蕭惠中
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疫情鎖經濟1／台股慘遭3重拳連擊 還沒看到落底回穩訊號
疫情升溫的恐懼，上周在台股炸開，寫下史上不少新紀錄，包括盤中大跌1457點，震盪2139點，周成交量放大到3.1兆元；截至5月14日為止，台股整體市值為48兆3749.19億元，較前周大減4兆4185.68億元。5月15日、16日的周末，市場上「台股崩盤」及「賺錢機會到了」等各種劇本紛紛出爐。為了穩定股市，國安基金執行祕書、財政部次長阮清華十七日晚間表示國安基金暫不進場，必要時會隨時召開臨時委員會，授權國安基金進場護盤。法人指出，就技術面來看，短期已跌多，但得注意兩件事，一是5月12日， MSCI（摩根指數，全球被大量追蹤的指數之一）已把MSCI全球新興市場指數的台股權重，由14.21%下調至13.95%，連9季調降，「預期外資將持續調節台股」；二是儘管上周融資金額減少395億元，但仍有2300億元，且上周五（5月14日）違約交割高達5146萬元，因此「恐怕這波斷頭潮還沒有結束」。富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸表示，雖然電子股反彈有助拉抬指數表現，但資金動能不足，「建議留意後續權值股是否能繼續反彈。」統一投顧則指出，台灣正逢缺水、缺電，加上疫情大爆發，造成指數連續重挫，「下跌過程中是爆量下殺，目前尚未出現落底回穩的訊號。」安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中分析，近期台股大幅震盪，除與美股高檔拉回後有關，也飽受國內外疫情升溫衝擊，導致籌碼面整理加重賣壓，先前漲多的傳產族群順勢拉回修正，不過，「從基本面來看，目前還沒看到景氣復甦轉向的跡象。」也有投顧抱持樂觀看法，永豐投顧表示，全球疫情最嚴峻的印度，股市高低震盪跌幅僅7.7%，台股卻高達13.66%，本益比已修正至15倍的較低水準，長線而言，全球股市處於資金行情與景氣行情的交接期，「展望樂觀，建議投資人『最悲觀時，保持理性』。」無論傳產或科技廠，幾乎都啟動Work From Home（WFH，居家辦公）。早在5月13日，台泥（1101）就宣布為期一周的遠距上班，15日更取消17日的法說會。總部位在新北市土城區的鴻海，董事長劉揚偉啟動多項防疫措施，包括高風險地區員工居家上班兩周等。（圖／王永泰攝、報系資料庫）「護國神山」台積電（2330）則已下令管制人員進廠、員工聚會，以及與非特定人士因營運需求而衍生的面對面接觸。聯發科（2454）要求住在雙北的同仁實施WFH，部分單位採取AB班及居家辦公。企業總部設在新北市土城區的鴻海（2317），不但在5月15日啟動十大防疫措施，16日進一步指示，家住台北市萬華區、新北市板橋區和新莊區等三個高染疫風險地區的同仁，居家上班2周，另外，雙北廠區搭乘大眾交通工具通勤的員工，17、18兩日改為居家上班。宏碁（2353）一名一級主管表示，平常各單位都有演練AB班及WFH，上周六擴大實施，防範疫情升級到第三級。宏達電（2498）董事長王雪紅更發出兩封緊急電郵，以最低人力進入公司方案至23日，超過90%的辦公室同仁將居家上班，工廠則採分流。
三級警戒》台股防恐慌性下殺 金管會證交所齊喊話、國安基金待命
由於通膨疑慮減輕，由能源、科技股帶頭上攻 ，上周五（14日）美股出現自去年 10 月份來最大跌幅後的強勁反彈。四大指數齊揚，道瓊指數上漲360.68點、1.06%，收34,382.13點；標普500指數上漲61.35點、1.49%，收4,173.85點；那斯達克指數上漲304.99點、2.32%，收13,429.98點；費城半導體指數上漲87.48點、3.02%，收2,981.42點。台股上周帶量下跌，周Ｋ線收黑且留下長下影線。（圖／翻攝自鉅亨網）美科技股中，蘋果、臉書、亞馬遜、微軟、英特爾、高通、NVIDIA等都是上漲。台股ADR也都是全數上漲。回到台股，上半周受美股通膨疑慮升溫、科技股走弱，下半周則受疫情升溫市場出現恐慌，台股上周開低走低，盤中一度急殺，跌點逾1400點，創下史上紀錄，最低點來到15165.27點。還好跌破季線修正後出現小幅反彈，但月線仍告失守，最後收在15827.09點，下跌1457.912點，高低點差多達2139點，周Ｋ線收黑且留下超過600點的長下影線，週成交量則放大至3.1兆元。根據證交所統計，截至上周五（ 14 日）全體上市公司市值 48 兆 3749.19 億元，較前周市值減少 4 兆 4,185.68 億元。由於上週末本土確診人數連日驟增，雙北地區已提升至三級警戒，為防堵疫情，金控、科技廠商紛紛啟動居家辦公、異地上班等緊急措施，以防疫情擴散衝擊企業營運。預防股市出現恐慌性下跌，金管會、證交所紛紛出面喊話，強調必要時將採取相關穩定措施，呼籲投資人注重台股基本面。財政部次長阮清華亦表態，國安基金不排除隨時召開臨時委員會，授權國安基金進場護盤。法人指出，就技術面來看，短期已跌多。富蘭克林華美台股傘型之高科技基金經理人郭修伸表示，受國內外疫情擴大影響，進而衝擊投資人信心，導致市場操作態度趨於謹慎，儘管電子股反彈有助拉抬指數表現，但資金動能不足，建議留意後續權值股是否能繼續反彈。安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，近期台股出現大幅震盪，除與美股高檔拉回後有關，加上國內外疫情升溫衝擊投資信心，籌碼面整理加重賣壓所致，而先前漲多的傳產族群也隨著盤勢順勢拉回修正。蕭惠中說，儘管短線還有通膨擔憂與本土病例增加等消息面影響，導致大盤短線劇烈震盪，但回到基本面來看，目前還沒看到景氣復甦轉向的跡象。台股籌碼面也持續凌亂。上周外資連賣5日，在集中市場周賣超達934億元。法人提醒，此次 MSCI 季度調整中，台灣在 MSCI 全球新興市場指數權重由14.21% 下調 0.26% 至 13.95%，加權指數已連 9 季遭調降，預期外資將持續調節台股。另，在過去 4 個交易日融資金額共減少近395億元，融資餘額已降至近2個月來低點，但仍達2308億元。上周五違約交割達5146萬元，是2019年2月以來新高。法人指出，融資餘額仍高達2300億元，恐怕這波斷頭潮還沒有結束。統一投顧指出，台灣正逢缺水、缺電再加上疫情大爆發，造成指數連續重挫，且下跌過程中是爆量下殺，目前尚未出現落底回穩的訊號。永豐投顧則表示，印度疫情嚴峻，但波段高低點跌幅僅 7.7%，台股跌幅卻高達 13.66%，隨著紊亂的籌碼已見清理，且目前台股本益比已修正至 15 倍較低水準，長線而言，全球股市處於資金行情與景氣行情的交接期，展望樂觀，建議投資人「最悲觀時，保持理性」。