SPAC
」 SPAC Gogoro 陸學森 尹衍樑 上市
搶救Gogoro 1／靈魂人物出走股價跌破1美元陷「下市危機」 大股東尹衍樑緊急救火
兩年前風光在美國那斯達克（Nasdaq）交易所掛牌上市的睿能創意（Gogoro，代號GGR），頂著美股首家上市的電動機車公司、台灣新創獨角獸光環，如今風雲變色，9月13日創辦人陸學森辭任董事長暨執行長、首席產品長彭明義離職生效，Gogoro股價一夕跌破1美元，淪為「低價股」（penny stock，又稱仙股），面臨下市危機。據CTWANT記者私下了解，Gogoro財報表現始終未見好轉，大股東潤泰集團總裁尹衍樑及其旗下的投資公司已先後投資近百億元（3億美元），且未來要完全解決舊電池的汰換問題，恐怕還需上百億元資金，即使派出長子尹崇堯、潤泰高層協助Gogoro危機處理，但與陸學森溝通多次並未得到滿意答覆，因此確定陸學森辭職以示負責，並由潤成投控董事長暨潤泰集團法務長曾達夢接任Gogoro董事長，原Gogoro台灣總經理姜家煒則接任代理執行長。記者會上，姜家煒強調「陸學森成功帶領Gogoro成為台灣最具代表性的品牌之一，他的精神會一直延續在Gogoro。」針對陸學森實際離職原因，睿能管理層僅以「另有生涯規劃」、「經過深思熟慮」帶過。不過有關陸學森的下台，坊間傳聞甚多，有人說「國發基金投資Gogoro虧錢，必須有人負責」，也有「當初Gogoro棄台灣而執意要在美國那斯達克上市，得罪了金管會」的說法。Gogoro成立13年迄今仍未虧轉盈，9月更被爆出有超過4萬輛Gogoro VIVA採用中國零件，卻領取超過6億元政府補助的「洗產地」事件，外界認為是「壓垮陸學森的最後一根稻草」。對此，姜家煒表示：「Gogoro viva國產化比率為88.96%，相關事件正和主管機關釐清事實的真相，會全力配合政府主管機關調查，以車主權益不受損為最高原則。」在陸學森辭任後，由Gogoro總經理姜家煒（圖左）接任代理執行長。（圖／Gogoro提供）13年前成軍的Gogoro，2022年以「SPAC」（借殼）與Poema Global合併上市，上市首日價格飆上14.02美元、1個月後創下高點17.59美元，但隨後見真章，Gogoro遲遲未虧轉盈，去年底帳面累積虧損逾百億元，股價每況愈下，今年上半年多在1.5美元上下震盪。8月中旬Gogoro交出第二季財報，總營收為8,090萬美元、年減7.2%，淨損2,010萬美元，比去年同期擴大虧損1,450萬美元；毛利率更自去年同期15.2%，大減至5.2%。這份財報，連陸學森自己都不滿意。緊接著在陸學森辭任消息曝光，此一人事大地震，也讓已在1.5美元附近盤整多時的Gogoro股價，直接跌成「仙股」，9月23日（美國交易時間）甚至一度跌到0.48美元的歷史低點。至截稿前的9月30日Gogoro收盤價為0.529美元，面臨下市危機。由於那斯達克今年8月8日才出手，為整頓400多家低價股而修改規定加快退市，依規定上市公司收盤價必須高於1美元，若連續30個交易日未達標即被認定為「低價股」且不具上市標準，限時180天改善，若股價仍未高於1美元，可第2次申請180天改善，下市程序從逾一年擬改為一年內。也就是說，Gogoro自9月13日起股價跌破1美元，若到10月25日前仍無法站回1美元，將被列為「低價股」，進入到下市前為期一年的改善期。Gogoro市值從最高22億美元縮水到1.56億美元，受創最深的莫過於大股東尹衍樑，光是潤泰集團Gold Sino Assets Limited （簡稱「Gold Sino」）持股就高達33.2%，今年6月間才剛增資5千萬美元，如今又要親自下海救援。但無論如何，尹衍樑在此關頭接下了滿身傷痕的Gogoro，想要止血，恐怕也得先輸血，接下來的1年，就看新團隊如何重振品牌形象及消費者信心。2022年Gogoro在那斯達克風光上市，如今僅2年光景，股價已跌破1美元。
「越南版特斯拉」赴美上市首日狂飆254％ 市值估逾2.7兆超越福斯福特
號稱「越南版特斯拉」的越南首家電車品牌VinFast本周二（15日）於那斯達克上市，股價首日飆漲254%，以37.06美元作收，市值暴衝至850億美元（約新台幣2.7兆），甚至高於福斯與福特汽車兩個傳統車商，榮登美國上市的越南企業市值老大。不過，VinFast周五（18日）幾乎全數回吐上市後幾天的漲幅，報15.4美元。來自越南Vingroup集團的電動車品牌VinFast於2017年成立，迄今推出四款電動車，包括運動休旅車、速可達和巴士等，今年初才開始在美國銷售。VinFast與特殊目的收購公司（SPAC）Black Spade Acquisition合併10日，便獲得後者股東批准，在美國掛牌上市，其股票代碼是VFS、上市價格為每股10元美金，VinFast的上市在華爾街掀起議論，因為其上市首日股價不斷上漲，收盤價來到每股37.06元美金，市值估計超過美金850億元。相較之下美國大廠福特的市值僅480億美元，福斯汽車的市值也只有697億美元。其電動休旅車VF 8起跳價46000美元，略低特斯拉Model Y的47740美元。由於非美國製造而不符7500美元可扣抵稅額資格。累計出貨約1.9萬輛。相較下，福斯上半年全球賣440萬輛車，當中逾32.1萬輛為電動車。此次上市，使VinFast董事長兼創辦人Pham Nhat Vuong的財富增加了約390億美元（台幣1.24兆元）。Vuong控制著該公司99%的流通股，主要是通過越南最大的企業集團Vingroup JSC控制。執行長黎氏秋水表示，希望公司成功上市，能為越南企業品牌投入全球市場激發更多機會。為拓展版圖，未來將採用新製程來擴大產能，上市目的是藉資本市場籌措資金，是發展的一大重要途徑。並強調，VinFast會積極開拓全球市場，專供美國市場的北卡羅萊納州新廠7月已動工，預計每年生產15萬輛，並將很快進入歐洲市場。VinFast Auto股價周五（18日）再次重挫，午盤下跌24%，終場收在15.4元。值得注意的是，根據VinFast向主管機會申報資料，該公司目前仍未獲利，截至去年9月底止九個月虧損14億美元，負債約25億美元。
再生醫療法立院三讀雖卡關 SPAC頻向生技醫療業揮手到美國上市
