萬四
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金兔年投資法1／外資加碼權值股 台股可望先蹲後跳 4月將是最後進場點
台股虎年在17日封關，累計指數全年度共跌掉2741.47點。分析師黃漢成表示，從美股那斯達克跟費城半導體來看，都逐漸朝年線挑戰，加上外資近期在台股也持續加碼權值股，合理推論，金兔年開紅盤的機率非常高。另外新台幣也持續升值，將有利於紅包行情續強。黃漢成指出，往年一月都有元月效應，今年也有反應；二月目前來看，則因為市場資金有機會演出回補行情；三月大多數公司都會公布股利，也有行情可期；四月目前看來，因為要公布年報，可能會有些公司趁機打銷呆帳，要觀察；五月則是開始股東會行情；六月因為有公司半年報作帳行情；七月有除息行情；八月開始則是旺季效應；九月有蘋果新機發表；十月有國慶行情；十一月公布第三季財報，可望有利多行情；十二月則又有年底作帳行情。黃漢成強調，投資人今年最佳的進場切入點，應該就是會在第一季財報公布的時間點，也就是四月的財報利空。展望金兔年，分析師張陳浩表示，台股將呈現先蹲後跳，首先第一季還是要繼續反映清庫存及財報變數，但是下半年開始有機會逐漸走強，預料第四季將會是年度最高點。股王大立光能否穩住寶座，蘋果是否提升今年新機的鏡頭規格將是觀察重點。（圖／Apple提供、CTWANT資料）至於可以觀察的族群有哪些？張陳浩表示，第一季主要還是由原物料族群表現最佳，像是鋼鐵、水泥、塑化等，投資人都可以留意。另外節能族群也持續受惠於政策加持，儲能、風電和太陽能也可望吸引資金進駐。而電子股部份，張陳浩還是要觀察蘋果iPhone表現，其中大立光（3008）將是主要指標，如果鏡頭規格提升，推升手機銷售增溫，則有股價表現機會明顯反彈。而台積電（2330）則是會越來越好，雖然有美國及日本設廠的折舊需求，將會壓抑毛利率，不過營運會倒吃甘蔗。至於近期相對疲弱的ABF族群，也有開始築底跡象，預料年後也會有所表現。張陳浩之前也指出，台積電很適合存股族投資，而且要越跌越買，才會明顯的存股效益。法人預估，台積電雖然有美國及日本設廠的折舊需求，但營運將會倒吃甘蔗。（圖／黃耀徵攝）國泰證期顧問處協理簡伯儀則指出，外資及投信在一月都持續站在買方，也透露出對於年後的期待，只要個股的短期均線沒有跌破，將可維持多頭的操作格局，其中第一季的操作策略，則可以選擇有政策題材的族群，像是儲能、生技及內需相對概念股。分析師林鈺凱表示，金兔年的投資策略，可以觀察幾個點，首先是政府心態，有力守萬四的決心；第二是外資買超回籠，近期9個交易日買超超過1300億元；第三是融資融券籌碼變化，開始有軋空行情出現，可以觀察券資比較高的個股；第四是經濟衰退的預期，也就是說，市場都已經認定，2023年經濟將衰退，反而不用太擔心；第五則是降息的預期心理，市場普遍預期，下半年有可能會降息；第六則是俄烏戰爭的影響淡化，除非戰局有出現較明顯變化。
虎年封關收1萬4932點歷年第三高 平均每位股民虧67萬元
今（17）日虎年封關，台股加權指數收在14,932.93點、歷年第三高，回顧近5年台股農曆封關日，已有四個年度收盤指數突破萬點。虎年下跌2741.47點，以2022年12月投資人累計開戶人數約1201.9萬人試算，平均每位股民虧損67萬元。證交所指出，台股在2022年1月創下歷史新高，然隨著地緣政治風險加劇，國際央行加快升息，衝擊全球股市，10月份更因通膨竄升恐加速升息之疑慮，使得指數一度重挫。台灣上市公司基本面優異，加以國際通膨觸頂，守住萬四關卡。2022年總成交值59.57兆元，成交日均值則為2421.7億元，儘管成交值較2021年減少，仍為近20年次佳表現。證交所表示，受到通貨膨脹居高不下，國際央行持續升息，2022年全球主要股市走弱，亦影響台股市場表現。2022年底台股市值為44.27兆元，較2021年底56.28兆元，市值減少12.01兆元，惟仍為近20年第3高。證交所統計，2022年底上市公司家數為971家，較2021年底淨增加12家。在升息浪潮及經濟前景不明下，影響企業送件意願，全球籌資市場急凍，所幸，國內企業多已逐步擺脫疫情影響，加上證交所導入創新思維推動上市，使得2022年籌資表現再創佳績，上市申請家數26家，新上市家數達23家。
