金融存股族
」 存股族
國泰2檔人氣ETF將配息！ 00933B配0.23元、00878配0.4元創新高
國泰投信周五（23日）揭曉兩檔人氣 ETF配息金額，有債券ETF史上最大成交紀錄的國泰10Y+金融債（00933B）公告，每單位配發0.23元；擁有百萬受益人的國民ETF國泰永續高股息（00878）則宣布，每單位配發金額為0.4元。兩檔ETF除息交易日均為2月27日，投資人最晚須在26日前買進或持有，才能參與本次配息。00933B是以金融債為主的債券ETF，在2月1日改寫債券ETF史上最高成交量紀錄，成為本月盤面最熱焦點。截至20日為止，2月日均成交量高達13.5萬張，受益人也不斷攀升，近一月受益人暴增23.5%來到8.2萬人，成長幅度居債券ETF之冠；至於00878，觀察該ETF去年四季配息紀錄，第一、二季皆配發0.27元，第三四季為0.35元，本季預估配息金額為0.4元，配息穩定向上增長。基金經理人以彭博（Bloomberg）數據分析，金融股近15年平均殖利率為 3.29%、年化波動度19.4%，而金融債平均殖利率則是4.3%、較金融股更高，年化波動度也僅11.6%，兩者相差近8%，意即「存金融股不如存金融債」，長期而言金融債的投資效益較高。法人表示，目前市面上台股9檔金融債中，00933B月月配息，更是唯一具備收益平準金，且採用15元發行價讓存股族更好入手，成為近期債券人氣王。由於美國聯準會今年必定啟動降息，金融債未來還有潛在的資本利得空間，建議金融存股族，此時不如先抓緊金融債，之後再存金融股也不遲。
金控股仍最愛2／存股族期待「報復性配息」？ 這幾家被看好逾4％ 公股行庫喜憂參半
每年元月金融存股族就特別忙碌，當14家金控獲利數據通通出爐，就得計算各家EPS累計，加上過去五年平均配發率，再一一估算各家今年可能的配息殖利率。由於去年金控股配息偏低，今年又有金管會鬆綁股利新政策，「期待金控股有一波報復性配息！」多位分析師及理財達人向CTWANT記者表示。今年1月6日，先是富邦金（2881）董座蔡明興提到「富邦金的股價委屈了！」「若隨著利息降低的話，金融股應該是有『補漲』表現情形才對。」不到二周，金管會就金控不得以「資本公積」配息政策，19日宣布鬆綁，若以資本公積配息後金控或子公司資本適足率仍合規，即可適用，增加配息彈性與空間。據此，去年領不到配息的金融存股族，今年眉開眼笑，期待「一波報復性配息潮」。CTWANT整理，2023年半年報觀察金控的資本適足率達120％之金控業者共10家，分別為華南、富邦、國泰、玉山、元大、台新、國票、永豐、第一與台灣金融控股。金管會在2024年1月19日宣布鬆綁金控股利新政策，圖為30日舉行新春記者會，中為主委黃天牧。（圖／報系資料）台新投顧副黃文清表示，各金控今年配息政策還不明朗，存股族仍須關注董總、法說會等釋出的訊息，尤其要注意「帳面上所稱的FVOCI 及覆蓋法FVTPL的股票投資、海外債債券部位評價」，這也是壽險型金控股等獲利表現影響最大之一。據投顧公司分析，富邦金2023年第4季淨值季增約666億元，增幅8.9％，推估其他權益虧損較第三季減少約680億元至虧損330億元，意謂除金融資產未實現損益回升，帶動未來潛在資本利得增加外，預估2023可分配盈餘約2850億元，2023每股現金股利 2～2.2 元。對此，蔡明興就曾說，「富邦金2023年盈餘比2022年好一些，希望今年的現金股利比去年更好，也會繼續配發股票股利」「富邦金的公積很多，公積免稅，我們會盡量都先用公積，因為累積的未分配盈餘、資本公積很大，應該有7000億元、8000億元，過去累積的很多都沒配，各種因素，法規的因素，一直累積下來。」