500億美元
」 美國 AI 輝達 晶片 電動車
國泰金控COP29國際氣候領袖圓桌論壇 高達20位跨國專家與會 共商氣候投資與能源轉型新解方
第29屆聯合國氣候變遷大會（COP29）於亞塞拜然首都巴庫展開，國泰金連續兩年主辦場邊會議「國際氣候領袖圓桌論壇」，17日邀集超過20位國內外極具影響力的氣候組織、企業與政策制定者，召開跨國際、跨領域、跨產業的對談，探討氣候金融與能源轉型的挑戰與解方。此次圓桌論壇以「氣候金融與能源轉型的挑戰與解決方案」為主題，為公私部門合作提供了一個推動變革與創新的重要基礎。此次圓桌論壇有來自台灣、亞洲、歐洲的代表，例如：串聯全球超過80,000公私部門，且為國泰金控合作夥伴的世界氣候基金會（World Climate Foundation），建立國際氣候債券標準和認證機制的氣候債券倡議 （Climate Bonds Initiative）、成員來自11國、管理32兆資金的亞洲投資人氣候變遷聯盟（Asia Investor Group on Climate Change，AIGCC），有28個國家加入的國際能源署（International Energy Agency，IEA）、全日本最大金融機構三菱日聯金融集團（Mitsubishi UFJ Financial Group，MUFG）、新加坡淡馬錫國際基金會（Temasek Foundation）等，以及台灣氣象署、國合會、台大林管處等公私部門代表皆出席與會。各國氣候行動專家齊聚國泰金國際氣候領袖論壇，盼加速能源系統脫碳、擴大可再生能源規模以及推動公正轉型的迫切性。圖左4為國泰金控總經理李長庚，右4為國泰金控投資長程淑芬（圖／國泰金控提供）。面對日益嚴峻的氣候風險以及全球氣候行動盤點的推進，會議強調加速能源系統脫碳、擴大可再生能源規模以及推動公正轉型的迫切性。國泰金控總經理李長庚強調：「COP29被稱為『金融COP』 （Finance COP），最重要的議題之一就是如何有效引導私有資金注入氣候行動，加速氣候轉型並減輕氣候風險」；他認為金融業的集體努力，可以將前瞻願景轉化為具體的氣候解決方案，合作與創新是解鎖系統性變革的關鍵。根據國際能源署數據，今(2024)年全球能源投資預計將首次突破3兆美元 。然而，要實現2030年前三倍提升可再生能源產能及使能源效率加倍的目標，仍需大幅增加資金注入氣候行動。AIGCC總監Anjali Viswamohanan分享亞洲做為氣候投資熱點的成長潛力，並指出受託責任(fiduciary duty)、監管變革(regulatory shifts)及客戶需求(client demand)是主要推動力；她同時也強調監管不確定性與目前缺乏淨零碳排框架是主要挑戰。國際能源署能源及氣候分析師Luca Lo Re向與會者介紹G20針對開發中國家的乾淨能源投資路線圖，強調需要將目前的資金提升六倍才能應對能源需求並實現2050年淨零目標。另外，氣候債券倡議執行長Sean Kidney認為，有科學基礎的綠色債券標準對於擴大氣候金融十分重要，建立一套標準化的流程能降低投資風險並加速進展。三菱日聯金融集團經營企劃部部長石川知弘指出，在難減部門施行減碳舉措帶來的成本問題難以忽視，並提議使用標準化融資範本及混合金融模式來簡化氣候投資流程。國泰金控總經理李長庚(圖左)認為，COP29最重要的議題之一就是如何有效引導私有資金注入氣候行動，加速氣候轉型並減輕氣候風險。圖右為國泰金控投資長程淑芬（圖／國泰金控提供）。會中各國氣候行動專家也進一步聚焦於以自然為基礎(Nature-based)的創新方案在氣候行動中的關鍵角色。淡馬錫國際基金會(Temasek Foundation)副總監Shruthi Kumar分享如何引進銀行資金運用於印尼的永續棕櫚油種植專案，在免除森林砍伐(deforestation)的風險之下，又能達到銀行跟農民雙贏的局面。台灣氣象署副署長呂國臣認為人工智慧在針對土石流與地震等自然災害進行預警，將起關鍵作用，凸顯科技在提升氣候韌性中的作用。台大林管處處長蔡明哲除了感謝國泰在森林保育方面付出的努力與合作，也提出以生物碳信用量化生物多樣性增益的創新方法，提供保育努力的新衡量標準。在此次圓桌論壇擔任主持人的國泰金控投資長程淑芬表示，國泰在台灣再生能源專案與永續金融產品的融資方面扮演了關鍵角色，過去大家總是強調「No ESG， No Money」，現在也逐漸聽到了「No Money，No ESG」的聲音，而國泰截至2023年已投入超過500億美元於永續融資領域。她說：「面對看似無法克服的挑戰，透過創新與合作，我們可以將不可能化為可能。」在這場集合了全球優秀氣候行動人士的會議上，程淑芬再次強調，攜手合作，才能推動系統性變革，為全人類確保永續的美好未來。
氣候工業革命成淨零轉型新契機 國泰金總座李長庚籲打造氣候金融競爭力
