高階鏡頭
」 大立光 林恩平 台股
投資朋友注意！台股持續高檔震盪 分析師曝三大方向可關注
投組表現：振發（5426） 表現最佳：低基期機殼股，受惠於消費性電子回溫且技術面量價配合。昇陽（3266）表現最差：整體量價結構依然健康、價跌量縮，待整理完畢便可轉強。盤勢預測：大盤小幅震盪，終場上漲18點，收在17,468點，成交量3,144億元，類股方面，電光電類股表現最佳，漲幅1.86％，橡膠類股表現最差，跌幅1.47％；權值股方面，台積電下跌1元，跌幅0.17％，收在577元。聯發科上漲16元，漲幅1.7％，收在955元。展望後市，12月利率決策會議即將上演，市場對於12月不升息大致底定，因此美股四大指數表現強勁，那自然會帶動台股的走勢，但新台幣匯率目前呈現橫盤整理，自然台積電就沒有太強力的買盤進駐，但我認為這個局面會在這星期有明確的方向，應可以樂觀看待後續走勢，如果大盤受到壓抑呈現橫盤震盪的話，指數上漲有限，但個股潛力無限，輪動輪漲的節奏投資人在操作上應以拉回低接佈局為主。選股上，最近看到三星CIS漲價帶動了采鈺、擎亞等同族群類股上漲，大立光調漲高階鏡頭價格，帶動光學族群表現亮眼，現階段題材選股會是一個不錯的方向。投組表現：中揚光（6668）表現最佳，13日股價下跌1.52％，股價在51元有較強支撐，後市仍有上漲空間。安國（8054）表現最差，13日股價下跌1.51％，股價仍站穩10日均線，成交量萎縮，反彈可期。盤勢預測：台股大盤狹幅整理，終場上漲18.3點，漲幅0.1％，收在17,468.93點，成交量3144.37億元。類股方面，光電表現最佳，漲幅1.64％，居家生活表現最差，跌幅1.58％，權值股台積電下跌1元，跌幅0.17％，收在577元。聯發科上漲16元，漲幅1.7％，收在955元。展望後市，美國公布11月CPI利多數據，美股並未應聲大漲，台股大盤已連續11天區間整理，高低振幅不超過300點，仍未脫離盤整格局。市場都在關注14日凌晨美國聯準會利率會議，預期對全球股市將有突破性的影響。選股方面，IC設計族群的祥碩、系微、譜瑞-KY、M31及無線網路設備股包括智易、中磊、康全電訊、訊舟等個股可特別關注。投組表現：至上（8112）表現最佳， 為三星台灣代理商，隨客戶拉貨增加，有利營收成長。創意（3443）表現最差，大盤創高需千金股帶動，有機會走出行情。盤勢看法：美國公布通膨數據讓投資人對未來經濟充滿期待， 加上四大指數上漲下，而AI股開始有低檔翻揚，電子股成交比重朝7成靠攏，加上台股持續高檔震盪，但美股有續強的實力，那未來台股就有挑戰前高的壓力，建議震盪拉回再行擇優選股。投組表現：神基（3005）表現最佳，受惠0056新增成分股，投信買盤開始啟動。聚積（3527）表現最差，IC設計族群熱度降溫，投信本周敲進160張有拉高機會。盤勢預測：周三台股早盤一度衝上17,500點，但市場靜待周四凌晨聯準會利率會議，觀望氣氛導致法人買盤縮手，台股日K連四紅卻連4天留上影線，顯見高檔獲利賣壓不輕。中小型股仍是盤面主流，櫃買指數盤中再創2年新高，內資控盤格局明確。本周連續三天出現下跌家數多於上漲家數，周三族群漲勢更加凌亂，低價的營造股加速飆高，工信、建國亮燈漲停。受惠AI訂單消息的英業達跳空漲停鎖死，搭配晶片禁令鬆綁，麗臺與承啟盤中同樣漲停表態。高價股也是盤面主軸之一，股王世芯-KY突破3,600元創歷史新高，比價效應帶動譜瑞-KY、大立光與祥碩盤中漲幅均超過6％。但高低基期輪動迅速，近期翻倍股兆利與富晶通逆勢跌停，反倒基期偏低的鈊象、大宇資和華義等頻頻創下新高。周四預計台股多空將明顯表態，不論聯準會態度是鷹是鴿，觀望資金都會回流布局年底作帳行情，關注重點族群在集團作帳、投信作帳與做夢題材三大方向。
「老實樹」林恩平示警：手機需求惡化 大立光跌7.18％災情慘重
