超級財報周
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日政壇震盪日圓續貶股市下跌 法人：台股受惠財報展望行情樂觀
日本眾議院選舉自民黨與執政聯盟黨席次不過半，石破茂恐成「最短命首相」，日圓應聲走貶，日圓兌美元匯價貶破153大關；接下來美國11月5日總統大選，法人指出，日本在國會選舉後面臨較大政治不確定性，台股同樣在美財報正向與大選逼近影響，後市謹慎偏多。台股28日收在23,198.07點，下跌150.38點，跌幅為0.64％。第一金投信表示，目前與韓國QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies)合作編製每周金融風險情緒訊號，反應未來一周市場多空情緒。進一步分析，本周美國多家科技大型企業財報登場，市場看法偏多，台股與美科技股連動度高，投資看法正向；提醒美、日選舉變動因子加大，台股受惠財報展望，行情審慎樂觀。台灣市場AI風險情緒訊號數值上升至23%，近期市場觀望美財報表現與美國總統大選，受到國際資金略轉向觀望，市場對於下行風險提升、防禦策略加強。本周開始進入美國科技股的超級財報周，市場高度關注美股重量級科技股財報表現，本周將關注些企業的營運表現與產業展望，市場重要指標。觀察本周台股情緒風險訊號相關指標變化顯示市場前景穩定，看跌期權總交易量下降45.16%，看漲期權總交易量則下降34.14%，兩指標皆見大幅下降，顯示波動性較預期降低、投資者持續謹慎態度，而期貨未平倉合約小幅增加2.45%，表明投資市場穩定，投資部位維持，多空方向並未有明確變動。觀察美股情緒風險訊號，包括美國0-1年短天期公債近3個月波動率為0.24％，顯示利率決動加大；美國0-1年短天期公債與標普500指數近6個月的相關係為-0.73，負相關性續提升；美國0-1年短天期公債近一個月動能提升至9.72%，反應市場審慎態度。強勁的經濟數據可能暫時推升美國公債殖利率，但明年就業市場和通膨放緩的預期正在壓抑聯準會逐步降息的可能性。最新日本市場AI風險情緒訊號數值大幅上升至72%，上周日本10月核心通膨率降至1.8%，低於央行預估的2%目標值，這是5個月來首次跌破2%，市場原本期盼薪資與服務價格可望推升消費力，但消費未如預期，廠商加價縮手，這也可能為日本央行後續升息添變數。日股主要指數日經225、東證股價指數、日經300下跌，反應市場低迷情緒。觀察日股情緒風險訊號反應投資風險謹慎態度，賣權和買權交易量大幅下降表明市場參與度下降，看跌期權總交易量大幅下降23.45%，看漲期權總交易量亦下降21.68%，買權未平倉合約總額成長2.47%，市場不確定性和對沖活動增加。
美股「超級財報周」開跑 預期科技七雄Q1利潤年增38％
多家大型科技公司的財報將於本周發佈，在標普500指數的500家成分股公司中，有約178家將於本周公佈，佔該指數總市值的40%以上。而最受市場關注還是那些大型科技公司，「科技七雄」中的微軟、Meta Platforms、谷歌和特斯拉四家都將公佈業績。對於投資者來說，這可能將是決定未來科技股趨勢方向的關鍵時刻。據外媒引用數據顯示，預計七雄（包括蘋果、亞馬遜與輝達）今年第一季的利潤將年增38%，遠高於標普500指數整體2.4%的預期年增長。問題是，本周公佈財報的名單中不包含輝達，該公司要再過一個月才會公佈，而市場對於輝達的業績預期也並不樂觀，公司的淨收入增長率預計將降至23%。本周二（23日）美股收盤後，特斯拉將公佈財報，屆時投資者將看到第一批曙光。Meta將於美東時間周三發佈報告，微軟和Alphabet將於周四發佈報告。蘋果和亞馬遜將在下周公佈業績。而最重要的輝達業績將於5月22日才最後揭幕。在本周公佈財報的公司中，Meta顯然是其中的佼佼者。在AI熱潮的帶動下，今年以來Meta股價上漲了約36%，而Alphabet的漲幅約10%，微軟為6%，特斯拉則下跌了近41%。Meta預計本季收入將增長26%，淨利潤幾乎是去年同期的兩倍。它一直在大力投資人工智慧，以改善廣告定位，並向其龐大的用戶群推薦內容。微軟也有望從人工智慧中受益，它已經將其Copilot人工智慧助手應用到其產品中，包括Office和GitHub編碼平台。