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AI中下游組裝利潤不如預期？ 鴻海14日法說聚焦GB200、iPhone 16
台股一周以來震盪，其他電子類股跌7.2％，AI中下游組裝利潤不如預期，鴻海周跌9.7％，9日收盤價168.50元，漲幅達3.06％；8月14日登場的法說，市場預期會聚焦在輝達GB200、蘋果iPhone 16備貨等進度。法人分析，面對反彈後局面波動幅度應會縮小，搶短應謹慎淺嚐。科技股焦點還是在AI，關鍵個股是輝達，輝達上週曾跌破100美元價位，回補了跳空缺口，後續要觀察八月下旬的財報。近期最火熱的話題即是，大型科技公司巨額投入AI，到底是「未來投資」，還是「要股東買單的賬單」。美股「七巨頭」輝達 NVDA、META、特斯拉TSLA、亞馬遜AMZN、谷歌GOOG、微軟MSFT和蘋果AAPL，股價在2023年大漲，而在同一時期，標準普爾500指數則只整體上漲了24％；現在在AI的資本上共投入了千億美元。AI涉及供應鏈廣，整個AI產業包括製造組成伺服器的晶片和關鍵零組件的上游、伺服器代工廠的中游，以及軟體服務公司的下游。AI概念股上游供應鏈（AI技術研發及硬體製造）來說，GPU的Nvidia輝達、AMD超微、Intel英特爾。CPU的AMD超微、Intel英特爾。DRAM的三星、SK海力士、Micron美光。晶圓代工的台積電、矽智財IP的世芯-KY、創意、M31、智原；網通的聯發科、智邦；管理晶片BMC的信驊、新唐；高速傳輸的譜瑞-KY；封測的日月光。電源供應器為台達電、光寶科、群光。還有散熱部分有奇鋐、雙鴻、超眾、建準。伺服器電路板（PCB）則為金像電、博智、健鼎。銅箔基板（CCL）的台燿、台光電、聯茂。伺服器機殼的勤誠、偉訓、營邦。CPU插座的嘉澤。AI概念股中游供應鏈（伺服器製造及組裝），包括伺服器品牌廠的HP、戴爾、聯想、技嘉。伺服器代工廠的鴻海、廣達、緯穎、英業達。下游供應鏈（軟體服務及AI應用）有大型雲端服務業者的亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud、Meta。AI公司的OpenAI、DeepMind。算力服務的台智雲（華碩旗下）。永豐投顧表示，儘管美股出現止跌反彈，但是市場會開始嚴格檢驗AI投資的成效、景氣狀況，本週有美國CPI數據公布，能否營造景氣穩定、利率看跌的環境，值得留意；還要繼續觀察美國總統大選中，川普將會繼續申述他的關稅政策，民主黨也可能繼續推出科技戰的措施，也會引發相關產業波動。
輝達財報公布前夕股王世芯跌破4000元 分析師：中小型為短線避風港
AI晶片大廠輝達（Nvidia）將於台北時間22日清晨公布2023年第四季財報，儘管市場多預期財報仍將大幅成長，但輝達股價已連跌2天，加上美超微也同步壓回，使得台股相關供應鏈股價也有壓力，今（21日）包括台積電（2330）、廣達（2382）、技嘉（2376）等均呈現拉回，台股指數開低整理，終場下跌76點，以18676點作收。台股今天權值股表現相對疲弱，除了台積電一度跌破680元，終場下跌6元，以681元作收，聯發科也在平盤上下震盪，終場小跌1元，以951元作收。千金股部分也是跌多於漲，股王世芯-KY（3661）陷入4000元大關保衛戰，終場下跌160元，以3990元作收，力旺（3529）、信驊（5274）、緯穎（6669）、祥碩（5269）、M31（6643）、創意（3443）、譜瑞-KY（4966）、雅德客-KY（1590）也均收嘿，僅大立光（3008）及川湖（2059）逆勢收紅。華冠投顧分析師范振鴻指出，加權指數今日收跌76點，量能3415億，量縮但維持大於月均量，其中電子指數也相對弱勢，至於櫃買指數僅小跌0.01%。其中台積電昨日為領漲指標，但今日則影響指數跌點約50點，若扣除台積電後，今日小跌28點左右，顯示資金已從權值股流出，上市櫃指數同步收跌，但漲家數均大於跌家數，資金相對回到中小型股輪動，持續正向看待。至於明晨輝達將公布財報及財測，法人普遍預期，不管財報數字好不好，股價都有壓力，也讓台系AI供應鏈在近幾個交易日已經見到明顯回落，預估若輝達公布財報後儘管股價表現不佳，台股相關AI供應鏈也未必會再大跌。此外，現階段重點還是關注資金往中小的輪動狀況。
MSCI季調13日公布 法人：台股「這3檔」個股納入機率高
指數編纂公司明晟（MSCI）季度調整將於13日凌晨公布結果，並於2月29日尾盤生效。投顧法人周五（2日）預測，因MSCI印度指數更強勢，且台灣仍有地緣政治風險變數，台股權重可能小幅調降；文曄、奇鋐、台光電3檔納入成分股機率高；譜瑞-KY、寶成2檔的市值排名墊後，恐有被移除的風險。MSCI 所編的指數涵蓋全球，主要以國家、地區、市場、產業等進行編纂。以國家像是日本指數、韓國指數、台灣指數，也有以地區分的歐元區指數，以產業分的能源指數等等。MSCI 會依據其標準挑選成分股，目前台灣仍歸類新興市場國家，市場較關注台股在MSCI新興市場指數的權重變化。統一投顧研究報告分析，回顧今年1月新興國家股市表現，以馬來西亞、俄羅斯表現較佳；MSCI台灣指數上漲0.2%，位居新興市場中段。考量MSCI印度指數更強勢，加上台灣仍有地緣政治風險變數，預估此次MSCI季調整，台股權重小幅調降。考量市值變化及落後成分股抽換，截至1月底個股表現，市值排名居百名、自由流通比率高，且尚未納入MSCI成分股的個股包括文曄、奇鋐、台光電、祥碩、華城、群光、鈊象、信驊、金像電、裕融、中美晶、力成、群聯、嘉澤、健策等。統一投顧預期，文曄、奇鋐、台光電此次MSCI季調整納入成分股的機會較高；並指出，譜瑞-KY及寶成最新市值排名落在百名外，且外資持股比率持續下降，需提防本次MSCI調整有遭移除成分股的風險。