股王大立光（3008）董事長林恩平法說示警，釋出手機市場需求不樂觀訊息，表示對幾乎所有的手機廠都不看好，連大立光也無法置身事外。此訊一出，澆熄市場對於供應鏈短期庫存調整進入尾聲的期待，上周五（13日）在利空當頭下，大立光股價不到9點半就慘跌破2000元關卡來到1960元，跌幅7.18％災情慘重，同時牽動穩懋、聯發科、台光電等零組件股全面走跌。台股13日雖上演紅包行情，加權指數上漲92點，但多方買盤未能全面點火，在大立光董座釋出手機市場需求惡化、庫存嚴重的偏空看法後，引發手機供應鏈下跌壓力，終場光電類股下跌2.42％。其他光學股也不好過，幾近滿盤皆墨，就連光學股后玉晶光也受累同步走跌，只是跌幅沒有大立光慘烈，終場以342元、下跌2％作收。大立光13日法說會利空盡出，尤其看壞未來兩個月的表現，2023年元月比2022年12月差，就連沒有農曆春節假期的2月，表現也會比1月差。就連市場原本看好的中國解封後的報復性消費，也被林恩平看衰，直言全球經濟動能變差，致使手機需求惡化，大部分廠商的存貨還是蠻嚴重的，幾乎全球所有手機品牌廠都非常悲觀，沒有看到樂觀的廠商。雖然大立光法說會後，市場幾乎看衰，不過有四家外資仍看好，其中日系外資下調大立光2023年獲利預估9％，但維持大立光買進評等，目標價上調至2486元。另有一家美系外資預期大立光的技術優勢將有助於大立光渡過淡季，維持買進評等及目標價3000元；另一家日系外資也維持評等及目標價2580元；至於亞系外資將大立光評等降為劣於大盤表現，卻同步調高大立光2023/2024年每股盈餘達2％，連帶也將目標價調升至2100元。群益投顧分析，全球定價500美元以上的高階手機占全球手機出貨量24％，其中，iPhone、三星約各占15、5％，其他品牌約4％，顯示iPhone高階鏡頭出貨量占全球主導地位，而iPhone進入出貨淡季，且預見至上半年為止，鏡頭出貨將持續衰退，加上Android旗艦級手機出貨短期未見成長跡象，預料大立光短期營運進入淡季。此外，市場預期PA庫存調整有望在2023年第一、二季結束，推升PA族群表現；但整體需求仍相對看淡的訊息，拖累穩懋、宏捷科13日股價，分別下跌7.08％、2.76％，調節壓力湧現。有資深台股分析師認為，大立光雖然短期鏡頭出貨面臨壓力，需要一段時間整理，但看好後續iPhone15Ultra將導入潛望鏡頭，帶入高倍光學變焦攝影功能，為近年來iPhone攝影系統最大的規格升級，產品單價提高，將推升大立光營運谷底反彈，下半年有反攻機會。
股王大混戰3／大立光穩中求勝 旭隼看短線爆發力 信驊拚營收擴大
華冠投顧分析師劉烱德表示，三家角逐股王的廠商來看，穩中求勝就看大立光（3008），股價型態突破會有波段行情；短線激情就看旭隼（6409），外資參與站穩10日線仍有立即上漲創高空間。至於信驊（5274）受到上下游擠壓利潤，需要靠擴大營收才能鞏固創造營利成長，目前季線下彎股價持續承壓，需要時間化解股價結構。財經達人陳啟祥指出，旭隼是全球唯一的不斷電系統代工廠，且營收成長表現相當不錯，幾乎都沒有停滯的狀況，也代表市場需求相當好。而旭隼之前本益比一度衝高到70倍，目前則回到約50倍。隨著旭隼新廠新產能將可望在明年開始貢獻營收，未來後勢仍可期待。劉烱德表示，第三季進入手機鏡頭廠傳統旺季，蘋果手機提高備貨，各品牌也將陸續於秋季發表會登場的新機種開始拉貨。市場推估今年主鏡頭升級，大立光7P、8P高階鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。此外，大立光2022年上半年完成音圈馬達（VCM）產能擴充，市場看好這方面的布局，無論是研發或生產能力，技術都毋庸置疑，有利未來接單。蘋果新機即將開賣，市場看好大立光的7P、8P等鏡頭產品出貨將呈現明顯增加。（圖／黃威彬攝 ）技術面部分，大立光在7月7日價量齊揚長紅K突破底部型態6月9日的頸線1860元，就一路漲至8月11日高點2140元，不過要注意的是，大立光在8月18日除息，至今尚未填息。