台股封關前進一步上攻 新春紅盤挑戰萬五關卡
元月首周法人轉買超，周K線中止四連黑翻紅且彈上半年線，且美股上周五彈升帶動下，台指期夜盤大漲逾220點，期貨即將叩關14,600點，專家看好美通膨下滑外資轉買、政策作多、台版晶片法案過關，加上外資升評半導體股等利多匯聚，台股封關前進一步上攻，新春紅盤挑戰萬五關卡。第一金投顧董事長陳奕光分析，預期即將公布的美國CPI預測會跌破6.6％，低於上月7.1％以及市場預期的6.6％～6.9％，通膨持續下滑及停止升息日近，有利美股走穩。目前籌碼面，外資現貨市場轉買超，且期貨仍有1.4萬口淨多單，國內政策持續偏多，包含續推能源政策與國安基金續留等，而大陸因疫情將取消對半導體業巨額補貼，反觀立院7日三讀通過台版晶片法案，國內半導體相關將持續受惠轉單效應。半導體族群吹起的暖風不只來自法案支持，二線晶圓代工攜手封測大廠喜獲外資升評，也是題材面利多。瑞銀與摩根大通證券同步翻多世界，看好產能利用率第二季起回升，並加溫到下半年；摩根大通同步看好日月光投控封測暨材料收入（ATM）毛利率優於過去下行時期，啟動升評。瑞銀亞太區半導體分析師林莉鈞表示，世界先進自2022年第三季起飽受大尺寸面板驅動IC（LDDI）大規模去化庫存所苦，產能利用率在第四季迅速下墜到50％左右，比起前兩次谷底期（2015年下半年的73％、2019年上半年的84％）更差。所幸，LDDI庫存已經趨於正常，瑞銀預期，世界的產能利用率第二季起就會開始回升，至下半年可望看到80％～85％水準。陳奕光認為展望雙王法說會，看好台積電2022年營收、每股稅後純益（EPS）及毛利率創三高，雖然近期雜音包括：第1、2季營收可能季減15％與7％，蘋果可能砍單，調降資本支出等，待公司派釋疑，然整體法說中性偏多。至於大立光則關注iPhone 15規格升級商機；研判封關前指數高檔14,600點～14,700點，春節開紅盤後指數挑戰萬五，建議可持股逾五成抱股過年。盈利投資公司董事長鍾國忠表示，台股周K線中止連四黑收紅，9日KD值低檔黃金交叉，有利盤勢上攻走勢；研判封關前指數上檔可期，下檔13,900點到萬四有強勁支撐。鍾國忠指出，封關前選股以內需消費商機股（航空、高鐵、食品、物流通路），主要有春節消費旺季及後續退回6,000元紅包效應，也可留意銀行及中低價電子股（伺服器、車用電子、網通）等。
全力捍衛紅包行情 禁空令、國安基金不退場
股匯延續強勢反彈力道，台北股市昨日站穩萬四，將力拚挑戰半年線，新台幣更是狂飆2.94角，站上2個月新高價，成交量迸出33.215億美元的史上第八巨量。面對股匯齊飆，金管會主委黃天牧、財政部長蘇建榮口徑一致，包括禁空令、國安基金都不退場，國安基金甚至要跨年護盤，全力捍衛紅包行情。美股科技股11日續漲，連動台股14日延續猛烈攻勢，外資更是大舉買超377.81億元，幅度位居台股史上第七大，盤中指數一度漲逾209點，觸及14217點的波段高點，終場漲幅雖收斂至上漲167.34點，收在14174.9點，指數為9月22日以來新高，成交量2740.23億元。觀察類股走勢，上市水泥大漲4.89％、電器股漲4.83％，其他類股則上漲3.52％，航運股盤面也是紅通通，傳出要發60個月年終獎金的長榮更是大漲3.67％，站上155.5元。