11月營收
」 營收 台積電 筆電 雙11
台塑四寶10月營收1106億元年減16.9% 估Q4持平只擔憂「這事」
近期被網友嘲諷股價「深不見底」的台塑四寶，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）與台塑化（6505）在7日公布10月營收為1106.79億元，年減16.9%，仍因地緣政治、原料價格波動，以及中國大陸經濟與產能過剩等影響，僅南亞業績成長，股價卻因美國總統大選的川普行情而大漲一波，然而台塑與南亞都表示，擔心美國總統的新政策，恐影響全球經濟成長。台塑10月的合併營收為157.39億元，月減5.4%，年減3.5%。南亞合併營收為227.58億元，月增加6.2%，年增加4.8%。台化合併營收為267.31億元，月減2.8%，年減11.4%。台塑化合併營收為454.51億元，月減14.8%，年減30.0%。台塑四寶累計今年1到10月合併營收為1兆2341億元，年減2.3%。台塑7日股價收在48.75元、漲3.28%，南亞收在43.3元、漲2.85%，台化收在39.35元、漲2.6%，台塑化收在48.4元、漲1.78%。台塑表示，10月部分液鹼訂單因客戶船期安排延至11月交運，再加上印度客戶提前備貨，預期11月營收將較10月增長。第四季是部分石化產品的傳統旺季，公司歲修廠數較第三季減少，開工率提升。但因上游原料廠在十一長假期間持續生產，石化庫存偏高，部分同業降價競銷，預期第四季營收與第三季相當。未來仍有美國新總統政策、各國債務飆升及中東衝突不斷等變數，可能影響全球經濟成長，將密切關注、適時調整營運策略。南亞表示，未來影響市場的不確定因素，仍是中國市場復甦情況，及美國持續對中國科技封鎖與關稅議題，加上大陸產能持續大量開出，對全球市場造成壓力與各國反制，皆對國際貿易秩序與經濟復甦產生影響。不過目前整體市況變化不大，南亞預計11月營收將較10月略有增長，預期第四季僅AI伺服器需求成長，其他消費性電子市況持平，加上年底客戶庫存盤點，採購趨於保守，第四季營收與第三季相當。台化表示，10月的地緣衝突、剛性需求及中國經濟狀況均未有明顯變化，9月下旬中國的一系列財政措施效果冷卻，股市維持節前水平，但長期效果及對消費的帶動作用仍待觀察。值得注意的是，10月中國製造業採購經理人指數（PMI）站上榮枯線，顯示回暖跡象。台化預期第四季營收改善空間有限，將持續下調庫存至農曆年底，以避免庫存損失。各事業部專注於差異化產品拓展，減少惡性競爭，精簡營運規模，確保永續發展，預估11月和12月合併營收會與10月相當，但可能有少許改善。台塑化表示，10月1日伊朗發射飛彈攻擊以色列，10月26日以色列戰機攻擊伊朗軍事設施，導致油價隨中東地緣政治風險波動不定，加上中國經濟刺激政策帶動需求緩步回升，煉廠原油加工量從8月的每日1390萬桶回升至9月的1430萬桶，市場認為中國最糟需求已過，油價有下檔支撐。台塑化煉油廠11月完成定檢，平均煉量提升至每日42萬桶，第四季產能利用率為每日38.2萬桶、約71%，但因下游需求不佳，輕油裂解廠第四季平均產能利用率預計為52%。
中國新能源車訂單增 精確Q4出貨動能強「2024年營運挑戰50億元」
敏實集團旗下鋁壓鑄廠精確（3162）上周五（29日）舉行法說會，表示第四季出貨動能強勁，單季營收明顯攀升。財務長程清安於會中指出，隨著中國新能源車訂單續增，加上既有電池客戶訂單放量，以及切入儲能電池領域等陸續出貨，明年營收將拚50億元規模，挑戰營收翻倍至100億元目標不變。法人預估EPS可望挑戰3元以上。精確今年受中國電動車降價事件影響客戶電池盒出貨，公司也持續調整客戶與產品，第四季動能已回升，公司表示，對於明年營收成長把握度高，未來挑戰百億元營收目標不變，成長動能包括中國電動車與電池客戶訂單成長、新增的儲能盒與氫能電池盒，以及塞爾維亞廠MEB項目、新增的PSA、MOBIS項目等，目前塞爾維亞廠也有3家車廠在洽談中。精確累計前11月營收31.7億元、年增49.6%，法人推估精確今年營收可達35億元，明年將拚50億元，後年有機會上看百億元規模；獲利方面，隨著第四季營收規模提升，歐洲廠也預計有補助款入帳，加上獲利結構改善，單季獲利表現將優於前三季。精確表示，今年受特斯拉降價影響，衝擊大陸本土品牌，電池盒第二、三季營收下滑，不過今年主要中國電池盒客戶由一家獨大分散至5到6家，且拓展氫能電池盒甚至相關風電電池盒等儲能設備電池領域外銷，加上直接爭取到不少車廠新單，目前營運已回穩，可望帶動後續動能成長。至於市場關注的募資方面，精確表示，今年營收未達原先預期，明年會先努力把營收目標達成、提升獲利，後續再看市場情況。