目前股價拉回測試1860-1920元的支撐，如能站穩股價有機會走升挑戰2140元高點，價量突破則啟動波段漲勢；反之跌破季線則再次進入底部整理型態。旭隼受惠國際大廠委外釋出代工訂單持續成長，獲利連四年改寫新猷，每年賺逾兩個股本入袋。而旭準今年全年資本支出上看20億元，將創新高，汐止新廠產能預計第四季上線。技術面部分，旭隼目前頸線位置約在1620元，8月10日價量齊揚突破頸線後，於8月19日盤中創歷史次高1875元，短線若能守穩10日線仍有上漲空間，反之跌破10日線短線先看回測頸線支撐。信驊受惠伺服器CPU核心數增加，拉抬BMC（Board Management Controller，基板管理控制器）需求成長，其中新產品MiniBMC將自今年第四季開始出貨，且一放量就佔全年BMC出貨量的5%，明年更衝上20%。技術面部分，信驊於7月12日股價落底到1490元，近期反彈主要是投信站買方，也推升信驊股價攻上2000元大關，並超過大立光登上股王，短線看月、季線等均線能否持續有撐。
悲情股王2／客戶刁難、中低階市場崛起 林恩平如何「精準」應對
成軍已37年的大立光（3008），今年完成「交班」，不到一個月，重返股王。62歲的林恩平，無論是當執行長，還是董事長，「他不僅一個是『老實樹』，更是一個『句點王』。」一位分析師形容，每次大立光法說會上，最常聽到的回答，「恩」、「對」或「不知道」、「無法回答」，對於追蹤大立光法人及分析師來說很苦惱。省話一哥林恩平對精準的堅毅態度，與他擔任12年小兒科醫生的醫師訓練有關。醫生要治療病人，就是需要對病症的精準判斷，也因此當林恩平2006年回到大立光，從醫界跨足製造業，每天纏著老師傅多學多看，累積經驗值，建立自己對產業的精準判斷力，並應用在企業經營上。大立光在鏡頭光學技術上永遠領先對手的關鍵，正是林恩平的堅持。林恩平曾經透露，掌握關鍵核心技術是最重要的，大立光在成立之初，就深刻體認，產業的核心技術絕對要靠自己開發，不能假手他人。專利則是林恩平阻絕對手的另一個殺手鐧。2010年接任執行長後，林恩平就提出要用專利拉開與對手的距離，儘管當時公司內的老員工們大都反對，但林恩平還是堅持要做，成立專利研發團隊，最後在包括對先進光、三星等多次專利戰中，證明林恩平的堅持是對的。為了培養第二供應商，蘋果不惜連續兩年都不升級相機鏡頭。（圖／黃威彬攝）產業人士分析，林恩平認為，獲利是企業的主要任務，而大立光獲利的關鍵，就是技術。尤其看到手機等消費性電子產品需求大增，大立光轉向研發塑膠鏡頭，也造就了大立光得以獨居台股股王近10年的基礎。但林恩平取勝密技，在四年前的美中貿易戰中，因大客戶之一的華為遭美國禁售，讓大立光陷入池魚之殃。「安卓手機陣營包括韓國三星及中國手機品牌廠，要跟蘋果對抗的主要策略之一就是強調拍照功能，往往非蘋手機廠先一步採用最先進的鏡頭，特別是三星，蘋果隔年才會跟進，畢竟蘋果的策略向來就不是以技術領先為訴求。」仲英財富投資長陳唯泰對CTWANT記者說。華為遭禁售，大立光直接受衝擊，營收上直接從2019年的607億元，掉到2020年的559億元。為了填補客戶缺口，大立光也只能擴展其他品牌客戶，但是各家品牌策略不同，因此效果有限。林恩平當家後，另個重大挑戰就是大客戶蘋果培養新的供應商，甚至不惜連續讓兩款iPhone都用同款的鏡頭。「大立光單押高階市場，如何能夠上下通吃，也是一個很重要的課題。」知情人士直言，「大立光當了近10年股王，是個隱形枷鎖，多多少少也讓大立光很難放下身段，從高階走到中低階鏡頭。」眼前光學產業，手機技術走到鏡頭8P（Plastic，薄塑膠鏡片）、9P及潛望式等高階產品後，車用、AR/VR/MR等中低階市場正要大爆發，以高階技術為尊的大立光，要如何兼顧獲利及市占率，是林恩平的新課題。大立光為了車用鏡頭成為子公司大根光學，但比起競爭對手仍晚了一步。（圖／CTWANT資料室）
網紅乾爹轉電商2／少主拚轉型遇逆風 誓言成為「亞洲影視聽器材暢貨中心」
