BMC
」 信驊 BMC 林鴻明 白牌伺服器 廣達
AI中下游組裝利潤不如預期？ 鴻海14日法說聚焦GB200、iPhone 16
台股一周以來震盪，其他電子類股跌7.2％，AI中下游組裝利潤不如預期，鴻海周跌9.7％，9日收盤價168.50元，漲幅達3.06％；8月14日登場的法說，市場預期會聚焦在輝達GB200、蘋果iPhone 16備貨等進度。法人分析，面對反彈後局面波動幅度應會縮小，搶短應謹慎淺嚐。科技股焦點還是在AI，關鍵個股是輝達，輝達上週曾跌破100美元價位，回補了跳空缺口，後續要觀察八月下旬的財報。近期最火熱的話題即是，大型科技公司巨額投入AI，到底是「未來投資」，還是「要股東買單的賬單」。美股「七巨頭」輝達 NVDA、META、特斯拉TSLA、亞馬遜AMZN、谷歌GOOG、微軟MSFT和蘋果AAPL，股價在2023年大漲，而在同一時期，標準普爾500指數則只整體上漲了24％；現在在AI的資本上共投入了千億美元。AI涉及供應鏈廣，整個AI產業包括製造組成伺服器的晶片和關鍵零組件的上游、伺服器代工廠的中游，以及軟體服務公司的下游。AI概念股上游供應鏈（AI技術研發及硬體製造）來說，GPU的Nvidia輝達、AMD超微、Intel英特爾。CPU的AMD超微、Intel英特爾。DRAM的三星、SK海力士、Micron美光。晶圓代工的台積電、矽智財IP的世芯-KY、創意、M31、智原；網通的聯發科、智邦；管理晶片BMC的信驊、新唐；高速傳輸的譜瑞-KY；封測的日月光。電源供應器為台達電、光寶科、群光。還有散熱部分有奇鋐、雙鴻、超眾、建準。伺服器電路板（PCB）則為金像電、博智、健鼎。銅箔基板（CCL）的台燿、台光電、聯茂。伺服器機殼的勤誠、偉訓、營邦。CPU插座的嘉澤。AI概念股中游供應鏈（伺服器製造及組裝），包括伺服器品牌廠的HP、戴爾、聯想、技嘉。伺服器代工廠的鴻海、廣達、緯穎、英業達。下游供應鏈（軟體服務及AI應用）有大型雲端服務業者的亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud、Meta。AI公司的OpenAI、DeepMind。算力服務的台智雲（華碩旗下）。永豐投顧表示，儘管美股出現止跌反彈，但是市場會開始嚴格檢驗AI投資的成效、景氣狀況，本週有美國CPI數據公布，能否營造景氣穩定、利率看跌的環境，值得留意；還要繼續觀察美國總統大選中，川普將會繼續申述他的關稅政策，民主黨也可能繼續推出科技戰的措施，也會引發相關產業波動。
高壯肥肚族群要注意 12種癌症罹患風險明顯高於常人
民眾大多都有觀念，肥胖族群本來就比一般身材正常的族群很容易罹患一些疾病，但至於是哪種肥胖，似乎大家沒有特別的概念。胸腔暨重症醫師黃軒就在FB發文指出，那種身材高大、腹部的族群，在面對甲狀腺癌、腎癌、胰腺癌等12種癌症的罹患風險，較常人升高12%。胸腔暨重症醫師黃軒日前在FB粉絲專頁發文，內容中引述一項由33萬人參與的研究，當中依據參與人員的體重指數（BMI）、身高、體重、腰臀比、腰圍、臀圍，將他們大致歸納為四種體型：第1組：全身性肥胖（胖得很勻稱）。第2組：個子高，全身分布更多脂肪。第3組：個子高，腹型肥胖（肚子上脂肪更多）。第4組：個子矮，體重和BMI高，但臀圍和腰圍細。在歷經15年的追蹤研究後，33萬人中有4.7萬人罹患癌症，透過後續的分析，發現其中有2組人的罹癌風險更高，分別是「全身性肥胖（胖得很勻稱）」與「個子高，腹型肥胖（肚子上脂肪更多）」兩組，其罹癌的機率相較於正常人分增高了10%與12%。而「個子高，全身分布更多脂肪」的罹癌風險則提高3%、「個子矮，體重和BMI高，但臀圍和腰圍細」的罹癌風險沒有升高。研究人員也發現，在「全身性肥胖（胖得很勻稱）」這個組別中，有10種癌症風險升高存在正相關性，這些癌症包括：子宮癌、食道（腺）癌、肝癌、腎癌、膽囊癌、胰腺癌、骨髓瘤、乳腺癌（絕經後）、結腸癌、直腸癌。而在「個子高，腹型肥胖（肚子上脂肪更多）」這個組別中，食管癌、甲狀腺癌、腎癌、胰腺癌等12種癌症風險升高存在正相關性。此外，這些身材的人還與食管鱗狀細胞癌、口腔癌、咽癌、肺癌等癌症風險有較高的關聯。在「個子高，全身分布更多脂肪」這個組別中，與甲狀腺癌、乳腺癌、惡性黑色素瘤、腦癌、中樞神經系統癌等5種癌症風險升高存在正相關性。黃軒醫師最後也總結如下：1.全身性肥胖（包含大肚腩）：罹癌風險升高了10%2.個子高，腹型肥胖（大肚腩）：罹癌風險，更升高了13%3.這兩種肥胖身材，只要併有「大肚腩」，罹癌風險就會增加➕10%以上！4.這次研究通過大量數據分析發現，「大肚腩」同時併有「高個子」的人患癌症的風險更高。黃軒醫師也解釋，根據這些研究結果，可以得出結論：身材中存在這兩個特點—大肚腩和高個子的人，患癌症的風險更高。這可能與脂肪分布、體重指數、腹圍和臀圍等因素有關。因此，保持健康的體重和體型對於降低患癌症的風險非常重要。肥胖確實會增加患癌風險，但大肚腩的「腹型肥胖」與癌症風險的聯繫更為緊密。至於何為「腹型肥胖」，黃軒醫師解釋，其最大特徵就是大肚腩，腰圍大於臀圍，四肢較細。脂肪主要沈積在腹部的皮下以及肚子里的肝臟、胰腺、胃腸道等器官周圍和內部。他也引述《BMC醫學》上的研究發現，表示腰圍越粗，患癌風險越大。研究人員對350萬參與者進行了平均8.3年的長時間隨訪研究，發現有超過27萬的人最終罹患癌症。為此，黃軒醫師也建議民眾日常要做好體重管理，以及維持健康的生活方式，簡要概括：1.