金融存股族
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國泰2檔人氣ETF將配息! 00933B配0.23元、00878配0.4元創新高
國泰投信周五(23日)揭曉兩檔人氣 ETF配息金額,有債券ETF史上最大成交紀錄的國泰10Y+金融債(00933B)公告,每單位配發0.23元;擁有百萬受益人的國民ETF國泰永續高股息(00878)則宣布,每單位配發金額為0.4元。兩檔ETF除息交易日均為2月27日,投資人最晚須在26日前買進或持有,才能參與本次配息。00933B是以金融債為主的債券ETF,在2月1日改寫債券ETF史上最高成交量紀錄,成為本月盤面最熱焦點。截至20日為止,2月日均成交量高達13.5萬張,受益人也不斷攀升,近一月受益人暴增23.5%來到8.2萬人,成長幅度居債券ETF之冠;至於00878,觀察該ETF去年四季配息紀錄,第一、二季皆配發0.27元,第三四季為0.35元,本季預估配息金額為0.4元,配息穩定向上增長。基金經理人以彭博(Bloomberg)數據分析,金融股近15年平均殖利率為 3.29%、年化波動度19.4%,而金融債平均殖利率則是4.3%、較金融股更高,年化波動度也僅11.6%,兩者相差近8%,意即「存金融股不如存金融債」,長期而言金融債的投資效益較高。法人表示,目前市面上台股9檔金融債中,00933B月月配息,更是唯一具備收益平準金,且採用15元發行價讓存股族更好入手,成為近期債券人氣王。由於美國聯準會今年必定啟動降息,金融債未來還有潛在的資本利得空間,建議金融存股族,此時不如先抓緊金融債,之後再存金融股也不遲。
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金控股仍最愛2/存股族期待「報復性配息」? 這幾家被看好逾4% 公股行庫喜憂參半
每年元月金融存股族就特別忙碌,當14家金控獲利數據通通出爐,就得計算各家EPS累計,加上過去五年平均配發率,再一一估算各家今年可能的配息殖利率。由於去年金控股配息偏低,今年又有金管會鬆綁股利新政策,「期待金控股有一波報復性配息!」多位分析師及理財達人向CTWANT記者表示。今年1月6日,先是富邦金(2881)董座蔡明興提到「富邦金的股價委屈了!」「若隨著利息降低的話,金融股應該是有『補漲』表現情形才對。」不到二周,金管會就金控不得以「資本公積」配息政策,19日宣布鬆綁,若以資本公積配息後金控或子公司資本適足率仍合規,即可適用,增加配息彈性與空間。據此,去年領不到配息的金融存股族,今年眉開眼笑,期待「一波報復性配息潮」。CTWANT整理,2023年半年報觀察金控的資本適足率達120%之金控業者共10家,分別為華南、富邦、國泰、玉山、元大、台新、國票、永豐、第一與台灣金融控股。金管會在2024年1月19日宣布鬆綁金控股利新政策,圖為30日舉行新春記者會,中為主委黃天牧。(圖/報系資料)台新投顧副黃文清表示,各金控今年配息政策還不明朗,存股族仍須關注董總、法說會等釋出的訊息,尤其要注意「帳面上所稱的FVOCI 及覆蓋法FVTPL的股票投資、海外債債券部位評價」,這也是壽險型金控股等獲利表現影響最大之一。據投顧公司分析,富邦金2023年第4季淨值季增約666億元,增幅8.9%,推估其他權益虧損較第三季減少約680億元至虧損330億元,意謂除金融資產未實現損益回升,帶動未來潛在資本利得增加外,預估2023可分配盈餘約2850億元,2023每股現金股利 2~2.2 元。對此,蔡明興就曾說,「富邦金2023年盈餘比2022年好一些,希望今年的現金股利比去年更好,也會繼續配發股票股利」「富邦金的公積很多,公積免稅,我們會盡量都先用公積,因為累積的未分配盈餘、資本公積很大,應該有7000億元、8000億元,過去累積的很多都沒配,各種因素,法規的因素,一直累積下來。」