CPI
」![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/88/346688/sm-087f2737bd73f0dc5dee50ab35b31510.jpg)
勞動基金5月獲利1513.3億元 5個月賺進6074億元
勞動基金運用局於1日公布截至5月底的勞動基金最新績效數據,其中勞動基金總規模達到6兆5,994億元,收益數為6,073.8億元,收益率為9.99%。5月的金融市場回穩上揚,使單月收益數達到1,513.3億元。新制勞退基金規模為4兆3,265億元,收益率為9.97%;舊制勞退基金規模為1兆480億元,收益率為11.56%;勞保基金規模為9,990億元,收益率為10.39%;就保基金規模為1,710億元,收益率為2.72%;勞職保基金規模為368億元,收益率為0.69%;積欠工資墊償基金規模為181億元,收益率為6.09%。根據媒體報導指出,勞金局表示,5月美國的CPI和核心CPI年增率分別降至3.4%和3.6%,符合市場預期,緩和了市場對通膨的擔憂。另外,美國第一季度企業財報普遍優於預期,連帶讓主要金融市場回穩上揚。除此之外,世界銀行在6月11日公布的全球經濟展望報告中表示,由於美國經濟擴張,今年全球經濟成長預測從原本的2.4%上調至2.6%。但由於氣候變遷、戰爭和高債務對較貧窮國家造成的損害仍是重要問題。2025年的經濟成長預測則維持在2.7%。美國聯準會在6月12日的會議中決定維持利率不變,並指出通膨雖有放緩但仍處高位。相對地,加拿大和歐洲央行則選擇降息一碼,但整體通膨壓力仍在,預計降息步調將會緩慢進行。台灣央行也在6月的會議中決定維持利率不變,並將台灣經濟成長率預測上調至3.77%,主要原因是內需持續推動經濟成長,而出口受惠於全球終端需求回升及新興科技應用產品需求增長。CPI年增率預測則略下調至2.12%。然而,地緣政治衝突及天候風險仍是影響通膨走勢的主要不確定因素。總體來說,儘管部分主要國家開始啟動降息循環,但整體利率水平仍維持高檔,通膨數據也需持續觀察。除此之外,地緣政治衝突頻繁且適逢全球主要國家選舉年,這些因素都為金融市場帶來了不少紛擾。勞動基金運用局表示,將密切關注全球政經局勢,檢視並調整布局策略及投資部位,以提升基金的長期投資效益。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/68/346368/sm-32ce1b3e5864fd72db693cc8b9d98ebd.jpg)
Fed和歐洲央行何時啟動降息? 大摩樂觀預測「將在9月」
據外媒CNBC報導,摩根士丹利董事總經理兼跨資產策略主管希茨(Andrew Sheets)表示,近期美國和歐元區的消費者價格指數(CPI)和勞動力市場數據令該行對全球兩大主要央行降息的前景變得更加樂觀。由於關鍵數據進一步表明美國和歐元區的通膨正在降溫,聯準會和歐洲央行都可能在9月份採取行動降息。他在接受採訪時表示,「對聯準會和歐洲央行將在9月份降息的觀點變得更爲樂觀」。本月初,兩家央行表現出貨幣政策分歧的跡象,歐洲央行實施了近五年來的首次降息,而聯準會則堅稱美國通膨仍然過高,不會採取類似舉措。希茨說道,這些央行不願預先作出承諾是可以理解的。他補充道,歐洲央行在9月會議之前看到的數據將顯示通膨繼續放緩。而對聯準會來說,通膨也將繼續下降。歐元區5月份通膨率意外上升,季增0.2個百分點,年增速達到2.6%。由於能源市場的基數效應和歐盟各國政府支持措施的解除,通膨率出現波動在意料之中。市場週五密切關注的5月份核心個人消費支出價格指數(PCE)數據基本符合預期,核心PCE年增速降至三年多來低點。這是聯準會優先考慮的通膨指標。更重要的是,通膨數據溫和不僅得益於油價下跌,還有服務業領域的助力。