轉賣為買
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00940今愚人節掛牌 是否「破發」成台股焦點
短短5天狂募高達1752億元，被稱作「ETF巨嬰」的「元大台灣價值高息ETF」（00940）今日正式掛牌。由於00940在上周五收盤淨值為9.92元，已低於10元發行價，最新淨值將成為今日上市掛牌價格，掛牌首日是否「破發（指股價跌破發行價）」，申購成功的投資人是否住進套房，是今日台股焦點。眾所矚目的00940今日掛牌，依據規定，ETF在上市前，布建持股比率須達8成，意即近2周已有上千億元銀彈進場。除上周五投信買超台股599.52億元，刷新歷史紀錄，上周以來，台股更有連續4個交易日出現投信買、外資賣的土洋對作場景，直至周五外資才轉賣為買。據00940公布的持股名單，第1名長榮權重9.32％，第2名鈊象3.51％，第3名聯電和中美晶並列，權重3.14％。5至10名依序是和碩2.99％、聯發科2.96％，漢唐和環球晶都是2.90％，日月光2.71％、聯詠2.65％。值得注意的是，被視為00940建倉重點的長榮，近期走勢頗為戲劇化。上周五投信大買長榮逾6萬張，尾盤股價卻由紅翻黑，融券也大增6519張，市場傳出外資及中實戶趁著00940建倉在即的壓力，「我丟你撿」，在市場大舉拋售長榮持股，就此獲利了結。券商主管表示，上周五長榮股價在最後1分鐘出現「自由落體」走勢，從平盤直接往下摜12檔，從漲1元變成跌5元，更因走勢過劇，台股收盤時還罕見地延時3分鐘撮合。券商主管指出，隨著ETF成投資主流，未來掛牌前募集上千億將成常態，這種「掛牌前必須建倉8成、且底牌都被看光光」規定，是否會成為套利漏洞，值得主管機關留意。估計有逾70萬小股民，關心今日掛牌會否「破發」。在大型社群平台的台股討論板，有兩派聲音，一派是高喊掛牌就買、拉高股價，也有投資人因為沒申購成功，喊出立刻賣掉、讓它「破發」。券商主管說，ETF其實與買賣無關，股價變化與成分股整體漲跌連動，舉例來說，成分股內多數股票，像是長榮、鈊象、聯電都大漲，其淨值與股價就會跟著增加，換言之，這並非散戶要想靠著「團結力量大」而能左右，今日會否「破發」，仍得看成分股是否爭氣。
外資持續增持 前十檔強勢電子股曝光
美股領頭衝關，道瓊、費城半導體指數創下新高，紛紛收復2022年1月升息前的高點，使得外資在元月以來也出現認錯回補行情，推動加權指數續創高。根據口袋證券統計，雖外資先賣在買，但自去年12月以來增持的電子股，籌碼穩定，股價逐步朝2022年18,619當月高點挑戰。台股在1月震盪超過800點，隨後外資轉賣為買出現認錯回補行情，加權股價指數近期挑戰18,000點。口袋證券統計，雖外資先賣後買，但自2023年12月以來，外資持續增持的前十檔電子股中，股價元月有撐，已逐步朝2022年高點18,619點時價格靠近，價格差距在10元以內。從外資在去年12月以來增持的10檔電子股來看，有台積電、力基電等半導體股，昇陽半導體、南茂、弘憶股AI概念股，以及基期較低的群創、友達面板股、PCB的欣興、景碩等，低基期股以及AI概念股在外資近期買盤簇擁下，本月的股價有撐，大盤挑戰萬八大關時，這些股票本月創下的高點與2年前台股歷史高點18,619當月高點相比，部分股價差距僅10元之內。口袋證券總經理林聖哲表示，在證券交易的市場中，資訊龐雜、法人影響力大，做為台灣第一家純網路證券商，更致力提供即時、有用的股市資訊APP，協助投資人具備完善的交易工具，縮短資訊落差，更完整呵護自己的投資口袋。
外資日股轉賣為買 歐私募巨鱷放話：加大對日投資30億美元
外資對日本股票的需求又開始回暖，日本官方數據顯示，9月29日當周外資淨買入日本股票710億日元，而前一周還是淨拋售3.03兆日元，是連續三周淨賣出後重新淨流入。歐洲私募公司殷拓（EQT PARTNERS）更是放出狠話，「未來幾年將向日本投資至多30億美元。」全球第三大的瑞典私募巨頭殷拓集團執行長辛丁（Christian Sinding）上周五（6日）直言，要加大對日本的投資力度，預計未來幾年將從其110億美元的亞洲私募股權基金中，拿出至多30億美元投資日本；殷拓亞洲董事長薩拉塔（Jean Eric Salata）則表示，殷拓有幾筆潛在的日本私募股權交易正在籌備中，還可能向日本的房地產和基礎設施投資10億美元。從外資今年買入日股的當周資金數據也可看出，在「巴菲特效應」的帶動下，外資今年3月最後一週開始連續11周狂買入日本股票，合計流入9.55兆日元，一舉帶動日股重回33年前的高點。