選舉變數
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台股下跌130點震盪整理 法人：「這因素」股市會重挫
台股24日一度下跌130.98點、跌幅達0.59％，現來到22,232.12點，下跌了53.41點，跌幅為0.24％。距離美國總統選舉11月5日愈近，根據經驗，大選前股市多呈現震盪整理格局。凱基投顧預期今年底前的主要難關，只剩下美國總統大選的不確定性，三種情境分析，僅一種是可能導致重挫；研判待選舉變數釐清後，易迎來股市彈升，建議投資人中長期布局，看好族群包含AI、iPhone、電競、電子紙、摺疊機、金融、高殖利率等。「凱基股股漲」節目主持人暨資深分析師許高銘表示，美國聯準會利率政策以首度降息2碼落幕，美股整體反應算是中性平穩，未來到底經濟是硬著陸還是軟著陸還難以判斷，且美國總統大選選情尚不明朗，目前台股到10月應該都還是以震盪盤整為主，所以在短線操作上選股重於指數，但對中長線投資人而言，10月震盪整理期間卻是不錯的布局機會。凱基投顧追蹤1970年代以來，美國聯準會啟動降息周期後的9次金融市場變化，股市表現漲跌互見，但若將當時經濟環境分為「未衰退」與「衰退」，則很明顯看得出其中脈絡，「未衰退」下的降息對股市偏向正面，降息後的1個月、2個月、3個月、6個月，股市平均報酬率分別達1％、4％、7％、12％；反之，「衰退」下降息的股市平均報酬率則分別為1％、0％、-6％、-7％，這意味最終反映仍是基本面的優劣；根據目前各項經濟數據，研判仍以「不衰退」機率為大，由此支撐未來半年台股以漲勢居多，惟現階段尚需面臨就業市場的放緩以及美國總統大選的變數，導致短期台股以震盪整理為主。並對美國總統大選結果，做出影響台股的三種情境分析，結論是「不論誰勝選，股市都將回歸基本面而上漲，惟有川普敗選但不認輸並引發政治動盪，才容易重挫」。
綠最終招2／民進黨大選奇葩王義川 同溫層悶燒成選舉變數
今年總統選戰相對以往冷颼颼，不見傳統支持者過往的熱情，但民進黨不分區立委候選人王義川是綠營奇葩，在民進黨總統候選人賴清德深陷萬里老家爭議風暴之際，王過分誇張的「表演」為低迷的支持者提振不少士氣，而這股同溫層內悶燒的熱情是否真能為民進黨國會過半帶來加分行情，很快就能見分曉。「今年選舉真的冷！」各地輔選的民進黨人不約而同指出，母雞不夠強大，在沒有重大議題的情況下，很怕民眾不出來投票，這結果可能會嚴重影響國會席次。另有黨中央人士指出，1月13日投票結果，民進黨可能是不分區立委約佔12席，區域立委保穩的約33席，總共45席，離國會要過半還有很大的努力空間。據了解，民進黨這次不分區立委名單，在賴清德堅持以「只問人才、沒有考慮黨派」原則下，特別凸顯社福、打假訊息等專業人選的優先序位，不過推出後卻沒引發太大社會迴響，就連原本期望納入演員郭昱晴（萬老師），會造成討論話題，也不見效果。此外，派系利益沒有被照顧到的情況下，正國會、湧言會在民進黨將公布不分區立委名單當日上午，都傳出要揭竿起義。只是最後因大局為重，湧言會轉趨低調，親正國會的立委陳亭妃也出席中執會表態支持賴清德的名單，一場風波消彌於無形之中。民進黨不分區立委候選人王義川有台大土木工程博士學歷，是總統府秘書長林佳龍的愛將，曾任台中市政府交通局長。（圖／報系資料照）一位民進黨人指出，黨內派系正國會領導人、總統府秘書長林佳龍影響力驟降，導致其派系竟然在這次不分區立委名單沒有卡到好位子，撇除立法院長游錫堃因元老級地位，有在安全名單內，再來就是離安全名單很遠的王義川。他說，正國會只好自食其力，展開「搶救王義川大兵」行動，沒想到在王本人唱作俱佳之下，於全台綠營內造成不小迴響。王義川出身台南市佳里區，有台大土木工程博士學歷，是林佳龍的愛將，曾任台中市政府交通局長。林佳龍2018年丟掉台中後，王義川在隔年參與台中市第5選區的立委補選，但不幸敗給國民黨立委候選人沈智慧，但在當時王的文宣創意能力就已展露頭角。