5月份服務成本溫和上漲0.2%,這是自2023年8月以來最小的漲幅。此外,週五稍晚時候公佈的數據還顯示,消費者對通膨將繼續放緩表現出信心,但許多人對高物價和收入下降對個人財務的影響表示擔憂。這些趨勢抵消了短期和長期商業狀況前景的改善,而這種改善部分源於對利率走軟的預期。儘管如此,目前市場人氣仍比2022年6月的低點高出約36%。根據密西根大學的消費者調查,美國6月一年期通膨率預期從上月的3.3%降至本月的3%,長期通膨預期連續第三個月保持在3%,並且在過去三年中保持了顯著的穩定。而路透社調查的多數經濟學家目前預計,聯準會將於今年9月將利率從目前的5.25%至5.5%區間下調,並預計下半年進一步下調利率;預計歐洲央行也將在9月和12月降息。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/62/345862/sm-0acefa8fc87bde78d100f76765376fe7.jpg)
快刷存摺!8年度「勞保年金大調升」今首入帳 85萬人領錢
近年受到通膨影響,消費者物價指數(CPI)居高不下,而勞保年金設有物價調整機制,今年勞保局調整8個年度之勞保年金請領,預估約有85萬名勞工受惠,並於今(27日)入帳。勞保局表示,今年調整的是98、99、102、103、104、108、109及110年共8個年度之勞保年金請領者;經計算至112年止,前開年度之消費者物價指數累計成長率,已達法定調整標準5%,目前正在領取勞保年金給付(含老年年金、失能年金及遺屬年金)者,依法將自今年5月起調高年金給付金額,於次月底(6月27日)入帳,其他年度請領者,因CPI累計成長率尚未達5%,故不予調整。至於會調高多少以及如何計算調整金額?勞保局說明,98、99、102、103、104、108、109及110年度請領勞保年金者,勞保年金增加金額為每月領取的金額 x 該年度之CPI累計成長率。勞保局舉例,A君在110年7月請領老年年金,每個月領2萬元,今年5月份的年金給付金額會調高1102元(計算公式:20,000 x 5.51%=1,102元),該金額於今年6月27日入帳。勞保局提到,以上題A君為例,今年5月份的年金款項,在6月底核發時會分列2筆金額,其中1筆為原領取金額2萬元,另1筆則為依CPI累計成長率5.51%調整之增加金額1102元(帳戶存摺摘要顯示為「物價調整」),但自7月起入帳金額即恢復為1筆加總後之金額2萬1102元。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/60/345260/sm-ef0159af59ab9455e6f4b120bb018e97.jpg)
市場聚焦輝達6/26股東大會 Fed週五公布5月PCE數據
繼美國5月份CPI和PPI數據意外下降之後,市場參與者將密切關注於週五(28日)晚間公佈的5月PCE數據,以尋找通膨進一步緩和的跡象,替聯準會的降息提供更多可能。輝達美西時間26日也將舉行股東會,根據2024年致股東報告書中透露,黃仁勳將針對車用及智慧製造等關鍵進展提出布局策略,並宣示AI應用將正式跨入汽車及製造兩大領域。作為聯準會首選的通膨指標,美國總體和核心PCE數據均已從2022年的高峰大幅回落,但仍高於2%的目標水平。目前預計5月總體PCE年增速將從2.7%降至2.6%,季增速將從0.3%降至0%;核心PCE年增速預計將從2.8%降至2.6%,而季增速將從0.2%降至0.1%。聯主會主席鮑威爾在最近的會議上指出,政策制定者在放鬆政策之前仍需對通膨下降有「更大的信心」。如果數據證實通膨仍在降溫,這可能會進一步鞏固聯準會今年兩次降息25個基點的預期,並可能增加9月份首降的可能性,這將對美元不利。另一方面,高於預期的數據能會推動美國國債收益率上漲,並迫使黃金走低。