但外資在6月中旬流入速度開始放緩，9月資金徹底大翻臉，前三週5.46兆日元資金瘋狂逃竄，最後一週才略微回流710億日元。同期正是日股表現萎靡的時期，日經225指數9月累計下跌10%。日本央行上週三（4日）也果斷出手，買入了701億日元（約4.7億美元）的ETF，是今年3月以來再次下場救市。日股今年的走強有諸多因素，包括日本央行維持寬鬆政策使日元貶值、宏觀經濟走出通貨緊縮、巴菲特加持，鼓勵企業回購股票等。野村國際證券曾在5月的報告中指出，隨著日企加大分紅、回購的力度，日股的中長期投資吸引力將進一步提升；對於日股後續的投資展望，三井住友DS資產管理公司則表示，日本長期基本面已開始改變，只要美國經濟趨緩走勢溫和，當前日股的價值就未被高估，還有進一步上漲空間。
AI族群緯創為何獨憔悴 法人分析應是這原因
AI族群在台股今（4日）表現稍有回穩，包括廣達（2382）在9點半之後就翻紅，英業達（2356）也在平盤上下小幅整理，僅緯創（3231）獨自憔悴，甚至還一度僅差一檔就亮燈跌停，法人分析關鍵，就在於母公司宏碁（2353）的隱形賣壓仍在。宏碁3日公告，在7月5日到8月3日，已經處分了2707張緯創持股，每股均價為103.05元，合計成交金額為2.78億元。其中最讓市場關注的是，宏碁在公告中指出，董事會另通過在不超過33000張範圍內按市場價格處分之。分析師胡毓棠指出，緯創今天明顯偏弱，離月線越來越遠，顯示投資人信心依然不足，當然廣達提前止跌翻紅，應該是有助於緯創止穩，只不過就目前來看，如果法人持續出脫持股，多少也讓股價承受壓力。觀察近期三大法人狀況，其中自營商跟投信都持續出脫緯創股票，外資則是在近2個交易日轉賣為買，不過投信是主要賣壓來源，投信賣壓何時減緩，將是緯創股價止穩的指標。
外資轉買進台股「有基之彈」關鍵 法人分析3吸睛因素
台股持續向上攻堅且外資近期轉賣為買的關鍵，國泰投信基金經理人陳怡光分析，由於台股企業獲利頻創新高，2021年獲利上看新台幣4兆元是2019年的2倍之多，台灣上市公司獲利動能強勁，顯示台股上漲屬「有基之彈」，基本面堅實之外，還有三個原因。根據金管會12月6日公布，11月底外資累計淨匯入餘額2,248.04億美元，創史上新高金額，單月外資淨匯入60.98億美元（約新台幣1,696億元），創史上最強11月，且是2009年9月之後的單月淨匯入金額新高。國泰投信基金經理人陳怡光表示，吸引外資資金湧入主要有三因素，一是「台股高殖利率吸睛」，雖大盤指數價位墊高，使台股殖利率略降至2.7%，但依舊高於德國2.2%、韓國2.1%、中國2%、美國1.8%等各國股市殖利率。從全球主要股市殖利率角度來看，台股擁有相對高的殖利率優勢，當市場震盪時，高殖利率的特性可發揮抗震效果，這使台股不僅具備高成長性，還有高殖利率「雙高」優勢。二是「從評價面角度」來看，台灣上市櫃企業獲利頻創新高，台股本益比也因企業獲利上升而降至歷史區間下緣，目前本益比約13.2，處在歷史低檔水位，且較過去10年本益比平均值約15倍還來得低，換句話說，當前台股依舊是物美價廉。三是「從產業基本面」來看，國泰投信董事長張錫認為，台灣產業已從毛利率3~4％走向高附加價值，也就是高毛利率的時代；2021年全體上市櫃企業獲利強勁，前3季3.22兆，全年4兆有望挑戰，如此企業將有望提高股利配發金額，進而拉高台股殖利率。新科技發展方興未艾，台灣更在全球科技產業中扮演要角，預料半導體、電動車、元宇宙等趨勢商機，仍是2022年台股發展的重要主軸。
阿水講股／股市阿水：台積電漲不漲 看外資籌碼回流
如果要說二○二一年上半年，台股投資人矚目度最高，但股價卻最讓散戶失望的股票，名單中有很高機率會出現台積電（2330）。從二月中開始，台積電一路從六百六十八元走弱，一路最低來到五月初的五百五十元附近徘徊，許多投資人本以為是受大盤影響，等大盤走強之後應該就能恢復強勢型態，但最終接棒的卻是航運股以及鋼鐵類股。身為台股最大市值且有強大技術堡壘與全球最先進技術競爭力的公司，許多投資人還是期待接下來的法說會，能否讓股價有所起色。我們一起從客觀角度來看看，外資在過去六十個交易日的賣超張數，明顯比買超的張數多，籌碼流動也看得出來，各大外資的動作還是不同方向。因此，雖然所謂的法人目標，還是高高在六百七十五元以上，但法人間，尤其外資間的動作目前不同調，這對於任何以大型法人為主的股票來說，短線上還是容易震盪。不過若以中長線來看，我的角度比較不同，大部分人會想看的是獲利能力能不能持續，甚至是本益比高不高，但我個人認為，大型權值股是能否吸引資金持續流進台股市場的指標，如果能，身為台股第一大市值且又有技術堡壘的股票，自然股價有機會再突破。也因此法人之間，尤其是外資能不能轉賣為買，這種籌碼與資金的流動，才是法說會後，股價能不能先站回月線的重要觀察重點。上周三大法在上市類股中，一共賣超五百三十一．七二億元，其中外資賣超四百四十九．九六億元，自營賣超三十二．四二億元，投信則賣超四十九．三四億元。附表為上周近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到上周三大法人因為國際市場出現震盪，也選擇先逢高停利出場，短線上要注意的是大盤來到月線附近，若三大法人到了月線還是煞不住賣超，就要小心較高機率可能跌破月線了。
