週期性
」四寶腰斬2/AI正熱大戶離場 靠死忠老股民「放置術」待景氣循環
「台塑四寶」向來是台股中的長青集團股,營收獲利穩健、配息率高,股價也穩定,一直是「存股族」最愛,然而今年6月AI熱潮推高台股大盤之際,台塑四寶股價不但雷打不動,反從2021年高點一路腰斬,讓股民和網友熱議,現在到底是要抄底?還是要停損?股民在網路上唇槍舌戰,理智和感性論點戰成一團亂。CTWANT記者整理台塑四寶近期股價表現,包括台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)與台塑化(6505),近期股價高點分別為:台塑2021年10月的121元,南亞2022年4月的94元,台化2018年9月的130元,台塑化也是2018年9月的151元。 今年6月底最新收盤價來比較,分別為台塑57.5元、南亞49.3元、台化50.4元、台塑化則為64.8元,與前段的高點相比,幾乎是「腰斬」。再者,觀察台塑四寶股價近期高點出現在2021年10月,當時台股指數1萬7千點,今年6月底已奔向2萬3千點大關,大盤足足漲了30.55%,台塑四寶股價卻打對折,完全跑輸大盤。儘管AI教主、輝達創辦人黃仁勳在2023年與2024年的台北國際電腦展都親自來台「傳教」,大唱台灣是AI中心,台塑集團總裁王文淵兩次都親自率領高層聆聽演講,股價卻顯然沒跟著勳哥沾上光。台塑四寶近期「失常」的表現,引來不少媒體關注及探究,究竟這次石化業陷入谷底,是景氣循環的週期性起伏,還是出現了結構性的「質變」?石化分析師何耀仁在今年的APIC上,發現業界普遍擔心中國大陸產能過剩問題。(圖/報社資料照、翻攝自APIC2024官網)資深石化分析師何耀仁向CTWANT記者給出明確答案,「現在整個產業大反轉!」他5月底參加在韓國舉行的「2024亞洲石油化學工業會議(APIC)」,明確發現業界目前的共識是「中國大陸的產能過剩問題,兩三年內難以解決,時間會拖得很久,可能要到2028年到2030年才可能會有變化」。何耀仁表示,現在的確發生了結構性的改變,就是因為中國大陸的大量產能開出、低價傾銷,但他們本身的房地產與內需低迷等問題還未解決,造成垂直整合廠無利可圖,美國和中東因由天然氣去裂解,所以很便宜,成本大約只有一半,但亞洲大多用傳統的石油裂解,很難彌補價差,所以東北亞已經很多工廠在思考要怎麼結束生產線。臉書粉絲頁「存股方程式」也提到,2026年還有個大隱憂,就是福建古雷石化廠預計也會在2026年完工啟用,屆時乙烯等相關石化產品供給量勢必又大幅增加。中沙古雷乙烯項目年產能最高達180萬噸,預計將於2026年建成。(圖/翻攝自搜狐網)「這種情況不是短期的,所以可發現大戶持有比例越來越低,就是因為資訊不對襯,大戶有充足的產業資訊,但台塑四寶的散戶很多都是老股東,過去也很『寵』股民,給了很好的股息,所以他們看到低點就會持續買進。」何耀仁說。依台灣集中保管結算所6月的統計資料,台塑四寶股東結構中,千張以上大戶占比一向很高,南亞、台化千張以上大戶都在八成左右,台塑化更高達95%以上,不過去年第3季開始,台塑大戶占比已降至八成以下,反倒小散戶人數暴增,像是台塑去年6月千張大戶人數有323人,占82.39%,今年6月降至289人、為75.49%;同時間,台塑持有一至五張的小散戶從去年6月的10.2萬人增加至14.9萬人,增加46%。目前台塑股東人數大約29.2萬人,與去年同期相比,增加了6.8萬人,南亞的小股東也有24.5萬人、台化16.7萬人,台塑化則是7.9萬人。