台積電則在法人買進下，終場漲3.5元，收445元。台股報復性強彈，匯市更是熱鬧，包括11日買超的交割款、14日加碼的資金、還有提前進場卡位的資金，光是外資昨日就一口氣匯入超過20億美元，讓交易員接單接到手軟，盤中還有出口商搶拋匯，以及央行進場調節，讓匯市迸出33.215億美元的史上第八巨量。新台幣昨日展現當仁不讓的狂飆氣勢，盤中連闖31.4、31.3、31.2、31.1共4道關卡，最高價衝至31.04元，若非央行出面踩煞車，31元關卡很有可能衝破，終場升幅收斂至2.94角，收在31.116元對1美元，創2個月新高。面對股匯「起死回生」，兩大財金部會絲毫不敢大意，對於禁空令何時退場，黃天牧給了「目前還不到這個時間點」的明確答案，表示聯準會還是有繼續升息可能，會持續觀察國際股市跟國內情況，且禁空令也才實施1個多月，會繼續留在市場上。至於國安基金，蘇建榮表示，台股雖回到萬四，但還是要綜合考量，眼前有升息循環、美中科技戰、俄烏戰爭、中國大陸清零政策等不確定因素，將待下次例會討論。由於國安基金下次例會為明年1月，蘇建榮這番回應也等同暗示，國安基金將跨年護盤。立委賴士葆追問，過往國安基金進場都維持多久時間？蘇建榮說，國安基金護盤時間長短不一，有時很短，2015年曾維持了8個多月，有的時候只有半年，先前也有1個月的。攤開過去紀錄，國安基金最短5天、最長200多天。
上漲近千點代表台股穩了？ 金管會主委：還需再觀察
美國10月通膨低於市場預期，美股回神，帶動台股上周漲近千點，今日再度站穩萬四關卡，是否代表股市「穩了」？金管會主委黃天牧今（14）日備詢表示，還需要觀察，至少要觀察到美國下次升息為止，畢竟聯準會還沒有停止升息，上周美股表現僅是通膨降溫的預期效果。至於會否取消禁空令？黃天牧表示，禁空令實施還不到1個月，現階段還沒有到退場的時間點，暫時不會考慮。黃天牧今日出席立法院財政委員會，針對「金融業數位轉型下之資安防護」進行專題報告並備質詢，他會前接受媒體聯訪表示，聯準會還是有可能繼續升息，現階段針對台股的相關措施會繼續留著，並持續觀察全球股市與台股的狀況。黃天牧表示，雖然台股站上萬四，是有國內外的因素在，國外是美國通膨降溫，國內也對台股的疑慮有所化解，但都還在觀察當中，過去實施相關台股穩定措施，也都是等一段時間，看到股市有穩定的情況才會退場，現階段還不到這個時間點。
台股大添柴火！可望強攻半年線14,602點
選舉行情及年底作帳行情登場，台股萬四關卡站穩後，隨外資歸隊，有望延續軋空力道直攻半年線14,602點。內外資鎖定明年富成長性、產業有落底跡象、評價明顯偏低三大族群，包括台積電、欣興、信驊、聯發科等股可望成為市場指標。外資11月以來加碼665億元，本周更逢第三季財報公布及拜習會登場，外資有望陸續歸隊，法人點名台積電、欣興、信驊、致茂、南電、臻鼎-KY、光寶科、金像電產業成長可期，長期看旺。此外，股價落後、評價低廉的代表標的，麥格理點名聯發科、譜瑞-KY、日月光投控、旺宏。至於產業似有明顯落底跡象者，凱基投顧則點出聯詠、瑞鼎，並給予「買進」投資評等。麥格理證券指出，電子與半導體供應鏈正進入庫存調整的不同階段，也面臨終端需求不振壓力，尤其PC、智慧機、電視等消費性電子產品需求依舊疲弱，雖部分零組件庫存從第三季開始消化，然多數供應商至明年上半年前出貨仍會在相對低檔。值此環境，投資電子股應著重明年成長性，且股價交易在正常本益比區間以下者。凱基投顧台股策略分析師張明祥則認為，基於全球股市反彈可望延續到明年初，短線建議旗下客戶選股作多，可布局方向有產業落底跡象可能較為明顯的族群，像是面板、驅動IC、電競等；其次，明年獲利依然維持增長，且本益比低於10倍者，此選股方向與麥格理證券觀點不謀而合，次族群則包括：ABF、伺服器、軟板等。