外資轉賣為買 封關前首選這12檔
台股在外資回歸下回神強彈！台股距農曆年前封關僅餘4個交易日，上周周線卻苦吞12周來首根黑K棒。惟外資1日終止連六賣，反手回補台股高達145.87億元，推升台股擺脫頹勢。其中，友達（2409）、群創（3481）等12檔個股成外資新歡，股價力抗大盤震盪。台股金鼠年封關在即，換現賣壓卻湧現，特別是大型權值股上周儼然成外資提款機。不過，外資1日不僅轉站買方，近期資金更積極轉入低本益比、低股淨比及低基期族群，友達、群創、鴻海、日月光投控、統一、致伸及元太，近5日均獲外資大舉敲進逾萬張，外資力挺股走勢穩健。其中，受惠研調機構指出，14吋HD TN筆電面板1月底報價將可望達32.7美元，且未來每月將以1.5美元的幅度持續揚升，並於6月底衝上40.2美元。基本面利多釋出、股價位居低位階，面板雙虎友達、群創獲外資一路相挺，近5日來分別買超180,904、61,994張，帶動股價1日勁揚7.46％、4.98％，友達今年來股價更大漲逾一成，成外資「心頭好」。不過，台股短線累積漲幅與技術面乖離偏大，高檔面臨外資獲利了結賣壓，法人指出，春節長假封關在即，加權指數區間漲幅已大、盤面類股輪動層面縮減，且外資高檔調節等負面因素下，抱股過年的持股風險已偏高。富邦投顧董事長蕭乾祥表示，面臨長假，低利環境所孕育的資金行情仍有望伺機再啟動，建議投資人以中性水位抱股過年，且持股不宜過高。而「四大族群」為盤面較適合的抱股標的，包括均線正乖離相對有限、位階尚屬偏低的轉機、法人逆勢買超、春節假期商機受惠族群。此外，外資在逢高大幅調節半導體股之際，卻逆勢加碼友達、鴻海、宏碁及統一等位階偏低股，蕭乾祥建議投資人可酌量短打操作，惟因仍無法抵銷外資高檔獲利了結賣壓，因此整體持股水位切勿過高。宏遠投顧副總陳國清則指出，近期台股資金恐將自高本益比之個股，轉移至高獲利、低本益比的價值股，包括股價受電子股排擠，已修正一段時間的高獲利、低本益比的面板、貨櫃航運、水泥、風電、鋼鐵、金融股等；及股價同樣經修正的晶圓雙雄、大立光、中下游電子股，均有望成護盤要角。（圖／工商時報）
阿水講股／股市阿水：台股盤整 小心突發消息
目前台股市場有幾個疑慮，包括華為禁令對部分非蘋PCB廠的影響不小，以及新冠肺炎疫苗與疫情一直沒有傳出真正令人振奮的消息；雖然台股在九月十六日有想挑戰前高一三○三一點，最終仍失敗作收。最近台股在類股的輪動上較不明顯，偏短線操作的投資朋友，一定會覺得在此情況下，無法集中火力在一些較熱門的類股，阿水分享幾點給大家參考。第一點是金融類股今年受疫情及財報影響，不少存股族會覺得股價上好像吃了不少虧。但就長期投資角度來看，除非還原日線後，股價已經走弱到年線以下，不然短線震盪應該不至於影響長期投資規劃。所以金融類股目前股價雖偏弱，但可以用年線來做增減碼的標準，跌破還原日線、年線就先出場，漲回還原日線、年線就重新持有。各位投資朋友可以看看這樣的輔助效果是否會比單純持有，或者單純逢低就攤平來的操作相對有利。另外第二點，日前有幾檔股票抽籤在市場引起不小騷動，包括已經抽籤完畢的藏壽司，以及近期又要抽籤的汎德永業轉上市，都是有抽有機會，抽中至少不吃虧，在大盤多空震盪的當下，花一個二十元手續費買一個能低價買進高價差股票的機會，也是一種選擇。但投資人在抽籤時，一定要注意股票有無漲跌幅限制的問題，不一定抽中就會有預期獲利，股票投資還是要回歸到企業本身的盈利，了解遊戲規則才不會不小心吃虧囉。上周三大法人在上市類股中，一共買超一百四十．六九億元，外資買超二百三十一．○三億元，自營賣超七十二．九四億元，投信在上市類股則賣超了十七．四億元。跟前一周相比，上周外資終於轉成周間合計買超，只是動作來到周四與周五，又是連續兩日賣超的情況，但外資能夠轉賣為買，至少不再每周合計都是賣超，對台股來說相對是較好的消息。附表為上周五個交易日三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。與前一周相比，上周比較回復到一般多頭的水準，IC設計類股也站回買超梯隊中，讀者朋友可從相關的IC設計類股中去挖寶。整體台股指數看來，目前仍屬盤整態勢，比較令人擔心的是，突發性的消息容易使市場在短時間內陷入恐慌；尤其台股挑戰前高萬三又失敗，投資人疑慮較高，更易受美股或市場消息等風吹草動所影響。此時，比較偏短線操作的讀者朋友，一定要多加注意小心，這部份風險近期相對較高。