中小股強勢不畏台積電、聯發科轉弱 分析師：多方趨勢仍不變
台股今（1日）早盤受到美國科技股弱勢及FOMC釋出三月不會降息等利空，電子股弱勢下跌，台積電（2330）一度下跌10元，聯發科（2454）也下跌逾3%，但中小表現強勢，盤中消化賣壓後，台積電拉回平盤，推升指數翻紅，電子指數也收漲0.8%，終場指數以17698點作收，上漲78.55點，持續朝收復萬八邁進。華冠投顧分析師范振鴻表示，台股今成交量增至3069億，高於月均量，儘管昨日完成假突破型態，但整體多方趨勢仍然未被改變。今天台股中以神盾集團表現最強勢，儘管神盾（6462）因遭分盤交易，小跌2.5元，但是包括晶相光（3530）、安格（6684）、安國（8054）等均亮燈漲停，迅杰（6243）也上漲逾3%。中小股部分，包括澤米（6742）、志旭（8067）、天剛（5310）、洋華（3622）、海德威（3268）、錦明（3230）等攻上漲停。高價千金股則是漲跌互見，股王世芯-KY（3661）盤中一度站上4000元大關，帶動同屬IC設計族群的祥碩（5269）、譜瑞-KY（4966）同步收紅。法人指出，今日加權的漲跌家數比例約為2:1，整體漲大於跌，可見中小股因為台積電與AI概念股資金流出而受惠，今日大漲的個股不少。從多空頭家數觀察，今日長線多空頭家數則首次見到空方力道收斂，整體仍可正向看待，但仍建議買跌買黑買支撐為主。另外重電族群在重電股王華城（1519）亮燈漲停帶領之下，亞力（1514）、中興電（1513）以及士電（1503）也都收今日相對高點。重電族群主要是獲取各國政府基礎建設的相關訂單，業務特性穩定且訂單能見度都有數年以上，所以即便僅剩一天就要春節封關，但這些公司不會因為封關而影響訂單能見度，所以在基本面相當穩固的情況下，相對其他族群較容易吸引資金進駐。
聯發科攻克千元大關台股再現「12千金」 蔡力行：明年會更好
台股今（26日）受惠於台積電（2330）穩盤激勵，指數開高走高，其中IC設計龍頭廠聯發科（2454）也反映旗下首款AI晶片天璣9300終端產品銷售也超乎預期，終場也順利攻上1000元大關，入列12千金。聯發科執行長蔡力行表示，目前股價還沒有到新高，明年當然會比今年好！蔡力行獲頒第17屆「潘文淵獎」，下午出席頒獎典禮。蔡力行也將以「AI 技術迅速崛起，半導體業如何靈活應變」為題發表專題演說。蔡力行日前表示，聯發科旗下首款AI晶片天璣9300的成功不會是一個段落，接下來還有天璣9400、9500、9600等晶片，其中天璣 9400將採用台積電3奈米製程，未來會越做越好。台股今天也在聯發科攻上千元大關之後，出現12千金，包括股王世芯-KY（3661）、股后信驊（5274）、大立光（3008）、力旺（3529）、緯穎（6669）、祥碩（5269）、創意（3443）、旭隼（6409）、譜瑞-KY（4966）、嘉澤（3533）、亞德客-KY（1590）。
投資朋友注意！台股持續高檔震盪 分析師曝三大方向可關注
投組表現：振發（5426） 表現最佳：低基期機殼股，受惠於消費性電子回溫且技術面量價配合。昇陽（3266）表現最差：整體量價結構依然健康、價跌量縮，待整理完畢便可轉強。盤勢預測：大盤小幅震盪，終場上漲18點，收在17,468點，成交量3,144億元，類股方面，電光電類股表現最佳，漲幅1.86％，橡膠類股表現最差，跌幅1.47％；權值股方面，台積電下跌1元，跌幅0.17％，收在577元。聯發科上漲16元，漲幅1.7％，收在955元。展望後市，12月利率決策會議即將上演，市場對於12月不升息大致底定，因此美股四大指數表現強勁，那自然會帶動台股的走勢，但新台幣匯率目前呈現橫盤整理，自然台積電就沒有太強力的買盤進駐，但我認為這個局面會在這星期有明確的方向，應可以樂觀看待後續走勢，如果大盤受到壓抑呈現橫盤震盪的話，指數上漲有限，但個股潛力無限，輪動輪漲的節奏投資人在操作上應以拉回低接佈局為主。選股上，最近看到三星CIS漲價帶動了采鈺、擎亞等同族群類股上漲，大立光調漲高階鏡頭價格，帶動光學族群表現亮眼，現階段題材選股會是一個不錯的方向。投組表現：中揚光（6668）表現最佳，13日股價下跌1.52％，股價在51元有較強支撐，後市仍有上漲空間。安國（8054）表現最差，13日股價下跌1.51％，股價仍站穩10日均線，成交量萎縮，反彈可期。盤勢預測：台股大盤狹幅整理，終場上漲18.3點，漲幅0.1％，收在17,468.93點，成交量3144.37億元。類股方面，光電表現最佳，漲幅1.64％，居家生活表現最差，跌幅1.58％，權值股台積電下跌1元，跌幅0.17％，收在577元。聯發科上漲16元，漲幅1.7％，收在955元。展望後市，美國公布11月CPI利多數據，美股並未應聲大漲，台股大盤已連續11天區間整理，高低振幅不超過300點，仍未脫離盤整格局。市場都在關注14日凌晨美國聯準會利率會議，預期對全球股市將有突破性的影響。選股方面，IC設計族群的祥碩、系微、譜瑞-KY、M31及無線網路設備股包括智易、中磊、康全電訊、訊舟等個股可特別關注。投組表現：至上（8112）表現最佳， 為三星台灣代理商，隨客戶拉貨增加，有利營收成長。創意（3443）表現最差，大盤創高需千金股帶動，有機會走出行情。