仁寶爆量漲破40元創13年新高 網友幫老總解套「做得好就不用退休了」
近來人工智慧話題延燒，預計搭載人工智慧技術的AI PC，最快會在2024年夏天問世，預計推動筆電市場邁向復甦之路，金仁寶集團旗下仁寶電腦（2324）近日漲勢凌厲，27日收在40.2元、漲2.94%，也創下近13年高點。由於先前仁寶總經理翁宗斌在6月股東會後提到「仁寶股價沒看到40元，我不會退休！」而今網友紛紛拿來調侃，但也表示，做得好就不用退休。AI PC題材正熱，加上耶誕新年假期到來，外資休假、內資作帳積極度高，帶動不少集團股價相對強勢。高價股華碩(2357)近來一度創下歷史天價494.5元，27日收在491.5元、漲4.13%；先前較少表現的宏碁(2353)也收在54.2元、漲7.11%。仁寶近來邁向多角化經營，發展家電、綠能、零組件等領域應用，日前與台大醫院合作設立「射頻消融訓練中心」，仁寶總經理翁宗斌在揭牌儀式上透露，醫療產品毛利率很高，未來3年旗下醫療事業帶來的獲利將占整體1成。仁寶11月營收846.4億元，月減3.3%，年增4.1%。累計前11月營收為8771.77億元，年減幅收斂至12.3%。法人表示，預期電腦市場能在2024年逐步回溫，有望回復正成長。
順達科11月營收逾17億月增45％ 總座：IT電池2024恐遇價格競爭逆風
電池模組廠順達科（3211）上周五（22日）舉辦線上法說會。總經理張崇興表示IT電池模組價格競爭激烈，雖然全球筆電與平板電腦可望微幅成長，但IT相關產品營收較今年下滑；不過伺服器電池備援電力模組（BBU）、儲能電池模組（ESS）可穩定成長，輕型電動載具則須關注客戶庫存去化進度，非IT領域明年有望超過10%。順達科線上法說會，由董事長鍾聰明、總經理張崇興及財務副總林郁蕙親自主持。張崇興表示，順達目前主要還是以筆電、平板電持的IT領域佔營收比重超過9成，非IT領域含伺服器BBU、ESS與輕型電動載具3項主要產品線。其中IT部分涵蓋NB與平板電腦，非IT電池模組主要應用為輕型電動自行車、摩托車、搬運載具電池組、儲能電池模組及電池組充電器等，張崇興表示，目前IT需求回歸正常水準、終端客戶庫存去化結束，但因IT電池價格競爭轉趨激烈，公司面臨價格壓力，估會壓抑明年銷售表現；至於非IT儲能產品沒有遇到庫存問題，但電動自行車部分還在消化庫存中，伺服器BBU新客戶開始量產並逐步放量，ESS出貨維持穩定，E-Mobility（輕型電動載具）市場動能仍不明朗，目前訂單能見度約一季左右，稼動率大約60到70%。順達科預期，第四季營收跟前一季差不多，但獲利可望較好。受到筆電（NB）市況不佳影響，順達今年前三季營收127.8億元、年減5%，毛利率8.8%，稅後盈餘5.2億元、年減13%，每股盈餘（EPS）3.46元。不過在BBU新客戶出貨開始放量挹注下，順達科11月合併營收躍升至17.56億元，月增45.46%，累計前11月合併營收為157.41億元，年減8.15%。展望明年，張崇興表示，就兩大產品線來看，2024年全球平板電腦出貨估將持平、NB微幅成長。依目前接單狀況，預估2024年IT產品營收將較今年下滑；非IT領域，BBU、ESS穩定成長，公司積極開發其他客戶強化成長動能，輕型電動載具有望2024年下半年恢復動能。
「這一檔」11個月漲快6倍！ 活塞環大廠泰茂呂氏兄弟親曝「不務正業」布局酒水事業
泰茂（2230）股價從2022年底的30元，在今年初一路走高，22日收在172元，盤中還來到最高點177元，董事長呂萬賢、總經理呂萬傑兄弟檔22日現身召開記者會，說明泰茂因應電動車、減碳時代，在本業的汽車零配件擴大研發道儲能設備拓展到團膳、酒水事業「營收雙引擎」布局。法人預估明年通路動能成長上看雙位數。泰茂為全台最大活塞環製造公司，生產與研發基地設於台南。（圖／泰茂提供）上櫃公司泰茂為全台最大活塞環製造公司，今年1月起屢被列為警示處置股，股價仍是一路飆漲，為今年上櫃市場中備受注目的個股，泰茂1990年2月設立於台南官田，實收資本額4.86億元，2007年10月興櫃，2013年4月上櫃；股價在2022年8月以前，多在15元、20元左右波動。泰茂股價創新高成為市場熱門飆股，主要受惠於營收創新高。根據泰茂公告，今年前11月累計營收5.80億元，相較去年同期4.60億元，成長25.96％；單看11月營收8362萬元也是創歷史新高，相較去年同期4655萬元，增加3707萬元，成長79.66％。泰茂的前身為桃園中壢的「中國交通」，呂家原為股東後在三十多年前買下全公司與品牌「CTI」，並組織改組後遷廠至其家鄉台南，主要製造銷售引擎活塞環、引擎零組件及汽車零配件，自產自銷，生產線以台灣為基地，並於大陸浙江設廠，經銷據點還擴及到巴拿馬、美國邁阿密、洛杉磯等行銷全球一百多個國家，發展迄今長達32年。