疫情期間精準切入聲音經濟，成了Podcast節目主持人口中「乾爹」的37歲正成集團第四代丘紘豪，不但打破代理商隱形身分，在三重打造旗艦店，明年還要進軍三創商圈街邊店，他還要從B2B跨入B2C，走出台灣，成為「亞洲影視聽器材的暢貨中心」。目前正成副總經理的丘紘豪，對自家代理200多件產品如數家珍，有張說服客戶的「生意嘴」，其實他是不擇不扣的理工人，13歲就到美國當小留學生，一待11年，取得南加州理工大學電機系、康乃爾大學系統工程碩士學位後返台。2010年加入正成集團從業務做起，至今談下數十個品牌的代裡，在疫情期間以贊助策略順利稱霸Podcast設備市場，讓集團營收逆勢成長，然而老牌影視器材代理商能打入KOL社群，並且做到生意，這要從丘紘豪10年前吃了一記大悶棍說起。「當年我剛加入正成，遇到品牌商要求吃下6千萬元的貨，如果不進貨就會拔掉代理權，但吃下這批貨又有賣不出去的風險，最後仍咬牙扛下這批貨！」但他也下定決心，「降低單一品牌營收占比，不然這樣的情況永遠不會改變。」少主要引進更多的品牌，老員工齊力反對說，「只要把大客戶顧好就好，若引進更多品牌，會讓工作量大增」。當時，正成代理商品多是專業人士使用的燈光、攝影器材，以台灣影視圈大客戶為主，像是阿榮片場、電視台的中控、副控等相關工程。有別於正成以往代理高價攝影器材的策略，丘紘豪選擇一般民眾也能消費得起的個人視聽影音配備。（圖／張文玠攝）「我在美國待了10幾年，發現有B&H那樣的攝影、影視器材大型電商，日本有Bic Camera消費性電子產品連鎖店，反觀台灣還沒有類似的專業電商。」丘紘豪不妥協，代理商品從動輒數十萬、百萬的頂級設備，還跨入微型創作者、一般消費者也能負擔的入門產品，如今代理品牌已高達200多個。為要服務專業及入門不同客戶需求，丘紘豪在2022上半年開始跨入實體店，主要面對影音專業人士。「像電影鏡頭、燈光設備動輒數十、數百萬，消費者沒看到實際商品難以下手購入，因此在三重總公司斥資200多萬打造旗艦店，只要預約都能在旗艦店看到高價的產品實體。」除了服務工作室、專業客戶的旗艦店外，正成打算進軍3C商品大本營「三創」商圈。「預計明年在正成的三創街邊店，可看到AR、VR等相關視聽設備，以及Beyerdynamic（拜耳動力）、Rode等電競相關產品。」為要達成「亞洲最大影音設備電商平台」目標，丘紘豪除了將經營重心從B2B代理商轉向B2C通路，與品牌商談的是大中華區的代理權，在大陸、香港、新加坡都設有分公司，不僅代理世界各地的攝錄、影音相關品牌，也協助台灣、大陸攝錄品牌行銷到海外。Cooke的電影鏡頭要價不菲，專營租賃鏡頭的客戶向正成購買後，正成也會協助行銷。（圖／翻攝自正成集團臉書）以電影高階鏡頭為例，年產量不高，單價落在7、8百萬，部分東南亞市場銷量小，一旦向原廠下訂可能要排到2年後才取貨，「正成就像亞洲影視聽器材的暢貨中心，每年都跟原廠下訂5、60套，可以支援這些較小的市場，不僅價格不錯也可以提供維修、硬體顧問服務。」丘紘豪自信地說。這位正成接班人畫了個大同心圓，「我們就是一層一層地去拓展，讓專業廠商想要買器材、普羅消費者想買耳機、相機時，第1個就會想到正成集團。」
台南豪宅王3／最強董ㄟ49歲手握5家上市櫃 樹脂供料從鞋材跨摺疊手機
「台南豪宅王」張祐銘，不僅是上曜(1316)建設董事長，他還是PU樹脂廠永捷(4714)、信立(4303)的掌舵人，去年再入主大宗原物料買賣的斐成(3313)與IC設計的世紀民生(5314)，目前已是5家上市櫃公司董座。這位從網咖起家的49歲張祐銘，正另類崛起。在台南豪宅市場稱王前，張祐銘先是在全台網咖稱王。2000年網路科技泡沫的年代，27歲的張祐銘靠著「大都會網咖」白手起家，30出頭就賺進數億元，十年後，他帶著上億資金首次進入資本市場，入主PU塑膠皮廠上曜，同年上曜又買下永輝光電，隔年順利擔任上曜子公司樹脂廠永捷董事長。