雖然分析師對美國PCE數據的預測在近幾個月來幾乎沒有看到什麼意外,但分析師的低預測使得出現上漲意外成為可能。對於先前聯準會官員們的密集發聲,市場認為還需要更多數據表明通膨正在回歸2%的目標,不排除9月降息的可能性,繼續依賴數據等等。如果官員們暗示他們會等到年底再降息,並在降息前尋找連續幾個月通膨降溫的證據,則美元可能進一步走強。值得注意的是,科技龍頭股輝達股東大會將於太平洋時間6月26日星期四上午9點(台北時間27日凌晨)舉行。儘管股東大會的諸多事項一般都將按部就班地進行,鮮少有意外,但基於輝達近期股價表現以及公司CEO黃仁勳多次減持,投資者將密切關注公司高層對公司現狀和前景的表態。此外,本輪財報季已經接近尾聲,市場關注AI熱門股美光科技(Micron)的最新財報。華爾街分析師預測,在其即將發佈的季度報告中,美光科技每股收益將達到0.5美元,年增長135%;預計期內營收將達到67億美元,與去年同期相比增長78.6%。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/66/343766/sm-00e1a09cbf2297e4e3d278806229e76d.jpg)
00936、00942B將除息! 年化配息率最高上看15.3%
台新投信旗下二檔ETF將於6月18日除息,00942B及00936收益分配發放日皆為7月8日,最後買進日在今天;依台新投信公布資料顯示,00942B為國內首檔聚焦在美國20年期以上A級公司債ETF,本次每單位配息金額為0.1元,以前一日14日收盤價15.78元計算,年化配息率達7.6%。00936是唯一訴求「永續」、「高息」、「中小」的台股ETF,第三次除息,本次每單位配息金額從前次的0.16元進一步拉升至0.25元,配息金額再創新高,並無動用平準金配發,以6月14日收盤價19.63元計算,年化配息率高達15.3%。台新美國20年期以上A級公司債券ETF 經理人黃鈺民表示,美國5月消費者物價指數(CPI)與4月相比持平,年增率為3.3%,分別低於經濟學家預估的月增率0.1%和年增率3.4%,核心CPI月增和年增率也同樣低於市場預期。據聯邦資金期貨顯示,市場預期Fed在9月降息的機率已升高至70%。一旦Fed展開降息,對股債皆有利可圖。就債券而言,根據歷史經驗,在2019/1/1~2019/10/31 Fed(美國聯準會)暫停升息至最後一次降息期間,美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%,高居各天期A級公司債券之冠。台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人黃鈺民表示,台股波段大漲,震盪幅度將加大,此時布局永續高息中小ETF可望提升下檔防禦力,因為當行情回檔修正時,大型股容易成為外資的提款機,而中小型股相較於大型股,其股本與市值較小,籌碼也相對集中,將有助於降低波動度,另一方面,中小型股對抗不景氣時具調整的彈性,成長性動能佳,中長期股價爆發力強。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/35/343735/sm-fd866ad301262516bec9e16f333f4330.jpg)
央行超級週登場! 市場聚焦「這國」利率決議
