阿水講股
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阿水講股／股市阿水：降低資金曝險 波段／長期不混用
阿水最近分享的多是能應用在不同時局的操作觀念，這些做法幫助我從一個普通上班族，轉換成專職投資人。不管是台股二○一五年再次從萬點下殺，後來英國脫歐、中美貿易戰，一直到去年初開始的疫情，雖然中間經過了數次的大事件及台股多空轉折，每次都影響台股很大，不過對阿水整體資金曝險程度卻不是很高。事後檢討，主要是阿水把資金分得很清楚，長期投資與波段投資，放在不同的資金池，兩者不會混用。此外，同樣的操作觀念，運用在長期投資是對的，放在波段價差投資卻可能是錯的。停泊在埃及蘇伊士灣上等待通過蘇伊士運河的船隻。（圖／ 新華社）舉例來說，截稿前的航運股，如果以長期投資角度而言，像法人現在開始有承接，也跟著進場撿便宜，便是比高價時進場有利。但波段投資以賺價差為主，截稿前航運股大都只有籌碼面變化，沒有技術面上攻，中間變數也相對多，股價表現不如預期，若因為急著買便宜，就有可能資金被卡住，反而容易錯失其它的投資機會。因此阿水每次專欄一定會分享三大法人的合買資料，就是希望各位讀者朋友也能一起觀察，有法人在前面衝，身為散戶的我們才進場，自然就不容易被市場氣氛拐走。上周三大法人在上市類股中，一共賣超八百．一九億元，其中外資賣超六百八十五．○五億元，自營賣超一百六十三．七三億元，投信則買超四十八．五九億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。在這段期間，法人的合買隻數與金額仍然偏少，三大法人中，比較積極做多的只有投信，就像阿水提醒的，大盤跌深反彈的機會雖然一直都有，但整體波段風險仍在，投資人如果真有考慮進場的類股，可以先從投信開始買超的個股看起，並且將資金分批投入，投資風險才會相對較小。
阿水講股／股市阿水：台股慘淡 兩招趨吉避凶
上周台股可說是一片慘淡，不少投資朋友常問，阿水身為專職投資者，要看的籌碼這麼多，要看的個股也這麼多，從基本面、財報面、籌碼面（甚至細到看分點）、產業分析等，難道真的沒有一個簡單的方法能讓一般投資人也容易趨吉避凶嗎？ 阿水一開始投資，本金都來自於當時的工作收入，雖然竹科主管收入頗豐，但是沒有簡單有效的方法可遵循時，我的整體虧損也是相當慘烈，跟大部分投資人一樣──不是賺不到錢，而是不知道何時該收手。很多時候我在所謂的「見好就收」與「讓獲利奔跑」間猶豫不決，或是行情逆勢的時候在「勇於認錯」或者「擇善固執」中搖擺不定，常常要事後看才知道自己該怎麼做比較好，但是下一次遇到了，一樣當局者迷。所幸後來經過不斷回測與觀察，我總結了兩個方法來趨吉避凶，雖不是百發百中，但至少讓我的資金風險控管有了好的開始，也才能一步一步從工程師變成專職操作者。各位有興趣也可以拿去回測看看，過往你的股市操作時如果避開這兩個時機點，是不是也能把獲利保護得更好呢？第一就是加權指數的月線方向，若月線往下彎，代表整體趨勢不佳，一旦指數長期低於月線，很多崩盤大殺的時間點都會在這期間出現。第二是選擇權的買賣權未平倉比值，只要低於一○○%即代表偏空，像是現在低於一二○%，就要小心，這屬於期權的籌碼部分。不要使用太複雜的技術分析與籌碼分析，把投資從巨觀一路到微觀挑個股，你會發現你的投資步調愈來愈明確。上周三大法人在上市類股中，一共賣超三百六十．八四億元，其中外資（不含外資自營商）賣超二百五十三．七二億元，自營賣超一百三十九．八九億元，投信則買超三十二．七八億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前大盤月線持續下彎，雖然短線遇到月結算有機會反彈，但整體風險仍大，讀者還是要小心。
阿水講股／股市阿水：鴻海加碼晶圓廠 電動車相關可尋寶
上期專欄阿水提到上周月線有機會跟著國際盤挑戰月線，當時截稿前台股還在一七二四七點的位置，隔日就大漲，一路往月線挑戰，最高來到一七六四三點。但阿水還是強調，正確的投資觀念不是猜猜樂，是讓投資人在正確的籌碼分析下，能大略知道可能的行情大小與方向，再從中看是要找現股，還是大盤相關商品的投資機會（如期貨、選擇權等）。目前全球疫情似乎有再度升溫的跡象，不過美股在截稿前由於「非農就業人口」的數據在八月六日非常強勁，也帶動了美股走勢。短線上讀者朋友會感受到，一下有好消息漲，一下又擔心疫情，結果股市又跌，尤其歐美與台股已屢創新高及接近歷史高點之際，大部分的投資人都害怕買在高點套牢，所以持股愈抱愈短，害怕自己獲利回吐。