ＥＰＳ
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電價表決大戰前 藍委再批綠電吃飽台電快倒
四月份起電價調漲全民哀嚎，是否還有轉圜空間，備受矚目。藍白立委聯手提出的「凍漲電價」案，今天在立院院會表決，儘管就算在野黨通過提案，因僅屬「建議」案，行政院不甩、堅持要漲電價也並不違法，但在野立委還是在國事論壇時間競相以「反電價調漲」發聲，表達立場，呼籲政府想想民眾感受。立委張智倫說，總計蔡總統任內漲價幅度是３５％，已經超過馬英九前總統任內的２３％，卻完全避談台灣錯誤的能源結構與能源政策，回顧２０１５年，台灣火力發電佔比還僅７５％，現在２０２３年佔比已經高達８１％。另外，民進黨力推的再生能源，２０１５年佔比４．２％，２０１３年已經是９．９％，他因此要請教蔡英文總統，究竟是推動再生能源，還是全力提高火力發電的比例？他說，因為火力發電比例提高，天然氣也大幅增加到４４．１％，增加９％，但我國是島國，天然氣儲量僅１１天，為了解決存量問題，不惜在桃園、基隆蓋三接與四接，分別衝擊藻礁生態與漁民生計。張智倫說，國民黨早在去年就不斷提醒民進黨，台灣不能綠電賺飽，沒電虧慘，全民漲電費，但雲豹能源３月１５日就要上市櫃，ＥＰＳ是２元、４元到８元，政府必須正視「綠電吃飽、台電快倒」的問題，不要再只是電價漲漲漲，卻不解決根本原因。立委賴士葆也質疑，台電資本額原先為３３００億，政府不斷增加，目前已經是５８００億，疫後經濟條例又補貼５００億及１０００億，結果還是漲電價，對人民而言，就是一頭牛剝兩層皮，國民黨團才提案要求深入討論，為何不先檢討能源結構。他說過去八年，核二核三替台電共賺了２４００億，平均一年賺３００億，但核三馬上要面臨被蔡政府廢掉，台灣能源結構能源政策真的沒問題嗎？一邊說非核家園，一邊說台電虧損，不變的事實就是電價上漲、人民買單，這樣的循環究竟還要多久，起碼民生用電可不可以先不漲？
二萬點提前駕到3／南加州火燒山竟讓台塑翻身 塑化類股將回補缺口股價成長上看25％
有「亞洲最佳石化產業明星分析師」之稱的棣邁產業顧問公司總經理何耀仁，以8個字形容去年石塑化產業的表現，可說「上瘦下肥，倒吃甘蔗」，「儘管石油因產量過剩出現負油價，但台塑集團、遠東新、新纖等生產聚丙烯纖維、不織布與隔板的塑料廠，在多角化經營下賺到防疫財，也對社會貢獻扮演了極佳角色。」棣邁產業顧問公司總經理何耀仁以台塑石化為例，受現貨市場油價創新低、庫存油價高影響，去年上半年大虧逾180億元。「去年下半年隨著油價止跌，台塑四寶（台塑、台化、台塑石化及南亞）轉虧為盈。」何耀仁表示。對於成衣代工大廠今年能否提升獲利，石化業明星分析師何耀仁持保守看法。（圖／黃威彬、馬景平攝）何耀仁進一步分析，用來做冰箱、洗衣機面板的ＡＢＳ樹脂與發泡聚苯乙烯（ＥＰＳ）受剛性需求帶動，因此看好台塑、台化與台達化。「去年美國南加州火燒山、停電，使家電變得容易故障，加上在家工作時間變長，家電使用頻率大增，竟出現買一台冰箱要等兩個月的奇況。」「今年上半年，塑化類股將以回補去年缺口為主，加上汽車、家電與電子類的需求端能量增強，我對國喬、聯成、東聯、中石化等塑化股的表現，也抱持較正面看法。」何耀仁推估，塑化類股價應有25％成長空間。在疫情趨緩前，跨國旅遊冰封，觀光旅遊股只能依賴內需市場。（圖／報系資料庫）此外，在傳產方面，何耀仁認為：「化纖與紡織的市場需求，要等今年下半年疫苗施打後，才會比較明顯，目前民眾應會考慮先穿舊衣，延後更新消費期，因此聚陽、儒鴻等成衣代工大廠的獲利表現，還有待觀察。」投信投顧公會理事長、國泰投信董事長張錫則指出，「傳產類的紡織及鋼鐵等，基期相對較低。旅遊觀光業要看內需市場量，短期內還是比較辛苦。」投信投顧公會理事長、國泰投信董事長張錫。（圖／馬景平攝）
