![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/41/346841/sm-c06b2f8532cf96581764821fc767d240.jpg)
費半走弱拖累整體 台指期夜盤失守23,000點
股市迎來七月天,歐洲央行將於7月1日至3日舉辦年度研討會,美國聯準會(Fed)主席鮑爾將出席並發表談話,FOMC也將公布前次會議紀要,另ADP就業人數也將在本周出爐,市場關注相關結果對今年聯準會降息決策的影響,1日美國ISM製造業PMI公布前夕,美股四大指數1日開盤漲多跌少,但費半指數走弱,拖累台指期夜盤小幅回檔42點,暫報22,951點,失守23,000點大關。2024 年下半年剛開始,本周就將有重要就業數據準備公布,2日美國JOLTs職位空缺將率先登場,隨後3日還將公布ADP就業數據,市場觀望氣氛濃厚。而期交所內商品則是漲跌互見,小臺指期下跌2點、電子期貨下跌2點、小電子期也下跌1.55點,半導體30期貨則是小漲4點;而美股台積電ADR小幅回檔,台積電期貨夜盤同樣小跌5元,暫報964元。國外指數期貨部分,連結美股四大指數的期貨商品漲跌也分歧,美國道瓊期貨大漲215點,但美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨分別下跌4點、80點、55點,英國富時100期貨則是小漲3點;商品期貨則漲跌互見,黃金US期、布蘭特原油期貨均尚未有成交,參考價分別為2,346.3元及2,773元,台幣黃金期上漲33點。元富期貨表示,台指日K拉出連五紅,維持高檔震盪架構,站穩所有均線之上,多方控盤局勢,而且每天都有數十檔漲停的個股,顯示市場資金充沛。儘管指數將因權值股除息而略有蒸發,在市場多頭情緒仍高下,行情有機會看回不回。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/56/343756/sm-2a19a179338885fba2d29a933fb20aff.jpg)
AI題材秀告一段落?台股17日上下震盪 連12漲的「老黃妖股」走緩
由於上週五美股四大指數在創高後跌多漲少,加上歐股重挫,讓台股周一17日開盤就回檔整理,以跌36.61點、22468點開出,但半小時後又往上直衝,10點左右達到最高22555.89點,上下震盪。權值股台積電(2330)開盤跌9元至913元,盤中力守平盤,鴻家軍漲跌互見,而創下連9根漲停板的「黃仁勳概念股」、安控廠慧友(5484)也終於結束妖風。因連續12日上漲、漲幅超過136%,創下2007年以來股價新高,多次被列注意股的慧友,17日至25日被列為處置股,交易拖慢為約每20分鐘撮合一次,的確造成17日股價暴起暴落,開盤先漲停到66.5元,然後直線下跌到54.8元,盤中力撐平盤在61元左右。分析師認為,先前台股有台北國際電腦展和蘋果WWDC大會,讓AI相關與蘋果概念股同強,但本周起題材秀告一段落,轉為聚焦聯準會官員在 FOMC 會議後陸續釋放對經濟和降息空間,儘管台股仍是偏多格局,但短期可能會有投資人漲多下車。道瓊工業平均指數上周五終場收在38589.16點、跌0.15%;那斯達克指數上漲0.12%、收17688.88點、漲0.12%,連續第5個交易日創歷史收盤新高;標準普爾500指數收在5431.60點、跌0/04%,結束連續4個交易日創歷史收盤新高的態勢;費城半導體指數也是跌0.07%、收在5598.31點,結束連續4個交易日創歷史收盤新高。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/65/343465/sm-c2550cad4224408bfd0e88a95de831d9.jpg)
Fed知名「大鷹派」罕見鬆口:不會等到通膨降至2%才降息