但這種做法，對於不習慣隔日沖、當沖的投資人來說，很容易吃虧，因為當沖下決定的速度及盤中掃股的能力，並非幾個月就能訓練起來，不如反過來注意比如鴻海（2317）最近斥資數十億買下旺宏（2337）的六吋廠，為的就是電動車相關晶片元件，也因此可以試著從相關的上下游類股中尋寶。上周三大法人在上市類股中，共買超三百零二．四億元，其中外資（不含外資自營商）買超三百二十四．九億元，自營買超四十三．○七億元，投信則賣超了六十五．五五億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。阿水常在專欄中提醒，籌碼分析中，如果看到投信大買，一定要注意是連買幾日及買入的張數，最好不要挑投信已經十連買的股票，雖然代表投信對該股信心滿滿，但也通常表示投信可能要獲利出場了，這時才進場容易追高，要特別小心。另外法人上周合計終於出現買超，短線上來說，只要市場對全球疫情的恐慌不要再擴大，也是有利台股在月線震盪後再續攻的初步跡象，當然不論什麼情況，注意資金風險還是第一要務。
阿水講股／股市阿水：消費型電子 短線有機會
上周阿水在專欄提到，國際盤勢在漲，但台股目前缺乏法人支撐，類股輪動較快、而且加權指數也還在月線下，如果你是偏短線及中短線波段操作的投資人，風險會較高一些。台股上周第一個交易日七月二十六日下跌了將近一百七十點，後續雖然漲回七月二十六日收盤的位置，但是當周震盪高低超過六百六十點，投資人如果沒有躲開這波震盪，除非選股非常精準，不然短線上住套房的機率很高。而本周台股又該用什麼心態來操作呢？由於目前加權指數走勢下彎，仍在月線下，代表大部分的個股也都還在月線下，需仰賴中大型的自營、外資、投信等法人關愛，尤其目前外資普遍買力不強，投信與自營青睞的個股，短線上比較不容易受大盤的影響。但要特別提醒各位讀者朋友；因為投信在單一個股持股有其法規上限，所以最好不要找投信十連買以上的個股。因為有可能你覺得個股強、有法人照顧而想進場，卻遇到法人正要慢慢出場的情況。雖然過去也有很多換手成功（投信出場、其他法人進場）的個股，但最好還是多注意。上一周三大法人在上市類股中，一共賣超四百三十五．四四億元，其中外資（不含外資自營商）賣超四百一十五．七三億元，自營賣超七．六一億元，投信則賣超了十二．○九億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前三大法人的動作大都站在賣超方，這點與上期專欄的籌碼並沒有太大不同，但也因為目前許多個股都還在月線下，短線上較有機會的還是消費型電子類股、電動車相關類股，逢低找好股，尤其是法人趁著股價修正大買的個股。最後還是提醒大家，雖然上周看起來指數走勢偏於震盪而不是下跌，但目前月線也依然下彎，即使加權指數跟著國際盤有機會挑戰重返月線，還是需要注意風險。
阿水講股／股市阿水：台股月線下 震盪風險高
上周阿水提醒大家，結算周行情的轉折與幅度都會比較大，七月十九日周一開盤後行情就開始往下走，甚至在周二跌破月線，這代表近期籌碼的變化大，確實讓台股的走勢風險高了這麼一點點，那麼接下來的台股又該注意什麼呢？全球最關心的還是疫情對各國經濟復甦狀況的影響。美股目前迎來七月的超級財報周，截自七月二十三日為止，美國標普五○○指數中的成分股已經有一百零四家公布財報，其中有八八％擊敗了市場預期。也因此，依財報看上一季的情況，以及石油需求的持續增加，代表大部分企業在Ｑ２的表現都不錯，同樣身為全球科技業重要供應鏈的台股，若是本周能順利站回月線，消費性電子類股等也有機會再次受到市場關注。當然，還是要特別提醒，目前台股大盤指數仍在月線以下，如果出現前一天美股上漲，台股走勢仍偏弱的情況，就必須由三大法人帶領上攻才有機會轉為強勢；否則即使國際盤勢很好，台股缺乏法人支撐，類股輪動會比較快，更容易使得個股的漲幅行情偏小。上周三大法人在上市類股中，一共賣超五百八十一．五五億元，其中外資（不含外資自營商）賣超四百五十四．○七億元，自營賣超一百一十．五七億元，投信則賣超十六．九三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。但上周三大法人雖都站在賣超方，細看其實三大法人在結算後都是站在買超方，只是還沒出現大幅買超；如果台股指數仍在月線下，短線震盪的風險尚未消失，尤其大盤在高檔時出現籌碼鬆動的話，雖不能說一定會發生變化，但對於像我這樣比較偏短線以及中短線波段操作的投資人來說，仍要提高警覺，絕對不吃虧。