聯合國第29屆氣候峰會（COP29）正於亞塞拜然（Azerbaijan）召開，國泰金控總經理李長庚率隊親赴亞塞拜然，再度擔任COP重要周邊會議「世界氣候峰會（World Climate Summit，WCS）」的開場講者，今（17）日以「促進系統性改變擴大氣候金融與自然解方（Driving Systemic Change for Climate and Nature Solutions）」為題發表開場演講，具前瞻性與全方位洞見發表獲現場來自各國來賓的熱烈迴響。李長庚在開場演講時表示，面對氣候變遷與生物多樣性喪失的危機，全球正面臨前所未有的挑戰，系統性改變迫在眉睫，如同第一次工業革命的蒸汽技術，到數位化、智慧化引領的第四次工業革命，徹底改變人類的生活方式、社會結構，如今在邁向淨零轉型發展上，也需來一場「氣候工業革命」、「自然工業革命」，才能促成能源、循環經濟、自然解方、科技應用等領域結構性與系統性轉型，另一方面此改變勢必對既有經濟結構與社會分配帶來衝擊，如何打造公正轉型機制亦是課題之一，期盼透過與各組織領袖相互交流、學習，促成台灣、亞洲乃至全球的氣候金融解方發展。李長庚指出，近年來在COP議題探討上，均可見「金融（Finance）」的蹤影，今年COP29最受矚目的議題便是氣候金融，也被稱為「金融COP」，顯見金融機制在落實氣候目標的關鍵作用，如今全球越發重視金融業如何有效的支持氣候韌性相關專案，關鍵是跨領域整合及多元融資途徑，將每一份資源放到正確的位置，針對不同專案對應不同風險偏好、規模的資金，也就是媒合資金的供需者，亦需找到了解問題、商業模式與技術的人，才有機會讓氣候金融解決方案落實，甚至往商業化的擴展模式邁進。國泰金控總經理李長庚認為，在邁向淨零轉型發展上，需來一場「氣候工業革命」、「自然工業革命」，才能促成能源、循環經濟、自然解方、科技應用等領域結構性與系統性轉型。（圖／國泰金控提供）除將資源放在正確的位置外，亦可透過創新金融模式與工具找到合適的資金。李長庚觀察到，目前已有「混合金融、轉型金融、影響力投資、績效給付（pay for success）債券」等多元創新金融模式，皆有不錯的進展，有助於建立市場信心，金融機構可善用創新金融模式與工具加速學習，更能了解風險，才有機會為永續轉型投入更多的資金。李長庚也分享國泰金控在氣候金融上的努力與成果，國泰金控管理資產超過4,000億美元（約新台幣12兆元），客戶人數更達台灣人口的63%，迄今投入氣候行動逾十年，從國際倡議、自身營運、低碳投融資、商品服務到商品碳足跡等，從上到下積極推動，包括2011、2016年分別承作台灣首件太陽能與離岸風電融資，促進再生能源發展，且進一步從放款拓展到投資，設立全台首檔以永續為主題的私募基金，並承諾2050年全球營運據點100%再生能源使用，落實「淨零碳排」目標。截至2023年，國泰根據國際標準如全球氣候變遷投資聯盟（Global Investor Coalition on Climate Change， GIC）低碳投資登入平台（Low Carbon Registry，LCI）等經驗，定義低碳產業等永續主題的投資與貸款，國泰金控已投入永續相關投融資金額總計超過500億美元（約新台幣1.6兆元），低碳投融資金額超過103億美元（約新台幣3,305億元），展現帶領跨產業推動能源轉型與具體成果。李長庚在演講尾聲以台灣網路流行語「錢沒有不見，只是變成喜歡的樣子」幽默表達，「投入氣候解方的每一分錢並沒有不見，而是變成我們更美好的永續未來」，呼籲更多企業與金融機構積極參與及加速行動，唯有世界團結，才能為永續創造更具深遠的影響力。國泰相信，藉由國內外產官學界共同努力，透過公私協力模式，就能匯聚成一股改變環境、促進淨零轉型的正向力量，攜手邁向2050淨零的美好願景。國泰金控總經理李長庚在演講尾聲以台灣網路流行語「錢沒有不見，只是變成喜歡的樣子」幽默表達，「投入氣候解方的每一分錢並沒有不見，而是變成我們更美好的永續未來」，呼籲更多企業與金融機構積極參與及加速行動，唯有世界團結，才能為永續創造更具深遠的影響力。（圖／國泰金控提供）國泰金控自2021年開始與世界氣候基金會（World Climate Foundation，WCF）合作，首度參與格拉斯哥COP26後，2022年獨家直播埃及COP27周邊關鍵會議「世界氣候峰會」，國泰金控董事長蔡宏圖獲邀擔任峰會講者，成為13年來首位來自台灣的開講者，2023年雙方更締結為全球首家策略夥伴，李長庚代表台灣金融業受邀出席杜拜COP28的周邊論壇「世界氣候峰會」，將台灣經驗帶上世界舞台。國泰金控作為永續金融先行者，歷年來積極參與亞洲投資人氣候變遷聯盟（Asia Investor Group on Climate Change，AIGCC）、氣候行動100+（Climate Action 100+）、RE100、Nature Action 100等國際倡議廣受肯定，議合成果豐碩；今年國泰金控與台灣證券交易所再度攜手主辦「國泰永續金融暨氣候變遷高峰論壇」，參與上市企業佔台股市值約82%，上市櫃公司碳排放量超過全台總排碳量54%，顯見國泰在氣候金融扮演關鍵角色，與金融價值鏈中的利害關係人溝通及合作，持續帶動產業及社會朝永續發展的目標邁進，成為台灣氣候先鋒。
馬斯克打造全球最大數據中心 xAI募資60億美元將狂掃輝達10萬片GPU