至於國泰金，去年第四季淨值季增約1162億元，增幅17％，為金控同業最高，推估其他權益虧損亦減少約1240億元，預期2023年每股現金股利1.4～1.6 元。台新投顧副總黃文清認為，2024年關注金融股的走向，他個人看好二類個股。（圖／報系資料）再看看銀行及證券為主的金控，去年第四季淨值平均增幅約5％，中信金、兆豐金其他權益改善各超過200億元、100億元，高於同業，加上2023獲利成長，預估 中信金、兆豐金、元大金配發現金股利各至少 1.2元、1.6元及1.25元，現金股利殖利率超過4％，優於金控同業。理財達人Andyworld則表示，「中信金這次可風光了，全年度賺了560億元，不但大幅成長67％，更是超車國泰金控。」「中信金2023年的EPS達到2.82元，如果以過去配發率都接近5成來看，希望今年的配息可以更盛以往，讓股東們更為滿意。」「我從財政部預算書推估，各家在2024年配發的現金股息可能是兆豐金1.4元，第一金1元，合庫金1元，華南金0.65元，然而合庫金今年虧損，是否會減少配息？華南金相較於2022年成長，配息是否會追加？都需要繼續觀察。」至於四家官股金控當中，以兆豐金表現最好，Andyworld說，「合庫金因為海外虧損的關係，導致年成長受到影響，全年度EPS為1.17元，相較2022年呈現衰退19％。」「由於大多金控2023可分配盈餘回升，金管會的鬆綁新政策，對金控配發2023年現金股利影響有限。」一名金融業人士提醒，「未來若再發生其他權益大幅虧損，需提列特別盈餘公積恐造成可分配盈餘為0，這一點要多加留意法說會內容。」
金控存骨？1／現金殖利率低於4%還要存？ 金融電子雙主流接棒股價變活潑
「存股變『存骨』？壽險金控想挖老本配息可以嗎？」隨著金融股第三季財報超級法說會登場，不少存股族關注著，明年配息還有殖利率4%以上的高股息嗎？「變數仍多，等第四季獲利出來再說。」台新投顧副總經理黃文清直白建議，「賺價差可能比配息來得好！」「中信金、國泰金相繼釋出拿公積配『現金股息』的規劃，需待金管會五道關卡審核即可獲准」，「富邦金今年是透過『資本公積』轉增資來配發股票股利，並非現金股利，因此不在金管會審核範圍內」「各金控會不會改偏向發放股票，正大光明走這一扇門呢？」存股族部落客Andyworld則提出這一點觀察。黃文清給金融存股族不同的建議，「目前多檔股價都有反彈，我個人會認為明年配息恐怕也不如過往的高，反而會較看好『資本利得』，也就是『賺補漲的價差』空間，可能比配息來得好。」金融股第三季法說會11月10日，由銀行股的京城銀（2809）、遠東銀（2845）打頭陣，下半月重量級金控股也一一公布第三季財報，只剩永豐金（2890）12月8日壓軸，明年會不會配息成了存股族追蹤的法說會亮點。美國聯準會FED在2022年暴力升息、通膨等經濟變化，國內金融股獲利普遍未如預期。（圖／CTWANT合成，聯準會提供）由於受到美國FED暴力升息，連升到15碼，全球股債雙殺，加上防疫險理賠超過1600億元的財務壓力，連帶地台股中的金融股今年多數跌破眼鏡，尤其是金控股，金管會統計截至今年9月底，國內外投資曝險金額達35.8兆元，金控前三季投資虧損逾1.24兆，皆創史上新高紀錄。不過，11月15日巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）披露，已買進41億美元的台積電美國存託憑證（ADR），激勵台積電股價，也扭轉大盤頹勢，台股加權指數兩周來上揚到14690點，大漲近12%，金融類股指數連帶地反彈10%以上。「這就像是利空不鈍化，被市場視為利多好消息，也帶動金融股活潑起來」資深證券分析師李全順說。「外資在22、23日連買國泰金、台新金，金融股還是寵兒，接下一棒成台股『電子、金融』雙主流」財經名嘴憲哥、摩爾投顧分析師陳昆仁也都在Youtube、Podcast節目中點出金融股觀察買點走勢。李全順則還提醒說，「投資人還可以看台股交易量1900億元，雖較10月、11月初回升一點，仍是量縮格局，還是感受到散戶的疑慮，信心不足，目前台股買盤法人買氣為主。」黃文清則認為，以目前中信金、國泰金都拋出「研議用法定盈餘公積、資本公積來配發股利」消息，是否能藉此穩定存股族的期待與信心，還要看主管機關金管會「會不會點頭」的政策走向，因此存在許多未定數。