本週開始新一輪「央行超級週」,全球多家央行將於本週公佈利率決議。其中,英國央行是否跟隨歐洲央行降息成為市場最大懸念;而法國也即將公佈最新的PMI數據;本週諸多聯準會官員將陸續登臺,就經濟前景發表談話。此外,聯準會利率決議後,外界將更專注經濟指標趨勢。本週,包括澳洲、英國、瑞士等多個國家央行將進行議息會議。其中,英國的中央銀行「英格蘭銀行」一舉一動最受關注。在議息會議前一天,英國發布的5月消費者價格(CPI)和生產者價格指數(PPI)可能為英國央行利率前景提供線索。鑑於最近數據顯示工資增長和服務業通膨仍在上升,市場普遍預計英格蘭銀行將繼續把利率維持在5.25%。德意志銀行預計英國央行將於8月開始降息,但前提是需要看到更多緩解通膨壓力的證據;荷蘭國際銀行則在一份研究報告中表示,市場低估了英國央行下週降息的可能性。該行經濟學家們表示,市場預期本月再次暫停降息,預計九名英國央行委員中只有兩人會投票支持降息,多數人可能會支持8月降息。除英國央行外,瑞士和挪威兩家已經開始降息的央行是否繼續降息同樣引發關注。此外,本週法國將公佈製造業和服務業的PMI數據,但當前投資者關注的焦點還是月底舉行的議會選舉,法國股市和債市已經對極右翼政黨上臺進行了預警。上週,法國CAC40指數累計下跌6.23%,市值蒸發2100億美元,幾乎回吐今年漲幅。法國最大的三家銀行法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行和法國興業銀行上週股價暴跌12%至16%,是自2023年3月歐美銀行業危機以來的最大跌幅。巴克萊銀行報告表示,如果短期內沒有積極的催化劑來安撫外國投資者,歐洲股票資金流將面臨進一步減少的風險。根據EPFR Global的數據,截至6月12日當週,全球股票基金流入約63億美元,歐洲是今年唯一出現資金流出的地區。值得注意的是,本週多位聯準會官員將會公開談話。上週美國物價數據平穩,以及聯準會主席鮑威爾的表態,都讓市場對今年下半年的降息滿滿憧憬。此前,芝加哥聯儲主席古爾斯比表示,CPI數據「非常好」,但他指出,不要過於樂觀,因為這只是一個月的數據。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/49/343549/sm-f7ddaf8ef043370d38d139dcbd0af6aa.jpg)
科技股獲利強勁! 高盛半年三度上調標普500年底指數至5600點
美國投行高盛(Goldman Sachs)策略師David Kostin團隊週五(14日)將標普500指數年底目標預測,從此前的5200點大幅上調至5600點,理由是獲利向下修正低於平均水平,以及他們現在認為更高的本益比倍數合理。高盛去年11月發佈最初的今年標普500目標位,其最新目標5600點是自最初目標發佈以來的第三次上調。Kostin等人在致客戶的報告中表示,「儘管2024年和2025年獲利預估維持不變,前五大科技公司的出色獲利增長,抵消了對EPS預測進行負面修正的常見模式」。策略師們將認為合理的標普500本益比從19.5上調至20.4。高盛對標普500的最新預測,較該指數週五收盤價高出3.1%,代表可能的小幅上升空間。Kostin表示,到今年12月底,美股大盤沒有進一步上漲的空間。這期間,美國發布了降溫的CPI和PPI數據,華爾街普遍預計今年聯準會能降息至少兩次,美股近日出現明顯上漲。高盛團隊去年11月發佈了最初的今年標普500指數的目標位,其給出的最新目標5600點是自最初目標發佈以來的第三次上調。在最樂觀的預測情況下,如果大型股「例外論」持續,該指數可能在今年底飆升至6300點。反之,如果獲利預測證實過於樂觀,或衰退恐懼再度向投資人蔓延,標普500指數可能修正約13%,下降至4700點。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/65/343465/sm-c2550cad4224408bfd0e88a95de831d9.jpg)
Fed知名「大鷹派」罕見鬆口:不會等到通膨降至2%才降息