盤勢看法：美國公布通膨數據讓投資人對未來經濟充滿期待， 加上四大指數上漲下，而AI股開始有低檔翻揚，電子股成交比重朝7成靠攏，加上台股持續高檔震盪，但美股有續強的實力，那未來台股就有挑戰前高的壓力，建議震盪拉回再行擇優選股。投組表現：神基（3005）表現最佳，受惠0056新增成分股，投信買盤開始啟動。聚積（3527）表現最差，IC設計族群熱度降溫，投信本周敲進160張有拉高機會。盤勢預測：周三台股早盤一度衝上17,500點，但市場靜待周四凌晨聯準會利率會議，觀望氣氛導致法人買盤縮手，台股日K連四紅卻連4天留上影線，顯見高檔獲利賣壓不輕。中小型股仍是盤面主流，櫃買指數盤中再創2年新高，內資控盤格局明確。本周連續三天出現下跌家數多於上漲家數，周三族群漲勢更加凌亂，低價的營造股加速飆高，工信、建國亮燈漲停。受惠AI訂單消息的英業達跳空漲停鎖死，搭配晶片禁令鬆綁，麗臺與承啟盤中同樣漲停表態。高價股也是盤面主軸之一，股王世芯-KY突破3,600元創歷史新高，比價效應帶動譜瑞-KY、大立光與祥碩盤中漲幅均超過6％。但高低基期輪動迅速，近期翻倍股兆利與富晶通逆勢跌停，反倒基期偏低的鈊象、大宇資和華義等頻頻創下新高。周四預計台股多空將明顯表態，不論聯準會態度是鷹是鴿，觀望資金都會回流布局年底作帳行情，關注重點族群在集團作帳、投信作帳與做夢題材三大方向。
iPhone再救供應鏈？3／鏡頭成為台系蘋果供應鏈最大受惠者 台積電仍穩吃A17晶片訂單
隨著蘋果公司即將推出年度新款手機，華冠投顧分析師范振鴻指出，今年的新款iPhone在設計上最大的變革除了眾所皆知的潛望式鏡頭，還有市場傳言Lightning要換成Type-C接口，市場也有一說將是分地區更換，例如歐盟先更換，但這目前僅是傳言尚未被證實，因此Type-C接口改款的進度還有待觀察，台系供應鏈關注焦點還是會在光學鏡頭、傳統零組件供應鏈、組裝代工廠的身上。「電子產業的庫存狀況歷經一年多的消庫存的行動，目前部分廠商表示庫存有回到健康水位的現象，此外蘋果身為消費性領域的霸主，市場自然對於新款手機給予相當的期待，期待透過新機發表刺激萎靡已久的消費性市場，有助於帶動市場需求回溫。」范振鴻說。仲英財富投資長陳唯泰則是認為，Type-C才能發揮USB 4.0的高傳輸速率，加上歐盟的規定也將上路，將帶動相關需求有增無減。早在去年市場就傳出iPhone 14系列將導入Type-C，相關族群股價就已有所反應，台系Type-C供應鏈，從上游的IC設計廠到下游的連接器、線材廠，主要有USB控制晶片的威鋒（6756）、祥碩（5268）、創惟（6104）、鈺創（5351）、安格（6684）、譜瑞-KY（4966）；線材廠的佳必琪（6197）、貿聯-KY（3665）；連接器廠的鴻海（2317）、正崴（2392）、宣德（5457）、嘉澤（3533）、宏致（3605）、詮欣（6205）、連展投控（3710）等。法人預期，新款iPhone加大電池容量，新普可望受惠。（圖／Apple提供、報系資料）「在潛望式鏡頭部分，有幾家台系廠商值得關注，包括光學鏡頭領導廠商大立光（3008）及玉晶光（3406）將會成為受惠廠商之一。根據過往經驗為了準備首批新款手機發貨，供應鏈拉貨旺季為7月到10月，若銷售狀況不錯，則可望持續出貨至第四季下半季。」范振鴻說。法人指出，蘋果採用潛望式鏡頭對於光學鏡頭領導廠商大立光來說，將帶來三大效益：一、如果長焦鏡頭進行重大升級，則有助於大立光穩固主要供應商地位，甚至獲得更高的訂單分配。二、由於技術門檻較高以及使用的材料較為先進高階，所以也有機會帶動大立光的產品平均售價。三、由於韓系組裝模組廠良率偏低，須向零組件供應商超額備貨，有助於大立光營收動能回溫。此外，潛望式鏡頭所使用的印刷電路板將改採軟硬結合板，預計將由華通（2313）、燿華（2367）供應。整體來看，這次蘋果新機台系供應鏈有望受惠的廠商，將有晶圓代工的台積電（2330）及封裝廠日月光投控（3711），手機組裝代工的鴻海（2317），零組件廠商部分，則是以印刷電路板廠為主，包括臻鼎（4958）、華通、嘉聯益（6153）、台郡（6269）等，功率放大器廠全新（2455）、穩懋（3105）、石英元件廠晶技（3042）、聲學元件廠（2439）美律等。蘋果鏡頭改用潛望式，也帶動軟硬結合板需求。（（圖／報系資料照）
台股萬七近關情怯 分析師：AI漲多拉回強勢格局未變
台股今（8日）開低走低，盤中一度大跌228點，讓原本市場預期可望直取17000點的多方氣勢稍挫，終場下跌188點，以16733點作收。華冠投顧分析師林柏錦表示，大盤今天出現3030億的帶量長黑，其實只是吃掉7日的長紅棒而已，由於加權指數從5月12日的15424點起漲，到昨日已漲了將近1500點，又快又急拉回反而是好事，加上這波融資並沒大增，行情還不夠熱，應把握機會在16700 點附近積極布局。今天包括台積電（2330）、廣達（2382）、技嘉（2376）等AI概念股都出現拉回，林柏錦表示，投資人會懷疑AI結束了嗎？但其實只是漲多拉回，從籌碼上去來觀察，包括特定主力跟法人都持續買進，更何況AI的應用非常廣，甚至強過人類的大腦，想像空間很大，台灣又是AI主要零組件供應鏈，因此仍可趁拉回布局進場。分析師范振鴻則指出，今日大盤收跌188點，透過族群來看，主要由前兩週漲幅較大的AI概念股領跌，雖然今天AI概念股大多弱勢，但整體並未結束強勢格局；此外觀察上市多空頭排列家數比例來看，在昨日拉升至65.56%，顯示多數上市公司已進入過熱區間；另外大盤技術面今日雖然重挫，但也僅跌破5日線，並無明確頭部現象。范振鴻表示，綜合上述三大觀點，大盤指數回落視為合理修正現象，加權指數未破16525點之前仍為強勢多方看待，同時下週二（6月13日）又有AMD超微的全球資料中心與AI技術發布會，預料最受市場關注的是APU MI300將宣布第4季量產時程及規格、優勢，因此還是可以留意相關概念股，包括華擎（3515）、 嘉澤（3533）、健策（3653）、譜瑞-KY（4966）、台光電（2383）金像電（2368）的表現。