阿水講股／股市阿水：疫情復燃 大盤震盪現金為王
對於台積電，就像阿水常分享的：與其每次都追高被套在高點，不如觀察股票的量價變化。好比台積電上周盤中最高來到四百六十六．五元的價位，後市就連續收了四天黑Ｋ，回到四百二十元到四百三十元價位中震盪。當然，這不代表台積電波段一定會轉弱。投資最重要兩件事，一個是本金控管，一個是風險控制，講白一點，在這個價位做這件事，是占了優勢還是劣勢？有沒有更好的下單點？比如七月二十八日的台積電，差一檔價位就漲停，除非真的很有把握台積電這麼大市值的股票能隔天再漲停，否則當天進去追，實在太容易被短套在上面了，愈急著卡位，就反而容易卡到自己，這點各位投資朋友一定不可忽視。上一周三大法人在上市類股中，一共賣超兩百八十多億元，其中外資賣超一百七十六．四五億元，自營賣超九十九．四七億元，投信在上市類股則賣超了五．三七億元。外資目前還沒有終止連賣，台幣匯率會是台股熱錢流入或流出很重要的指標之一。本期截稿前，台幣即期匯率在二十九．五三元兌一美元附近震盪，並沒有急速貶值，這可能代表外資先藉著台積電好消息出來時，先部分入袋，這從台積電登上高點後外資連續四個交易日呈現賣超可看得出來。台幣匯率依舊走強，美股也因蘋果八月一日大漲將近一○％，尚不能認為沒機會再走強，只是外資目前連賣四天後明顯以靜制動，身為散戶的我們，可觀察外資若轉賣為買兩天以上，就有轉震盪為走強的可能性。附表為近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。整體來說，台股的法人交叉買超資金並沒有明顯變化，且三大法人也依舊持續買超IC－設計相關類股，大盤在外資轉賣為買之前，可能會先震盪，尤其近期又有零星疫情通報， 不免造成大家在股市剛創一萬三千點新高後，能否再衝新高產生疑慮。因此阿水建議，可先靜待外資的動作，短期投資目標可轉往受外資影響較小，還有市場熱度的能源相關類股，比如太陽能、風電類股等。對於風險管控更嚴格的投資朋友，亦可現金為王，短期內外資勢必會有所動作。若熱錢離開，則匯市上會看到台幣開始走貶；若重新進入市場，則會看到外資連續數天轉賣為買，投資人不需心急，等待即可。
終於盼到外資關愛 營建股王長虹衝上90元
營建股「股王」長虹（5534），股價上演長紅行情！外資法人終於轉賣為買，昨（21）日買超224張，今（20）日長虹股價價量齊揚，開盤十多分鐘即衝上89.9元，創今年以來新高，距離90元關卡，僅一步之遙。長虹股價近期向前衝高，受惠外資點火，今天盤中維持在89.7元高檔，漲幅0.1~0.33％。受惠新成屋銷售順暢，長虹第一季淨利歸屬母公司業主9億3288萬元，EPS達3.21元。第二季最大亮點，萬海（2615）砸下22.28億元，吃下長虹內湖舊宗段的整棟大樓「長虹新世代科技大樓」，預計毛利率約23％。法人估計，依交屋速度，下半年可望入帳認列大筆獲利貢獻，長虹業績無虞。
【阿水講股】股市阿水：法說會成長類股 可尋寶
進入五月，又是各家上市櫃公司的法說會熱期，法說會常有董事長或經營團隊對將來的展望，如果法人對於此有所認同，通常在短線上都能帶動一波股價的波動，甚至相關類股也可能有所受益。例如四月底的旺宏，董事長看好快閃記憶體的產品價格，相關的記憶體製造廠都有股價走揚的情況，雖然不能說非常絕對。但如果想挖寶，阿水最後會分享近期開法說會，而且財報比去年同期成長的企業名單（附表一），可多加注意。上周三大法人在上市類股中一共買超五百九十四．四四億，外資買超四百六十一．六六億元，自營買超五十八．八八億元，投信在上市類股一共買超七十三．九億元。三大法人上周一反三月及四月中的情況，大量的轉賣為買，對於台股中長期來說，是相對較有利的。但是在漲幅當中，投資朋友還是要注意跟月線的乖離程度，當正乖離大於五％時，就歷史經驗來看，短線都是比較容易拉回的，不要因為看到新聞報導一片大好，就不考慮短線的進場成本，這樣很容易在上漲波段中吃虧。附表二為上周三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到上周除了遇到五一連假外，三大法人的買超動作都是針對大型權值股。