《再生醫療法》草案原本5月立法院完成三讀，近千名學者專家連署提出8大質疑後，國民黨團撤簽，民進黨立院黨團總召柯建銘也表示擇期處理，立院暫緩處理。儘管如此，國內科技、金融業大咖皆看好生技醫療業發展可望成為台灣的下一個護國神山，美股SPAC也頻頻向業者揮手邀請到美國上市，準備打造台股概念股板塊。2016年以前，曾擔任新藥股王的藥華藥（6446）私募顧問的李昌武Edward Lee，近期從紐約回到台灣分享在美國天使投資人、投資銀行、上市輔導等的實戰經驗，國內生技醫療器材、法律圈等中小企業老闆、股東與律師、會計師等出席。李昌武說，他目前擔任2005年成立的紐約ECL Capital Partners Corp（益盛資本）CEO，並出任美國上市公司Hestia Insight Inc.赫世達（上市代號HSTA）的董事長、CEO，ECL做種子資金的投資，是赫世達的第一大股東，赫世達是他三年前投資的公司，做大健康諮詢，也正在轉型併購醫藥業。現場出席的業者提到，看到Nvidia的黃仁勳、AMD蘇姿丰等來自台灣移民至美國創業、經營企業的傑出，讓一些在台灣不易找到資金、人才的公司會考慮透過SPAC在美國上市的可行性。行政院副院長鄭文燦5月15日出席「數位健康新未來 關鍵趨勢論壇」時曾提到，《生技新藥產業發展條例》自2007年公布施行後，歷經立法超過10年，於2021年才正式修正名稱為《生技醫藥產業發展條例》，並納入再生醫療、精準醫療及數位醫療等領域，作為台灣下一階段生技醫療產業推動的重點。李昌武說他看好國內的生技、醫藥、醫療器材業與AI等科技業的發展，對美國那斯達克來說是偏重一家公司的未來性，紐交所多達2800家，上市門檻較高，以大型跨國企業為主；那斯達克則有3300家科技、生技、醫藥、網路與AI等，還有OTC店頭市場等，目前SEC仍可接受申請縮短半年至一年的批准等待。
房屋二胎砸5千萬研發血糖監測 這一家被美股AIMAU鎖定首波SPAC併購
墨石資本（Inkstone Capital）旗下Nasdaq主板上市公司AIMFINITY （AIMAU）董事長兼執行長張義發、獨董陳登偉醫師，今天（27日）宣布鎖定台灣的DOCTER Inc.、永瑞、康力生技等三家公司做SPAC反向併購，預定7月28日前完成第一案DOCTER。墨石資本27日宣布旗下Nasdaq主板上市公司AIMFINITY （AIMAU），啟動SPAC反向併購。左起為台灣銀髮族協會全國聯合會創會長、德億國際投資董事長呂世光、AIMAU董事長張義發與AIMAU獨董陳登偉醫師。（圖／李蕙璇攝）DOCTER Inc.是一家擁有「免採血非侵入式血糖趨勢監測技術」的穿戴式裝置設備公司，子公司霍恩負責研發，創辦人黃信銘跟CTWANT記者說，公司創辦七年以來他和太太投資大量金錢與時間，把房子拿去二胎貸款花逾五千萬元做軟硬體研發，做出一套演算法作為監測預測，現在受到AIMAU注意並提出100％收購，希望未來能夠藉此打入國際市場。DOCTER公司初期代銷藥品及醫療器材、耗材為主，看到個人健康管理、居家安養市場需求，轉型做DocterCloud健康關懷雲的醫療物聯網之外，並透過演算法研發DocterWatch 智慧穿戴裝置，搭配遠端監控數值變化功能，可做心臟健康、血管彈性的監測與心肌梗塞預測，並即將赴加拿大渥太華市做研發測試與臨床試驗等。AIMAU董事長兼執行長張義發，於2012年創辦墨石資本，同時擔任墨石董事長，他說AIMAU是一家特殊目的收購公司SPAC，帳上現金約8200萬美金，首次針對台灣AiOT、BioTech、ESG與大健康等議題領域公司做反向併購案。像是國內老牌生技公司康力生技聚焦在牛樟芝和牛蒡的植物新藥研發，包括糖尿病、異位性皮膚炎及糖尿病傷口癒合、消化性潰瘍、攝護腺肥大及骨折斷裂後癒合等六項新藥研發，準備向美國FDA申請做二期等臨床試驗。還有做廢食用油處理與使用AIOT技術回收廢食用油的永瑞實業，將廢食用油處理後所產生每一噸低碳工業用油，碳足跡為2.8 kg CO2e，都是AIMAU正在洽談公司。AIMAU獨董陳登偉醫師則說，AIMAU未來投資與發展的另一個前景項目，瞄準台灣的牙科醫療與醫學美容，包含但不限於牙醫診所與醫美中心併購，牙醫與醫美自費市場開發，人工植牙產業投入，正顎手術機構設立，醫療與醫務管理系統整合，甚至支持AI智慧醫療新創公司。
掰了騎到飽1／Gogoro救3美元股價拚虧轉盈 車主吼維持電網還是養套殺？
當全球聚焦印尼G20高峰會習拜會之際，台灣電動機車龍頭Gogoro15日也宣布提供30 輛Gogoro作為官方指定的接駁運具，再度吸引國際目光之餘，台灣有部分車主因Gogoro「騎到飽」明年元旦退場而傷神，「該回歸油車」、「這是養套殺」，二手車業者也告訴CTWANT記者，「最近想賣車的車主增加三倍！」成軍11年的Gogoro（GGR），從起初的能源公司，跨界做電動機車，再回頭衝斥獨創的換電系統，賺錢速度始終跟不上燒錢速度，今年4月透過SPAC（特殊目的收購公司）在美國那斯達克掛牌上市，股票代碼「GGR」，獲得約5.95億美元（約166.6億元）資金，沒想到上市後遇美股大跌，股價腰斬再腰斬，迄今跌剩3美元。如何虧轉盈說服投資人，成了Gogoro執行長陸學森團隊的首要任務。一位業內人士曾告訴本刊，Gogoro累計營收應超過300億元，仍無法損益平衡的主因是電池成本太高，以Gogoro Network每顆電池使用120顆18650規格的松下（Panasonic）鋰電池，成本估約2萬元，光是100萬顆就要200億元，這還不含換電站、電池耗損成本。為了加快換電模式賺錢速度，Gogoro十月進行組織大調整，Gogoro解決方案負責人廖逸民做「營運長」控管成本，Gogoro Network智慧電池交換平台全球業務的潘璟倫當「營收長」，GoShare 新事業總監姜家煒當台灣市場總經理，原任產品長彭明義負責帶著產品「出海」。事實上，這一個月來，Gogoro加速出海，除了中國及印尼，還取得新加坡B2B試點許可，在以色列特拉維夫推出Gogoro網路和Smartscooters，並與印度電動汽車服務平台 Zypp Electric 進行 B2B 試點專案。陸學森8日接受外媒採訪時以「聖杯」形容印度電動車市場，依官方估計未來十年將有四百倍成長。與此同時，國內市場則是祭出「騎到飽」年底退場。Gogoro的「騎到飽」方案在2018年上路，為要吸引學生首購族及騎乘量大的用戶推出699元限時騎到飽，兩年多前疫情爆發外送需求大增，「騎到飽」引來美食外送員購車，沒想到2020年4月Gogoro突然宣布「騎到飽不得作為商業使用」，不少外送員遭罰，引發爭議，最後Gogoro改以連續2個月不超過1,600公里就可繼續使用吃到飽方案。