儘管台塑集團管理層現正積極轉型,但畢竟是年營收上兆的公司,營運量體龐大,轉型效應短期內不太明顯,因此網民認為,既然已過了停損最佳時機,不如暫時擱置不理,因為「石化業有強烈景氣循環效應,不妨耐心等待市場供需恢復平衡」,但也有網民持不同意見,「不如將資金投入科技股,報酬率更勝一籌。」台塑四寶股價近來一路下探,但小散戶數量反而增加。(圖/翻攝自嗨投資官網)在近期網路唱衰聲中,還是有一批死忠散戶支持台塑集團,在留言下回嘴,「就算技術面不好,也看好他的資產」、「這是價值投資」,「你們是存股、還是炒短線?」稱自己持有很久、所以沒有賠;也有網友嘆,「台塑的股東真的是比較有耐心,會幫公司找藉口、還會持續向下攤平。」也有網友提及,不少前輩朋友20年前開始投資台塑和中鋼,深信台塑絕對不會倒,但就怕「你最相信的股、往往傷你最深。」此時究竟是抄底還是停損?網路上股民各有所好。「從基本面來看,要回到過去的榮景沒這麼快,雖然把時間放長遠來看,還是能等到循環週期的上升,因為石化下游都是民生化學工業,但這次時間可能會拉很長。」何耀仁提醒。
航海王乘風破浪1/紅海危機送分題!散裝航運股受激勵 中櫃漲停板慧洋目標價調高
網友熱議「紅海危機未解除前,對航運股來說根本是一個送分題!」貨櫃三雄萬海、陽明、長榮股價創新高之際,散裝航商族群也不遑讓,中櫃、新興漲停板,裕民、慧洋-KY、中航等上揚,多位法人看好「航運股」續航兩季,在原物料需求回升下,對散裝航運股展望更優於貨櫃三雄。中櫃在5月10日爆出收盤逾42萬張買單高掛買氣,這兩周連連漲停板。(圖/翻攝自中國貨櫃官網)台股日前攻上近2萬2千點,航運股全力上衝,甚至被列為處置股遭「關禁閉」,航海王能否續航成了小股民關注焦點。台新投顧副總經理黃文清告訴CTWANT記者,「樂觀看待『散裝航運股』下半年展望為『安全』,優於貨櫃三雄『保守』,主要是看到中國、印度的房產、車市等景氣復甦,帶動原物料需求的回升,也就是基本的鐵礦砂等。」航運股營運及股價表現,受國際航運運價走勢牽引,貨櫃船運送成品或半成品,主要運價觀察指標為「上海集裝箱出口(SCFI)運價指數」;散裝船以運送黃豆、玉米、鐵礦砂、煤炭等大宗原物料為主,運價觀察指標為「波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數(BDI)」。裕民、中航、新興等散裝航商船隊中,包括圖中的海岬型船。(圖/業者提供)運價走勢反映著全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低,也受全球各主要航線的水位榮枯及地緣政治影響,去年7月,巴拿馬運河因乾旱導致水位降低,限制每日通行船隻數量,接著10月以色列、哈瑪斯衝突加劇,威脅紅海通行船隻安全,擾亂位處亞歐非要衝的蘇伊士運河航線,導致航商改繞道南非好望角避險,拉長通往歐洲美洲航運路程與時間。全球兩大貿易走廊航運「受堵」,導致BDI劇烈波動,紅海危機爆發後,BDI從去年11月低點1500點,以垂直線衝高,12月4日衝到高點3346點,之後受到南美巴西洪災、東南亞原物料需求不振,鐵礦砂及煤炭運輸需求降低,BDI指數下滑,今年1月跌到低點1300點。CTWANT調查,第一季原是航運業淡季,但今年受到巴西出貨量顯著增長與大西洋航線船舶供需吃緊,中國房市整體鐵礦石拉貨動能穩定,讓散裝船運價淡季不淡,BDI指數3月站上2419點,接著緩步回落,5月中來到1817點低點後,現正逐漸拉回修正。國際航運運價下半年走勢會如何?摩根士丹利5月24日就航運股的最新報告指出,從供需關係來看,紅海危機只是推遲了航運業週期性低迷的到來,一旦干擾消除,運價短期的反彈可能會很強勁,也可能持續一至兩個季度,紅海的干擾僅推遲了航運業下行週期的到來。由於BDI指數今年第二季正逢南美穀物旺季,中國、東南亞、印度等原物料需求增溫,近期多家法人投顧公司分析報告指出,加上巴拿馬、蘇伊士運河兩大運河受阻影響,造成航運供需吃緊,BDI指數6月可望反彈,散裝航運股第二季營運有望優於第一季,因而調高相關個股的目標價,像是慧洋-KY的目標價就從70多元調高到超過90元,對於新興、裕民、中航等也都持正向看法。