讀者如果還有印象，阿水曾提過，當時漲的類股都是偏中小型的股票，外資會買的大型權值股還沒有動作，反而可以多觀察。這樣的大型權值股在漲時，通常都不太會跌破某些特定的均價線，例如台積電在中短波段中，就常會靠近月線就繼續往上爬，搭配外資的連續買超動作及資金流，其實也是一種穩中求勝的作法。整體來說，台股剛從3月的谷底往上爬，短線上還是容易受國際盤的一些新聞而震盪，但也因為台股體質本身並不差，這點從外資已經開始積極回籠可以看出。可多參考附表二，五月六日到五月十二日即將召開法說會，且月營收月增率、月營收年增率兩者當中，至少有一項是成長的企業清單。讀者可觀察，相關類股在法說會後，會不會有受益的情況出現。若要說短線就要收復一二○○○，阿水認為有點太心急，就好像剛受傷的人要康復，除了出院之外，也要調養身體，台股短線上急漲太快，反而容易出現拉回的情況，穩扎穩打的台股漲幅才是相較健康的。
【阿水講股】股市阿水：台股是資金避風港？
台股持續盤整、歐美疫情狀況不明，台股是資金避風港？還是處於暴風雨前的寧靜？清明連假後市如何，不要猜測，本專欄從法人布局來了解台股情報。上一周台股開始箱型盤整，加權指數變化不大，若細看個股漲幅其實不弱，尤其是疫情相關概念股，在緊縮消費的遲疑下，硬是逆勢收高，例如技嘉，此外，有基本面及財報挹注的類股，以及股利發放大方、營收成長的股票，市場也相對集中火力購買，例如潤泰新，去年稅後盈餘高、今年股利股息配送大方，消息一出便連續兩天漲停。當然，阿水不是要大家追捧已漲上去的股票，而是先將市場中「漲得動」的類股列入觀察重點，由於目前短線上不安因素仍在，因此在外資尚未轉賣為買時，大部份投資人會轉而關注未來可期的概念股，或已有不錯財報面支撐的個股。上周三大法人在上市類股一共賣超兩百三十九．一八億元，當中外資賣超一百六十四．八六億元，自營賣超一百二十四．六億元，投信反而買超達五十．二八億元，在上櫃部分三大法人合計持續賣超十四．九六億元。三大法人在大盤的動作，依舊沒有同步，包括投信在清明連假前，連續買超兩日，且金額一天比一天多，似乎不太擔心連假時美股出現什麼狀態，甚至四月一日單日買超金額達二十一．八六億元，創近六十日來新高，外資則持續調節手上持股比例。一般來說，投信的動作比較偏向中短期的一個月或一季的操作，比較積極操作的投資人，倒是可以觀察投信近期買超個股做為選股參考。附表為最近五個交易日，三大法人合計買超排行榜交叉比對，有兩大法人以上合買的資料，可以看到三大法人的動作尚未集中在大型權值股上，這也是過去一周台股指數變化不大、個股漲得不少的原因。整體來說，大盤籌碼布局並不算太弱，例如連假前，十大交易人在期貨屬於多單留倉，而且是日益增多，再者，台股雖受美股影響漲跌，但因國內產業實際受的影響有限，所以一些有財報好消息的個股反受投資人青睞。阿水分享讀者，接下來若加權指數能站回月線，像是筆記型電腦、宅經濟產業（網遊、手遊）、甚至是日本近日缺貨的熱門產品switch的相關零組件概念股，都可以多注意，只是整體操作一定要考慮到，目前市場變化很大又很快，一點風吹草動可能又會反轉，不可不注意，尤其是資金風險承受度較差的投資朋友，要特別小心。
【阿水講股】股市阿水：台股V轉 還沒到
台股上周迎來六百點反彈，是護盤力量？黎明前曙光？還是逃命波？投資人該如何自處？且看本周阿水專欄。上一期提到，台股法人還是賣超，但像投信部分已經在偷偷低接中華電等電信類股，逢低布局的意圖可謂明顯，後來一個星期內，中華電股價也從一百零三元的近一年低點站回了月線。這也是阿水一再強調的，資金與操作並不是非黑即白的二分法，而是要從大盤去了解，包括從台幣匯率、三大法人的資金流，甚至是十大交易人在期貨的留倉部位去探討，以免隨波逐流或看市場氣氛。也就是說，先從大盤現況、三大法人的動作分析，再從中找出比較適合自己資金避險的股票類型，而資金的投入也一樣要考慮現在是低點反彈，還是多頭已經開始。這樣操作起來就不致於見樹不見林，或陷入選股不選市，結果淪為一場豪賭。投資不是賭博，不能下了單就等一翻兩瞪眼，要先有計畫，再執行，執行過程再修正，這樣自然每次交易都比上次更加成熟囉。上周三大法人在上市類股中共賣超二百六十．二三億元，當中外資賣超一百四十．一三億元，自營賣超達一百四十六．八二億，上櫃部分三大轉賣為買，共買超十二．二七億元。從資金流角度來看，外資還是賣超，但與上周相比，賣超金額減少非常多，從之前上千億的賣超，轉成賣超不到一百五十億元，整體來說，美國疫情不明的情況下，三大法人願意先減少賣超，阿水認為尚不能認為就是「V轉」，短線觀望的機率比較大，風險還是要擺第一。