阿水講股／股市阿水：結算周轉折大 月線當防守點
上周我們聊到大型權值股除了財報面與基本面，很多投資朋友也習慣用本益比來看股票，不過大型權值股短線動向會不會漲，大部分取決於法人有沒有重回買方，當然，這也適用於最近震盪不斷的航運股以及鋼鐵類股。首先分享一個投資觀念，一個行業的未來景氣，與股價不一定有直接關係，反而大部分取決於資金流狀態。舉例來說，國巨（2327）在二○一八年第一季時，法人預估本益比為二十． 二，但實際上近四季的本益比已來到二十六．七，股價從第一季的五百多元，仍一路漲到第二季一千一百多元的價位；後來股價跌破月線後持續破底，本益比來到個位數，依舊從四百五十元跌到兩百四十五元附近才又慢慢回升。因此，在不搭配技術面的情況下，光用財報表現想找出好的進出場點，對一般投資人來說實在困難重重。我們常說，行業未來才是股價表現的重點，但像電子類股，競爭與產業變化頗大，阿水曾在竹科打滾近十年，雖然廠商與科技廠都待過，還是覺得隔行如隔山。投資人面對一千七百多檔的台股，又怎麼有辦法深研產業未來性呢？除了量價關係很重要外，投資人還可專注法人的真金白銀流動方向，雖然不是完全神準的萬靈丹，但如果把短中長期的資金變化做出整理，反而有機會找到，法人偷偷買、股價小走強、但市場還沒有太多人在聊的類股。此挖寶方式可以省下不少時間。上一周三大法人在上市類股中，一共買超四百二十四．五五億元，其中外資（不含外資自營商）買超四百七十八．三四億元，自營買超二十三．三八億元，投信則賣超了七十七．一六億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前來到台股期權結算周，行情的轉折與幅度會比較大，阿水還是會以月線做為防守點。最後提醒，近來台股當沖熱度高，阿水還是建議，選股做波段，會比較能找出投資方向。
阿水講股／股市阿水：台積電漲不漲 看外資籌碼回流
如果要說二○二一年上半年，台股投資人矚目度最高，但股價卻最讓散戶失望的股票，名單中有很高機率會出現台積電（2330）。從二月中開始，台積電一路從六百六十八元走弱，一路最低來到五月初的五百五十元附近徘徊，許多投資人本以為是受大盤影響，等大盤走強之後應該就能恢復強勢型態，但最終接棒的卻是航運股以及鋼鐵類股。身為台股最大市值且有強大技術堡壘與全球最先進技術競爭力的公司，許多投資人還是期待接下來的法說會，能否讓股價有所起色。我們一起從客觀角度來看看，外資在過去六十個交易日的賣超張數，明顯比買超的張數多，籌碼流動也看得出來，各大外資的動作還是不同方向。因此，雖然所謂的法人目標，還是高高在六百七十五元以上，但法人間，尤其外資間的動作目前不同調，這對於任何以大型法人為主的股票來說，短線上還是容易震盪。不過若以中長線來看，我的角度比較不同，大部分人會想看的是獲利能力能不能持續，甚至是本益比高不高，但我個人認為，大型權值股是能否吸引資金持續流進台股市場的指標，如果能，身為台股第一大市值且又有技術堡壘的股票，自然股價有機會再突破。也因此法人之間，尤其是外資能不能轉賣為買，這種籌碼與資金的流動，才是法說會後，股價能不能先站回月線的重要觀察重點。上周三大法在上市類股中，一共賣超五百三十一．七二億元，其中外資賣超四百四十九．九六億元，自營賣超三十二．四二億元，投信則賣超四十九．三四億元。附表為上周近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到上周三大法人因為國際市場出現震盪，也選擇先逢高停利出場，短線上要注意的是大盤來到月線附近，若三大法人到了月線還是煞不住賣超，就要小心較高機率可能跌破月線了。
阿水講股／股市阿水：趨勢中思考 找出投資步調
剛接觸投資的朋友，對於怎麼預先抓出主流股總會感到困惑，試著從報紙或電視新聞中抓到投資機會，卻常常覺得事倍功半，到後來還是只能聽市場老師說、同事推薦、甚至網友說。難道沒有更好的學習方法嗎？就拿每天的「早安阿水」節目來說，要在清晨快速整理全球昨晚的財經新聞已經不容易，更常會遇到商品或市場行情一天跌、一天漲，結果昨天跟今天新聞報導的看法完全相反。其實新聞該給你的不是「為什麼漲」或「為什麼跌」，因為真正的理由是複雜的，是交錯影響的，應該從新聞中找出一個趨勢，再從趨勢中思考，看自己能不能理出可能的幾種原因。比如黃金最近價格上上下下，大部分人都有個疑問，通膨問題不是嚴重嗎？為什麼身為避險與抗通膨的黃金走勢卻相對不強？從這個知識的斷點出發，就比較能知道你在投資商品時的弱點在哪裡，這就是容易考慮不周的地方，再深入研究就會發現，原來是因為美元相對走強、大宗商品的價格也因此回檔。