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阿水講股／股市阿水：外資反覆無常 短強勿追高
上周阿水提到短線上包括大型券商分點如凱基－台北，在美國總統大選前僅是持平觀望。細心的投資人應該發現，最近這兩三個月，大盤短線操作上幾乎是被外資巴來巴去，當周賣超，結果下星期就大漲，若當周買超，再隔一周就指數修正。所以阿水不認為大盤可能大幅修正，僅特別提醒留意風險，就是因為外資在現貨部分的動作實在有點反指標。為什麼不樂觀地去猜大盤一定會因為大選上漲？原因在於大盤相關的籌碼，包括期貨、選擇權等法人或者大戶的布局，以現在分析能力已經很強大的股市軟體來看，上周最多只能看到「不悲觀」的布局，看不到所謂極度樂觀的看法。所以提醒讀者朋友，不要習慣猜多空，看到風險阿水一定會提醒，此外，如你有大量現股部位，便要適當布局選擇權賣權部位，做為保險，以防「黑天鵝事件」的影響。美國總統大選結束，民主黨拜登成功入主白宮，另外因為喬治亞州的參議院席次，候選人的票數都沒有超過五○％，需延到明年一月再投票，對於美國國會分裂這件事，市場目前氣氛偏向於：因共和黨席次仍多，相關加稅法案要順利通關的機率不大，因此帶動美股如費城半導體指數等強勢上漲。整體來說，全球投資環境仍有一些疑慮，某些地區的疫情還是相對嚴竣， 但對台股投資人來說，機會還是有的。例如SONY在日經創新高，其PS5將在十一月中發行，在看好宅經濟等因素下，可以多加注意台灣相關的概念股及供應鏈上市公司。上周三大法人在上市類股中，一共買超五百六十八．九九億元，其中外資（不含外資自營商）買超五百二十七．二億元，自營買超三十二．二一億元，投信在上市類股買超了九．五九億元。即使上周台股大漲，投信與自營的買超金額相較於前一周的賣超金額， 還是屬於賣多買少，即使統計二十個交易日，自營賣的還是較多，外資則只有小幅買超六十億元，整體資金仍沒有共同方向的情況下，大盤還是容易震盪。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料，外資在上周又恢復買超，但就外資近期的進出步調來說，誰也不知下周會不會又變成賣超。我自己則是不去想太多，就算指數創新高，台股的漲幅也是集中在前段班的個股。目前來說，可多關注較為強勢的IC－設計類股等，另外也因為台股每周短線震盪較大，建議投資步調拉長，不要見短線極強就追高，才不會因為上下震盪又造成虧損。
阿水講股／股市阿水：台股回升 追強當心物極必反
台幣兌美金匯率再走強、台積電迎來法說會，台股走勢漸漸清晰，投資人仍要注意：「物極必反」原則。台積電十五日法說會前，法人動向備受關注，若以雙十連假截稿前來看，目前外資對台積電已連續買超八個交易日，而在近期，外資連續八個交易日買超紀錄，是六月台積電股價仍在三百元以下的事，以目前四百五十元價位來說，市場挑戰前高四百六十六．五元的意味非常濃厚，連帶也讓台股即將一股作氣挑戰前高一三○三一點的可能性浮上檯面。就像專欄曾提及，加權指數月線是否上揚，其實是判斷大盤相對安全與否的簡易參考技術指標。加權指數從十月六日起開始上揚，在短線尚未與加權指數的月線乖離過大之前，仍有機會呈現驚驚漲的局面；此外，月均線的位置在一二六五九點，也比七月二十八日挑戰一三○三一點時的月線位置一二一九八點來得高，在此情況下，即使短線拉漲，也不至於出現短線正乖離過大。但讀者要注意，連假前台股雖大漲一百多點，若以市值回推，加權指數有很大一部分的漲幅，是由台積電貢獻的，其餘上市櫃各股則漲跌互見。