營養的平衡維持健康體重首要步驟是：攝取均衡的營養。美國癌症協會（ACS）指出，癌症病患在治療期間如果營養足夠，可幫助維持體重，從而更好地承受治療帶來的副作用，並減少感染風險。此外，適量的體重也能保持良好的體力和活力，對身體的復原有著積極的影響。2.運動的重要規律的運動，不僅可以幫助控制體重，還能提高整體健康水平。運動有助於增強心肺功能，提升免疫力，並且可以直接影響癌症細胞的生長和擴散。根據香港大學癌症專家研究建議：癌症康復者，應該每週進行至少150分鐘的中等強度運動，以有效控制體重。3.飲食的控制除了運動，飲食控制也是體重管理的重要部分。避免高熱量、高脂肪的食物，選擇富含纖維、維生素和礦物質的食物，可以幫助維持健康體重，並減少癌症風險。研究表明，減輕體重可以顯著降低某些類型癌症的發生率黃軒醫師最後也提到，體重管理防癌，是一個多方面的過程，涉及營養、運動和生活方式的改變。透過這些方法（飲食/營養、運動）我們不僅能夠減少癌症的風險，還能提高生活品質和整體健康。最後也強調「飲食控制、均衡營養、適當運動」缺一不可。
股王勾勾纏1／伺服器兩大龍頭世芯-KY、信驊難分高下 族群多方氣勢延續
台股3月14日站上兩萬點後，領軍的股王股后之爭，成了投資人看盤新焦點。ASIC（客製化晶片）大廠世芯-KY（3661）去年8月超車伺服器遠端晶片廠信驊（5274），以股價2380元登上股王後，一路領軍，直到今年三月中大盤上兩萬點後，投信賣壓湧現，而信驊反而在法說會上釋出AI伺服器及一般伺服器都將搭仔更多的遠端管理晶片（BMC）的營運展望佳音，27日股價一舉衝上漲停3215元，順利奪回股王。股王股后更迭，代表產業的興衰。翻開股王歷史，從2001年以來，台股股王幾乎是一年換一個，唯有光學鏡頭大廠大立光（3008）因為蘋果概念題股題材，一路從2012年登上股王，2017年寫下6075元的台股天價紀錄，直到2021年，股王寶座才被電源管理晶片廠矽力-KY（6415）超過。隨著AI產業崛起，股王之爭輪替到IC設計族群。2022年3月，矽力-KY股票分割「一拆四」，信驊趁勢登上股王，股價從2830元最高來到3150元，直到2023年8月，由於客製化晶片受惠於AI需求大增，世芯-KY拿下亞馬遜、英特爾大單，順利超車信驊，登上股王。世芯-KY接獲亞馬遜及英特爾的AI晶片客製化訂單，奠定登上股王的基礎。（圖／翻攝自amazon官網）時隔7個月，3月27日，股王大戰再度上演，信驊因為AI伺服器崛起而影響了一般伺服器需求，壓抑股價多時，世芯-KY則因AI伺服器客製化晶片需求大增，因為伺服器產業的此消彼漲，讓兩家公司股價往往因為一有風吹草動，信驊及世芯-KY股價呈現追逐戰，一下子股王世芯-KY擴大領先差距，一下信驊又拉近距離，堪稱近期最激烈的股王大戰。重新奪回股王的世芯-KY，由董事長關建英和總經理沈翔霖創辦，兩人曾在矽谷創辦IC設計公司Altius，2003年回台成立世芯，主要業務則是為IC設計系統公司提供委託設計服務（Fabless /Asic Design Service），協助進行晶片設計。讓世芯-KY一戰成名的，是挖礦商機，2013年，接到KnC Miner以及Avalon等礦機廠商訂單，但隨著挖礦需求衰退，甚至讓世芯-KY在2016年出現虧損。2018年，中國飛騰來台尋找可以量身定做晶片的供應商，世芯獲得青睞，營收也從2020年起開始狂飆，原本30-40億元，直接飆升到70億元，2021年衝破100億元大關，2022年再來到137億元，2023年更來到304億元，獲利更是翻倍跳，從每股稅後純益約5-7元，2020年直接翻倍到13元，2021、2022年都超過20元，2023年更見到3字頭的33元。股價跟著長紅，2021年2月首次進入千金俱樂部。不料中國飛騰在2021年4月被美國政府列入出口管制的實體清單，世芯-KY股價也在4月9日連跌5根跌停板，最低還來到363.5元。所幸世芯-KY其他客戶訂單也開始浮現，包括英特爾旗下AI晶片公司Habana晶片訂單及2022年亞馬遜AWS AI晶片訂單，也讓世芯-KY業務重心由中國轉向美國。信驊也受惠於一般伺服器需求將回升，2024年營收樂觀看好。（圖／翻攝自信驊官網）暫居股后的信驊，二十年前的成軍則與AI伺服器大廠廣達有關。信驊董事長林鴻明自清大電機科系畢業，當兵時讀了Silicon ValleyFever（矽谷熱），了解矽谷半導體產業發展脈絡，便以IC設計領域為工作職志。退伍後，他進入矽統科技，從工程師一路晉身到副總經理，卻在43歲那年，因為公司組織改組而突然中年失業。後來在一場球敘，林鴻明遇到廣達（2382）旗下雲達科技總經理楊麒令，雲達主要做伺服器代工，讓林鴻明看到伺服器這條嶄新的道路，轉而召集老同事，2004年，八個人集資了3600萬元成立信驊，專攻伺服器相關晶片。信驊營運也是相當穩健，自2013年掛牌以來，除了2023年因為一般伺服器需求下滑外，每年都交出2位數的營收年成長率，獲利更是幾乎都交出年增率20%起跳的成績單。根據外資券商研究報告，對於世芯-KY 2024年EPS預估，其中中位數由78.51元上修至81.17元，其中最高估值96.87元，最低估值59.32元，預估目標價為5000元。至於信驊2024年EPS預估：中位數由27元上修至48.21元，其中最高估值61.51元，最低估值40.69元，預估目標價為3320元。「在AI的驅動下，IC設計已經成為台股的重要族群，整體來看，伺服器的需求依然向上，包括AI伺服器及一般伺服器，廠商的資本支出也有增無減，因此不管是客製化晶片或是遠端管理晶片，其需求都是成長持續。而這場股王爭霸戰，預料也將是台股有史以來最激烈的一場。」法人表示。「從基本面的角度來看，世芯-KY跟信驊兩間都是很好的公司雖然都是伺服器相關的公司，但專注的領域大有不同，也都是龍頭公司。所以只要世芯和信驊皆處於正向的狀態下，將有助於相關伺服器族群的多方氣勢繼續延伸。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者。