紅海危機致航運運力短缺 大摩:運價短期反彈強勁「可能持續2季」
今年3月底至5月17日,上海出口集裝箱運價指數(SCFI)累計上漲了46%,其中歐洲和地中海航線運價分別漲53%、32%,美西和美東航線運價分別漲47%、36%。摩根士丹利上週五(24日)發布報告指出,受紅海危機干擾航運市場運力,導致歐洲航線的運力短缺,疊加新交付的船舶不能完全彌補運力短缺,航運價格將飆升。大摩認為,從供需關係來看,紅海危機只是推遲了航運業週期性低迷的到來,一旦干擾消除,運價短期的反彈可能會很強勁,也可能持續一至兩個季度,紅海的干擾僅推遲了航運業下行週期的到來。大摩表示,目前透過蘇伊士運河轉運的貨櫃船數,對比去年12月已經減少了約90%,大部分船隻都改道運輸距離更遠的好望角路線,這種重新安排航線的做法影響了全球約30%的貨櫃貿易,導致相關航線的運輸距離延長了約30%,意即,如果紅海干擾持續下去,將額外消耗全球貨櫃運輸能力的9至10%。報告中指出,目前從供應端來看,新交付的船舶運力無法滿足所有航線的需求,或彌補歐洲航線因航線調整而損失的30%運力;從需求端來看,由於航線運輸距離延長,今年航運旺季比預期要早到,美國補庫存需求強於預期,美洲航線運力也出現短缺;此外,中國與南美和非洲等新興市場之間的貿易量增加,推動了相關航線的貨運量增長。航運市場短期的強勁表現,超出大摩原先預期,但大摩長期仍不看好航運業,因航運業的基本面與疫情期間的上升週期有所不同。大摩認為,2022年至2024年4月期間,運能增加了17%,現在供應鏈恢復後,全球港口同步發生擁擠的可能性很低,預估2024~2025年間每年將增加8~9%的新運力。針對全球經濟成長及貿易變化對航運的潛在影響,一般來說,全球貿易需求的增長與全球 GDP 的增長基本一致,整體成長率為3至4%。考慮到供應鏈多樣化,例如中國將產能轉移到海外或將低端生產轉移到其他新興市場,全球貿易增長可能會高於全球GDP增長,但全球貿易年複合成長率超過5至6%的可能性較低。
新增瘧疾1死「40多歲外籍男曾至馬拉威」 出現症狀僅4日即病逝
疾病管制署今(21)日公布國內新增1例境外移入瘧疾死亡病例,為40多歲外籍男性,於今(2024)年4月下旬曾至非洲馬拉威,瘧疾預防用藥史不明;5月18日自韓國入境後獨自入住旅館,隔日出現呼吸喘、胸悶、食慾不振等症狀,5月20日因症狀持續就醫,抵達急診時生命徵象不穩,經採血鏡檢發現疑似瘧原蟲,通報後檢驗確診感染惡性瘧(又稱熱帶瘧),已緊急給予藥物治療,惟個案因病況惡化,於當日不幸死亡。依疾管署監測資料顯示,國內今年截至5月20日共計4例瘧疾確定病例,均為境外移入,較過去五年(2019-2023年)同期0-2例略高,分別為3例外國籍及1例本國籍,發病年齡介於20多歲至40多歲,檢出病原體為3例惡性瘧及1例間日瘧,感染國家分別為緬甸、尚比亞、安哥拉及馬拉威各1例,其中1例死亡。國內近10年(自2015年起)累計58例確定病例,均為境外移入,年齡以21-50歲為多(占72%),感染地區以非洲國家為多,檢出病原體以惡性瘧為主,其次為間日瘧。另鑑於我國近期發現自馬拉威境外輸入病例個案,該署已於今日將馬拉威國際旅遊疫情建議等級調整為第一級:注意。疾管署說明,瘧疾是由感染瘧原蟲之瘧蚊叮咬人類而傳染的疾病,可分為間日瘧、三日瘧、惡性瘧 (又稱熱帶瘧)、卵形瘧;其中以間日瘧及惡性瘧(又稱熱帶瘧)最常見。