此事讓外界起疑，「騎到飽」方案是否讓Gogoro陷入車賣得越多虧越多的困境。知名二輪YouTuber克里夫三接受CTWANT記者採訪時說，「GogoroNetwork為了要推廣換電系統，在上市初期祭出吃到飽方案，只要簽訂合約，就能不受里程限制，能安心享用換電系統所帶來的諸多便利。」不過，隨車主人數增加，「換電系統的負荷量勢必越來越吃緊」，克里夫三說，即便Gogoro持續擴充換電站，仍趕不上越來越大的需求，因而埋下輕則車主不易換得滿電電池，重則可能使換電系統崩潰的後果。Gogoro曾指出，使用騎到飽資費進行外送服務的用戶僅0.7%，但每月平均騎乘3,500公里，最高達7,200公里，是一般用戶10～20倍用量，排擠一般用戶尖峰時刻的電池交換需求。2020年Gogoro宣布騎到飽不可以商用，引發許多外送員車主不滿。（圖／黃威彬攝）事隔兩年，Gogoro組織調整完後，十月中確定，為了達到整體電網的平衡，2023年1月1日取消騎到飽。但Gogoro強調，「現有用戶只要不改資費，不賣車，權益就不會受到任何影響」，且到今年年底前還有騎到飽方案。消息曝光後，不少車主抱怨，騎到飽進場又退場，根本是「養套殺」。每月騎大約1,200公里的Gogoro車主Edward跟本刊記者說，還是喜歡燃油車「騎多少花多少」的優勢，「像前陣子下雨天我都沒騎車上班，但每個月還是要花一樣的費用。」採用月租費299元的PBGN（使用Gogoro Network的聯盟）用戶王先生則不受影響，「若搭配政府補助，其實一台車也不貴，下一台還是會買電動機車，因為習慣了。」二手機車交易市場貳輪嶼新莊店店長林嘉慧告訴本刊記者，「販售Gogoro的車主增加超過3倍。」原本每週大概有2至3人上門詢問要賣車，現在大約有10個人。在高雄做全台灣Gogoro二手買賣的Go7永阜車業老闆宥澄告訴CTWANT記者，其實從6月1日提升資費後，二手賣車潮就偏多，「原先有899吃到飽後來改為1,299元的影響也很大。」至於賣車的是不是原先都是騎到飽方案的用戶？宥澄說：「大概佔60至70%。」對於取消吃到飽方案，克里夫三說：「實際狀況其實沒有大家想像的這麼恐怖。」Gogoro產品長彭明義則表示，目前52 萬車主不受影響，新車主有其他方案可選，可依實際用量付費，台灣機車騎士平均每月騎行里程約300-400 公里，每個月里程在 1,600 公里的用戶，選擇高用量自由省方案比騎到飽方案還要便宜，此外，「（取消騎到飽）可讓營收與利潤更為正常化。」克里夫三表示車主人數增加，就算換電戰持續擴充仍可能供不應求。（圖／翻攝自莊政威臉書、ionex Fans Club臉書）
台軟體界第三支獨角獸登國際舞台 玩美移動SPAC赴美上市估值14億美元
應數位影音多媒體的全球性軟體公司訊連科技在10月1日宣布，旗下轉投資的美妝時尚科技公司玩美移動（Perfect Corp）與美國上市特殊目的收購公司Provident Acquisition Corp.合併上市的相關登錄申請文件（F-4文件），已經獲得美國證券交易委員會（SEC）審查生效。玩美移動今年3月以特殊目的收購公司（SPAC），與美國掛牌上市的Provident Acquisition Corp達成協議，以玩美移動企業價值10.2億美元（約新台幣325億元），進行合併。此次合併案為玩美移動籌募總額3.35億美元（約新台幣106億元）的資金。Provident Acquisition Corp.將在明（25）日晚上9點召開臨時股東大會，以批准該上述合併。而關於合併案的最終生效日，預計會在Provident臨時股東會通過、雙方滿足合併案相關其他慣例交易條件後完成。無論是F-4案生效，或者Provident合併案的正式招股說明書（Proxy Statement / Prospectus）完成，兩者皆可視為玩美移動預計在紐約證券交易所（NYSE）掛牌、成為上市公司的重要里程碑，其股票代碼是「PERF」，預計正式掛牌的上市時間在10月底或11月初。玩美移動2015年從訊連科技獨立出來，憑藉臉部3D建模及AI深度學習技術，提供美妝品牌虛擬產品試用的B2B商業模式、臉部偵測分析與數位科技服務。未來與一線品牌客戶，將從虛擬試用再進階到元宇宙應用等相關合作。目前，全系列App的總下載量突破10億次，整間公司估值上看14億美元（約新台幣392億元）。透過AI人工智慧主動式偵測、分析等尖端技術深度學習，結合擴增實境AR虛擬試妝，開發主動推薦系統，依據用戶個人膚色、臉型及喜好，提供個人化美妝及時尚潮流商品與資訊推薦；在AR應用方面，玩美則提供超擬真的AR上妝技術，並且另外透過新產品體驗、虛擬試妝、社群分享等方式，朝OMO模式（Online Merge Offline）邁進。玩美移動是台灣本土軟體公司訊連科技的轉投資，其將在美國紐交所掛牌，不僅代表了台灣軟體研發公司憑實力站上國際舞台，更值得關注的是，訊連科技及玩美移動成為全球少數可以通吃電腦平台及手機平台的軟體公司，可謂雙料贏家。
上市交易破局 《富比士》雜誌傳189億求售
美國財經雜誌《富比士》（Forbes）2日宣布，因為之前的上市交易破局，現在正尋找買家，知情人士表示，《富比士》正以6.3億美元（約新台幣189億元）求售。據《紐約時報》報導，花旗集團近日給雅虎等媒體公司一份描述《富比士》財務狀況的文件。知情人士表示，根據文件內容指出，《富比士》在2021年創造了2億美元（約新台幣60億元）的收入，和超過4000萬美元（約新台幣11億元）的利潤，現在《富比士》正以6.3億美元（約新台幣189億元）求售。該價格是《富比士》在通過特殊目的收購公司（SPAC）上市時宣布的估值，而上市計畫在今年破局，目前還不確定出售價格。《富比士》向《路透社》表示，「有很多人感興趣，所以我們推動出售流程委託花旗集團出售。」《富比士》雜誌在1917年創刊，以全球富豪排名聞名，2021年《富比士》表示，他們的新聞、活動和營業計劃涵蓋超過1.5億人，目前《富比士》每年在美國出版8次，擁有45個授權版本，覆蓋76個國家地區。富比士在2014年將多數股權出售給本匯鯨媒體投資公司（Integrated Whale Media Investments），據稱交易的股數金額為4.75億美元（約新台幣142億元）。
台灣狗肉登美股1／自認能源科技公司 只花11年那斯達克敲鐘掛牌