至於國泰金,去年第四季淨值季增約1162億元,增幅17%,為金控同業最高,推估其他權益虧損亦減少約1240億元,預期2023年每股現金股利1.4~1.6 元。台新投顧副總黃文清認為,2024年關注金融股的走向,他個人看好二類個股。(圖/報系資料)再看看銀行及證券為主的金控,去年第四季淨值平均增幅約5%,中信金、兆豐金其他權益改善各超過200億元、100億元,高於同業,加上2023獲利成長,預估 中信金、兆豐金、元大金配發現金股利各至少 1.2元、1.6元及1.25元,現金股利殖利率超過4%,優於金控同業。理財達人Andyworld則表示,「中信金這次可風光了,全年度賺了560億元,不但大幅成長67%,更是超車國泰金控。」「中信金2023年的EPS達到2.82元,如果以過去配發率都接近5成來看,希望今年的配息可以更盛以往,讓股東們更為滿意。」「我從財政部預算書推估,各家在2024年配發的現金股息可能是兆豐金1.4元,第一金1元,合庫金1元,華南金0.65元,然而合庫金今年虧損,是否會減少配息?華南金相較於2022年成長,配息是否會追加?都需要繼續觀察。」至於四家官股金控當中,以兆豐金表現最好,Andyworld說,「合庫金因為海外虧損的關係,導致年成長受到影響,全年度EPS為1.17元,相較2022年呈現衰退19%。」「由於大多金控2023可分配盈餘回升,金管會的鬆綁新政策,對金控配發2023年現金股利影響有限。」一名金融業人士提醒,「未來若再發生其他權益大幅虧損,需提列特別盈餘公積恐造成可分配盈餘為0,這一點要多加留意法說會內容。」
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金控存骨?1/現金殖利率低於4%還要存? 金融電子雙主流接棒股價變活潑
「存股變『存骨』?壽險金控想挖老本配息可以嗎?」隨著金融股第三季財報超級法說會登場,不少存股族關注著,明年配息還有殖利率4%以上的高股息嗎?「變數仍多,等第四季獲利出來再說。」台新投顧副總經理黃文清直白建議,「賺價差可能比配息來得好!」「中信金、國泰金相繼釋出拿公積配『現金股息』的規劃,需待金管會五道關卡審核即可獲准」,「富邦金今年是透過『資本公積』轉增資來配發股票股利,並非現金股利,因此不在金管會審核範圍內」「各金控會不會改偏向發放股票,正大光明走這一扇門呢?」存股族部落客Andyworld則提出這一點觀察。黃文清給金融存股族不同的建議,「目前多檔股價都有反彈,我個人會認為明年配息恐怕也不如過往的高,反而會較看好『資本利得』,也就是『賺補漲的價差』空間,可能比配息來得好。」金融股第三季法說會11月10日,由銀行股的京城銀(2809)、遠東銀(2845)打頭陣,下半月重量級金控股也一一公布第三季財報,只剩永豐金(2890)12月8日壓軸,明年會不會配息成了存股族追蹤的法說會亮點。美國聯準會FED在2022年暴力升息、通膨等經濟變化,國內金融股獲利普遍未如預期。(圖/CTWANT合成,聯準會提供)由於受到美國FED暴力升息,連升到15碼,全球股債雙殺,加上防疫險理賠超過1600億元的財務壓力,連帶地台股中的金融股今年多數跌破眼鏡,尤其是金控股,金管會統計截至今年9月底,國內外投資曝險金額達35.8兆元,金控前三季投資虧損逾1.24兆,皆創史上新高紀錄。不過,11月15日巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway)披露,已買進41億美元的台積電美國存託憑證(ADR),激勵台積電股價,也扭轉大盤頹勢,台股加權指數兩周來上揚到14690點,大漲近12%,金融類股指數連帶地反彈10%以上。「這就像是利空不鈍化,被市場視為利多好消息,也帶動金融股活潑起來」資深證券分析師李全順說。「外資在22、23日連買國泰金、台新金,金融股還是寵兒,接下一棒成台股『電子、金融』雙主流」財經名嘴憲哥、摩爾投顧分析師陳昆仁也都在Youtube、Podcast節目中點出金融股觀察買點走勢。李全順則還提醒說,「投資人還可以看台股交易量1900億元,雖較10月、11月初回升一點,仍是量縮格局,還是感受到散戶的疑慮,信心不足,目前台股買盤法人買氣為主。」黃文清則認為,以目前中信金、國泰金都拋出「研議用法定盈餘公積、資本公積來配發股利」消息,是否能藉此穩定存股族的期待與信心,還要看主管機關金管會「會不會點頭」的政策走向,因此存在許多未定數。