附表為最近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到三大法人的資金流尚未大量流回市場及交叉買超，搭配大盤指數反彈到月線附近，三大法人觀望態勢明顯，尤其美股短時間內跌掉三分之一這件事，短線上大盤就是超跌。此時，投資人先不要有「這裡就是最低點」的想法，投資步調不宜太快，畢竟股市近期的上漲，很大部分是受益於國安基金，以及美國施行無限制QE（量化寬鬆）政策，核心問題仍要看全球疫情是否受控。因此，現階段除了較不受疫情影響相對抗通膨的黃金之外，比較好的資產配置，可考慮疫情過後能立即受益的類股，例如電信類股，金融類股等，此外，慢慢往下布局，也是一種選擇。
【阿水講股】股市阿水：危機何時解除？等站回月線
先前本專欄提過，加權指數只要月線下彎都要注意，經過上周大盤震盪教育，接下來是止跌繼續反彈？或只是逃命波？就目前影響股市較大的幾大事件來看，包括日本公布的新版出口管制法，對南韓並沒有新增限制項目。而美國目前預計九月一日起，針對部分中國商品加徵一○%關稅的消息，並未出現太大轉機，整體上屬於好壞消息參半。就阿水角度來看，外資熱錢在上周有回流，因此台幣從八月五日一路走升至上周五，這意味著短期角度外資目前尚未完全看衰台股。但要注意，就技術面來說，眼前的反彈只能算是月線乖離過大的正常反彈，從波段中長期來看，要等到加權指數站回月線，才能算是危機解除。上周三大法人在上市類股中一共賣超三百三十七．五九億，外資在上市類股當中賣超三百三十八．四七億，不過，八月八日當天三大法人終於轉賣為買，買超了有三十二．五五億，是否能夠在本周繼續增強買超金額，會是觀察的一大重點。上周阿水提到若要危機入市撿便宜，可以考慮從ETF類的股票入手，以目前大盤反彈情況來看，這種撿一籃子取代一兩檔股票的方法，雖然漲幅並不驚人，但風險也相對較小。另外，阿水分享的法人資金流向表中，像雙鴻（3324）上周反而不受大盤影響，還受到法人的青睞，不跌反漲，其他股票即使沒有很驚人的漲幅，大部分也維持在一定的股價水準。阿水繼續分享獨家的法人資金流向資料，圖一為近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。三大法人五日交叉買超金額排序表可以看到，上周三大法人合計買超的個股數，比起先前大盤較安全時期買超檔數較少，金額也相對少很多。技術面來看，大盤剛站上五日線，如何看待此反彈？阿水分享一個灘頭堡的操作概念，當大盤站回五日線時，五日線就成了一個需要防守的均線位置，一旦失守，我就會出脫原本的反彈操作部位，只要五日線不破，就會有機會繼續往十日均線上攻，此時若想操作反彈部位就不必太擔心。還是那句老話，搶反彈要秉持著三大原則：第一進得快，不要想確定安全了才進去搶反彈；第二進得少，想搶反彈那是時機財，不要貪心；第三是停利快、看到大盤均線跌破，就要盡快有賺就跑，不要變成死抱不走。投資需謹慎，賺得久比賺得快更重要，分享給各位讀者。作者／股市阿水原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。更多精采內容，詳見最新出刊279期《周刊王》和2165期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/08/14起全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/
【阿水講股】股市阿水：市場觀望濃 法人不同調
【阿水】七月十八日台積電法說會給出第三季的展望，市場解讀也是偏正向，包括營收、毛利率都比市場原本預期來得好，其實本專欄上周即告訴讀者，三大法人已提前買超台積電，投資人與其等待好消息出來再追漲，不如抓緊法人資金正在偷買哪些股。上周三大法人在上市類股中一共賣超七．九二億，與前幾周不同的是，外資在上市類股中轉賣為買，買超十二．六八億，上市自營商反而賣超十一．六七億、避險賣超二十一．一四億，上櫃類股則遭外資與自營賣超，一共賣超一百二十．九二億、當中外資賣超五十六．七一億。整體而言，上周加權指數無法突破前高，市場觀望氣氛也相當濃厚，法人在上市與上櫃類股中動作依舊不同調，若再細究圖一，會發現法人資金都集中在台積電與穩懋身上。圖一為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名交叉比對有兩大法人以上合買的資料。阿水觀察，市場不少人認為，日韓貿易戰若持續開打，加上中美貿易戰影響，台灣科技廠商應該受惠多，但投資人不能光看題材，例如台積電法說會雖好消息多，但也預估全球半導體年減約三%，晶圓代工年減約一%。