知名「大鷹派」之一、握有今年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票權的克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)最新表示,顯示通膨趨軟的最新CPI數據為「可喜的消息」。她表示,聯準會可能不會等到通膨率降至2%才開始降息,希望在考慮降息之前,再看到幾個月的良好數據,但重要的是不要等待太久才降息。據CNBC報導,梅斯特在最新受訪時表示,「希望再看到幾個月的良好通膨數據,你需要開始考慮,這可能是正確的一整套數據組合,比如勞動力市場的情況,通膨的情況,從而開始降息。」在聯準會本週召開議息會議後,梅斯特是第一位公開發表講話的聯準會官員。週四,聯準會將關鍵短期利率,維持在5.25至5.5%的23年以來高點,原因是美國通膨恢復到疫情前的低水平缺乏進展。官員們還調低了對他們今年計劃降息多少次的預期,根據他們的預測中值,年內只會降息一次。今年年初,許多經濟學家預測聯準會年內至少將降息三次。對此,梅斯特表示,聯準會不會等到通膨率降至2%才開始降息。「在我們達到2%之前,將利率保持在目前的水平是不合適的。」她暗指高利率可能會對經濟造成損害。聯準會主席鮑威爾先前明確表示,如果通膨恢復於2024年前四個月中斷的下降趨勢,聯準會將更積極地降息。梅斯特將於本月底卸任克利夫蘭聯儲主席一職,此前她已擔任該職位10年,她的職位由前高盛合夥人Beth Hammack接替,後者將於8月上任。在今年7月份的FOMC會議上,芝加哥聯儲主席古爾斯比將短暫行使克利夫蘭聯儲主席的投票權。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/84/343184/sm-3f44c8752cbc32750497d4158257a879.jpg)
Fed降息信心仍不足 鮑爾:經濟還在成長
美國聯準會(Fed)主席鮑爾在決策聲明發布後的記者會指出,美國通膨降溫確實有進展但還是太高,Fed官員的降息信心依然不足,不過他強調無人考慮升息。有別於上回例會出現「通膨缺乏進展」的措辭,鮑爾在12日的會後記者會,肯定近來數據確實顯示通膨壓力減緩。他也提到,Fed在實現充分就業與物價穩定這兩大目標的風險趨於平衡。但即便Fed決策公布前夕出爐的5月消費者物價指數(CPI),降幅超出預期,鮑爾表示Fed目前依然無足夠信心展開降息。鮑爾表示Fed關注的個人消費支出物價指數(PCE)年增率,雖自峰點7%降至2.7%,但還是過高。他重申降息時間取決於數據,須看到更多通膨朝2%目標回落的證據,Fed目前仍得維持限制性貨幣政策。不過鮑爾另指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)的決策成員,無人將升息視為基本情境,Fed官員認為當前政策具限制性,只要將政策設定在限制性水平上,終究會看到經濟確實走軟。但鮑爾也強調,這並非將未來升息的可能性排除在外。鮑爾表示最近的非農就業數據可能略被誇大,勢必會做修正。他還提及12日上午出爐的5月CPI報告,給了Fed官員更新《經濟預測摘要》(SEP)的機會,Fed對最新通膨數據的回應反映在SEP。鮑爾被記者問及,一般美國民眾對經濟悲觀的原因,他表示不清楚。他說,「為何美國人對經濟的態度,不像他們 (聯準會)那麼樂觀?我認為沒有人能給出明確答案。」然而鮑爾重申,經濟還在成長,就業市場依舊強勁,雖然通膨尚在高檔,物價升幅明顯放緩。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/86/342086/sm-64437f363f2b8865479f0c585589af5c.jpg)
全球通膨壓力緩解中...美5月就業回升 Fed降息再等等
美國勞工部勞動統計局(BLS)7日公布5月就業報告,非農就業人口新增27.2萬人,遠超乎市場預期,失業率由3.9%回升至4%。儘管失業率提升,但仍顯就業強勁,市場下調對聯準會(Fed)今年降息預期,美股開盤前主要指數期貨直線跳水,道瓊期指大跌約140點。BLS的數據顯示,美國5月非農就業新增27.2萬人,遠超市場預期的18.2萬人,前值自17.5萬人下修至16.5萬人。5月非農失業率升至4.0%,高於市場預期與前值的3.9%。薪資方面,美國5月平均每小時薪資年增4.1%,高於市場預期的3.9%,也高於修正後前值4.0%。負責Fed利率決策的聯邦公開市場操作委員會(FOMC),將於11日至12日召開例會,為今年下半年設定新的利率預測。BLS的就業報告是此會議前最後發出的主要經濟資料,被視為研判Fed降息始點的關鍵。