黃立沖
」 港股 香港反送中 貿易戰 灰犀牛 黑天鵝
【港股賭很大4】移民轉單效應台灣受惠 投資保本為上
香港的移民潮，也開始起風，「香港是陸、美兩股世界力量博弈的暴風眼，甚至是外交、經濟、金融和貨幣的暴風眼。很多港人移民，會選擇搬到台灣，貿易戰下的產業重製供應鏈中，很多轉單效應也是到台灣。」香港資深投資銀行人士黃立沖說。如今國內投資界也高度關切港股，國泰證券分析，今年以來，即使國際情勢動盪大，又受低利率影響，但全球指數表現都不差，美股、道瓊指數與標普都創新高，港股卻「落後滿多的」。7月底港股已在年線之下，雖一度站上年線，但8月初便大跌767點，跌幅達2.8℅。整體而言，6月12日「反送中遊行」發生警民衝突後，港股即呈現跌幅趨勢。對於香港局勢混沌不明，國泰證券觀察，國內投資香港股市的民眾明顯「擔憂」，成交比例比以往清淡，且偏重、看好和大陸內地有連接的股票，像是蘋果手機發展趨勢的手機三C概念股，例如瑞生光學和舜宇光學。資深證券分析師李全順建議投資人，應以「保本」為策略，「以固定收益債、績優股及國債為主，例如像是金融股、老牌傳產股，還有『台灣50成分股』中的前20檔，應該較有機會能讓投資人短線股價受到保護。」（4-4全文完）反送中重挫香港，金融業務陷入困境，龍頭銀行匯豐HSBC總裁為此請辭，並登報譴責反送中暴力。（圖／中新社提供）
【港股賭很大3】先是港元換美元 走資粗估1500億
國內投資人TONY今年3月首度入香港股市，花了數百萬元買了騰訊、澳優及醫藥股，儘管股價下跌，他還是很樂觀地透露：「有人預測兩個星期，港股就會漲。」11月13日，港股重挫近500點這天，「阿里巴巴」宣布回香港上市，將發行5億股普通股，更提升他不少信心。資深證券分析師李全順卻不這麼認為，他表示，港府沒有辦法馬上止暴制亂，抗爭會持續擴大，投資人不知道交易日有什麼預想不到的狀況，就會讓外資產生恐慌而撤資，造成骨牌效應，「真的不能等閒視之。」香港資深投資銀行、地產資管公司「協縱策略」創始人黃立沖更是直接潑冷水：「現在香港股市是『維穩市』（政府維護社會及市場整體穩定），已經是勉强支撑，要二周內落幕，根本是痴心妄想。」香港局勢動盪不安，許多民眾紛紛把港幣兌換成美元，究竟香港的資金撤出及失血情況如何？黃立沖拿出香港金管局公布的數據來看，光是八月，港元存款便减少了一千一百一十億港元，美元存款則增加了近一百七十億元（約一千三百二十五億港元）。他表示：「很多人怕信用卡或帳戶不能使用，便到銀行提領現金，或是把港元換成美元，只要按一按鈕，就能把美元匯出香港之外。」香港投資銀行人士黃立沖。（圖／馬景平攝）黃立沖接著說：「8月主題是港元換美元，9月是實際走資。9月香港外匯流失至少817億港元，加上多種因素，粗估應有1500億港元，10月走資情況更嚴重。市場已有傳言在頒布《蒙面法》第一天，就有1000億港元等值資金流出香港。」「香港是個沒有產業的地區，以觀光、服務業為主，但香港金融排全球前五大，僅次於東京，港股發展受到影響，亞洲各國也不會太好，如今傳出外資撤資，就是代表對港股『信心』的程度。」黃立沖擔心地說。此外，香港的移民潮，也開始起風，「香港是陸、美兩股世界力量博弈的暴風眼，甚至是外交、經濟、金融和貨幣的暴風眼。很多港人移民，會選擇搬到台灣，貿易戰下的產業重製供應鏈中，很多轉單效應也是到台灣。」黃立沖說。（4-3待續）