大多數人感染後,可能於7天至30天內出現症狀,早期症狀與流感類似,主要為發燒,也可能出現頭痛、肌肉痛、關節痛、噁心、嘔吐和疲倦等症狀,如未接受適當的治療,發病數天後會出現間歇性或週期性的畏寒及顫抖、發燒及出汗等症狀,嚴重者可能導致脾腫大、黃疸、休克、肝腎衰竭、肺水腫、急性腦病變及昏迷。間日瘧跟卵形瘧可能潛伏在肝臟數星期或甚至數年後再復發,所以在治療完血液瘧原蟲之後,必須要加用primaquine服用14天做根除治療,以避免間日瘧或卵形瘧復發。疾管署呼籲,民眾前往瘧疾流行地區,請至少於出國前一個月,先至國內旅遊醫學門診諮詢,並依醫師指示於出國前、出國期間及返國後持續不中斷服用瘧疾預防藥物;旅遊期間請穿著淺色長袖長褲,塗抹政府機關核可的防蚊藥劑,儘量安排住在有紗門紗窗的房舍;返國後如出現疑似症狀應儘速就醫,並提供醫師旅遊史及曾服用的瘧疾預防藥物等資訊,以做為診斷與治療參考。
性早熟長腋毛 7成「聞腋青年」恐引起心理社交障礙
根據衛福部健保署統計,2021年10歲以下青春期提早報到的孩童就醫突破2.5萬人次,5年內增加近1.5倍以上,迅速攀高。台灣皮膚科醫學會理事廖怡華表示,現在的孩子青春期來的太快太早,第二性徵提早報到,腋毛、腋下的異味恐跟著來!近期皮膚科腋下清新門診中,未成年的青少年就診人數大幅增加,恐讓轉大人開心的喜悅,變成人格自信發展的阻礙。荷爾蒙激發汗腺成熟 腋下問題女多於男不少青少年因腋味問題落入「少年狐臭的煩惱」。廖怡華表示,腋下問題提早到來與「荷爾蒙」激發汗腺有關,女性受荷爾蒙影響又比男性更活躍,就診率也比男性更高,而且會隨著經期而有週期性的變化。近一半有腋下問題者,同時有多汗以及異味困擾。臨床經驗發現,近年皮膚科腋下門診有3成為爸媽陪同看診的青少年,年齡最小的個案為9歲女童,因腋下狐臭困擾求診除味。汗水-小汗腺開口於皮膚表面,皮膚遍佈全身水狀分泌物水狀分泌物並無特殊異味,但與皮膚上細菌作用,加上表皮角質分解,會發出汗臭味主要由乙醯膽鹼支配味道-大汗腺(頂漿汗腺)開口於毛囊,主要分布於腋下及泌尿生殖區 蛋白質分泌物分泌物的豐富蛋白質與表皮上細菌作用後,會發出強烈異味 由腎上腺素支配根據2024年1月一項針對全球社交媒體討論議題統計數據[i]資料顯示,醫美療程中,腋下問題討論度高度成長,腋下止汗居冠高達363%,非侵入式永久性的微波熱能治療方案成長高達280%,顯示Z世代青少年,活在社群媒體世代,於當中展現高度社交與認同需求,腋下多汗、異味問題成為社群媒體中重要的求助議題。7成青少年曾察覺同學有腋下問題廖怡華公布一項波仕特市調公司與教學醫院合作針對「2024年青少年及家長腋下多汗及異味觀念」的線上市調,12至18歲青少年自身或身邊有腋下問題困擾的人比想像中更多。高達7成的青少年曾察覺自身或身邊的同學有腋下問題,然而因為不知如何適當表達,多會選擇與對方保持距離,甚至用開玩笑甚至嘲笑的方式來讓對方知道,恐造成孩子潛在社交障礙及心裡焦慮憂鬱。狐臭4大警訊腋下是否有特殊異味。腋下衣服上是否留下濕黃汗漬。家族中是否有狐臭遺傳史。是否有濕耳垢。青少年腋下問題忽略不得,廖怡華表示,高達8成家長曾擔心孩子腋下問題影響在校交友狀況,但多數家長不了解腋下問題在青春期就有可能會出現,且腋下問題會遺傳,檢測濕耳垢與提前發現孩子狐臭問題有著高度的關聯性。父母親中有一人有腋下問題,子女有50%機率會遺傳到,若父母親雙方皆有腋下問題,則子女有高達7至8成機率會遺傳到。