由於台灣鞋廠外移大陸後，國內合成皮需求就剩基本盤，客戶有限下，上曜只能和同業削價競爭。2012年上曜從虧損的PU事業轉型建設，2015年卻入主PU同業廠信立擔任董事，此舉令外界困惑不解。「當時開業務會議很好笑，都在討論這次要賠多少錢跟信立搶客戶，上曜一年虧5000萬，3年就虧1.5億，我想想不如拿來投資信立。」張祐銘解開謎底。上曜先是投資信立股份，多次拜訪，朝向股權和業務整合發展，2013年上曜正式收掉PU事業後，信立開始轉虧為盈，2015年張祐銘拿下一席法人董事，歷經多次股權調整，張祐銘於2021年接任信立董事長。永捷為PU樹脂廠，原為製鞋業上游合成皮的原物料供應商，近幾年將樹脂研發應用在可撓式OLED上的防刮硬化膜層 。圖為永捷安定廠。（圖／上曜集團提供）目前，信立以PU防水透濕膜為主，因應節能減碳趨勢，逐步轉型研發環保、無溶劑產品，並規劃部署太陽能光電；上曜則轉型為地標型豪宅開發商，不過張祐銘也透露，「上曜除了建設本業外，未來也計畫作為控股，收購現成公司做體質改良。」而在2010年買下的永輝光電，前幾年從事保護玻璃與光學膜製造，初期擁有很高的市場價值，後來價格崩盤，虧損2、3億元，張祐銘便將工廠收起止血轉型室內裝修公司。張祐銘也沒有一絲浪費原有資源，挾著光學膜片的技術，便將樹脂廠永捷的重心從提供合成皮的樹脂原料轉往可撓式OLED面板市場，也就是曲線螢幕或折疊手機。從樹脂切入OLED，會不會太跳tone？張祐銘手裡拿著三星的折疊式手機解釋，「手機面板表面需要很硬的防刮硬化膜層 (Hard Coat Film，HC) ，不讓指甲敲點螢幕時受損，但當需要做到面板彎折時，必須同時滿足極硬又極軟的條件，後來發現樹脂經由物理化學效應固化的原理，可應用於可撓式面板。」張祐銘指出，目前只有韓國三星開發出可撓式OLED，但是上游原料卻向日本進口，層層剝削下，成本非常高，因此眾家手機品牌都說要做摺疊手機，但都停留在概念機，幾乎沒有量產上市。永捷是少數能提供技術並送樣的廠商，目前正積極和多家手機品牌大廠做量產前測試。張祐銘去年自裕隆集團手中買下世紀民生，在車載晶片及車用模組已有相當基礎，未來張祐銘有計畫尋找半導體科技廠往AI和監控延伸合作。（圖／翻攝自世紀民生官網）「我們的競爭力是連上游材料都能取代，可依客戶設計規格在塗佈技術上搭配PI膜、PET膜及UTG玻璃等基材製成HC膜產品，技術突破外也有成本優勢，未來大有可為。」張祐銘告訴記者，「我們就要替代它（三星手機上用的HC膜），作為second source。」2021年上曜從裕隆集團手中買下的世紀民生，張祐銘也有一番打算。世紀民生原主要業務為監視器模組、高階鏡頭，「未來希望能朝半導體電子業尋找合作，尤其在車載晶片及車用模組已有基礎下，若有AI和監控相關題材可以進一步延伸，不排除會用併購來擴展業務。」至於斐成，「計畫從大宗原物料買賣轉型為開發商，將以危老都更整合為主，推出精緻小豪宅，有別上曜地標豪宅定位，一樣不排除有整併其他產業公司的可能。」他說。「每個企業經營都會經歷高低潮和瓶頸，適度多角化發展公司營收第二、三曲線，可為公司降低經營風險，未來每間公司都會朝購併與競合方向拓展新業務。」儘管世紀民生與斐成去年才入主，礙於「借殼條款」2年內不能有營收變化，這位新崛起的闖將，仍滿腦子斜槓到下個新業務。
大立光稱霸台股10年 林恩平股東會釋出重返車載市場重訊
