走升
」 台股 降息 升息 美股 台積電
輝達財報將出爐 台指期夜盤停看聽
重磅科技股業績準備出爐！全球投資人靜待即將出爐的輝達（NVIDIA）財報，預估其將成為市場關鍵多空風向球，不僅將牽動科技股走勢，也對全球股市有重要影響力，而輝達20日盤前小幅上漲，美股三大期指也同步走揚，台指期夜盤則是觀望氛圍濃厚，目前小跌15點，暫報22,764點。輝達將於台灣時間21日早晨公布第三季財報，市場預期，輝達財報將優於財測，為連續第八季超前財測，且目前市場預估其第四季營收為360～370億美元，毛利率則為75％，外資普遍將輝達目標價調升至160美元以上。元富期貨表示，台指漲勢未能延續，今日跌破5日均線，短線重要多空分水線以季線為主。展望本周最重要的大事，輝達將於21日凌晨公布財報，即使暫時止跌反彈，但後續仍以區間震盪的可能性較高，除非輝達能擊敗嚴苛的市場預期。永豐期貨則指出，近日美國拜登政府為烏克蘭的長程飛彈開綠燈，俄羅斯提出反制措施、通過新版核威懾基本政策，使地緣政治風險升溫，台股受11月合約結算影響由紅翻黑，終場下跌160.44點、再次失守5日線，後續投資人仍須關注意21日早上輝達第三季財報公布，以及相關國際政治的動態。期交所內商品呈現小跌態勢，小臺指期下跌25點、微臺指下跌17點、電子期下跌0.05點、小電子期下跌0.95點、半導體30期貨則仍未有成交，參考價5,934點；台積電ADR僅小幅下跌，期貨夜盤則是資金停看聽，目前維持平盤1,035元價位，靜待輝達財報多空變化。國外指數期貨部分，美股開盤前，連結美股四大指數的期貨商品漲跌互見，美國道瓊期貨上漲45點、美國標普500期貨下跌1.75點、美國那斯達克100期貨上漲13點、美國費城半導體期貨下跌16點，英國富時100期貨則是小漲9點，報8,127點。商品期貨部分則是同步走升，黃金US期上漲7.4點、台幣黃金期上漲84點、布蘭特原油期貨參考價為2,370.5點。
挑戰三萬點1／台股川普當選慶祝行情 「這個時間點之後……」半導體股再前進
美國新任總統川普當選，全球股市最大不確定因素排除，台股從11月初開始提前反映慶祝行情，8日收盤23553點。面對川普2.0明年開新局，台股將如何行？CTWANT採訪多名重量級分析師董座，他們皆認為挑戰新高24416點將屆，三萬點可望在2025年見曙光，有多頭總司令封號的國泰投信董座張錫更喊出，台股將邁向三萬點且「不用預設高點！」台美股有高度連動性，今年美國大選更是牽動大盤走勢。台股在AI浪潮助攻下，今年一路走高，7月11日創下歷史新高24,300點，川普13日中槍後，台股也從高點墜落，隨投票日逼近，川普民調領先，市場跟著提前反映，大盤從11月1日的22780點起漲，六個交易日漲了773.89點，8日收在23553.89點。川普6日當選美國總統重返白宮前，川普一席對台半導體關稅政策發言，牽動台股大盤拉回，「可以看到投資人也在調節部位，先部分的獲利了結。」台新投顧副總黃文清表示，川普勝選後，台股短期可能大幅震盪，直至2025年1月20日就職前仍瀰漫不確定因素，「當新總統要執行的政策方向較明確與底定時，台股的反應即會更加明顯。」國泰投信董事長張錫，預測台股將邁向三萬點。（圖／CTWANT資料）第一金投顧董事長陳奕光接受CTWANT採訪時具體指出，「2024年會先過24000點，到明年第一季會挑戰24416點歷史新高，一路走升到第四季的26000點。」至於何時會來到3萬點？陳奕光說，「就這幾年了！」「要走到30000點，單看台積電的加權指數的貢獻的話，股價要漲到1500元。」陳奕光並進一步分析，「回歸基本面，台股上市櫃公司今年的獲利將創新高直逼4兆元，明年還挑戰4.3兆元，AI趨勢不變，半導體、電子業、機器人AIOT等連結應用面、比特幣等相關硬體設備等，皆受惠。」資深證券分析師杜金龍也認同台股補升點挑戰24416點之外，還預測到「2025年就會走到3萬點，甚至還會持續到33000點、38000點……。」他補充說，AI會至少讓台股五年之內好，看看台積電都漲這麼多，還會再攀升的。華南投顧董座儲祥生則告訴CTWANT記者，「川普當選後到明1月就職的這段期間，台股會有一段慶祝行情」「現在百業情況仍遭，唯有AI強，就看NVIDIA財報，先過了24416點再說。」他認為從 25000點往30000點，若高估台積電的貢獻點，股價升漲超過本益比22倍，「還是要看看川普就任後的政策，美國的通膨變化。」台積電的獲利表現與股價漲幅，將為台股挑戰創新高的關鍵。（圖／記者黃耀徵攝）台股能否順利挑戰24000多點，台新投顧副總經理黃文清表示，從川普選前公開談話，整理出重點包括「增加半導體關稅、取消美國廠補助、要求台積電增設廠、支付更多國防支出、中國大陸台商供應鏈移轉、降美稅有利美國內需」等，對台股中的半導體、電動車個股影響較大，而在軍工、航太類股、美國內需股、工業機器人、石化、鋼鐵業等，則是利多產業。黃文清分析，半導體今年已漲多，目前台積電、聯發科、台達電等處於高檔震盪，原物料像是台塑、中鋼等石化鋼鐵相對抗跌，金融股則為穩盤工具，進可攻退可守，受惠降息開啟循環，有利壽險投資債券市場，對於富邦金、國泰金、凱基金、中信金等具有大型壽險公司的金控股是利多，「市場也在關注富邦金股價何時來到100元大關。」至於到2025年春節過年前，投資人還可關注那些題材？黃文清建議，受到燃用油價跌，且是賞楓、滑雪、過節的旅遊觀光旺季，航空、觀光、餐飲股等受惠；新藥製藥研發等生技類股在各類股輪動中也會因臨床試驗等結果揭曉而有表現；且看好消費性類股進一步上揚，包括紡織、自行車、運動休閒類股。