70歲AI衝浪王3／輝達引爆生成式AI概念股 創辦人黃仁勳身價翻倍29日現身Computex
華碩（2357）台智雲研發台灣本土生成式AI機器人「福爾摩沙大模型」有成，華碩董事長施崇棠自比「AI界台積電」，發豪語要打造「AI Foundry」；顯卡教父、輝達（nVidia）創辦人黃仁勳來台，5月27日出席台灣大學畢業典禮，29日在台北國際電腦展（Computex）發表他心裡的人工智慧（AI）大計，由於這是他美國之外唯一親自現身的演說，顯見對台廠AI量能的重視，引領台廠供應鏈蓄勢待發。 去年11月聊天機器人Chat GPT面世後，供應AI超級算力的繪圖晶片（GPU）龍頭大廠輝達（nVidia）股價從谷底翻倍，25日收報388美元，市值邁向1兆美元、超過股神巴菲特的投資公司波克夏，創辦人黃仁勳的維安費用也跟著大增7倍。「生成式AI，是我們重新發明運算」，黃仁勳上週接受CNBC專訪時再次宣告這項技術的重要性，此前則指出AI的「iPhone時刻」已經來臨，然而，因其前所未有的速度處理和分析數據的能力，讓生成式AI繼半導體之後，成為地緣政治的新戰場。輝達A系列（Ampere）是用GPU組成的運算架構，主打用於視覺運算，而輝達GPU的製造商台積電，也應美國要求赴當地設廠－這是美國鞏固算力的大戰略。輝達GPU產能主要來自台積電7奈米以下先進製程，連帶使的台廠IC設計、製造躍升AI概念股，其應用則有高速運算、伺服器、超級電腦等，高速運轉的情況下，散熱、維持電源穩定也是重點。AI概念股有晶圓製造台積電（2330）；IC設計緯穎（6669）、矽力*-KY（6415）、信驊（5274）、譜瑞-KY（4966）、創意（3443）、世芯-KY（3661）、祥碩（5269），AI伺服器設計製造商廣達（2382）、華碩（2357）、技嘉（2376），散熱供應商健策（3653）、台達電（2308）、雙鴻（3324），連接器製造商嘉澤（3533），以及不斷電設備旭隼（6409）等。台北國際電腦展是世界矚目的國際大展，將看到最新AI應用。（圖／報系資料照）華南投顧董事長儲祥生指出，「本波創意、世芯-KY股價再創新高，因為他們的客製化晶片ASIC可以應用在AI伺服器。」至於廣達重新收復百元大關，除了設計製造AI伺服器，也組裝蘋果電腦MACBOOK，第3季蘋果將舉行新品發表會，都搭上流行議題而受市場矚目，儲祥生提醒，還需要看接單情況以及對營收貢獻程度。至於即將登場的Computex，一向是國際指標大展，「新品或能刺激庫存消化，這對長期趨勢是正向幫助。」儲祥生說，可關注落後補漲的相關類股。資深分析師杜金龍說，「去年炒元宇宙、今年是AI聊天機器人」，但AI機器人因為實際應用面世，整個供應鏈股價都活起來，以IP矽智財公司創意為領頭羊，專注AI伺服器的廣達有接到單，緯創、緯穎、仁寶…等伺服器組裝廠都會輪漲。在5月19日廣達股價正式超車鴻海，杜金龍認為，追根究柢是廣達耕耘本業AI伺服器已久，股價展現出爆發力，也因鴻海長期在80～100元之間箱型整理，又每年配息在5元左右，在股民心中的印象跟中華電信一樣穩定，儘管有電動車N7上市議題，表現如何也是要等年底才分曉。此外，杜金龍提醒，台股這波大漲也因為總統就職週年520行情遭全力作多，在520之後，有實際業績的AI供應鏈應持續輪漲，投資人可以仔細尋找還沒有表現的概念股搭順風車，而持續盤旋的電子業庫存難題並不困擾，將在有春訊時利空出盡。
股利擂台戰1／大老闆年度樂透開獎！ 這族群高股利別太開心恐是曇花一現
時間漸入年度股東會旺季，小股東除了可聽聽各家老闆對於下半年展望，更關心年度大戲「股利政策」。據「台灣股市資訊網」統計，上市櫃公司已公布的2022年股利的1787家，其中，現金股利10元以上的家數共74家，低於2021年的84家。根據證交所統計，全體上市公司2022年度總營收為40兆2186億元，較2021年度成長1兆9692億元，增幅5.15%；總稅前盈餘為4兆7545億元，較2021年度衰退2784億元，減幅5.53%；上櫃公司2022年度營收約2兆7243億元，較2021年同期增加790億元，增幅2.99%；稅前盈餘3376億元，較2021年同期增加175億元，增加5.47%。IC設計龍頭聯發科每股將配發76元現金股利，董事長蔡明介也將領到約31.5億元。（圖／CTWANT資料）「儘管2022年整體上市櫃公司獲利表現較2021年度呈現下滑，但就產業別來看，主要還是以金融股為主要災區，其他產業特別是科技產業龍頭廠商，基本上獲利狀況都不差，因此配發的股利也多有較去年增加。」法人指出。觀察個股每股股利配發排名，前三名分別為大立光（3008）的85.5元（分別為上半年的39.5元及下半年的46元），聯發科（2454）的76元、長榮（2603）的70元、緯穎（6669）50元、信驊（5274）45元、旭隼（6409）43.5元、瑞鼎（3034）41元、聯詠（3034）37元、鈊象（3293）35元、譜瑞-KY（4966）30.59元，前10名除了長榮外，都是電子族群。長榮等航運股受惠疫情，2021、2022年股利都來到歷史高點。