今年3月時,Fed預測2024全年可能降息3次。但經濟學家預測,6月「點狀圖」將顯示Fed下修對降息次數的預測。由利率交換合約市場來看,交易員4月已排除7月降息的可能,認為Fed在11月之前,都會維持利率不動。但過去一周多項疲弱經濟數據陸續發布,降息的機會一度升高,市場又開始有Fed最快可能9月開始降息的預期。但BLS的最新報告卻澆一盆冷水。全球中央銀行的貨幣緊縮局面正在迎來轉捩點。歐洲中央銀行(ECB)6日宣布將基準存款利率調降1碼(0.25個百分點)至3.75%,為2019年來首次降息。這標誌著歷史性的升息周期開始逆轉,與Fed利率政策的分化也由此加大。全球通膨壓力正在緩解,很多央行已停止升息,部分央行開始降息。已開發國家中,瑞士3月降息,瑞典5月跟進,加拿大央行6月5日轉為降息,墨西哥等中南美的部分央行也已經開始降息。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/28/338928/sm-216f5654f903f67727edd306ad64b057.jpg)
美股全跌台股24日早盤重挫逾200點 五檔新成立高息ETF漲跌互見
台股大盤23日無畏中共軍演以21600.34點作收,小漲近46點,不過,美國FOMC會議記錄出爐,憂慮降息時程延遲,美股四大指數皆跌,道瓊指數重挫600點,今天(24日)一開盤21442點,最低21381點,狂跌211點,目前略微回升到21589點,拉回一些跌勢,台積電則從昨天收盤的875元一度跌到858元,下跌17元。道瓊工業平均指數23日下跌605.78點或1.53%、收在39,065.26點;那斯達克指數下跌65.51點或0.39%、收在16,736.03點;標準普爾500指數下跌39.17點或0.74%、收在5,267.84點;費城半導體指數下跌0.83點或0.02%、收在5,125.98點。以台股ETF來說,科技高股息主題持續發熱,觀察新成立且都是「月月配」的5檔高息ETF來說,包括00946群益科技高息成長ETF、00943兆豐電子高息等權、00944野村趨勢動能高息、00940元大台灣價值高息、00939統一台灣高息動能的股價、報酬率則各有表現。00946今天開盤略跌10.12元,目前來到10.20元,拉回到昨日漲幅0.59%收盤價10.20元,00943、00944、00939三檔昨跌今漲;報酬率則以00946、00943維持正報酬。群益科技高息成長ETF經理人洪祥益表示,在AI趨勢加持下,預估科技股今年進入EPS加速成長期,根據過往在2014、2017、2020年電子股EPS年成長率由負翻正後,電子股後市表現亮眼,以最近一次2020年經驗來看,後續期間的累積漲幅更達93%,現階段正是進場布局好時機。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/97/338897/sm-851e2288fa9b9c36c584ddfef8660340.jpg)
Fed會議紀錄鷹氣重「不排除升息」 高盛:今年降息機率恐為零
聯準會(Fed)22日公布的最新會議紀錄彌漫鷹氣,Fed官員對現行貨幣政策的限制性是否足夠存疑,維持當前高利率的時間可能要比預期長,若通膨再起甚至不排除升息,意味降息還有得等。根據聯邦公開市場委員會(FOMC)4月30日至5月1日的會議紀錄,「與會決策者仍期待,通膨中期之內會回到2%目標」,但由於第一季通膨數據令人失望,「要增強通膨持穩朝向2%的信心,可能得花比原先預期還長的時間。」會議紀錄顯示,Fed決策官員雖認為當前貨幣政策具限制性,但也點出高利率對經濟的影響,可能不如以往,而且長期中性利率高出預期,他們不確定目前政策的限制性到什麼程度。數位官員甚至提到,若通膨風險出現,他們樂意進一步緊縮貨幣政策。Fed主席鮑爾及其他決策官員曾表示,升息的機率微乎其微,但22日出爐的會議紀錄對此隻字不提,也未談及今年降息的可能性。在放慢縮減資產負債表速度方面,紀錄顯示與會官員幾乎全表態支持,即6月起每月公債減持上限,從600億美元降至250億美元。但仍有少數官員稱應維持目前的量化緊縮步調,或進一步提高減持公債上限。Fed此次例會結束後公布的4月消費者物價指數(CPI)數據,反映出美國通膨歷經首季復燃後開始降溫,重燃市場對降息的期待。期貨市場報價顯示,投資人押注Fed今年降息1到2次。但高盛集團執行長索羅門(David Solomon )鑑於美國經濟韌性強勁,預測Fed今年降息機率為零。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/95/338895/sm-2e7c5c779f81fceedb85c10cc6ef2310.jpg)