金融存股族不離不棄！富邦金除權上漲 臺企銀領軍多檔銀行股逆勢翻紅
台股今天（22日）終場以14284.63點作收，下跌139.89點、降幅為0.97％，是7月國安基金進場護盤以來，再度陷入萬四保衛戰；其中，金融股一片綠油油，仍有多檔竄紅，富邦金漲最多，「銀行股」的臺企銀、台中銀、遠東銀、安泰銀等四檔逆勢微幅小升；興櫃的德信則漲幅達6％。美國FED再升息三碼對抗通膨，今年以來共升息十二碼，使得美股翻黑，道瓊指數跌逾500點，連帶影響台股，22日開盤一路走低，最低點來到14,151.80點，還略低於國安基金7月13日進場護盤的起漲點14,194點。其中，上市金融保險股中，有五檔個股上漲，四檔皆為純的「銀行股」，僅有一檔為金控壽險股。臺企銀（2834）以漲幅達1.99％居冠，收盤價12.8元，漲了0.25元；其次為金控獲利王富邦金（2881）今天除權0.5元股票股利，參考價53.8元，權值達2.7元，昨以56.8元作收，22日則以54元開盤，最低來到53元，收盤價54.4元，略漲0.6元，漲福1.12％。遠東銀（2845）漲了0.05元，今天以11.3元作收，漲幅為0.44％；台中銀（2812）的收盤價13.6元，略漲0.05元、0.37％；安泰銀（2849）也略漲0.05元，收在14.5元，漲福0.35％。今天金融股還有上漲的個股，包括興櫃股中的德信（6027），以5.61元股價作收，漲了0.32元、漲幅6.05％最多；其次為公勝保經（6028）收在49.75元，漲了1.95元、漲幅達4.08％。瑞興銀（5863）收盤價則為10.35元，略漲0.07元、0.68％。
金融存股族進場1／財政部預算書「洩底」？ 四金控上繳金推估出明年現金股利
美國FED升息鷹訊動盪全球股市之際，CTWANT記者調查，不少台灣金融存股達人正忙著翻閱一份資料，財政部九月公布的預算書。「這份預算，揭露公股行庫明年將上繳的現金股利。」一位存股達人透露，「算出每股現金配息後，就可抓出合理股價區間。」「財政部編列112年歲入來源別預算表」九月一日出爐後，「存股600張達人」大俠武林、合作建金庫及小車X存股實驗等理財達人粉專就忙翻了，熟門熟路地從預算金額中，推估金融股未來趨勢。「每年九月初，財政部就會公布各大官股需要上繳多少股息至財政部的預算書。我們可以利用這個預算書，去推估官股的合理股價會落在哪個區間。」「合作建金庫」工程師在粉專上公開分享觀察重點。這本預算書的第22頁起，財政部編列出「投資股息紅利」，來源包括公股行庫的兆豐金、彰化銀、第一金、合作金庫、關貿網路股份有限公司、華南金、臺灣中小企業銀行等，皆為財政部持有股權的公司。據此，兆豐金（2886）預計明年上繳財政部現金股利為13.72億元，較今年度減列4.46億元；第一金（2892）的14.89億元，也比今年度減列0.15億元；華南金（2880）的1.12億元，則減列0.02億元，唯獨合庫金（5880），因財政部持股較多，編列上繳的現金股利最多，高達36.51億元，比上年度增列7.10億元。「官股行庫所要上繳的股利，去除以財政部所持有的股數。」「合作建金庫」工程師由此推估出，官股行庫2023年的現金股利，兆豐金約為1.20元，第一金、合庫金皆約為1.00元，華南金則是0.50元。