5大攻略擺脫「聞腋青年」香水止汗劑、除臭劑肉毒桿菌素手術清新微波面對腋下問題,多數家長僅幫孩子準備替換衣服、用毛巾或濕紙巾擦拭,或是使用止汗劑與體香膏,但治標不治本,僅少數人帶會孩子就醫,原因多為擔心恆久改善需要接受手術,且術後會有汗水代償、效果不佳,也不希望孩子承受手術恢復期,可能留下永久疤痕造成的內心陰影。廖怡華解說,現今有微波熱能新科技免動刀,利用微波技術精準破壞汗腺,不會讓皮膚表面留疤。即使異味嚴重,術後半年至1年也可再次治療。至於不少民眾擔心汗水代償的副作用,主要是在神經外科針對多汗症進行交感神經切除術,但現已很少人在做這項手術,家長不用過度擔心。術後保養只要注意少吃蔥、薑、蒜與咖哩等味道濃厚的食材,並注重日常清潔,便能保養清爽腋下環境。[i] Meltwater media report January 2024
美銀:4月非農疲軟是滯漲信號 市場處於長期牛市「後期階段」
美國銀行知名策略師哈奈特(Michael Hartnett)表示,日前公布的疲弱非農就業報告將是滯漲(停滯性通貨膨脹)信號,增加了股市遭遇拋售的可能性。據其說法,最近的美國經濟數據一直處於經濟增長放緩,而通膨和勞動力成本仍居高不下。上週五(3日)公佈的數據顯示,美國4月非農就業人口新增17.5萬,不及市場預期的24.3萬;失業率升至3.9%,高於市場預期的3.8%;平均時薪年增長3.9%、季增0.2%,均低於市場預期。哈奈特表示,如果4月非農就業人口新增少於12.5萬、平均時薪季度增長超過0.4%,那就代表滯漲風險,而如果非農就業人口新增超過22.5萬、平均時薪季增長不到0.2%,則意味著「風險回歸」的金髮姑娘情景。哈奈特認為,市場正處於「長期牛市的後期階段」,最終會出現泡沫或衰退。他指出,自2019年以來,美國股市的領導地位「頂級科技股」沒有發生變化,也沒有衰退改變領導地位和估值,而這將以泡沫和緩或衰退告終。而債券正處於「長期熊市的早期階段」,這是由於財政過度、債務、戰爭、逆全球化等因素導致。此外,哈奈特表示,美元正處於「長期熊市」,特別是與加密貨幣和黃金相比,而大宗商品正處於長期牛市的早期階段。他補充稱,美國例外論推動的美元週期性牛市是由異常寬鬆的財政政策推動的。
兩樣情!美股單周流入42億美元 歐股資金撤出規模達5億美元
美國銀行策略師在最新發布的資金流報告中指出,截至4月24日的一周,全球股票基金吸引36億美元的資金流入,債券基金則吸引了44億美元;現金基金出現58億美元的資金流出。同時期美國股票基金資金也恢復流入,規模42億美元,與此相反,歐洲基金連續第17周遭遇資金撤出,撤出規模5億美元。細分來看,美國大盤股獲得84億美元資金流入;然而,價值型、成長型及小盤股類別分別遭遇11億美元、23億美元和26億美元的資金流出。在產業層面,科技部門吸引到7億美元資金流入,而醫療保健和消費板塊則分別出現6億美元和11億美元的資金流出。在固定收益市場,美國國債經歷了三個月以來的首次資金流出,金額為16億美元。投資等級債券創下2024年以來最小規模資金流入,僅39億美元,高收益債券僅小幅吸金約1000萬美元,而新興市場債務則遭遇13億美元的資金流出。對於宏觀經濟情勢,分析師認為,在通膨持續居高不下的背景下,經濟成長加速支撐了不著陸,而不著陸可能性遠大於軟著陸。他們還補充道,市場正為「良好」的不著陸場景做準備,而這尤其對週期性股票構成「正面風險」。分析師警告稱,若高通膨導致「糟糕」結果,可能會引發市場波動率飆升。
11歲少女患狐臭遭排擠霸凌! 5大治療攻略一次看