那為什麼美元會相對走強？就又能連結到更多地方。用這個觀念去看目前台股熱門的航運類股、鋼鐵類股，就能了解，貨櫃航運趨勢可以看世界貨櫃運價指數、散裝貨運則看波羅的海綜合指數，再從裡面建立自己的投資步調，並搭配法人那真金白銀的買賣超資料，心中自然會對價位有個底，慢慢研究出一套適合自己的方法，而不是單靠朋友或同事推薦了。上周三大法人在上市類股中，一共賣超三百零二．○八億元，其中外資賣超兩百六十四．七八億元，自營買超十三．六七億元，投信則賣超了五十．九七億元。阿水也繼續分享獨家法人資金流向資料，附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。上周法人皆在高檔有賣超獲利了結的情況，雖然還是有法人賣超股走強，但是短線上依然要注意震盪風險，也要避免追高價或法人賣超股，風險相對會比較小。
阿水講股／股市阿水：外資買盤不連續 選股注意籌碼組成
上周阿水提到，與台股關聯最大的並不是四大類股的漲跌，而是美國接下來要不要升息、何時要削減ＱＥ購債，以及美金升值等造成的一系列影響。台股在上周也持續走強，而且還是由航運股領軍；那麼，航運股還有機會再創新高嗎？航運股一般可分為貨櫃航運以及散裝貨運。貨櫃船裝的大多是可裝箱裝櫃的一般商品及貨物，或者需低溫運送的水果等。而像天然氣、鐵礦或是煤礦等大宗商品，不容易裝櫃，就是使用散裝貨櫃船來運輸。散裝貨運船有波羅的海指數（波羅的海乾散貨指數，散裝船航運運價指標，反映即期市場的行情）可以參考，網上也很容易查得到。波羅的海指數愈高，代表散裝貨運的租金有可能更高。該指數近期已兩次碰到新高點，但同時要注意的是，目前主流的航運股籌碼中，外資的買盤已稍不如五月中至六月初那時的連續買超了。短線上，除非波羅的海指數能再創新高，否則首先遇到籌碼鬆動危機的就是散裝貨運類個股了。雖然截稿前，還是有很多散裝貨運股處在漲停，依然很強勢，不過若只是想要短線或中波段投資航運股，一定要特別注意持有的價格是不是偏高，這點阿水還是要提醒一下各位讀者朋友多留意。上周三大法人在上市類股中，一共賣超六十一．六六億元，其中外資（不含外資自營商）賣超二百零三．一三億元，自營買超一百五十一．七億元，投信則賣超了十．二二億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以發現，外資上周大部分的買盤集中在周三、周四、周五，但整體還是賣超。特別的是，外資與自營同時買超的個股不多，形成土洋各自選股的局面。外資的買盤近期相對不連續，容易出現不同法人持有，個股漲跌有較明顯的強弱之分。各位讀者朋友選股時，便要特別注意個股的籌碼組成。
阿水講股／股市阿水：美國聯準會升息在即 緊盯加權指數
六月十七日的美國聯準會（Fed）利率決策會議中，對市場釋放出了「可能」提早升息的結論。雖然Fed主席鮑爾稱，不必太過擔心，但是不少大宗商品市場都已經有所反應，包括金屬、貴金屬，比如紐約商品期貨交易所中的八月黃金期貨一日大跌四．七個百分點，而這影響我們台股最大的，其實不是利率，而是美元指數。當美元跟著聯準會相關政策走強，大宗商品的價格就會受到壓制，所以台股過去因為金屬或者貴金屬價格上漲而受益走強的個股，就要多注意是否會因原物料的價格受到壓制而影響股價。美元升值同時會影響新興市場的資金，對於像是美國投資銀行等外資的吸引力。舉例來說，如果美元一直升值，此時外資把資金留在台股當中，即使在市場中賺了新台幣，但最終與美元的匯差比較下，還是相對吃虧。雖然，不管是美國要升息、或者是未來要降低ＱＥ（量化寬鬆，提高實體經濟環境中的貨幣供給量）購債的規模，都不是一夕之間就會影響股市的，但這樣的影響已經從六月十七日，Fed釋出與以往不同的訊號而開始了。在此前提下，台股市場未來半年如果遇到美元強勢走升，就容易受到國際資金的排擠效應影響，這也是台股投資人不可忽視的。上一周三大法人在上市類股中，共賣超一百七十三．七七億元，其中外資（不含外資自營商）賣超一百五十七．六二億元，自營買超二十七．五二億元，投信在則賣超四十三．六八億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。當然，阿水只是想分享這件事情有機會慢慢影響台股，並不是指台股短期一定會下跌。在投資的步調上，阿水會以加權指數的月線上揚或下彎做操作的依據；如果月線上揚，就不用自己嚇自己，如果月線下彎，則最好保守一些，甚至現金為王會比較好。