泰茂由呂家三兄弟共同打拼分掌台灣總部、大陸與海外版圖事業，二哥呂萬賢擔任董事長，排行老五呂萬傑出任總經理，坐鎮台灣，對於股價為何在今年飆漲？二人皆稱「我們也不知道！」但呂萬賢確認，呂家大股東持股仍超過40％。呂萬賢說，外界很好奇泰茂本業活塞環、汽車零配件做得好好的，為何跨業到團膳、酒水的食品業，「其實我是中興大學食品系畢業的，我本來是『不務正業』，現在是回到正業。」原來，泰茂除了購買江蘇的池上便當經營團膳食品，也拓展到「中國酒水事業版圖」，2023年3月代子公司浙江普禮汽配製造有限公司公告收購北海杜宇松豪電子商務有限公司100％股權，取得金扶酒、五糧液、汾酒、四川名酒劍南春、潞酒（山西北汾酒、南潞酒）、北冰酒等。8月並與蘇州中溢匯通科技有限公司簽訂商品陳列銷售協定，可將代理的酒品透過中溢匯通平台，鋪貨到江蘇省的菸酒專賣店，今年係以鋪貨到3千店，明年預估到3萬店。根據泰茂公布資料，「中國酒水事業」挹注今年營收，自今（2023）年5月開始貢獻營收，至11月止，共挹注1.34億元，佔總營收23.43％，已近四分之一；「我們不能預估明年營收數據，但是我們今年已經預付1萬家通路上架費，明年預估拓展到3萬店，江蘇省的菸酒專賣店據點高達38萬家店。」呂萬賢說。不過，面臨2035年禁售燃油車，電動車沒有引擎，用不到活塞環，「但還有一些油電會繼續行駛，仍有中古車維修市場，對泰茂來說，雖不會立即停止活塞環市場，我們也在幾年前就研發儲能新產品、電動車救援系統、轉型到食品酒水領域。」總經理呂萬傑也表示，全球燃油車輛的後修市場還有至少十五年的時間，而且泰茂佔有產品優勢利基，短期對泰茂並沒有立即衝擊。但企業經營必須未雨綢繆，泰茂在四、五年前就已經察覺到危機，開始尋求轉型，成立新能源事業部投入儲能事業。目前已經開發1kw、5kw、10kw及50kw的儲能系統。因應未來辦公室、超商、住家、豪宅，節省能源及調節電源，有效整合使用太陽能、市電及儲能電池，利用離峰、尖峰電力調節達到創造能源、儲存能源與節省能源三合一的高效能源系統，且已申請三項專利。泰茂十年前與工研院合作，以類碳鑽薄膜技術研發出「黑鑽活塞環」，能夠降低活塞環的摩擦係數，省油至少8%~10%，目前已經打進各大國際公司，成為泰茂搶攻OE市場的利器，也為儲能事業埋下發展契機。
裕隆清算大陸投資公司 「對股東權益無重大影響」
裕隆汽車（2201）於21日召開重大訊息記者會表示，轉投資公司東風裕隆汽車有限公司為簡化公司轉投資架構，將清算解散上一層重要子公司裕隆大陸投資有限公司 (YULON CHINA INVESTMENT LIMITED)。裕隆轉投資東風裕隆汽車公司在2022年12月30日經法院裁定核准破產重整計畫，並在今年6月經法院裁定受理破產重整申請，完成破產重整程序。裕隆表示，受到近年大陸汽車市場競爭環境激烈，股東雙方積極為東風裕隆公司下一階段尋找策略性投資夥伴，並進入破產重整程序。而裕隆11月營收73.97億元，年增3.29%；1至11月累積達739.52億元，年增5.6%。對於清算大陸投資公司，裕隆表示對股東權益、證券價格無重大影響。
正瀚「減碳」產品北美叫座 創新板農業生技第一檔21日上市股價漲逾37％
農業生技業者登錄創新板第一檔正瀚生技（6534），今天（21日）以每股60元掛牌上市，終場作收82.40元，漲幅37.33％，董事長吳正邦10年前回台創立正瀚，以植物生長調節劑與肥料為營運核心，今年前三季稅後淨利5.39億元，EPS 5.56元，已賺贏去年全年；累計前11月營收14.4億元，年增率為1.69％。正瀚生技總經理黃卓君表示，正瀚擁有獨家創新的農業科技研發及製程技術，同時以歐盟《綠色新政》於2030年達成肥料減量20％、農藥減量50％的目標，開發出多種減碳型產品，符合農業生產市場之節能減碳趨勢。正瀚生技2022年營收為14.34億元，每股稅後盈餘（EPS）為4.79元，較2021年分別成長40.81％及59.67％，經營績效相當亮眼。2023年截至10月底已發放2022年及2023年上半年之現金股利分別為3.88元及1.00元，持續將營運成果回饋股東。正瀚生技（6534）此次掛牌上市由富邦證券輔導，資深副總經理吳春敏表示，正瀚更放眼全球市場，以「台灣研發、美國製造、全球行銷」的策略進行佈局，目前已於美國、加拿大、澳洲、巴西、阿根廷、烏拉圭、智利等多個國家銷售，掌握全球農業市場需求商機，營運獲利成長可期。正瀚目前已擁有13張美國EPA原體登記證及多項專利，近年以獨家技術開發出多項減碳型利基產品，例如在主力北美市場叫好又叫座的Radiate和Radiate Next系列，未來將拓展至南美與其他地區，推升業績成長。近期推出最新富肽系列產品已陸續取得8項肥料產品登記證，針對水稻、茶葉、咖啡等經濟作物正進行田間試驗，待陸續試產及量產上市後，可成為明、後年之重要成長引擎。