購物專家「張維尼」是4寶媽,大女兒體育課下課後總飄出濃厚異味,不僅同學敬而遠之,還被哥哥取笑,讓壓抑已久的大女兒生氣大哭:「可以不要再這樣罷凌我了嗎?腋下問題不會自己好,也不是我願意的!」林口長庚紀念醫院皮膚部副部長黃耀立分析目前台灣「止汗除臭」有5大方式,並為維尼家大女兒進行微波熱能止汗術治療,讓少女順利擺脫腋下問題,重拾自信,站上C位熱舞青春。狐臭會遺傳 家中一半人有腋下問題維尼家大女兒坦言,自己在學校不僅沒朋友,而且因為害怕異樣眼光,不想去上學。張維尼嘆:「感覺大女兒自信的光芒正在消失,連最愛的舞蹈課都要放棄!」曾嘗試噴香水、止汗劑卻發現味道更難聞,又因手術需要開刀,擔心造成孩子內心陰影,更不願意孩子需承受攏長恢復期以及可能留下疤痕而卻步,「沒有想到青春期孩子身上特殊的味道竟是狐臭!」。根據衛福部健保署統計,2021年10歲以下青春期提早報到的孩童就醫突破2.5萬人次,5年內增加近1.5倍以上,迅速攀高。台灣皮膚科醫學會理事廖怡華表示,現在的孩子因青春期來的太快太早,第二性徵提早報到,腋毛、腋下的異味恐跟著來。女性受荷爾蒙影響又比男性更活躍,就診率也比男性更高,而且會隨著經期而有週期性的變化。黃耀立表示,在台灣,每10人就有4人有腋下多汗與異味問題。想提前覺察腋下問題可透過「聞、望、問、切(check)」口訣,若出現下述情況,就應及早就診。狐臭4大警訊聞:腋下是否有特殊異味。望:腋下衣服上是否留下濕黃汗漬。問:家族中是否有狐臭遺傳史。切(check):檢查是否有濕耳垢。用「微波」免動刀擺脫異味目前市面上針對腋下問題的處理方式分為暫時與永久性兩種。黃耀立表示,暫時性如止汗劑,利用鋁鹽擦劑滲入以減少汗腺排出;肉毒桿菌素作用原理僅針對多汗,處理味道效果有限,且需要4到6個月再重新注射。永久性方案傳統做法為手術一,若需解決多汗及異味問題,需兩種不同的手術;針對多汗為交感神經切除術,普遍認為會有汗水代償不可逆的副作用,因此已很少人在做這項手術。針對味道為旋轉刀手術,需鑽孔將皮瓣與肌肉組織剝離,用旋轉刮刀刮除大汗腺,效果恆久,但術後會有血腫及感染風險,且術後恢復期較長。隨著醫療科技日新月異,現在已有無須手術開刀的方案,透過微波熱能科技讓水分子自旋產生熱能的原理,能量可精準聚集於真皮與皮下脂肪交界處,一次性的破壞大小汗腺,達到除汗、除臭以及附帶除毛三合一的效果。清新微波經長庚醫院臨床實驗,證實效果可以媲美手術,對於改善多汗以及異味,平均皆有8成左右的效果。經美國雷射醫學會官方A級的國際醫學期刊證實,24名有腋下多汗困擾的青少年,在接受一次微波熱能治療,顯著改善出汗嚴重程度,及心理廣泛性焦慮、社交迴避症狀。黃耀立呼籲,腋下問題雖不是病,但父母需協助孩子用正確的態度去面對及早發現問題。清新微波能解決家長擔憂疑慮,不需動刀,經美國FDA及衛福部安全有效功效認證,可以放心讓孩子接受治療!現在全台已經有專業的清新門診,民眾可直接上網搜尋查詢就近院所,接受專業醫師諮詢及協助。
本世紀第2次牛市? 花旗銀行:銅價有望暴漲66%達每噸1.5萬美元
華爾街各大銀行對銅價至今年年底的展望持樂觀態度。花旗銀行(Citibank)分析師日前表示,他們認為時隔20年,本世紀第二次銅價長期牛市正在進行中。不斷飆升的銅價沒有放緩的跡象,供應風險和能源轉型金屬需求前景改善推動了銅價的上漲,歐美經濟回暖將帶來強勁需求。花旗分析師表示,基於該行的基本情景假設,預計未來幾個月銅價將呈現上升趨勢,到今年年底平均將達到每噸1萬美元,並在2026年升至每噸1.2萬美元。並補充道,設定的銅價將升至每噸1.2萬美元的基本情景是,2025年和2026年對銅的週期性需求增長僅略有上升。銅的需求被廣泛認為是經濟健康狀況的晴雨表。這種基礎金屬對於能源轉型至關重要,是製造電動汽車、電力線網路和風力發電機不可或缺的材料。此外,花旗銀行分析師還表示,在牛市情境假設下,如果在未來2至3年經濟內出現強勁的週期性復甦,銅價有可能爆炸式上漲逾66.7%,達到每噸1.5萬美元以上。