貨幣戰
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美元強勢…憂貶值導致通膨死灰復燃 亞幣開啟「貨幣保衛戰」
亞幣對美元貶幅比較圖美元持續強勢，亞洲各國擔心本國貨幣貶值導致通膨死灰復燃，已經開啟「貨幣保衛戰」。日本銀行（央行）據信上周兩度干預匯市，印尼也已實施干預，越南則透過暗示干預來牽制市場。亞洲各國都大量進口食品，若放任自身貨幣貶值，可能加劇物價上漲，對國民生活造成衝擊。日圓上周大漲3.4％，6日止升回貶，最低貶至154價位。與年初相比，日圓仍處於大貶水平。《日本經濟新聞》6日報導，日本明治安田綜合研究所的估算顯示，如果日圓貶值到170，從薪資中剔除物價影響之後，2024年度下半年日本的實質薪資會繼續下降。如果漲薪效果減弱，岸田政府力爭實現的薪資和物價良性循環計畫就會被打亂。印尼越南菲律賓 CPI增幅擴大美國聯準會（Fed）降息的預期消退，亞洲各國貨幣皆出現下跌。英國《金融時報》6日報導，印尼央行主管外匯的官員蘇西安托（Edi Susianto）表示，已做好最壞打算，隨時準備干預匯市，但也不會單靠介入匯市。上個月印尼央行不僅進場護盤，還出人意料宣布升息。印尼盾自年初以來貶值逾5％，跌至4年來的低位。印尼3月的消費者物價指數（CPI）增長3.05％。越南盾的貶值也加劇，4月越南的CPI增幅時隔13個月突破4％。菲律賓比索亦處於2022年11月以來的低位，3月該國的CPI增長3.7％，增幅連續2個月擴大。食品淨進口國 成本壓力將加劇「東協+3總體經濟研究辦公室」（AMRO）警告稱：「日本、中國、韓國和東協大多是食品的淨進口國，匯率下跌將加劇經濟圈的成本壓力。」該機構還提及中東局勢不穩定和異常氣候，可能導致食品價格長期上漲的風險。我中央銀行6日公布4月外匯存底為5670.19億美元，連續4個月減少，其中主因與新台幣貶值有關，4月股匯波動大。央行外匯局局長蔡烱民坦言，部分國家央行進場干預，台股當時下殺千點又拉回，央行有進場調節，只是強度較低；另外，4月日圓跌勢重，也拖累亞幣表現。蔡烱民進一步指出，台灣與其他央行進行干預的情況不太一樣，台灣電子業景氣佳、經濟基本面轉好，在外匯市場有賣美元需求，使新台幣貶幅低於日、韓。日圓4月底一度貶破160大關，引發市場新一波「貨幣戰」的疑慮，蔡烱民認為應該不至於，因為近來真正影響各國貨幣升貶都是資本移動，與出口、貿易競爭影響不大。政大金融系教授殷乃平表示，強勢美元以及高利率政策，讓新興經濟體資金外流，日本、越南等央行干預只有短期效果，非美貨幣貶勢依舊，可怕的是外債美元計價、成本大增，未來恐怕在南美、新興亞洲甚至歐洲等地衍生金融風暴。我電子業景氣佳 貶幅低於日韓新台幣也趨貶，殷乃平認為，台灣4月全面調漲電價，不僅民眾6月收到電費帳單會很有感，間接通膨衝擊也會逐漸顯現，央行在阻貶之際，其實陷入了通膨、出口競爭力的兩難抉擇，尤其台灣原油、黃小玉等原物料都仰賴進口，若新台幣貶多恐有輸入性通膨；事實上，這波新台幣貶幅小於日、韓，現在正面臨出口競爭力下滑的困境。不過，從央行3月升息半碼的思維來看，殷乃平認為，央行視抑制通膨為第一要務，只要新台幣不要貶得太快 ，央行應不會再出手干預。全球金融市場高度關注Fed何時降息？蔡烱民認為，「年底前還可能降息2至3碼」，機率有60％。
代理人戰爭化！拜登簽署2023年「國防授權法案」 5年100億美元打造「刺蝟台灣」
