融資券
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「淨值回到10元以上」 3上市+5上櫃公司22日恢復融資券交易
隨著上市櫃公司完成第三季財報，證交所及櫃買中心分別公告，包括泰豐（2102、東森（2614）、寒舍（2739）等3家上市公司，及加捷生醫（4109）、世紀（5314）、鉅陞（5529）、全譜（6228）及合騏（8937）等5家上櫃公司，因每股淨值已高於票面10元，其股票自22日起恢復融資融券交易。證交所指出，宏遠（1460）、虹揚-KY（6573）等2家公司因每股淨值低於票面，應暫停融資融券交易。至於上櫃公司部分，櫃買中心表示，迎輝（3523）之每股淨值低於10元，其股票自22日起暫停融資融券交易，但了結交易不在此限。
這4檔上櫃公司2022年淨值回復票面 4/13起恢復融資券
證交所及櫃買中心公告，包括上市公司宏遠（1460）、首利（1471）及上櫃公司系統電（5309）、全達（8068），因2022年財報其每股淨值已高於票面10元，自明（13日）起恢復融資融券交易。另上市公司泰豐（2102）、麗臺（2465）、東森（2614）、晟鈦（3229）、台端（3432）、光麗-KY（6431）、ABC-KY（6598），上櫃公司雅茗-KY（2726）、西勝（3625）、慶騰（4534）、創業家（8477）及邦泰（8935）等，因每股淨值低於10元，其股票自明起暫停融資融券交易，但了結交易不在此限。至於每股淨值回復至票面以上，應恢復融資融券交易，惟前已因列為變更交易方法而暫停融資融券交易，繼續暫停之上市公司則為三洋實業（1472）、科風（3043）。上櫃公司天方能源（3073）之每股淨值已高於10元，惟其股票目前停止買賣，將繼續暫停融資融券交易。
疫情恐慌整理待變 回歸基本面做中線布局
上周五（4日）美國公布5月非農就業數據略低於預期，市場預料聯準會（Fed）將維持觀望態度，10年期美債殖利率大跌，在科技股領軍下，四大指數齊揚，道瓊指數上漲近180點，周線連二紅。美國勞工部統計局4日公布，5月非農新增就業近56萬人，雖較4月回升，但仍低於市場預期；失業率則降至5.8%，優於預期。雖然美國總統拜登取消企業稅上調計畫作為讓步，期望換取兩黨達成2.25兆美元基礎建設案協議，周一拜登將與共和黨再度協商。4日美股四大指數表現：道瓊指數上漲179.35點、0.52%，收34,756.39點；標準普爾500指數上漲37.04點、0.88%，收4,229.89點；那斯達克指數上漲199.98點、1.47%，收13,814.49點；費城半導體指數上漲74.95點、2.39%，收3,214.14點。科技股中，蘋果上漲1.90%；臉書上漲1.32%；谷歌上漲1.96%；亞馬遜漲0.60%；微軟上漲2.07%。思科上漲1.39%；應用材料上漲2.54%；美光上漲2.11%；AMD上漲1.62%；英特爾上漲2.01%；NVIDIA上漲3.59%；高通上漲1.94%。台股ADR，台積電ADR上漲2.30%；日月光ADR上漲2.48%；聯電ADR上漲1.66%；中華電信ADR上漲0.53%。台股6月3日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）上周五台股開低走低，加上京元電傳出群聚消息，引發園區恐慌，電子股成為壓盤主角，在金融、傳產缺乏火力下，盤中一度跌破17100點關卡，尾盤跌勢收斂，最後以17157.88點做收，下跌98.75點、0.57%，雖然5日（周）線失守，但本周共上漲276點，周線連3紅。至於量能部分，成交金額量縮至4376.27億元，外資反手大賣166億元，投信同步賣超0.43億元；自營商則持續加碼3.25億元三大法人合計賣超163.67億元。永豐金證券表示，從國際市場來看，美國股市出現觀望，因為隨著經濟數據的揭露，愈來愈多人建議聯準會考慮改變貨幣政策，朝向縮減QE考量。造成這種局面的原因不外乎物價壓力與經濟表現，事實上，原物料表現已經超越基期過低的因素，而就業市場則在普遍施打疫苗後，復甦在望，所以調整QE政策的條件逐漸成熟。至於台股部分，永豐金證券指出，上周繼續反彈，完全回補本土疫情爆發的恐慌跌幅，周K線連三紅，完全吞噬五月中的長黑K，展現多頭強勢，完成反彈的第一階段任務，然而短線技術指標過熱，醞釀整理。