在幾家歡樂幾家愁的大盤走勢下，選股特別重要，建議投資人還是從法人關注的熱門股及創新高的個股去挑選，比起只挑好體質、股價均線卻下彎的個股來得吃香些。從九月三十日至十月八日，三大法人在上市類股中一共買超四百六十五．九三億元，其中外資（不含外資自營商）買超三百七十二．一一億元，自營買超六十六．五二億元，投信則買超了十八．三○億元。可以看到，外資連續兩周淨買超，雖然金額沒之前的多，但阿水判斷，也是因為大盤指數才剛站上月線，外資的動作本來就較緩和一些，投資人可以再耐心多觀察。而最近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料，台積電受益於八連買，已站上台股買超排行榜第一名，其他類股像是IC－設計、EMS （電子代工服務）也都進榜，若依產業細分，可看到法人買超的三大類股分別為： IC代工、PCB製造及IC設計。讀者朋友不妨從中挖寶，若搭配加權指數持續上漲，應該較弱勢股有利一些。阿水還是要提醒，資金流進台股易推升台幣的說法，在近日台幣匯率走強中獲得驗證，然台幣持續走強，出口商並不樂見，台股又以電子產業為主，行銷全球賺取外匯，受匯率的影響不可說不大。因此，若台股真的成功挑戰前高，一定要小心台幣匯率「水能載舟，亦能覆舟」，短線上很可能被拿來當成回檔的理由，投資人追強操作時，一定要特別小心注意。
阿水講股／股市阿水：疫情復燃 大盤震盪現金為王
對於台積電，就像阿水常分享的：與其每次都追高被套在高點，不如觀察股票的量價變化。好比台積電上周盤中最高來到四百六十六．五元的價位，後市就連續收了四天黑Ｋ，回到四百二十元到四百三十元價位中震盪。當然，這不代表台積電波段一定會轉弱。投資最重要兩件事，一個是本金控管，一個是風險控制，講白一點，在這個價位做這件事，是占了優勢還是劣勢？有沒有更好的下單點？比如七月二十八日的台積電，差一檔價位就漲停，除非真的很有把握台積電這麼大市值的股票能隔天再漲停，否則當天進去追，實在太容易被短套在上面了，愈急著卡位，就反而容易卡到自己，這點各位投資朋友一定不可忽視。上一周三大法人在上市類股中，一共賣超兩百八十多億元，其中外資賣超一百七十六．四五億元，自營賣超九十九．四七億元，投信在上市類股則賣超了五．三七億元。外資目前還沒有終止連賣，台幣匯率會是台股熱錢流入或流出很重要的指標之一。本期截稿前，台幣即期匯率在二十九．五三元兌一美元附近震盪，並沒有急速貶值，這可能代表外資先藉著台積電好消息出來時，先部分入袋，這從台積電登上高點後外資連續四個交易日呈現賣超可看得出來。台幣匯率依舊走強，美股也因蘋果八月一日大漲將近一○％，尚不能認為沒機會再走強，只是外資目前連賣四天後明顯以靜制動，身為散戶的我們，可觀察外資若轉賣為買兩天以上，就有轉震盪為走強的可能性。附表為近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。整體來說，台股的法人交叉買超資金並沒有明顯變化，且三大法人也依舊持續買超IC－設計相關類股，大盤在外資轉賣為買之前，可能會先震盪，尤其近期又有零星疫情通報， 不免造成大家在股市剛創一萬三千點新高後，能否再衝新高產生疑慮。因此阿水建議，可先靜待外資的動作，短期投資目標可轉往受外資影響較小，還有市場熱度的能源相關類股，比如太陽能、風電類股等。對於風險管控更嚴格的投資朋友，亦可現金為王，短期內外資勢必會有所動作。若熱錢離開，則匯市上會看到台幣開始走貶；若重新進入市場，則會看到外資連續數天轉賣為買，投資人不需心急，等待即可。