在參眾兩院通過後沒多久，美國總統拜登（Joe Biden）於當地時間23日正式簽署國防經費高達8579億美元（約新台幣26兆）的「2023財政年度國防授權法案」（NDAA FY23），其中美國國防部將獲得8167億美元（約新台幣25兆）。當中涉台部份提供100億美元軍援，內容超過50頁，有史以來最長篇幅。法案還再度表明美軍印太司令部不需顧忌中國，有權與台灣進行聯合演習，包括邀請台灣參加2024年環太平洋軍事演習，以提高台灣軍隊的備戰能力。美國國防授權法案（National Defense Authorization Act）最早可以追溯到1961年，是一系列明確規範美國國防部的年度預算和支出的聯邦法律。法案主要授權撥款以用於國防部項目和軍事建設、能源部國家安全項目和情報項目，為國務院、國土安全部、海事管理局、美國海岸警衛隊和情報界等機構撥款等其他事項。如今，白宮也正式簽署「NDAA FY23」，今年授權的國防經費比拜登的國防預算申請高出450億美元。其中，涉台部份超過50頁，有史以來最長篇幅，同時有意將台灣代理人戰爭化的「台灣政策法案」（Taiwan Policy Act）的部分軍事條文也被納入「NDAA FY23」，意味著2023至2027年美國國務院將透過「外國軍事融資」（Foreign Military Financing，FMF）計畫，提供台灣100億美元軍援，每年最多20億美元。法案除了重申美國對台灣防衛的支持、還再度表明美軍印太司令部不需顧忌中國，有權與台灣進行聯合演習，包括邀請台灣參加2024年環太平洋軍事演習，以提高台灣軍隊的備戰能力，再搭配上改變台灣國際法理地位的政治舉措誘發台海戰爭，以凸顯「武裝台灣、打擊中國」的戰略目標。另外，「NDAA FY23」還授權提供台灣最多20億美元的FMF貸款，還款期限為12年，也另外授權總統動用「總統撥款權」（presidential drawdown authority），每年從國防部庫存挪用價值最多達10億美元的防衛物資或服務移交給台灣。美國目前為了壓制中國崛起，已在多個領域發起攻勢，包括貿易／經濟戰、科技戰、資本／貨幣戰、地緣政治戰等等，但隨著貿易戰並未讓美國製造業顯著回流，還加劇美國國內通膨；科技戰雖精準打擊中國要害但並未使美國取得決定性勝利；資本貨幣戰則由於中國的經濟量體過於龐大，美國若在股市和貨幣體系上與中國脫鉤將重創自身經濟和美元信用；美國透過情報機構、高質量國際媒體和非政府組織煽動的地緣政治戰又隨著藏獨、疆獨和港獨勢力的瓦解而失敗，美國最終恐怕只能誘發一場能耗損中國國力的台海戰爭來壓制中國崛起。
俄國改打貨幣戰！ 普丁：棄用美元、歐元、英鎊
俄羅斯總統普丁7日出席東方經濟論壇時稱，西方破壞了世界經濟的關鍵支撐，俄國對美元、歐元和英鎊的信心已經喪失，正在減少使用。西方因俄烏戰爭制裁俄羅斯，反而加速俄中兩國的經貿往來。俄國宣布對中國的天然氣出口將改用人民幣和盧布結算，俄國第2大銀行更表示，將不透過全球銀行金融電信協會（SWIFT）系統，向中國發起人民幣匯款。俄國衛星社報導，第7屆東方經濟論壇在俄國海參崴舉行，普丁致詞時表示，近來國際關係體系已發生不可逆轉且可以說是結構性的變化，特別是亞太地區已成為新的經濟和技術增長中心，以及人才、資本和生產的引力點。普丁話鋒一轉，批評西方將行為模式強加給其他國家，稱美國正在喪失對全球經濟和政治的主導，絕大多數亞太國家不會接受毀壞性的制裁政策。「西方國家破壞了世界經濟體系的關鍵支撐，我們對美元、歐元和英鎊的信心已經喪失」，普丁說，俄羅斯正在逐步減少使用這些自毀名聲的不可靠外幣。同時，俄羅斯外交部第一亞洲司司長季諾維也夫指出，在雙邊貿易中僅依賴美元是不安全的。2021年，本幣在俄中支付中的分額達25％，「目前仍在穩步增長」。他還表示，將確保同時在俄國米爾系統和中國銀聯註冊的「雙標卡」能夠應用，使持有者能在俄中境內自由支付。在俄中兩國經貿往來方面，俄羅斯天然氣工業公司（Gazprom）與中國石油天然氣集團有限公司簽署協議，對中國的天然氣出口結算將改用兩個國家的本國貨幣，也就是盧布和人民幣。有分析指出，此舉意在對抗對俄羅斯實施制裁的美歐等國。衛星社報導還說，俄氣總裁米勒（Alexey Miller）與中石油董事長戴厚良舉行會晤，並簽署了「東線」-「西伯利亞力量」天然氣管道的長期天然氣銷售合約補充協議。俄羅斯第2大銀行俄羅斯外貿銀行（VTB）6日表示，該行已成為首家不使用SWIFT系統向中國發起人民幣匯款的俄羅斯銀行。該行首席執行長科斯汀（Andrei Kostin）說，這將大大簡化俄羅斯公司和個人與中國合作夥伴的交易，提高人民幣在俄國知名度。
