高價原物料
」
大成火力全開1／黃小玉飆漲新台幣暴貶「雙重壓力破表」 韓家宇預告2023爆發
「第三季將是獲利最辛苦的時候！」大成（1210）集團董事長韓家宇9月16日出席全能營養台南官田新廠案動土典禮後，坦白預告，在高價原物料（黃小玉）庫存去化遞延及新台幣暴貶雙重壓力下，難有亮麗表現，但他話鋒一轉，「2023年，會是大成營收成長的爆發年！」韓家宇一副氣定神閒，是因為在黃小玉高價庫存及匯率夾擊之際，他領著的大成集團也沒閒著，從台南、嘉義、彰化、桃園到對岸的安徽，農畜品上游飼料、培育到下游的食品加工，涵蓋肉雞豬鴨、蛋、植物肉到寵物食品等產製與品牌，大舉砸了近百億，火力全開擴建生產線，第三季起到明年將逐一驗收。今年邁入第六十六個年的大成集團，1957年由韓家宇父親韓浩然與牟清善所創，從「泰東農產加工廠」起家，以製造豆油、豆餅為業；之後「泰東」擴充成立「大成油脂」，接辦高雄楠梓的「長成麵粉」，合併為「大成長城企業」，1978年股票上市，開啟一甲子歲月發展歷程。2001年，大成集團正式交棒，由長子韓家宇擔任集團董事長，次子韓家宸為大成副董事長、三子韓家寰為大成總裁，兩人共同負責中國與海外事業，么子韓家寅為大成副總裁，統籌布局餐飲事業，四兄弟共同打拼。「鐵人牌」麵粉早在1963年就創下國內第一個自動化生產及包裝的專業麵條品牌，讓民眾能在一般零售店買到麵條。（圖／翻攝大成官網）2013年起韓家宸兒子韓芳豪加入，先跟著父親在大陸華北與鼎泰豐合資公司工作，2016年返台進入集團蛋品事業部，今年6月底接下總經理一職，為備受看好大成接班人選。至於韓家宇曾透露進入集團服務的「兩位侄子」，另一位則是韓家寰的兒子韓芳祖，擔任董事長特助。如今的大成集團在禽畜水產上，從育種、養殖、飼料、電宰、加工等垂直整合，油脂事業則擴展到餐飲及物業管理等，分屬農糧、肉品、食品、餐飲服務、東南亞及東亞六大事業群，從臺灣、中國大陸、印尼、越南、馬來西亞、柬埔寨等，旗下共有一百多家子公司，成了農畜牧食品龍頭。翻開大成最新財報，今年8月單月營收首度突破百億大關，合併營收105.78億元，也創歷史新高，年增34％；前8月合併營收730.74億元、年增11％。大成持穩發展，已連續35年配發股利，近五年現金殖利率最高來到5.55％，今年則低於3％。在美國FED暴力升息帶給全球股市逆風之際，黃豆、小麥、玉米的原物料成本價回不到從前，還有新台幣匯率大貶導致美元計價的採購金額大增，「能否守住毛利率10％以上的底線」，恐將是韓家宇擔任大成董事長21年來，邁入新里程的一項挑戰。今年六月接任大成總經理的韓芳豪說，「早期蛋品市場比較傳統，當農委會推全面洗選蛋，我們就覺得這個賽道是值得來玩的一件事，可以投下去，況且產能還未達到台灣雞蛋的供應量，洗選蛋的發展才剛開始。」韓芳豪把市場競爭細分在不同賽道來舉例，做為大成決定要不要投資的一項觀察。「其實，很多事情是不可預測的，我們正朝大方向大計畫前進，董事長（韓家宇）評估很多，也在把集團一些缺口填起來，對於外面國際局勢變化，現階段，我們需要很靈巧的去面對。」
大成火力全開2／營收破千億毛利率大蝕 守住「10％底線」挑戰韓家宇賺五財