股王大戰開打！ BMC龍頭信驊28日早盤開低遭世芯-KY篡位不到10分鐘重新奪回
台股今（28日）續演股王爭霸戰，信驊（5274）在法說會釋出佳音後，股價連續2天拉高，儘管早盤因為開低，而遭到前股王世芯-KY（3661）一度超越，但不到10分鐘，信驊股價就走高到3300元以上，也重新搶回股王寶座。法人指出，信驊是全球遠端伺服器管理晶片（BMC）龍頭，市占率達七成，董事長林鴻明在26日法說會上也釋出客戶端庫存問題已經去化的差不多，加上新產品推出，將讓客戶採購更多的BMC，因此看好今年營運將會較去年大幅成長。在需求端部分，法人指出，AI伺服器對於BMC的需求量較傳統伺服器幾乎是倍增，如果從營收貢獻來看，傳統伺服器所需要的BMC價格約為1500-3000美元，而AI伺服器則是從3000美元起跳。信驊今年1月營收為3.62億元，創13個月來新高，2月仍維持在近3億元水準，為2.92億元，年增率亦達30.92%。合計前2月營收為6.54億元，年增率達47%，較2023年同期營收年減38%大幅好轉。不過外資對於信驊及世芯-KY的營運表現都仍看好，其中美銀、瑞銀、摩根士丹利（大摩）、花旗、摩根大通（小摩）、麥格理均給予世芯-KY目標價4000-5600元不等，另外高盛、美銀、野村、小摩、大和資本、大摩等外資券商也給予信驊約3150-3800元的目標價，預料這場股王大戰才方興未艾。
肩關節鏡術後「新式復健更快康復」 長庚研究成果登國際期刊
一名30歲的上班族，健身舉重時不慎導致旋轉肌腱破損，肩膀活動時異常疼痛，嚴重影響生活和工作。順利接受長庚醫院骨科肩關節鏡手術治療後，希望儘早回到工作崗位，於是醫師在病患疼痛可接受的範圍內，術後第一天就開始了復健計畫，且病患僅在必要時使用三角巾作為保護，術後第三天疼痛逐漸減緩，二到三個月後肩膀活動完全恢復正常，第六個月更已恢復運動習慣，康復過程相較於傳統復健快上許多。林口長庚醫院運動醫學骨科陳昭宇醫師表示，為了讓肩關節鏡術後的組織儘早癒合，傳統的術後復健會要求病患用三角巾讓肩膀維持固定姿勢，保護肩關節約4~6週，待傷口完全康復後才開始復健計畫。但這對於當今社會想盡快恢復日常生活的病患來說，康復時間實在過長。為加快病患康復速度，且提供安全有效及減少醫療成本的術後復健方式，新式的術後復健則是讓病人在術後第一天便開始接受緩和式的復健動作，在病人疼痛能承受的範圍內，鼓勵多活動肩膀，三角巾則準備在必要時使用以提供保護。基隆長庚及林口長庚骨科研究團隊陳昭宇醫師、邱致皓醫師及胡景維醫師，進一步從1,082位國內外接受肩關節鏡手術的病患進行術後復健研究，發現接受新式術後復健的病人在術後肩關節活動方面，例如肩膀前屈、外旋活動度等，相較於傳統病人有顯著提升，並且新式復建相較於傳統復健並不會造成術後肌腱破裂發生率上升。這項對肩關節鏡手術病患復原相當有意義的研究成果，已發表在2023年12月國際知名期刊「BMC肌肉骨骼疾病(BMC Musculoskeletal Disorders)」，受到醫界矚目。林口長庚醫院運動醫學骨科邱致皓主任表示，這項研究為肩關節鏡術後復健提供了新的思路，術後第一天立即開始復健，更可能有助於加速康復速度、提高患者生活質量，並減少康復期間的不適感。邱致皓主任強調，儘管新式復健顯示出良好的效果，且不會造成額外術後併發症狀，但對於某些特定族群的病患，例如肌腱破損特別嚴重（巨大破損），或是病患有高齡、肥胖、骨質疏鬆等危險因子，傳統復健方法仍可能更為適用。
雙A吃資安軟飯1／宏碁小金虎操盤手：「我聽過林志玲，沒聽過零攻破」 安碁資訊耕耘23年慶豐收
國內科技大廠屢傳出駭客入侵資安問題，而民眾個資洩漏消息更已不是新聞，其實包括宏碁（2353）、華碩（2357）等廠商也透過旗下子公司布局資訊服務相關領域，也陸續開花結果。「放眼宏碁集團目前的上市櫃公司，僅有2檔股價破百元，其中安碁資訊更是集團股王，今年以來在資安議題帶動下，股價一度衝到237元，隨著資安需求持續成長，未來的成長空間還很大。」一位投資法人說。「23年前當宏碁跟緯創在2000年分家後，就規劃了宏碁價值創新中心（Value Lab），只不過並不受當時執行長的重視，直到後來找到陳俊聖來接董事長，透過分工，讓這些小金虎能好好各自發展，終於有了成果。」宏碁創辦人施振榮曾說明小金虎的誕生過程。宏碁在2000年進行品牌及製造分家後，集團創辦人施振榮(左)就規劃了宏碁價值創新中心（Value Lab）讓培育不同的新創事業。（圖／報系資料照）安碁資訊（6690）就是在這樣的背景中誕生，成立於2000年5月，原本是宏碁旗下資訊安全管理服務廠，以伺服器主機代管業務起家。安碁資訊的業務範圍包括資安的前中後三大領域，顧問管理及健診檢測（事前預防），警訊通報、月報及即時事件處理（事中監控），數位鑑識還原攻擊全貌及改善建議（事後應變）等。安碁資訊的關鍵操盤手，就是現任總經理吳乙南。