12家金控前十月獲利出爐 中信金EPS達3.2元賺贏去年
14家金控陸續已有12家公布10月自結財報，中信金單月獲利、前十月累計每股稅後盈餘EPS的3.20元雙雙領先；元大金、兆豐金的EPS也超過2元；凱基金則較去年同期成長64％。國泰金、富邦金則還未公布。中信8日公告2024年10月份自結盈餘，10月份單月稅後盈餘為47.40億元，累計前十月合併稅後盈餘633.89億元，已超越去年全年獲利。每股稅後盈餘（EPS）為3.20元，亦創歷史新高。同時，中國信託金控雙引擎中國信託商業銀行及台灣人壽累計前十月稅後淨利亦創下歷年同期最高及次高。中信金控表示，子公司中國信託銀行10月份稅後獲利44.95億元，累計前十月稅後獲利407.74億元，較去年同期成長16%，創下歷年同期新高。其中存放款穩健成長，財富管理因銷售保險、基金及結構債業績大幅增加，帶動相關手續費收入較去年同期成長43%，信用卡業務則在海外消費需求強勁帶動下，手續費收入較去年度同期成長25%。子公司台灣人壽10月份稅後獲利1.62億元，保險業務動能良好，惟受美元匯率波動影響認列匯兌損失，累計前十月稅後獲利212.31億，較去年同期大幅成長31%，主要來自處分股票及基金等之資本利得。凱基金控10月自結稅後獲利為新台幣（以下同）17.43億元，今年前10月稅後獲利突破300億，達308.83億元，與去年同期相比成長64%，每股盈餘1.81元。凱基金控表示，上月份受美國總統大選等不確定因素影響，全球股債市相對進入膠著，凱基金控集團各子公司仍維持穩健獲利表現。10月份因美元走升，子公司凱基人壽整體避險成本降低，加上掌握國內股市波段行情，實現資本利得，締造穩定獲利表現。凱基人壽10月份稅後獲利為11.35億元，今年前10月稅後獲利達212.58億元，相較去年同期成長71%。雖海外及債券市場相對波動，但受惠10月份台灣股市穩定上揚，凱基證券經紀、財富管理、衍商及資本市場等業務獲利表現良好，10月份稅後獲利為6.13億元，今年前10月稅後獲利達87.41億元，與去年同期相比成長54%。凱基銀行10月份稅後獲利為4.04億元，主要來自於利息及手續費等核心收益的穩定貢獻，存款及授信規模也維持增長，今年前10月稅後獲利達47.13億元。中華開發資本受投資部位評價影響，10月份稅後虧損1.22億元，年度累計稅後獲利4.65億元。台新金控113年10月自結稅後淨利12.4億元，累計每股稅後淨利EPS為1.25元。台新銀行10月稅後淨利15.1億元，累積稅後淨利為 154.7億元，核心業務獲利動能強健，累計稅後淨利較去年同期成長 19.3%。資產品質維持穩健，截至10月底逾放比為0.13%，備抵呆帳覆蓋率為981.81%。台新證券10月稅後淨利0.8億元，稅前淨利較上月下滑，主係證券市場波動劇烈，致公司營業證券處分利益減少；累計前10個月稅後淨利20.3億元，較去年同期成長，主係今年證券市場指數上漲，成交量較去年成長，致公司經紀手續費收入增加。台新人壽113年10月稅後淨利0.3億元，主係因10月台幣貶值致兌換利益增加及所得稅利益影響；累計稅後淨利19.2億元，較去年同期增加，主係因今年股票資本利得影響。新光金控10月自結稅後盈餘3.34億元，前十月累計稅後盈餘為201.06億元，累計每股稅後盈餘EPS為1.25元；子公司新光人壽10月虧損3.26億元。合庫金10月自結稅後淨利13.74億元，前十月累計稅後淨利為175.99億元，累計每股稅後淨利EPS為1.13元；子公司合庫銀行10月獲利12.09億元。
美大選拉鋸戰鹿死誰手？ 馬斯克：若川普當選經濟恐陷入苦難
美國大選倒數三天，「川普交易」風向急轉直下，導致川普旗下的媒體公司暴跌，股價劇烈震盪，周五暴跌13.53%，自9月底以來股價已暴漲4倍多，三個交易日累跌36%，市值蒸發逾40億美元。目前的民意調查清楚地表明，雙方勝負難分，競爭幾乎陷入僵局。賓夕法尼亞州、密歇根州和威斯康星州等可能決定選舉命運的關鍵戰場州的民意調查也顯示，兩位候選人的差距非常小。此前特朗普重返白宮的呼聲高漲，市場認為川普提出的關稅與稅負政策可能導致美國利率維持高檔並削弱美國貿易夥伴的貨幣。川普再度入主白宮可能導致美國財政赤字暴增，是近來帶動美國債息走升的原因之一。馬斯克（Elon Musk）預測，若川普當選總統，他所協助推動的財政撙節措施，恐讓美國經濟面臨動盪、股市重挫，不過一切只是暫時的。馬斯克形容聯邦政府支出像是「一個滿是目標的房間」，無論朝哪個方向開槍都能擊中目標。他強調：「每個人都需要接受『削減』。」