以台制華又有新動作！美眾議院通過國防授權法案 象徵性挺台參與2024環太平洋軍演
美國眾議院於當地時間14日通過了「2023財政年度國防授權法案」（NDAA FY23），象徵性的呼籲美國政府邀請台灣參與2024年環太平洋軍演。其中，眾議院亞太小組主席貝拉（Ami Bera）提出的「台灣和平與穩定法案」也被納入國防授權法案中，「以台制華」的味道濃厚。美國國防授權法案（National Defense Authorization Act）最早可以追溯到1961年，是一系列明確規範美國國防部的年度預算和支出的聯邦法律。如今經過多天的表決與冗長辯論後，美國眾議院也於當地時間14日傍晚以329票贊成、101票反對，通過了多達650條修正提案的「2023財政年度國防授權法案」。台灣今年並沒有受邀參加2022年的「環太平洋軍演」（RIMPAC），只有出動多家媒體參與軍演進行採訪或受訪。不過「台灣和平與穩定法案」也被納入了這次的國防授權法案中，根據眾議院公布的法案摘要，法案除了重申美國對台灣防衛的支持、還再度表明美軍印太司令部不需顧忌中國，有權與台灣進行聯合演習，包括邀請台灣參加2024年環太平洋軍事演習，以提高台灣軍隊的備戰能力，凸顯出「武裝台灣、打擊中國」的戰略目標。美國目前為了壓制中國崛起，已在多個領域發起攻勢，包括貿易／經濟戰、科技戰、資本／貨幣戰、地緣政治戰等等，但隨著貿易戰並未讓美國製造業顯著回流，還加劇美國國內通膨；科技戰雖精準打擊中國要害但並未使美國取得決定性勝利；資本貨幣戰則由於中國的經濟量體過於龐大，美國若在股市和貨幣體系上與中國脫鉤將重創自身經濟和美元信用；美國透過情報機構、高質量國際媒體和非政府組織煽動的地緣政治戰又隨著藏獨、疆獨和港獨勢力的瓦解而失敗，美國最終可能只能誘發一場能耗損中國國力的台海戰爭來壓制中國崛起。但由於美國的製造業未顯著回流，進口商品仍依然中國，而屬於美國自己的稀土、車用先進電池、半導體等關鍵領域供應鏈又尚未建成，因此難以確保美國在製造遙遠的地緣政治衝突時能全身而退，這也是華盛頓當局目前仍不敢從戰略模糊轉向戰略清晰的主因。事實上，美國目前的高通膨窘境就有求於中國解套，美國財長葉倫前陣子才暗示美國必須要與中國妥協，使其取消報復性關稅，才能緩解美國的通膨壓力，甚至需要中國購買更多的美債，以繼續幫美國的債務融資。尤其美國國內政治目前處於嚴重分裂，且隨著經濟衰退和爆發金融危機的趨勢漸漸成形，美國恐怕將再度因為內部危機而求助於中國，將台灣端上談判桌進行交易，再加上拜登的支持率已來到歷史新低，2024年的美國政局可能出現更多變數。該法案目前在等待參議院表決通過後，還需要將參眾兩院通過的不同法案版法透過協商達成共識，並重新表決初最後版本後，才會送交白宮由總統簽署生效。因此台灣國軍能否在2024年實際參與環太平洋軍演？只能說該法案不但象徵意義遠大於實質意義，且法案結果還未完全明朗。
抓緊這一波1／俄烏戰爭緊張暫緩升息？ 葉美麗、張錫、陳唯泰這樣說
面臨俄烏局勢緊張，美英日等國陸續撤僑，外交部12日也緊急呼籲25位僑民盡速撤離烏克蘭；同時間，美股重挫台股也跌得鼻青臉腫，戰雲密佈之際，市場傳出美國Fed聯準會可能由鷹轉鴿，3月不一定升息，避免加劇市場震盪。俄烏緊張衝突將暫緩美升息？小資族該怎麼辦？「兩事件獨立，不會互相影響。」資深證券分析師陳唯泰斬釘截鐵地說。「這是美元對歐元的大國博弈金融戰爭，不至於連動升息節奏，對市場是短空長多。」股市聞人葉美麗觀察。國泰投信董事長張錫更直言，「會升一碼」。這場去年底迅速升溫的俄烏衝突，緊緊牽動著美國、歐盟及大陸等國。