陳建雄
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台積要洗大澡?2/外資賣轉買護國神山4字頭有保 法人:未來命運要看「它」
護國神山台積電(2330)近期股價走勢一再讓人傻眼!明明第二季營收181.5億美元,續創歷史新高,穩居全球第一,股價表現反而跌個滿頭包,從520元一路跌破前波低點433元,面臨「保4」關卡。「近期短線外資由賣轉買,4字頭可保,如果外資又轉賣,選後的台積電走勢恐將有壓。」分析師張陳浩謹慎地說。「台積電股價特性跟其他股票不同,人家都是股價跟營收會出現正相關,但是台積電基本上則是跟美股連動性比較高,跟營收的連動相對少。」分析師陳建雄指出。據集邦科技TrendForce在9月底所發布的2022年第二季全球前十大晶圓代工廠的營收排名,台積電以181.5億美元高居第一名,第二名是三星,營收是55.88億美元,第三名則是聯電,營收24.48億美元。儘管台積電營收居冠,單季每股稅後純益更達9元,接近一個股本,但股價就是沒法跟著漲。「台積電身為外資提款機,外資又是看美股動向來操作,就目前狀況來看,因為美國聯準會剛決定升息完,距離下次會議還有空檔,所以短線外資回流台股,這個從新台幣兌美元匯率就可以看到,從最高大概新台幣32.1元兌1美元,一路回升到31.5元左右。」張陳浩告訴CTWANT記者。台積電是特斯拉獨家晶片供應商,若特斯拉切入資料中心領域,台積電亦將受惠。(圖/特斯拉提供、中新社)分析師張震觀察,外資從10月4日起對台積電的操作,由賣轉買,連續3天買超,對台股後市相對有利,以技術線型來看,如果台積電能站穩近期的跳空缺口低點442元,甚至向450元挺進,將有利於指數攻堅站穩14000點。不過,張陳浩提醒,「年底前,若聯準會的鷹派態度仍未改變,那麼外資是否會持續回流台股,仍須觀察。」此外,另個觀察指標是台積電本次漲價動作。分析師張陳浩指出,蘋果起先是抗拒,市場傳出是因為新款iPhone 14銷售不如預期,不過才短短2天,蘋果態度妥協接受,但接受的漲價幅度無人可確認,「只能說台積電這次宣布漲價的時間點很令人好奇,往年都是提前半年,這次是三個月。」財經皓角主持人游庭皓也指出,台積電的最大客戶蘋果(Apple)目前的股價走勢也沒有破底,因此蘋果能不能持續有撐,也是外界關注焦點。如果半導體庫存調整在明年上半年結束,加上美國聯準會的升息目前如外界預期的是4.5%,台積電股價在今年第四季或是明年上半年見到底部的機率很高。財經皓角主持人游庭皓認為,台積電股價在今年第四季或是明年上半年見到底部的機率很高。(圖/CTWANT資料照)理財達人股癌謝孟恭則在6日的節目中指出,特斯拉整家的高階晶片都會在台積電投片,包括「D1」晶片和超級電腦平台「Dojo」,他認為台積電將可以完全參與特斯拉成長,並提出另一大膽想法,若特斯拉切入雲端數據市場,將AI運算包裝成一套雲端服務來銷售,晶片需求不容小覷。儘管台積電因為技術優勢,具有產業獨佔性,基本面沒有太大問題,分析師不約而同建議投資人:「操作時還是要觀察美股動向跟外資買賣超狀況」、「目前會影響台積電股價的變數主要是還是美元走勢,當美國持續升息、美元走強,台積電勢必會面臨外資持續提款的壓力。」
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雙A囚徒困境3/連續利空股價落底? 分析師:「中長期買盤已悄進場」有望Q4完成打底
近期台股電子利空消息不斷,不管品牌廠或代工廠,一再釋出庫存高升訊息,「有一種用利空來測試底部的味道。」財經專家游庭皓指出,從中長期來看,電腦品牌廠因股價回檔,現金殖利率反而墊高甚至呈現倍增,從4-5%提升到7-8%,或許是可介入的時間點。「而庫存的狀況,基本上每3-4年都會有一個周期,就端看投資人能不能找到相對低點進行切入。」游庭皓說。財經專家游庭皓認為,雙A股價走跌,推升值利率飆高,讓中長期買盤開始進場。(圖/CTWANT資料照)分析師陳建雄表示,現在的PC族群,不管是聯想(Lenovo)、華碩(2357)、仁寶(2324)、廣達(2382)等,因為庫存的關係,對於後市都比較悲觀,基本上都要去化到明年第一季,甚或是明年第二季,但是從股價面來看,都會提前一個季度先行落底。換言之,快則今年第四季,慢則明年第一季,股價應都會先落底。以華碩為例,因營收衰退嚴重,去年第四季1519億元,今年第二季剩下1269億元,連帶地去年全年每股稅後純益59元,今年上半年只有16元,預估今年全年約30元,幾乎腰斬,反映在股價上,也是持續拉回,從年初還可維持在360元之上,7月底摜破300元大關,加上又除息,最低來到248元。「值得注意的是,雖然(華碩)季線壓力大,但現在跌深成交量並沒有減少,顯示有中長期買盤承接。」陳建雄說。宏碁情況雷同,季線也是很大壓力區,「不過比華碩好一點的是,宏碁股價並沒有破底,有一種在打底的狀況,股價要漲的壓力不小,但是要大跌的機會應該也不大。」陳建雄說,對於以短線為主,或是希望資金利用比較有效率的投資人,還是換股操作。去化庫存成為筆電廠今年的重要目標,各家廠商也積極祭出各種促銷方案吸引買氣。(圖/CTWANT資料照)庫存拉高是因為消費力道減緩,而消費力道減緩是因為通膨,近期原物料報價開始下滑,使廠預料升息力道將會減緩,甚至明年有可能會降息,消費力道就有機會回升。陳建雄認為,現在的筆電族群確實還需要一點時間來整理,但是整理的時間,不排除會比市場預期的短,因此確實可以尋找逢低布局的切入點。華冠投顧分析師劉炯德也指出,台股不論是品牌雙雄或是代工四強,今年以來一直是本土投信長期支持買超的標的,目前品牌雙雄宏碁及華碩股價低點均出現大量買進,短線低點已現,正逐步往填息之路前進。另外四川停電也值得注意,畢竟筆電的主要生產基地就是在四川,停電當然會造成廠商無法生產,短期來看確實是相對利空的消息。但萬寶投顧執行長賴建承認為,其實筆電代工廠,反而可以稍稍去化庫存,也未必全然是壞事,至少從股價上來看,並沒有什麼跌。現在要觀察的是,停電狀況何時解除,如果停電時間拉長,或是地點增加,那就不妙了。