光學鏡頭廠一哥大立光(3008)縱橫台股10年，隨著競爭對手近幾年加入，5月將股王寶座讓給矽力-KY，大立光今年營運受阻，市場關心光學股王的轉型計畫，其中VCM（音圈馬達）+Lens的設計何時落實在營收上，更是關注焦點，而向來只專注在技術的大立光執行長林恩平更在股東會上釋出重返車載市場的重訊。由於新冠疫情造成智慧型手機市況不佳，加上美國的禁令重創華為手機銷售，大立光去年合併營收559.44億元，年減8%；營業毛利374.72億元，年減11%，合併毛利率66.98%；稅後盈餘245.28億元，年減13%，每股盈餘182.86元。大立光股東會後記者會，執行長林恩平。（圖／張文玠攝）雖然受到美國大舉封殺華為手機產品，但蘋果新iPhone拉貨啟動，大立光7月合併營收升至38.03億元，月增12.85%，年減17.84%，前7月合併營收257.36億元，年減15.6%，由於部分客戶陸續下單，8月看起來比7月好一點。林恩平也不諱言，疫情影響下半年高階鏡頭導入速度，原訂年底出貨8P的2家客戶，因元件缺料遞延到明年，下半年多為低規格6P及7P鏡頭，價格不好毛利率就較差，希望透過良率及稼動率去拉升毛利率。大立光股東會後記者會，執行長林恩平。（圖／張文玠攝）智慧型手機成長面臨瓶頸，市場關注大立光進行轉型，特別是VCM的進展，對此，林恩平指出，VCM持續在出貨，且已在今年7月認列營收，至於VCM+Lens綁在一起的款式則還在設計中，不過已著手申請專利。同時，大立光7月已透過持股5成的子公司大陽出貨，開始認列VCM營收，惟近期引進不少新機台以致虧損。林恩平坦言，目前手機鏡頭和車載鏡頭的營收還是差很大，手機鏡頭仍是公司的重心，未來雖會採手機鏡頭和車載鏡頭雙軌發展，但配比則會再做動態調整。至於車載市場，大立光態度明顯轉趨積極，林恩平表示，目前除主要客戶外，還新增另一家客戶，其中原有客戶成長有些超乎預期，另大立光也在著手開發其他新客戶，不過，會聚焦在量大一點的客戶上。大立光股東會後記者會，執行長林恩平。（圖／張文玠攝）看好車載鏡頭訂單成長快速、為了減少內部資源競爭，大立光也宣布成立子公司大根光學工業，資本額暫定10億元，並規劃「非球面模造玻璃」產能，目前車用產品主要製程在台灣，也有部分在大陸東莞廠，大立光不排除未來若有更好的據點也會考慮設廠。對於大立光態度如此積極，市場分析，除了大客戶成長超乎預期，競爭力強勁也是原因之一，從林恩平分析市況所提及的，「當初認為規格也沒有太難，但不知為何只有我們在出，不知道競爭對手問題出在哪裡」可窺見一般。大立光在8月10日已除息，目前尚未填息完成，股東會通過配發每股配息91.5元，同時也修改公司章程，股利由1年1次改為每半年配發，今年上半年的股息，最快第4季入帳，預估能激勵投資人持股信心。
反攻號角響起？ 大立光放送二大驚喜
鏡頭畫素朝億萬畫素趨勢前進，大立光9P及自由曲面技術鏡片有機會面世！大立光執行長林恩平證實，已在Design in的9P（塑膠鏡片）最快今年下半年就有機會看到，且畫素一舉破億。另自由曲面鏡片亦有機會出貨，大立光高階產品齊發，展現鞏固高階鏡頭霸主地位實力與雄心。智慧型手機前景不明，大立光最有感，即使市場持續低迷，大立光持續朝「增良率、提技術、擴產能」方向努力不間斷，頗有射三箭力求自我突破的味道。大立光近幾年朝多鏡頭的方向努力，繼2019年搶進7P、8P鏡頭市場後，現連9P鏡頭也即將來報到。對品質要求一向極致的林恩平雖然口說，「7P的良率永遠都有努力的空間，且至年底，也未必會滿意，最終還是要看客戶規格如何開。」意味著大立光現行的策略是一方面拉高良率，另一方面則努力朝新技術推進。開拓新商機外，大立光擴產的動作也不停歇，林恩平表示，台中新廠今年就會動工，應該下半年就會有時間表出來，動工時點最快在今年第四季，不過時間目前還在喬。雖然大立光開發新技術動作不斷，但受到前景不明的影響，林恩平也直言，新產品開發的進度有些延緩，且不排除明年、後年進度都有些延後。到底今年的景氣能見度有多低？林恩平不諱言，新冠肺炎疫情欲去還留，美國新禁令言猶在耳，都打得智慧型手機業沒有招架的餘地，且相較於美國新禁令，疫情的影響更大。展望下半年，林恩平在股東會上直言，「看不了那麼遠」，就連「第3季現也還看不清楚」，並加註「現有些客戶的預測還算正面，希望旺季可以如預期。」另對七月的動向以及谷底是否已過這兩個問題，林恩平也都保守以對，只表示現還在接受客戶下訂中，至於谷底是否已過？林恩平則以「不知道」回應。林恩平進一步補充道，第三季「有些客戶因新機即將上市，現仍如常拉貨，有些客戶則下修的很厲害」，不過嚴格來說「下修的比重比上修高很多」。儘管市況不佳，前景不明，但大立光倒是有個好消息分享，即今年第三季的稼動率有比前次法說會中預期的要好一些。