俄羅斯搭建的北溪天然氣管道1號10年前使用後，成了歐盟最大天然氣輸出國，北溪2號2020年底建成，但因繞過烏克蘭遭反對，美國也以地緣政治安全為由，舉起反對大旗。美國Fed聯準會主席鮑威爾釋出升息訊息，已讓投資人有預期準備心理而反映在股市上。（圖／新華社）「觀察整個美俄博弈，太詭異了！」 葉美麗與多名市場友人觀察，從脈絡分析，北溪2號是俄羅斯捅進美元心臟的一根鋼針，每年大約550億立方米的天然氣，關鍵是能源結算簽約採用歐元結算，這個先例一開，美元在歐元區的霸權地位也將為之鬆動。為此，美國近日要求，俄烏一旦開戰，德國關閉北溪2號加以制裁，德國至今態度曖昧。此外，2月4日中俄簽訂石油超級訂單，以及天然氣鉅額合同，全使用歐元結算，美元果然開始暴跌，從2月4日至今，跌得鼻青臉腫。「這就是傳說中的『金融戰』。」葉美麗認為，這與美國Fed升息步伐無關。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫進一步指出，Fed有兩大職責，一是致力將就業市場達到充分就業狀態，二是通膨維持2%左右；換言之，當美國失業率接近長期失業率（約3.5%~4%），同時通膨接近2%，Fed就有升息的空間。從過去的經驗來看，Fed每次升息的理由不盡相同，李鼎倫表示，這次升息的主要理由有二，一是通膨攀至30年來新高，PCE核心物價指數年增達4.9%，遠超過央行的目標2%；二是目前失業率為4%，接近長期失業率。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，美國聯準會主席鮑威爾在今年1月25日FOMC會議上重申3月將結束量化寬鬆政策，並暗示未來數月將啟動升息，因此導致隔夜美國公債殖利率大幅上揚。股市聞人葉美麗詮釋俄烏局勢帶來的貨幣戰爭，她鎖焦研究數位貨幣、元宇宙相關題材。（圖／CTWANT資料室）凱基投顧投資顧問部則說，美國1月消費者物價指數年增率持續攀升至7.5%，十年債殖利率升至2019年7月底來高位，根據芝加哥商品交易所數據顯示，預期聯準會3月升息1碼機率超過7成。央行總裁楊金龍也表態，「只要達成數項升息條件，央行就會在今年把前年3月調降的1碼升回來」，因此市場大多預期台灣最快將在第三季，最慢在年底時啟動升息。這是否預示著股市熊市的開始？星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為不是，毫無疑問，全球風險資產今年以來經歷了大幅調整，因為投資人對央行多年寬鬆政策後即將收緊貨幣政策感到緊張，「但根據歷史數據，Fed在經濟改善的環境下，升息並不會對股市造成顯著的影響，星展集團也認同此觀點。」
蛤！Walmart可買比特幣 全美200個門市Coinstar售貨亭開賣
比特幣上漲來到6萬6893美元，再攀歷史新高，炒熱市場行情，美國最大零售商沃爾瑪（Walmart）宣布，以專案方式正式啟動讓消費者可以在門市內購買比特幣，目前巳有200個據點，未來民眾要投資比特幣將更簡單。Walmart在美國週四（21日）宣布，已成立專案，與Coinstar合作，要讓消費者可以在美國的部分門市店內購買比特幣，消費者只要在Coinstar的售貨亭就可以直接購買。沃爾瑪發言人布萊克曼（Molly Blakeman）證實表示，與Coinstar的合作自本月稍早時就已經展開，目前全美Walmart門市的試行的Coinstar售貨亭共有200個。根據外媒報導，Coinstar與Coinme的加密貨幣現金交易所合作，在8000多個售貨亭提供比特幣兌換服務。Walmarrt先前否認了將接受萊特幣支付的消息，據了解，Walmart內部已啟動評估加密貨幣在其業務中的未來。稍早在今年8月時，Walmart也曾公開招募一位負責制定「數位貨幣戰略和產品路線圖」與確定「與加密貨幣相關的投資和合作夥伴關係」職務人員。