兆豐金、第一金、合庫金與華南金的2022年現金配息各為1.4元、1元、1元、0.78元，殖利率約在3.76％到3.21％之間。華南金9月8日收盤價，漲到23元。（圖／截自華南金官網）而此時，金融存股網友最關心的就是，「官股所要上繳多少獲利，去除以財政部所持有的股數」、「明年官四金的現金股利都算出來了」、「今年有考慮買金融股嗎？」「華南金！」有九年存股經驗的小車在粉專上斬釘截鐵地回應網友提問，並進一步分享心中合理買進價位是「22.8元」，而9月8日華南金收盤股價為23元。政大中文所畢業的文科生小車、因為繼承父親股票而走入投資理財，每年8月起到12月是小車的「存股期」，她會將過去幾個月存妥的薪水閒錢買進金融股。「我的核心持股有華南、合庫、兆豐金等，從三家金控前半年EPS推算出來的合理價，目前除了華南金較接近外，合庫金、兆豐金現價都高於合理價太多，因此後半年我會將華南金股價列入觀察重點。」小車並進一步說，「兆豐金今年要買可能很難，若跌到25元才會考慮；合庫金是若抓配股報酬率6.5％，會等除息後21.6元才會考慮。」「若股價跌至合理價就買，如果遲遲未出現合理價，則我會將錢考慮改買價格殖利率相對合理的高股息ETF，例如：0056、00878。」兆豐金9月8日以35元作收，合庫金為27.25元。
金融存股族進場2／美升息九碼強蝕「壽險」金控股 明年配息要看二個財報指標
今年的金融股，讓投資人又愛又恨！富邦金、國泰金、開發金、元大金、中信金去年獲利皆新高，今年配息大方發紅包，加上美國升息「有利金融股」，但近日「升息＋股債雙殺」「壽險8月淨值又少2,000億元」，讓原本開心的金融存股族轉而膽戰心驚，「究竟金融股現在可不可以買？」CTWANT記者採訪多位存股達人及法人說法，「壽險公司目前獲利恐怕難有『佳作』」，「明年有望配息的，有公股四金控兆豐金、第一金、合庫金與華南金，以及壽險海外投資占比影響較小的金控。」「升息」成了壽險公司淨值大減的緊箍咒。依國泰、富邦、南山、新光、中國及台灣人壽等六大壽險估計，影響淨值消長有股市、債市、匯率三關鍵；當股市上漲10％，淨值即可望增近2,600億元～2,700億元；債券殖利率反彈1％，淨值則恐怕減少5,800億元～5,900億元；而當新台幣對各國貨幣貶值1％時，則會影響獲利約400億元～410億元。國泰金控（2882）總經理李長庚5日就媒體提問「明年還會不會配現金股利？」回應說「會發，但金額可能會受影響」，即釋出國泰金旗下國泰人壽投資海外債券受衝擊的訊息，這也揭示，以壽險為主要業務引擎的富邦金、開發金、新光金、中信金等金控遭逢相同的挑戰。也就是說，債券殖利率是牽動壽險公司淨值的最大武器，而債券殖利率走勢受到升息牽制。美國聯準會（FED）迄今一共宣布升息4次，累積升息9碼，來到2.25％～2.50％間。9月8日FED公布褐皮書及鮑威爾演講，對升息立場強硬或軟化，再度左右債市與股市。無論FED接下來要升幾碼，光是各家金控8月底公布的上半年財報，就已讓不少金融存股達人有所警惕，「上市櫃公司能否分配盈餘，不只看已實現盈餘，還要看未實現盈餘，也就是其他權益（股東權益其他調整項目），兩者合計正負相抵後呈現正數，才能拿去分配。」存股達人阿財說。中信金控旗下台灣人壽，最新公布8月損益首度出現虧損，歸屬母公司業主稅後為負14.08億元。（圖／報系資料照）就各金控公司上半年財報損益表上的「其他權益」，僅有第一金（2892）與日盛金（5820）為正值，各45億元與77億元，國泰金（2882）為負3,591億元，富邦金（2881）則為負1,853億元，開發金（2883）負926億元，中信金（2891）負885億元。