若是從市場參與者的角度觀察，這裡法人固然有過逢低進場，但散戶在回升過程中才是積極參與，當沖比率恆保持40%左右，只是籌碼混亂，風險逐步升高。上周各類股表現中，傳產股依然是市場重心，每日成交比重都超過電子股。運輸股還是資金焦點、漲10%，長榮後來追趕、漲20%；航空股受需求突然上升推動，長榮航漲23%，華航漲13%。另外，國際油價每桶衝上70美元，塑膠股開始熱身漲4%，台聚、亞聚、聯成漲10%以上，二線股活躍。至於電子股依舊疲弱，僅漲1%，其中光電股較活潑，蘋果零件需求好，大立光漲4.5%，玉晶光漲7%。鋼鐵股震盪漲4.8%，下游加碼反映漲價，威致漲38%，海光漲26%。展望本周，美國聯準會FOMC即將在六月中開會，近期市場熱烈討論QE縮減議題，儘管沒人認為應該短期就開始縮減，但是市場焦點在就業市場改善的程度，而數據與解讀常常變化，所以美股趨勢不明，有待整理。台股部分，由於上周大盤順利回補本土疫情利空的跌幅，已經完全消化恐慌，加上過去三周台股連續反彈，近半個月漲幅幅度達到1300點，多頭短期出力過多，累積的回吐壓力也相當高，應整理休息，無論就技術面或是籌碼面，再往上推進的機會不高，不宜躁進，故應該降低持股，等待態勢明朗；但長線經濟看好，後續偏多發展。先就籌碼面部分，比較各類股成交金額比重，可發現自從四月底傳產超越電子股後，資金就持續停在傳產股，同時當沖比例居高不下，顯然股價有脫離基本面而摻有大幅投機的成分，因此，法人買賣與融資券將是短線交易的重要參考。近期本土疫情緊張有感染力，對內需也是重傷，但是台灣成長動力主要來自外需。眼前歐美因疫苗普遍施打而重新啟動，再加上美國拜登的擴張性財政政策，外需看好，而台股企業獲利持續上修，股市定不寂寞，短線應等待反彈回吐壓力消化，建議避開籌碼凌亂、當沖盛行的個股，做中線布局。綜合而言，本周提防拉回，建議逢高調節，觀望籌碼沉澱，指數區間看16700點至17300點。
富邦金溢價近25%收購日盛金 蔡明興想強化銀行證券3點訴求
富邦金控(2881)今日召開董事會，通過以新台幣每股13.0元公開收購日盛金控(5820)在外流通之超過50%股權，最終目標為取得100%股權，並規劃於法規允許範圍內盡速完成整併計劃。本次公開收購價格，相對於日盛金控過去一個月均價(20個交易日)，溢價率為24.8%。該案已於12月17日取得主管機關金融監督管理委員會核准投資，公開收購期間將自2020年12月22日至2021年2月1日止。本案如順利完成公開收購及整併，將有助於金融產業整併，發揮產業綜效，創下國內首樁「金金併」的里程碑。本次公開收購最低收購數量為1,886,603,386股(超過日盛金控已發行普通股股份總數50%)；最高收購數量為3,772,452,281股(為日盛金控已發行普通股股份總數100%)，估計總金額為新台幣245.26億元至490.42億元。若參與應賣之普通股股數達最低收購數量，且依法取得公平交易委員會不禁止結合，本次公開收購條件即為成就。本次公開收購價格，相對於日盛金控過去一個月均價(20個交易日)，溢價率為24.8%。在全球金融市場長期發展大者恆大趨勢下，日盛金控長期績效表現、股價表現，均受限於規模恐不易突破，本次公開收購具溢價吸引力，提供日盛金控股東實現投資獲利的機會。富邦金控董事長蔡明興（左）與其兄台灣大董事長蔡明忠。（圖／報系資料照）富邦金控董事長蔡明興表示，富邦金控身為國內金融業領導企業，在瞬息萬變的時代，時時深刻思考如何邁向下一階段永續發展。日盛金控專精於證券、期貨、銀行業務，為規模小而穩健之金控公司。如本案順利完成公開收購及整併，將有助於富邦金控擴增證券及銀行業務規模，提供客戶更多元的產品及便捷的金融服務，持續朝向「成為亞洲一流金融機構」之願景邁進，並進而促進國內金融整併及綜效，創下「金金併」首例，帶動台灣金融產業之正向發展。富邦金控決定進行本公開收購案，主要基於三大考量：第一，強化銀行及證券業務，擴大整體規模經濟與效益。富邦金控長期以來持續評估各項策略合作或併購機會，以擴大整體規模經濟效益，布局下一階段成長發展。此次若能順利完成公開收購及整併計劃，將有助於提升證券、銀行業務之經濟規模與市場地位。