兩大原因 貨幣戰預測不會開打
過去一年美元貶值令各國央行不惜被美國盯上也要干預匯率，尤其是亞洲國家，使不少投資人擔心全球貨幣戰即將開打，但分析師認為不用擔心，因為缺乏有效措施，美國再怎樣放話也拿其他央行沒輒，況且今年美國經濟成長可望超越中國，屆時匯率問題將迎刃而解。保德信投資管理（PGIM）固定收益首席經濟學家席茲（Nathan Sheets）表示：「各國央行一心想刺激國內經濟及通貨再膨脹，但在需求及利率皆低的情況下，只好從下手。」但拜登上任後誓言立法加速美國製造業發展，使聯邦政府更密切注意各國央行干預匯率的情形。席茲表示：「美國財政部將對干預匯率的國家採取更強硬立場，尤其是長期干預者。」美國財政部去年12月已將越南、瑞士列為匯率操縱國，其他諸如中國、韓國、新加坡、台灣、泰國、印度也被列入觀察名單。但Columbia Threadneedle投資公司利率及貨幣分析師艾爾胡賽尼（Ed Al-Hussainy）認為，無論美國財政部再怎麼強調立場，實際作為依舊有限。他表示：「美國強調要由市場決定美元匯率的口號終究只是口號。」瑞士央行總裁喬丹（Thomas Jordan）揚言就算遭到美國批評，瑞士也要收購外幣來阻擋瑞士法郎升值。艾爾胡賽尼表示：「美國能怎麼辦？制裁瑞士嗎？」對沖基金Eurizon SLJ Capital經理人詹恩（Stephen Jen）也認為貨幣戰機率不大，因為美國紓困案規模遠勝其他國家，將推動美國經濟今年大幅成長。聖路易聯邦準備銀行總裁布拉德（James Bullard）預期，今年美國經濟成長6％，將超越中國表現。屆時便可抵消美元疲軟給美國產業帶來的不利衝擊。
泰公開講／劉泰英：螞蟻金服IPO 暗藏美中貨幣戰
全球最大金融科技獨角獸「螞蟻科技集團」（又名螞蟻金服），原預計於十一月在上海和香港同步掛牌上市，籌資約新台幣九八四二億元，可望創下人類史上「首次公開募股」（ＩＰＯ）最高額紀錄，並創造出至少十九名億萬富翁，其中多數是阿里巴巴集團合夥人，而阿里巴巴集團創辦人馬雲的財富將衝破新台幣二兆四百萬元，躋身全球十大富豪之列。豈料，螞蟻金服在風光上市倒數三天，隨著馬雲被中國人民銀行（央行）、中國銀保監會、中國證監會和國家外匯管理局四大監管單位「集體約談」，ＩＰＯ戛然喊卡，引發全球矚目。我看到媒體報導，螞蟻金服最早其實是要到美國掛牌上市，卻遭遇美國總統川普發動美中貿易戰，一路打到科技、金融與外交，螞蟻金服因而捨棄紐約，選擇在香港與上海掛牌，沒想到再度踢到鐵板。不少台灣本地觀點認為，螞蟻金服募股受阻，起因於馬雲不滿當局監管、甚至公然唱反調，外傳引發大陸國家主席習近平震怒才喊停，但原因是否真的如此，後續發展還有待觀察，畢竟上市的大企業與國家金管單位唱反調，並非只出現在大陸，而是各國皆然。個人用戶超過十億的螞蟻金服，機構用戶超過八千萬家，旗下「支付寶」（類似網路銀行）去年規模超過新台幣四二五億元，旗下信貸業務「花唄」及「借唄」占螞蟻金服收入四成以上。「大到不能倒」早就成為大陸金管單位緊盯的對象，因為只要曝險過高，若發生骨牌效應，絕對比實體銀行倒閉引發的波瀾更大，一直強調「國內維穩」的大陸當局自然不樂見。大家別忘了，前陣子台灣也有一家電子支付業者，大張旗鼓地想比照「支付寶」開辦業務，還公開向金管會「叫板」，結果被金管會重重打臉。生意人坐大後，想利用龐大資本以錢滾錢，雖是資本主義國家常見的現象，但向來也是最被詬病「不公平」之處。試想金管會若坐視不理，未來萬一觸動金融風暴，責任要誰來扛？我看待螞蟻金服風暴的另個角度，就是此事驗證中美貨幣大戰早已悄然開打，螞蟻金服ＩＰＯ被大陸當局阻擋，應該也與此有關。因為螞蟻金服最早是想去美國上市，外傳美方對螞蟻金服提供許多優惠條件，才讓螞蟻金服心動之餘，甘冒當局大不韙、鄭重評估，儘管後來並未成行，但難免已「樹大招風」。面對大陸快速崛起，專家早預警，美國恐採取當年對付日本、蘇聯的方式，對大陸施行「貿易戰」、「科技戰」，讓中方疲於奔命；至於美國招攬大陸企業前往上市，則被解讀是「貨幣戰」的起手式。儘管拜登確定當選美國總統，美中仍將進入新一輪角力，鹿死誰手猶未可知，觀察螞蟻金服上市卡關的後續發展，或許可嗅出一點點風向。