阿水講股／股市阿水：進不進場？先決定投資短中長線
阿水在前兩三期專欄就強調，台股這個盤最該注意的就是月線，三五二期專欄中提到，大盤跟月線的乖離正在拉大，短線拉回，波段操作的朋友緊盯著月線是上揚還是下彎就可以。大盤在截稿前剛跌破月線兩天（二月一日震盪收紅為一五四一○．○九點）， 投資人最緊張的是，還能不能買股？短期是震盪？還是波段下修的開始？投資要有正確觀念，一定要認清想操作的時間長度，再考慮要短線、波段， 還是長期投資，因為時間長度的不同， 對於同一檔股票甚至會有買或不買的巨大差別。舉例來說，台股現在最熱門的股票應該就是台積電，如果真的看好台積電在未來五到十年的發展，那麼考慮的就不該是股價，而是整體市場中台積電占有的領先地位、競爭者、現在財報營收以及ＥＰＳ，去換算現行股價的本益比。比如台積電，二○ 一四年到二○一七年間，本益比只有十四至二十間，二○二○年本益比更高，如今約三十一，股價也一路飆漲。如進一步考量同業的平均本益比為多少？以技術領先及市占率還有未來發展性，是否可用更高的本益比標準來看待？納入未來可預見的市場，這樣就不會陷入本益比的誤區當中長期投資者應該在各均線定期購入股票，但在跌破年線時可評估是否暫停定期定額，以免股價長期回落年線以下，造成需要用錢的時候股價仍偏低。在這前提下，台積電跌到月線反而是短線投資者撿便宜的時候，但若換成阿水這樣長期投資只選ETF股票的人，我考慮的反而是短線會不會過漲。另從籌碼面來看，原本連續賣超的外資是不是回來了，才是我考慮要不要進場的關鍵因素。所以阿水建議，不要跟同事朋友爭論一檔股票該不該買，因為短中長線有不同要點該注意，投資之前先問自己是想趁機賺短線，還是長期投資，反而是最重要的事情。上周三大法人在上市類股中，一共賣超一千二百七十八．五六億元，其中外資（不含外資自營商）賣超一千二百二十三．八億元，自營賣超一百一十三．五一億元，投信在上市類股則買超了五十八．七四億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。以現有的資料，外資賣超達千億元，短線下殺風險還是很高，此時短線衝進場撿便宜稍嫌不理智。讀者朋友可先暫時觀望，若月線被拉下彎，可以稍稍等待月線上揚的時候，再考慮進場。
今年前3季營收成長75％ 東森國際EPS跳漲15.5倍
東森國際今（25）日公告今年前3季營收為33.98億元，較去年同期的19.44億元大幅成長75％，EPS為0.66元，亦較去年周期EPS 0.04元大幅成長15.5倍，對於今年業績表現亮眼，東森表示，3大事業群包括倉儲、新媒體及新零售都有穩定成長表現，今年積極布署線上與線下的領域，已經看到加乘效果帶動整體營收成績。東森表示，倉儲事業在持續汰換老舊吸穀機更新機械設備以提升作業效率，即使今年遭遇新冠肺炎衝擊，營業收入及營業損益逆勢成長，分別較去年同期成長11.12％及14.59％。新媒體部分，策略在強化影音服務、增加流量、提高民眾的使用率及粉絲黏著度。數位廣告營收也整合線下北捷廣告、分眾樓宇廣告及禾力桌媒體、東森新聞雲取得北捷、新北環狀線、台灣高鐵、桃捷及公車站牌廣告之媒體代理，成為台灣最大交通媒體，今年前3季營收較去年同期成長約3成。ETtoday寵物雲從虛擬走進實體後，透過展店及併購策略，已建立108家寵物店，成為全台最大線下寵物通路，2021年預計展店到132家，在2025年時目標300家。