摩根大通CEO警告美國經濟恐「硬著陸」 最壞「停滯性通膨」
聯準會對通膨持續降溫仍無十足信心,甚至可能恢復升息之際,摩根大通執行長戴蒙(Jamie Dimon)示警,不排除美國經濟會「硬著陸」(hard landing),最壞的結果是陷入「停滯性通膨」(stagflation)。戴蒙出席上海舉行的摩根大通全球中國峰會( JPMorgan Global China Summit),接受美媒CNBC專訪,被問及美國是否會發生「硬著陸」回應說:「我們真的會看到硬著陸嗎?當然,只要是讀過歷史的人,怎會說不可能?」。戴蒙指出,美國經濟最糟的情況是「停滯性通膨」。亦即通膨持續升溫,利率走揚,失業率攀高,經濟成長減速甚至衰退,企業獲利下降。不過他表示,即便美國經濟陷入衰退,「消費者還是處於不錯的狀態」。他指的是美國失業率保持在4%以下約有2年,薪資、房價、股價齊漲。然戴蒙也點出,消費者信心低迷,這多半要歸咎於通膨。聯準會22日發布會議紀錄顯示,聯邦公開市場委員會(FOMC)成員對通膨的憂心有增無減,對降息及寬鬆貨幣欠缺信心。戴蒙認為,通膨比一般人想像的還要棘手,升息的機率高,因為大量的貨幣財政刺激措施仍在,帶動金融體系的流動性。他預期利率會再往上升「一點點」,同時警告全世界尚未真正做好應付高通膨的準備。被問到可能的降息時間點,戴蒙表示市場的預期常常失準。他說,「全世界都說(通膨)會一直保持在2%,然後說升到6%,之後又說在4%....幾乎每一次都是百分之百錯誤。你為何認為這一次是正確?」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/96/338496/sm-aa5c92511ca77db7dd302a49e241c0a3.jpg)
輝達財報前美股創新高 激勵台積電衝上860元台股強漲277點
輝達(NVIDIA)財報、FOMC會議記錄將在23日清晨揭曉,股市提前反應,美股標普500指數、那斯達克指數雙雙寫下歷史新高,輝達、微軟創下收盤歷史新高;台股今天一開盤上漲百點,截至目前已漲逾277點,再創高點來到21,513.77點,台積電上漲來到860元,市值重登22兆元。輝達(Nvidia)於美股22日收盤後(台灣時間23日清晨)公布財報,將牽動相關伺服器、散熱等族群走向,市場看好輝達表現,加上投資人評估聯準會(Fed)的降息機率,帶動那斯達克指數衝上歷史收盤新高。美股周二21日再創新高、漲多少跌,那指、標普指數皆漲超0.2%,那斯達克指數上漲37.75點或0.22%,收在16832.62點;標普500指數上漲13.28點或0.25%,收在5321.41點。道瓊指數上漲66.22點或0.17%,收在39872.99點;費城半導體指數下跌15.96點或0.31%,收在5074.40點。輝達昨日開低走高,以953.86美元作收,上漲0.64%,創歷史收盤新高,主要是在亞馬遜Amazon.com旗下雲端運算子公司Amazon Web Services(AWS)的進一步證實雙方合作超級電腦「Project Ceiba」專案的進度消息後,激勵輝達股價創顛峰。根據外媒報導,亞馬遜Amazon.com旗下雲端運算子公司Amazon Web Services(AWS)發言人21日接受媒體採訪時澄清,AWS目前不僅要為雙方合作的超級電腦「Project Ceiba」專案,採購輝達更新的先進晶片,也未暫停輝達任何市場上的先進晶片訂單,也就是說,之後才會從Grace Hopper轉換成Blackwell晶片,AWS仍會持續提供其他Hopper等晶片服務。台積電ADR收在153.67美元,上漲0.08%;美股科技股漲跌各異,特斯拉漲幅達6.6%、高通漲1.5%、微軟漲幅0.8%,蘋果與Alphabet(GOOGL)也小漲0.6%,Meta(META)下跌0.9%,英特爾、美光也下跌1.1%,超微跌幅達1%。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/66/337866/sm-11a6e214f94a5683ef2c2624e37bd888.jpg)