7日晚間9點，台灣最受矚目的科技業獨角獸電動機車大廠Gogoro正式在美國那斯達克（Nasdaq）敲鐘掛牌，盤前市值達到23.3億美元（約新台幣668億元），身穿黑色皮衣的創辦人暨執行長陸學森，帶著Gogoro（GGR）所有高階主管以遠距視訊現身，敲鐘典禮致詞中，他再次向潤泰集團總裁尹衍樑表達感謝。Gogoro去年9月與SPAC（公開交易之特殊目的收購公司）公司「PPGH」達成併購協議，今年3月底完成併購，4月5日正式以GGR掛牌，掛牌首日股價卻鬧出「烏龍事件」，Yahoo Finance、Google等第3方股價平台將原本的股票以及存續公司GGR的股票視為2種，並比照傳統IPO的交易邏輯，引用、收盤價，因此出現10%的跌幅。為此Gogoro產品長彭明義6日在特別臉書上發文解釋，那斯達克是將PPGH與GGR的歷史股價串接在一起，因此股價是上漲10%。5日盤中股價一度攀升到17.59美元，但在掛牌當天鬧出烏龍，許多外媒報導股價下跌超過10%，但實際上是上漲10%。 Gogoro產品長彭明義在臉書上解釋，第3方股價平台將傳統IPO的邏輯帶入，導致GGR股價下跌超過10%的烏龍訊息傳出。（圖／報系資料庫、翻攝自Nasdaq官網）作為台灣電動機車龍頭的Gogoro（睿能創意），多數民眾對它的認識就是製造電動機車的新創公司，但實際上創辦人陸學森最初發想的商業模式並非賣電動機車，而是能源公司，賣的是Gogoro Network換電系統，但沒有電動機車，換電系統根本賣不了，在成了台灣電動機車市場的領頭羊後，Yamaha、宏佳騰、台鈴、PGO以及中華eMOVING加入Gogoro Network後，PBGN（Powered by Gogoro Network）換電聯盟才逐漸成形。根據監理站資料顯示，2021年台灣機車掛牌數為809,176台，電動機車總數為93,106台，佔比12.07%；其中Gogoro繳出 73,934台成績單，在電動機車市場中佔比79.4%，目前台灣電動機車市場有多達95%的電動機車都是PBGN聯盟。Gogoro由陸學森以及在微軟、HTC共事超過20年的同事Matt Taylor，在2011年創立，種子基金由尹衍樑投資4千萬美元、王雪紅投資1千萬美元，共5千萬美元（約新台幣14億元）。但Gogoro的發展並非一路順風，在2015年推出首台Gogoro量產車時，高達12至13萬元的定價讓各界罵翻，網友直言「不如去買6萬元的125機車，省下來的6萬當作維修、油資」、「有錢人不會買、年輕人也買不起，到底要賣給誰？」，3個月後宣布降價20%，在推出與一般機車差不多價格的產品才平息各界的罵聲。在2016年時，與德國博世集團旗下子公司Coup進行合作，在歐洲地區投放5,000台Gogoro 1、2代電動機車，但因營運成本過高，短短3年該計畫就被停止，最後所有機車都被封存。2020年時，許多Uber Eat、Food Panda美食外送員因聽信賣車業務的話術，購入Gogoro機車以及吃到飽方案，但因里程數過高遭到開罰，許多外送員已經貸款買車，且換電方案也被綁約24至36個月，Gogoro Network最後妥協只要連續2個月不超過1,600公里就可繼續使用吃到飽方案。美食外送員曾誤信賣車業務的話術，以為吃到飽方案可以合法商用，遭到Gogoro Network開罰。（資料照／黃威彬攝）同年也傳出許多Gogoro車主，換不到滿格電的訊息，讓外界猜測是不是現有的換電系統已經滿足不了龐大的電動車族群，但產品長彭明義當時Show出單日能源供給、需求的數據比對，指出數據上並沒有供不應求的情形，最後將換電APP內的可視半徑3公里站點更新為5公里，讓用戶更容易找到換電站才暫時解決問題。一直到今天Gogoro的累積總里程數已經達到54.5億公里以上、電池交換次數達2.8億次，PBGN的用戶數也成長到45萬人以上，順利在那斯達克掛牌上市後，也將進入大陸、印尼市場。Gogoro雖然尚未揭露詳細的財報，但最新報告顯示2021年總營收達到3.26億美元（約新台幣91.28億元）（未審計），2022年營收目標更高達5億美元（約新台幣140億元）。針對Gogoro的投資建議，路透熱點專欄作者Jennifer Hughes認為，在電動車產業中，Gogoro的表現相對疲弱，但順利上市後，原始投資人們投資淨利已達6億美元（約新台幣168億元），若以2023年的預估營收計算，股價本益比達2.8倍，顯然股價還有成長的空間。
台灣狗肉登美股3／燒錢10年損益未平衡 業內人士：光是電池成本就200億元
台灣的科技業獨角獸Gogoro透過SPAC（特殊目的收購公司），7日正式在美國那斯達克掛牌上市，從超額認購以及Peoma Global持有的信託資金，獲得約5.95億美元（約166.6億元），在順利加入國際賽後，預計今年就能看到Gogoro Network的海外佈局有了初步成果。已經燒了10年資金的Gogoro，一直以來都將自己定位成能源公司，並非不會賺錢，只是賺錢效率跟不上燒錢的速度，因此儘管金管會多次為Gogoro量身打造上市的條件，證交所、櫃買中心在2021年7月端出「創新版」，也擋不住其赴美上市的決心。Gogoro產品長彭明義透露，在疫情期間公司就在準備上市事宜，但疫情的最大阻礙就是「Travel（移動）」，因此就選擇了比較便捷的SPAC（特殊目的收購公司）方式進入美國資本市場。業內人士推估，目前Gogoro累計營收應該超過300億元，但到今天都還未損益平衡，主要是電池的成本太高，在2月第100萬顆Gogoro Network智慧電池下線，每顆電池有120顆18650規格的松下（Panasonic）鋰電池，推估成本大約2萬元左右，100萬顆電池成本，最少新台幣200億元，「這還沒把換電站、電池耗損的成本算進去」他說。1名券商高層透露，多數台灣投資人對於新創公司的虧損，最長容忍時間差不多10年，如果還沒辦法賺錢就很難繼續募資，因此Gogoro如果想要高估值就必須到美國資本市場掛牌，他強調「除了獲得國際影響力之外，也能拿到國際資金，也就是說它想要的，台灣給不了」。彭明義日前接受媒體專訪時就曾透露，在2018至2019年時，就有很多人在猜測Gogoro的換電模式什麼時候到海外拓展，「但那時候，我們覺得在國內的換電Model還沒有到很完美，如果真的推到海外，那勢必還要更改」。在大陸市場則是和大長江集團、雅迪科技成立「愛換換」公司，目前已經建立153處換電站。（圖／翻攝自愛換換官網、Gogoro提供）產業人士則有不同看法，認為除了商轉模式還沒成熟外，更多的可能性是手上的銀彈不夠，因此才會先宣布將到那斯達克掛牌增加籌碼；所幸順勢搭上「永續城市交通」的議題，讓海外市場看見台灣，並前進大陸以及印度、印尼市場。