另外，據王義川自稱，他在大學時期，曾在學生會內與黃國昌舌戰，並把對方「電」到哭出來，搞到至今黃看到王都還有陰影。「王義川是民進黨這場選舉最慘時的救星，雖然會搞笑，但很接地氣！」一位高雄輔選幕僚表示，在賴清德深陷萬里老家爭議風暴，卻遲遲未拿出作為時，民進黨支持者情緒一度低迷，都是靠著王義川說學逗唱，提振綠營士氣。只是他也坦言，有王義川在的造勢場，民進黨支持者都會很嗨，但王走到市場拜票，反應就普通，有些民眾甚至不認識他，其魅力僅止於同溫層。民進黨不分區立委候選人王義川說學逗唱的演講方式，在綠營引發熱潮，各地立委候選人紛紛邀請他站台輔選。（圖／翻攝搶救王義川後援會臉書）有經驗老道的輔選幹部則表示，就算王義川效應只能在同溫層發酵，但也很足夠了，一場選舉想贏的關鍵，在於核心支持者要先有熱情，這群人「燒起來」後，就會積極走動宣傳、拉票。王義川在綠營引發的熱潮，讓各地立委候選人近一個月來紛紛邀請他站台輔選，炙手程度不輸賴清德，而王本人確實也要比照「總統級」輔選規格，最後黃金周要從台北市出發，逆時針環台車掃一圈回到新北市，輔選各區立委候選人全力衝刺國會過半。只是有民進黨幕僚也困惑，「搶救王義川大兵」行動雖然造成同溫層內的風潮，但王裝瘋賣傻的演講，以及自嗨式的美學風格，會不會影響到中間選民對民進黨的看法，且可能是偏負面。他說，當看到連賴清德都喊出搶救王義川時，實在是讓人擔憂，這場選舉最後會變成一場「尾巴搖狗」的鬧劇！
台塑AI總動員2／夏季趁原油低價逆勢狠買賺價差 陳寳郎自曝「鐵嘴神算」煉成術
今年全球景氣復甦乏力，加上戰爭一波接一波，全球財經大老與企業集團都保守以待，深怕庫存銷不掉，但台塑石化董事長陳寳郎卻在6、7月加碼買石油，儲油槽都快滿了，陳寳郎卻大喊再買再買、裝到頂為止。「欸，你膽子很大耶！」台塑集團總裁王文淵在開會時忍不住抱怨。果然，9月的國際油價衝上今年最高點，以平均最貴的北海布蘭特原油為例，一度衝到一桶97美元，而台塑石化進貨時，還不到75美元，現在大約在87美元左右，讓公司的煉化部門大賺一波價差，單月營收高達703.76億元，王文淵看到報表時驚呼 「你怎麼看得這麼準？」「做生意就是要這樣啊！」陳寳郎說。低價時買、高價時賣，看起來很簡單，其實非常困難，更何況是牽動全球國際情勢複雜多變的原油價格，產油國分散多地，地緣政治、大宗原物料價格，供需調節影響各國的匯率與通膨，牽一髮動全身，全世界的重要機構都有專門團隊在研究油價。「千萬不要看高盛的報告，最不準了！」業內人士忍不住抱怨，高盛集團（Goldman Sachs）今年上半年就三度調降預期油價，沒想到9月油價就大漲，漲後高盛又預測油價要上百美元；摩根大通（JPMorgan）在9月報告說油價會長期飆升，但10月報告又說高油價不會持續很久、因為需求遭到破壞。中國經濟仍不樂觀，房地產企業債務與爛尾樓等問題恐拉垮整體景氣復甦時程。（圖／取自中新社）「他們報告可以一直改、可以猜，但我們的訂單下了就是下了，必須要有自己的主張。」陳寳郎說，因為採購原油後、船運送到麥寮港要花一個半月到兩個月，期間的油價波動都是風險，且是以億為單位，心臟不夠大顆的人，吃不了這行飯。在一個傾盆大雨的下午，CTWANT記者與陳寳郎在他剛搬進的內湖辦公室喝咖啡，大片落地窗景旁，中東與非洲產油國的盤算、以巴戰爭的關鍵、俄羅斯的穿針引線、美國選舉變數、歐洲景氣與氣候變遷、中國總體經濟現況等，在他的口中化繁為簡，就像聽完一場橋下說書般輕鬆，又有種恍然大悟地暢快感。烏克蘭與俄羅斯戰事還未結束，以巴衝突再起，引發全球對原油供給與價格的擔憂。（圖／取自新華社）陳寳郎解釋，雖然9月的布蘭特油價上漲到97美元，但第四季油品需求疲弱，今年歐洲冬天取暖需求不如以往、美國的高通膨、高油價也減少其出遊意願，以巴戰爭雖然有擔憂情緒影響供應面，但隨著各國領導人努力將戰爭限縮在加薩走廊，地緣政治風險的溢價逐步減少後，市場會重新關注疲弱的需求面，會讓油價回跌。