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金融存股族不離不棄!富邦金除權上漲 臺企銀領軍多檔銀行股逆勢翻紅
台股今天(22日)終場以14284.63點作收,下跌139.89點、降幅為0.97%,是7月國安基金進場護盤以來,再度陷入萬四保衛戰;其中,金融股一片綠油油,仍有多檔竄紅,富邦金漲最多,「銀行股」的臺企銀、台中銀、遠東銀、安泰銀等四檔逆勢微幅小升;興櫃的德信則漲幅達6%。美國FED再升息三碼對抗通膨,今年以來共升息十二碼,使得美股翻黑,道瓊指數跌逾500點,連帶影響台股,22日開盤一路走低,最低點來到14,151.80點,還略低於國安基金7月13日進場護盤的起漲點14,194點。其中,上市金融保險股中,有五檔個股上漲,四檔皆為純的「銀行股」,僅有一檔為金控壽險股。臺企銀(2834)以漲幅達1.99%居冠,收盤價12.8元,漲了0.25元;其次為金控獲利王富邦金(2881)今天除權0.5元股票股利,參考價53.8元,權值達2.7元,昨以56.8元作收,22日則以54元開盤,最低來到53元,收盤價54.4元,略漲0.6元,漲福1.12%。遠東銀(2845)漲了0.05元,今天以11.3元作收,漲幅為0.44%;台中銀(2812)的收盤價13.6元,略漲0.05元、0.37%;安泰銀(2849)也略漲0.05元,收在14.5元,漲福0.35%。今天金融股還有上漲的個股,包括興櫃股中的德信(6027),以5.61元股價作收,漲了0.32元、漲幅6.05%最多;其次為公勝保經(6028)收在49.75元,漲了1.95元、漲幅達4.08%。瑞興銀(5863)收盤價則為10.35元,略漲0.07元、0.68%。
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金融存股族進場1/財政部預算書「洩底」? 四金控上繳金推估出明年現金股利
美國FED升息鷹訊動盪全球股市之際,CTWANT記者調查,不少台灣金融存股達人正忙著翻閱一份資料,財政部九月公布的預算書。「這份預算,揭露公股行庫明年將上繳的現金股利。」一位存股達人透露,「算出每股現金配息後,就可抓出合理股價區間。」「財政部編列112年歲入來源別預算表」九月一日出爐後,「存股600張達人」大俠武林、合作建金庫及小車X存股實驗等理財達人粉專就忙翻了,熟門熟路地從預算金額中,推估金融股未來趨勢。「每年九月初,財政部就會公布各大官股需要上繳多少股息至財政部的預算書。我們可以利用這個預算書,去推估官股的合理股價會落在哪個區間。」「合作建金庫」工程師在粉專上公開分享觀察重點。這本預算書的第22頁起,財政部編列出「投資股息紅利」,來源包括公股行庫的兆豐金、彰化銀、第一金、合作金庫、關貿網路股份有限公司、華南金、臺灣中小企業銀行等,皆為財政部持有股權的公司。據此,兆豐金(2886)預計明年上繳財政部現金股利為13.72億元,較今年度減列4.46億元;第一金(2892)的14.89億元,也比今年度減列0.15億元;華南金(2880)的1.12億元,則減列0.02億元,唯獨合庫金(5880),因財政部持股較多,編列上繳的現金股利最多,高達36.51億元,比上年度增列7.10億元。「官股行庫所要上繳的股利,去除以財政部所持有的股數。」