阿水講股／股市阿水：缺乏主流資金 電子股成雲霄飛車
上周五（十一日）台股再次挑戰六月三日以及五月中的起跌點，也就是一七二五○點附近關卡；與此同時，歐美國際盤勢表現也不算太差，尤其是在美國在上周四公布了ＣＰＩ（消費者物價指數，用來觀察一國通膨的指標），離上次創新高的二○○八年七月，已經有十三年之久；同時，核心ＣＰＩ（也就是排除食品及能源這兩種波動性高的商品價格），更是創下了一九九二年以來的新高。美國股市中四大版塊中，納斯達克指數與標普500指數表現最為不俗，後者更是屢創歷史新高。以目前的情況來說，台股最主要的問題，還是在於外資不算站在連續買超方，像是台積電（2330）跌破六○○元大關之後，花了整整二十九個交易日，一個多月的時間，才又收復六○○元的關卡，都顯示了台股大型權值股缺乏帶動的力量。雖然這段時間，大盤不時有航運股、生技防疫概念股在撐盤，但是反過來看，ＩＣ設計類股卻是先漲後跌再漲，讓投資人坐足了雲霄飛車，缺乏主流資金在市場中支撐這些高價的電子類股，好像漲幅跟以往習慣的電子股不太一樣。因此最主要在於外資是否持續買超台股，否則區間震盪的情況還是有機會繼續延續。上一周三大法人在上市類股中，共賣超七．六三億元，其中外資（不含外資自營商）買超一．四七億元，自營賣超二十．二億元，投信則買超了十一．一一億元。自營的賣超主要來自避險，通常是券商發行認購權證，同時買進現股來做避險，這跟遇到連假，權證出場得多，避險賣超也會增加有關。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前法人買超情況其實不差，讀者朋友可從表中挖寶，防守線我會抓10日線附近的一七○○○點，雖然近期盤整居多，但行情也常出現在意想不到的時候，可以多些耐心繼續觀察。
阿水講股／股市阿水：全市場都喊讚 反而要小心
航運股依舊熱門，台股下一個關卡何時來臨？ 有定期收看阿水專欄的讀者朋友們應該發現，阿水在兩期以前的專欄中，分享航運股是當下可以多關注的點，包括萬海（2615）在截稿前的十五個交易日，就漲了將近九○％、長榮（2603）有六六％左右，陽明（2609）也有五六％。會這樣判斷，最主要是因為，在全球經濟復甦的大環境下，大部分的重點還是放在商品與大宗商品（如煤礦、鐵礦砂）等，前者對於貨櫃、後者對於散裝貨運的需求，是最基礎的，所以才會被視為第一個觀察的類股，而散裝貨運的行情也可以觀察波羅的海指數（BDI，波羅的海乾散貨指數，航運業的經濟指標）。波羅的海指數還分為幾種報價細項，若是像巴拿馬型船運的價格有連續性的降低，便要注意航運的熱度是不是也來到頂點，短線上再追高的風險就會比較高一些。很多人投資容易陷入要不要追漲的兩難，追了怕風口一下就過，一不小心就會套在最高點；不追看它愈來愈漲，每慢一天買，風險就又高一些。阿水分享一個最簡易的心法給大家，就是行情總在猶豫中成長。如果你自己研究出來這類股真的不錯，但是市場上好像不是這麼多認同的聲音，討論的也不多，雖然有正向，但也有人在觀察，這種情況就遠好過於全市場都說這檔「現在不買真是錯過最好時機」。通常全市場都喊讚的股票，都要小心一些。上周三大法人在上市類股中，共買超八十七．八二億元，其中外資（不含外資自營商）賣超二十七．九三億元，自營買超一百零五．五九億元，投信則買超了十．一五億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。就外資的動作而言，在上周還是偏向賣超方。另外像是自營商若除去五月二十七日是賣超外，也已經站在買超方十個交易日了，所以短線上反而要小心外資續弱，當其他法人要獲利了結時，短線上會不會容易回測月線。阿水建議操作還是以月線方向為基準，月線下彎時謹慎一些為佳。
阿水講股／股市阿水：挑電子股 等法人先下手
上周在國際情勢方面，美歐各大類股表現都不錯，美股原本擔心的通膨話題，因為美國聯準會相關成員不斷對外宣稱：「通膨一直以來都在ＦＥＤ的掌握之中，同時也一定有方法可以處理」而逐漸消弭。同時，因疫苗的施打率愈來愈高，而逐漸解除封城，雖然部分國家有疫情忽然升高的問題，不過就股市的角度而言，國際股市在目前為止並沒有太多的負面新聞。那麼台股指數在站回了月線之後，是不是還能這麼強勢？接下來台股還是要觀察電子類股的補漲行情是否順利，目前看來三大法人的動作並不太大，外資的買超也很有限，其中聯發科（2454）、原本具被動元件話題的華新科（2492）等，大部分的電子類股並沒有像航運、鋼鐵或生技生醫類股那樣，已經強勢漲過月線了，許多還在月線附近徘徊，如果大盤順利維持在月線上，就可以觀察這些電子類股是不是三大法人也開始買超，來做為選股的輔助。