知名「大鷹派」之一、握有今年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票權的克里夫蘭聯準銀行總裁梅斯特(Loretta Mester)最新表示,顯示通膨趨軟的最新CPI數據為「可喜的消息」。她表示,聯準會可能不會等到通膨率降至2%才開始降息,希望在考慮降息之前,再看到幾個月的良好數據,但重要的是不要等待太久才降息。據CNBC報導,梅斯特在最新受訪時表示,「希望再看到幾個月的良好通膨數據,你需要開始考慮,這可能是正確的一整套數據組合,比如勞動力市場的情況,通膨的情況,從而開始降息。」在聯準會本週召開議息會議後,梅斯特是第一位公開發表講話的聯準會官員。週四,聯準會將關鍵短期利率,維持在5.25至5.5%的23年以來高點,原因是美國通膨恢復到疫情前的低水平缺乏進展。官員們還調低了對他們今年計劃降息多少次的預期,根據他們的預測中值,年內只會降息一次。今年年初,許多經濟學家預測聯準會年內至少將降息三次。對此,梅斯特表示,聯準會不會等到通膨率降至2%才開始降息。「在我們達到2%之前,將利率保持在目前的水平是不合適的。」她暗指高利率可能會對經濟造成損害。聯準會主席鮑威爾先前明確表示,如果通膨恢復於2024年前四個月中斷的下降趨勢,聯準會將更積極地降息。梅斯特將於本月底卸任克利夫蘭聯儲主席一職,此前她已擔任該職位10年,她的職位由前高盛合夥人Beth Hammack接替,後者將於8月上任。在今年7月份的FOMC會議上,芝加哥聯儲主席古爾斯比將短暫行使克利夫蘭聯儲主席的投票權。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/68/343268/sm-ef702a5132e087510ba2cb5b0c98d75f.jpg)
富邦金股價仍被低估?今年獲利更好? 副董曾銘宗「這樣回答」
富邦金(2881)副董事長曾銘宗14日主持股東會後的媒體聯訪,對於股價、新光金併購案以及富邦2024年營收獲利表現預估,進一步提出相關看法,他強調,「富邦金今年一到五月的獲利表現每股稅後盈餘EPS為4.57元,非常高,非常亮麗,並會強化永續ESG環境節能減碳等」,對於CTWANT記者詢問今年會比去年更好?曾銘宗強調:「繼續努力」。對於台股股市展望,媒體就富邦金股價創33個月來新高,股市獲利不小,如何看待這一波台股的成長?富邦金副董曾銘宗表示,「基本上,股市中長期還是要看基本面,從五月份來看,上市櫃公司獲利非常亮麗,近期內有AI題材,但還是要回到基本面。」是否會加碼台股?「會尊重各個子公司的專業審慎評估」。至於如何法看待富邦金的股價表現,曾銘宗說,「股價,交由市場來決定,經營上與各項業績會全面來努力」CTWANT記者則進一步引用富邦金董事長蔡明興今年初曾提到股價被低估,滿意現在富邦金的股價?還是認為仍被低估?曾銘宗則說,「會繼續努力。」CTWANT記者也詢問,關於市場傳出新光金控併購案有邀請富邦金,但富邦金沒有興趣,可否進一步說明?曾銘宗說,「我覺得有沒有興趣,這是個案,評論不合適。」針對富邦金員工去年薪資平均六個月,「要特別說明,富邦金每一年調薪都會增加3%,另外每年獎金會有六個月甚至到十個月,其實富邦自許成為一家幸福企業,比如說在生育補助方面,有十個禮拜的有薪產業、每胎補助十萬元,富邦希望能夠充分照顧員工的權益。」曾銘宗也提到,富邦金尊重央行對於房貸的政策上的決定;美國降息部分,現在因為這兩天發布,CPI是3.3有下降趨勢,市場預估降息一碼。而在CTWANT記者詢問富邦人壽2023年重推的「分紅保單」創下新契約保費收入百億元佳績之後,今年目標為何?曾銘宗說,「分紅保單是在接軌IFRS17之後的保單還有分期繳納,是當前的業務重點,會朝著這個方向來努力。」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/84/343184/sm-3f44c8752cbc32750497d4158257a879.jpg)
Fed降息信心仍不足 鮑爾:經濟還在成長