在Gogoro的投資人中除了美系投信公司外，還有Hero MotoCorp以及GoTo集團，前者是印度最大機車製造商，後者則是印尼最大科技集團，至於大陸合作夥伴是大長江集團、雅迪科技，3方合資成立「愛換換」能源公司，陸學森透露，Gogoro在大陸市場主要是提供電池、電池交換站、技術以及能源網路技術系統，合作公司則是支付服務費。依換換官網顯示，目前已在昆明、杭州、無錫設置了158處換電站。Gogoro在2021年底與印尼的GoTo集團旗下Gojek合作，其中GoTo目前有多達200萬台送貨機車，但在印尼的車很容易失竊，若換成電動機車不僅騎越多性價比越高，且因要換電，也大幅降低被偷走的機率。在印尼的發展預計今年第四季就能看到成果，Gogoro除了提供換電方案外，也牽線近期加入2,000萬美元投資額的鴻海集團，將在印尼設置工廠生產電動機車應付當地龐大的需求。至於印度市場則與台灣相似，都是政府以補助方式去推動電動車，在2021年4月Gogoro還沒進入印度市場時，電動機車的滲透率不到1%，如今已經達到10%，但印度人口基數大，若比照台灣模式發展，未來的市場規模會相當驚人。在印度則是與最大機車製造商HeroMotoCorp合作，提供電池、換電站等技術服務。（圖／翻攝自Hero Electric臉書）
GOGORO 5日正式在美掛牌交易 陸學森高喊謝謝「他」
GOGORO在2021年9月中旬提出將採用SPAC（特殊目的收購）在美國那斯達克上市，標的公司為Poema Global，合併後GOGORO為存續公司，31日Poema Global股臨會上正式通過合併案，預計4日正式合併，5日開始以代號GGR在納斯達克（Nasdaq）交易。GOGORO創辦人暨執行長陸學森表示，在納斯達克上市一事對於團隊、客戶還是合作夥伴都是令人驕傲的時刻，個人要感謝尹衍樑博士，從第一天起就給予 Gogoro 全力的支持，以及他對打造一個更美好、永續世界的共同願景。此次合併案，為GOGORO帶來3.35億美元（約新台幣93.8億元）的現金價款，以支持公司業務成長，並預計在2022 年 4 月 5 日以股票代碼「GGR」、認股權證代碼「GGROW」開始交易。雖然從創立至今，GOGORO還未轉虧為盈，但在2022年2月宣布第100萬顆 Gogoro Network智慧電池生產下線，至今 已經管理超過2.758億次電池交換，儼然成為台灣電動機車市場電池交換的標準。
Gogoro赴美上市時間近了 Poema股臨會月底表決合併
電動機車大廠Gogoro在2021年9月中旬提出將採用SPAC（特殊目的收購）在美國那斯達克上市，標的公司為Poema Global，合併後Gogoro為存續公司，近期合併招股書已經提交給SEC（美國證券交易委員會），預計在美國時間3月31日Poema的臨時股東大會上進行合併，股票代號為GGR。在合併招股書中提到，目前私募增資金額已經達到2.85億美元（約新台幣79.8億元）投資者包括尹衍樑、鴻海集團、Hero Moto Corp、Engine No.1、GoTo Group、淡馬錫、Generation Investment Management等。在上市後營運重點將擺在大陸、印度以及印尼，將與雅迪、大長江、Hero Moto Corp、Gojek、GoTo等在地的OEM公司進行密切合作，最快在2022將進行試營運計畫。而Poema Global將在美國時間3月31日在紐約進行臨時股東大會，進行合併提案，在提案通過後，Gogoro為存續公司，並將以代號「GGR」在那斯達克上市。
美股維珍銀河高層異動 股價聞訊下跌6.77%
航太旅遊公司維珍銀河（Virgin Galactic Holdings Inc）（SPCE_US）周五（18日）公告，「SPAC之王」的創投者Chamath Palihapitiya將辭去董事長和董事會成員職務，維珍銀河董事會隨即任命Evan Lovell為臨時主席，直至新董事長到職。維珍銀和股價聞訊下跌6.77%，每股僅剩8.40美元，相較於去年初時的高點62.8美元，跌逾8成。Palihapitiya表示，「很高興能幫助維珍銀河完成掛牌上市以及組建一流的管理團隊等重要里程碑。而為了專注在其他現有和其他新公司的董事會職責，很自豪能夠將團隊交給其他有能力的人才，期待著在未來幾年看到他們的成功，並有朝一日與他們一起飛向太空。」維珍銀河首席執行官Michael Colglazier表示，「Chamath在維珍銀河掛牌上市的過程中發揮了重要作用，他深刻而精明的見解對我和公司都非常有價值，協助我們成長並強化公司業務基礎。」。
2021年全球併購交易金額與交易量雙創新高 40%交易與私募股權基金有關
資誠聯合會計師事務所 （PwC）發布《2022全球併購產業趨勢報告》（Global M&A Industry Trends 2022）指出，2021年全球併購交易金額和交易量雙雙創下歷史新高，交易量超過62,000件、金額為來到5.1兆美元（約新台幣141.75兆元），預估2022年將持續2021年的熱絡氣氛。PwC表示，2021 年全球公開的併購交易額年成長57%、來到5.1兆美元，超越2007年的4.2兆美元，併購交易量超過62,000件，年成長24%，再者雙雙創下歷史紀錄。值得一提的，交易額在50億美元以上的大型併購就有130件。進一步看，私募股權投資基金（PE）的可支配資金水位在2021年底達到2.3兆美元，創下歷史紀錄，檔比於2021年初的餘額高出14%，分析是主要受惠於創紀錄的籌資活動，並突顯出2022年PE將有更多資金可用於併購。經統計，2021年有將近40%的交易與私募股權基金有關，已明顯超越過去5年平均約25%的占比。報告中分析，後疫情時代，企業更加專注將有限的資源集中在核心事業，因此紛紛盤點手上的資產及轉投資，將非核心的事業出售給更合適的買方，造成了spin-off／carve out這種型態的併購交易較過去明顯增加許多。普華國際財務顧問公司董事長劉博文表示，在全球併購市場創下歷史紀錄的一年之後，大家都在評估接下來的走勢會是如何？ 總體而言，2022 年的交易市場熱度依然不減，尤其當好的併購機會出現時，不管是一般企業、PE或是SPAC等買家之間的競爭將會非常激烈。在此同時，利率上升、通膨升溫、政府加稅和併購監管加強等不利因素，將會對2022年全球併購市場能否再創高峰造成關鍵性的影響。年初以來，我們也已經看到金融市場的波動加劇、物價上漲、供應鏈缺口、烏克蘭局勢，再加上新冠變種病毒持續在全球蔓延，在在都令我們對今年併購市場的潛在變動保持警惕。PwC提醒，2022年除了私募股權基金將持續在併購市場發揮影響力，特殊目的收購公司 （SPAC） 也是2022年的併購要角之一，目前仍有500多家SPAC、手握1,600億美元（約新台幣4.45兆元）的資金在尋找併購標的，加上有2年內必須完成交易的時間壓力。