第一金投顧董事長陳奕光認為，11日股匯債三市都上漲，11日指數位階相對於低檔反彈1,378點，只有大盤波段高低檔幅度的23％，連弱勢反彈的0.382幅度都不到，而且相較於美股已反彈17％～18％，日股站上所有均線及韓股彈到半年線，加以估計上市櫃第三季財報獲利1.03兆元及累計獲利3.2兆元都是歷年同期最佳，台股將四軋（軋空手、借券、融券以及T50反1）等持續反彈行情，下檔看本波跳空缺口上緣13,878點。黎方國表示，台股每年高低檔波段差距，僅2000年因新冠疫情大爆發跌到十年線高低檔達6,237點，即使2000年科技泡沫及2008年金融風暴高低檔各5,838點、5,354點，今年高低檔震盪則達5,990點，以台灣今年GDP成長仍有3.7％，在美國後續升息幅度及強度都減弱，新台幣在內亞幣走升，外資將積極回補台股。
美國期中選舉 台股選後跟漲機會高
美國期中選舉8日舉行，眾議院、部分州長及三分之一參議院成員將改選，可視為美國民眾對於在任總統及執政黨的期中考。根據民調機構調查顯示，共和黨兩院全拿多數席次機率高，法人三情境分析，美股選後正向反應機率大，台股有望跟漲。美國此次期中選舉，100席的聯邦參議院席次將改選35席，眾議院435席全部改選，另有36個州將選出下任州長。民調網站FiveThirtyEight預測，共和黨有機會掌握參院54席，民主黨席次降至46席，打破參院兩黨勢均力敵的局面。另外，共和黨幾乎毫無懸念將掌眾院。共和黨與民主黨贏得眾議院控制權的可能性分別為為82％與18％，共和黨有8成機會拿下213到247席，成為眾院多數黨。富邦金控以三情境分析，情境一為共和黨、民主黨分別掌控參眾兩院多數席次，情境二是共和黨掌控參眾兩院多數席次，這兩種結果，對總體經濟影響有限。富邦金預期，美中對抗政策將在選後維持現狀，美國將減少烏克蘭軍事與資金援助，在國會力量干預下，拜登政府財政政策將較為被動，但通膨將持續走緩。如果是由民主黨拿下參眾兩院多數席次的第三種情境，則較有可能推出新財政政策刺激景氣。不管選舉結果為何，依照過往經驗，美股在選後12個月股市表現多屬正面，但利率、匯率受當時景氣環境影響較大。群益投顧副總裁曾炎裕認為，蓋洛普民調顯示，通膨膨脹的經濟因素是美國人投票主因，共和黨料將勝出，CNN也報導，民主黨選情迅速惡化，特別是民主黨大本營加州及紐約州，衝擊程度可能比傳統搖擺州更嚴重，代表2024年將再度政權輪替。就股市而言，一旦選舉的不確定性消除，反而可能是正向反應，台股指數相對美股有落後補漲空間，加上內資年底例行性作帳動作頻頻，萬四關卡可以期待。
美兩大關鍵事件將牽動全球資金布局 法人：須留意有回檔整理可能
美期中選舉與10月CPI數據兩大關鍵事件，近日將陸續登場，牽動全球資金布局。法人認為，目前台股位階相對落後，低檔可望表現有撐，而升息、通膨壓力仍在，預料波段反彈後，須留意有回檔整理的可能。台股4日開低走高，終場翻紅上漲收復萬三大關，再度站回月線關卡，由於美非農就業數據公布後，市場給予正面反應，預期大盤7日有望跟進補漲。不過，美國時間8日將是美期中選舉、10日則有美10月CPI數據揭曉，將使得市場行情再掀波瀾。萬寶投顧總經理蔡明彰認為，美期中選舉結果主要反應在地緣政治上，選後美中角力戰可能出現新的變局，對全球經濟、產業景氣都會造成影響。而10月CPI公布更是與Fed在年底最後一次升息力道強弱，以及未來規劃利率終點息息相關，為國際股市關注兩大焦點。蔡明彰預期，市場觀望態度預期將延續，以中小型電子股相對較有表現機會，除了漲10月營收及第三季財報等基本面題材之外，也有部分投機勢力興起跡象。