美國聯準會(Fed)主席鮑爾在決策聲明發布後的記者會指出,美國通膨降溫確實有進展但還是太高,Fed官員的降息信心依然不足,不過他強調無人考慮升息。有別於上回例會出現「通膨缺乏進展」的措辭,鮑爾在12日的會後記者會,肯定近來數據確實顯示通膨壓力減緩。他也提到,Fed在實現充分就業與物價穩定這兩大目標的風險趨於平衡。但即便Fed決策公布前夕出爐的5月消費者物價指數(CPI),降幅超出預期,鮑爾表示Fed目前依然無足夠信心展開降息。鮑爾表示Fed關注的個人消費支出物價指數(PCE)年增率,雖自峰點7%降至2.7%,但還是過高。他重申降息時間取決於數據,須看到更多通膨朝2%目標回落的證據,Fed目前仍得維持限制性貨幣政策。不過鮑爾另指出,聯邦公開市場委員會(FOMC)的決策成員,無人將升息視為基本情境,Fed官員認為當前政策具限制性,只要將政策設定在限制性水平上,終究會看到經濟確實走軟。但鮑爾也強調,這並非將未來升息的可能性排除在外。鮑爾表示最近的非農就業數據可能略被誇大,勢必會做修正。他還提及12日上午出爐的5月CPI報告,給了Fed官員更新《經濟預測摘要》(SEP)的機會,Fed對最新通膨數據的回應反映在SEP。鮑爾被記者問及,一般美國民眾對經濟悲觀的原因,他表示不清楚。他說,「為何美國人對經濟的態度,不像他們 (聯準會)那麼樂觀?我認為沒有人能給出明確答案。」然而鮑爾重申,經濟還在成長,就業市場依舊強勁,雖然通膨尚在高檔,物價升幅明顯放緩。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/71/342971/sm-6109d289ec3303b7ff90f8ff6b0355d0.jpg)
聯準會利率連7凍…今年僅降息一次 道瓊收黑、標普創高
美國聯邦準備理事會(Fed)12日宣布,利率不變,加上美國5月消費者物價指數(CPI)持續放緩,道瓊收黑,而標普與那指再創高。據《NBC NEWS》報導,聯準會表示,為應對通膨,維持關鍵利率不變,就業成長仍強勁,儘管過去一年通膨有所緩和,但通膨率還是很高。據了解,聯準會預計今年僅降息一次,一些分析師猜測,降息時間點會在美國11月大選前。聯準會去年將利率維持在5.5%左右,希望透過維持高利率,減少消費者對商品需求,抑制價格成長。根據Bankrate數據,聯準會的政策讓大多信用卡的年利率超過20%,而房貸和車貸利率為7%。最近,加拿大和歐盟各自宣布降息,而聯準會作為獨立央行,不太可能受外部壓力影響。聯準會官員稱,相關決定取決於數據。花旗研究部的經濟分析師認為,他們預計聯準會9月會第一次降息,之後連續降息1碼。據《CNBC》報導,道瓊工業平均指數跌0.09%,收38,712.21點,標普500指數漲0.85%,收在5,421.03點,那斯達克指數上漲0.85%,收在5,421.03點,標普跟那指均創下歷史新高,5月消費者物價指數持平,低於市場預測的月增0.1%。InfraCap創辦人哈特菲爾德(Jay Hatfield)表示,市場認為經濟正在放緩,聯準會不得不降息,這就是市場對鷹派一次降息不屑的原因。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/47/342947/sm-df3196d31e5b3b353dc24d1b93cf4d8f.jpg)
您有感嗎?2024前4月實質月薪年增0.14% 3年來「首度正成長」