外媒15日引述知情人士報導，Tesla創辦人馬斯克（Elon Musk）旗下人工智慧新創公司xAI正要進行一輪最高達60億美元的融資，令估值推升至500億美元。這筆資金或許會購買10萬片輝達晶片，以打造xAI的數據中心。這輪融資將於下周結束，預計將有來自多個中東國家50億美元的主權基金，另外有10億美元來自其他投資者，包括想重新投資xAI的人。融資所得的資金很有可能購買10萬片輝達，用於打造xAI在美國田納西州曼非斯（Memphis）的數據中心。該數據中心號稱全球最大，除了用於訓練xAI的AI聊天機器人Grok，也會用來支援Tesla的全自動輔助駕駛系統（FSD）。先前曾有媒體報導，馬斯克先前在社交媒體平台X發文表示，xAI將擁有一個囊括 20 萬片輝達 H100 和 H200 GPU 晶片的 AI 訓練系統。而目前的訓練系統「Colossus」已具超過 10 萬片輝達H100 GPU，曾被輝達譽為「在創紀錄短的時間內上線的、世界上最大的 GPU 超級電腦」。
AI動能持續！中經院上修今年GDP至3.96% 通膨連3年破警戒線
中經院今（25）日發布最新經濟預測，受惠於強勁的人工智慧（AI）需求，以及股市熱絡，共同促進了台灣經濟「內外皆溫」的特徵，上調台灣今年經濟成長率至3.96%，較7月預測的3.81%上修0.15個百分點，接近4%水平。同時，還預測明年成長率維持在3%之上，達3.03%。中經院預測2024年台灣經濟成長率為3.96%，較上次預測上修0.15個百分點，成長模式呈現「內外皆溫」。其中，內需貢獻3.07個百分點，而國外淨需求貢獻0.89個百分點。中經院院長連賢明表示，台灣的外銷在過去幾個月連續突破500億美元，這不僅推動了投資的增加，也穩定了內需的成長。展望2025年，預測經濟成長率為3.03%。連賢明說，台灣AI產業預估還是會繼續成長，但幅度應會慢慢下降。針對通膨問題，中經院指出，由於電價調漲及颱風等天災造成蔬果價格上揚，全年消費者物價指數（CPI）預測將達到2.17%，連續三年超過2%的通膨警戒線。展望2025年，預測CPI年增率為1.96%，有機會降至2%以下。對於美國總統大選結果是否會衝擊台灣經濟？連賢明表示，美國總統大選一定會牽涉到全世界，一定會影響到台灣的經濟，包括利率政策及產業政策，但台灣的半導體的產業、尤其在AI的部分，應該動能會持續，相對衝擊沒有那麼大。中經院同時提醒，雖然台灣經濟表現穩健，但未來仍需留意4大不確定性，包含主要國家貨幣政策走向，中國經濟成長走勢及兩岸關係動向，國內投資支出及廠商對未來信心展望，以及地緣政治、美國總統大選後的政經走向。
OpenAI核心人物出走 新任研究副總裁是「這一位台灣人」
OpenAI執行長Sam Altman在社群軟體《X》上發文，證實技術長Mira Murati、首席研究長（CRO）Bob McGrew及研究副總裁Barret Zoph三人將從OpenAI離職。「Mira今天早上告訴我她要離開時，我很難過，但支持她的決定。」Sam Altman提到，「還想告訴大家，Bob和Barret已決定離開 OpenAI。」Sam Altman也保證，「管理階層變動是正常過程，也準備好交接給新主管帶領團隊。」值得關注的是，奧特曼已任命陳信翰（Mark Chen）為新任研究副總裁、艾齊亞姆（Josh Achiam）為新任任務指派主管。其中，陳信翰來自台灣，在美國出生，高中時隨家人返台讀書。母親邱瀞德為清華大學教授、現任資訊系統與應用研究所所長；父親陳建任曾任聯亞光電董事長。過去清華大學電資學院曾舉辦以「Getting the Most out of GPT」為題的演講，陳信翰提到，現在的GPT-4可以做更精準的判斷與預測，使用者只要打幾行簡單的文句，GPT-4便能理解、預測其原意，生成更詳細的描述，再輸入最新發表的DALL·E 3，產出符合使用者想像的畫面。同時ChatGPT還能透過流暢的對話，生成不同的描述，做出更細緻的圖繪，直到DALL·E 3所產生的畫面符合使用者的需求。《路透社》報導指出，OpenAI計劃轉型成營利性質，Sam Altman 個人可能獲得7%股權，而OpenAI市值也可能增加至1,500億美元。彭博資訊指出，Sam Altman早已是個億萬富豪，依情勢發展，他可能變得更有錢。
外銷訂單連6紅！8月金額逾500億美元 Q4有3隱憂
蘋果光發威！經濟部統計處24日公布8月外銷訂單，金額達502.2億美元，年增9.1％，連6個月正成長，連2月超過500億美元；統計處指出，隨AI等新興科技需求持續，第4季有望比第3季成長，但仍存在美東港口罷工、中東情勢以及美國大選等3個外在不確定因素。統計處公布的8月外銷訂單，科技相關貨品表現亮眼，除了AI等新興科技需求不墜，再加上消費性電子新品的備貨，使8月外銷訂單站穩500億美元，其中電子產品訂單金額為178.4億美元，年增13.2％，資通信產品141.4億美元，年增16％，皆為歷年同月新高。科技相關貨品帶動成長，傳統貨品表現平平，基本金屬從7月年增4.8％衰退至0.2％，塑橡膠製品則從連4個月正成長，下滑至年減3.2％。主要接單地區，美國地區金額達167億美元，年增11.2％；大陸地區111.8億美元，年增2.6％，值得注意的是，外銷東協的金額達到76.4億美元，年增21.2％，創歷年同月新高；8月海外生產比46.9％，年減0.7％，為2008年以來同月新低。針對9月展望，統計處預估金額在538至558億美元，月增7.1至11.1％，年增4.7至8.6％，至於第3季外銷訂單預估年增6.1至7.5％，全年將呈現逐季成長。統計處長黃于玲指出，東協訂單成長主因為供應鏈重組，帶動消費性電子產品接單；至於傳統貨品則認為終端產品的需求進入全面性成長時期，但短期仍易陷入震盪，中長期的需求持續回溫。展望未來，黃于玲表示，下半年是消費性電子的旺季，各大品牌都會推出新品帶動需求，其中美系新品預計在10、11月看到高峰，預期第4季將比第3季更旺，但須密切注意不確定因素包括美東港口罷工、中東情勢以及美國大選。