映泰法說業績持平 積極佈局AI邊緣運算
板卡廠映泰（2399）因最近30個營業日起迄2日收盤價漲幅達101.41%，被證交所列入注意股。9月歸屬母公司虧損884萬元，每股淨損0.05元，相比8月虧損1,533萬元、每股淨損0.09元較為收斂。映泰25日舉辦法說會，發言人鄭仲賜指出，疫情期間因虛擬貨幣需求帶動挖礦板卡業務勁揚後，過去兩年明顯下修、表現持平，預期今年因主板新品放量出貨落在第四季後，顯卡尚無新品效益拉抬下，全年業績估將收斂至優於疫情前2019、2020年的水位。以業務比重來看，主機板業務仍占5成以上，顯示卡及IPC工業電腦／工控應用部分，則皆約在一成以下。儘管存貨水位持續降低，映泰本業營運尚未由虧轉盈，連五季營收損益皆為赤字。今年上半年每股純益（EPS）0.24元，較2023年轉虧為盈，主要仰賴業外投資、利息收益等。其中，三年前投資的元澄半導體，因近期搭上與超微AMD在矽光子領域上合作的利多，連帶催動映泰股價強勢走升，近五個交易日亦罕見連續買超。鄭仲賜強調，包括對元澄半導體及其旗下先發電光晶片製造廠之投資持股，映泰皆以財務投資角色為主，未介入其營運、也未有業務上的合作規畫。展望後市，映泰業務處副總經林坤德表示，在消費性的主機板、顯示卡等業務，短期內不易有新突破。映泰將積極投入IPC工業電腦／工控等領域，聚焦AI／Edge應用需求，以人機介面應用、Edge迷你電腦系統、次世代數位看板，及工廠自動化等四大方向，建立消費型產品線之外的營運支撐力道。
日圓走貶近月低點 二檔長天期美債ETF成交爆量
台股23日收盤23,334.76點，下跌200.67點，跌幅達0.85％；日圓匯率則是走低，台灣銀行現鈔匯價來到「0.2143」，為近月來低點；而債券價格拉回之下，債券ETF人氣旺，00937B群益ESG投等債20+單日成交量近19萬張居台股之冠，00687B國泰20年美債緊跟在後，顯示這二檔規模最大美國長天期公債持續熱銷。00937B群益ESG投等債20+今天的收盤價為15.77元，下跌0.06元，跌幅達0.38％，成交量183,754張，相較昨天的367,935張減少一半；00687B國泰20年美債今天平盤收在30.35元，成交量近8.2萬張。美國10年公債殖利率走升到4.23％，債券ETF買氣增溫，像是成交6萬張的00679B元大美00764B債20年本日收盤價29.24元，以及00795B中信美國公債20年、00764B群益25年美債的成交量也都超過2萬張。國泰00687B因折溢價只有0.12％，存續期有16年，今年來的配息從2月的0.34元、5月的0.34元，以及8月的0.42元，讓投資人相當滿意，在美債市場受到資金青睞。瀚亞投資優質公司債基金研究團隊表示，受惠於穩定息收，美國投資等級公司債長期趨勢向上走揚，因此只要碰到低於歷史高點，都是介入的好機會；2022年暴力升息之後，目前價格仍低於歷史平均，仍是入手的好機會，建議投資人可加碼布局投資等級債基金。海外ETF則受近期陸港股波動劇烈影響，持續吸引投資人搶進，上周受益人數再成長2.5萬人，增幅2％，在三類ETF中表現最突出，其中以槓桿型ETF較受青睞。
中美降息利多激勵台指期 台積電夜盤一度衝破千元
中國大陸人行24日宣布降息、降準，包括降低房貸利率、平均降幅達0.5％等，以支撐中國房市，消息發布後刺激A50期瞬間漲超1.5％，法人指出，同步帶動台指期早盤走升，盤中高點雖浮現賣壓，而後A50期重啟漲勢大漲至4.8％以上，帶動台指期拉尾盤再攻高；台指期夜盤延續漲勢，上漲247點、暫報22,740點，不過隨後漲幅收斂至150點，美股四大主要指數開高後翻黑至平盤震盪，台積電ADR一度大漲逾2％，台積電期貨夜盤也最高上漲14元衝至1,005元後，回落到996元。凱基期貨表示，技術面觀察，台指期第二天守住季線支撐，即將越過前波盤整期間的高點22,574，現貨成交量略升至3,500億元，呈現價長量增的格局，若能回到4,000億以上會更有利於多頭消化前波賣壓。整體來看，走勢緩漲急跌維持中長線多頭格局，短線上量能略為不足可能有所波動，但市場情緒樂觀即使有負面消息反應並不劇烈，維持驚驚漲的節奏，操作上建議價格如果來到前日低點附近可以逢低承接。統一期貨指出，檢視選擇權金流，外資布局0.08億元偏多部位，自營商則布局0.09億元偏多部位。選擇權未平倉部分，9月第四周選價平近9檔賣權最大未平倉上升200點至22,200點，買權最大未平倉上升100點至22,500點，最大OI區間上移偏多。觀察期交所夜盤的商品報價，微台指漲244點、報22,737點；電子期漲14.8點、報1,222.2點；小型電子期漲14.5點、報1,221.9點；半導體30期漲80點、報5,949點；台積電期夜盤漲14元，報1,005元；台灣50 ETF期漲2.2點、報187.6點。國外指數期貨、商品期貨部分，美國道瓊期漲47點、報42,525點；標普500期漲8.25點、報5,783.25點；那斯達克100指數期跌14點、報20,131點；費半指數期漲52點、報5,138點；英國富時100指數跌7點、報8,337點；臺幣黃金期跌9點、報10,205點；布蘭特原油期漲22.5點、報2,408.5點。