台股破「萬二」 國安基金意外續挺
國安基金委員會議15日召開第二季例會，雖然台股已破「萬二」，但考量全球新冠疫情仍然嚴峻，經濟復甦前景不明，因此決議持續捍衛台股。法人認為國安基金續守的決議超乎預期，對台股「好上加好」，可望激勵台股挑戰12,682歷史高點。國安基金執行秘書暨財政部政務次長阮清華15日指出，基本面未見樂觀，為維持投資人信心以穩定資本市場秩序，委員會決議暫不退場，並於10月15日前召開第三季例會，視疫情發展及國內外經濟情勢再行檢討。國安基金歷年來共啟動七次救市行動，曾砸下1,200億元護盤，受新冠疫情影響，第七次台股救市行動於3月20日啟動，指數自8,681點起漲至今，漲幅達40.6％。法人指出，政策面偏多，加上台積電法說會將於16日登場，同日將發放648億元股利紅包，若法說會釋出利多，將帶動台股挑戰12,682點歷史高點。阮清華強調，國安基金維持股市穩定任務的考量因素尚未消除，為維持投資人信心以穩定資本市場秩序，經委員會決議，國安基金暫不退場繼續執行安定任務，並於下次會議視疫情發展及國內外經濟情勢再行檢討。兆豐投顧董事長李秀利認為，國安基金留守台股，比原先預期的「無感退場」結果更好，對於台股的影響，可以正面看待。此波台股指數創30年高點，主要是跟著美股一起漲，全球央行連手救市，大撒鈔票、維持股市榮景，在美股行情未反轉向下之前，台股也有望跟著向前行。李秀利表示，現階段雖有第二波疫情再度爆發疑慮，但大部分人已有防疫經驗值，且死亡率也慢慢降低，因此面對於第二次疫情來襲，雖對病毐高度警戒，但不致像先前全面封城，防疫生活化、流感化，將會是未來新常態。對於國安基金不退場，富邦投顧董事長蕭乾祥持中性偏多看法，表示大盤在高檔震盪應有準備；統一投顧董事長黎方國態度更顯樂觀，認為國安基金續守將對台股好上加好，更加確定後市行情的多頭格局不變。蕭乾祥認為要鎖定台積電後市，他指出，護國神山台積電的華為利空已經反映完畢，本季營運展望應比預期更好，因其占台股權重極高，大盤可望維持12,000點以上的高姿態整理不變，有望帶領台股伺機挑戰新高。黎方國同樣認為，不同於大立光高階鏡頭產能空出，在產業中具備領頭地位的優勢下，就算台積電的華為缺口一出現也可望馬上補足，因此16日公司給出的展望應相對樂觀，後續選股持續聚焦美國科技股的相關供應鏈，譬如蘋概、5G、半導體及電動車等四大族群。
大立光6月營增7% 外資修正力挺股王重返榮耀
股王大立光法說會9日登場前，6月營收先出爐總算告別衰退，繳出月增6.99％、年增1.48％成績，符合花旗環球、廣發、本土投顧龍頭等預測；至於第二季營收不佳，外資圈早已修正預期，紛紛將目光轉向第三季傳統旺季，力挺股王重返榮耀。花旗環球證券科技產業分析師賴昱璋領先市場，在5月初即預言：5月是大立光2020年營運谷底、6月營收將優於5月，果然精準命中。他還提醒市場，從過去軌跡觀察，大立光股價在月營收落底之後，往往都會有一段揚升行情。儘管客戶需求平平，大立光估7月拉貨動能大致與6月相當。惟第三季向來為傳統旺季，今年又有蘋果四款新機規格升級助威，樂觀派外資對大立光第三季營收估計值約為165～168億元，隱含季成長三成；單季每股純益也可望從第二季的40元左右，翻揚50％來到第三季的60元附近。天風國際證券研究與策略部副總監郭明錤看好，大立光將自7月中旬開始出貨iPhone 12高階鏡頭，營收動能顯著轉強，與過往相較，大立光2020年出貨下半年新iPhone高階鏡頭遞延約4～6個禮拜，故下半年出貨蘋果鏡頭的高峰將是9～11月（過去是8～10月），相信iPhone 12鏡頭需求增加，將有助大立光顯著提升產能利用率。
驚！手機鏡頭億萬畫素 林恩平：最快今年下半年