美廉社前11月營收破128億元 總座：「明年調薪7%起」拚百間新門市
三商家購（2945）今年截至11月合併營收突破128億元，旗下有連鎖超市美廉社、藥妝品牌Tomod’s特美事、講求無毒安心食品的心樸市集3大品牌，三商家購董事總經理邱光隆表示，「美廉社」目前店家數達817家，為解決人力問題，除了薪資調漲7%至9％以外，明年預計新增百間加盟門市、總店數提升20至30間；而Tomod’s特美事和心樸市集也有展店計畫。「2022年面對疫後調整我們很辛苦，因此主要致力於商品結構優化。」邱光隆提到，目前超過122家門市進行改裝、調整商品陳列；明（2024）年已規劃超過100家調整，將分階段性進行。邱光隆提到，三商家購今年前三季累積營收比去年少9,000多萬元，毛利卻增加8,200萬元，主要由於疫情過後快篩、酒精、口罩等商品佔1億業績，不過隨著產品調整，今年EPS達到0.99元，相較去年0.38元有顯著成長。三商家購董事總經理邱光隆分享今年狀況與明年規劃。（圖／劉芯衣攝）至於帶來獲利成長的商品？邱光隆分享，酒和寵物是關鍵。因此，導入酒類專屬貨架的「巷口酒窖」就是美廉社的強打店型之一，品項多、價格實惠，2024年預計擴增5倍，也就是導入到120家門市中；寵物的部分則將由原本至多1座貨架，增為8座貨架，「等於8倍擴張，未來也會持續增加。」而對於近期服務業缺工狀況，邱光隆表示將於3月調整薪資，並以3個級別做區分，門市員工漲幅7%、副店長8%、店長最高9%；此外，美廉社也將拓展加盟店，包含委託加盟及特許加盟在內，主要輔導直營店轉加盟店利多，預計新增百間加盟門市，邱光隆表示「加盟主可以更容易找到人力，像是家人、朋友等等，能解決缺工問題。」以展店區域來說，今年以雙北市及桃園市展店為多，全台前3名業績店王分別落在桃園市中壢區、台中市東區、新北市新店區門市；若以開店商圈評估來說，則依不同地區特性，劃出直徑300-500公尺商圈範圍來鎖定潛在消費者。此外，也攜手兩大外送平台，有600家門市提供生鮮雜貨外送到宅服務。邱光隆說，今年美廉社店內設有「Tomod’s特美事」貨架的門市共51家，從今年運營狀況分析，設有「Tomod’s特美事」貨架的門市來客數明顯增加1-2成，同時拉高消費客單價1-2成，因此2024年預計加強複合式店中店開店力道達80家；還有美廉社持續提供差異化商品，「自有品牌」及「自辦進口」佔全品項的10%，此外，今年生鮮蔬果品類首次達億元營收，也是今年一項突破。除了美廉社之外，「Tomod’s特美事」於11月在新店裕隆城開幕今年展店最大家的門市，明年目標年度展店12家，包含2家商場及10家社區型態的門市，進一步鎖定社區周邊交通節點的上班族及家庭客，同時也將引進3至5個開架彩妝及醫美新品牌，都是預期的營收助力。邱光隆進一步表示，「心樸市集」為自有品牌的總商品數已破百支，產品皆由台灣生產製造、產銷履歷，2024年預計展店10家，啟動連鎖模式。未來是否會有併購計畫？邱光隆坦言，「這是當然的，我上市就是為了併購。」不過目前尚未有完整的併購計畫，不過通路或供應鏈廠商都在併購範圍內。
購併效益顯現！國巨11月營收逾93億 美系外資買進目標價上看640元
國巨（2327）受惠於完成收購法國施耐德電機高階工業感測器事業部（Telemecanique Sensors），日前公告11月營收93.5億元月增3.2%，寫下今年營收次高紀錄。美系外資發布報告，預期國巨第四季營收將因併購較前一季持平或略優，給予「加碼」評級，國巨盤中股價走高，創2021年2月24日以來新高。今天（11日）股價上漲13元或2.16%，以614元作收。國巨11月自結合併營收93.5億元，月增3.2%、年減6.5%，為今年單月營收次高紀錄；累計前十一月自結合併淨營收為986.58億元，年減12%。國巨表示，11月份合併營收較上月增加，主要是因正式完成收購法國施耐德電機高階工業感測器事業部的購併效益所致，然供應鏈的庫存及終端需求仍在持續調整中。年底適逢歐美聖誕佳節，加上年終盤點效應，國巨進入傳統淡季，惟在感測元件事業加入之下，有望抵銷淡季效應，全季營收可望與上季持平，甚至略增。但由於整體市場供需、全球通膨及國際局勢等大環境的不確定性因素仍高，該公司表示，將會密切關注市場狀況，審慎應對業績及營運展望。此外，美系外資最新報告指出，隨著國巨完成收購法國施耐德電機高階工業感測器事業部，預估該估斯第四季營收將較前一季持平或略優，緩解原先第四季預期營收弱於財測的壓力，毛利率及營業淨利率也可望因Telemecanique Sensors而呈現上升趨勢，給予國巨「加碼」評級，目標價為640元。至於明年營運展望，國巨對此並不悲觀。法人預估，國巨於11月完成收購法國施耐德電機高階工業感測器事業部並合併報表，在合併報表效應之下，本季營收挑戰持平，2024年有望突破1300億元，感測元件事業將成為主要成長動能，達營收10%、平均毛利率更逾40%。