（圖／長榮提供）法人指出，科技業特別是IC設計，因為股本較小，因此每股稅後純益也較高，配發的股利也高，以前10名的廠商來看，像是聯發科、信驊、旭隼、瑞鼎、聯詠、譜瑞-KY等都是，大立光是光學鏡頭龍頭廠，鈊象則是大型遊戲機台，都算是科技產業。上市櫃公司股利政策出爐，也是大老闆「樂透」時間，能領多少錢也是市場關心的，市場也常以樂透來比喻。法人統計，鴻海（2317）創辦人郭台銘受惠於持股高、加上公司股利創新高，因此今年約可領到92.3億元，相當於中了46個威力彩，聯發科董事長蔡明介也預計領到31.5億元，國巨（2327）董事長陳泰銘約29.5億元，廣達（2382）董事長林百里約24.9億元，台積電（2330）創辦人張忠謀也可領到約13.7億元。鴻海創辦人郭台銘因持股多達174萬張，預計將可領到92億元。（圖／鴻海提供）法人指出，畢竟電子股的獲利表現還是比較好，因此反應在股利上，也自然高於其他產業。但如果是從現金殖利率來看，就是傳產勝出了，以4月21日為準，長榮及陽明（2609）分別以42%及30.8%分居前兩名，同屬航運族群的台驊投控（2636）及中菲行（5609）也有13.4%及12.6%，至於創下該公司股利新高紀錄的聯發科（2454）則僅以11.4%排名第5。不過要注意的是，長榮等航運股配發股利高，是因為疫情期間的運力需求吃緊，讓整體產業獲利創高，可說是百年一見的榮景，並不是年年都有。
3利多齊撐腰！台股本周有望拚返萬六
台股新春開紅盤至今，橫向整理五周，三名師認為，有三大利多，本周將突破盤整區高點15,717點，掀開壓力鍋蓋、挑戰15,800點，有機會邁進萬六。挾著全球議題圍繞聊天機器人ChatGPT議題發酵，聯邦投信投資長吳裕良將今年目標高點上調至17,500點。台股新春開紅盤（1月30日）跳空大漲560點，替金兔年揭開亮眼序幕，惟指數卻開始步履蹣跚，從周線來觀察，指數橫向整理長達五周，周線突破年線的近四周指數高低檔15,717點及15,265點，高低差距有372點。康和證券投資總監廖繼弘、聯邦投信投資長吳裕良及永豐投顧總經理李學詩三大名師認為，本周台股三利多加持將脫離盤整區，突破前高及挑戰15,800點邁進，有機會上攻萬六。第一利多是美國十年期公債殖利率觸及高點後回落，激勵歐美股市3日大漲，道瓊指數回測年線有撐，急拉出日K連三紅，與台股連動緊密的費城半導體及那斯達克指數日K連二紅，6日台股將順勢表態。第二利多是進入除息前的融券回補，近期有譜瑞-KY、八貫、台積電、大立光等除息，目前集中市場融券餘額達48.70萬張，空單回補將支撐台股指數。第三利多是壽險、銀行公司等資金投入大型權值股長榮、陽明、萬海等高現金殖利率股，雖貨櫃三雄景氣轉弱，但長榮估計有40％現金殖利率，3日股價上漲至163元，周K連二紅，因高現金殖利率股「漲不停」及多方勢力就是要作多台股，使台指期與台股呈現正價差，3日達10.58點。吳裕良從去年11、12月就拋出「股債雙跌」的隔一年股市會大漲的歷史經驗言論，讓市場印象深刻；基於聊天機器人ChatGPT爆紅帶動GPU、AI人工智慧、伺服器、晶圓代工等訂單湧入，將台股今年預估高點從17,200點，上移到17,500點。廖繼弘認為，全球最強股市中，除英、法兩國股市外，就是台股的櫃買市場，不但站穩年線且年線已扭轉上揚，造就飆股滿天飛的榮景；集中市場靜待年線上揚，短期年線有撐，壓力區為2年線16,250點。李學詩表示，本周有重磅訊息值得留意，牽動美股走向，包括Fed主席鮑爾將有兩場談話，分別是7日的赴參議院銀行委員會作證，8日出席眾議院金融服務委員會，10日美國公布2月非農業就業報告。
台股大添柴火！可望強攻半年線14,602點
選舉行情及年底作帳行情登場，台股萬四關卡站穩後，隨外資歸隊，有望延續軋空力道直攻半年線14,602點。內外資鎖定明年富成長性、產業有落底跡象、評價明顯偏低三大族群，包括台積電、欣興、信驊、聯發科等股可望成為市場指標。外資11月以來加碼665億元，本周更逢第三季財報公布及拜習會登場，外資有望陸續歸隊，法人點名台積電、欣興、信驊、致茂、南電、臻鼎-KY、光寶科、金像電產業成長可期，長期看旺。此外，股價落後、評價低廉的代表標的，麥格理點名聯發科、譜瑞-KY、日月光投控、旺宏。至於產業似有明顯落底跡象者，凱基投顧則點出聯詠、瑞鼎，並給予「買進」投資評等。麥格理證券指出，電子與半導體供應鏈正進入庫存調整的不同階段，也面臨終端需求不振壓力，尤其PC、智慧機、電視等消費性電子產品需求依舊疲弱，雖部分零組件庫存從第三季開始消化，然多數供應商至明年上半年前出貨仍會在相對低檔。值此環境，投資電子股應著重明年成長性，且股價交易在正常本益比區間以下者。凱基投顧台股策略分析師張明祥則認為，基於全球股市反彈可望延續到明年初，短線建議旗下客戶選股作多，可布局方向有產業落底跡象可能較為明顯的族群，像是面板、驅動IC、電競等；其次，明年獲利依然維持增長，且本益比低於10倍者，此選股方向與麥格理證券觀點不謀而合，次族群則包括：ABF、伺服器、軟板等。第一金投顧董事長陳奕光認為，11日股匯債三市都上漲，11日指數位階相對於低檔反彈1,378點，只有大盤波段高低檔幅度的23％，連弱勢反彈的0.382幅度都不到，而且相較於美股已反彈17％～18％，日股站上所有均線及韓股彈到半年線，加以估計上市櫃第三季財報獲利1.03兆元及累計獲利3.2兆元都是歷年同期最佳，台股將四軋（軋空手、借券、融券以及T50反1）等持續反彈行情，下檔看本波跳空缺口上緣13,878點。黎方國表示，台股每年高低檔波段差距，僅2000年因新冠疫情大爆發跌到十年線高低檔達6,237點，即使2000年科技泡沫及2008年金融風暴高低檔各5,838點、5,354點，今年高低檔震盪則達5,990點，以台灣今年GDP成長仍有3.7％，在美國後續升息幅度及強度都減弱，新台幣在內亞幣走升，外資將積極回補台股。