1965年次，一路從南一中、交大計工系、美國Syracuse University電腦資訊科學碩士，曾任BMC Taiwan總經理、IBM Taiwan行銷經理，有超過20年產業資歷的吳乙南，對於資安，他直言，首先要認清一個事實，「零攻破」是不可能。吳乙南用一句話來形容說，「我聽過林志玲，但沒聽過『零攻破』。」資安需求逐年成長趨勢不變，受景氣波動的影響程度低，且疫情遠距辦公、俄烏戰爭讓各界對資安議題更加重視。資安需求受景氣波動的影響程度低，且疫情遠距辦公、俄烏戰爭讓各界對資安議題更加重視。（圖／翻攝自安碁資訊臉書）吳乙南2002年加入宏碁後，第一戰就是在2003年拿下行政院國家資安會報的NSOC（National Security Operation Center，國家資通安全防護管理平台）標案，並率先提供7天24小時的全時服務，「因為駭客是不中斷的。」2005年又自建資通安全防護管理平台SOC（Security Operation Center）。展現了安碁在資訊領域的核心技術級領先優勢。一般來說，資安服務主要都是在地廠商為主，但安碁則不僅止於台灣客戶，也將市場擴展到東南亞。因為母公司宏碁在東南亞市場市占率高，也讓陳俊聖所強調的footprint（全球據點），成為子公司擴大業務範圍的優勢。2019年11月底與泰國合作夥伴DCS公司舉辦海外建置的第一個資安監控防護中心（SOC）也正式啟用。接下來，吳乙南對於資安領域的布局規畫，則是要培育資安人才，而由安碁資訊 投資成立的子公司安碁學苑，將提供企業全方位資訊安全專業訓練及實務技術課程，並配合國家資通安全發展政策，以及因應各產業資安人才的需求。
怕膝蓋痛就整天躺都不動？ 研究發現一天坐躺10小時機率增加28％
不少人因走路或坐姿不良，造成膝蓋、腿部疼痛，但你知道如果怕痛不動整天躺或坐，痛的機率反而更增加嗎？家醫科醫師洪暐傑就分享一個韓國的研究，發現若一整天坐或躺超過10小時的人，慢性膝蓋痛的機率會增加28％。研究發現膝蓋痛還是可以做些運動，另外減輕體重也是一大方法。（示意圖／翻攝自pexels）義大醫院家醫部預防科醫學科主任洪暐傑在臉書粉專分享，2019年「BMC公共衛生(BMC Public Health)」雜誌有篇論文，韓國研究分析五十歲以上的民眾膝蓋痛的情況，研究一共有8008人，其中1644人有慢性的膝蓋痛。研究結果發現，如果一天中坐著或者躺著的時間超過10小時，出現慢性膝蓋痛的機率會增加28％。相反每天有著中強度的活動，中強度是指呼吸及心跳比平常快一些，也會流一些汗，會有點喘，喘到可以講話，但是無法唱歌的程度，如果一週的中強度活動超過2.5小時，或是高強度活動（喘到講話不順）超過1小時15分鐘，這時候出現慢性膝蓋疼痛的機率會減少22％。除了久坐、躺著、運動之外，這篇研究也提到了，如果BMI數值30以上的肥胖者，慢性膝蓋痛出現的機率會是3.48倍，因此體重過重也是一大膝蓋的負擔。另外他也提到，老年人膝蓋退化還能不能騎腳踏車，他表示根據一項研究發現，和沒在運動的人相比，騎室內腳踏車能減少疼痛感、改善運動功能。但是對於關節僵硬、日常生活功能、生活品質的改善程度，沒有達到臨床上的顯著差異。和做其他運動的人想比，騎室內腳踏車對於症狀、疼痛、關節僵硬、功能這些皆沒有太大差異。
運動後腿後肌拉傷 復健科醫：「1動作」減少傷害
大腿拉傷在許多運動中很常見，平均而言運動員每1000小時的運動受傷1.2-4次。台灣運動醫學學會副秘書長林杏青表示，腿後肌（膕繩肌）損傷常見於田徑、足球、舞蹈選手。足球競賽中每個賽季約有22%的足球運動員有膕繩肌損傷，平均因為受傷導致無法競賽的時間約24天。▲三條膕繩肌（林杏青醫師提供）突然加速、跨步過大 都可能造成拉傷腿後肌肉受傷有兩種類型，一種是因為突然加速、衝刺造成收縮過度，如短跑競技衝刺時瞬間用力造成的傷害，較常發生在腿後肌中的股二頭肌，一種是因為過度伸展如跨步踢出時造成拉傷，常發生在半膜肌。跑步時最常出現腿後肌傷害的時間點常常在「擺盪末期」發生，也就是跑步時將其中一隻腳向前離開身體盪出去到落地的瞬間合理訓練避免疲勞 減少運動傷害的重點對運動員而言，訓練腿後肌的力量以北歐式腿後肌彎舉運動最為有效，但受傷後除了重建力量，動作控制上的問題也需要同時注意，例如長跑等運動中，若有太多過度曲髖的步態，有可能反覆過度伸展膕繩肌造成損傷，此時也應同時訓練骨盆/核心肌群的控制能力、膕繩肌的彈性。此外，無論對預防或是治療而言，合理的訓練課表避免過度訓練造成疲勞也是減少運動傷害很重要的一環。▲跨步踢出時，若髖關節彎曲延展過度，有可能造成伸展性的傷害▲跑步時擺盪末期腿後肌負責讓小腿減速，是主要出力的肌群，若過度疲勞、瞬間出力過度，有可能造成傷害（文：台灣運動醫學學會副秘書長/杏仁復健科診所院長 林杏青）（動作示範：杏仁復健科診所治療師 黃彥魁）參考資料：Danielsson, A., Horvath, A., Senorski, C. et al. The mechanism of hamstring injuries – a systematic review. BMC Musculoskelet Disord 21, 641 (2020).Mechanics of the Human Hamstring Muscles during sprinting. American College of Sports Medicine, p 647 – 658. Schache A.G., Ackland D.C., Fok L., Koulouris G. & Pandy M.G. (2013).