上一季，對人工智慧產品的需求推動了其關鍵的Azure雲端服務業務的增長，預計這一次該公司的營收和營收都將增長15%以上。瑞銀資管高級投資分析師Michael Nell表示有理由樂觀地認為，由於人工智慧，微軟的增長速度可能會高於正常水平。另一方面，Alphabet的人工智慧計劃正面臨質疑。此外，人工智慧與Bing等其他搜尋引擎的整合也讓谷歌處於守勢。市場目前預計該公司第一季淨利潤將增長30%以上，收入增長近14%，這反映了大型科技公司增長動力的持久性。但是，該公司此前的兩份報告都引起了大規模的拋售，如果本次財報再次令人失望，將更加市場對其前景失去信心。摩根士丹利財富管理市場研究和戰略團隊主管Daniel Skelly表示，雲端運算已經復甦，線上廣告週期開始，這將受益於下半年的重大政治事件，以及奧運會前夕的廣告。當然，很難否認，科技行業的發展趨勢仍在繼續。
科技股潰不成軍…超級財報周即將登場 能否止跌成關鍵
輝達崩跌、科技股潰不成軍，也讓標準普爾與那斯達克指數連續第六天收黑，創下2022年10月以來最長連跌天數。未來一周超級財報周將登場，包括微軟、谷歌母公司Alphabet與Meta都將發布業績，如果獲利與財測均不如預期，恐讓已陷入超賣的科技股加速沉淪腳步。預計將在4月30日發布財報的美超微，由於未如過去慣例公布財報指引，使得投資人心生不安，不僅股價暴跌23％，也連帶拖累輝達股價狂瀉10％，創下2020年3月19日跌勢最慘一天，市值更是大舉蒸發2,210億美元。此外晶片股也連袂慘跌，台積電ADR續跌3.46％、超微狂瀉5.4％，安謀更閃崩16.9％。至於微軟、蘋果、輝達、Alphabet、亞馬遜、Meta、特斯拉在內等美股科技七雄也均遭遇沉重賣壓。標普500指數19日收黑0.88％至4967.23點；那斯達克指數重摔2.05％，以15282.01點報收，創1月底最大收盤跌幅。費半指數更狂瀉逾4％。不過道瓊逆勢收高211.02點，漲幅0.56％，連兩日收漲，報37986.40點。受聯準會延遲降息預期打壓，加上先前因AI題材炒作已推升科技股估值過高，投資人搶在重量級科技股即將發布財報前大幅減碼，拖累那指過去一周重挫逾5.5％，最近四周跌幅累計逼近7％。分析師指出，科技股跌勢能否化解，未來一周多家科技業者發布的財報將是關鍵。LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby指出，投資者不僅期待亮眼業績，還盼望有強勁財測，若公布財報有令人失望之處，恐讓超賣美股將陷入更深的超賣領域。本周科技股財報仍聚焦在AI表現。先前艾司摩爾、台積電釋放相關訊息都不如預期，導致市場出現失望性賣壓。特斯拉將為超級財報周打頭陣，市場預期在23日發布財報中，將出現2020年第一季首度負自由現金流。Meta業績緊接24日登場，受惠AI能更精準投放廣告，其股價今年強漲近4成。但最受矚目還是25日的微軟財報，AI Copilot使用情況將是最大看點。最難判斷獲利好壞是Alphabet，它也在同一天發布業績。美國25日還將公布第一季GDP，季增年率預估為2.1％，26日發布的3月PCE預期年增2.6％、核心PCE年增2.8％。
美超級財報周來襲 投資者關注4科技巨頭業績＋3大股指走勢
在特斯拉上周公布業績後股價連兩日大跌，表明了交易員對科技公司令人失望的業績幾乎沒有耐心，這為接下來將公佈業績的其他科技巨頭們帶來壓力。本周微軟和谷歌預計將於周二（24日）盤後發佈業績，Meta、亞馬遜則將分別於周三、周四盤後發佈業績，將影響美股三大指數本周走勢。這些大型科技股業績出爐之際，市場正處於關鍵時刻。過去一個月，美國國債收益率升至16年高位，10年期美債收益率上周一度突破5%的大關，圍繞聯準會何時觸頂加息週期的不確定性令股市承壓。根據標普道瓊斯指數公司統計，科技業「七巨頭」（蘋果、Alphabet、亞馬遜、微軟、Meta、輝達、特斯拉）今年在很大程度上推動了標普500指數絕大部分漲幅，且市值佔標普500總市值的30%，高於去年年底的22%。這代表它們股價的漲跌都會影響指數。標普500今年以來總回報率（含股息）為11%，若沒有這七家巨頭，回報率將為0.6%。