川普放話「當選後將打電話給習近平」：要他履行美中貿易協議
美國前總統川普（Donald Trump）曾在2020年初與中國達成「第一階段」貿易協議，也就是美國降低部分關稅，以換取中國增加對美國出口產品的購買，其中包括500億美元的農產品，但中國目前的實際購買量卻遠遠未達協議的標準。對此，川普也揚言，他上任後的第一通電話就會打給習近平，要求對方必須履行貿易協議。據彭博社的報導，川普曾在2020年初與中國達成「第一階段」貿易協議，也就是美國降低部分關稅，以換取中國增加對美國出口產品的購買，其中包括500億美元的農產品。但根據「彼得森國際經濟研究所」（Institute for International Economics）的數據顯示，中國實際購買量卻遠未達協議的標準，截至2021年12月，中國進口的美國食品、能源及工業製品等商品及服務不到協議規模的60%。對此，川普也在美東時間23日於賓州（Pennsylvania）舉辦的1場論壇上向台下觀眾喊話：「我的第一通電話將打給習近平」，而且他會要求對方必須遵守達成的協議，「我們達成了一項協議，中國將購買價值500億美元的美國農產品，我向你們保證習近平會買單，他100%會履行承諾。」此外，川普還抨擊美國總統拜登（Joe Biden）及現任副總統兼民主黨總統候選人賀錦麗（Kamala Harris），沒有能力要求中國履行該協議。與此同時，美國迪爾公司（Deere & Company）旗下生產農業、建築、森林機械設備和柴油引擎的品牌「強鹿」（John Deere），今年稍早曾表示，由於營運成本上升和需求量下降，該公司將在美國伊利諾州（State of Illinois）裁員503人，並在愛荷華州（State of Iowa）裁員310人，同時還將在墨西哥購買土地，將美國部分產線外移至墨西哥。針對強鹿公司的決策，川普也在論壇上威脅：「我現在已通知了強鹿，如果你這樣做，我們將對你從墨西哥銷往美國的所有產品，徵收200%的關稅。」而強鹿股價在紐約盤後交易下跌超過2%，隨後收復跌幅。據悉，強鹿這家世界頂級農機製造商，在南美洲和歐洲都有業務，是1家標誌性的美國公司，擁有綠色和黃色拖拉機。總部位於伊利諾州莫林（Moline）的迪爾公司在聲明中表示，自2019年以來，該公司皆致力於美國本土製造，並在國內工廠投資了20億美元。如今該公司卻成了美國製造業外移的新案例，也讓試圖重振美國製造業的川普大為不滿。
AI持續熱絡 經部：7月外銷訂單500億美元「下半年會更好」
經濟部統計處20日公布7月外銷訂單為500.3億美元，月增9.8%、經季節調整後增4.8%，年增9.7，主要是新機備貨效應，優於原先預期增幅，也是連續5個月正成長；累計今年1到7月約3248.9億美元，年成長2.7%。台灣主要訂單來源為美國，7月訂單163.4億美元，月增10.5%、年增14.3%，以電子產品增加較多。中國大陸及香港訂單106.6億美元，月增4.0%、但年減0.1%，主要是化學品減少，但電機與電子產品增加，有抵銷部分減幅。歐洲訂單69.7億美元，月增6.5%、年增6.1%，以資訊通信產品增加最多。經濟部表示，隨全球景氣緩步擴張，加上消費性電子新品備貨效應，人工智慧、高效能運算、雲端產業等需求持續熱絡，各大貨品接單多呈成長。除了新興科技與電子產品，傳統貨品也隨全球經濟緩步回升，帶動半導體設備、自動化設備、金屬製品需求增加，加上業者回補庫存動能持續，部分原料上漲推升產品售價，讓相關訂單都有成長；不過化學品仍因海外同業產能影響，年減0.6%。展望未來，經濟部表示，受主要國家貨幣政策動向、地緣政治風險、美中科技紛爭等不確定因素，恐抑制全球景氣復甦力道，但高效能運算、人工智慧等新興科技應用持續擴增，加上我國半導體產業及伺服器等供應鏈具競爭優勢，且下半年起消費性電子產品進入銷售旺季，均有助支撐外銷接單持續成長。
被川普盯上？「保護費說」衝擊股價 魏哲家：台積電海外布局不變
美國總統選人川普「保護費說」言論持續發酵，先是導致美國費半等指數大跌，台積電ADR下跌7.98％，2天的市值蒸發近500億美元，18日台積電股價受到衝擊，盤中一度下跌到986元；不過對於川普言論，台積電董事長魏哲家法說會上表示，海外布局不變。川普在接受媒體訪問時，提到「台灣搶走美國100％的晶片製造，且美國橫跨太平洋去防衛一個小島相當不實際，台灣因此很有錢，應該要為美國的保護付出更多代價」。魏哲家表示，為因應地緣政治風險將加強與美方溝通，重申持續推進半導體尖端製造技術，維持強力競爭優勢。由於台積電在先進製程處於全球的領導地位，目前AI伺服器、旗艦手機等晶片採用3、5奈米製程，都由台積電代工。受川普言論影響，17日台積電ADR重挫7.98％，收在每股171.2美元，費半指數同步重挫6.8％，跌幅為近4年最大，而台積電在2天市值也大幅縮水。受台積電ADR大跌影響，台積電17日收在1030元，18日以988元開出盤中最低下跌到986元，但是在收盤前回到千元大關，來到1005元，爆出8萬1911張成交量。