行政院主計總處12日公布薪資統計,今年前4月實質經常性薪資、實質總薪資雙雙正成長,為3年來首度正成長。《中央社》報導,據主計總處統計,2024年前4月全體受僱員工經常性薪資平均為46105元,年增2.39%,,寫下近6年次高水準,總薪資也成長3.62%,為6年來最大漲幅;剔除物價因素後,實質經常性薪資為43133元,年增0.14%,實質總薪資年增1.35%,均是111年以來同期首見正成長。主計總處國勢普查處副處長陳惠欣表示,隨著內需服務業穩健、外需帶動廠商營運,拉抬整體薪資表現,2024年前4個月薪資增幅創近年高點,加上4月物價漲幅收斂,使得實質薪資擺脫負成長。依主計總處說明,4月全體受僱員工經常性薪資平均為46321元,年增2.77%;獎金及加班費等非經常性薪資為7550元,合計總薪資平均為53871元,年增3.67%。主計總處指出,2024年前4月全體受僱員工人數為842.6萬人,年增1.7萬人或0.2%;經常性薪資為46105元,年增2.39%;總薪資為67,856元,年增3.62%;實質經常性薪資為43133元,年增0.14%;實質總薪資為63482元,年增1.35%。觀察其中行業部分,經常性薪資高於整體平均的行業包括「金融及保險業」70733元,年增6.46%;「出版影音及資通訊業」67317元,年增1.64%;「專業科學及技術服務業」56623元,年增0.73%。回顧近期薪資統計數據,近年台灣物價上漲壓力較大,通膨吃掉薪資漲幅,導致實質薪資持續負成長,但2024年4月消費者物價指數(CPI)漲幅收斂至2%以下,有助於實質薪資回到正成長。不過,主計總處最新發布的5月CPI漲幅已再次擴大達2.24%,可能再次吃掉名目薪資增幅,對於實質薪資正成長是否只是曇花一現,仍需繼續觀察。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/13/342713/sm-8799a57f3a3ce6bbe5657e07e237b519.jpg)
Fed將公布最新利率決策!市場目光聚焦「點陣圖」
美國聯準會(Fed)將在美東時間12日(台灣時間13日凌晨)公布最新利率決策,鑒於按兵不動已成定局,市場將目光聚焦在被稱為「點陣圖」的利率預測與最新經濟成長預估。《華爾街日報》報導指出,Fed普遍認為,在經濟穩健成長且通膨仍高於目標水平,目前最好做法就是維持現狀不變。在外界普遍預期本周會議將不會出現有意義的政策改變下,外界更矚目的是最新的季度利率預測,也就是所謂的點陣圖。值得注意的是,在Fed發布會議結果前,美國將率先發布5月消費者物價指數 (CPI) ,這項重量級通膨數據與Fed會議結果恐讓美股陷入劇烈波動。今年3月,Fed多數官員預計今年將降息兩到三次,至於中位數預測則為三次降息。但之後美國連續三次的通膨數據顯示物價壓力仍舊沉重,也讓投資人開始懷疑Fed今年是否有能力降息。許多投資人認為,若這次點陣圖的預測中位數為降息兩次,意味首次降息時機可能落在9月或之前。若預測中位數為降息一次,代表降息時間恐要拖到年底。高盛首席經濟學家哈哲思(Jan Hatzius)表示,這份點陣圖將被視為「強烈的信號」。互換市場現押注Fed要到12月才會開始降息,然而RBC Capital Markets策略師卡法席娜(Lori Calvasina)認為該預測可能還是太樂觀。她在報告中根據通膨前景、美企獲利與殖利率走勢等要素,列出美股可能發生的三大情景。她說若Fed今年仍維持利率不動、通膨比預期棘手與美債殖利率仍在5%以下,標普500指數將大幅回檔8%、下探4,900點。如果Fed一如預期在今年降息,但由於企業獲利不佳,該指數則可能下修約5%、下探5,100點。至於最糟情況是通膨太黏著,迫使Fed轉而升息,屆時標普500指數則將暴跌近16%。此外紐約聯準銀行在10日發布5月調查顯示,美國民眾對通膨未來走勢看法不一,不過對於長期通膨預期則出現升溫現象。調查指出,受訪民眾預測美國未來一年通膨率為3.2%,低於4月調查的3.3%;未來三年通膨預期值為2.8%,則與前一個月持平;不過針對未來五年通膨預期則由4月的2.8%攀升至3%。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/90/342190/sm-c70a99f4ffc40014b5ece5d2be639555.jpg)