科技股通常被視為對增長的押注，而大型科技公司已經實現了巨額利潤，並承載了市場的大部分增長預期。高盛數據顯示，這七家公司去年佔標普500指數成分股每股收益的17%，預計到2025年此比例將增至24%。有基金經理表示，科技巨頭提供的增長率對整體股市的健康狀況很重要。上周特斯拉股票的拋售便表明，大型科技公司的疲軟業績，將促使投資者重新考慮他們願意為這些股票支付的價格。基金經理並強調，「當特斯拉業績顯示利潤率、收入增長、資產效率令人失望時，不僅影響該公司的估值，還會影響整個市場的估值。」雖然華爾街對整體股市的業績沒有抱太大期望。FactSet的數據顯示，分析師預計，標普500指數成分股公司第三季盈利將下滑0.4%，但對大多數大型科技公司的預測都不同程度地更高。蘋果的利潤預計將增長4.8%、微軟將增長13%，對於Meta和輝達，這一預測更是分別高達116%、468%。投資者將繼續尋找七巨頭能否將對AI的熱情轉化為利潤的跡象。值得注意的是，開發生成式AI工具的成本很高，包括微軟和谷歌在內的公司一直在為之投入巨款。此外，蘋果預計將於下周公佈業績，輝達則將於11月21日公佈業績。
全球市場本周焦點：美國7月非農、科技股財報、英澳央行決策
本周市場的焦點為美國7月非農報告、失業率、製造業數據等，還有英國、澳洲等央行公布最新貨幣政策決議。同時本周也將迎來科技股超級財報周，蘋果、亞馬遜與超微等科技巨擎將揭曉業績，預料整體盤勢持續偏多。 具體而言，美國7月非農就業人數增幅將於周五（4日）發布。市場預期，相關增幅為18.4萬個，失業率則維持3.6%不變，平均時薪升幅則放緩。而在此之前，被稱為「小非農」的ADP就業數據將會於周三（2日）發布，預計就業職位將升至18.5萬個，上個月為49.7萬個。周四則有上周首次申領失業救濟人數，預估為22.7萬個。美股財報方面，目前財報季已過半。本周科技股包括蘋果、亞馬遜、高通、超微、優步與Shopify等指標企業將揭曉財報，市場樂觀看待業績數據。蘋果與亞馬遜於周四（3日）公佈的業績，更是重中之重。截至上周五（28日）為止，標指逾5成的成份股已公布業績，78.7%優於預期。自聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）上周各加息25個基點後，英國、澳洲央行本周將接力公布最新利率決策。因6月通膨率意外降溫幫助緩解升息壓力，市場預期英國央行周四將加息25個基點。但是對英國央行來說，薪資成長目前是個是棘手的問題，薪資增幅過高將使通膨難以回到2%目標，且可能促使央行貨幣政策委員會的立場更偏向鷹派，甚至考慮升息50個基點。澳洲央行將於周二（1日）公布利率決策，關於是否再次升息25個基點，市場目前還沒有定論。澳洲上週公布第二季消費者物價指數（CPI）年增 6%，放緩幅度超出預期，為央行在本周暫停升息提供理由，但因通膨仍具黏性，且失業率依舊處在3.5%的低點，澳洲央行也可能試圖將利率從4.1%略微上調至 4.35%。
台股上演「大逃殺」 專家預測下半年挑戰更嚴峻
台股昨上演大逃殺戲碼，高價股釀災、電子股下殺，金融股也跟著跌，台積電跌破500元大關，一根長黑K棒直接摜破季線，台股指數1萬5400點關卡失守，收在1萬5370點；聯博投信股票策略長李長風表示，當前景氣前景不明，下半年經濟有衰退風險，大型科技公司日前法說會的展望，能否兌現更是未知數，景氣、盈餘都恐下修。今年初美股、台股反彈上漲，李長風認為，主要預測機構預估美國聯準最快於年底進入降息循環，當前股市評價已反映降息的樂觀氣息，下半年股市展望會較為保守，恐怕難以維持今年第1季的擴張趨勢；李長風預測，若整體企業盈餘下修，如5％、10％，股市將會有等同降幅，下半年挑戰以「嚴峻」來形容。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，美國將進入超級財報周，市場對美國科技股財報抱持疑慮，加上台積電下修全年展望，半導體供應鏈庫存去化時間較原先預期延長至第3季，市場對半導體前景態度轉趨保守，三大法人昨全數站在賣方，外資賣超202.92億元、3大法人合計賣超257.77億元；孫傳恕預估，台股指數將進入大箱型區間盤整格局。企業盈餘成長遇逆風，李長風認為，股市投資應秉持高品質、追成長、顧防禦三大重點，看好較不受景氣影響的醫療保健、核心消費、通訊服務等防禦型股票。孫傳恕認為，景氣總有回溫的時候，迎接下半年回溫趨勢，建議著重半導體、HPC、資料中心與電子零組件等相關產業，傳產則以中國大陸內需為主要布局方向。