美股暴力Ｖ彈！台積電收復400元大關 台股重回萬3後續觀察10日線
美股出現驚天大逆轉，在空方回補及程式交易推升下，四大指數均大漲逾2%，也讓交出亮眼第三季財報的台積電（2330）在美國掛牌的ADR大漲近4%。而台積電開盤也直接收復400元大關，盤中一度大漲逾5%，激勵大盤指數重回13000點之上，出現V行反彈，終場上漲317.39點，以13128.12點作收。台積電昨公布第三季財報，單季每股稅後純益達10.83元，高於第二季的9.14元，也高於去年同期的6.03元。同時台積電也預期第四季2022年第四季合併營收將介於199-207億美元，與第三季相當，另外在假設新台幣兌美元平均匯率31.5元狀況下，毛利率預期介於59.5-61.5%、營益率介於49-51%。儘管台積電也宣布將下修資本支出到360億美元，低於之前的400億美元，也是今年以來的第二次下修。而抱持砍資本開支，降產能利用率是行業利空出盡的重要指標之一的半導體產業分析師陸行之則發文指出，對於台積電調降資本支出表示欣慰，也預期台積電雖未公布2023年的資本開支，但應會更小心投資。台積電大漲也帶動IC設計族群跟進，包括創惟（6104）、新唐（4919）、天鈺（4961）、亞信（3169）、力智（6719）、譜瑞-KY（4966）、安格（6684）、展匯科（6594）、凌陽（2401）、智原（3035）等漲停作收。另外ABF載板三雄欣興（ˇ3037）、南電（8046）、景碩（3189）也均亮出紅燈。而台股今天在電子族群大漲的推升下，指數重新站回13000點之上，最高來到13221.87點，法人指出，台股指數盤中一度收復5日線，可惜尾盤得而復失，就技術線型來看，仍以反彈視之，指數要正式轉強，還是看能否站上10日線。
台股一周跌605點 上市櫃「生技股」領漲、「半導體股」領跌
受到俄羅斯持續關閉北溪一號管線，美股跌跌不休，台股也難以逆勢撐盤，終場加權指數收在14673.04點，一周下跌605.40點，跌幅3.96％，五日均量來到2164億，下跌出量。永豐投顧指出，個股表現部分，上市領漲驅動股前五檔是北極星-KY、友達、世芯-KY、貿聯-KY與裕隆，領跌驅動股是台積電、聯發科、長榮、中租-KY與陽明，由此可看出，生技股依然是投機資金的焦點，汽車相關題材較有前景。台積電除了承受外資賣壓，現在又加了晶片禁售的利空。航運股重跌，運價江河日下。至於上櫃市場依然強勢，一周小跌0.93％，收在196.69點，五日均量達到709億，價量同步降溫。上櫃領漲股為台康生技、長聖、合一、元太與明安，領跌為環球晶、信驊、藥華藥、譜瑞-KY與世界，反映出生技股匯聚人氣的大幅波動，以及半導體走下坡的情勢。整理8/29～9/2資金走向，台股集中市場外資賣超880.20億元，投信買超41.04億，自營商含避險賣超252.95元，三大法人合計賣超1092.02億元。融資增14.01億元，融資餘額1,951.24億；融券減10,983張，融券餘額613,929張，投信獨撐，散戶逢低買。上櫃股票方面，外資賣超46.54億，投信買超20.38億，自營商買超1.81億元，三大法人合計賣超24.34億元。OTC融資增20.40億，融資餘額630.25億，融券增3,087張，融券餘額156,021張。投信加碼，散戶積極。永豐投顧分析，從走勢來看，台股受到原本就美股壓力，9/1突然傳來美國要對中國禁售AI晶片，美台半導體股聯袂下挫，台積電500元關卡失守，大盤逼近8/4低點。另一方面，櫃檯指數站穩10日線上升趨勢，走向與上市市場全然不同，市場仍不悲觀。至於國際市場方面，美股在FED主席包威爾鷹派談話後，股價連續走弱，短線已走入超賣區，或有反彈機會。不過九月一開始美中貿易戰又開新局，美國政府禁止nVidia與AMD出口高階AI、HPC晶片，雖然消息面有轉機，但是勢必使資本市場對於晶片股要求更多風險溢酬，美股進入確認支撐階段，後續謹慎，尤其不利半導體股。
Type-C大時代3／台廠IC設計廠吃補 惟供應鏈狀況恐成變數
Type-C有望成為未來連接器的統一規格，一方面是因為基於環保訴求，另一方面是高速傳輸趨勢，仲英財富投資長陳唯泰表示，資料量越大，對於高速傳輸的需求就越大，USB開發者論壇也在2019年8月29日發布了USB 4.0的1.0版本，Type-C才能發揮USB 4.0的高傳輸速率，因此也將帶動相關需求有增無減。根據研調機構Omdia的《2021 USBType-C Report》報告預估，2020年已經約有80%的筆電及接近一半的智慧型手機都搭載Type-C，且預料後續的搭載率將繼續成長，因此，Type-C出貨量將從2019年的5.48億套，成長至2024年的19.22億套，年複合成長率高達近30%。華冠投顧分析師劉烱德指出，台系Type-C供應鏈，從上游的IC設計廠到下游的連接器、線材廠，主要有USB控制晶片的威鋒（6756）、祥碩（5268）、創惟（6104）、鈺創（5351）、安格（6684）、譜瑞-KY（4966）；USB-PD（快充）控制晶片的偉詮電（2436）、通嘉（3588）、來頡（6799）；線材廠的佳必琪（6197）、貿聯-KY（3665）、長盛（3492）、宏正（6277）、廣寰科（3287）；連接器廠的鴻海（2317）、正崴（2392）、宣德（5457）、嘉澤（3533）、宏致（3605）、詮欣（6205）、連展投控（3710）等。