Facebook、Twitter、Snap三社交媒體巨頭一天損失2.33兆元 劍指這家公司
上週五（22日），美國社交平台巨頭臉書（Facebook）、推特（Twitter）及Snap市值蒸發830億美元（約新台幣2.31兆元），反觀美國前總統川普（Donald Trump），在上週宣布將推出自己的社交媒體平台「Truth Social」，並以SPAC形式上市，借殼公司Digital World Acquisition（DWAC）週四股價翻漲4倍，週五再漲超過1倍。上週五Facebook股價下跌5%，市值蒸發489.53億美元（約新台幣1.36兆）、Twitter股價同樣下跌5%，換算市值減少25.23億美元（約新台幣703億元）、Snap股價暴跌逾26%1，每股價格由75.12美元跌到55.13美元，公司市值蒸發320.58億美元（約新台幣8,919億元）。合計這3家社交媒體巨頭，這一天共損失835.34億美元（約新台幣2.33兆元）。外媒報導，造成三大社交媒體巨頭股價下跌，主因是蘋果（Apple）今年推出的隱私新規限制了科技公司透過iPhone手機上的App收集客戶資料，這將對科技公司的個性化廣告業務造成影響，直接影響個性化廣告收入。Snap首席執行長斯皮格（Evan Spiegel）今年稍早時已經警告，蘋果的隱私新規將對公司的廣告業務造成影響，上週四時更直言「iPhone的隱私新規定影響超出了預期。」此外，Snap也指出，供應鏈問題也影響了廣告收入不如預期，因為供應鏈的問題中斷或暫緩了廣告主短期廣告的支出，因為沒有庫存、沒有商品可以賣，也就沒需要廣告行銷的需求。反觀川普的「Truth Social」消息一出，借殼公司DWAC股價週四時暴漲近 400%後，週五再追高漲了107.03%，日後收盤以每股94.20美元作收。週五甚至因為交易量及波動性過大，13度遭到那斯達克（Nasdaq）交易所暫停交易。外媒認為，散戶投資人可能是這波DWAC股價推升的主因。今年初川普除了被指控對國會騷擾，今年初還被Facebook及Twitter封鎖帳號，對於透過社交媒體發言情有獨鍾的川普，在上週三（20日）正式宣布將成立「Truth Social」，由川普集團旗下「川普媒體科技集團」（Trump Media & Technology Group，TMTG)）主導，並計畫與SPAC公司DWAC合併後上市，直接成為公開上市公司，為未來的社交媒體大戰新增煙硝味。
生技業掀SPAC瘋1／台灣投資人不愛燒錢公司 獨角獸赴美求生
台灣電動機車龍頭Gogoro 9月中才宣佈與SPAC（Special-purpose acquisition company）空殼公司Poema達成併購協議，將於2022年初在那斯達克借殼上市，台灣股民還在摸索SPAC是何物時，台灣1間低調的生技創投公司MAXPRO Ventures已成立一間SPAC空殼公司，10月8日在那斯達克掛牌，跌破眾人眼鏡。這間來自台灣成立於2013年的Maxpro Ventures生醫創投公司，今年6月在美國德拉瓦州成立Jade Mountain Acquisition（玉山創投，代碼JMACU），在美國證券交易委員會（SEC）資料也出現5個名字，以Maxpro執行長陳鴻榮為首，其中Wu Sou Shan，為前櫃買中心董事長吳壽山，吳曾大力推動生技公司上櫃；Gau Wey Chuan則是安侯建業會計師事務所顧問高渭川。10月8日JMACU順利在那斯達克（Nasdaq）掛牌，在其IPO報告中提到，併購標的將優先選擇亞洲、美國以及歐洲，介於市值2億美元至20億美元的生技醫藥公司。Maxpro ventures前身為創億投資，總部設在信義區松仁路上的交易廣場大樓。（圖／黃威彬攝）今年6月，受惠於新冠肺炎（COVID-19）疫情，台灣生技業創下總市值1.3兆元的紀錄，同年比成長22.87%，但在創紀錄的同時，為何還想方設法到海外上市？「畢竟生技不像科技、電子業，面對的不是0就是1，遇到瓶頸只要重新設計，而是充滿不確定性癌症、病毒、細菌，但如果成功的話，產值可能會是公司的好幾十倍。」不願具名的業內人士透露，台灣資本市場給的生技醫藥產業的估值不正常，例如2016年浩鼎解盲失敗後股價慘跌，日前生技股王康友-KY下市，讓台灣上千萬股民又愛又怕。前疾管局長張鴻仁也曾表示，台灣人對於燒錢的行業並不熱衷，但生技不燒錢就沒有創新，「而美國納斯達克是最支持燒錢的地方，很多獨角獸都在那裡上市」。新藥研發公司喜康生技（已更名為伊甸生醫），也是Maxpro ventures的投資標的之一。（圖／翻攝自喜康生技官網）同樣受到新冠肺炎疫情影響，2020年在美國以SPAC 掛牌的公司有248家，總金額833億美元（約新台幣2.33兆元），但2021年1至9月就有436間公司掛牌，光是上半年募資金額就超過2020整年。一名熟稔SPAC的會計師指出，「近期各界會如此熱衷SPAC的原因，在於傳統IPO時程較長，而在疫情間也沒辦法跟太多組人接觸；而SPAC只需接觸1組人馬，如果想快速在美國上市，SPAC幾乎是首選的方法，但成本可能會略微增加」。尤其是燒錢的生技業。
生技業掀SPAC瘋2／找大咖當經理人 業內大佬：應該是三方人馬注資