航太訂單大增！榮剛前11月營收125億 訂單能見度至明年H1
鋼市回暖，台灣鋼鐵集團旗下特殊鋼廠榮剛（5009）公布11月份合併營收11.24億元，年增0.97%，累計前11月合併營收125億元，當月營收及累計營收穩定維持成長態勢。受惠於航太訂單增加，訂單能見度直至2024上半年，法人預估2024年營收穩健樂觀，可望再創新高。榮剛表示，受惠於下游航太產業需求轉強，11月營收延續10月穩健趨勢，自結11月合併營收11.24億元，年增0.97%、月減1.95%；前11月合併營收125.05億元、年增11.02%。據國際航空運輸協會（IATA）最新報告，今年9月全球旅運量已回復至疫情水準97%，整體復甦速度未受通膨影響壓抑，帶動全球旅運快速復甦，航太大廠已規劃逐步調升產能，榮鋼可望直接受惠。榮剛強調，目前公司仍有大量在手訂單，能見度直至明年上半年，預估未來營收表現穩健樂觀。目前榮剛高毛利鋼品產業狀況持續增長，特別是航太產業，波音和空巴截至今年第三季累計淨接單已接近去年全年，積壓訂單持續累積；油氣及能源仍平穩向上，軍工方面則由於戰爭沒有停止跡象，訂單續加，預料高毛利訂單的成長動能將延續至明年，成為榮剛營運的有力支撐。此外，榮剛近期台灣企業信用風險指標（TCRI）評等由5躍升一等至4等。TCRI為台灣金融業信用風險指標的共通語言，是銀行界投資及授信放款之主要參考指標，本次調升顯示榮剛對財務結構及營運優化良好。
蘋果筆電拉獲力道強！ 廣達11月營收月增逾13％達1036億
受惠於蘋果（Apple）10月發布新一代搭載新M3系列晶片的MacBook Pro，主力ODM台廠廣達（2382）上周五（8日）公布11月營收1036億元，月增13.36%、年減7.58%，創下今年以來單月新高；前11個月營收累計9927.08億元、年減15.53%。廣達11月筆電出貨380萬台，月增31.03%、年減11.62%。目前筆電第四季出貨量符合先前預估，較第三季將有雙位數的下滑，全年出貨量則約有2成左右的衰退。廣達指出，在客戶端筆電拉貨力道優於預期之下，帶動11月整體營收重回千億元大關，並創下全年單月新高。對於明年筆電出貨量看法持平。AI伺服器出貨方面，廣達指出，受限於上游的CoWos產能仍不足，第三、四季出貨量不如預期。但已聽聞明年首季可能增加產量，若上半年CoWos產能可陸續開出，第二季出貨就可望獲得助攻、顯著貢獻營收，否則要等到下半年才會有比較明顯的業績成長。車用進展部分，廣達認為，今年整體營收佔比將達到高個位數百分比，明年成長幅度則往整體業績佔比的1成邁進，在產能穩定開出、就近供應客戶的策略之下，車用電子的發展前景情況相當不錯。
市場需求弱＋國際運價低 貨櫃三雄11月旺季營收年減逾三成
貨櫃三雄上周五（8日）同步公布11月營收，第四季為近洋線傳統旺季，但由於市場需求疲弱、國際運價低迷，僅萬海（2615）營收呈現月增、年減，長榮（2603）、陽明（2609）則雙雙月減、年減。最新一期上海集裝箱出口運價指數（SCFI）上漲21.4點至1032.21點，周漲幅2.1%，連二周上漲。四大遠洋航線中，遠東到歐洲、地中海航線運價漲幅分別達8.69%、10.07%；遠東到美西漲幅為1.39%，遠東到美東則下跌0.2%。市場人士表示，因巴拿馬運河乾旱推升運輸成本，加上各大航商大幅控艙，再配合中國農曆年前備貨需求等因素，12月運價與貨量出現小幅成長。以11月營收來看，萬海11月營收86.18億元，月增5.48%、年減33.65%，累計前11月營收918.64億元，年減62.87%；長榮11月營收227億元，月減2.84%、年減37.11%，累計前11月營收為2530.88億元，年減57.68%；陽明11月營收109.19億元，月減3.39%、年減44.32%，累計前11月營收1301.22億元，年減63.81%。萬海表示，時序進入近洋傳統旺季，年底及農曆春節前市場需求持續回溫，運價及貨量穩步增加，而在航商積極回應碳排減量的倡議，將持續進行船舶汰舊換新，將有助於縮小市場供需差異，並積極調整航線來回應客戶需求；陽明則指出，近期主要國家製造業PMI指數仍低迷，中國復甦疲軟，依明年船舶供給狀況預測，市場運價仍有一定程度壓力。不過，據法國海運諮詢機構Alphaliner最新航運市場供需成長預測，今年供給成長為8.2%，需求成長為1.4%，明年供給成長為9.3%，需求成長為2.2%，顯示明年供給過剩的狀況無法解除。另據統計，截至11月20日全球約有4.4%貨櫃船隊處於閒置狀態，船舶供給和需求成長幅度差異達7%。