印度央行維持利率不變 上調GDP成長率預測值7.2%
印度央行昨(7日)宣布維持利率不變,符合預期,不過得益於消費持續強勁,該行輕微上調印度經濟的年度增長預期。印度央行已連續第七次將其政策回購利率維持在6.5%的水平,並維持相對偏鷹派的「撤出寬鬆」立場。利率決定公布後,印度股市上漲1%。印度通膨率在過去一年大幅下降,但今年在實現印度央行4%的目標方面,仍遇到阻力。行長達斯(Shaktikanta Das)表示,維持印度央行年度CPI通膨預期在4%至4.5%之間,並強調,食品價格仍是整體通膨的最大問題。達斯也明確表示,即使聯準會和其他主要央行計畫今年放鬆政策,印度央行也不打算立即跟進,將繼續撤回政策支持,直到消費者物價指數(CPI)能夠穩定降至4%。儘管利率高漲且通膨壓力不減,印度央行仍小幅上調當前財年的年度國內生產毛額(GDP)預期,目前財年的實際GDP成長率預估為7.2%,高於先前的預測值7%。由於新冠疫情後的經濟繁榮,印度經濟已連續第四年實現GDP成長超過7%,在過去三年中,得益於消費者支出和城市居民消費強勁,印度已成為了成長最快的主要經濟體。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/9/342109/sm-1e4289d19156ea939fc942bc09449045.jpg)
5月非農就業超出預期恐推遲Fed降息 下週CPI數字成關鍵
昨(7日)公佈的美國5月非農就業報告顯示,就業增長速度遠超預期,市場因此認為,可能會消除聯準會9月份降息的希望,並將降息時間推遲到12月份。但與此同時,失業率卻從4月份的3.9%升至4%,打破了此前連續27個月維持在4%下方的紀錄,導致降息的前景不確定性更大。據外媒報導,強勁的非農報告是在最近的幾份報告暗示經濟出現一些意外疲軟後所發佈。最近的零售銷售、總體消費者支出、建築業和工業生產數據均低於經濟學家的預期。但大多數經濟學家對近期前景保持樂觀,認爲經濟在經歷了去年令人驚訝的過熱時期後正在正常化,而不是以更令人擔憂的方式惡化。此外,鑑於就業市場仍然整體表現強勁,下週公佈的CPI數據將成市場關注的焦點。市場參與者仍在試圖預測聯準會調整利率的時機,所有人的目光都將轉向關注通膨數據。有分析師表示,今天的這份報告並沒有增加聯準會即將降息的緊迫性,而下週的CPI或許會帶來不一樣的消息。分析師Matthew Boesler表示,儘管近幾個月來就業市場有所走軟,但就業報告中再次呈現兩個不同的敘事:來自企業調查的所有指標(就業人數和工資)都強於預期,而來自家庭調查的數據(失業率和勞動力參與率)則比預期更糟,使聯準會迄今在決定何時開始降息方面可以保持耐心。Principal Asset Management首席全球策略師Seema Shah也認為,這份報告削弱了近期其他經濟數據所傳遞的美國經濟正在降溫的信息,而且說明美國經濟離衰退區域還很遠。關鍵是,不僅就業增長再次爆發,工資增長也意外上揚,兩者都與聯準會開始放寬政策所需的方向相反。但是,該策略師表示,「仍然預計聯準會在9月份降息,但如果再出現這樣的數據,也很可能不會降息。」Macro Institute高級投資策略師Brian Nick則表示,今天這樣的數據不會導致聯準會改變其一直以來的路線,即將利率更長時間維持在高點,以對通膨施壓,但他們不會喜歡失業率上升到4%。降低通膨仍然是聯準會的首要任務,且市場仍在擔心通膨會捲土重來。LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby則表示,聯準會可能會將今天的數據視為9月份降息的障礙,因強勁的勞動力市場會帶來更強勁的消費者,消費者可以繼續消費,從而加劇通膨。