劉烱德表示，從三家主要受惠蘋概股第一季財報觀察，其中祥碩第一季營收14.63億元，年減率7.35%，毛利率54.7%，與上季相當，每股稅後純益12.28元，創歷年最佳首季表現。4月營收4.32億元，年減率2.94%。威鋒電子去年底與蘋果直接合作，推出全球首顆Device端的USB 4控制晶片。（圖／報系資料、翻攝自HYPER官網）威鋒電子第一季營收9.85億元，年增率36%，毛利率53.1%，季減1個百分點，年增12個百分點，每股稅後純益4.23元，創單季歷史新高。創惟第一季營收2.4億元，年增率113.43%，毛利率56.73%，季增4.06個百分點，每股稅後純益3.93元。4月營收3.33億元，年增率29.37%。另外從技術面觀察，劉烱德表示，祥碩、威鋒、創惟等三家公司股價均已經歷過一波大幅回檔修正，其中祥碩從3月30日的2065元，4月27日最低來到1285元，威鋒電子從3月23日的452元，跌到5月11日最低271.5元，創惟也從3月23日的333.5元，跌到5月10日最低179元，目前股價短線都已走出止跌反彈後，回測不破低的短期上升趨勢。不過這些個股上方均面臨季線蓋頭反壓，近日若未能價量齊揚突破，則後勢難免再次面臨回測命運。在未突破季線前，現階段先以築底視之。華冠投顧分析師劉炯德表示，祥碩、威鋒、創惟股價短線都已走出止跌反彈後，回測不破低的短期上升趨勢。（圖／華冠投顧提供）劉烱德表示，產業趨勢持續成長下，相關台廠供應鏈後續商機仍可期，由於第三季皆為蘋果供應鏈產業的旺季，但是蘋果日前公布2022會計年度第2季財報時，儘管單季營收創同期新高，蘋果卻也示警指出，包括中國COVID-19疫情封城及晶片短缺，恐造成零組件供給缺口，進而影響第三季營收減少40-80億美元，這也是相關供應鏈下半年營運需要注意的變數。
上櫃公司前4月營收8846億 OTC辦「台灣科技論壇」6月線上海外法說會
櫃買中心表示，為提升上櫃公司海外能見度，將於6月8日至10日與元富證券合作舉辦「台灣科技論壇」海外法人說明會，共邀集資本市場中具產業代表性的8家公司與全球機構投資人以線上視訊會議方式進行會談。櫃買中心指出，2022年前4月全體上櫃公司營收達8,846億元，較去年同期成長8.64%，顯示整體上櫃公司基本面強健，希望透過本次活動，讓國際投資人瞭解我國優質上櫃企業的經營績效。櫃買中心表示，參與本次活動的公司包含力旺（3529）、譜瑞-KY（4966）、宜鼎（5289）、環球晶（6488）、綠界科技（6763）、群聯（8299）等6家上櫃公司，及旺宏（2337）、景碩（3189）等2家上市公司。櫃買中心表示，外資持有上櫃股票比重從2010年底的11％來到2022年5月底的19%，整體外資持股比例顯著成長，可以看出外資認同櫃買市場及上櫃公司發展，國際資金持續投入。櫃買中心表示，將持續積極辦理引資活動，在既有的成果上，繼續提升國際投資人對優質上櫃公司及櫃買市場新制度的全面認識。
股王矽力重回3千大關 信驊祥碩漲幅逾2％
台股今天（31日）大盤指數收盤大漲197點，終盤收在16807.77點，其中無懼庫存調整、業績看旺的股王矽力-KY（6415）在今天重回3000元，信驊（5274）、祥碩（5269）也有2%以上的漲幅表現。法人分析本周IC設計股表現亮眼，預估5月中到7月中台股大盤在電子股、傳產漲價股、金融股等類股股價相互輪動上漲及此消彼漲的情況下，推升台股大盤持續往上反彈。宏遠投顧以「軋空單及空手，台股持續反彈」十二個字形容今天台股表現，進一步分析說，31日台股開盤即下跌100多點，反應昨日大漲344點的短線賣壓，但盤中多數電子股股價開低走高上漲，推升台股大盤指數翻紅，尾盤更因大量資金在最後一盤大買，大拉電子權值股股價，最後一盤台股大盤指數上漲超過150點，使得台股大盤指數收盤大漲197點，收在16807點。統一投顧表示，譜瑞-KY（4966）下半年將發表PCIe gen 5 re-timer，且在高速傳輸市場持續提高市占率；矽力-KY（6415）因汽車、Server、通訊設備、工業等需求旺盛，訂單能見度延長至4個季度，皆給予買進的投資建議；祥碩（5269）則於第二季開始出貨AMD代工新品，並於下半年放量，業績先蹲後跳。宏遠投顧並分析說，由於預期台股大盤往上反彈行情仍未結束，即使明天電子股股價大幅回檔之際，預期將會由今日股價被壓低的傳產漲價股及金融股做表現，預期明日將會由貨櫃航運股、散裝航運股、航空股、鋼鐵股、塑化股、金融股股價上漲，抵銷電子股股價的下跌，使得明天台股大盤不至於在收盤時指數下跌太多。
台積電週四法說會、美超級財報週登場 法人：「這些強股」不致被錯殺
台積電將於14日召開法說會，加上美國超級財報週也將開始，法人分析市場雖已消化Fed鷹派訊息，還是難以擺脫悲觀情緒，投資人可在「戰爭、升息、縮表」壓力下耐心等待局勢好轉，並可望從各公司展望報告釐清個別產業強弱度區別，強者預期股價不致被錯殺。永豐投顧分析，市場目前認為目前PC及手機市場需求薄弱現象將影響台積電稼動率，4月14日台積電法說會將有所說明。美國也進入超級財報週，4月14日為高盛、摩根士丹利財報，緊接著還有重量級科技股公布，4月27~29日是超微、高通及蘋果財報公布。台股部分，景碩、聯電、譜瑞、微興則是在4月26~29日公布。由於4月6日聯準會公布會議記錄摘要，計劃最早5月啟動縮表，擬以每月至多950億美元的速度縮表，比市場共識的800~900億美元還要高，在升息部分，未來將一次或多次升息2碼。永豐投顧表示，4月7日美股尾盤翻紅，顯示市場已經消化Fed鷹派訊息，不過德銀及高盛紛紛發表2023年美國經濟可能陷入衰退，在看不到通膨下降的數據下，大行後續可能陸續發表類似看法，繼續影響市場悲觀情緒。再看CME的FedWatch工具顯示，聯準會 2022年5月會議升息2碼的可能性已達 75.5%，全年升息10碼的聲浪已經出現。永豐投顧預期在財報週開始後，市場焦點將由戰事及升息轉聚焦財報展望，預估指數應有較平穩表現，預估指數空間17,000～17,500。