成軍66年的大成（1210），2021年全年營收首度超越千億大關，達到1,016億元，年增率達26.2％，2021全年稅後純益為18.69億元，較上年減少40.12％，毛利率則是從15.02％降至10.58％，不如前四年。「『黃小玉』價格飆漲幅度是過去從沒見過的。」大成董事長韓家宇說，儘管黃小玉價格已在今年5月開始下跌，「現在回檔一點了，但很難回到以前那麼低的位置。」他認為黃小玉價格已經回不去了。比起原物料漲勢，如今匯率波動，面對新台幣兌美元從27多塊貶到31多元，大成以美元採購原物料，短線來看，大成成本壓力確實雪上加霜。「第三季受到高價原物料庫存消化遞延所致，成本無法反應轉嫁，將成為『不合理的利潤』，也就是大成會面臨這三年來最辛苦的Q3；反之亦然，長期來看利潤會回來，第四季就會好轉，毛利率也會較好。」韓家宇如此說。韓家四兄弟共同打拼，推升大成集團營收破千億，能否在原物料與新台幣匯率波動夾殺中，開出漂亮獲利成績，將是關鍵。左起為韓家寰、韓家宸、韓家宇與韓家寅。（圖／報系資料照）不過，在原物料及匯率急遽波動下，善長下圍棋的韓家宇，在經營團隊與事業版圖都放長了布局，先是在今年六月底宣布由中一食品、國成麵粉董事長韓芳豪接任總經理，原總經理莊坤炎退而未休，加入轄屬於董事長的經營管理委員會；接著七月重整組織，在總經理之下新增「農畜群」、「食品群」及兩位群總經理賴東春、詹金和，正式啟動兩大雙引擎經營模式。至於事業版圖上，韓家宇更進一步將多年來勾勒「賺五財」之中的「品牌財」，展現其執行力，先是二年前的疫情爆發，開啟「自煮」龐大商機，大成加速進軍食品加工、冷凍食品、即食品等挹注營收。相繼推出植物肉Neofoods與寵物食品GOMO PET FOODS兩項新品牌，加速切入植物肉與寵物兩大食品領域，經營自有品牌，展現打國際盃旺盛鬥志，「賣雞肉的大成也是能做植物肉的，大成每年採購500萬噸黃小玉，是國內最大宗。」韓家宇說。此外，他也觀察到，「世界少子化趨勢，疫情期間『毛小孩』成了慰撫心靈的重要陪伴者，大成有累積數十年動物營養技術為後盾，搶進寵物市場打通路戰，從代工切入自己的品牌，推銷到全世界。」為了這些布局，大成砸24億元打造國內最大單一食品加工廠的嘉義馬稠後工業園區，已於今年初投產，3月再投6.8億元標購同區裡另一塊1.3萬坪土地，準備二期擴建，10月擬再新增一條植物肉生產線。榜無膽固醇、高膳食纖維與低飽和脂肪的蔬食漢堡，即採用大成集團植物肉品牌「Neo Foods」。圖為Gino Green植物肉漢堡。（圖／翻攝Gino Green官網）同時，9月16日於台南官田舉行全能營養生技新廠的動土典禮，土地成本6億元加上建廠資金8億元共砸14億元，接著在台南柳營打造一座寵物食品專業工廠，預計2023年第一季動工，並準備投10億元在桃園楊梅設置植物肉食品廠；還有投資43.3億元在對岸安徽蚌埠肉品加工啟動二期擴建案，與日商昭和合資的彰化二林昭成蛋品廠預計明年完工啟用，以及同步闢建中的桃園富岡麵粉製造與麵食加工廠。「觀察捷運站人潮湧現，流動人口回來了，餐廳生意回升，也帶動食品業」，韓家宇一一細數各項工程進度，預估未來市場供不應求，「這會是成立以來最大規模擴產階段，有利大成營收爆發。」「食品股」有民以食為天護身，向來被視為抗通膨題材；疫情後，面對國境解封及強力升息、新台幣匯率波動，韓家宇照樣喊出「技術財、管理財、機會財、品牌財與通路財」，預期這五財為大成營收創獲利。