FED宣布降息2碼國際金價應聲大漲 19日飆破2592美元創紀錄
美國聯準會（Fed）在台灣時間19日宣布降息2碼，是自2020年3月以來首次降息，國際金價應聲大漲，刷新歷史紀錄。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）等高層宣布降息2碼後，更透過點狀圖預估年底會二度降息2碼，顯示2025年會再降息4碼、2026年降息2碼。根據《CNBC》等外媒報導，美東時間18日下午2點（台北時間19日凌晨2點），黃金交易紐約盤每盎司報價上漲0.8%至2590.13美元，隨後持續走升至2592.39美元的價位，升幅0.9%，不斷刷新歷史新高，不過在鮑爾要市場不要對降息過分期待後，目前拉回至2574至2575美元間。受到Fed預告年底前再降息2碼影響，市場預期未來1年內金價將挑戰每盅司2700美元甚至有望突破2800美元的價位，再創歷史新高。
Fed降息2碼台股19日小漲開出 法人：近期恐區間震盪
美國聯準會迎來2020年3月後的首次降息，在台灣時間19日凌晨開獎，宣布調降2碼、基準利率來到4.75到5.0%。台股19日加權指數開盤漲48.33點，開在21723.66點，但9點半左右仍在平盤上下震盪，最低一度到21656.66點、最高有21746.53點。法人表示，美股雖收跌，但盤後翻漲，市場仍在解讀未來方向，近期台股表現可能會以區間震盪為主。中秋後首個交易日的18日，台股持續量縮觀望，資金轉入重電、航運、塑化、鋼鐵等原物料族群避險，終場加權指數下跌171.24點、以21678.84點作收，月線、半年線失守，成交值為3281億元；三大法人合計賣超274.26億元。19日的台股仍相對觀望，電子權值股在平盤間上下游走，9點半左右，台積電（2330）跌3元至938元，鴻海（2317）漲1元至175元，台達電（2308）漲5元至385元，廣達（2382）跌0.5元至249.5元；聯發科（2454）跌10元在1095元，大立光（3008）則漲30元，到2535元。塑化類股相對弱勢，台塑四寶呈小跌走勢，台塑（1301）跌0.7元至47.55元；台化（1103）跌0.4元至40.25元，南亞（1303）跌0.35元至41.8元，台塑化（6505）跌0.7元在50.8元。美國聯準會宣布降息，但主席鮑爾（Jerome Powell）表示，勿將2碼降幅視為常態，也讓美股主要指數呈現波動，道瓊一度上漲375.79點，與標普指數盤中觸及歷史新高後回吐、最後收跌，標普也結束連續7個交易日的升幅。終場道瓊工業指數下跌103.08點或0.25%，收41503.10點。標準普爾指數下滑16.32點或0.29%，收5618.26點。那斯達克指數下挫54.76點或0.31%，收17573.30點。費城半導體指數下跌52.81點或1.08%，收4859.29點。聯準會宣布降息後，國際金價也應聲大漲，黃金交易紐約盤每盎司報價上漲0.8%至2590.13美元，隨後持續走升至2592.39美元的價位，升幅0.9%，不斷突破歷史紀錄。
降息循環要來了2／台股跟著美股震盪 看看巴菲特持股來買台股
美國啟動降息循環後，台灣投資人該如何布局？CTWANT記者訪問多家法人及分析師，多建議投資人採防禦性操作，除看好債市、半導體等電子、金融股，鎖焦出口美國內需市場相關傳產股與醫療股。台新投顧副總經理黃文清認為，在經濟軟著陸、緩降息的週期中，相對來說「高股息個股、ETF的殖利率的標得較優，具有優勢」；而對於金控股來說也是受惠股，「因其旗下的壽險公司投資部位大的債券，會受到利率調降而淨值上升、評價回升」。「再來看美元貶、新台幣走升，到2024年底前，外資回流到台股，仍會是看好重量級的權值股，像是台積電（2330）、聯發科（2454）、廣達（2382）、鴻海（2317）、蘋概股等」至於面對降息的防禦性操作的話，可以關注醫療器材、民生必需用品的食品、生產製造食用油等個股。台股偏重出口美國市場的內需市場相關個股，譬如說像是服飾類的儒鴻，可以多加留意。（圖／記者黃耀徵攝）群益馬拉松基金經理人陳沅易也看好台股半導體、電子股及壽險金控金融股，「銀行部分，需多留意其在美國分行的營收影響，而對偏向國內內需市場部位，要看央行的利率調降決策，短期內的波動不明顯。」