俄烏之戰尚未停火 法人：台股除息行情提前熱身
由於俄烏之戰尚未見分曉，法人觀察，就算上談判桌仍要討價還價，短期恐難撥雲見日，建議少量嘗試；價值投資者，可著眼高殖利率標的；遇有利空進場。永豐投顧分析，時序接近年報公告與股東會，愈來愈多公司會公布預定的股息配發情況，從已經公告者可以看出，上市公司釋出的訊息優於市場預估，例如陽明的股息約高於市場估計10%以上，加上去年上市公司獲利豐厚，年報公告也屬利多，開始為台股上演除息行情熱身。從3/16 FOMC會議後美股大漲可以看出，市場對於FED釋出的訊息頗為滿意，不但降低了不確定性，同時FED對於原物料價格引起的高通膨頗為包容，沒有轉為更激烈的升息與之對抗。永豐投顧認為，眼前，就剩俄烏之戰難以預料；因為俄烏開戰與西方宣布制裁後，原物料供應一度陷入混亂，因而導致價格大幅波動，LME鎳價飆漲5倍允為代表。不過隨著時間推移，市場也逐漸找到評價基礎。目前油價雖然仍在100美元之上，但是波動減小，廠商可以據此進貨與定價，有利產銷秩序，但何者有利或不利，將成為近期法說的焦點。此外推升通膨是不爭的事實，高PER股票是否仍有調整必要，還須觀察。3/21起法說會連續登場，有宏碁、可成、聯詠、緯創、力旺、長科*；3/22為華夏、台積電、廣達、友達、中信金、冠星-KY、同欣電、樺漢、振樺電、勤誠、豐泰、譜瑞-KY。3/23當天的法說會，則有嘉泥、台聚、東元、第一金、天鈺、昇達科、元太；3/24為鴻海、京元電子、臺企銀、台汽電、IET-KY；3/25為彰銀、鈊象。
油價狂瀉美科技股歡慶 台股今逢期指結算宜「觀望」
俄烏談判未獲結果，加上市場靜待聯準會（Fed）宣布利率會議結果，周二（15日）美股觀望氣氛濃厚，不過油價跌至100美元之下，激勵科技股展開跌深反彈，四大指數同步收紅。台積電ADR漲2.81%；日月光ADR漲0.72%；聯電ADR漲2.28%；中華電信ADR漲1.16%。15日美股四大指數表現：道瓊工業指數上漲599.1點、1.82%，收33,544.34點；那斯達克指數上漲367.4點、2.92%，收12,948.62點；標準普爾500指數上漲89.34點、2.14%，收4,262.45點；費城半導體指數上漲132.74點、4.36%，收3,180.24點。美國科技股中，蘋果漲2.97%；Meta（臉書母公司）漲2.89%；Alphabet（谷歌母公司）漲2.58%；亞馬遜漲3.89%；微軟漲3.87%；特斯拉漲4.63%；英特爾漲0.92%；AMD漲6.92%；Nvidia漲7.70%；高通漲2.07%；美光漲5.35%；應用材料漲3.56%。15日台股開低走低。受前日美國科技股表現弱勢，昨日以下跌86點的17177點開出後，台積電、智原、聯發科、長榮、陽明等同步走低，盤中再度上演多殺多，千金股也中箭落馬，矽力-KY、力旺、譜瑞-KY、AES-KY以及世芯-KY全數跌停鎖死，一度重挫352點，最低來到16911.95點，跌破所有均線，最後則以16926.06點作收，下跌336.98點、1.95%，萬七大關再度失守。櫃買指數則以203.18點作收，下跌6.66點、3.17%，成交金額增至586.74億元。集中市場15日成交金額放大至3705.76億元；三大法人合計賣超588.56億元，外資連3賣，賣超538.31億元，外資自營商賣超0.10億元；投信連30買，買超16.65億元；自營商賣超7.30億元、自營商避險賣超59.61億元。資券變化方面，融資金額減少22.33億元，融資餘額為2660.35億元，融券減少2.88萬張，融券餘額為36.40萬張。當沖交易金額增至2905.74億元，占市場比例為38.04%。國際油價15日延續14日的跌勢繼續重挫，因為諸多因素打壓市場情緒，包括俄羅斯和烏克蘭之間的談判、中國需求可能放緩。目前美國和加拿大已禁止進口俄羅斯能源，而英國則表示將逐步停止從該國進口。但依賴俄羅斯石油和天然氣的其他歐洲國家尚未採取類似舉措。不過，俄羅斯外交部長拉夫羅夫（Sergi Lavrov）贊成恢復伊朗石油交易，也壓抑了近期原油漲勢。受俄烏戰爭影響，油價與其他大宗商品價格上漲，美國最終需求生產者物價指數（PPI）年增率達10%，符合市場預期，但高於上月的9.7%，首次飆升至兩位數，亦創10年來最大漲幅，聯準會勢必啟動升息壓抑通膨，3月升息幾乎成市場共識。統一證券表示，昨日台股重挫失守所有均線，短均線目前呈現空頭排列，技術面偏弱，且指數跌破多方缺口，不利短線反彈行情，指數再度陷入區間震盪格局，目前下檔支撐先看前低16764，上檔壓力先看前高17478，靜待聯準會利率決策出爐後，台股才會有比較明確的方向，究竟是打第二支腳或是破底再殺一波，目前仍不明確。此外，統一證券還指出，中國疫情擴大深圳緊急封城，恐衝擊電子廠營收表現。由於今日遭遇台指期結算及台積電除息，且聯準會利率決策會議結果將在周四凌晨宣布，在市場不確定性因素多，加上台股技術面失守所有均線，盤面呈現弱勢格局，建議暫時觀望。台股集中市場與上櫃股票3月15日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）