據證交所統計，台積電股價下挫原因為外資賣出3萬5127張，投信買超2062張、自營商買入1352張；雖然外資大賣，但盤中零股成交量達812.43萬股，成交筆數25.9萬筆，成交金額81.01億元，比17日的零股成交金額38.81億元還高。針對日漸白熱化的地緣政治影響，魏哲家昨回應法人提問表示，公司在海外布局的策略、計畫沒有改變，海外仍會持續在美國、日本、歐洲發展，並在亞利桑那州、日本熊本縣以及德國德勒斯登等地的設廠計畫持續推動。對於台積電資本支出從280億至320億美元，提升至300億至320億美元間，財務長兼發言人黃仁昭指出，主要原因是2025年有2個海外廠正式生產，就會有生產成本、折舊攤提出現，且海外廠的成本本來就高，並因規模小、人力成本也高。2個海外廠分別是日本熊本廠及美國亞利桑那州1廠，其中熊本廠主要製程為22/28奈米、12/16奈米以及6/7奈米，亞利桑那州廠則是4奈米先進製程。由於地緣政治風險，未來可能會面對關稅壁壘的問題，黃仁昭表示，目前關稅都是假設性問題，如果未來真的出現，就會跟客戶討論，但現在談關稅還太早。
輝達帶動AI概念股齊飆 部分專家示警：像極當年網路泡沫
本週，晶片製造大廠輝達股價飆漲逾兩成，市值更一度飆升至超過3兆美元，超越微軟成為全球市值最高的公司，連帶拉動「AI概念股」一片歡漲。雖然許多分析師仍然看好輝達前景，不過也有部分專家點出，目前的狀況與2000年的網路泡沫化十分相似。據CNBC報導，Rosenberg Research創辦人David Rosenberg警告，市場追捧AI之餘，忽視了衰退的風險，價格泡沫無疑正在形成，他也認為近期的AI熱潮讓人聯想到1990年代尾聲的網路泡沫（又稱dot-com泡沫），並表示股市「已經超漲」。另外，據紅杉資本(Sequoia Capital) 在2024年3月的估算，從AI熱潮爆發以來，已經有超過500億美元的資金進場買進輝達股票，但是生成式AI相關的新創企業只帶來30億美元銷售額。紅杉資本合夥人Sonya Huang指出，這是一種「非常不平衡」的情況，有些問題正等待解決。凱投宏觀(Capital Economics)首席經濟學家Neil Shearing則表示，AI浪潮的泡沫可能還會持續推升美股在未來1年半上漲，不過這終究會破滅，屆時美股將會迎來一段明顯表現不佳的時期。Seligman Investments的Paul Wick則已經在最近開始減持輝達股份。他週五在一項視訊訪問中，把輝達和網路泡沫時期的思科（Cisco）股價的大漲類比，認為輝達60%到70%的收入來自其10大客戶，讓輝達面臨的商業風險，遠比微軟或谷歌這些面對數以千計客戶的科技巨頭風險更大。《華爾街日報》和金融研究公司晨星公司（Morningstar）將輝達的崛起，與網路泡沫時期的寵兒思科、北電網路（Nortel Network）進行比較，指出股價的大幅上漲和與網路泡沫時期的過度期望相呼應。但華爾街日報也坦承，這並不意味著輝達必將跟隨思科或北電的發展軌跡走向衰落。首先是因為輝達利潤豐厚，該公司預計在2024年實現營收翻倍和收益近４倍的目標，但其本益比還不到思科巔峰時期的一半，也遠不及以北電和思科為代表的網路時代的膨脹估值。 此外，輝達也仍持續向全球規模最大、利潤最高的公司，例如微軟和亞馬遜出售GPU，而這些公司不太可能很快就停止訂購，因此在未來一段時間內，輝達的好光景預計仍然不會改變，只是不知還能持續多久。
G7發聲明表態！擬利用俄羅斯遭凍結資產收益 金援烏克蘭
七國集團（G7）財長25日聲明表示，他們將設法利用俄羅斯遭凍結資產的未來收益，作為援助烏克蘭的資金來源。但G7聲明裡並未提供如何做的具體細節。G7財長25日結束在義大利斯特雷薩（Stresa）舉辦的兩天會議，此次會議旨在為6月中登場的G7領袖峰會討論奠定基礎。G7財長表示，他們在「利用俄羅斯資產收益以幫助烏克蘭方面的討論已取得進展」。俄羅斯2022年2月入侵烏克蘭後，G7與其盟國便凍結約3,000億美元的俄國資產，其中包括主要貨幣與政府公債。美國近日一直敦促G7夥伴國家（日德法英義加）支持一項貸款方案，試圖在短期內為烏克蘭提供500億美元資金。俄羅斯財政部長西盧安諾夫（Anton Siluanov）則警告，若G7把腦筋動到俄國遭凍結的資產，那他們絕對會採取反制行動。
外媒：美科技巨頭「雙管齊下」 股息發放＋股票回購近700億美元
外媒報導，美國多家科技公司首次推出了配發股利計畫，不僅為投資者帶來了直接的財務回報，也激發了市場的熱情，定期支付股利也成為了大型科技公司展現財務實力的有利證據。據彭博彙編的數據顯示，美股七大科技巨頭今年已經耗費近585億美元用於股票回購，而分配給股利的資金則接近110億美元。今年以來已有多家美國科技公司開始全面借鑒老派價值型企業的做法，即配發股利以及提高股票回購規模，雖然殖利率低，但相關消息仍帶動股市大漲。投資人將此舉視為這些科技公司仍然坐擁強勁現金流的信號。Homestead Advisers股票基金經理Mark Iong表示，支付股利將成為大型科技公司未來發展的必備條件，「如果你不支付股利，現在會被視為該事業變得較不穩定的跡象」。近期值得一提的是，有些科技公司也推出大規模庫藏股計畫，這意味著在AI帶動公司成長之際，公司也開始重新關注股東回報，而這個組合可望繼續帶動股價上漲。