他也以美國股神巴菲特「不賣可口可樂、美國運通卡」的操作觀念為例，「對美國中產階級、高資產端的內需市場來看還是強勁」，而他前兩季在蘋果、美國銀行上漲就賣一些，持續地減持到剩一半，減持理由是因應美元走貶進行調節，目前持有部位仍大。對照上述台股偏重出口美國市場的內需市場相關個股，像是做窗簾、高爾夫球、汽車零組件等個股億豐（8464）、復盛應用（6670）等；還有做車燈、保險桿的堤維西（1522）、帝寶（6605）等；服飾類的儒鴻（1476），以及與瘦瘦針掀起「減肥藥題材」的醫療保健相關個股，例如美時（1795）、友華生技（4120）等。歐美掀起熱潮的瘦瘦針（又稱瘦瘦筆），原用於糖尿病患者控制血糖的藥品，意外掀起減肥市場熱度。（圖／翻攝自novomedlink官網）群益美國新創亮點基金經理人向思穎建議，在防禦型操作上可關注醫藥股，降息消息塵埃落地後，操作上仍以成長型科技股為主流，另看好市場將對新藥研發的醫藥股評價升高。而受到「瘦瘦針」掀起的減肥市場熱度，也讓投資人關注相關在減脂、醫美等注射型、口服型的新藥開發。國泰5G+基金經理人蘇鼎宇認為，對於降息利率敏感性的受惠產業，包括金融業、地產業、泛小型股等應該會先做一波反彈，接下來市場資金主流仍是會回到科技股，「看好多頭走勢，美股主指會再創新高。」
美8月CPI年增率降至2.5％ 近3年半以來最低水準
美國勞工統計局11日最新數據顯示，8月消費者物價指數（CPI）年增率降至2.5％，低於預期2.6％，也較7月的2.9％顯著回落，同時也是2021年2月以來最低水準，但核心CPI較前期略微走揚，接著聯準會降息2碼的可能性下降至15％。美股開盤走勢平穩，那指微幅走低0.1％，道瓊指數下挫1％。美元指數略微走升至101.7。剔除食品和能源價格的美國8月核心CPI年增率為3.2％，持平預期值和前值。核心CPI較前期意外上升0.3個百分點，分析稱增幅主要來自住房和交通成本上漲，其中住房指數上升0.5個百分點，讓居住成為美國大眾面臨的主要經濟壓力。最新通膨數據可能讓聯準會在18日會議僅將利率下調1碼。芝商所FedWatch工具顯示，交易員預計9月降息1碼的可能性升至85％。在10日的選前辯論中，通膨也成主要爭論點。共和黨候選人川普批評拜登任內物價大漲，對手賀錦麗則強調推動《通膨削減法》的政績。國泰金控與台灣大學11日小幅上修今年經濟成長率預估值至3.7％，並首度公布預測明年經濟成長率為2.8％；國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強解釋，主要是明年景氣不確定性高，包括美國就業市場降溫、關稅推升終端價格、大陸景氣停滯，加上地緣政治等都是可能遭逢的逆風。8月台股震盪及銀行房貸受限剩餘空間有限而緊縮，財政部公布8月稅收，證交稅與房地相關的稅收漲幅已見收斂，以證交稅來說，8月平均日均交易額4721億元，半年來首次見到5000億元以下，惟8月稅收仍有257億元，年增16.3％。
壽險業海外投資規模23兆創新高 連兩個月拋售股票逾3000億元
金管會統計，截至今年7月底壽險業持有海外投資規模跨越新台幣23兆元大關，創史上新高，新台幣瘋狂貶值，推升海外投資帳面金額。同時間壽險業持有國內外現金水位合計高達9520億元，創18個月新高。根據金管會最新統計，截至今年7月底止，加計國際板債及外幣保單在內的壽險業海外投資規模達23兆65億元，創史上新高，月增1%，占可運用資金高達7成。其中，壽險業持有國際板債部位連2個月走升，7月底達5兆4549億元，月增1.35%，持有規模占可運用資金達16.6%。股市投資方面，截至今年7月底整體壽險業持有國外股票金額達4645億元，單月驟減14.77%，占可運用資金比降至1.4%，月減0.3個百分點；持有國內股票部位為1兆8269億元，亦月減6.96%，占可運用資金比降至5.6%，月減0.4個百分點。根據金管會統計，截至7月底止，壽險業持有國內債券ETF規模達1兆6724億元，月增4.37%，占可運用資金比攀升至5.1%，配比創至少逾3年新高。然而7月美股高檔震盪，台股單月跌幅亦達3.62%，壽險業繼6月大賣台股1761億、海外股票191億之後，7月接續賣，尤其海外股票賣得最凶，合計壽險業對國內外股票，在7月共處份了1523億，為今年以來單月次高紀錄，且連續二月國內外股票已大賣超過3000億。根據金管會的統計，7月的全體壽險業者的台股部位減少1366億，倘若考量到加權指數7月下跌3.62%，扣掉股票增值部分不手軟續砍656億；而另一方面，若計算S&P500指數7月上漲1.13%的影響，則國外股票減碼867億，可說是今年以來最強力道。
傑克森洞年會本周登場 市場高度關注降息步調