美股三大指數周線全數收黑 超級財報周將登場
美國企業持續公布業績，美股21日小幅收高，不過三大指數周線全數收黑，道瓊工業指數連續四周漲勢止步。下周美股將進入超級財報周，Alphabet、微軟和亞馬遜等科技巨頭將發布首季業績，預料企業財報將持續牽動美股走勢。道瓊指數21日收盤微升0.07％，報33,808.96點，標普500指數小漲0.09％，收在4,133.52點，科技股雲集的那斯達克指數上升0.11％，報12,072.46點。不過三大指數周線盡墨，道指全周下滑0.23％，周線連四紅止步；標指下跌0.1％，那指挫低0.42％。根據FactSet數據顯示，截至21日上午，已發布業績的標指成分股中，76％的企業獲利超越市場預期。多家科技巨擘預計在下周公布財報，Alphabet與微軟的業績率先在25日登場，臉書母公司Meta財報緊接著在26日揭曉，亞馬遜業績預計27日出爐，市場密切關注。儘管下周出爐的業績大致超越分析師預期，但卻未能提振股市，部分投資人擔心潛在經濟衰退恐意味著獲利下滑逼近。BMO家族辦公室投資長許勒夫（Carol Schleif）指出，財報季揭幕迄今可謂平淡，許多企業達到標準降低的市場預期，這可以解釋近幾日主要指數波動平緩的原因。美股4月走勢緩和，標指4月迄今僅上升0.6％，倘若趨勢持續，將是去年5月以來最小的月度波動。瑞穗證券分析師歐立根（Daniel O'Regan）認為，這反映市場充斥著不確定性。股市當前面臨的不確定性包括聯準會（Fed）何時停止升息，以及何時開始降息；美國債務上限和何時提高上限，還有美國經濟是否會步入衰退。
比特幣兔年30天勁揚近40％ 傳奇分析師：年中上看6.5萬美元
加密貨幣市場再度迎來一波反彈，比特幣（BTC）在經歷長達9天的橫盤交易後，在今（30）日清晨一度逼近2.4萬美元，過去24小時上漲1.2%，持續高點震盪，締造出2023年度全球資產最好的回報表現。傳奇分析師Peter Brandt就預期比特幣在2.5萬可能會遭遇阻力而回調，但是樂觀看待有望在年中上漲至6.5萬美元水平。當前加密貨幣市場總市值為1.9兆美元，BTC在農曆新年假期間，表現可謂「兔」飛猛進，在30天內勁揚將近40%，即將突破10年來比特幣表現最好的月份。然而，比特幣反彈走勢將面臨真正考驗，本周除了得關注聯準會（Fed）利率決策結果，投資人也都在屏息等待美國科技股業績開獎。對此，傳奇交易員Peter Brandt最近就分享了他對比特幣價格的預測。頂級交易員兼分析師Peter Brandt在昨（29）日的一則貼文中，分享了他對比特幣走勢的分析。本周除了是蘋果、亞馬遜與 Alphabet 等科技大廠發布財報的超級財報周，也是超級央行周，預計Fed將繼續升息，而這可能會影響市場未來幾個月的走向。即便如此，Brandt仍看好BTC將在觸及2.5萬美元後面臨強大阻力，轉而向下修正至1.9萬美元。市場上的交易員可能會等待BTC價格回落後再選擇進場，接著於今年年中再強勢反彈至6.5萬美元；不過，他也認為，在當前的市場情況下，價格升跌是很難預測的。另一位分析師Credible Crypto在28日的一條推文中也表示，比特幣有可能上漲並繼續達到2.5萬美元的上限目標，並表示1.95～2.05萬美元之間是理想的買入區域。對於比特幣礦工來說，今年1月也是藉機回收資金的好時機，根據區塊鏈分析Glassnode數據，BTC礦工們的日收入與年平均數比率顯示，與 月初相比，礦工收入增加了254%，顯示礦工們在先前熊市承受的財務壓力正在進一步解放。而算力部分，根據CoinWarz數據顯示，當下BTC全網算力（hashrate）為320.39 EH/s，在過去一個禮拜內全網算力保持在275 EH/s水準以上，象徵礦工回巢開機比例增高，趁價追擊挖礦出售。受此影響，比特幣在29日下午2點調整挖礦難度時，超出預期的39.15T（+4.14%），來到 39.35T（+4.68%）歷史新高。