在證券業務方面，日盛證券為擁有59年歷史的老牌券商，客戶基礎穩固，根據證券交易所公開資料，截至今年9月，富邦證券經紀業務市佔率5.54%(市場排名第三)，日盛證券經紀業務市佔率3.59%(市場排名第七)，整併後市場地位可望顯著提升。在銀行業務方面，台北富邦銀行目前全台分行數135家、日盛銀行44家，整併後分行數將成為民營銀行之冠，且有助於均衡區域發展，深化服務客戶，同時也可望增加中小企業客群業務。第二，平衡銀行、保險及證券業務多元收入來源，深化全方位金融服務平台。富邦金控致力提供多元創新的金融百貨服務，經過多年來的努力，旗下已具有相當完整的保險服務平台，子公司富邦人壽及富邦產險均居國內市場領導地位，截至今年第三季，富邦金控子公司富邦人壽對母公司整體獲利貢獻已逾65%。如能順利完成本次公開收購及業務整併，將可強化證券、銀行業務之收益，均衡金控之多元業務發展與收益來源。同時，透過資源整合及重新配置，可望提升銀行及證券業務之經濟規模及經營績效，強化公司整體競爭力。第三，響應政府金金併政策，提升產業競爭力。台灣金融業長期以來面臨家數過多、資產規模小、國際競爭力不足的困境，主管機關自2018年積極推動金融業整併，營造有利的法規併購環境。富邦金控響應政府政策，在考量創造股東價值前提下，期盼促進產業整合，推升台灣金融業國際競爭力。同時，也是看好整體台灣產業前景，期盼持續深耕投資台灣。富邦金控表示，本案如順利完成公開收購日盛金控在外流通之超過50%股權，依據金融控股公司法第18條規範，規劃將以富邦金控為存續公司吸收合併日盛金控，而後進行日盛證券及富邦證券之合併、日盛銀行及台北富邦銀行之合併。整併後，期能擴大整體業務規模，提升財富管理、證券經紀、融資券業務等各項業務市佔率。對於日盛金控之客戶，期盼能提升服務的廣度與深度。對於日盛金控之員工，富邦金控一向視員工為最重要資產，重視人才發展，整併後將提供日盛員工於銀行、證券本業更大的發展空間，並結合集團豐沛資源，提供員工更寬廣多元的發揮舞台。為支應本案100%持股之收購價金，富邦金控擬先籌措短期資金，並規劃於2021年第二季開始辦理資本市場籌資，初步計畫將發行60%普通股及40%特別股，上述資本工具之發行尚需向主管機關申請核准。
多頭點火電子龍頭權值股 散戶也瘋狂
台股9月首日交易，蘋果雙王台積電、大立光雙王跌深反彈，配合IC設計龍頭聯發科強漲，不但吸引外資買盤歸隊，散戶也為之瘋狂，單日上市融資餘額攀升至1,523.04億元，創下近二年來新高。■電子重返主流地位1日台股資金挪移至電子龍頭權值股，激勵電子類股指數大1.52％，電子重返主流地位，一掃前一天因MSCI被動式基金調整賣壓，大漲111點，以12,703點作收，成交值2,306億元，價量配合得宜，若電子股續強，有利多方續攻。■外資買盤重新歸隊8月外資以賣超626億元劃下句號，累計前8月賣超6,355億元，賣超金額持續擴大、創歷年新高，9月交易首日，外資轉為小買超38.32億元，三大法人同步買超，金額51.82億元。此外，上市櫃當沖比分別達33.09％及31.73％，人氣持續強強滾，1日台股融資券同步增溫，上市融資餘額連10增，1日攀升至1,523.04億元，創下2018年10月9日以來新高，融券餘額單日增加3,121張至55.56萬張，仍屬波段偏低水位。券資比逾五成公司仍有聯德控股-KY、日揚、大學光、康那香、立隆電及智伸科等股，個股軋空氣氛仍濃。富邦投顧董事長蕭乾祥及台新投顧副總黃文清認為，電子股止穩、重返主流，是台股強彈百點的功臣，尤其是權王台積電大漲8.5元收在435元，聯發科及大立光也大漲3～4％以上，另搭配低基期中小型股、PCB、載板、面板股等走揚，但暫時以跌深反彈行情視之，後續電子股需續居主流地位，且要出現攻擊量，指數才有望向13,031點前高挑戰。蕭乾祥分析，台股7月28日攻上13,031點爆出近3,500億元大量，8月三度逼近一萬三千點，未挑戰成功，且都在高檔出現大量，另一方面美國將在2個月後展開總統大選，隨著美股來到高檔，道瓊指數上攻乏力，市場擔心選前美股有變數，因而，造成市場操作偏向保守，預期台股將在季線12,300點之上高檔震盪。■法人提醒籌碼面影響另黃文清提醒，近日融資餘額上升至1,500億元，要留意融資浮額對籌碼面的影響，這波電子股拉回主要是受華為事件影響，目前情況尚未改變，電子股須持續轉強，否則盤面若仍以中小型、低基期股扮主流，指數高檔震盪機率較高。