美股3大指數上週創歷史高點 本週市場關注「AI賣鏟人」財報
美股上週在CPI如期放緩的推動下明顯走強,三大指數均創下歷史新高。財報季雖然進入收尾階段,但又不失「爆點」。其中,超級權重股、有著「AI賣鏟人」之稱的輝達,定於當地時間美股盤後(台北時間23日凌晨)公佈財報。身為當前AI晶片領域的王者,輝達的每一個動向都牽動著全球市場的神經。根據Visible Alpha編制的共識預期,輝達2025財年第一季營收可望達到246.5億美元,年成長兩倍有餘,此前公司給出的營收指引為240億美元、上下浮動2%;預計同期淨利潤128.7億美元,年增幅超過530%。隨著公司市值不斷膨脹,輝達的表現也變得越來越重要。在去年攀升了令人瞠目結舌的240%後,輝達股價將在 2024年再翻一倍,市值達2.3兆美元,在標 500指數中排名第三,僅次於微軟和蘋果。它的股價表現讓其他的「七巨頭」望塵莫及,因此,壓力再次出現。雖然另一次大幅上漲可能會推高股市,但如果失誤則可能會產生相反的效果。整體而言,分析師認為輝達應該能夠滿足或超越這些崇高期望。預計上季營收將成長242%;前三季的銷售額年增率都達到三位數。此外,本週多位聯準會高官將露面發言,包括理事巴爾、沃勒,以及威廉斯、博斯蒂克等地方聯儲主席,週四也將公佈上一次FOMC會議的紀要。聯準會以外,紐西蘭央行、韓國央行和土耳其央行將在下週進行利率決議。雖然瑞士、瑞典兩國已經放鬆貨幣政策,但全球大部分央行仍在靜觀其變,另一個原因是他們擔心先於聯準會降息可能會導致本國貨幣快速貶值。數據方面,歐美PMI、日本通膨等也值得關注。上週外國媒體發布的一項調查顯示,隨著歐元區最大經濟體德國擺脫了一年多來近乎停滯的局面,歐元區經濟今年的成長速度將超過先前的預期。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/9/337709/sm-8b01821fdbb17bb9362c162c204e5cee.jpg)
Fed「最鷹」官員放話:通膨若保持高點「不排除加息」
美國聯準會(Fed)鷹派代表理事鮑曼(Michelle Bowman)於當地時間週五(17日)表示,她預計美國通膨將保持在高點,並重申其鷹派觀點,認為如果通膨進展停滯或有逆轉,不排除加息的可能性。鮑曼在賓州銀行家協會(PA Bankers)的年會上表示,雖然目前的貨幣政策立場似乎處於限制性水平,但如果即將公佈的數據表明,通膨進展出現停滯或逆轉,她仍然願意在未來的會議上調聯邦基金利率目標區間。本週早些時候公佈的數據顯示,美國4月份整體CPI的年增幅放緩至3.4%,剔除食品和能源的核心CPI年增3.6%,也較3月份的3.8%有所降溫。但這一程度的進展似乎沒有打動鮑曼。鮑曼認為,「去年我們在減緩通膨方面取得了相當大的進展,通膨率在去年明顯下降,很大程度上要歸功於供應鏈問題的解決」。她表示,雖然有跡象表明美國的就業市場正在趨於更好的平衡,但速度已經放緩。最近的就業報告顯示就業市場依然強勁,失業率保持在4%下方,職位空缺數量也仍高於新冠爆發前的水平。鮑曼指出,截至目前貨幣政策立場看上去是限制性的。她將繼續監測即將公佈的數據,以評估這一立場。由於鮑曼近期一系列強硬的表態,她被認為是當前聯準會政策制定者(理事會及地方聯儲主席)中最「鷹派」的成員。另由於理事的身份,她在聯邦公開市場委員會(FOMC)的每一場議息會議上都有表決權。本週早些時候,聯準會主席鮑威爾在一場會議上重申, 該行將保持耐心,在採取降息行動前會先等待通膨放緩的跡象。他警告稱,「看到今年前三個月數據後,我對通膨降溫的信心不像以前那麼高了。」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/24/336424/sm-de30b7dd03d41d964c68ec291b4143f4.jpg)
台積電漲至823元 大盤漲224點再創新高