股王大混戰1／群雄各挾利基 輪番領軍攻萬六
台股今年從一萬八千多高點跌落，一路下修到一萬四千點，也讓千金股從13檔，減剩4檔，除了力旺（3529）尚有一段差距外，其中大立光（3008）、信驊（5274）短兵相接，分別在光學鏡頭、伺服器晶片各擅勝場，輪番上演股王大戰，而向來冷門的不斷電系統族群因缺電而走強，在龍頭代工廠旭隼（6409）緊追在後，「何時超車」成了投資人熱議話題。先前7月才因為前股王矽力-KY（6415）股票分拆才重回股王寶座的大立光，董事長林恩平對於產業景氣的評論，往往都相當精準。值得注意的是，林恩平在7月的法說會上釋出「營收呈現逐月增長態勢」，台股「老實樹」的這番樂觀訊息，成了大立光近一個半月坐穩股王寶座的關鍵。不過對於大立光全年營收，市場則多以持平看待，法人預估年增率僅約1%。隨蘋果秋季新品發表會提前在9月7日舉行，早於iPhone 13在2021年9月14日發表，以及iPhone 12在2020年10月13日推出，市場對大立光的關注更加提升。手機品牌大廠即將在9月7日舉行發表會，iPhone 14將正式亮相。（圖／apple提供、翻攝自apple官網）被稱為「地表最強蘋果分析師」的天風國際證券分析師郭明錤就曾預告，為了避免通膨對於iPhone新機銷售的衝擊，蘋果將會提早舉辦發表會。「蘋果為了搶市場提早推出新機，言下之意，iPhone銷售高峰期將會提早到來，短線有利大立光營運，但缺點將是續航力不足。」一位產業分析師說。研究機構TrendForce認為，2022年手機相機模組出貨量成長動能主要是來自三鏡頭設計帶動低畫素鏡頭數量的增加，而規格較佳的高畫素主鏡頭雖然能讓品牌廠商提供較佳的手機拍攝性能，但由於畫素規格並未持續往更高階攀升，依舊維持在5000萬畫素上下為主流，因而使得需求略有停滯。換言之，高階產品動能不足，對大立光來說相對不利。而在晶片產業在不時有黑天鵝出沒搗亂下，主攻BMC（遠端控制晶片）的信驊下半年營收仍看好。信驊董事長林鴻明23日在法說會上直言，「全年營收增45%的目標可達陣，主要是受惠於整體伺服器市場需求及供應鏈回穩，第三季營收將介於第一季和第二季之間，第四季則會較第三季有較大成長，也會是全年高點。」外資法人傳出，美系一線超大規模資料中心廠商在第三季開始調整庫存，減少資本支出，以減少2023年經濟前景可能放緩的風險。「對於近期的市況，第二季確實有出現客戶下修訂單的狀況，讓7月單月BB ratio（訂單出貨比）比較低，不過8月還是有機會超過1。」林鴻明直言不諱。市場傳雲端資料中心客戶調整庫存，信驊董事長林鴻明直言，營運狀況將在8月逐漸回溫。（圖／報系資料照）「不過信驊的毛利率也成為市場關注的焦點，因為晶圓代工成本上漲，如果要維持同樣的毛利率水準，就要向客戶反映報價，但很難足額反映，換言之，信驊的毛利率將受到晶圓代工漲價影響。」一位關注信驊的法人說。相較於台股資金主要集中在蘋概股及半導體族群，台股第三季末的股王大戰，背後還有不斷電系統族群緊追，代表公司旭隼（6409）能否發威，將是今年下半年的重頭戲。
股王大混戰3／大立光穩中求勝 旭隼看短線爆發力 信驊拚營收擴大
華冠投顧分析師劉烱德表示，三家角逐股王的廠商來看，穩中求勝就看大立光（3008），股價型態突破會有波段行情；短線激情就看旭隼（6409），外資參與站穩10日線仍有立即上漲創高空間。至於信驊（5274）受到上下游擠壓利潤，需要靠擴大營收才能鞏固創造營利成長，目前季線下彎股價持續承壓，需要時間化解股價結構。財經達人陳啟祥指出，旭隼是全球唯一的不斷電系統代工廠，且營收成長表現相當不錯，幾乎都沒有停滯的狀況，也代表市場需求相當好。而旭隼之前本益比一度衝高到70倍，目前則回到約50倍。隨著旭隼新廠新產能將可望在明年開始貢獻營收，未來後勢仍可期待。劉烱德表示，第三季進入手機鏡頭廠傳統旺季，蘋果手機提高備貨，各品牌也將陸續於秋季發表會登場的新機種開始拉貨。市場推估今年主鏡頭升級，大立光7P、8P高階鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。此外，大立光2022年上半年完成音圈馬達（VCM）產能擴充，市場看好這方面的布局，無論是研發或生產能力，技術都毋庸置疑，有利未來接單。蘋果新機即將開賣，市場看好大立光的7P、8P等鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。（圖／黃威彬攝 ）技術面部分，大立光在7月7日價量齊揚長紅K突破底部型態6月9日的頸線1860元，就一路漲至8月11日高點2140元，不過要注意的是，大立光在8月18日除息，至今尚未填息。目前股價拉回測試1860-1920元的支撐，如能站穩股價有機會走升挑戰2140元高點，價量突破則啟動波段漲勢；反之跌破季線則再次進入底部整理型態。旭隼受惠國際大廠委外釋出代工訂單持續成長，獲利連四年改寫新猷，每年賺逾兩個股本入袋。