「合作建金庫」工程師由此推估出,官股行庫2023年的現金股利,兆豐金約為1.20元,第一金、合庫金皆約為1.00元,華南金則是0.50元。兆豐金、第一金、合庫金與華南金的2022年現金配息各為1.4元、1元、1元、0.78元,殖利率約在3.76%到3.21%之間。華南金9月8日收盤價,漲到23元。(圖/截自華南金官網)而此時,金融存股網友最關心的就是,「官股所要上繳多少獲利,去除以財政部所持有的股數」、「明年官四金的現金股利都算出來了」、「今年有考慮買金融股嗎?」「華南金!」有九年存股經驗的小車在粉專上斬釘截鐵地回應網友提問,並進一步分享心中合理買進價位是「22.8元」,而9月8日華南金收盤股價為23元。政大中文所畢業的文科生小車、因為繼承父親股票而走入投資理財,每年8月起到12月是小車的「存股期」,她會將過去幾個月存妥的薪水閒錢買進金融股。「我的核心持股有華南、合庫、兆豐金等,從三家金控前半年EPS推算出來的合理價,目前除了華南金較接近外,合庫金、兆豐金現價都高於合理價太多,因此後半年我會將華南金股價列入觀察重點。」小車並進一步說,「兆豐金今年要買可能很難,若跌到25元才會考慮;合庫金是若抓配股報酬率6.5%,會等除息後21.6元才會考慮。」「若股價跌至合理價就買,如果遲遲未出現合理價,則我會將錢考慮改買價格殖利率相對合理的高股息ETF,例如:0056、00878。」兆豐金9月8日以35元作收,合庫金為27.25元。
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金融存股族進場2/美升息九碼強蝕「壽險」金控股 明年配息要看二個財報指標
今年的金融股,讓投資人又愛又恨!富邦金、國泰金、開發金、元大金、中信金去年獲利皆新高,今年配息大方發紅包,加上美國升息「有利金融股」,但近日「升息+股債雙殺」「壽險8月淨值又少2,000億元」,讓原本開心的金融存股族轉而膽戰心驚,「究竟金融股現在可不可以買?」CTWANT記者採訪多位存股達人及法人說法,「壽險公司目前獲利恐怕難有『佳作』」,「明年有望配息的,有公股四金控兆豐金、第一金、合庫金與華南金,以及壽險海外投資占比影響較小的金控。」「升息」成了壽險公司淨值大減的緊箍咒。依國泰、富邦、南山、新光、中國及台灣人壽等六大壽險估計,影響淨值消長有股市、債市、匯率三關鍵;當股市上漲10%,淨值即可望增近2,600億元~2,700億元;債券殖利率反彈1%,淨值則恐怕減少5,800億元~5,900億元;而當新台幣對各國貨幣貶值1%時,則會影響獲利約400億元~410億元。國泰金控(2882)總經理李長庚5日就媒體提問「明年還會不會配現金股利?」回應說「會發,但金額可能會受影響」,即釋出國泰金旗下國泰人壽投資海外債券受衝擊的訊息,這也揭示,以壽險為主要業務引擎的富邦金、開發金、新光金、中信金等金控遭逢相同的挑戰。也就是說,債券殖利率是牽動壽險公司淨值的最大武器,而債券殖利率走勢受到升息牽制。美國聯準會(FED)迄今一共宣布升息4次,累積升息9碼,來到2.25%~2.50%間。9月8日FED公布褐皮書及鮑威爾演講,對升息立場強硬或軟化,再度左右債市與股市。無論FED接下來要升幾碼,光是各家金控8月底公布的上半年財報,就已讓不少金融存股達人有所警惕,「上市櫃公司能否分配盈餘,不只看已實現盈餘,還要看未實現盈餘,也就是其他權益(股東權益其他調整項目),兩者合計正負相抵後呈現正數,才能拿去分配。」存股達人阿財說。中信金控旗下台灣人壽,最新公布8月損益首度出現虧損,歸屬母公司業主稅後為負14.08億元。(圖/報系資料照)就各金控公司上半年財報損益表上的「其他權益」,僅有第一金(2892)與日盛金(5820)為正值,各45億元與77億元,國泰金(2882)為負3,591億元,富邦金(2881)則為負1,853億元,開發金(2883)負926億元,中信金(2891)負885億元。