香櫞研究
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SEC指控「知名大空頭」三年前發佈誤導訊息 外媒：最高恐判370年
三年前做空遊戲驛站（Gamestop）卻意外被散戶反殺的香櫞研究（Citron Research）創始人、華爾街知名大空頭萊福特（Andrew Left）26日被美國監管部門告上法庭，可能面臨長達370年的牢獄之災。美國證券交易委員會（SEC）和司法部日前聯合宣佈，對萊福特及香櫞研究（Citron Capital）提起訴訟，指控其涉嫌通過社交媒體平台發佈誤導性訊息，以此獲利高達2000萬美元。司法部表示，萊福特被控一項參與證券欺詐計劃的罪名，17項證券欺詐罪和一項向聯邦調查人員作出虛假陳述的罪名。根據聲明，如果萊福特在所有指控上被定罪，他可能面臨最長370年的監禁。SEC對萊福特提出了獨立訴訟，指控他和香櫞研究違反了聯邦證券法的反欺詐條款，如果被判有罪，SEC將要求萊福特歸還所有他涉嫌非法獲得的資金，並支付額外的、未指明的罰款。SEC聲稱，萊福特涉嫌利用其公司和社交媒體平台上的貼文至少26次公開建議投資者做空或做多23家公司（包括Meta Platforms和輝達等）。然後，萊福特在這些公司股價上漲後迅速改變立場，進行反向操作，從而非法獲利。萊福特的律師尚未對此事發表評論。SEC和司法部的調查仍在進行中，以確定是否存在更多的違法行爲。萊福特是華爾街最著名的兩大空頭之一，其創立的香櫞研究在股票市場更是臭名遠揚，該公司專門尋找自認股價被高估或涉嫌財務造假的公司，並以不尋常的手段深挖，除了研究公司基本面之外，還會派人混入公司內部、蹲點拍攝工廠人流情況、使用無人機進行空中偵察。自香櫞研究成立以來，無數上市公司慘遭做空，這些公司多數下場慘淡，輕則股價大跌，重則被迫退市。然而，香櫞資本的做空之路並非一帆風順。2021年1月，香櫞資本在遊戲驛站的做空大戰中遭遇了公司史上最大挫折。在遊戲驛站散戶投資者的逼空攻勢下，萊福特最終以100%的虧損平倉，並宣佈將不再發表做空報告，轉而專注於做多策略。這一事件被視作華爾街做空機構的一次歷史性潰敗。
泰公開講／劉泰英：網路時代 眼見不為憑
美國一月發生遊戲零售商GameStop股價軋空事件，讓許多投資人見識到網路鄉民團結下的影響力，並驚覺網路時代產生的巨變，甚至可以對股票行情造成影響。美國散戶以小蝦米對大鯨魚之姿，對抗大型投資公司放空行為，連許多台灣投資人也爽快叫好。事實上，GameStop是受到網路論壇Reddit鄉民號召買進，導致股價暴漲，令曾對GameStop放空的對沖基金梅爾文資本（Melvin Capital）、空頭機構香櫞研究（Citron Research）都承受損失，只能清倉空頭部位。然而，這起「史詩級股價軋空事件」，最新發展是梅爾文資本創始人普洛特金（Gabe Plotkin）及被視為散戶帶頭大哥的三十四歲財務顧問吉爾（Keith Gill），日前都到美國國會出席聽證會。吉爾雖然矢口否認在GameStop事件扮演幕後推手，也沒有透過網路操控股價，但仍得面對投資公司對他的集體訴訟，包括指控他具有財務顧問背景，卻佯裝成散戶，涉嫌利用網路宣傳來進行股價操作，已違反多項證券投資法律，至於究竟是「散戶之王」還是「投資公司」有理，仍待美國法院調查。此事凸顯網路時代，許多網民的「跟隨者習慣」，往往會導致難以預料的後果。畢竟只要有人登高一呼，就可能有人會盲目跟隨，等到跟著行動的人變多，即使發現事情不太對，敢出面說真話的人也很少，大家繼續盲目追求「爽快感」。