經歷上周多項經濟數據公布後，本周美股投資人主要聚焦21日公布的聯準會最新會議紀要及主席鮑爾23日在傑克森洞央行年會的演說，市場高度關注今年聯準會降息步調，美股四大指數19日漲跌互見，台指期夜盤小漲37點，暫報22,398點。全球各地央行行長及經濟學家齊聚一堂的傑克森洞全球央行年會即將展開，鮑爾將於台灣時間23日晚間發表主題演講，投資人關注其能否給予9月降息明確信號，以及是否為後續降息步調鋪路。期交所內商品普遍呈現小漲態勢，小臺指期上漲39點、微臺指小漲39點、電子期貨小漲1.45點、小電子期上漲1.2點、半導體30期貨上漲13點；美股台積電ADR開盤小幅下跌，台積電期貨夜盤則小跌1元，報969元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品也漲跌分歧，美國道瓊期貨、美國標普500期貨分別上漲84點、0.75點，美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨則是小跌5點及10.5點，英國富時100期貨則上漲37點，暫報8,358點。商品期貨則是全數走弱，黃金US期、台幣黃金期、布蘭特原油期貨分別下跌7.6點、41點、11.5點。元富期貨表示，台指沿著5日均線向上走升，不過近日量能漸漸萎縮，顯示高檔追價力道不足，不利於挑戰季線關卡，短線上可能會造成部分賣壓，因此在站穩季線之前，短線預期於季線附近震盪整理。
下周汽油調漲 95無鉛31.7元將創10個月新高
荷包又要變薄了。美國可望降息加上中東地緣緊張，國際原油走升，依據機制中油下周一將調漲汽油0.3元。95無鉛牌價預計掛上31.7元，創下去年至今近10個月新高。不過柴油因為本周先調高0.7元，反而有降價空間。近期受惠日本加油站調油價，國內亞鄰最低價標準獲得解禁，中油台塑汽油先前已連五漲，好不容易本周小降0.1元，但沒想到馬上要補回更多。依據浮動油價機制，下周一汽油每公升預計調高0.3元，柴油則降0.4元。95無鉛牌價會來到31.7元，是繼去年10月22日後，近10月來再次登上此價位。對比7月初每公升30.4元，近來汽油貴了1.3元，加油成本提升有感。而柴油價則會跌回27元，預計新價為27.9元。中油表示，上漲原因是因中東地緣政治轉趨緊繃，市場擔心影響原油供應。而除了中油提到的伊朗與哈馬斯可能報復以色列陰影，其實美國CPI溫和上漲，Fed聯準會下月降息機率升高，也是重要原因，不過中國經濟前景疲弱，是阻升變數。
美股集體開高 台指期夜盤漲破22,000點
美國商務部公布數據顯示，7月零售銷售月增 1％，創下去年2月以來新高，優於市場預期的0.4％，顯示消費市場需求仍具備韌性，美股四大指數15日集體開高，費半指數漲約3％，台指期夜盤也受到激勵大漲402點，暫報22,242點。期交所內商品也普遍走強，小臺指期上漲375點、微臺指上漲375點、電子期貨上漲20.9點、小電子期上漲20.9點、半導體30期貨上漲65 點；美股台積電ADR開盤走升，台積電期貨夜盤也同步勁揚12元，報953元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品也集體走升，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨分別上漲335點、52.75點、286點、122點，英國富時100期貨則下跌8點，暫報8,319點。商品期貨則是漲跌互見，黃金US期上漲0.5點，台幣黃金期下跌5.5點，布蘭特原油期貨則尚未有成交，參考價2,573。元富期貨表示，台指期15日遭遇月線反壓，且上方月線和季線呈現交叉向下，可能使得反彈的過程面臨到沉重壓力，若成交量無法進一步放大，短線反彈空間恐將有限。目前指數陷入震盪整理，在跌破5日線之前，短線消化賣壓後仍有機會再攻。
台股8日開盤再跌400點 AI強勢貢獻營收華碩逆勢飆漲衝500元大關
美股開高走低再度下挫，也讓台股8日以跌逾400點開場，權值股台積電（2330）開盤下跌2%左右，成900關卡保衛戰，聯發科（2454）跌約3.5%，電子五哥一改前日強勁走勢，分別有1到4%左右的跌幅，金融股大多以小跌開出，比較特別的是華碩（2357）在一片淡綠時逆勢大漲6%，衝上500元大關。華碩7日舉行法說會，第二季獲利超乎預期，單季EPS15.9元、為近九個季度高峰，上半年EPS賺逾兩個股本。共同執行長許先越表示，公司先前訂下2027年整體伺服器營收拚五年增長5倍的目標，可望提前於今年度就達陣。華碩表示，目前已能提供從板卡、整機系組到大型機櫃，甚至是多重晶片平台的多元解決方案產品；AI伺服器業務於上半年高速成長後，下半年仍以輝達H100／H200為出貨主力，華碩身為輝達第一波合作廠商，AI伺服器單季營收續創高，整體伺服器業務單季營收占達品牌合併營收的10%到15%。