三大法人五日交叉買超統計表不約而同的，新加坡公布六月非石油商品出口表現，已連續四個月超過雙位數下滑，主因是電子產品出口額驟減，當中一半是半導體產品，這對亞州整體出口貿易或下半年半導體業景氣來說，都是值得觀察的訊號。更重要的是，台股法人是否持續在半導體及相關電子產業的買超，這才有利台股後續發展。日前美國FED成員陸續鬆口，降息機率偏大，七月三十、三十一日即將召開歷行利率決策會議，自七月二十日起，FED員就會被下達封口令，不得談論或對外發表貨幣政策評論，因此下周開始，來自降息消息面的影響會減少，台股有可能暫時回歸個股基本面表現。圖二為未來十四天將召開法說會的公司，且月營收年成長率，或者月營收月成長率，其中有一項為成長。讀者可觀察營收相對成長的公司，法說會前是否有相關法人先行買入，亦可參考該股歷年法說會前法人是賣超或買超，作為短線股價的追蹤。近14天將召開法說會公司作者／股市阿水股市阿水原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。更多精采內容，詳見最新出刊276期《周刊王》和2162期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/07/24全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。 想追蹤周刊王最勁爆消息、想掌握時報周刊最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/
【阿水講股】股市阿水：貿易戰亂台股 有資金流入遊戲光學類股
前期本專欄整理出的三大法人交叉買超金額排序中，有不少受外資買超的個股如台灣大（3045）及鈊象（3293），上周表現都不錯。但阿水也要傳授讀者們一個小技巧，三大法人買超並不是愈多愈好，而是要多比對兩件事情：1.買超金額占交易量的多寡，若是股本大、或在外流通量多的股票，買超金額要占有一定比例，這樣的資金浥注對股價本身才有較大的正向作用。2.注意法人連買連賣的特性，如果發現已是法人連買的資金尾段，就要小心追高風險，若是法人才剛開始三連買或五連買，後續持續買超的機率大，對股價的幫助也較大。上周三大法人總額買超上市股共82.08億元，當中外資總算終止數周連續賣超，在上市類股中總計買超8.84億元；上櫃類股部分，三大法人共賣超175.億元，賣超最大的也是外資，賣超上櫃類股共134.26億元。外資在上市市場終於轉賣為買，以整體加權指數的型態來看，目前收在月線以上，對於大盤往後發展算是比較樂觀，但深究其籌碼布局，外資才剛由賣轉買，投資人不應躁進。不管是剛接觸還是投資已經有一定經驗的讀者朋友，一定會對近期的台股感到有點無所適從，不知道該把資金放到哪一檔股票比較安全。說穿了，台股就是法人交易占大多數的市場，建議各位持續追蹤右方表格內的股票，養成順勢操作的習慣。從下方表格中，可以看到上周遊戲光學類股開始有資金流入，也可發現投信最近動作頻頻，幾乎每檔交叉比對有買超的個股，投信都有參與，讀者不妨朝兩個方向去選股：1.暑假即將到來，遊戲類股在去年暑假前表現並不佳，但今年似乎有蠢蠢欲動的情況，可觀察是否有搭上時機的相關類股在近期開始表現。2.同樣針對較保守穩健的，可以看到傳產與電信服務類股依舊是法人資金流入標的，相較於電子類股受5月大盤不佳影響，如果是才剛剛止跌反彈，想要馬上撿便宜的投資朋友，還是要注意個股前方下跌時的賣壓風險。近來投資人最關心的陸美貿易戰，似乎把下一個關鍵期延到了包括G20習川會到底會不會舉行，以及美國會不會在G20後再加徵下一波的關稅，包括川普的說法也是數日一變。此時投資人該做的，就是持續關注法人與大戶在台股的資金流向。作者／股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊271期《周刊王》和2157期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/06/19全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。雜誌內附超商折價券，幫您激省378元，粉絲切勿錯過。想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書：https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/