【虛幣一周大事1】數位人民幣內測畫面曝 比特幣隔2日上漲600美金
大陸領導人習近平在2019年時曾提到「把區塊鏈作為自主創新的突破口」，引發虛擬貨幣大漲，當時中國人行就預告與人民幣1：1的數位人民幣（DCEP）即將出現，就在14日1間銀行內測DC／EP的APP畫面曝光後，就讓比特幣大漲600美金。「區塊鏈」被大陸國家主席習近平定調為國家發展政策後，人民銀行隨即預告「DC／EP」數位人民幣近期上路，因此「CBDC」中央銀行數位貨幣（Central Bank Digital Currency）是否將爆發世界貨幣戰爭，成為各國央行熱議焦點。大陸國際經濟交流中心（CCIEE）副主席黃奇帆則在上海外灘金融峰會演講時表示，數位人民幣DC／EP將帶來四個金融改革，包括「顛覆全球個人支付方式」、「重塑貿易清結算體系」、「改革全球貨幣發行機制」及「提高產業鏈運營效率」，流露人民幣將與美元競爭全球貨幣霸主的野心。消息傳出後，相關話題就像煙火一樣再也沒人提起，不過4月14日大陸網路社群都在流傳1張APP的翻攝照片，裡面竟然顯示DC／EP的轉換畫面，預告數位人民幣即將上線。許多人看到DC／EP的訊息後，看好虛幣市場，在16日時比特幣、以太幣就逆勢上漲，其中比特幣從原本的6600美元漲到7200美元，以太幣則是從150美元漲到170美元。
【台灣獨角獸1】強勢崛起 奧丁丁區塊鏈籌募10億美元美國上市
「區塊鏈」被大陸國家主席習近平定調為國家發展政策後，人民銀行隨即預告「DCEP」數位人民幣近期上路，是否將爆發世界貨幣戰爭，成為各國央行熱議焦點。而在數位貨幣底層技術面，台灣卻出了一個全球區塊鏈翹楚「奧丁丁」，打算募資10億美元在美國納斯達克掛牌，被視為台灣「獨角獸」！識富天使會創辦人劉文帥認為，區塊鏈雖無法取代網際網路，但有使用區塊鏈的新創方案，是可以評估投資與否的指標之一，「台灣區塊鏈產業應用的推手，就屬『奧丁丁』，簡直是傳教士等級！」總部設在新北市新店區的「奧丁丁」，創辦人兼執行長是10年前自美國矽谷回台創業的王俊凱，「挖礦機時代過去了，區塊鏈應用廣泛，已是軟體產業。『奧丁丁』的區塊鏈應用領先全球，有許多專利技術，美、日、韓還追不上我們。」奧丁丁陸續吸引馬來西亞Midana Capital及日本SBI集團投資超過千萬美元，除在馬來西亞、美國、日本及泰國設立分公司，也受杜拜皇室邀請建置區塊鏈基礎建設，例如阿聯酋航空的機票訂票系統。奧丁丁已計畫要在納斯達克IPO（掛牌上市），融資目標10億美元，為投資銀行界人士眼中的「獨角獸」。奧丁丁自2010年成立以來，專注於區塊鏈導入產業應用服務，團隊平均年齡僅25歲。（圖／馬景平攝）「我覺得在這個時間點說，是正確的，是好事。」正當美國眾議院高度關注臉書與Libra之際，王俊凱聽到大陸國家主席習近平卻公開表態把區塊鏈列為國家重點發展，他的第一個反應這樣說，接著還說「這是一個對全球產業很重要的訊號」，「如果我是政府，會制訂相關配套鬆綁政策因應」。目前，奧丁丁已商轉的區塊鏈技術，有食品溯源平台、防偽系統等，服務對象包括豬肉、海鮮與有機稻農等廠商，就連70年老字號新芳園醬油都加入使用之外，還運用以太坊智能合約技術，串聯線上各大訂房平台Agoda、Expedia、Booking.com、Hotels.com與攜程等旅宿管理系統，開發出全球第一個採用區塊鏈為核心技術的旅宿管理系統服務。該旅宿管理系統服務是利用智能合約，可控管房間庫存與價格，整合並同步線上旅遊平台OTA（Online Travel Agency），解決資訊不同步狀況，有效避免超賣，降低管理成本，已有近千家飯店、民宿及背包客棧等合作夥伴。（3-1待續）