新零售事業方面，今年前3季EPS締造9.,62元，也首度超越momo，東森國際董事長廖尚文表示，東森與最大的電商momo相比，雖然營收比不上，但是在獲利方面較強，今年可以站上新零售電商的獲利王成績，主要是藉由多元化布局及大數據經營的資源，助攻了整體營收表現。自然美上半年營收較去年同期逆勢成長40％，持續拓展直營店及加盟店，今年門市數增加50家，達到328家，成為台灣最大美容品牌，也開始在部份通路內也結合「名留髮型」成為複合式的SPA型態。線上到線下的服務，結合自然美、寵物雲實體門市、東森農場，並投資在新北市有相當規模的「熊媽媽買菜網」，線上消費，線下體驗，並透過草莓網走向國際。展望明年，東森國際董事長廖尚文表示，自營商品、多通路的發展、以爭取較高的毛利率。新零售與新媒體也會做多方面的的運用，擴大線上到線下整合的發揮，增加營運的動能。
【邱復生護台開3】完美主義難快速回收 驚傳變天消息
「若台開要進行年度董監改選，董監持股比例低於一成、董監持股質押超過五成、股價淨值比低於一倍的公司，都可能遭到有心人士介入。」法人表示，儘管斷頭事件後，邱復生火速補回持股，也僅握有四‧六五％，若最後過戶日（五月一日），台開董監持股比例低於一成，勢將難防經營權易主。攤開台開近年的財報，台開二○一八年及二○一九年營收分別為三‧六六億元及三‧九四億元，每股稅後盈餘（ＥＰＳ）皆不到一元，經營績效說不上好。值得注意的是，二○一九年財報中，有一筆高達六十一‧七五億元的代墊開發費用（公營時期接受委託代辦工業區開發業務），至今尚未收回，這筆舊帳雖然帳面價值很高，變現價值卻不高，無法變成現金流。台開財報上現金僅有九千萬元，資金明顯不足。接手台開後，邱復生將持有的台開承德大樓地下室1至2樓，轉賣給教會變現。（圖／台開提供）求助外界 研擬應變對策一名知情人士透露，事實上，台開變天消息傳開後，邱復生身旁的人開始尋求外界協助。目前包括邱復生、「慧洋航運」藍家及外資等公司派，可以掌握股權約為三○％，今年也已掌握委託書通路，就怕市場派以更高的價碼收委託書。從台開近年幾個重要的開發項目來看，「花蓮洄瀾灣園區」、「新埔智能生態園區」、「金門風獅爺商貿物流園區」和「南投禪文化主題生態園區」，每一項投資案不僅耗時又燒錢，投資回收時間相當長，「他（邱復生）整體開發的量太大，資產變現差，負債太多了。」一位業界同行分析。慧洋海運集團董事長藍俊昇為台開公司派之一，去年1月間宣布，引進2艘高速客輪，要攜手台開旗下旅行社推動藍色公路海上觀光。（圖／報系資料庫）邱復生的一位金融圈友人表示，台開雖然投資很多土地，但是土地的變現價值低，「加上邱復生的完美主義個性，投入太多錢，這些投資都無法快速回收。」以新竹「新埔智能生態園區」為例，邱復生找來的全都是國際知名公司，例如建築設計找來了日本知名建築師隈研吾和建築事務所「西田司」（ON Design）、丹麥火紅設計師Bjarke Ingels 領軍的「BIG 建築事務所」（Bjarke Ingels Group）與台灣人氣建築師吳瑞榮等。景觀設計則由全球知名四季酒店的景觀設計公司「SCI」、美國「水景設計公司」（Wet design）等聯合操刀。全區的科技應用，更由「全球物聯網之父」坂村健打造物聯網智慧房屋，全部規格超頂級。（待續）邱復生耗費逾50億元，打造「花蓮洄瀾灣園區」，該園區占地1萬多坪，包括「洄瀾山居飯店區」、「新天堂樂園商場」、「新天堂樂園旅館」及23層樓的養生宅「初雲樓」。（圖／業者提供）