「看到這些虧損數字，存股族當然會怕，如果再與這些金控過去以來未分配盈餘相抵後來看，就要看哪一家的底子厚。」存股理財達人阿財觀察。「看金控公司裡的壽險業財報，要特別著重『FVOCI』，也就是『其他綜合損益項下』。」孫太在粉專上提醒。以目前壽險業投資債券15.6兆元多放在攤銷後成本（AC）會計項下，雖不會影響淨值，持有到期也不會產生損失，但要特別注意放在其他綜合損益（FVOCI）項下等逾4兆元的債券，則會隨市價影響淨值變化。全球股債市場籠罩在升息陰影下，金融存股族該如何操作？「單純看明年還有望配息的金控，扣除公股四金控兆豐金、第一金、合庫金與華南金，從最新公布上半年財報的其他權益若能維持到年底不變的話，且局勢情況也未再惡化，中信金、永豐金、富邦金等多家都還是被看好。」一名投顧主管分析說。存股理財達人阿財的金融股存股以「兆豐金、玉山金」為核心持股，「兩檔股價雖仍是走高，相對來說以前買進股價就顯得較低，配息配股後又多了幾張，個人認為升息通膨帶來的陣痛有一天會過去，要做長線布局，我還是會趁著股價回檔時，繼續買進金控股。」
金融股衝一波3／升息首年銀行金控有利多 「存股＋波段」這樣做
「2022年是升息首年，要選擇高殖利率超過4~5%標的，高配息才能抗通膨。」永豐金控經濟學家黃蔭基日前在2022年投資展望會中一席話，贏得不少金融股存股族的心。「這對過去一年來表現未如壽險業優異的銀行，會是個利多消息。」專研金融股數十年的股市小黑表示。股市小黑跟CTWANT記者說，「觀察黃蔭基的談話，他以永豐金控（2890）股價為例，今年永豐金控配股利0.7元，以5%殖利率估算，14元以下都是買點，而如果以今年永豐金控獲利年成長三成，假設股利配發可以到達0.9元，估算18元以下都是買點，因此這是個可參考的買入區段。」永豐金控經濟學家黃蔭基喊出2022年是升息首年，認為要選擇高殖利率股才能抗通膨。網友則估算永豐金若明年配息達0.88元的話，殖利率約可達5.81%。（圖／張文玠攝、報系資料照）金融存股族如何進行波段操作？「我定義的存股族，是要自己會設定一個區間價位才可以買入。」股市小黑以自己存股台新金（2887）為例，若以台新配發1元股利計算，18~20元都是合理價，只要明年宣布再配發1元股利，不含還原都有約5.5%殖利率，股價會往20元站穩。若配0.9或0.8元，股價自然要往下修正。此外，「我買進華南金（2880）的成本18元，會控制成本不要超過18.5元，這樣永遠爽爽領股利，至於玉山金（2884）則是『存股兼著波段』，一年內只要股價26元以下會買進，28元以上賣出。」再如金融存股族的心頭好「兆豐金」（2886），「這是我拿來做波段價差的標的，也有其他存股理財達人在極低點買入兆豐金，做為退休金標的，存股底部布局深，是不會隨意輕易出脫的。」44檔金融股股價幾乎都飛漲起來，幅度超過10%~86%之間就達31家，可領配息或享價差獲利，讓許多金融存股族笑呵呵。（圖／張文玠攝）由於每年獲利不一樣，配息也不同，以2020年來說，有的金融股獲利不如預期，因此配息會比往年略低一點，股市小黑提醒，「推算明年領取2021年股利時，不能只參考去年配發的股利，而是要以過去5年或10年平均配發股利去計算，才會接近今年最後宣布結果。」「今年金控壽險大賺，儘管明年公布的配息應該會比今年更優，但也要注意景氣循環、升息等對銀行獲利帶來的影響；壽險業仍多聚焦在投資型保單等的挹注保險費收入，但也要留意金管會的配息規定帶來的可能影響。」股市小黑提醒。金管會保險局近年來陸續發布多個函令，要求壽險業者須多提列特別盈餘公積，此一措施恐影響股利配發。知名理財達人溫國信表示，「存股族可以先稍安勿躁，不用過於擔憂，因為『金融商品的資本利得、不動產租金收入、股利收入』三項獲利，並未含在配發股利的限制中。」