另一方面,美國銀行的分析師已將其對2024年銅價的目標上調至每噸9321美元,高於此前預測的每噸8625美元。並發布報告表示,銅正處於能源轉型的核心,這意味著礦山供應增長的缺乏,正引起廣泛關注。精礦供應緊張正在限制冶煉廠和精煉廠的生產,可能迫使精煉金屬消費者重新進入國際市場。他們還表示,隨著美國和歐洲經濟觸底反彈,兩地的需求應會回暖;與此同時,能源轉型帶來的需求增加可能會在今年使銅市出現赤字。然而,BMO資本市場的大宗商品分析師漢密爾頓(Colin Hamilton)則認為,商品市場總會自我調節,並總是能找到緩和價格過高的方法。如果供應端無法解決,那麼自然就會通過損害需求端來解決問題。漢密爾頓說明,如果銅價漲到鋁價的四倍,投資人可能會看到別的金屬替代銅的作用。他看到市場上有一些非常高的銅價目標,雖然銅價可能會暫時達到那些價位,但隨後將看到關鍵領域的需求發生調整。
憂AI科技股昂貴又狂熱 外媒:資金回流歐股3月漲約4%超越美股
由於美股的價格上漲,讓人聯想上世紀末的網路泡沫,投資者正轉為押注歐洲將推動全球股市的下一輪反彈,並擴大其投資範圍。據高盛集團數據顯示,避險基金目前對歐洲股市的曝險,達到了有史以來最高水平。美國銀行最近的一項調查顯示,共同基金也增加了對該地區股票的配置,達到了2020年6月以來的最高水平。據外媒報導,今年3月歐元區股市上漲了約4%,超過了美國股市。投資者預計,假如經濟增長的反彈使企業利潤恢復活力,歐元區股市將繼續攀升。這是因為美國市場對人工智慧的狂熱,使得標普500指數的命運越來越依賴於一批相對昂貴的科技股。高盛的數據顯示,上周避險基金對歐洲的配置比重,高於摩根士丹利資本國際全球指數的5.8%,為有記錄以來的最高水平。儘管歐洲股市本月有所上漲,但基準的歐洲stoxx 600指數看起來仍然很便宜。數據顯示,該指數未來12個月的預期市盈率約14倍,僅略高於其長期平均水平。即使不包括估值很高的科技股,標普500指數也處於昂貴的水平。高盛策略師Peter Oppenheimer表示,隨著利率下降,經濟實現了軟著陸,擴大進入市場一些週期性更強領域的機會正在改善。雖說科技股將表現良好,但這位策略師認為,美國以外的相對估值機會更好。此外,空倉的大幅減少也表明市場對歐洲股市的信心正在改善。貝萊德EMEA iShares團隊受訪時稱,他們發現有跡象表明客戶的資金正在回流歐洲。並表示他們從戰術趨勢的角度切入了歐洲市場,看到了一些資金回流,包括來自美國投資者的資金。貝萊德團隊在長期前景方面仍增持美國股票。其他市場參與者相信,美股將持續上漲,預計大盤股將繼續實現盈利增長。從過往記錄來看,自全球金融危機結束以來,歐洲股市的表現一直遠遠落後於美國股市,只有短暫的相對復甦。上一次表現出色的重要時期持續了大約四個月,從2022年10月到2023年3月,stoxx 600指數在此期間比標普500指數高出12個百分點以上。數據顯示,分析師預計今年標普500指數成分股公司的利潤,將增長8.3%,而stoxx 600指數成分股公司的利潤預計將增長4%。不過,高盛資產管理公司高級股票基金經理Nicolas Simar表示,這為追趕提供了空間,歐洲市場可能會有一些有趣的機會超越美股市場。
柯叔元暌違15年回歸舞台劇!《婚內失戀》搭李杏演夫妻