「看到這些虧損數字,存股族當然會怕,如果再與這些金控過去以來未分配盈餘相抵後來看,就要看哪一家的底子厚。」存股理財達人阿財觀察。「看金控公司裡的壽險業財報,要特別著重『FVOCI』,也就是『其他綜合損益項下』。」孫太在粉專上提醒。以目前壽險業投資債券15.6兆元多放在攤銷後成本(AC)會計項下,雖不會影響淨值,持有到期也不會產生損失,但要特別注意放在其他綜合損益(FVOCI)項下等逾4兆元的債券,則會隨市價影響淨值變化。全球股債市場籠罩在升息陰影下,金融存股族該如何操作?「單純看明年還有望配息的金控,扣除公股四金控兆豐金、第一金、合庫金與華南金,從最新公布上半年財報的其他權益若能維持到年底不變的話,且局勢情況也未再惡化,中信金、永豐金、富邦金等多家都還是被看好。」一名投顧主管分析說。存股理財達人阿財的金融股存股以「兆豐金、玉山金」為核心持股,「兩檔股價雖仍是走高,相對來說以前買進股價就顯得較低,配息配股後又多了幾張,個人認為升息通膨帶來的陣痛有一天會過去,要做長線布局,我還是會趁著股價回檔時,繼續買進金控股。」
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金融股衝一波3/升息首年銀行金控有利多 「存股+波段」這樣做
「2022年是升息首年,要選擇高殖利率超過4~5%標的,高配息才能抗通膨。」永豐金控經濟學家黃蔭基日前在2022年投資展望會中一席話,贏得不少金融股存股族的心。「這對過去一年來表現未如壽險業優異的銀行,會是個利多消息。」專研金融股數十年的股市小黑表示。股市小黑跟CTWANT記者說,「觀察黃蔭基的談話,他以永豐金控(2890)股價為例,今年永豐金控配股利0.7元,以5%殖利率估算,14元以下都是買點,而如果以今年永豐金控獲利年成長三成,假設股利配發可以到達0.9元,估算18元以下都是買點,因此這是個可參考的買入區段。」永豐金控經濟學家黃蔭基喊出2022年是升息首年,認為要選擇高殖利率股才能抗通膨。網友則估算永豐金若明年配息達0.88元的話,殖利率約可達5.81%。(圖/張文玠攝、報系資料照)金融存股族如何進行波段操作?「我定義的存股族,是要自己會設定一個區間價位才可以買入。」股市小黑以自己存股台新金(2887)為例,若以台新配發1元股利計算,18~20元都是合理價,只要明年宣布再配發1元股利,不含還原都有約5.5%殖利率,股價會往20元站穩。若配0.9或0.8元,股價自然要往下修正。此外,「我買進華南金(2880)的成本18元,會控制成本不要超過18.5元,這樣永遠爽爽領股利,至於玉山金(2884)則是『存股兼著波段』,一年內只要股價26元以下會買進,28元以上賣出。」再如金融存股族的心頭好「兆豐金」(2886),「這是我拿來做波段價差的標的,也有其他存股理財達人在極低點買入兆豐金,做為退休金標的,存股底部布局深,是不會隨意輕易出脫的。」44檔金融股股價幾乎都飛漲起來,幅度超過10%~86%之間就達31家,可領配息或享價差獲利,讓許多金融存股族笑呵呵。(圖/張文玠攝)由於每年獲利不一樣,配息也不同,以2020年來說,有的金融股獲利不如預期,因此配息會比往年略低一點,股市小黑提醒,「推算明年領取2021年股利時,不能只參考去年配發的股利,而是要以過去5年或10年平均配發股利去計算,才會接近今年最後宣布結果。」「今年金控壽險大賺,儘管明年公布的配息應該會比今年更優,但也要注意景氣循環、升息等對銀行獲利帶來的影響;壽險業仍多聚焦在投資型保單等的挹注保險費收入,但也要留意金管會的配息規定帶來的可能影響。」股市小黑提醒。金管會保險局近年來陸續發布多個函令,要求壽險業者須多提列特別盈餘公積,此一措施恐影響股利配發。知名理財達人溫國信表示,「存股族可以先稍安勿躁,不用過於擔憂,因為『金融商品的資本利得、不動產租金收入、股利收入』三項獲利,並未含在配發股利的限制中。」