超級財報周告捷！美股連3天收紅 「月漲幅創2020年來新高」估通膨已見頂
蘋果和亞馬遜公司（Amazon）和埃克森美孚公司（ExxonMobil）等企業發布財報利多，激勵美股今天第3天上漲，周線收紅。這些企業的財測皆顯示，大型企業具有抵禦經濟衰退的能力，因此對聯準會激升息步伐的擔憂逐漸減弱，認為通膨可能已見頂。市場買氣回籠，四大指數周五（29日）皆收紅，那指勁揚近1.9%，標普攀升近1.4%。回顧這一周，道瓊周線收紅近3%，標普和那指周漲幅分別約4.3%和4.7%。而月度表現來看，道瓊 7月份上漲 6.7%，標普月漲9.1%，那指月漲幅高達12.4%，三大指數均創2020年11月以來最佳。蘋果周四盤後公布2022年會計年度第3季財報，整體營收和獲利均優於市場預期，盤中股價上漲近3%，同日亞馬遜公布第2季營收也告捷，而且財測樂觀，亞馬遜盤中大漲逾11%。美國商務部周五公布數據顯示，Fed青睞的通膨指標6月核心個人消費支出物價指數（PCE）年增4.8%，高於市場預期的4.7%，通膨指標再度走高，推動升息預期走強。不過，亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）指出，美國經濟離衰退還有一段距離，官員們還需要進一步升息以控制通膨。
美股迎超級財報周 台系供應鏈緊盯2關鍵
美股超級財報周進入高潮，本周有蘋果、亞馬遜、Meta等超重量級企業接連登場，恰逢美國FOMC利率決策會議，市場共識將升息3碼，企業提出展望能否與升息壓力一搏、至為關鍵，連帶與美股巨擘關係緊密的台系供應鏈表現，短期也全看超級財報周與升息臉色。包括：微軟、谷歌母公司Alphabet、德儀、Meta、高通、波音、通用汽車、蘋果、亞馬遜、英特爾等跨國大企業，本周財報與法說接棒上陣。PGIM保德信高成長基金經理人賴正鴻指出，龍頭大廠對前景展望將成為市場判斷下半年景氣重要的依據與風向球，外資也分析，前一季營運成績單的重要性稍稍降低，市場更關注在通膨高漲環境中這些大企業釋出的營運展望，作為資金下一步動向的重要指引。對應至台股相關企業，以半導體產業鏈、蘋果供應鏈、伺服器相關族群得到的注意力最高，相關個股有：台積電、聯發科、欣興、日月光投控、大立光、玉晶光、臻鼎-KY、和碩、廣達、緯穎等；另外，像是Meta積極投入元宇宙，觀點若更正面，亦可望有利台股的元宇宙概念股。台積電、聯發科股價展開一輪反彈，前者從最低433元，反攻至收復「5」字頭大關，原本表現落後的聯發科也吹響反攻號角，雙雙站回整數關卡。外資發現，機構法人客戶對台積電長線題材完全買單，惟短線仍想在半導體下行循環中撿便宜；聯發科則獲摩根士丹利重申「優於大盤」，強調壞消息已經反應於股價回檔。另從困擾市場的通膨與升息角度出發，根據芝商所FedWatch工具，聯準會（Fed）7月升息3碼的機率高達8成，市場雖對升息幅度有相當程度共識，但通膨壓力高，市場擔心經濟衰退進而影響大企業展望，是行情一大隱憂。所幸，匯豐證券指出，儘管面對外部不確定性，台股仍有三大獨有利多：一、國安基金加持：過去三次經驗（2011年12月、2015年8月、2020年3月）顯示，國安基金宣布進場後三個月，台股平均上漲19.4％。二、年底九合一大選是2024年總統大選前哨戰，預料執政黨將推出更多促進增長政策與刺激措施。三、面對疫情策略走向共存，預計未來幾個月將進一步放寬商務與旅行限制，以刺激內需。
超級財報周前夕美股周五全面收跌 Meta、谷歌市值蒸發逾1200億美元
美股下周即將進入超級財報周，包括蘋果（Apple）、谷歌（Google）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazo）、Meta等，都將公布第二季財報。由於下週聯準會也將公布升息幅度，壓抑周五美股走勢，四大指數全面收跌，其中費半大跌2.55%，那斯達克也下跌1.87%，標普500下跌0.93%，道瓊下跌0.43%。其中美國社交媒體Snap創下上市以來最差的成績，單季營收年增13%，稅後純損則為4.2億美元，大增178%，股價因此大跌39%，也拖累網路巨擘Meta及谷歌同步重挫，Meta大跌7.59%，谷歌也下跌5.91%，這兩家公司市值合計蒸發超過1200億美元。下周除了是超級財報周外，美國聯準會會議（FOMC）也將決定加息幅度，一般預料將升息3碼（0.75%），同時美國也將公布第二季GDP（國內生產總值）數據。由於本周公布的美國7月綜合PMI（採購經理指數）初值為47.5，創下2年多來新低，低於前值52.3，也跌破50的中性水平。外電報導，標普全球首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）認為，7月的PMI初值已指明，經濟惡化令人擔憂。