群益投顧分析，根據蓋洛普民調顯示，通貨膨脹經濟因素是美國人投票主因，預料共和黨將勝出，而CNN指出民主黨選情迅速惡化，特別是民主黨大本營加州及紐約州，衝擊程度可能比傳統搖擺州更嚴重，代表2024年將再度政權輪替，加大市場波動。另外，美聯準會釋出「鷹中帶鴿」訊號，12月升息幅度可能放緩，激勵台股近期呈現反彈格局，但美10月CPI數據公布將是「一翻兩瞪眼」，有可能導致先前市場較為樂觀態度出現降溫跡象，影響台股表現。從量能角度分析，由於市場不確定因素較多，使得台股量能並未隨盤勢反彈逐步放大。法人認為，成交量持續低於月均量水準，若量能低迷成為常態，將壓抑大盤反彈的速度與空間。玉山投顧研究部協理湯麒國指出，美科技股反彈是否能夠持續，以及外資期貨操作心態轉為偏多為兩大觀察重點。此外，由於目前台股格局偏空下，反彈走勢不容易一次越過均線反壓，反彈力道先看13,500點，若兩大關鍵事件發展正向，不排除有挑戰萬四機會。
股債市震盪加劇 投資人上周大買「這3檔」ETF
回顧今年前3季，市場因通膨飆升、利率走揚，讓市場股債市波動加劇。台股自九月初開始一路跌破萬五、萬四大關，又接連三日大漲，個股操作困難度超高，不少散戶改操作較具有抗跌、抗波動特性的高股息個股及指數股票型基金（ETF）。根據投信投顧公會資料顯示，台股中高息ETF至8月份檔數已增至9檔，合計規模也突破3,000億元大關，受益人數合計亦增加至180.83萬人。上週五（7日）上市成交量排行榜中，第一名為元大台灣50反1、第二名期元大S&P原油反1、第三名元大高股息。此外，再進一步觀察今年來國內股票型原型ETF的規模、受益人數、發行張數變化，在規模增加前10名的榜單中，投資聚焦高息族群者強佔4檔，顯示高股息ETF人氣相當旺，不僅不受大環境影響，買氣及人氣有增無減。法人分析，元大台灣50反1成交量暴增，主要是外資與自營商避險之故。自九月初開始台股個股操作難度大增，但國際油價直直落，不少資金轉進期元大S&P原油反1，有散戶更直接在股版直指九月初開始布局、累計買單超過上千張，日前全數獲利了結，改買進元大S&P原油，目前報酬率也呈現正數。此外，十月初元大高股息公告配發2.1元股息後，由於換算殖利率高達8%，吸引散戶資金進駐，一連三日成交量超過三十萬張，基金規模更來到1568億元新高點，更有不少散戶在股版熱烈討論該不該跟。法人統計，歷年第四季到隔年第一季，高股息指數在作夢行情加持下，報酬率平均有5.88%，在目前台股評價大幅壓低下，算是搶息好時機，逢低可留意布局契機，但也要留意淨值與基金股價間是否出現大幅溢價。
16檔個股9月營收攻頂 大摩逆勢升評台股萬四即將進場
台股急彈三天後，因美國超微（AMD）財報不如預期，影響台股連假前追價意願。上市櫃公司9月營收將在下周二（11日）全數揭曉。AES-KY（6781）、信邦等16檔個股營收至少連兩月創下歷史新高，還有台積電等重量級公司召開法說會等，資金勢必投注績優企業，可望帶動多方挑戰萬四關卡。美股大幅修正，投資動向正在改變，台股本益比來到近年低點的10倍，大幅偏離長期平均，反映市場對企業獲利下修的保守預期，但伴隨負面消息陸續出籠，加上聯準會升息終點日漸清晰，台股利空打底後，未來勢將開始等待下一波景氣上升循環，近日也見摩根士丹利證券率先逆勢升評台股。專業研究團隊分析，第四季全球央行將進入升息高峰，美國聯準會持續提高基準利率的機率仍高，不過觀察生產者物價指數（PPI）有緩解情況，需求面則因升息轉弱，市場預期通膨狀況應朝降溫方向發展，因此評估2023年全球央行升息速度將逐漸收斂，股市評價面有機會減輕。市場分析師指出，標準普爾500指數本益比已回落至10年平均值，股價評價趨於合理，近期投資風向從追求資本獲利轉為重視股息收益。統計過去九年MSCI美國高股息指數表現，只有2018年下跌2.3%，其他年度均為正報酬，高股息股表現穩健特質，被視為市場震盪及抗通膨的避風港。