而旭準今年全年資本支出上看20億元，將創新高，汐止新廠產能預計第四季上線。技術面部分，旭隼目前頸線位置約在1620元，8月10日價量齊揚突破頸線後，於8月19日盤中創歷史次高1875元，短線若能守穩10日線仍有上漲空間，反之跌破10日線短線先看回測頸線支撐。信驊受惠伺服器CPU核心數增加，拉抬BMC（Board Management Controller，基板管理控制器）需求成長，其中新產品MiniBMC將自今年第四季開始出貨，且一放量就佔全年BMC出貨量的5%，明年更衝上20%。技術面部分，信驊於7月12日股價落底到1490元，近期反彈主要是投信站買方，也推升信驊股價攻上2000元大關，並超過大立光登上股王，短線看月、季線等均線能否持續有撐。
雲端王者1／搭上巨人肩膀 信驊一躍成為台股股后
新冠疫情延燒兩年多，開啟全球遠端工作上課模式，雲端概念股頓時成為台股顯學，一舉將股本只有3.4億元的IC設計公司，從股價千元衝上3675元，今年還一度擠下股王矽力-KY（6415），這間小公司，正是廣達2009年奪下臉書全球第一張白牌伺服器訂單的幕後功臣信驊（5274）。早在林百里2008年宣布切入雲端市場時，外界對「雲端」仍霧煞煞，直到臉書（FB）跟Google（谷哥）成為網路必需品，疫情爆發啟動遠距工作、線上服務需求大爆發，投資人才看清楚雲端概念股，包括伺服器、交換機與儲存裝置等。而協助系統管理員遠端執行各式監控和管理工作，全靠「伺服器遠端管理晶片」（BMC，Board Management Controller，基板管理控制器），據DIGITIMESResearch統計，2021年全球伺服器出貨量約1700萬台，所搭載的BMC，高達七成來自台灣的信驊。信驊自2013年掛牌上櫃後，股價一路走高，2022年還一度成為股王。（圖／翻攝自台灣股市資訊網）信驊的崛起，與廣達有密不可分的關係。2004年成立的信驊，隔年就發布第一代伺服器控制晶片AST2000/1000，並陸續與多家大廠包括廣達、AMI及宏正（6277）結盟，成為其軟體合作夥伴。2009年，廣達自創「代工廠直供」（ODM direct）銷售模式，打敗原本被DELL、HP等品牌廠壟斷局面，奪下臉書全球第一張白牌伺服器的訂單，所搭載的BMC就是出自信驊。儘管雲端市場才起步，但信驊的實力已被科技大廠看見，甚至連美國晶片大廠博通（Broadcom）也在2005年提著2000萬美元（約新台幣6億元）上門談併購，最後因價格談不攏告吹。2011年，信驊也獲得英特爾投資（Intel Capital）策略性投資。產業人士分析，「信驊最大的優勢，就在於推出BMC新產品的速度相當快，2005年發布第一代伺服器控制晶片AST2000/1000，每一代BMC的產品，間隔的時間長則2年，短則僅1年半，透過速度來拉高對手的競爭門檻，目前已推到第七代。」「第七代跟第六代間隔約4年半，主要是信驊與業界平台廠商結盟並提出OpenBMC解決方案，以及發表Cupola360多影像拼接專用處理晶片，拖長了研發時程。」該業界人士告訴CTWANT記者，「不少伺服器主機板大廠以搭載信驊晶片為訴求，更可見信驊的產業地位確實相當穩固。」信驊在2016年併購博通旗下Emulex Pilot™伺服器管理晶片事業，正式奠定在雲端伺服器的霸主地位。（圖／翻攝自維基百科）有趣的是，博通併購信驊不成的11年後，也就是2016年，信驊反倒出手，以3000萬美元（約新台幣9億元）併購博通旗下Emulex Pilot™伺服器管理晶片事業，從被併購的標的，成為併購方，不僅讓信驊順勢打入思科（Cisco）、英特爾（Intel）等伺服器品牌廠供應鏈，也讓信驊市占率突破70%，成為雲端王者。信驊在2013年以每股110元掛牌上櫃，股價跟著業績一路平穩上揚，2018年首次敲門千元俱樂部，但功虧一簣，隔年順利加入，股價上漲力道勢如破竹般，2021年初才站上2000元大關，年底就挑戰3000元，今年還衝上3675元新高點。今年四月間，信驊以股后之姿挑戰股王後，拉回整理一個多月。林鴻明絲毫不受股價回檔的影響，5月31日股東會上他說，「在全球資料中心快速發展下，今年需求增加幅度比過去幾年都大很多，市場供不應求現象延續，公司業績增長的力道也會比往年強。」隨消費端及企業端的雲端服務需求暴增，一個數據中心可能有數千台伺服器，「人員是不能夠隨意進出的，只能靠機器自動遠端管理，如果沒有BMC將無法進行維護。」林鴻明預期，隨著伺服器搭載的CPU（中央處理器）越來越多，BMC用量也將增加，從每台伺服器搭載1顆，增加到2-3顆。這更加添信驊問鼎股王的實力。
雲端王者2／中年失業到上市櫃公司董事長 林鴻明的V型職場人生