鏡頭畫素朝億萬畫素趨勢前進，大立光9P及自由曲面技術鏡片有機會面世！大立光執行長林恩平證實，已在Design in的9P（塑膠鏡片）最快今年下半年就有機會看到，且畫素一舉破億。另自由曲面鏡片亦有機會出貨，大立光高階產品齊發，展現鞏固高階鏡頭霸主地位實力與雄心。智慧型手機前景不明，大立光最有感，即使市場持續低迷，大立光持續朝「增良率、提技術、擴產能」方向努力不間斷，頗有射三箭力求自我突破的味道。大立光近幾年朝多鏡頭的方向努力，繼2019年搶進7P、8P鏡頭市場後，現連9P鏡頭也即將來報到。對品質要求一向極致的林恩平雖然口說，「7P的良率永遠都有努力的空間，且至年底，也未必會滿意，最終還是要看客戶規格如何開。」意味著大立光現行的策略是一方面拉高良率，另一方面則努力朝新技術推進。開拓新商機外，大立光擴產的動作也不停歇，林恩平表示，台中新廠今年就會動工，應該下半年就會有時間表出來，動工時點最快在今年第四季，不過時間目前還在喬。雖然大立光開發新技術動作不斷，但受到前景不明的影響，林恩平也直言，新產品開發的進度有些延緩，且不排除明年、後年進度都有些延後。到底今年的景氣能見度有多低？林恩平不諱言，新冠肺炎疫情欲去還留，美國新禁令言猶在耳，都打得智慧型手機業沒有招架的餘地，且相較於美國新禁令，疫情的影響更大。展望下半年，林恩平在股東會上直言，「看不了那麼遠」，就連「第3季現也還看不清楚」，並加註「現有些客戶的預測還算正面，希望旺季可以如預期。」另對七月的動向以及谷底是否已過這兩個問題，林恩平也都保守以對，只表示現還在接受客戶下訂中，至於谷底是否已過？林恩平則以「不知道」回應。林恩平進一步補充道，第三季「有些客戶因新機即將上市，現仍如常拉貨，有些客戶則下修的很厲害」，不過嚴格來說「下修的比重比上修高很多」。儘管市況不佳，前景不明，但大立光倒是有個好消息分享，即今年第三季的稼動率有比前次法說會中預期的要好一些。
台灣挺進高階製造中心 5中小企業投資11億元
經濟部宣布再添5家中小企業擴大投資11億元，包括旻成齒輪、凱嘉機械、鼎熒精密、上暘光學及某軟體服務公司，為我國高階製造與精密技術再添競爭力。經濟部投資台灣事務所說明，旻成齒輪是臺灣第一家高精度螺旋傘齒輪專業設計製造廠，產品應用多元如機械人、減速機、工具機、汽機車與船外機等機械中，將斥資約2億元，擴建台中市大里廠區，升級智慧化產線與健全機聯網，提升臺灣鍛造齒輪、切製齒輪與研磨齒輪的國際競爭力。凱嘉機械是專業葉片泵開發製造商，深耕液壓產業40年，產品包括各類型的高壓葉片泵、定量高低壓泵、變量泵等品項，以自有品牌KCL及OEM代工兩種行銷模式，打入歐美、日本、東南亞及中東地區市場。由於原有南崗工業區廠房滿載，預計投入逾6,000萬元擴充機器設備，為伺服電機專用泵及中心出水專用泵等新產品的專用產線，同時升級智慧化製程，藉以精進製造精度與優化生產流程，提升我國高階研發能力。鼎熒精密是專業精密結構沖壓製造商，產品多用於相機零組件，近年隨著智慧型手機興起，手機鏡頭零組件供應佔全球手機鏡頭市場70％，看好未來相機模組市場需求，將投入逾1億元，增設自動化智慧生產線，積極朝向高規格後攝像鏡頭配件、車用攝像頭模組、及人臉辨識模組等高階應用發展。上暘光學專注研發高階4K2K投影、取像攝影、工業用、醫療等光學鏡頭，預計投入逾5,000萬元在桃園建立新廠自設生產線，以高階鏡頭為主要製造目標；中程計畫導入智慧化自動組裝線，取代傳統組裝並提升效率、品質，以及智慧化管理技術，目標打造打造台灣第一大高階鏡頭設計製造中心。另一家軟體公司主要是發展虛擬實境（VR）及擴增實境（AR）技術的研發，著重於軟硬體的整合，預計斥資近7億元在桃園規劃新辦公室，建構新世代5G個人裝置與平台。包括「歡迎台商回台投資行動方案」、「根留台灣企業加速投資行動方案」及「中小企業加速投資行動方案」的「投資臺灣3大方案」，統計已有473家企業，總投資約9,891億元。