各國央行為抑制高通膨展開升息，美國從3月開始至今已升息5次，升息幅度從1碼調到3碼力道越來越強，衝擊美股大幅修正，那斯達克及標準普爾500指數一度跌入熊市。專業分析師指出，美國7月CPI年增率8.5%，低於6月的9.1%，顯示通膨有降溫跡象，市場預期年底通膨率可望下降至5%，2023年則可能降到3%，高通膨壓力將逐漸恢復專業分析師指出，從中長期投資角度，現在可逐步逢回增持台股部位，特別是擁配息與潛在資本利得空間的高股息及優質龍頭標的，台股基本面紮實而本益比來到近五年新低，考量龍頭企業面對利率走升或景氣波動有良好的應變能力，整體具備高營運穩健度和穩定股利配發特色，是逢低增持、長期投資理想標的。
金融存股族不離不棄！富邦金除權上漲 臺企銀領軍多檔銀行股逆勢翻紅
台股今天（22日）終場以14284.63點作收，下跌139.89點、降幅為0.97％，是7月國安基金進場護盤以來，再度陷入萬四保衛戰；其中，金融股一片綠油油，仍有多檔竄紅，富邦金漲最多，「銀行股」的臺企銀、台中銀、遠東銀、安泰銀等四檔逆勢微幅小升；興櫃的德信則漲幅達6％。美國FED再升息三碼對抗通膨，今年以來共升息十二碼，使得美股翻黑，道瓊指數跌逾500點，連帶影響台股，22日開盤一路走低，最低點來到14,151.80點，還略低於國安基金7月13日進場護盤的起漲點14,194點。其中，上市金融保險股中，有五檔個股上漲，四檔皆為純的「銀行股」，僅有一檔為金控壽險股。臺企銀（2834）以漲幅達1.99％居冠，收盤價12.8元，漲了0.25元；其次為金控獲利王富邦金（2881）今天除權0.5元股票股利，參考價53.8元，權值達2.7元，昨以56.8元作收，22日則以54元開盤，最低來到53元，收盤價54.4元，略漲0.6元，漲福1.12％。遠東銀（2845）漲了0.05元，今天以11.3元作收，漲幅為0.44％；台中銀（2812）的收盤價13.6元，略漲0.05元、0.37％；安泰銀（2849）也略漲0.05元，收在14.5元，漲福0.35％。今天金融股還有上漲的個股，包括興櫃股中的德信（6027），以5.61元股價作收，漲了0.32元、漲幅6.05％最多；其次為公勝保經（6028）收在49.75元，漲了1.95元、漲幅達4.08％。瑞興銀（5863）收盤價則為10.35元，略漲0.07元、0.68％。
投資人注意！台股破萬四可開始低接 永豐金經濟學家曝關鍵
受到美國聯準會鷹派政策方向影響，台股連日震盪，投資人憂心：「2022年台股高點已過嗎？」永豐金首席經濟學家黃蔭基31日指出，今年第四季台股大盤指數將再測第二支腳恐下探至13,800點，但投資人14,000點就可以開始低接，因為國安基金會適時進場穩軍心，只是投資人要慎選個股。黃蔭基表示，今年影響台股的二大因素，一是升息會持續升造成企業營運成本提高、二來不確定性提高，不知會再升息多少，所以台股今年18,619高點、低點13,928點，再上去15,300點後會再下去測第二支腳，第四季可能會到13,800點，但14,000點就可以開始低接。因為預期國安基金會在萬下以下進場穩軍心。黃蔭基表示，股市跌成這樣，大盤下跌，但有些股還是抗跌，要避開成交張數低的個股，好股票還是可以介入，還有「非壽險為主體」的金融股也可以考慮。黃蔭基妙喻，投資台股要像「村民求雨、男孩備傘」。有個村子久未下雨，大家一起去海邊求雨，但大家都不相信會下雨，只有一個男孩帶傘，投資人要當那個男孩，先備好傘等雨來。黃蔭基直指：「2022年，接下來的路不容易」。因為聯準會主席鮑爾是非常的「鷹」，將會繼續升息，短期是依據資料，長期來看「持續升息」直到通膨降下來為止。美國聯準會持續升息至少13碼，9月、10、11月也續升息，對股市會有很大的衝擊，未來最高升至3.5％，如今也來到3.1％，對股市衝擊難免。黃蔭基認為，台灣景氣2023年也會下滑，因為股債市不理想，會拖累景氣，通膨、升息會進一步會影響投資、消費與房貸。尤其是他觀察到美國成屋銷售如今只剩481萬棟，相距高點是720萬棟，剩七成不到，聯準會升息對房市傷害非常大，這是經濟衰退的重要表象。