「全能新廠完成投產，即在生物科技研發帶給大成『技術財』，原物料存貨合理價差創造『機會財』」韓家宇進一步解釋，「『品牌財』著眼在純肉品上，大成在土雞、白肉雞做出品牌，豬肉品上需再努力尋求合作夥伴。」至於「通路財」，「大成的雞腿排賣得很好，已在國內冷凍食品市場上拿到領先，好的產品就要銷出去，做好通路就是王，大成農漁產品在超市、超商提袋率與網購下單率，會再下一城。」看樣子，韓家宇心中早已布好一盤局，每只棋子蓄勢待發，逐步而上。
食品界「黃小玉」價格狂飆 業者擔心有錢還買不到貨
國際大宗物資「黃小玉」行情翻漲，食品業者透露，目前手上的大宗物資庫存估計「過年後就用完了」，第一季勉強還可支撐，第二季開始恐要面臨高價原物料的壓力，加上缺櫃問題，現在是「有錢都不一定買得到」，食品業者今年營運挑戰恐加劇，尤其是仰賴黃小玉進口的飼料、油脂、農畜、烘焙等產業，挑戰更大！原物料漲幅有多驚人？以芝加哥期貨交易所（CBOT）來看，今年3月黃豆期貨從去年第二季波段低點每英斗約820美分，漲到現在每英斗逾1,360美分，漲幅超過65.8％；3月玉米也從去年第三季波段低點每英斗約330美分，漲到現在每英斗約550美分，漲幅逾66％；3月小麥從去年第二季波段低點每英斗約480美分，漲到現在每英斗約640美分，漲幅逾三成。因應原物料大漲，據悉，國內飼料、油脂相關業者已有幾波調價行動，且為避免引起反彈，採分階段調漲方式。以飼料構成比重來說，玉米跟黃豆合計占比高達七、八成，有飼料業者坦言，其實從去年第四季就開始調漲，迄今已分批漲了五次，初期漲幅較和緩，近期有逐步拉大的趨勢。另外，在缺櫃危機上，食品業者也坦言，原以為耶誕節跟新年過後情況可望舒緩，但今年1月情況比去年12月更嚴峻，加上農產品的價格跟毛利率較低，許多船運公司不願載貨，「現在庫存水位低到每天都在算」，業者除了要比誰的採購能力強，再來就是誰能提早因應、緊急向其他地方採購。散裝船運與倉儲業界主管指出，穀物進口採用貨櫃運輸的主要是油脂廠進口的黃豆，在2018和2019年，有五成多是以貨櫃運輸，高雄的大統益去年11月到今年3月底連續五個月都沒有排散裝船進貨，但在缺櫃情況下，已經緊急採購一船半散裝船運輸的黃豆，將在2月底與3月底進貨，在先向台糖借豆情況下，估計不會開天窗，且4～9月進口黃豆則已全部改用散裝船。中聯去年11月到今年2月，有四個月沒有排散裝船進貨，因該公司庫存充裕，估計不會開天窗，且3月就有緊急採購的6萬噸散裝船會到貨，二、三季也是全部改以散裝船進貨。針對庫存壓力，多家食品業者不約而同表示，之前採購的低價庫存估計第一季會消化完畢，第二季開始就會面臨到較高價的原物料，且研判「黃豆、玉米價格要跌很難」，對毛利率將帶來一定的壓力；不過，由於國際豬肉供給相對短缺、進口量有限，加上國內支持「台灣豬」的環境氛圍下，估計台灣豬價將維持一定的高檔。原物料大漲因素很多，業內人士分析，主要可歸納兩面向，一是來自供給面的不穩定，如天候地理因素影響收成，若遇天災則衝擊加劇；二是來自需求面的結構性增長，大陸歷經非洲豬瘟後，在中央跟地方政府大力支持下，目前豬隻復養情況佳，對原物料玉米、黃豆的需求量也高速增加，「只要他們一出手，外面就像地震一樣」。