短期資金何時重返台股？ 法人：看3／16 FOMC會後聲明「偏鷹或偏鴿」
上市、櫃公布2月營收為3.08兆元，年增率為16.34％，為首度突破3兆元大關，法人分析台股基本面仍十分強勁；加權指數低點已測試過16,825，預期低點不會再破。預估本周指數空間17,000～17,750。永豐投顧表示，3月16日FOMC會議，會後聲明為投資人關注焦點。由於油價高漲，美股投資人情緒仍深陷通膨預期當中，投資氣氛偏向悲觀，不過Fed主席Powell業已在之前表明，由於地緣政治風險之故，支持升息一碼，重點是3月16日FOMC 會後聲明言論偏向鷹派或是鴿派，將影響投資人信心。尤其在目前油價高漲情況下，或許投資大行已預期5月4日將升息2碼，倘若Fed鑑於目前金融市場動盪劇烈，發表偏鴿言論，則可安撫投資人情緒。至於「烏俄地緣政治影響短期資金是否歸來」的這一部分，自2月以來，烏俄衝突升溫，外資2月至3月11日賣超上市股票達4,018億元，3月10日烏克蘭與俄羅斯舉行外交部長會談，國際股市曾有過短暫反彈行情，可惜談判陷入僵局，國際股市又回落。以目前情勢來看，俄羅斯在面臨國際制裁下，可能深陷經濟嚴重衰退局面，烏克蘭總統則表態不再積極加入北約組織，若烏俄情勢和緩，外資仍將回補台股。尤其觀察期貨淨空單情況已達較低水位，顯示一旦局勢和緩，外資將行為將由空翻多。4月開始，進入超級財報周。俟國際戰事和緩後，市場焦點將轉向財報結果。在美股部分，3月30日美光將率先公布財報，4月底則是科技股財報登場，台股部分，4月14日或15日為台積電法人說明會，在晶圓代工漲價以及蘋果新品發佈後，預期展望仍佳。
美股元月效應可期 聚焦超級財報周
美股上周五（31日）2021年封關日，雖因科技股走弱，四大指數全數收黑，未能再創歷史新高，但依舊處於歷史高檔區。回顧2021年美股全年表現，其中以標準普爾500（SP500）指數表現最佳，全年漲幅逾28%，最高來到4793.06點，而道瓊漲逾20%，科技股為主的那斯達克也漲逾23%。據萬事達卡Spending Pulse的數據顯示，從11月1日到12月24日耶誕期間，美國零售銷售比去年同期成長8.5%，創17年來最大增幅，顯示美國消費動能仍強，讓標普500指數再度創下歷史新高，全年則以能源與房地產板塊表現最佳。2021年美國道瓊工業指數順利創下歷史新高，全年漲逾2%。（圖／翻攝自雅虎奇摩股市）展望2022年，法人表示，依據歷史經驗來看，美股在元月上漲的機率較大，且投資人在放下美國聯準會（Fed）升息及Omicron變種病毒擔憂後，元月第二周登場的超級財報周，將成為投資人焦點所在。而從耶誕消費數據來看，在企業獲利樂觀下，美股仍有機會持續創高。31日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌59.78點、0.16%，收36,338.3點；那斯達克指數下跌96.59點、0.61%，收15,644.97點；標準普爾500指數下跌12.55點、0.26%，收4,766.18點；費城半導體指數下跌5.9點、0.15%，收3,946.2點。美國科技股中，蘋果跌0.35%；Meta（原臉書）跌2.33%；Alphabet（谷歌母公司）跌0.92%；亞馬遜跌1.14%；微軟跌0.88%；特斯拉跌1.27%；英特爾跌0.46%；AMD跌0.86%%；NVIDIA跌0.59%；高通漲0.077%；美光跌0.68%；應用材料跌0.39%。
外資說「半導體缺貨潮」2022結束？ 市場等待台積電給答案