台積電(2330)近期有多樣利多,13日開盤漲21元至823元,挑戰歷史新高826元,也帶動大盤漲224點,來到20933.28創新高。台灣積體電路製造股份有限公司10日公佈2024年4月營收報告。2024年4月合併營收約為新台幣2,360億2,100萬元,較上月增加了20.9%,較去年同期增加了59.6%。累計2024年1至4月營收約為新台幣8,286億6,500萬元,較去年同期增加了26.2%。台股大盤10日收20708.84點,距20883.69點只差174點,而三大法人上週共買超478億元,而亞股13日開盤,日經225指數下跌0.05%,韓國KOSPI指數上漲0.3%。據《ETtoday財經雲》報導,據法人觀察,台灣現在雖是產業淡季,但基本面有撐,而FOMC會議市場已排除升息疑慮,保留降息的可能,中長期多頭還是有支撐。日盛投信台股投資研究團隊說,現在處於4月營收、第一季財報公布期,而AI、GPU供應好轉,據統計,去年AI伺服器出貨量突破百萬台,預計2025跟2026年或破200萬台,可多留意散熱相關概念股。台積電10日召開臨時董事會,核准2024年第一季營業報告書及財務報表,其中第一季合併營收約新台幣5,926億4千萬元,稅後純益約新台幣2,254億9千萬元,每股盈餘為新台幣8.70元。台積電出,核准配發2024年第一季之每股現金股利4.00元,其普通股配息基準日訂定為2024年9月18日,除息交易日則為2024年9月12日。依公司法第一六五條規定,在公司決定分派股息之基準日前五日內,亦即自2024年9月14日起至9月18日止,停止普通股股票過戶,並於2024年10月9日發放。
![alt](https://static.ctwant.com/images/dist/imageholder.jpg)
AI重點企業首季營收獲利持續成長 產能與前景超熱
資料來源:各公司,第一金投信整理,2024/45月FOMC會議六度停止升息,不過降息的預期再向後遞延,美國10年期公債殖利率彈升至4.5%以上,壓抑科技股評價,第一金全球AI人工智慧基金經理人李坤憲指出,近期科技大廠的重點財報觀察,首季營收、獲利持續成長且優於預期,主要受惠AI、雲端業務高速成長,加上成本控制奏效,股價表現受壓抑,主因殖利率彈升壓抑評價,此外,也反應營收與獲利展望成長延遲情形,李坤憲強調,AI需求強勁,資本投資量能增加,不過,科技大廠的產能仍待擴充以滿足需求缺口,若產能提升,將有助營收獲利展望回復成長力道,整體投資前景樂觀。4月中旬以來,科技大廠財報陸續公佈,AI重點企業首季營收、獲利持續成長且優於預期,包括:微軟、Google與Meta等,李坤憲說,AI重點企業首季營收、獲利成長動能主要來自雲端服務、AI需求擴散至用戶端等帶動,像是微軟營收達618.6億美元、年增17%,高於市場預估值,每股盈餘達2.94美元、年增19.92%,其中微軟雲端營收成長23%,Azure營收成長更高達31%,AI需求加速雲端收入成長。首季Google的營業利益率擴張至32%,高於去年同期與市場預估值,李坤憲表示,同樣是受惠於AI所帶動核心廣告業務、雲端業務等挹注營收成長,此外,Google全球裁員動作也發揮綜效,全球裁員人數近萬人,主要在整合不同功能的團隊運作,像是搜尋(Search)、平台(Platforms)、設備(devices)及機器學習基礎建設與發展(ML infra and developer)等人員,同時有助成本控制等。從企業投資與資本投入情形觀察,李坤憲分析,各大廠紛紛追加資本投入,驅動雲端設備、AI基礎建設的擴增,以鞏固各公司的領導地位。以微軟而言,AI需求高於可用算力,突顯用戶端需求強勁,帶動資本支出增加,第一季微軟的資本支出達120億美元,預估全年每季至少等於或高於首季支出規模;另外,Google每季的資本支出(Capex)不低於120億美元,若以全年480億美元的支出低標估算,年增率也高達48%;而Meta則估計資本支出可達350億美元至400億美元之間,高於先前預估值。AI需求強勁,不過產能建設尚未到位,造成成長展望受到影響,同時可能延續至第四季度,不過,李坤憲強調,成長展望未如預期並非需求減緩,而是需求未獲滿足,這也代表未來產能建置一旦到位,成長力道可望持續提振回升,近期股價大幅震盪也提供投資人逢回承接的機會,看好AI產業趨勢向上,投資前景積極正向,投資人不妨採取定期定額、紀律進出,掌握AI成長動能投資機會。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/68/334268/sm-daa443d4ff31bae5631f7e0d9d18fc93.jpg)