【區塊鏈引貨幣大戰2】臉書極力推動LIBRA 美憂誕生「超級中央銀行」
從2009年起「區塊鏈」的概念從虛擬貨幣中幣提取出來，目前已經從1.0演變至4.0，目前還有三星等跨國科技公司正在研究5.0的誕生，而Facebook日前也極力推動Libra所推廣的Libra幣，但不斷遭美國眾議院質疑，認為臉書就是想成為「超級中央銀行」Libra設立的初衷，是為了讓沒有銀行帳戶的十七億人口，不必再負擔龐大的轉帳費用。臉書有二十多億用戶（約占全世界人口的三分之一），一旦讓臉書主導Libra，意味著一家不受各國央行監管的「超級中央銀行」將誕生，美元恐將失去世界貨幣主導地位，恐怖份子或犯罪分子更可以避開各國司法機關監控，利用Libra進行洗錢或黑市交易，因此美國眾議院才會高度關注Libra。雖然沒人知道世界貨幣戰爭將會怎麼打，不過大陸將區塊鏈列為國策後，市場立即有反應，例如比特幣暴衝百分之四十，是比特幣突破五千美元後的單日最大漲幅；無論是Libra、CBDC或DCEP，都與目前最夯的「區塊鏈（BlockChain）」應用有關。
【區塊鏈引貨幣大戰1】區塊鏈列大陸國策 祖克柏：數位人民幣崛起
「區塊鏈」被大陸國家主席習近平定調為國家發展政策後，人民銀行隨即預告「DCEP」數位人民幣近期上路，因此「CBDC」中央銀行數位貨幣（Central Bank Digital Currency）是否將爆發世界貨幣戰爭，成為各國央行熱議焦點。雖然台灣中央銀行因應「CBDC」僅成立一個研究小組，落後大陸至少3年，不過，在數位貨幣的底層技術面，台灣卻出了一個全球區塊鏈翹楚「奧丁丁」，區塊鏈技術達到最高等級4.0，目前更已應用在東部稻米與全台民宿飯店，還受邀遠赴杜拜協助區塊鏈基礎建設，業務遍及亞洲與美洲。打算募資10億美元在美國納斯達克掛牌的奧丁丁，被視為台灣「獨角獸」！大陸國家主席習近平月前在第十八次集體學習時提到「把區塊鏈作為自主創新的突破口」，隔天全國人大常委會就通過《密碼法》（規範區塊鏈底層加密技術）；大陸國際經濟交流中心（CCIEE）副主席黃奇帆則在上海外灘金融峰會演講時表示，數位人民幣DCEP將帶來四個金融改革，包括「顛覆全球個人支付方式」、「重塑貿易清結算體系」、「改革全球貨幣發行機制」及「提高產業鏈運營效率」，流露人民幣將與美元競爭全球貨幣霸主的野心。對於DCEP最敏感的人，莫過於臉書執行長祖克柏。他日前在美國眾議院的要求下出席聽證會，正面回應眾議院對臉書主導的Libra數位貨幣的諸多質疑：「如果不做Libra數位貨幣，那大陸的DCEP將會做！」直指DCEP可能會引起世界貨幣戰爭。
建照創11年新高 桃園台中高雄房市警戒
永慶房產集團業務總經理葉凌棋表示，今年1至7月全台建照達8.2萬戶，創11年來新高，推估今年全年建照量將達14萬戶，以施工期2年推算，2021至2022年新增供給恐爆量。從大都會區觀察，桃園、台中、台南建照年增幅超過3成，增幅最大，須特別留意，而台中、台南、高雄建照創11年來新高，須警戒。根據永慶房屋統計，今年1至7月全台使照核發數為5.27萬戶，創11年來的第三高，顯示目前大量餘屋加上使照新增供給多，市場供過於求隱憂未除，2019至2020年市場賣壓仍大，房價恐難有上漲空間。葉凌棋表示，2019年全球經濟面臨逆風，尤其是中美貿易戰愈演愈烈，甚至擴大為貨幣戰與科技戰，衝擊全球經濟成長，加上總統大選選戰干擾，部分民眾購屋態度轉趨保守觀望。不過，房市在經歷3至4年的修正後，房價處於盤整期，讓自住首購、換屋甚至是置產族群等剛性需求出籠，民眾進場信心提升，加上低利環境持續，近期房市表現佳，今年1至7月全台交易量已達17.3萬棟，較去年同期成長6.7%，後續房市表現仍可期待。展望第4季房市，葉凌棋表示，以目前交易量推估，第4季房市交易量應較去年同期小幅成長，因此，上修2019年房市交易量預估至28.8至29.5萬棟之間，較2018年同期成長3%至6%左右，且有望超越2015年的29.26萬棟。