「它（Maxpro Ventures）一直在投資生技生醫產業，會以SPAC在美國上是不意外。」一位台灣生技業者說。其實Maxpro操盤團隊多是台灣生醫界的領頭人，背後金流則令人好奇。「從管理團隊中來看，可以推測Maxpro Ventures操盤的最少有3方人馬，包括陳鴻榮背後的科技業、鍾裕民背後的生醫界以及富厚投資，而這個SPAC的殼就是專為在台灣無路可走的生技公司所打造，只要談妥就能直接到美國上市解套。」一名生技業大老表示。操盤團隊中的重點人物分別是陳鴻榮、鍾裕民，其中現任執行長陳鴻榮在2018年加入，先前曾任心悅生醫的代理營運長，並曾在專門研發抗癌、消炎藥大廠Celgene擔任首席科學家。陳鴻榮也曾在宣捷生技擔任副總經理，該公司由聯電榮譽董事長宣明智兒子宣昶有經營；目前陳鴻榮仍是瑞擎生醫的監察人，而瑞擎生醫現任董事長簡奉任曾擔任燦園光電董事，顯見陳與科技界往來密切。至於鍾裕民早在2000年就加入生醫創投，先後擔任景德製藥、法德藥、台安生技及國內外生醫創投公司管理層職位，到目前為止已經投資多達30間生醫公司，並順利退場。Maxpro ventures在美國成立玉山創投（Jade Mountain Acquisition，代碼JMACU），10月8日順利掛牌。（圖／翻攝自Maxpro官網）Maxpro Ventures前身為「創億資本」，最初由團隊中的共同合夥人陳奕魁於2013年所創立，陳奕魁在自介中提到曾在「Integral」（富厚投資）擔任高級總監，並曾擔任大陸藥廠健能隆、啟鼎生技以及萊特生醫的董事，主要專注於生醫領域的投資。另名合夥人為劉宏鎰，曾為富厚投資的董事總經理，在亞洲地區執行20多筆交易，其中包括北極星集團、萊特生醫、藥華藥、健永生技等多間知名生技公司。陳與劉都曾任職的富厚投資，正是由前NCC委員陳元玲的丈夫戴章揮2002年所成立，該公司除了關注生醫產業外，對於科技、文創、運輸、電商等領域都有涉獵，外界猜測的Maxpro Ventures幕後操盤脈絡已呼之欲出。Integral（富厚投資）的董事長戴章揮就是前NCC委員陳元玲的丈夫，當時因其創投闆娘身份引起不小風波。（圖／報系資料庫）
生技業掀SPAC瘋3／目標併購60億元以上公司 台康、喜康機率低
台灣生醫創投公司Maxpro Ventures在美國那斯達克以Maxpro Capital Acquisition（代號JMACU）掛牌上市，並在10 月13日完成IPO募資，股價一度達到10.14美元。由於目前仍是空殼公司，因此Maxpro Ventures仍在尋找併購、反向併購標的，那斯達克（Nasdaq）的公開資料顯示，將鎖定位在北美、亞洲或者歐洲，市值在2億至20億美元的生技公司為標的。而究竟Maxpro Ventures物色的標的是誰？根據Maxpro Ventures官網，該公司長期關注的台灣生技公司有台康生技、喜康生技、逸達生技、行動基因生技、金斯瑞生技、創新醫電、心悅生醫、北極星製藥、原創生醫以及免疫功坊等。這些公司在各專長領域，實力不一，其中致力於「CDMO（提供生醫產品開發、製造服務）」的台康生技，在新冠肺炎疫情苦盡甘來，訂單接到手軟，甚至曾有機會成為AZ疫苗的代工廠，就連近幾年持續關注醫療、健康產業的鴻海集團創辦人郭台銘，在10月15日確定共斥資50億元取得18%股權。至於因涉及美國商業洩密案而改名為伊甸生醫的喜康生技，開發治療骨質疏鬆藥物，也在近期進入三期臨床實驗，在董事長黃瑞瑨的佈局下，6月與DELL科技集團的MichaelDell家族合作籌資2億美元，預計以SPAC方式在美掛牌。台康生技在新冠肺炎疫情期間獲得大量訂單，鴻海集團創辦人郭台銘15日完成注資新台幣50億元，取得台康18%股權。（圖／報系資料庫）心悅生醫10月1日近期才在美國設立子公司，加上精神藥物以及新冠肺炎藥物研發頗有成績，一直被視為掛牌潛力股。北極星製藥（6550）則是鼎鼎大名的燒錢公司，為了癌症新藥研發已經花了近百億，直到松翰科技（5471）董事長陳賢哲注資1億美元（約新台幣30億元）後，才讓北極星得以延續，據悉陳賢哲身家達上千億，同時也是會議軟體ZOOM的大股東。一名跨國生技公司的管理層私下透露，在消息曝光後，業界都在猜誰可以解套，台康已經復活、喜康的狀況仍渾沌不明，都不太可能，剩下2家都相當有機會，「大家都相信都雙方已經見過面，現在只是在談條件，應該很快就會完成」。
區塊鏈獨角獸拚上市1／王俊凱找資本市場大神坐鎮 「上市才能跟世界級公司合作」
電動機車龍頭Gogoro日前宣佈，將以SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收購公司）借殼上市預計2022年第一季在美國那斯達克（Nasdaq）上市，沒想到，台灣生醫公司Maxpro Venture在國慶連假前搶先一步敲鐘，台灣還有一間以區塊鏈應用起家的奧丁丁，也做足準備拚上市。為了搶進國際資本市場，42歲的奧丁丁集團執行長王俊凱籌備多年，吃足苦頭，5日他在新店「台北矽谷」總部告訴記者，「其實到那斯達克上市有好有壞，但對奧丁丁來說，上市後的地位在未來才有跟世界級公司合作的籌碼。」創辦人王俊凱曾在Google及南韓電信工作，為要創業從矽谷回台，11年前和合夥人謝宗翰看好電子書、餐廳打卡分享，創辦奧丁丁，但收益不符預期，直到2017年前，以區塊鏈建立旅宿管理系統－OwlNest，找到穩定獲利模式，因發現B2B間金流不夠順暢，又搭建企業間對帳付款平台，月前與國泰世華銀行合推「OwlPay」，現正努力布局「跨境支付系統」，等著展翅翱翔。眼下，奧丁丁是拚上市的關鍵時刻。奧丁丁財務長鄭弘藝透露，「目前尚未決定以SPAC或傳統方式上市，前者速度快，只需與一組團隊交涉，但成本不一定較便宜；若以傳統方式上市，要交涉團隊相對多，將往對公司最有利的形式進行。」「奧丁丁若以SPAC上市的話，應該會在前2週對外宣布。」王俊凱回顧，「這一路走來發現，要到美國上市難度真的很高，而且沒有前案可以參考，尤其是PCAOB這一關。」要美國上市的公司都需符合「PCAOB（Public Company Accounting Oversight Board，公開公司會計監督委員會）」規定，為保護投資人權益，公司須建立2年內準確、獨立的審計報告。那斯達克集團前副主席Meyer S.（Sandy）Frucher（中）相信奧丁丁發展前景，答應出任獨立董事，右為奧丁丁執行長王俊凱、左為財務長鄭弘藝。（圖／奧丁丁提供）「剛開始，我們在尋找具有PCAOB經驗的會計師吃了不少虧，最後才找到有辦法做PCAOB的會計師，公司不但要有薪酬委員會、審計委員會，還要建立資訊團隊、導入財會軟體自動化，符合內稽內控等諸多規定。」王俊凱坦言。他索性請來一尊大門神，那斯達克集團前副主席Meyer S.（Sandy）Frucher。「透過朋友牽線與Sandy已經認識2年，但為了說服他，前後也花了2個月時間，從頭到尾解釋現在做的事情以及未來要做的，最重要的是區塊鏈可以帶來『信任』，Sandy相信公司的未來，（今年8月）欣然答應出任獨立董事」。Sandy在2008年時擔任費城股票交易所長，負責協議那斯達克併購案，後來擔任那斯達克副主席期間，還代表那斯達克擔任世界交易所聯合會董事，如今已從副主席退下，但仍在選擇權結算公司（The Options Clearing Corporation, OCC）擔任董事。他不諱言，「找到Sandy加入對全球佈局加分很多，因為他擔任副主席時，代表那斯達克去跟各國交涉，現在我定期會跟Sandy聊上1至2個鐘頭，了解美國資本市場的變化。」為要壯大奧丁丁獨立董事陣容，王俊凱親自獵人頭，鎖定在國外資本市場較有份量的人物。至於何時上市？王俊凱無法明確透露但表示，「現在有疫情、美國債務、通膨危機，連印度神童偶爾都會來攪局，都可能影響投資人注資力道，但如果企業體質好，相信可以抵抗各種波動，將在適當時機公佈好消息。」但他篤定上市後的目標，「3年內把奧丁丁的員工數，從200人成長為600至1,000人。」奧丁丁10年前草創時僅4名員工，如今海內外員工已經近200名。（圖／馬景平攝）奧丁丁小檔案創辦人：王俊凱、謝宗翰創立時間：2010年主要業務：軟體技術服務、區塊鏈商轉應用、電子商務集團企業：歐簿客科技、奧丁丁旅行社