PC手機需求趨穩＋3奈米產能強勁 台積電11月營收2060億元寫同期次高
晶圓代工龍頭台積電（2330）上周五（8日）公告11月營收2060億元，月減15.3%、年減7.5%，仍創同期次高、歷史第6高；累計前11月合併營收1.98兆元，年減4.1%。台積電認為，隨著PC、手機客戶需求趨穩，加上AI需求強勁，推升3奈米量產動能，明年將會是健康成長的一年。根據台積電對第四季展望預估，單季營收營收介於188至196億美元，季增約8.8至13.4%、年減1.7～5.7%；若以新台幣兌美元 32比1元計算，上看6262 億元；累計10、11月合併營收已達季營收目標約73.1%，法人預期應可順利完成財測目標。台積電先前法說時指出，半導體產業庫存雖持續調整，但受惠3奈米需求持續強勁成長、可望減緩對公司影響，帶動第四季營收持續回升。且隨著PC及智慧手機終端需求趨於穩定，預期庫存水位可望在年底達到更健康水準，加上 AI 持續強勁，推升3奈米量產動能，明年預計會是健康成長的一年。展望後市，台積電總裁魏哲家上周四（7日）在2023年供應鏈管理論壇中表示，半導體是AI應用發展的關鍵，受惠AI應用迅速發展，2024年也將是充滿機會的一年。而隨著AI算力需求在未來2年內可能輕易增加3倍，降低能耗將變得越來越重要。台積電也將於本周四（14日）將進行除息交易，每股配發現金股利 3 元。
面板雙虎營收11月持平 友達月減4.7％、群創增0.9％
面板雙虎昨天（8日）11月營收出爐，友達光電（2409）合併營收為201.8億元，月減4.7%、年增15.5%；群創光電（3481）合併營收為174億元，月增0.9%、年增7.8%。友達公佈11月自結合併營收，略減為201.81億元，較上月減少4.7%，與去年同期相比增加15.5%；統計11月面板總出貨面積162.5萬平方米，較10月增加0.5%。群創則為174億元，較上月增加0.9%，較去年同期增加7.8%；統計11月大尺寸面板合併出貨量共計845萬片，較上月增加2.3%、中小尺寸面板合併出貨量共計2332萬片，月增12.1%。據研調機構集邦（TrendForce）調查，進入第四季後，雙十一及黑五促銷結果都差強人意，品牌商持續下修對電視面板需求，面板廠則不斷透過減產因應，減產幅度持續擴大，延緩價格下跌幅度。進入第四季在下游品牌客戶需求疲弱下，電視面板報價於11月開始全面走跌，12月價格下跌幅度小幅擴大，預估IT面板也將加入走跌步伐。群創11月營收卻逆勢較10月增加，顯然是出貨增加帶動營收成長。
全球景氣復甦乏力 台塑四寶11月營收1216億元年減7.3%
冬季為石化業傳統淡季，加上全球景氣復甦乏力，台塑四寶7日公布11月營收，合計營收1216.98億元、月減8.6％，年衰退7.3％；台塑（1301）受惠於產品價格跌深反彈、客戶購料意願提高，11月營收為164.6億元、月成長0.6％，其餘三寶營收都下滑，預計第四季持平或些微衰退，等明年農曆春節後較為明朗。台塑表示，由於中國大陸新增石化產能持續投產，內需尚未恢復，加上外銷歐美加工訂單不佳，影響第4季銷售量及價格不如第3季。明年景氣則要看中國大陸是否能解決房地產危機，以及歐美停止升息、才能有助消費者恢復購買信心，帶動終端需求。 而農曆春節後將步入季節性需求旺季，買氣回溫，行情可望反彈回升。南亞（1303）11月營收209.4億元、月減3.6%。南亞表示，今年全球受高通膨、高利率影響，民眾購買力降低，供應鏈也保守以對，產品量價未能恢復到去年水準，預估第四季營收較去年同期減少。電子產業庫存經長期調節已趨於健康水位，但整體需求仍待回溫，近來僅AI相關應用及新能源車週邊產品需求維持成長；ABF載板受到地緣政治風險及美中科技戰影響、BPA因下游產品受到反傾銷調查影響，銷量皆減少。台化（1326）11月營收287.38億元、月減率4.7%。台化分析，下游需求不振，苯酚、丙酮下游市況不佳，客戶降載減少提貨，再加上全球經濟成長放緩，原油需求降低，市場對產油國減產措施信心不足，持續觀望下讓石化塑膠產品行情走跌。上個月預期大陸釋放資金，可能有春節前補庫存契機，但11月下旬隨著油價下跌，產品價格跟跌，市場更加保守，預估12月會是價格谷底盤整，銷售量與價上行希望不大。台塑化（6505）則是受到國際油價下跌影響，再加上定檢，11月營收556.19億元、月減14.3%。