貿易戰升溫，波及貨幣戰 雪上加霜，不利台股表現
美企財報表現亮眼，不過，企業財報公布期間，美中貿易戰情勢又再度升溫，8月1日美對中懲罰關稅擬全面增至25%，8月3日中國立即反擊決定準備對美國5207個稅目、約600億美元商品徵收5%-25%不等的關稅。8月7日美宣布從8月23日起對共279項總價值160億美元的中國輸美商品，課徵25%的高額關稅。8月8日中國商務部隨即聲明決定對160億美元自美進口產品加徵25%關稅，並與美方同步實施。同時全球保護主義的副作用也自貿易面延伸至貨幣面，土耳其經濟情勢惡化，而總統艾多根多次干預央行政策，面對外資撤出之際，該國央行仍未有升息舉措，日前川普總統要求將土耳其的金屬關稅加倍，引發土耳其里拉重挫，8月10日川普推文放話，下令將土國部分產品進口關稅上調1倍，令土耳其里拉兌美元大跌至歷史低點。由於里拉貶值恐引發通貨膨脹，且土耳其以外幣計價債務的借貸成本將持續升高，歐洲央行亦表示擔心歐洲銀行在土耳其的信貸風險，撼動歐美股市與投資人信心，投資人也擔心若里拉維持貶勢，稍有不慎恐引發金融危機，將拖累其他也面臨經濟或政治挑戰的新興市場貨幣以及國際金融市場走勢，宜多留意後續發展。國票投顧認為量能未持續放大下，台股持續震盪整理，預計後續將為個股表現，目前須關注的焦點有蘋果新機效應、中美貿易戰發展及漲價族群走勢，科技股建議仍以網通、軟板、銅箔基板、零組件、光學鏡頭及半導體等具有基本面、流通性且今年上半年營運成長動能強的個股為投資依據。傳產方面，油價持續高檔整理，中國大陸擬擴大基礎建設投資來因應中美貿易戰的影響，預料台灣原物料族群仍將有補漲行情，國票投顧還是今年第四季原物料旺季抱持樂觀看法。在生技方面，基於中美貿易紛爭升級態勢，短期避險資金匯聚，生技族群重回中小主流，看好醫材，疫苗與新藥個股營運有明顯好轉，可趁修正時逢低承接。
油價走高+貿易戰，雙重打擊，將牽動國際經濟神經
6月底OPEC組織在減產18個月後首度承諾增產，沙烏地阿拉伯更計畫於7月將石油產量提升至每日1,080萬桶，OPEC此舉讓布蘭特原油在7月上旬出現近期難得的跌勢，從接近高點80美元附近，急挫至71美元。不過，OPEC此增產承諾，卻被美國總統川普打亂計畫，他近期要求各國於11月4日前將對伊朗石油進口量降至零，且不打算提供任何豁免或延期，希望海灣國家增產來保障石油供應無虞。美國對伊朗的第一輪制裁即將開始，很可能會對國際油價造成更大的波動，市場也預期，伊朗的核計劃，在2015年因美國和其他5國同意取消經濟制裁而停擺，伊朗極有可能利用此次遭到美方制裁，作為重啟核計劃的藉口。國票華頓投信認為OPEC增產會議上沒有具體表達增產的數量，在中東各國的增產數量不確定下，若增產的數量不能彌補伊朗出口量的缺口，可能提升油價因供給短缺而走高，使得近期油價向上V型反轉。除此之外，市場也須將目光集中在近期美元的升值潮，也就是新興市場的貨幣貶值潮，也會對原油的需求形成壓力。因為國際原油採取美元計價，新興市場貨幣貶值，等同原油變得更加昂貴，近期新興市場的政府，也正面臨該補貼原油的消費者，或任由需求下滑的兩難，如此更會壓低各國對原油的需求。從布蘭特原油期貨近期的價差表現來看，自從7月上旬油價急挫之後，連續超過半年以上呈現的逆價差（Backwardation），也逐步變成價平甚至是原物料市場常見的正價差（Contango）的情況，此舉也表示自從去年下旬OPEC決議減產以來，在原油期貨市場呈現的大多頭情況已不復見，雖短期不至於呈現大跌走勢，但這種價差的呈現，已表示對原油市場本抱著多頭期待的投資人開始修正想法。儘管美國對歐盟釋出善意，但與中國的貿易戰仍舊強烈對峙中，這一波的國際貿易戰很可能會造成成貨幣戰開打，甚至於衝擊全球經濟，最終將會減少全球的原油需求，未來油價走勢將會有更多的不確定性。