緊咬狗狗肉3／跟對手拚財力蓋換電站 光陽不排除讓Ionex獨立上市
電動車龍頭Gogoro睿能創意16日宣布，將以SPAC（借殼上市）明年第一季在美國納斯達克上市，估值高達660億元，震撼業界，也刺激到燃油車龍頭光陽工業，正以電動車新品牌Ionex 以及3.0換電計畫急起直追的董座柯勝峯直言：「Ionex不排除獨立上市」。Gogoro睿能創意成軍十年，在台灣已經設置超過2,000座換電站，即使電動車在台灣市占95%，仍在虧損狀態，因此以SPAC方式在美上市籌資。知名半導體分析師陸行之在臉書透露，「雖然可惜、但沒辦法，可能是虧損太嚴重，在台灣股市拿不到高IPO定價，收不到足夠的現金流去開疆闢土。」 對比1963年成立光陽工業，為台灣第一間機車製造公司，早在1984年上市後，直到與日本本田終止技術合作後，2006年買回股權下市，但年年營收表現優異，每年配息約2.5至3.2元間。就算財力雄厚，但看到電動機車競廠燒錢速度之快，柯勝峯也不禁鬆口，「可能分割電車事業體、Ionex獨立上市，很多選項內部都在評估中。」Gogoro預計在2022年以代號GGR在美國納斯達克上市，估值高達660億元，執行長陸學森表示，那是Gogoro一直以來的目標。（圖／中時資料庫、翻攝自Gogoro臉書）柯勝峯受訪時也提到，電動車發展趨勢相當明確，光陽也會全心投入發展，「以晶片短缺的情況來說，電動機車需要用到大量晶片，但燃油車的Keyless、ABS等電控相關也需要用到晶片，但目前所有資源都以滿足電動機車的需求為主」。機車業內人士透露，從Gogoro的情況來看，大家都知道電動車、電動機車很燒錢，從研發到換電站都是用錢堆出來的，且資金回收相當緩慢；如果光陽把電動車事業從集團拆出來獨立上市，能增加可用資金，成功的話大家一起賺錢，但失敗的話，對於光陽本身的影響也不至於傷筋動骨。光陽正以每天最多7座換電站的速度進行拓展，目標2021年底達到1,000座。（圖／翻攝自ionex Fans Club臉書）
IPO靈藥1／16年來頭一椿 Gogoro估值650億靠「SPEC」赴美上市
一家8年燒掉150億元不賺錢的公司下場會如何？答案是「一舉登上國際舞台」。這家公司就是台灣電動機車龍頭Gogoro（睿能創意）。9月16日Gogoro執行長陸學森宣布明年第一季將在美國納斯達克掛牌上市，股票代號是GGR。這是繼2006年奇景科技赴美掛牌（納斯達克代號：HIMX），相隔16年來再度有台灣企業赴美上市（IPO），引起不小震撼，「台灣首家獨角獸出走」、「台灣企業首件以SPEC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收購公司，又稱「空殼公司」）赴美上市」！依陸學森宣布，Gogoro與舊金山空殼公司Poema Global Holdings（代號：PPGH）達成併購協議，雙方將以 Gogoro 企業估值美金 23.5億（合新台幣 650.5億元）合併，完成交易後將以新公司Gogoro Inc.（代號：GGR）掛牌上市，Gogoro整體企業價值為23.5億美元（約新台幣650.5億元）。對於企業赴美上市，網路家庭（PChome Online）董事長詹宏志曾解釋：「上市熱代表著美國股市支持這些有創意的模式，資本市場扮演重要的財務支持，能讓你以超過當下獲利的模式。有多於足夠的資金，能夠為未來競爭的所需的規模做準備。」Gogoro的換電系統Gogoro Network在國內電動機車的換電系統中，占有高達97%市占。（圖／翻攝自Gogoro臉書）依台灣上市規範，Gogoro這樣沒賺錢的公司要IPO，難度高，就算今年7月量身增設的「創新板」、「戰略新板」，喜歡賺錢配息的台灣股民也未必捧場。「SPAC是為Gogoro這樣的公司設計的。」陸學森帶著Gogoro的創意及過去10年來在台灣練兵的結果，選擇赴美上市。「2011年時，我們帶著城市為下一代更乾淨更好的想法成立了Gogoro，從一開始低於1%的市場滲透率到現在有超過2,000個點的換電站，市場增長了1000%（100倍），擁有超過10%的市場份額（大陸用語，即市占率），Gogoro的換電系統Gogoro Network在台灣市場擁有超過97%的份額，EBITA（排除折舊攤提費用後的獲利）自2019年以來已轉正。」為何選擇此時上市？「我們就像電動車的安卓，我們提供製造技術和平台，提供夥伴可以加速走向電動車的過渡期，走向資本市場籌資集必要的資金、提升公司的知名度。」陸學森想要一圓全球品牌夢。攤開Gogoro發展歷程，資本額起先是1,72億元，經過兩次增資，登記資本額擴大到21.6億元，實收資本額14.25億元，這些資金使它在滿街燃油機車的台灣機車市場拿下10%占有率。為要打國際盃，Gogoro以SPEC上市預計籌募5.5億美元（約新台幣153億元），包括PPGH所持的信託資金3.45億美元（約新台幣95.9億元）與超額認購的私募增資（PIPE，Private Investment inPublic Equity）的2.5億美元（約新台幣69.5億元）。 特別一提的，Gogoro這次PIPE，包括鴻海、印尼最大科技集團GoTo Group、松下（Panasonic）、Generation Investment Management（GIM）、行政院國發基金、新加坡投資公司淡馬錫、潤泰集團尹衍樑等，其中，尹衍樑,與國發基金，松下、GIM，過去幾年共3輪的募資中，都已投入數千萬至上億元，Gogoro被看好程度可見一斑。