【港股賭很大2】出手騰訊澳優醫藥股 二周回漲恐成妄想
今年三月中，香港修訂《逃犯條例》草案，港股大跌之際，台灣投資人TONY首度投資港股。TONY說，他身旁長期投資台股的朋友們認為，台股已上萬點，要做到「價格投資」賺差價已不容易，但港股有機可趁，「我想仿效巴菲特的『價值投資』，前進香港股市。」TONY觀察，大陸的通訊軟體「微信」相當普及，還可以當支付工具，加上大陸民眾喜歡到香港買奶粉，他便投入新台幣三、四百萬元，在港股市場買了騰訊、澳優等民生及醫藥股。TONY入市時，騰訊股價370元，澳優15元，但如今跌掉25至30℅，醫藥股更是快跌到1元以下，TONY的資金完全被套牢。期間，TONY多次詢問資深港股投資友人的意見，朋友提醒他「看過公司財報，確定公司體質沒變就OK，還可以考慮低點『加碼』入市，因為大陸領導人習近平曾表示『止暴制亂，恢復秩序』，等反送中動亂平息後，上漲的速度會非常快。」TONY更樂觀地透露：「有人預測兩個星期，港股就會漲。」11月13日，港股重挫近500點這天，「阿里巴巴」宣布回香港上市，將發行5億股普通股，更提升他不少信心。（4-2待續）
【港股賭很大1】趁低搶進 灰犀牛衝撞黑天鵝形成中
香港反送中動亂持續擴大，加上陸美貿易戰局勢僵持，引爆資金大出走，香港股市屢屢重挫，上周共大跌1,324點，有投資人打算趁低搶進港股賺差價，但資深證券分析師李全順警告覬覦港股的股民，「這隻黑天鵝形成中！」香港資深投資銀行人士黃立沖更直言「（港股）即將面對灰犀牛等級的衝擊！」儘管陸美貿易戰陷入僵持，但因美國「愈來愈接近」與大陸達成貿易協議，似乎露出一線曙光。不過香港反送中動亂加劇，11月14日甚至傳出將實施「宵禁令」，港府雖迅速闢謠，香港股市仍處於動盪風暴中，上周累計暴跌1324點，單周跌幅4.79℅，創下3個月來最高。「注意，這隻黑天鵝正形成中。」資深證券分析師李全順警告：「黑天鵝很優雅，但黑天鵝事件最好不要來。」香港資深投資銀行、地產資管公司「協縱策略」創始人黃立沖更大膽剖析：「以宏觀角度來看，至少是灰犀牛等級的橫衝直撞！」對於港股後勢，資深證券分析師李全順並不樂觀。（圖／李全順提供）對於香港金融發展情勢，李全順和黃立沖皆傾向悲觀看法，提醒投資人要有危機意識。不過，台灣卻有投資人躍躍欲試，想趁低價搶進。今年3月中，香港修訂《逃犯條例》草案，港股大跌之際，台灣投資人TONY首度投資港股。TONY說，他身旁長期投資台股的朋友們認為，台股已上萬點，要做到「價格投資」賺差價已不容易，但港股有機可趁，「我想仿效巴菲特的『價值投資』，前進香港股市。」（4-1待續） BOX-1灰犀牛&黑天鵝「灰犀牛」一詞，出自於「古根海姆學者獎」得主米歇爾渥克的著作《灰犀牛：危機就在眼前，為何我們選擇視而不見？》，常用於形容金融界明顯存在，卻被視而不見的威脅。雖然灰犀牛體型笨重又反應遲緩，一旦牠狂奔而來，往往讓人猝不及防，直接被撲倒在地，因此「灰犀牛」是比喻機率大且影響甚鉅的潛在危機。相對來說，「黑天鵝」就是比喻機率小而影響巨大的事件。但許多金融專家認為，很多危機事件與其說是黑天鵝，其實更像是灰犀牛，因為在爆發前早有跡象，卻被人們所忽視。