柯叔元、李杏合作舞台劇《婚內失戀》,演一對話不投機的夫妻。柯叔元過去在劇場界闖過一番名堂,這次「重磅回歸」演出舞台劇,他表示讀完劇本之後非常喜歡,因此決定接演,「心情很開心,但也有點忐忑,畢竟上一次演舞台劇應該已經是15、6年前了吧!」從劇場出身的李杏,2年前受到導演吳維緯邀約看《婚內失戀》舞台劇,當下就喜歡上這個劇本,「當他們提出演出邀約時,我完全沒考慮就答應了。 」只是李杏身為未婚女性,對於《婚內失戀》的劇情如何有共鳴?她表示:「雖然自己未婚,但因為演過很多不同階段的已婚女性,所以我知道要經營婚姻是非常困難的。」她坦言渴望進入婚姻,「但也清楚不要太衝動下這個決定,因為要承擔跟面對的東西太多、太複雜。」《婚內失戀》中,李杏飾演的「陳柔安」和柯叔元飾演的「高志偉」正在度過「第N個」結婚紀念日,老公高志偉被提醒後說了一聲:「結婚紀念日快樂!」太太陳柔安忍不住問:「在你的手機提醒你之前,你也快樂嗎?」究竟婚姻中快樂的來源為何、紀念日又有何重要性?柯叔元認為紀念日還是有其意義,他開玩笑說有些男生容易忘記,「不知道是真的忘記了,還是不小心忘了,還是根本不想記,或是年紀大了記性不好。」他誠懇建議有伴侶的男性們:「任何的紀念日,請你把它記在行事曆上,應該會讓你的日子好過一點。」精神科醫師鄧惠文也建議夫妻要過「紀念日」,她認為兩人可以將紀念日視為一個週期性的「定點」,「不管這一年有什麼樣的問題,回到這一天,可以提醒彼此:『很慶幸我們有結婚』。」一年整理一次彼此的關係和想法,「會有被提醒、想起初衷的感覺。」《婚內失戀》5月10日至5月26日在水源劇場演出,購票請洽OPENTIX售票系統。
3月超級央行周進入尾聲 法人:歐美有望「這一時間」同步降息
此次FOMC會議結果點陣圖維持年內3碼降息空間,一掃市場更鷹派之擔憂,股債呈現齊揚,法人表示,Fed主席鮑威爾會後記者會上重申政策利率可能處於週期性高峰;3月超級央行周將進入尾聲,歐美6月有望同步展開降息,日本短期再升息機率不高。國泰世華銀行表示,我國央行CBC因應電價恐調整,同時可能會造成外溢效應,例如外食調漲等,恐提升通膨預期。故央行上調今年全年的CPI通膨預估從原本的1.89%至2.16%,核心通膨從原本的1.83%上調到2.03%。研判央行希望藉升息半碼,降低台灣通膨預期。從本次會議結果,今年可能降息的時間點及降息幅度,由「通膨走勢」決定美聯準會Fed降息節奏,若未來通膨降速符合預期,將有望於今年6月開始降息,並於9月及12月續降,全年降息3碼。政策利率維持不變下,展望總經、股、債、匯市的後續表現部分,以「總經」來說,在美聯準會Fed大幅升息的影響下,金融環境趨緊使得經濟降溫。不過整體而言,美國經濟呈現製造與服務業的分化復甦,服務業將由過熱回歸正常,而在消費性電子換機潮及AI趨勢的帶動下,製造業中的電子類景氣有望築底回升,但非電子業的成長力道仍十分緩慢。股市部分,近期在AI類股的漲勢驅動下,市場多頭情緒升溫,帶動美股屢創新高,惟短線漲幅過猛,加上公債殖利率近期在相對高位,恐加劇股市波動。長線隨AI需求的激增,預期企業營收將持續成長,加上美聯準會(Fed)將開啟降息循環,有利長線股市動能。在債市部分,今年大方向將走入降息,若近期美國公債殖利率有所彈升,可視為高利尾聲下的布債良機。對於重視長期穩定現金流的投資人而言,宜逢高鎖利,追求穩定息收,預期美國公債殖利率今年在4%偏上震盪,明年趨向3.5-4%區間。「匯市」則是隨市場回歸今明兩年各降3碼的預期,美元維持高位震盪。後續若更加確定美聯準會(Fed)啟動降息循環,美元將稍趨貶勢,幅度將視未來美聯準會Fed降息步伐速度而定。玉山銀行則指出,綜合來看,Fed仍樂觀看待通膨,但同時也說明,「若Fed要朝向更低的利率前進仍有很長一段路要走」,因此儘管隨後可能開啟降息循環,但是後續的幅度及速度可能不會太多;此次會議雖然跟前次會議相差無幾,不過,市場釋放近期通膨數據所帶來的悲觀情緒,美債殖利率呈現走低(以短債更為明顯),美指則多以上漲作收。