2022年台股封關為1月26日，同時間為Fed FOMC會議召開。法人預估元月行情在2021年底收盤18,218.84點的逐漸發酵，至1月13日台積電召開法說前後達到股市高峰，建議選股可注意四面向與一主軸，且美、台財報共同點為第一季為財報年成長率最佳季度，「作夢行情」可以期待。永豐投顧展望2022年元月台股股市，給予「財報與資金加乘，行情持續熱絡」13字預測，並建議投資人可觀察「景氣持續熱絡」、「美台雙雙進入超級財報周」、「外資歸隊、代操基金進場，資金行情可以期待」及「台股封關日恰逢FOMC會議召開，預估封關前有結帳賣壓」四面向。尤其是關注台積電在1月13日召開的法說會，永豐投顧認為這一場法說行情最值得期待，在台積電調漲2022年晶圓代工價格10~20%後，預期獲利更上層樓。此外，外資曾發布半導體缺貨潮於2022結束的看法，曾對晶圓代工族群造成不小的震撼，此次由台積電法說亦可獲得明確的展望。投資標的部分，永豐投顧建議可以「台積電」為主軸，擴及台積電協力廠及IC設計族群；具備CSR報告、股價位階尚低的「藍籌股」亦可能成為代操基金首要買進標的，建議不預設指數空間，選股策略大於選市。永豐投顧分析，11月外銷接單達655億美元，再創新高，產業動能比預期強勁，再觀察11月製造業PMI由10月58.3上升至59.5，顯示淡季不淡，景氣對策信號位於紅燈區已達10個月，創下史上最長紅燈區，由外銷接單、製造業PMI及目前股市情況來看，12月景氣對策信號應仍可維繫於高檔。12月市場專注焦點為Fed升息議題以及新變種病毒是否再次傷害市場經濟活動， Fed升息三碼已然反應於過去的股市，在變種病毒方面，現今越來越多研究顯示，Omicron病毒重症率較Delta病毒大幅度減輕，投資人在放下Fed升息及病毒擔憂後，元月上場的超級財報週將成為投資人焦點所在。民眾還可以多加關注「勞退480億元代操基金」進場，可望開始布局544家具備CSR報告之績優公司；此外，在聖誕長假期間，外資交投清淡，買賣金額由過去平均1,700億元下降至不到千億元，預期元月份外資歸隊，台股成交量將恢復至3,000億元水準，不致呈現目前價量背離現象。1月26日為台股封關日，同時間為Fed FOMC會議召開，丙種資金及國內保守性資金如銀行、壽險等機構在避險下，預期封關前有結帳賣壓。預估元月行情逐漸發酵，至1月13日台積電召開法說前後達到股市高峰，之後隨封關日接近，走勢放緩。
耐心等待台股逢低布局 法人：留意480億勞退基金進場時機
美國超級財報周告一段落，展望11月下旬起，投資人焦點將轉向經濟數據及政治議題，法人觀察「勞退480億元委外代操基金，將於12月底或明年元月進場」之勢，可以注意2點布局選股策略。本周台股法說會，22日登場的嘉澤、佳能、寶利徠，23日美時、和碩、中信金、長科，24日台聚、神達、精測及26日旺宏、宏碁、彰銀、德律。永豐投顧分析，科技股龍頭股Nvidia及應用材料在上周公布財報後，美國科技股財報周正式結束，自10月中旬以來，美股瘋漲行情來自財報激勵作用，連帶帶動台股往17,986點邁進。至於零售類股股價下挫，引發投資人對通膨的疑慮，主要是在零售股Walmart、Target等公司公布財報，獲利及展望雖皆呈現優於預期，只是公司經營階層坦言受供應鏈、勞動力影響，「不轉嫁給消費者」的情況下，利潤空間恐壓縮所致。美股自10/12~11/18以來，費城半導體爆漲22％、Nasdaq漲10.6％，標普500漲8％，漲幅過大，宜留意下旬起市場獲利了結賣壓。台股已近前高，若美國樂觀情緒風向轉變，投資機構自然會選擇高檔獲利了結，空出現金部位，靜待利空出盡後再伺機行動。因此，永豐投顧分析，勞退480億元委外代操基金將於12月底或明年元月進場，在資金行情可期下可留意2點選股策略，一是長線以2022年趨勢正確的伺服器、高速傳輸及ABF族群為佈局標的，但以上族群位階高，宜耐心等待股價漲多修正；二是短期則以低PE、高殖利率股較為安全，預估本周指數空間17,600～18,000點。美國預算案尚未通過，且葉倫重申美國將在12/15達到舉債上限，若未決定凍結或提高舉債上限，美國將陷入債務違約。在預期11月下旬起至12月中旬，政治陰霾漸漸襲來，投資人仍是要耐心等待一下次逢低布局機會。
通膨亂信心美股收小黑 超級財報周登場 台股有望上攻萬七