Flash、DRAM報價漲不停 威剛11月營收創13年半新高
受惠於NAND Flash與DRAM價格漲勢不斷，記憶體模組廠威剛（3260）今（6日）公布11月合併營收達40.95億元，創13年半來新高。累計威剛今年前11月合併營收為305.53億元。威剛董事長陳立白表示，目前上游的減產計畫不變，漲價態度強勢，不僅第四季的NAND Flash調漲幅度與頻率超乎預期，預計明年第一季也可望有相當的漲價空間。DRAM方面，由於上游大幅縮減及調整產能，轉至生產獲利較高的DDR5與HBM，明年上半年DDR4也將率先出現供不應求、價格漲幅後來居上的榮景。展望記憶體市場需求，陳立白強調，若明年全球區域戰爭紛擾能獲得緩解，全球通膨壓力可望能跟進放緩，PC與智慧手機需求表現勢必優於今年，加上各項應用裝置的單機搭載記憶體容量持續增加，以及生成式AI應用四起、電動車滲透率升高，帶動更多的記憶體消耗量，明年DRAM與NAND Flash兩大記憶體的位元成長率將明顯恢復成長動能。
車用產品需求挹注 毅嘉前11月營收年增12％
受惠車用產品需求持續挹注，軟板廠毅嘉（2402）周五（1日）公告11月營收，達7.53億元，月增0.2%、年減1%，累計前11月營收78.7億元，年增12%。近年汽車智慧化與電動化的趨勢明顯，毅嘉表示，車用產品客戶需求穩定，預期公司全年營運可望挑戰新高。毅嘉積極拓展車用新事業，包含電池模組、散熱、氛圍燈、智能駕駛艙等正在進行開發中，看好新事業未來業績翻倍跳增，2025年營收占比可望達到20%。從產品線來看，軟板整合元件產品11月之營收為6.23億元，機構整合元件產品營收為1.32億元。此外，毅嘉指出，除了現有客戶，目前認證中的車用相關產品客戶約有3至5家，並以歐美客戶為主，預期少部分產品明年可望量產，在營業規模擴大下，明年車載產品營收佔比也將維持70%。展望後市，法人指出，汽車智慧化及電動化的趨勢明顯，在車用產品需求穩定、持續出貨下，毅嘉第四季營收可望維持第三季的高檔水準，或是小幅成長，而全年營收可望年增15至20%以上；毅嘉明年在新、舊客戶貢獻下，全年營運成長幅度與毛利率可望維持今年水準。
蝦皮雙11全球業績破10億美元 網家搭黑五有望衝單月營收新紀錄
雙11商機過後，接下來各大電商將迎戰黑五！網家（8044）旗下PChome 24h推出「每月24力」活動，也就是每月24號集結全站24項單品，推出限時下殺折扣，同時適逢黑色星期五購物節，PChome 24h購物規劃即日起至27日，全站精選熱銷商品下殺5折起。而蝦皮則網羅iPhone 15、3C家電等高價品最低4折起，更準備「商城1折起」、「商城92折券」、「商城299元免運」等優惠券。蝦皮購物宣布今年雙11全球市場業績突破10億美元，台灣市場全日也創下相較平日翻11倍的買氣，前11分鐘狂銷破2,000萬件商品，且全站1.1折起優惠券，也帶動3C、家電等高單價商品買氣較平日飆漲17倍。今年「蝦皮購物11.11最強購物節」熱銷品類依序由「居家生活」、「美妝保健」、「美食」拿下前三名，買氣皆較平日翻9倍以上，其中熱銷排行榜以衛生紙、口罩、洗衣精等民生用品佔大宗，狂銷至少74萬包衛生紙。而美國優惠券網站RetailMeNot於10月底發布的消費者購物調查顯示，今年消費者最想在黑五購物節購買的前5名商品類別分別為：電子／電腦產品、美妝保養、玩具、衣服、家電。蝦皮購物「11.25商城狂購節」祭出黑色星期五最狂優惠，即日起至25日蝦皮購物攜手三星、石頭科技、輝葉等蝦皮商城品牌旗艦店打造「黑五狂購專區」，25日5大時段網羅熱門家電直降4折起優惠。Pchome也在雙11之後，除了電競指定品最低4折起，雙11美妝保養優惠也延長，天天12點搶限量5折券；樂高旗艦館也有多款新品與PChome 24h購物獨家款，限時閃購7折起；同時Pchome也搶先預告27日起，年度第二大檔雙12年終狂歡暖身慶將開跑，除了3C百貨天天展開超級品牌日、最強品類日滿額12％回饋，更打出「夯品出清1.2折起」、「萬件商品88折」等強檔促殺活動。在雙11與黑五的優惠加持下，Pchome在11月有望繳出今年度最高單月營收紀錄，根據2022年數據顯示，網家11月營收表現月增4%，接下來的黑五活動盼也能延續雙11的購物熱度。
庫存清報喜訊2／復甦剛開始 分析師指上游IC先受惠可觀察這兩家