上一周三大法人在上市類股中，一共買超二百七十七．九八億元，其中外資買超六十九．八五億元，自營買超一百零八．九五億元，投信則買超九十九．一八億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。有在追專欄的朋友，可能會覺得阿水對於反彈行情太過小心，要是之前願意多押點寶的話，現在可能就已經賺了一大筆了。但投資就是這樣，你每一個獲利背後一定都帶著風險，而專職投資者的任務，就是在每個風險當中，找到自己認為可以承受得了的點來操作。不過，並非每次看到有風險就反著做，阿水自己的做法是，找到要麼大賺，要麼小賺或小賠的可能，讓自己持續待在市場，自然就能慢慢累積財富，這個觀點也分享給大家。
阿水講股／股市阿水：只做反彈 緊盯籌碼面
上周阿水分享的幾個重點，在這周都不算偏差太遠。大盤果然有跟著反彈，防疫類股也如阿水所說，部分因疫情消息震盪很大的生技類股，甚至前一天漲停，後一天又跌停。這樣的題材股票好壞各說各話，但要知道的是，這樣的類股風險就是比別人更高，就算想參與也一定要多加小心。這周外資雖有買超，但大型權值股如台積電（2330），外資買超還是不明顯，以散戶的角度來看，在大盤尚未站上月線之前，外資還沒有大力買超之前，還是比較適合用「只是做反彈」的角度來買股票會比較好一些。因為投資最重要是獲利與風險的比率，如果冒的風險太大、獲利又太少，就比較適合小資金，進場快、停損跟停利也快，主要在於有參與行情，卻不會讓自己的投資曝露在太大的風險當中。做反彈就是掌握上述的原則，主要以先突破月線的較強勢類股為主，比如上周的航運股。但要注意的是，航運要挑戰前高，還是要看外資以及整個大盤的好壞，若大盤受到其它利空影響，不管是什麼類股，要一枝獨秀難度較大。上一周三大法人在上市類股中，一共買超二百九十七．一億元，其中外資（不含外資自營商）買超兩百六十五．○七億元，自營買超四．五三億元，投信則買超了二十七．五一億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。投信依舊站在買方，但是因為投信持有單股是有上限的，根據以往投信操作的角度，如果已經出現了十連買，反而要注意，投信是不是有可能要跟著反彈而賣出股票。這時候如果跑進去接，股價漲勢正好因投信趁勢賣出而受影響，操作上一定要特別看清楚籌碼囉。
阿水講股／股市阿水：想搶反彈 做得少跑得快
在上周專欄截稿前，還沒有什麼疫情相關新聞，阿水就有特別強調，從大盤的籌碼來說，若反彈月線不上揚，且無意挑戰前高，當再次跌破月線時，就要小心了。專欄才發出提醒，台股就因為疫情的關係而來了一段大修正，我想大部分投資人想問的是，接下來這邊還有可能跌很深嗎？又或者有什麼好的股票可以撿呢？首先，阿水有提醒，如果三大法人買超支數跟金額偏少，還是要注意繼續回檔的問題。以截稿前的周五（五月十四日）來說，疫情新聞在六、日兩天影響大部分投資人的心態，所以在三大法人還沒回流前，短線上雖然加權指數與月線的乖離很大，但極端的修正情況，還是不會延續太久。不過，反彈之後的有力與無力，就是整個波段操作的重點了。也因此在投資心態上，阿水個人比較偏向即使大盤接下來在恐慌過後，能有護盤或者反彈的行情可以期待，但是進場操作的風險還是偏大，投資不能有富貴險中求或者賭一把的心態，畢竟多頭時穩穩的操作獲利已經不錯，又何必急於一時呢？另外，即使現在想要搶反彈撿便宜，防疫類股容易跟著疫情新聞的強弱多寡而震盪，追高的風險偏大，主要是因為何時出場停利，沒有一個好的判斷點。買一檔股票，還沒進場就應該先想好自己要用何種指標出場，才不會容易抱上抱下。三大法人的動作也是反彈強弱的一個重要指標，上周三大法人在上市類股中，共賣超一千一百四十四．四三億元，其中外資賣超九百三十四．三一億元，自營賣超二百七十八．四八億元，投信則買超了六十八．三六億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。法人合買的支數比前幾周少，在只有投信買超的情況下，即使想操作反彈，還是要注意個股的籌碼組成。最後一個小提醒，搶反彈一定要掌握兩個原則：做得少、跑得快，因為短線上台股受消息面影響尚大，有些基本面不錯的股票，還是容易被影響，操作上要多注意風險。
阿水講股／股市阿水：上月線後 注意個股籌碼面