明年產業面預計都會保守以待，因為中國經濟復甦仍不樂觀，房市問題有很多政策補助、但還沒解決，陳寳郎說，中國是最大的進口石油國，影響很大；美中貿易戰是「傷敵一千、自損八百」，同樣影響到美國的後續發展，美國總統拜登（Joe Biden）先前競選時曾承諾國內汽油「1加侖不超過3美元」，如今汽油1加侖平均還有3.2美元，壓力仍在。所以這兩大經濟體狀況都不好的話，整體大環境也不樂觀，當然會影響到油價，然而這已不是市場供需、而是人為因素的問題，有國家想拉高、有國家想扯後腿，預計大約就會維持在每桶80美元左右。陳寳郎認真解釋，每個數字、時間點瞭若指掌。台塑石化有個產銷組，專門蒐集資料、研究各國局勢。（圖／趙世勳攝、翻攝經濟部能源署官網）台塑石化做的是各種化學材料的最上游，陳寳郎如何洞悉景氣風向煉成「鐵嘴神算」？陳寳郎說，這需要長年累積的產銷供需經驗，台塑石化有個產銷組，專門蒐集資料、研究各國局勢，大約五、六個主管每周討論，有時兩三人也可以開始辯論。10月爆發以色列和巴基斯坦衝突時，全球都在關注是否會讓油價大漲，當時台塑石化的產銷組認為關鍵在於伊朗是否會涉入戰局，內部開會激烈辯論了很久，「我開會時從不說我是董事長、大家都要聽我的，大家有意見就直接講、來辯論，有了結論後就來買油。」陳寳郎老神在在地說，最後果然押對寶，各國努力將戰事緊縮在加薩走廊，避免了一場劇烈的油價波動，企業也避免了誤判的損失。
與民調相差不大 選舉變數告段落台股年終行情看好
九合一地方選舉結果由國民黨囊括多數地方首長席次，民進黨僅拿下2都3縣市，法人指出，民進黨本次選舉慘敗，與先前民調預期相去不遠，非突發性狀況，研判市場對選舉結果消化速度將偏快，選舉變數告段落，重新將目光放回基本面與內資年終作帳行情。值得注意的是，過去一段時間以來，外資法人對此次百里侯之爭幾無關注，主要原因在於總統、國會等執政狀況並不會因本次選舉結果改變，同時，外部的通膨、聯準會（Fed）升息、地緣政治風險等，對股市的潛在影響程度都比地方選舉要來得高，因此，外資圈討論度不算太高，像是里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧，近期也是從終端需求層面與市場情緒來討論台股反彈，不涉及選舉變數。同樣地，國內大型研究機構在預測年底前行情時，亦不考量選舉結果影響，像是凱基投顧近期成功預判台股持續反彈，並認為國際資金進入年終假期，將營造內資作多的機會之窗。針對選舉結果對台股後市影響，中信投顧總經理陳豊丰認為，台股在九合一選舉之後，可能會像美國期中選舉落幕一樣，當時美股出現短暫慶祝行情，隨後就回歸基本面。
SOGO案1／高調偵辦過一年 立委低調上演「復仇記」
涉及「SOGO」收賄案而退出民進黨的立委蘇震清，11日正式向媒體宣告「屏東縣長選舉絕不缺席」，而蘇震清「還我清白」的看板其實早在10月就悄悄掛上屏東街頭，控訴遭到特定人士以誠美材掏空案、印尼圖利案和SOGO收賄案連番抹黑，呼籲鄉親做主還他公道；隨著選舉愈來愈逼近，他反擊的動作更趨積極。蘇震清說，「縣長選舉絕不缺席」的「不缺席」方式很多，不代表一定要親自參選；掛看板是要告訴鄉親，自己是被謠言抹黑的，雖然相信司法會儘快還他清白，但還是必須訴說這段「過程的黑暗」。2019年4月，蘇震清遭爆料涉及上市公司誠美材掏空案，蘇為此退出民進黨不分區立委提名作業，然而經過台北地檢署調查，蘇在2021年獲不起訴處分；2020年7月，蘇又被指控帶領國營事業高層到印尼，涉及圖利，北檢在今年7月偵結後亦不起訴；今年9月，同涉印尼案的蘇震清叔叔、前總統府秘書長蘇嘉全對爆料者提出的民事求償一審判決，當時開記者會指控雙蘇的國民黨文傳會主委王育敏、文傳會副主委黃子哲及台北市議員羅智強、游淑慧須賠償200萬元並登報道歉。 