就近日品牌廠及供應鏈法說會及財報釋出的訊息來看，消費性產品已出現回暖跡象。「投資人仍須留意兩大重點，首先是品牌客戶的庫存回補，若回到平均水位就可能放緩回補力道，連帶地，上游零組件及IC公司營收也將降溫。第二，產業復甦回溫，訂單和營收呈緩步向上趨勢，因此投資人需具備長期抗戰的預期。」華冠投顧分析師范振鴻告訴CTWANT記者說。范振鴻指出，近期多家重量級巨頭公司，包括台積電（2330）、聯發科（2454）、聯電（2303）、英特爾（INTEL）、超微（AMD）等，都相繼提到消費性需求已經有初見回暖的跡象。另外從手機或者是筆記型電腦及桌上型電腦的供應鏈營收來看，確實也應證了這樣的論點。電商是最早感受終端消費回溫的第一線。（圖／MOMO提供）不過，「目前大部分的品牌客戶仍以短單或急單的方式回補庫存，也意味著這目前的高利率環境之下，品牌客戶似乎還未明顯回到過去兩年之前的信心。」范振鴻提醒投資人，也要有長期等待的心理準備。仲英財富投資長陳唯泰觀察終端市場說，「正所謂春江水暖鴨先知，消費性電子需求回溫狀況，近期可以先行觀察的指標，就是電商的雙11購物節表現，根據法人預期，富邦媒（8454）今年11月營收在雙11的推波助瀾下，單月營收占全年營收占比有機會達到14%，而全年營收也將衝破1100億元大關，再創新高。」在處理器大廠高通以及蘋果陸續發表搭載AI加速器的新處理器之後，AI PC成了目前市場最熱門的話題，「AI PC在明年推出的可能性又大增了不少。」范振鴻表示，在台股PC供應鏈，投資人可以留意近期表現較強勢的鈺太（6679）及義隆（2458）。法人預期消費性NB觸控IC設計廠義隆電將受惠產業需求回升。（圖／報系資料照、CTWANT資料照）范振鴻說，鈺太是MEMS麥克風IC設計大廠，在全球筆電市占率高達6成，而聯發科在2022年底認購鈺太私募成為最大單一股東，並取得兩席董事後，雙方也開始進行技術及產品開發，目前有超過5個專案進行中，產品範圍涵蓋了智慧型手機、無線藍芽耳機、智慧電視等。而鈺太8、9月營收年增率已轉正，加上英特爾也將推出新處理器平台，有利於筆電出貨增溫。至於義隆則是全球最大的消費性NB觸控IC設計廠，隨著商用需求回升、Windows 10停止更新以及新處理器的規格升級，都將有助於帶動市場換機氣氛。「包括鈺太及義隆兩家公司皆為NB相關IC全球市占最高的一線大廠商，所以在NB/PC消費性產業需求回升之際，將會是優先受惠的公司。」
外資變心2／短中長期均線鴻海反壓大 何時站回百元成關鍵 和碩短線挑戰年線 待量能放大衝關
農曆年封關前，外資持續賣超鴻海（2317）買超和碩（4938），兔年開紅盤後投資人可以跟進外資操作嗎？華冠投顧分析師劉烱德指出，兩家公司近期股價的表現都缺乏買盤有效推升，其中預期和碩短線走勢恐將面臨震盪或回測，鴻海則是在短線在未見下跌趨勢明顯改變前，都不需著急進場靜觀其變即可。劉烱德指出，觀察和碩股價，自去年10月跟隨大盤落底後，外資回流期間自2022年10月20日至2023年1月31日，一共買超82,021張，也推升股價從54.7元一路上漲至65.8元，波段漲幅達20.2%，惟目前股價已逼近前高66元及年線下彎壓力，若後繼無力買盤衝關，則短線走勢恐將面臨震盪或回測。反觀鴻海股價，劉烱德表示，鴻海同樣自去年9月底、10月初跟隨大盤落底後，股價雖有反彈，但面對短中長期的技術均線下彎，卻未能有效突破反壓，反而遭遇外資不斷的賣超，自2022年9月30日至2023年1月31日一共賣超535,143張，股價也一路緩跌，在去年12月29日失守100元整數關卡後，到虎年封關日以98.1元作收，金兔年第二天交易日也僅在盤中一度站回百元大關，但尾盤也未能守住。由於外資持續賣超，已讓鴻海股價陷入所有短中長期均線之下，距離前波低點2021年5月12日的低點96.5元非常接近，短線在未見下跌趨勢明顯改變前，都不需著急進場靜觀其變即可。和碩持續多角化布局，日前也攜手微軟開發國產5G O-RAN，成為全球首台移動式5G專網系統。（圖／報系資料）根據集保資料顯示，鴻海的千張大戶持股比重，已經從70.9%降到67.9%，而和碩的千張大戶比重，則是由68.58%微增到69.36%。分析師阮蕙慈指出，根據歷史經驗，100元整數關卡是鴻海股價的地板，儘管跌破，也會很快就重新站上，但是最近因為受到外資大舉賣超的壓抑，讓鴻海股價遲遲未能佔回百元之上，而且從技術線型來看，對於鴻海比較不利的是，最近黑K棒是多於紅K棒，何時能夠扭轉向上，還需要再觀察。法人表示，鴻海iPhone主要生產基地河南鄭州廠雖然去年第四季受到疫情干擾，影響了11月營收，但是12月就回穩，也推升全年營收再衝上6.6兆元新高。由於美中貿易戰及新冠疫情，造成全球供應鏈一體化出現裂痕，中國世界工廠將不復存在，取而代之的是東協新興市場的蓬勃發展。分析師鄭偉群表示，外資往往就是看不好就調節持股，從線型來看，鴻海低檔有人在接盤，而鴻海切入電動車，對於集團子公司的獲利貢獻將會較為明顯，像是裕隆（2201）、廣宇（2328）等。