其中，Google母公司Alphabet上個月宣布首次分紅，表示將派發每股20美分的股息，並將額外股票回購提高至700億美元，推動這家谷歌母公司的股價上漲10%，目前市值已接近2.1兆美元。Facebook與Instagram母公司Meta今年2月亦首度宣布，每股配發50美分股利，以及宣布將再回購500億美元股票，共同推動了該公司股價的歷史性巨額漲幅。Salesforce和Booking Holdings也在今年宣布發放股利。十多年前開始支付股利的蘋果，在上週更是宣布了美股史上規模最大的股票回購1100億美元，超過了2018年創下的1000億美元這項歷史紀錄。來自Federated Hermes的高級投資組合經理Daniel Peris表示，這些公司仍偏愛回購股票，而股利殖利率並不是太好，但他認為，這些公司正朝著配息這個方向發展。Peris表示，作為配息策略投資者，一家業績模式成熟的公司宣布配息是一個非常好的跡象，但只有在收益率不斷累積的情況下才有非常積極的意義。
AI熱潮蔓延至能源股 高盛：美2030年電力投資達500億美元
隨著AI數據中心對電力需求急劇增加，能源股成為AI投資的焦點，本週可再生能源股迎來了春天。外媒週日（5日）報導，根據高盛的最新研究，由於AI數據中心運行帶來的電力需求激增，將為公共事業、可再生能源生成和工業部門帶來下游投資機會。高盛預測，2023年到2030年，數據中心的電力需求將以15%的年複合增長率成長，這一增長軌跡預計將使數據中心2030年佔美國總電力需求比例，從目前的約3%上升到8%。並預計這一趨勢將在2030年，推動美國約500億美元電力投資。美國電力需求可能會經歷一代人未見的增長，自本世紀初以來，美國電力需求在八年內增長了2.4%，而過去20年美國年度發電量的平均增長率不到0.5%。到2030年，為滿足美國數據中心電力需求的增長，將需要額外增加約47 GW的發電容量，這一需求預計將由大約60%的天然氣和40%的可再生能源來滿足。值得注意的是，作為AI領域的領導者，微軟表示將需要大量電力來構建AI應用。上週便與布魯克菲爾德公司（Brookfield）達成協議，計劃在2026年至2030年間共同開發約10.5 GW的新可再生能源發電項目。這一交易的規模，是迄今為止簽署的最大可再生能源合同的近八倍，Brookfield股價應聲大漲。微軟也與美國最大的核電站所有者Constellation Energy等企業合作以確保電力來源。除可再生能源之外，目前沒有比核能更好的能源來源，過去一年鈾價上漲了70%，超過了同時期晶片股的漲幅。投資者認為，隨著需求的增長，核能將成為更重要的能源。Constellation Energy因支持數據中心供電，而受到投資者的廣泛認可，過去一年其股價飆升了143%。此外，投資者在積極購買核能和鈾股時，一併關注美國市場上財務狀況良好的大型科技集團的業務趨勢。根據摩根士丹利的數據，從2024年到2027年，電力需求將增加318 TWh，這幾乎相當於一個人口密集國家的需求。
不計代價開發通用AI OpenAI執行長：一年燒500億美元也在所不惜
美國人工智慧（AI）開發公司OpenAI執行長奧特曼（Sam Altman）日前在史丹佛大學發表演說時表示，他不計代價要成為首家開發「通用AI」（AGI）公司，即使一年要燒掉500億美元也不在乎，只要找到支付帳單的方法就會全力投入。奧特曼認為在開發AGI上，不管要付出多高代價都是值得。但他拒絕預測需要多少時間才能達成AGI目標。雖然有人因商業考量而擔心OpenAI在開發AGI上會投入過量資金，但他強調自己一點也不在乎要燒掉多少錢。他說：「不管我們要一年燒錢5億美元或50億美元，甚至是500億美元，我都不在，我真的不在乎。只要我們能找到支付帳單的方法，我們就會繼續開發AGI。其代價將是昂貴的。」AGI是研發AI領域裡的終極目標之一，要在各種領域與任務裡，具有能媲美甚至超越人類表現的系統，但其定義模糊。像馬斯克在指控OpenAI的訴狀中，就認為其大型語言模型GPT-4已達到AGI程度。雖然OpenAI的聊天機器人ChatGPT表現讓人驚豔，但奧特曼認為ChatGPT表現並不驚人，充其量是令人有點不好意思。外界認為其說法有點太過自貶，但也可能是其對於OpenAI目前研究計劃仍未能商業化的一種回應。在開發AGI的過程裡，如何讓大眾了解AI的發展程度，和讓包括OpenAI等AI開發商明白到外界對AI的期待，對於促使社會與AI一起共同演進來說是十分重要。奧特曼舉例，若AI是默默地研發而外界對此不了解，這肯定不會被大家接受。跟砸鉅資開發相比，他更擔心社會能否適應其公司在AI上取得的進展，所以AI突飛猛進至令人驚訝程度其實並不適合。因為大家希望AI成果是逐步推出，讓人有能力去駕馭這些系統。
Coinbase轉虧為盈 Q1每股賺4.4美元超市場預期