上周阿水在專欄中特別提到，目前台股最大的問題在於外資回流的情況還是偏冷，投信也賣超，一旦國際盤有一點變化，就會影響台股。這就是為什麼我一直不藏私的分享我看大盤的技法，因為愈多人投資開始注意「風險」，不再只是問某某股票會不會漲？某某股票有沒有利多？那就更能從大局的眼光來看自己的投資組合。以目前台股而言，整體大盤還沒有走向中長期的空頭趨勢，因此短線上可以多觀察上了月線之後，整個加權指數的走法。如果上了月線之後，加權指數大都是收黑K的，而且也無意挑戰前高，那麼當再次跌破月線時，就要小心了。在類股中，可多加注意鋼鐵等相關類股，以及與車用零件相關的被動元件類股等，因為在大盤反彈時，這兩大類股還是偏強，所以讀者朋友們看到專欄的時候，若這兩大類股月線是上揚的，也可以多加注意。上周三大法人在上市類股中，一共賣超二百八十八．○五億元，其中外資賣超一百二十二．○五億元，自營賣超一百四十八．八八億元，投信在上市類股則賣超了十七．一二億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。三大法人上周在台股的動作偏賣超，上周四與周五大盤雖然強勢反彈，但是尚不足周一到周三所賣超的部分。因此，除了考量到三大法人的合計買超個股數跟金額都偏少，建議周間要多注意大盤出現開高走低的情況。如果確實如此，而且三大法人每天交易資料也是偏賣超，那麼就要注意，下次跌破月線時，大盤繼續回檔的機率就會比較高。在一七五○○附近的高點，阿水建議讀者朋友要多注意周間變化，尤其自營及投信的動作，選股時也最好多注意個股籌碼面，才不會被三大法人給誤傷了。
阿水講股／股市阿水：外資回流弱 資金宜保守
上周專欄提到，目前各原物料，包括農產品如黃豆、玉米、小麥等，雖然是平常投資人較少接觸的投資標的，但反而可以在個股中找尋相關機會。說完後如福壽（1219）也是從截稿前的二十四塊左右來到最高三十塊附近。而整個市場大家最想問的幾個問題，一定也包括了，原物料這麼飆，還能繼續飆多久呢？首先要看一下台股的籌碼變化，以最近這幾周來說，外資還是那樣不慍不火，雖然上周站在買超，但如果拉長時間來看，近四十個交易日，仍有賣超八百六十七億元還沒有買回來。像台積電（2330）這樣的超大型權值股還是在六百塊附近震盪，便是因為外資在台股短線上雖然是買超方，但是整體還是偏弱一些。有些讀者朋友可能會想問，台股還是上了一七五○○的大關呀，甚至望向一八○○○也是有可能的吧？首先要知道的是，國際股市在最近這兩周走勢非常的強，美國四大指數中有兩大指數都在創歷史新高，歐洲股市也是一樣，但是帶領上漲的類股，跟以往以電子類股為主不同，也因此若是國際股市接下來有走弱的情況出現，短線上影響台股還是會比較大。那麼台股就危險了嗎？其實只是風險比過去幾周稍高了一些，就算大盤不佳，要逆勢挑股還是有辦法的。上周三大法人在上市類股中，一共買超三百九十二．七三億元，其中外資（不含外資自營商）買超三百七十八．五九億元，自營買超六十五．六三億元，投信則賣超了五十一．五億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。台股來到高檔之後，短線上需要注意話題接棒的問題，還有國際盤一旦有變化可能也會影響台股；同時還要多注意有三大法人合買的類股，尤其是IC-設計類股，在本周上榜的金額與檔數都較過往多。但阿水仍要提醒，因為外資回流不夠強、同時投信也賣超五十一億元之多，在資金方面，最好還是保守一些為佳。
阿水講股／股市阿水：碳排放標準收嚴 專注綠能股
上周專欄中，阿水除了提到鋼鐵，還請讀者們不要錯過與原物料「銅」相關的類股，後來與銅相關的電線電纜業也大漲。這其實並不是什麼預測，只是抓住了目前全球最熱門的幾個新聞要點，再從中分析哪些產業可能因此受益。美國提出規模二．二五兆美元的基礎建設計畫、中國GDP首季年增率達一八．三％，創下紀錄新高，顯示中美兩國都正處於新世代的經濟轉變期，誰能夠愈快擺脫二○二○年疫情的陰霾，誰就能在下一場經濟角力中佔有優勢。此角力結果目前尚不明顯，但是，美國有意對富人開徵更高的資本利得稅，以及聯準會宣稱除非通膨數字明顯增加，否則暫不考慮調升利率，再加上中國國內的經濟發展需求愈來愈高，用句最通俗的說法來形容：現今是錢愈來愈薄，購買力愈來愈低了。也因此助長這波鋼鐵、原物料銅價格的飆漲，甚至接下來的黃小玉（黃豆、小麥、玉米）因為天候問題一旦欠收，價格也會大幅上調，這些相關標的，都將是讀者們接下來可以多加注意的類股。其它消息如世界地球日（四月二十二日）當周，美國總統拜登提到將採更嚴格的碳排放標準，有機會讓太陽能、風電、水電等綠能發電相關類股受到市場關注。