【阿水講股】股市阿水：警報未解除 謹慎布局是王道
上期才提醒各位讀者三大法人對電子類股採觀望居多，上周一（5/27）法人就開始買進非電子類股的營建類股，主要是因為5G之爭與陸美貿易戰，其產業供應鍊相對複雜，市場資金會往相對安全且較不受影響的類股移動。上周（5/27～5/31）三大法人總額賣超上市股共161.9億元，賣超上櫃股共25.05億元，當中外資賣超上市股共賣超181.79億元，尚未轉賣為買（資料來源：XQ全球贏家）。以投資者的角度來說，我想最關心的就是：一、加權在上周四、五共大漲近200點，後市是否能維持？二、台商回流效應是否能讓營建股續漲、甚至持續擴大到其它類股？針對第一點，投資朋友首要注意的就是三大法人的動作與籌碼布局，5/28在「MSCI全球新興市場指數」調整中，台股的權重由原先的11.41％下降至10.9％，調降幅度為0.51％，所以當天不少外資同步賣超，但這屬於正常的持股調控。因此，若扣除5/28外資調控所產生的賣超，雖然外資還是站在賣超一方，但與上上周外資賣超423.59億元相比，已經減緩許多。而台幣兌美金的匯率，還是有走貶趨勢，代表資金湧入的情況並不強；以整體性來看，外資賣超力道比起5月第四周，已經相對減弱，但要說有立即性的全面買超，筆者尚未看到這個現象。不過可以對本周布局稍做規劃的是，比較偏保守操作的投資朋友，因為不急著撿便宜大量進場，還是可先觀察加權指數的月線是否翻揚，若還沒，資金宜小不宜大。而操作比較積極的投資人，前幾周阿水就有提醒，若外資由賣超轉買超、且持續2到3天，就能開始慢慢布局。另外，陸美貿易戰話題不斷，台股目前受惠的偏向營建類股，話題主打台商回流、內需增加、包括土地建案等需求。阿水一樣幫讀者們整理出上周5個交易日，三大法人合計買超排行榜前30名交叉比對有兩大法人以上合買，依買超金額排序的資料，營建類股的資金湧入長虹（5534）和華固（2548）等，投資朋友可以持續觀察，並追蹤法人是否有持續買超，而且要擴大到其他內需需求的個股，也就是營建等產業鍊，目前在短期買超中尚未見到，但可持續關注。總體而言，法人上周的賣超金額有減少，但因為月線還是下彎，要說已經沒有危險太過武斷，以風險為第一的投資朋友還是應小心謹慎，讓法人動作先轉賣為買，再慢慢布局進場會比較保險。 資料來源：理財寶-阿水法人籌碼蜘蛛網（5/27～5/31）備註欄：「外」為外資、「投」為投信、「自」為自營商。作者／股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊269期《周刊王》和2155期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」， 2019/06/05全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架，粉絲切勿錯過。想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書: https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/
【阿水講股：貿易大戰】股市混沌 法人買什麼？
上週外資5/20至5/24台股上市賣超總額423.51億，上櫃共賣超75.81億，還是尚未轉賣為買，代表外資一直到本文截稿為止，仍以風險考量為主，持續出脫現股。以大盤不佳的情況下，反而是投資人追蹤三大法人現在在買什麼標的的好時機。股市阿水將上週法人買超股票及金額，依大小多寡整理出排序表（如圖），投資人一眼就可看出，三大法人上週操作相對保守，買進的以傳產、電信及金融股為主，以往台股主流的電子類股反不受三大法人青睞。在這種情況下，投資朋友也應該先跟著法人把眼光轉到相對應的類股。作者／阿水原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊268期《周刊王》和2154期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/05/22全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。雜誌內附超商折價券，幫您激省711元，粉絲切勿錯過。 想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書：https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/