外媒報導，美國加密貨幣交易公司Coinbase日前發布2024年第一季財報。報告顯示，第一季營收16.4億美元，每股收益達4.4美元高於市場預期。作為美國主要的數位代幣交易平台，Coinbase的淨利潤為11.8億美元，與去年同期的虧損7890萬美元相比，實現了顯著的財務逆轉。這項獲利表現是在公司於今年二月公佈兩年來的首次獲利之後取得的。值得注意的是，本季利潤中包括了因採用新的會計準則而對持有的用於投資的加密資產進行市值計算，從而獲得的6.5億美元收益。以業務類型來看，作為主要營收來源，Coinbase第一季的消費者交易收入為9.35億美元，年成長了100%以上，總交易收入幾乎達到去年同期的兩倍，達到10.8億美元。自美國證券交易委員會（SEC）批准新的比特幣ETF以來，吸引了機構投資者的大量湧入。許多交易所交易基金選擇Coinbase作為其託管合作夥伴，截至第一季末，這些基金共吸引了超過500億美元的資金。據悉，Coinbase為11家比特幣ETF發行人中的8家提供比特幣託管服務。包括公司利息在內的其他收入第一季則獲得4989萬美元，較去年同期上漲38%。此外，繼2023年股價飆漲近五倍之後，Coinbase今年迄今股價已上漲約32%。該公司股價的成長受益於比特幣價格的大幅上漲，因為加密貨幣價值的增加通常會帶動交易量的成長和對其他服務需求的提升。然而，Coinbase也面臨一些挑戰。有分析師指出，隨著比特幣價格的下滑，資金流入量在4月8日達到頂峰後開始減少。此外，Coinbase還捲入了與SEC的法律鬥爭，該監管機構指控Coinbase從事未經註冊的證券銷售。同時，內部人士的股票出售行為同樣引起了市場的關注。有分析師報告稱，包括四名高層管理人員在內的多名Coinbase內部人士在第一季共出售了價值3.83億美元的股票，這是自公司2021年在那斯達克上市以來的最大規模的內幕銷售，其中聯合創始人兼董事會成員Fred Ehrsam透過出售股票淨賺了1.29億美元。
美股2024年漲勢催化劑「股票回購」 高盛：規模上看9250億美元年增13%
美股2024年漲勢催化劑「股票回購」 高盛：規模上看9250億美元年增13%在AI熱潮和聯準會降息預期的帶動下，美國股市今年狂歡式上漲的浪潮仍未結束，美國標普500指數今年已經第20次創下新高。許多華爾街分析師認為，美股的漲勢還沒結束，關鍵的上漲催化劑「股票回購」依然非常火熱。高盛預計，美國公司今年的股票回購規模將增長13%至9250億美元，2025年將進一步增長16%至1.075兆美元。近期，多家大行紛紛上調對標普500指數的預期目標價位。法興銀行最新預測，標普500指數將於2024年年底攻上5500點大關；另一研究機構Yardeni Research在近期報告中也表示，標普500指數完全有望在今年年底衝擊5400點，一旦實現該目標，2025年底將進一步上攻至5800點水平。儘管偶有貨幣政策導致的波動、對估值過高的憂慮、地緣政治不確定性以及超級權重股蘋果因監管問題股價下跌等負面因素，但美國股票的需求依舊堅挺。更關鍵的是，上市公司回購不斷，例如，近期聯邦快遞宣佈，將啟動50億美元的股票回購計劃。股票回購可以減少流通股數量，但尋求投資的群體卻在不斷增長，因此勢必會帶來股價上漲。高盛認為這一趨勢正在加速，預計美國公司今年的股票回購規模將增長13%至9250億美元，2025年將進一步增長16%至1.075萬億美元。自2000年以來，美國企業通過股票回購、現金併購以及發行新股籌資等方式，淨買入了5.5兆美元的股票。2023年企業淨買入美股金額高達5650億美元，是2018年以來最高水平。高盛預計，2024年這一數字將進一步增長至6250億美元，主要得益於標普500公司每股收益增長8%，同時牛市也將帶動更多IPO，增加新股發行供給。不過，美股未來會不會有資金的強勁流入，是一個懸而未決的問題。由於今年是大選年，高盛預計政治因素下，外國投資者可能會淨賣出500億美元的美股；此外，養老基金將繼續轉投債券市場，預計將淨賣出3250億美元股票；互惠基金由於贖回壓力也將被迫淨賣出3000億美元股票。高盛分析師指出，美國家庭持有的貨幣市場資產管理規模目前高達3.8兆美元，創下歷史新高，比疫情前高出約1.5兆美元。儘管家庭投資股票的配置比例已達48%的歷史高位，但這並不意味著未來他們的股票購買需求將受到限制。
大立光投資4.5億元設電池材料廠 5分鐘充飽電拼2026年產能600噸
全球光學鏡頭大廠大立光（3008）投資4.5億元，攜手經濟部成立「萬溢能源公司」，首度跨足綠能產業，開發全球最快充電的鋰電池負極材料，不僅5分鐘充飽電，壽命更高達20年，搶攻全球電動車及儲能市場上千億美元商機。根據麥肯錫顧問公司( McKinsey）市場調查，到2030年全球鋰電池市場產值將高達4,500億美元，為此，經濟部近5年投入約10億元科研經費，進行快充電池、固態電池、綠色低碳製程等3領域研發。大立光總經理黃有執表示，透過成立萬溢能源公司進入綠色能源領域，看好鈮酸鈦負極材料快速充放電的特性，預計2024年建立鈮酸鈦材料試產線，初期產能目標24噸，2026年放大產能到600噸，供貨給國內外各大電芯廠使用，提高市場滲透率。本次萬溢能源公司主要的核心技術為鈮酸鈦（TNO）負極材料，可讓鋰電池5分鐘充飽電，且具備20年壽命及高安全性，可滿足快充巴士、儲能系統、混合動力車、堆高機及無人機等市場的需求。
比特幣飆破6.8萬美元 離歷史高點僅一步之遙