華碩也持續看好AI PC市場，並認為PC產業將迎來新的成長週期，而華碩在上半年微軟定義之Copilot+ PC的AI PC領域中，已拿下25％的市占，下半年AI PC將是產業出貨重點，華碩針對包括高通及超微、英特爾等新平台，都有AI PC產品應戰。英業達（2356）繼第二季筆電及伺服器出貨動能為業績大進補後，7月營單月營收555.33億元，刷新單月歷史新高紀錄，月增9％、年增32.75％。前七個月合併營收也以年增16.24％、達3,401.98億元。聯強（2347）公布7月營收，在四大業務全面走升帶動下，也再度改寫同期歷史新高，達到358億元，年增12％。累計今年前七個月營收2,397億元，亦創歷史新高紀錄，並較去年同期成長11％。台北股市7日終場上漲794.26點或3.87%，收在21295.28點，漲點再創歷史新高，日K連2紅、並且站上5日線，成交量為4433.25億元。但美股7日收盤時，美股道瓊工業指數下跌234.21點或0.60%，收38763.45點；標普500指數下滑40.53點或0.77%，收5199.50點；那斯達克指數下挫171.05點或1.05%，收16195.80點；費城半導體指數挫跌141.30點或3.09%，收4426.27點。雖然AI概念產業持續加持台廠營收，但對於美股來說，被認為大型科技股已過度上漲，近期財報削減人們對AI的熱情，輝達股價重摔5.08%至98.95美元，失守100美元大關，美超微營收低於分析師預期，暴跌20.14%，至每股492.7美元。
美股狂殺日股連崩2日 台股早盤摔650點失守2.2萬點大關
美國製造業指數低於預期，加上美國科技股財報影響，美股1日四大指數全面收跌，台股近期也暴漲暴跌，1日好不容易收回季線，但2日就以下跌500.90點、22141.20點開出，然後跌勢擴大，指數一度重挫超過650點，最低曾到21947.24點，失守22000點大關，權值股台積電（2330）一度跌幅超過4%，下跌42元至918元，電子五哥、金融股全數臉綠。在美國聯準會周三表示將在9月降息後，美股與台股迎來好不容易的漲勢，台股反攻442點、收在22642點，一舉搶回季線與5日線。但日本股市在日本央行宣布升息與鷹派聲明後，日圓已連4個交易日走升，導致東證指數1日盤中創2020年以來最大跌幅，一度高達3.9%，而2日跌勢再起，日經指數曾跌到36125.44點，狂殺2,000.89點，跌幅高達5.25%。東證則在2,568.54點，也重挫135.15點或5%。其實美股1日主要指數表現也不佳，美股道瓊指數下跌494.82點，或1.21%，收在40347.97 點。那斯達克指數下跌405.26點，或2.3%，收17194.15點。S&P 500指數下跌75.62 點，或 1.37%，收5446.68點。費城半導體指數下跌373.60點，或 7.14%，收4859.59點。其中以晶圓代工大廠英特爾最慘，營收和利潤均未達標，1日盤後公布第二季財報，營收金額為128.3億美元，年減0.9%，毛利率為38.7%，年減1.1百分點，每股EPS為2美分，年減幅度下跌84.62%，且將進行15%以上比例的裁員，並暫停支付股息，眾多利空消息衝擊下，盤後股價一度大跌逾20%。美國科技股財報喜憂參半，投顧表示，台股將再面臨利空測試底部，建議持續檢視持股、汰弱留強，保留現金，預計8月指數區間在21500到23000點。
日圓近期若未急升 無礙日股中長期多頭走勢
市場普遍預期聯準會2024下半年將展開降息循環，加上日銀今年底前有可能再次升息，在美元兌日圓匯率跌破155之後持續向150走，日股出現明顯回檔，市場擔心日圓持續升值，將影響到日股走勢。法人認為，只要日圓沒有急升，無礙日股中長期多頭走勢。近期日圓短期大幅走升是反映市場對本月利率會議的政策不確定性，以及同一時間進行日圓空頭部位平倉交易所致。至於日圓升值是否會對日本企業獲利與股價表現有影響，野村基金（愛爾蘭系列）投資團隊認為，若日圓匯率未持續急劇升值至140至145之間，影響相對輕微，因為經評估，如今的日圓每升值10元，對日本企業獲利率僅減少4％；再者，今年年初日本企業對2024會計年度的匯率預估平均為1美元兌140日圓，業績展望比往年更加保守，仍存有上修空間。預估待7月底日銀公布政策結果後，不確定性消除將使日圓匯價回穩，屆時日股可望回歸反映基本面與公司治理等利多、重新回到上升趨勢。台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民指出，觀察近幾年日圓疲軟主要來自於日美利差大的關係，如日美利差情形未明顯改善，日圓走勢仍會相對偏弱勢。對於日圓匯率仍須觀察日本央行動向與聯準會降息時間與降息幅度而定，短線市場反應聯準會偏鴿言論，使美元指數走弱，帶動日圓走揚，但仍位於相對低位。不過風險事件會影響美元走勢，進而影響日圓表現，可持續觀察未來市場動向。
美國降息升溫助漲金價飆破2482美元 黃金存摺創2613元天價