今年角逐股王爭霸戰的信驊（5274）崛起故事，要從一位中年失業的工程師說起。「上帝為你關了一扇門必為你開另一扇窗」，董事長林鴻明原本堪稱是人生勝利組，原本在上市公司矽統科技工作10年，從工程師一路晉身到副總經理，卻在43歲那年，因為公司組織改組而突然中年失業。在一次的高爾夫球聯誼中，林鴻明遇到了廣達（2382）旗下雲達科技總經理楊麒令。當時，楊麒令剛被廣達董事長林百里調職，從廣達獲利最好的DELL代工業務部門調離，接手連年虧損的代工伺服器部門。宛如被「冷凍」的楊麒令，向林鴻明敘述林百里是如何看好雲端趨勢跟伺服器未來發展。這一席話，讓林鴻明看到一條嶄新的道路，轉而召集老同事，八個人集資了3600萬元，成立信驊，專攻伺服器相關晶片，20年後寫下台灣IC設計一頁新傳奇。台東出身的林鴻明，小時候因為好奇收音機的運作方式而拆解收音機，展現了對電子產品的興趣，更因為大哥在清華大學念物理系，因緣際會到清大參觀後，決定以清大電機系為第一志願。信驊在2016年併購博通旗下Emulex Pilot™伺服器管理晶片事業，正式奠定在雲端伺服器的霸主地位。（圖／翻攝自維基百科）在清華求學，餐廳、圖書館及宿舍，這三點一線是林鴻明的日常，大學三年級，林鴻明在工研院實習，更清楚產業動向，也更清楚自己的道路方向。當兵時，讀了一本＂Silicon Valley Fever（矽谷熱）＂，了解矽谷半導體產業發展脈絡後，林鴻明便以IC設計領域為職志。入職場後，林鴻明進入矽統科技，以消費性產品IC領域為主，因此他後來成立信驊轉作伺服器晶片時，引來外界疑慮。林鴻明以「不做Me too」回應，堅持走一條跟其他人不同的創業道路。「信驊當初成立目標很明確，就是鎖定伺服器晶片，因此他們的核心技術也遙遙領先其他業者至少有兩年以上的時間，但信驊產品推出速度又快，也就是說，其他業者就算想要切入，也只能搶信驊搶兩年以前的市場，基本上並沒有太大的利潤可圖。」一位IC設計業者對CTWANT記者說。廣達旗下雲達科技總經理楊麒令分享林百里對雲端的看法，成為林鴻明從中年失業決定創業的關鍵。（圖／報系資料、翻攝自廣達官網）廣達可說是信驊最大的貴人。2005年5月信驊跟廣達協議結盟為軟體合作夥伴。林鴻明曾表示，「我們也非常期待這段合作關係將為信驊科技及廣達電腦帶來無限的可能性。對於新創立的信驊科技，這是一個完美的開始，我也肯定這是更多創新合作的開始。」站在巨人的肩膀上，看得更遠。2015年林鴻明在清華電機系友會《TEEN講座》提到，「廣達集團創辦人林百里曾說，未來雲端計算就像電力一樣，需求量會越來越大，且會變得無所不在，因此，控制雲端計算的晶片是非常有潛力。」儘管信驊的遠端伺服器晶片（BMC）已成功站穩全球市佔率第一的地位，林鴻明仍積極拓展BMC產品於交換機設備、存儲設備、及AI運算等領域；甚至看到疫後新工作型態，遠端視訊會議應用增加，決定挑戰跨足推出Cupola360影像專用處理晶片，為信驊開拓另一條道路。
雲端王者3／伺服器需求強、晶圓產能續增 外資法人按讚
台股股王輪替反映市場局勢變化，而疫情爆發觸發遠端生活需求下，整個科技業連同股王都陷入嚴酷大考驗，兩年內就出現三代股王，先是2021年5月，電源管理IC廠矽力-KY（6145）擠下蟬聯8年的股王光學鏡頭廠大立光（3008），今年4月矽力-KY有了新勁敵，信驊（5274）一度奪冠。2022年開年第一個交易日，信驊股價飆出3675元新高後，隨即遭大盤拉回拖累，一路回檔到1965元，跌幅達47%，但在美系及日系等多家外資眼中，信驊仍是小而美的科技成長股，不但看好信驊營收、獲利成長，還喊出目標價最低2100元，最高到3300元。「信驊最大的優勢，就是只做利基型產品，不像其他廠商，是看到別人成功了之後，再衝進去做，因此就算其他廠商加入，信驊因為持續走在前端，競爭對手也無法超越。」仲英財富投資長陳唯泰表示。目前，外資持有信驊股票約19456張，持股比重約56.6%，投信近期則是連續8個交易日買超信驊，累積持股約7.2%。「對一般投資人來說，操作高價股的成本較高，如果真想持股信驊，可透過購買基金，像是摩根新興科技基金、瀚亞菁華基金、華南永昌永昌基金等，都是持有信驊較多的基金標的。」陳唯泰說。信驊日前公告5月營收，衝高到4.65億元，月增率2.52%，年增率更達52.71%，也是連續3個月營收創新高；累計前5月營收20.71億元，較去年同期增加54.81%。信驊表示，主要是受惠主力產品BMC業績成長，目前整體伺服器市場需求依然強勁，加上晶圓代工產能有望提升，下半年營運表現將較上半年佳，全年營收成長率也從原先預估的30%，上修到成長逾45%。不自滿於伺服器晶片的霸主地位，信驊也切入全景影像專用處理晶片，打造營運第二隻腳。（圖／信驊提供）野村證券在報告中指出，信驊近期股價急速修正，但信驊已從伺服器遠端管理晶片（BMC）領域，拓展到新伺服器上的CPU附加卡的微型BMC主板設計（BIC）、RoT安全晶片市場，將有利於整體市場規模在未來二、三年加速擴張，因此調高投資評等到「買進」，目標價則給予3300元。一家美系外資則表示，信驊股價修正幅度高於大盤，主因是市場擔憂伺服器需求有疑慮，但信驊5月營收略高於市場預期，而4、5月營收也已達到市場預期第二季營收的72%，且公司更將上修年度成長預估，換言之，市場雜音並未出現，也呼應信驊公司上修營運目標的預期。另一家美系外資表示，信驊上修全年營收成長目標，由原先的30%調升到45%，主要還是因為伺服器市場仍然強勁，且信驊下半年可望拿到更多的晶圓產能，因此繼續維持優於大盤評等，目標價2100元。還有一家美系外資表示，信驊5月營收數字相當強勁，預料6月營收仍有機會持續成長，推估信驊第二季單季營收有機會較第一季成長5-10%，因此維持中立評等，目標價2400元。