周一（11日）國際油價居高不下，美元持續走強，華爾街投資人持續憂心通膨壓力，科技股走弱；恒大集團違約風險再度攀升，引發中概股下跌；高盛下修美國今、明兩年的經濟成長率預估，今年由5.7%降為5.6%，明年由4.4%降為4%，美股四大指數全部收黑。台積電ADR跌後小漲0.20%；日月光ADR上周五大跌後持平；聯電ADR續跌1.30%；中華電信ADR漲0.20%。11日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌250.19點、0.72%，收34,496.06點；標準普爾500指數下跌30.15點、0.69%，收4,361.19點；那斯達克指數下跌93.34點、0.64%，收14,486.20點；費城半導體指數下跌25.04點、0.77%，收3,221.23點。美國科技股中，蘋果跌0.06%；臉書跌1.39%；谷歌母公司跌0.62%；亞馬遜跌1.29%；微軟跌0.21%；英特爾跌0.69%；AMD跌0.36%；高通跌1.27%；NVIDIA跌0.65%；應用材料漲1.01%；美光跌1.28%。台股上周五（8日）因雙十長假前夕，指數開高走低，終場加權指數以16640.43點作收，下跌73.43點、0.44%；周漲0.42%。櫃買指數則以203.12點作收，漲0.54點、0.27%，成交金額放大至810.50億元。集中市場8日成交金額略降至2710.32億元，三大法人合計賣超119.59億元，其中外資由買轉賣、買超145.67億元，外資自營商買超0.06億元；投信連8買、買超16.65億元；自營商買超0.94億元、自營商避險買超8.48億元。永豐投顧表示，10月下旬美、台雙雙進入超級財報周，預料在產業已出現強弱之別且長短料供應問題持續存在下，個股業績及股價將出現分歧走勢。至於大盤部分，加權指數日KD落底向上形成黃金交叉向上，有利指數持續反彈，若後續國際龍頭股揭露的財報業績及展望不錯，指數可望向上挑戰月線17000點及季線17200點處。台積電法說會即將在10月14日登場，市場則關注三大重點：一、晶圓代工調升售價後，對毛利率的幫助程度。二、9月底美國商務部要求半導體大廠自主提供商業數據以瞭解車用晶片缺貨關鍵，此是否傷及台積電的客戶機密，需要台積電公開說明，以安撫投資人不安情緒。三、第四季展望，在蘋果新品拉貨下，營收應持續走強，惟iPhone13升級有限，目前銷售情況尚不明朗。台股集中市場與上櫃股票10月8日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）
阿水講股／股市阿水：台股月線下 震盪風險高
上周阿水提醒大家，結算周行情的轉折與幅度都會比較大，七月十九日周一開盤後行情就開始往下走，甚至在周二跌破月線，這代表近期籌碼的變化大，確實讓台股的走勢風險高了這麼一點點，那麼接下來的台股又該注意什麼呢？全球最關心的還是疫情對各國經濟復甦狀況的影響。美股目前迎來七月的超級財報周，截自七月二十三日為止，美國標普五○○指數中的成分股已經有一百零四家公布財報，其中有八八％擊敗了市場預期。也因此，依財報看上一季的情況，以及石油需求的持續增加，代表大部分企業在Ｑ２的表現都不錯，同樣身為全球科技業重要供應鏈的台股，若是本周能順利站回月線，消費性電子類股等也有機會再次受到市場關注。當然，還是要特別提醒，目前台股大盤指數仍在月線以下，如果出現前一天美股上漲，台股走勢仍偏弱的情況，就必須由三大法人帶領上攻才有機會轉為強勢；否則即使國際盤勢很好，台股缺乏法人支撐，類股輪動會比較快，更容易使得個股的漲幅行情偏小。上周三大法人在上市類股中，一共賣超五百八十一．五五億元，其中外資（不含外資自營商）賣超四百五十四．○七億元，自營賣超一百一十．五七億元，投信則賣超十六．九三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。但上周三大法人雖都站在賣超方，細看其實三大法人在結算後都是站在買超方，只是還沒出現大幅買超；如果台股指數仍在月線下，短線震盪的風險尚未消失，尤其大盤在高檔時出現籌碼鬆動的話，雖不能說一定會發生變化，但對於像我這樣比較偏短線以及中短線波段操作的投資人來說，仍要提高警覺，絕對不吃虧。