隨著國際金價於17日上午再創新高，來到一盎司2482.24美元，台灣銀行黃金存摺也跟著起漲，在今天每公克攀高到2613元，與最近一年的低點1898元相較，漲了715元，將近四成。花旗與美國銀行預期金價在明年，每盎司上看3000美元，受到實體黃金需求強勁、各國央行不斷增持和宏觀經濟情勢，都支撐金價走高。觀察近七日黃金價格走勢，在13日到15日這三天約維持在2411美元左右，16日來上揚到2433美元後，雖有些幅震盪，但仍持續走升，在17日來到新高點2482.24美元，目前來到2467.88美元，跌了0.64美元。再看台灣銀行黃金存摺賣出牌價，今天一早即創新高破了2600元大關，上午10點20分攀升到2613元，目前稍跌到2601元。根據台灣銀行「國際金市日報」指出，全球17檔主要黃金ETF於2024年7月15日持有數量增加0.5327公噸，為 2,540.3010公噸；全球最大的SPDR黃金ETF於7月16日持有數量增加5.49公噸，為842.02公噸。16日雪梨金市以每英兩2,424.55美元開市，受聯準會主席鮑威爾及部分官員釋放寬鬆訊號影響，市場對9月降息預期持續升溫，加上金價逐漸接近歷史高點，挑戰前高氣氛濃厚，買盤流入金市，推升金價一路上行至2,433美元。歐美時段，金價先延續日間漲勢，續漲至2,444美元，後因美國公布6月零售銷售與5月持平（高於預估值的減少0.3％），美元指數與美國10年期公債殖利率同步反彈，金市獲利了結賣壓湧現，金價震盪拉回至2,429美元，惟買盤逢低積極承接，帶動金價強漲一舉躍過前高2,449.89美元後，續漲至2,469.59美元，再創歷史新高，最後報價為2,468.57美元，較15日最後報價2,422.07美元，上漲46.5美元，漲幅1.92％。根據Kitco News報導，多位分析師看好金價走勢，Phillip Streible認為只要金價守在2,400美元上方就可以買入；Julia Cordova則認為若支 撐價位2,401.4-2,405.6美元有守，其目標價上看2,582.5美元，David Scutt表示RSI與MACD指標皆發出看漲訊號，短期內逢低買入比逢高賣出更適合。但個別分析師也指出，若金價跌破2,385美元有可能重新陷入盤整，跌破2,350美元則應積極止損。澳盛銀行(ANZ)分析報告指出，對價格敏感的印度於2024年H1黃金需求雖金價創高但僅削減2％，小於澳盛預估的減少6％，且今年前5個月黃金進口量較去年成長26％，達到230公噸。由於印度正處於經濟擴張時期，隨著鄉村城市化，中產階級增加及撫養率下降等人口結構改變，更高的資本利得及收入成長將增加黃金實體需求，繼續支撐金價。
債券ETF燒燙燙！受益人數衝破170萬 2檔人數逾30萬
市場預期年底前聯準會（Fed）有望降息，吸引資金持續卡位債券ETF布局後市行情，整體債券ETF（不含槓反型）來到2.65兆元水準，今年來大增近5,712億元，受益人數也一舉突破170萬人，來到近171.6萬人的水準，今年增加近61.6萬人，其中人數超過30萬人的有群益ESG投等債20+（00937B）及元大美債20年（00679B）。法人表示，自去年下半年聯準會暫停升息以來，利率風險不再上升下，債市投資環境轉趨順風，而債券ETF因交易便利、投資組合透明，加上也具有配息機制等等優勢，故債券ETF人氣直線走升，其中又以長天期債ETF最受青睞，在規模與受益人數都呈現火箭式成長，買氣直至今年仍未消退。群益ESG投等債20+ETF 00937B經理人曾盈甄表示，當前美國經濟情勢、勞動市場有所降溫但穩健，薪資仍成長但增速放緩，得以為消費力道提供支撐，服務業擴張轉趨溫和但能避免過熱激發通膨再起，因此升息可能微乎其微，年內甚至有望迎來降息，債券仍具投資契機。其中投資等級債基於仍保有不錯的收益水準，且信用利差處於波段低位，意味著信用風險甚低，資產品質無虞，投資吸引力仍不減。曾盈甄進一步指出，在投資等級債中，結合ESG概念的長天期BBB級債因收益水準較一般投資級債突出，可說是債信品質與收益優勢兼具，而長天期債在暫停升息與後續迎來利率拐點時，資本利得空間更為可期，故佈局相關ETF有助一次滿足投資者對於資產品質、穩健收益與搶攻資本利得。近期聯準會官員立場已普遍偏鴿，推動資金持續流入債券ETF，投資人數最多、規模最大的元大美債20年（00679B），目前指數殖利率達4.6％，未來還有利率走低的資本利得空間可期待。元大美債20年（00679B）研究團隊表示，目前債市面對的利率走升風險降低，突顯收益避險功能，若未來經濟數據或通膨增速造成短線利空，均可站在買方評估進場點。中信優息投資級債（00948B）經理人呂紹儀指出，美國經濟成長趨於溫和，且就業市場出現放緩的跡象，市場預期消費者指數及經濟成長率在第三季後緩步下滑，有助美國下半年利率政策轉向寬鬆邁進，吸引投資人提前布局投資等級債ETF。