上一周三大法人在上市類股中一共賣超八．三億元，其中外資買超六十三．九五億元，自營賣超七十五．○六億元，投信則買超了二．八一億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。而就四月二十二日創新紀錄的成交量六千五百二十三億元，阿水的看法是，把它視為一個換手的量能來看待，創量前的漲幅走勢，外資態度偏於冷淡，那麼創量之後，外資是否能維持愈來愈強的買盤，就值得注意。自營上周站在賣超方，熱點類股能否持續接棒，從鋼鐵原物料轉回如IC-設計類股等，對於以電子股為大宗的台股來說，是需要我們持續觀察的重點。
阿水講股／股市阿水：景氣復甦 原料類股需求大增
阿水已經提早兩個星期，就預告了各位讀者朋友可以多注意鋼鐵類股，上周台股可說是鋼鐵類股的天下，那麼這是中長線的需求產生變化？還是短線熱點呢？有沒有還能持續注意的類股呢？當然有，比如四月六日，阿水在受邀的網路節目中直接提到了散裝貨運、鋼鐵、銅等原物料類股，這些也都一一發酵了。目前看來，整體大盤包括石化類股、鋼鐵類股，應該有一定的中長線行情，因為有兩大原因：第一：是中國的鋼鐵需求依舊強勁，對於鐵礦砂的需求只增不減。第二：美國選在這時候推出基建計劃，超過兩萬英里的公路與主要街道現代化，這對於水泥、鋼鐵的需求一樣會增加，相同的，散裝貨運的需求也有機會跟著提高，全球景氣復甦，相關的鐵礦砂等運輸需求亦會增加。也因此，雖然短線上鋼鐵股看似已經漲了兩個星期，接下來迎來第一波停利的賣壓，是大概能想像出來的。但是中長線而言，這是需求產生了量級的變化，因此接下來這半年到一年，原物料包括銅、鋼鐵等，各位讀者還是可以多加關注。上周三大法人在上市類股中，一共賣超九．四九億元，其中外資（不含外資自營商）賣超六．六六億元，自營買超十五．五九億元，投信在則賣超了十八．四三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。整體台股大盤，可以看到上周擠進漲幅排行榜的，幾乎都是鋼鐵類股。然而外資與投信，在上周稍稍減弱買超的力道，甚至變成了賣超，讀者朋友還是要注意會不會有回測月線的情況。當然在操作上也不用自己嚇自己，目前台股還是有前段提到的幾種類股可以多加觀察，外資並非站在大賣超的賣方，只是暫時沒有動作，布局也不明顯，投資人做好資金控管維持較高的風險概念，自然就能在台股長久獲利。
阿水講股／股市阿水：累積閱讀量 緊跟法人挑好股
上周阿水專欄提到，各位讀者朋友可以多注意鋼鐵類股與面板股，之後台股許多鋼鐵類股與面板股也都表現不俗：比如鋼鐵業中的中鴻（2014）、官田鋼（2017）、威致（2028）、春源（2010），表現都相當不錯，屬於當周台股前段班（從前一天收盤價起算，五日漲幅大於二○％）；面板業則有智晶（5245）、天鈺（4961），表現也很強勁。這也是許多人常說的，順勢操作的做法；今天阿水就簡單分享一下，怎麼由巨觀到微觀來看風口，與如何找尋下一檔可能的飆股。巨觀來說，當台股的中天期均線如20MA（月線）是上揚的，外資等三大法人合買的標的多、金額多，台幣的匯率沒有急貶等，這些都可能代表著大盤的整體走勢中長期還是偏多的趨勢，只需多注意指數跟20MA的乖離率是不是過大，就過往的經驗而言，指數與月線乖離率超過六％，就要開始注意短線拉回的危險。微觀來說，投資人想要了解現在風口，很多人會建議閱讀新聞，不過也要注意新聞容易出現資訊太過雜亂，不知道從何看起的問題。若追的是已經漲一段的熱門股，就很容易被短套在高點。阿水建議，閱讀財經新聞要從大方向去看，比如整體美股的走勢、全球產業的變化等。雖然初步整理起來會有點辛苦，但長期累積的閱讀量，會讓你看類股更有感。要尋找更細的類股、風口股等，就可從三大法人合買當中去挖寶，畢竟三大法人合買是用金額的角度出發，可以說是法人資金流的流向，從中挑股也會相對容易一些。上一周三大法人在上市類股中總共買超四百三十二．二億元，其中外資買超三百二十八‧六二億元，自營買超九十七．九三億元，投信在上市類股則買超了五．六五億元。附表為四月一日至四月九日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。本周三大法人的買超動作，在金額方面有點減少，指數來到一七○○○大關，若籌碼沒有立即增強，那麼指數在這邊做震盪盤整的機率又會稍高一些，讀者朋友可以先從法人合買中挑出好股，在籌碼增強（三大法人買超）或大盤回測月線不破時才考慮是否入場。