無黨籍立委蘇震清繼10月底在屏東街頭掛起「還我清白」大型看板後，11月初又陸續發送「鄉親做主、公道相挺」文宣。（圖／報系資料照）一連串的攻擊都被解讀成民進黨內派系鬥爭，其中情節最重的是去年7月31日爆發的SOGO案，蘇震清被控涉嫌利用立委職權，協助欲拿回SOGO經營權的前太流董事長李恆隆，獲2000萬元酬金；同案被起訴的還有立委廖國棟、陳超明及前立委徐永明。立委趙正宇也因SOGO案被搜查，還另涉「殯葬業陽明山土地案」，但他最後是因有家中有170萬元交代不清，遭以「財產來源不明」及「逃漏稅」等罪嫌起訴，而非SOGO等案。蘇震清被羈押到今年一月底，才在繳交一千萬元後交保，這段期間，他都低調在屏東活動，直到上個月大動作掛起看板、廣發傳單，擺出角逐縣長起手式，再度引起矚目。蘇嘉全與蘇震清叔姪在屏東實力豐厚，雖然蘇震清因SOGO案遭民進黨停權3年後退黨，蘇嘉全也因姪子涉案而辭去總統府秘書長一職，但蘇家在屏東的系統並未瓦解。外界分析，目前民進黨內有意角逐屏東縣長提名的立委鍾佳濱、莊瑞雄與周春米，三人間競爭激烈，也因此屏東縣是除了新竹市、基隆市外，第三個非由黨中央徵召縣長提名人選的縣市，未來除了面對國民黨等在野人士挑戰外，蘇震清的確是不能忽視的「種子球員」，屏東縣長選舉變數不少。一年多過去了，檢視SOGO案其他被告，退出政壇的徐永明專任教職，生活極度隱晦；廖國棟也低調問政，直到10月底才因為用阿美族語質詢行政院長蘇貞昌重新登上媒體版面；被指控收賄100萬元政治獻金的陳超明，結束羈押後表示自己「被關傻了」，還一度傳出有意選苗栗縣長「平反」。立委蘇震清與三位有意角逐屏東縣長的立委莊瑞雄、鍾佳濱及周春米參加迎王平安祭。（圖／翻攝自蘇震清臉書）
提前因應美大選前利空！參考外資回補 台積電永豐金15檔個股行情可期
美國總統大選進入倒計時前一個月，傳來美國總統川普染疫的消息，選舉變數的影響受到高度關注。市場專家表示，如何因應選前的各種利空訊息，法人已提前研究並反映在投資策略上，本周起台股進入9月營收發布期，基本面表現值得注意，參考8月營收數據佳且外資回補等條件，計有台積電、永豐金等15檔個股10月行情可期。基本面表現躍焦點9月16日台指期結算當日，外資炒熱台積電的利多，讓台股跳空大漲，指數最高一度拉到13,021.68點，台指期成功拉高結算。但有鑑於美國總統選舉在即及美股當時回測季線，外資逢高布局空單，使台指期逆價差擴大超過百餘點，外資遂放手台股跌破季線，然台股高低點已修正6.7％，隨著空方力道漸歇及外資空方豐收入袋，台股上周止穩反彈，三個交易日大漲287.7點，漲幅2.31％。康和證券投資總監廖繼弘表示，台股30日強勢重回12,500點，即將挑戰季線，雖2日傳來川普染疫的消息，費城半導體指數仍守穩季線及月線，台股收復季線指日可待，尤其近三個交易日，外資買超131.08億元，相較前一周賣超達718.99億元態度大轉變，投資人可留意外資認錯回補股。挑選近三個交易日外資轉為回補買超及8月合併營收較2019年同期成長的個股，計有台積電、永豐金、國泰金、仁寶、和碩、金像電、中壽、國票金、合庫金、正新、恆大、景碩、華新科、神達、聯發科等15檔個股。台積電9月17日除息前一日，股價提前跳空大漲13元，基期拉高下，導致目前嚴重貼息，由於台積電12月17日將再除息，每股依舊配發2.5元現金股息，挾著季季配的現金股息滾滾而來的實質利多及技術頂尖，外資大股東不但惜售，更趁著股價回檔時進行回補。台新投顧副總黃文清則指出，可留意外資布局金融股的動向。外資主要著眼於高現金殖利率及每年穩健配息，9月25日當周的五個交易日包括國泰金、永豐金、中壽、國票金、合庫金的跌幅在3～5％不等，現金殖利率攀高，吸引長線外資買盤進駐。專家仍看好10月行情富邦投顧董事長蕭乾祥認為，全球貨幣寬鬆政策依舊，政府強力護盤，台股下方潛在買盤力道積極，川普染疫消息散去之際，台股有望迎接光輝10月的慶祝行情。