Fed承認通膨降溫陷停滯 6月起放緩縮表步伐
美國聯準會(Fed)美東時間周三(1日)一如預期第六度凍結利率不變。它在會後聲明坦承近期通膨降溫已陷入停滯,強調在對通膨朝2%目標前進有更大信心前,將不宜調降目標區間。此外它還宣布將從6月起放慢縮減資產負債表的速度。Fed利率決策小組-聯邦公開市場委員會(FOMC)所有成員在會議中,一致同意維持聯邦基金利率於5.25%到5.5%不變。該委員會表示,在考慮對聯邦基金利率目標區間進行任何調整時,將會仔細評估未來數據、不斷改變的前景與風險平衡。它強調,在對通膨持續向2%目標邁進有更多信心前,將不會貿然調降目標區間。在會後發布的政策聲明,Fed指稱經濟活動持續以穩健步伐擴張、就業成長維持強勁、失業率維持在較低水準。不過它也承認在通膨方面,Fed最近幾個月在實現2%通膨目標,缺乏進一步的進展。此外Fed還矢言將在長期內實現最大就業和2%的通膨目標。聲明提到,過去一年實現就業和通膨目標的風險正趨於更好的平衡、並無提及現在字眼,似乎暗示該平衡目前也陷入停滯。相對於過去數次會議,這次聲明最大變動則反應在縮減資產負債表的進程計畫。Fed宣布將從6月起放慢縮表速度,將每月公債贖回上限從600億美元降至250億美元。不過機構債券和機構抵押擔保證券的每月贖回上限則維持在350億美元不變。另外在評估適當的貨幣政策立場時,Fed強調將持續關注即將發布的數據對經濟造成的影響。一旦出現可能阻礙Fed目標實現的風險,它將準備調整貨幣政策立場。然而Fed的評估標準涵蓋廣泛的訊息,包括就業市場狀況、通膨壓力與預期,以及金融和國際情勢的發展等。在會議結束後,根據芝商所FedWatch的最新數據顯示,目前期貨市場預計今年9月Fed降息的機率為逾55%,11月降息的機率為67.4%,至於12月的機率則超過80%。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/30/334030/sm-a3d53a96c37bb9057476b1870c46f056.jpg)
Fed利率第6次按兵不動 降通膨目標「缺乏進一步進展」
美國聯準會(Fed)為期2天的政策會議正式落幕,負責制定利率的聯邦公開市場委員會(FOMC)也於美東時間1日宣布,將維持聯邦基金利率在5.25至5.5%的區間內,為2023年7月以來連續第6次議息會議按兵不動,而主因則是通膨率回落至2%的目標「缺乏進一步進展」。綜合CNBC、路透社的報導,FOMC投票決定維持利率不變的同時,也放慢了Fed減少其龐大資產負債表上之債券持有量的步伐,被視為貨幣政策的逐步寬鬆。FOMC還在會後的聲明中指出,之所以第6次議息會議還是按兵不動,是因為Fed將通膨率回落至2%的目標「缺乏進一步進展」,因此在FOMC認為更有信心實現目標前,不宜調降聯邦基金利率的區間。此外,FOMC的聲明除了在描述「實現價格穩定和充分就業雙重使命的進展方面」有新的措辭外,整體上大致重申了1月和3月議息會議的說法,包括經濟增長「穩健」、就業成長「強勁」且失業率「低」。聯準會優先參考的通膨指標「個人消費支出物價指數」(PCE)3月年增率為2.7%,高於市場預期的2.6% 與前值2.5%。與此同時,美國第1季國內生產毛額(GDP)年化成長率卻僅有低於預期的1.6%,引發市場對高通膨、低經濟增長的「停滯性通膨」的擔憂。對此,Fed主席鮑威爾(Jerome Powell)也坦承:「通膨仍然過高!」雖然他預測今年通膨率有望下降至2%,但「我比之前更沒信心了。」鮑威爾強調,「若我們發現通膨確實比預期更加持久,且勞動力市場仍然強勁,這種情況下可能就適合推遲降息,當然有降息的路徑,也有不降息的選擇,這實際上取決於數據。」報導補充,若透過FOMC在3月20日公布之19名官員匿名預測形成的點陣圖顯示,本年度將會有3次降息,不過此圖表並未提供降息的確切時間點。