率先完成群體免疫？ 印度97%民眾體內有新冠抗體
印度公民團體Brihanmumbai Municipal Corporation (BMC)曾在9月時公布一份的血清調查報告，內容中指出孟買有90%的成年人體內具有新冠肺炎抗體，其中65%民眾是透過接種疫苗獲得，而35%民眾則是透過染疫來獲得抗體。而這個數字在近日又再度提升，印度政府在28日公布最新的血清檢測報告，在首都德里（Delhi）中，97%民眾體內有新冠肺炎病毒抗體，大部分的抗體來源幾乎是透過感染而自然產生。根據外媒報導指出，在印度政府公布的這份血清檢測報告中，首都德里有97%民眾體內有新冠肺炎抗體，由於目前印度當地仍有超過1億人尚未接種疫苗，這也代表著，許多民眾體內的抗體是透過感染新冠肺炎痊癒後獲得。在總共11個區域中，平均陽性率超過90%。而德里衛生部長Satyendar Jain表示，過往對於群體免疫的標準是70至80%，而如今雖然提升至90%，但是單是在德里當地，已經達到了97%的陽性率。有印度病理學專家表示，會有這樣的結果，主要是源自於4到5月這段期間，德里的疫情大規模爆發，幾乎沒有人得以倖免。再加上近期德里已經解除相關限制，而大多數民眾也沒有遵守基礎防疫規範，諸如保持社交距離、戴口罩等等，但雖然如此，德里當地的確診人數並沒有增加。在這次的血清檢驗報告中，德里西南部的陽性率有93.3%，德里東部則有99.8%，男性陽性率88.25%、女性陽性率90.1%。而印度當地有Covishield與Covaxin等2種國產疫苗，95.3%接種Covishield的人產生抗體、93%接種Covaxin的人產生抗體。但這份報告中，並沒有分析民眾透過接種疫苗與自然感染而獲得抗體的比例。
印度孟買9成民眾體內擁有新冠肺炎抗體 35%是透過染疫確診獲得
根據印度當地的最新血清調查報告顯示，印度孟買有90%的成年人體內具有新冠肺炎抗體，其中65%民眾是透過接種疫苗獲得，而35%民眾則是透過染疫來獲得抗體，報告中也指出，透過疫苗獲得抗體的民眾，體內抗體數量遠高於透過染疫來獲得抗體的民眾，由此可以證明接種疫苗的重要性。根據《money control》報導指出，印度公民團體Brihanmumbai Municipal Corporation (BMC)日前公布了一份最新的血清調查報告，該次調查是從2021年8月12日至9月9日之間進行，調查對象包含了孟買當地24個區的18歲以上成年人，參與人數多達8674人，其中有20%是醫護相關工作者。在分析過後發現，孟買當地有88.29%的女性的血液帶有新冠肺炎抗體，男性則有85.07%帶有抗體，其中醫護從業人員的血清陽性率為87.14%，因此報告中推估印度孟買當地有將近90%的成年人都帶有新冠肺炎抗體。至於抗體的來源，其中65%的民眾曾經接受過1劑或2劑的新冠肺炎疫苗的接種，其餘35%的民眾抗體來源則是透過感染新冠肺炎後獲得。報告中也明確指出，接種疫苗民眾的體內抗體數量，遠高於透過染疫民眾體內的抗體數量。由此可以得知疫苗接種的重要性，印度政府也打算以此繼續推動當地疫苗接種的工作。而該公民團體也呼籲，即便體內驗出有抗體，但人們還是要戴口罩、勤洗手，以及保持適當的社交距離，繼續遵循相關防疫政策。
驚悚畫面曝！駕駛停車讓「男童趴地」撿球 下秒狠踩油門輾壓
埃及日前發生一起車禍事故，當時有名男童在街道旁玩球，結果球不小心滾到了行駛中的車輛下方，於是他趴低身子去撿球，沒想到這時駕駛竟踩下油門，將男童狠狠輾過，之後也未加理會就揚長而去，完全不懂駕駛到底是居心何在，驚悚的監視器畫面曝光後，立刻掀起一陣抨擊聲浪。根據《BMC TV》報導，當時白色休旅車正行駛在大馬路上，突然間有顆球滾入了底盤，一名男童在距離車前數公尺時，就先舉手向駕駛示意，對方也配合地停車讓男童撿球，沒想到他才剛趴下去不到5秒，駕駛就馬上踩油門，直接輾過了男童的身軀，從影片中也可見，車輛出現明顯起伏。雖然男童奇蹟似並無大礙，但該名駕駛的行為已經徹底惹怒眾人，有網友幫忙講話，指出駕駛可能是以為男童已經撿完離開，才會開了過去；不過大部分網友都不認同，如果真的是意外，駕駛在輾壓男童後，一定有感覺，當下應該會馬上停車察看，不可能就這樣直接開車走人。