在比特幣現貨ETF吸金速度創紀錄的拉抬下，全球第一大加密通貨比特幣4日價格升破6.8萬美元，距離歷史高點紀錄僅一步之遙。這也使得比特幣市值突破1.3兆美元，逐漸拉近與白銀資產近1.4兆美元市值的差距。比特幣4日價格最高觸及68,848.62美元，逼近2021年11月寫下的68,990美元歷史高點，5日盤中下跌1.14％至66,840美元。其他加密貨幣同步走高，市值第二大的以太幣揚升3.73％至3,724.82美元，持續維持在3,600美元關卡之上。比特幣近期漲勢驚人，主因是比特幣現貨ETF吸引大量資金。自這些基金1月11日推出以來，資金以創紀錄的速度湧入，使得這10檔比特幣現貨ETF總資產暴增至近500億美元。其中，貝萊德iShares Bitcoin Trust基金2月底資產突破100億美元，創有史以來最快達到此一里程碑的新ETF。富達Wise Origin Bitcoin Fund資產規模超過60億美元，已是該資產管理公司旗下第三大ETF。VettaFi金融顧問公司研究主管羅森布魯斯（Todd Rosenbluth）表示：「這些產品一上市就表現強勁，而且一直維持強勁勢頭。」
美商務部宣布砸50億美元投資晶片研發 激勵AMD高通輝達等漲勢
美國晶片股近期集體上漲與政府針對晶片研發的投資款項落地有關，美國商務部網站9日消息宣佈，下一階段對CHIPS研發計劃的投資預計超過50億美元，其中包括成立國家半導體技術中心（NSTC）。消息發布當天，AMD、高通和英特爾等晶片公司股價漲幅也都接近2%。CHIPS是美國晶片研發計劃，NSTC的建設是美國晶片研發計劃的「核心部分」。CHIPS的其他研發項目還包括美國國家先進包裝製造項目、CHIPS計量項目和CHIPS美國製造業研究所。這些計劃為美國建立了必要的創新生態系統，以確保美國半導體制造設施可以生產世界上最複雜、最先進的技術。推動晶片研發是美國《晶片與科學法案》 的重要部分。該法案於2022年8月獲得美國國會批准，其中包括390億美元的半導體生產補貼，和110億美元的晶片研發補貼，總共涉及補貼資金規模超過500億美元。美國商務部還計劃在兩個月內為晶片製造提供資金。據美國商務部長雷蒙多（Gina Raimondo）介紹，NSTC將進行先進半導體技術的研究和原型設計，目前美國商務部正在與一些公司進行談判，希望帶動高端半導體制造相關供應鏈的發展。該中心還將設立投資基金，幫助新興半導體公司推進技術商業化。美國政府對晶片研發製造投入巨額補貼，正處於半導體行業格局發生巨大變化之際。受人工智慧晶片需求的推動，很多科技公司都開始加大晶片研發的力度，尤其是雲端運算巨頭，谷歌、亞馬遜和微軟都已經公開了其自研晶片的計劃。目前在高端AI晶片市場，輝達仍然掌控了超過80%的佔比。近日有消息稱，該公司正在建立一個新的業務部門，主要用於幫助雲端運算公司設計包括AI晶片在內的定製晶片。但輝達方面尚未就此作出回應。據研究公司650 Group的預測數據，數據中心定製晶片市場規模在2024年將增長至100億美元，到2025年還將翻一番。目前，數據中心定製晶片設計市場主要由博通和Marvell兩家公司主導。
AI技術加速全球雲端運算漲勢 研調：2023年Q4支出740億美元全年收入2700億美元
得益於AI技術的發展，雲端運算行業再次加速。根據市場研究機構Synergy Research估算指出，2023年第四季全球雲端運算行業收入達737億美元，2023年全年收入將達到2700億美元。全球所有地區的雲端市場繼續強勁增長。分區域看，亞太地區的增長最強勁，印度、中國、澳洲和日本的年增長率均在20%以上；美國仍然是迄今為止最大的雲端市場，其規模超過了整個亞太地區，第四季市場規模增長了16%。Synergy數據顯示，全球企業2023年第四季在雲端運算的總支出達740億美元，季增56億美元，增速創下歷史新高，且較2022年增長19%。該機構分析師丁斯戴爾（John Dinsdale）預測，在AI的助力下，接下來市場規模還會繼續增長。「雲端運算是一個規模很大的市場，需要付出很大努力才能獲得進展，但人工智慧已經做到了這點。」丁斯戴爾同時表示，隨著增長率趨穩，雲端運算支出還將逐年大幅增長。展望未來，大數據的定律預測，雲端運算市場永遠不會恢復到2022年之前的增長率，但增長率確實會從現在開始穩定下來，從而導致支出每年持續大幅增長。有其他分析師同樣指出，增長率可能會有所衰減。投資公司Altimeter Capital的合夥人Jamin Ball撰文稱，大公司們確實開始看到新工作負載的順利增長抵消，並超過了此前雲端優化帶來的逆勢。且大型公司受益於規模、分佈、公信力和深度的客戶關係，相較於其他公司更有優勢，並且人工智慧收入（尤其是運算收入）將在這些公司中更早出現。Synergy的數據顯示，亞馬遜雖然季減2%，但仍以31%的市場占比位居榜首；微軟與OpenAI合作關係幫助微軟力爭上游，第四季的市場占比季增2%至25%；谷歌的市場占比穩定在11%左右。這三家公司的市場占比高達67%，如果將業績中沒有被計入的雲端運算業務收入也算入在內，三者在本季的雲端運算收入總額高達約500億美元（亞馬遜230億、微軟185億、谷歌約80億）。季度增長率方面，亞馬遜的AWS雲端服務收入增長13%，微軟的Azure雲端運算業務收入增長了30%，谷歌雲端業務收入增長了約25%。有觀點認為，微軟去年和OpenAI達成合作夥伴關係後，在人工智慧領域已經處於領先地位，可能會趕超亞馬遜成在雲端運算市場的潛在贏家。