網路時代許多傳統經濟行為出現劇烈變化，以往沒有網路時，經濟學者的權威很受重視，一篇重量級的經濟評論，常左右決策者的作為，但隨著在網路上發表意見容易、不必字斟句酌，甚至不需紮實學養，只要有網友願意買單，便能帶動風潮，專業比重已不再像以往那般重要。尤其當今社會資訊爆炸，現代人都被資訊追著跑，若大眾行動一致化，常伴隨一定程度的風險，例如有人喊買、大家就盲目跟買，結果一起暴漲、暴跌。很多股市散戶買進號稱專業的操作軟體，各家軟體品牌雖不同，其實判斷程序大同小異，無形間，人類就將判斷的權力，拱手交給機器。科技進步並非不好，但過去科技不那麼進步時，人類靠著動腦及經驗求生存。就像以前我在國外求學要用英文打報告，總是絞盡腦汁，希望別離「信、達、雅」寫作三原則太遠，但現在只要將中文輸入谷歌翻譯，不到一秒，外文答案就出來了，連年輕人寫情書都有範例可抄，真是方便，但就是少了趣味與人性，感覺假假的沒意思。人類最終是否會遭機器反撲，一直是學界關注的議題。建議大家還是多多思考，對層出不窮的資訊，多留點時間判斷，尤其不要人云亦云。畢竟GameStop事件告訴我們，在網路時代，真相「眼見不一定為憑」。
鄉民撼動華爾街1／散戶讓華爾街巨鱷慘賠200億美元 真實情節讓Netflix及米高梅都想改編成作品
2021年1月，美國華爾街上演一場精彩大戲，美國論壇 Reddit的鄉民們，因不滿華爾街大鱷做空玩具通路商遊戲驛站（GameStop），決定集結散戶的力量與之抗衡，讓2020年股價僅有4元的GameStop，一路飆漲至483美元，一個月內漲幅超過1500%，雖然以小搏大寫下歷史，但才短短一周，股價已慘跌6成、不到90美元，市值自高點蒸發270億美元。雖然事件尚未完全畫下句點，但這一次由散戶決戰大鱷的戲劇性強，好萊塢已搶先一步，打算把這「史詩級大戰」搬上銀幕。GameStop在全美擁有5千多家實體店面，但隨著電子商務的興起，盛況不再，2019年虧損7.95億美元，淪為避險基金放空的標的，但它力圖轉型為網路銷售，提振股價，年初時每股約18美元。股價變動引來對沖基金投入，以對沖基金Melvin CapitalManagement為首的空方早已布局許久，要置GameStop於死地，偏偏做空機構香櫞研究（Citron Research）老闆還貼文嘲諷還在加碼的人是呆子，而另一位對沖基金OmegaAdvisors創辦人庫柏曼（Leon Cooperman）在節目上放話，認為有些人根本搞不清楚自己在幹嘛，就坐在家裡領政府發的支票。這些空方除了出言譏諷股民，還大舉作空，手中握有的空頭部位，竟然高達流通股票的140%。這些言論引起從2019年就開始持有Gamestop股票的reddit鄉民們不滿，在網路股票版論壇群情激昂，決定起而對抗，從2020年12月底的18.70美元收盤，一路做到483美元，而截至美國時間2/1為止，空方總損失已超過200億美元。Melvin Capital宣布結清所有做空GameStop的部位，捲入風暴核心的做空機構香櫞研究（Citron Research）則宣布未來不再發布賣空報告。除了鄉民之外，公司股票常常被做空、但已讓空軍損失超過380億美元的電動車特斯拉（Tesla）執行長馬斯克（Elon Musk），也參與「GameStop之亂」，他非常樂見空頭大失血，還在推特上稱自己是「空軍毀滅者」。媒體們紛紛把此場戰役稱為「小蝦米對大鯨魚」、「宅宅們的復仇」及「散戶完勝華爾街巨鱷」，但這並不是第一件散戶集結引發的怪現象，先前赫茲租車（Hertz）也曾在宣布破產後，股價反因為Robinhood上的散戶聚集而大漲，但沒過多久依然下市，畢竟股民的支持終究無法轉換成公司的獲利，這也是很多分析師呼籲口袋不夠深的GameStop投資人趕快跳車的原因，畢竟結局未卜。