黃新迪
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Q4大廠出貨需求拉升 法人：「這類股」走高迎旺季
十一假期後的陸股未如預期走高，不過台股及美股的重要科技大廠近期都有活動、發表會或法說會登場。投信法人表示電子類股表現好於傳產，半導體供應鏈、AI 概念股表現較佳。PGIM 保德信科技島基金經理人黃新迪表示，近期台股呈現類股輪動，再度推升指數往24000點邁進，加上晶圓龍頭大廠CoWoS-L的量能產出，以及美國對中國半導體管制趨嚴預期，讓AI晶片、HBM、設備等出現拉貨需求，成為第四季支撐台股走高的助力。選股方面，黃新迪建議，看好第四季旺季於美國大選後再起，可增持基本面佳、評價面合理類股，包括封測、先進製程半導體材料等，整體配置以半導體、電腦周邊、電子零組件等科技族群為主。展望後市，安聯投信台股團隊表示，隨著第四季到來，除景氣回升情形、各國政策動向外，電子業股價動能主要變數在於GB200在第四季下旬開始出貨後的拉升狀態，傳產業則以陸股表現為依歸。安聯投信表示，9月美國CPI報告讓市場讓Fed減碼幅度有所下降，後續經濟數據的動向仍需留意對降息預期的影響；而中國將持續擴大寬鬆政策略，陸股的表現仍須留意。
川普遭槍擊有助贏得大選 恐將影響Fed降息
川普遇襲成為金融市場變數，台新金控首席經濟學家李鎮宇14日表示，美國聯準會降息時間可能再從9月延後，但金融界也有不同看法，認為這只是「一天的事情」，降息延後的看法是建立在因槍擊案使川普當選機率提高，而川普當選後的政策會助長通膨，聯準會降息自然就有顧忌，兩者並無直接關連。至於今日股匯表現，法人表示，川普遇襲不是重點，關鍵在能否當選，且川普上台後的政策是影響台股中長線變數，眼前要面對的是台股受到逢高獲利了結賣壓，尤其近期本益比已到17.5倍水準，高於歷史平均，確實會有壓力，但台股結構也在轉變，評價面有可能進一步提升，並續朝高點靠攏。李鎮宇指出，川普遇襲對金融市場的影響可參考本周利率期貨指數，因該指數以市場對美國降息時間預期作為主要標的，目前預期9月降息機率約7至8成，但川普因此事件，選勝機率更高，若祭出相關關稅措施，會使美國好不容易降下來的通膨再起，如此一來，聯準會就會放慢降息步調，甚至延後升息。金融圈則認為，把川普遇襲與聯準會將延後升息畫上等號「是很奇怪的論述」，因這必須滿足「川普會當選」這個條件，雖就目前聲勢及民調，川普當選機率很高，但大選要到11月5日才舉行，而聯準會需在9月做出決策，不可能假設川普會當選去調整貨幣政策，兩者沒有必然關係。大型金控經研室主管說，川普遇襲不會影響聯準會決策，「當選才有可能」，最主要還是川普揚言要提高關稅，關稅實施了，反應到終端也需要時間，這是有階段性的，當然若聯準會延後降息，美元會繼續強、股市也或許會有些失望賣壓，但都不是馬上發生。至於對台股衝擊，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪分析，台股企業獲利狀況仍佳，本周要關心的是台積電法說會，以及現金股利資金活水，不過台股短線正乖離大是事實，須留意短線回檔，且美股出現降息預期提升的利多不漲反跌，後市波動可能加劇。