Fed放鷹外資逃 台股跌破「萬五」大關
美國聯準會展現強硬升息態度，美國內消費力道縮減，庫存隱憂再現，導致上周五美股重挫，亞股昨（29）日幾乎全倒，台股盤中一度重挫逾4百點，跌破「萬五」大關及月、季線。新台幣兌美元匯價重貶1.78角，是近3個月單日最大跌幅，終場收在30.396元，是29個月新低，若台股無法止跌，30.5元隨時可能失守，最快就在今天。台股昨日收在14926.19點，下跌352.25點，國安基金、證交所都出面喊話，將持續密切關注國際局勢對市場的影響，必要時會執行相關穩定市場措施。外資昨日站在賣方，再拋台股244億元，長榮航、華航、聯電為賣超前三大個股。投信連買台股47個交易日、再寫史上最長買超紀錄，八大公股券商則重啟買盤、買超59.9億元。八大公股券商買盤再現，外界推測國安基金昨也出手護盤，惟群益馬拉松基金經理人楊遠瀚認為，台股尚未出現5％的大幅度重挫，且先前國安基金從萬四低點拉抬指數1500點，現今僅小幅回檔，推測國安基金不會這麼快再次出動。楊遠瀚認為，台灣產業基本面不會更差，研判台股最壞情況已過，建議投資人選擇風險趨避題材如生技股，或歐美綠色基建類股。美國聯準會主席鮑爾大膽放「鷹」，市場預期9月底Fed會再升息3碼（1碼是0.25個百分點），昨日引發外資毫不留情大砍台股，加速匯出至少10億美元，導致新台幣盤中接連跌破30.3元及30.4元，終場收在30.396元，是29個月新低。尤其國際美元指數又站上109的20年新高，非美貨幣只能「被狂毆」，根據央行收盤後提供資料，以韓元慘摔1.41％最多，其次日圓崩跌1.21％，泰銖也重挫1.17％，人民幣貶值幅度0.85％，多於新台幣的0.59％，東南亞貨幣包括泰銖、星幣，貶勢相對溫和。匯銀主管分析，鮑爾放鷹，新台幣對抗強勢美元猶如螂臂擋車，雖然時值月底出口商拋匯需求進場，提供新台幣部分抗跌支撐，但簡直就是杯水車薪，接下來就看這波美元升息的利空何時淡化，否則外資仍會續賣台股，將資產換回美元，進而會加重新台幣貶值壓力。
蘋果撐大局3／大立光創高領軍衝 蘋概股有望吸金
蘋概股何時啟動？「蘋果預期第四季營收加速，換言之，供應鏈將在第三季啟動備貨周期，台股相關蘋概股價從今年初至今大幅修正約3成後，目前本益比普遍落在10倍。」華冠投顧分析師劉烱德表示，可留意蘋果供應鏈。不少投資人關注蘋概股下半年能否成為台股主流？分析師王兆立分析，這兩三年來，紅色供應鏈竄起，使台股中的蘋概股表現跟過往不一樣，在價格壓力下，多頭格局比較少見，都呈現箱型格局，「不過，隨著進入傳統旺季，蘋概股還是值得關注，目前領軍指標是大立光（3008）。」今年7月因為矽力-KY進行股票分割，加上信驊（5274）也走跌，大立光在跌幅相對輕微下，重登股王寶座，近期更持續站穩2000元整數大關，主因是董事長林恩平在第二季法說會上釋出「7月比6月好、理論上8月比7月好」的看法，讓市場普遍認為，公司還是看好下半年，至少較上半年好。蘋果今年新機高階機種比重有望提升，鏡頭廠大立光將可受惠。（圖／報系資料照）王兆立指出，「大立光股價在整理完後續創新高，自然引發市場關注，目前市場給予蘋概股的本益比並沒有很高，但隨著進入傳統旺季，如果個別公司營收財報有出現超過預期的表現，就有機會吸引資金湧入，推升股價走揚。」蘋概股的相關指標股有哪些？華冠投顧分析師劉烱德表示，包括生產晶片的台積電（2330）；鏡頭光學元件的大立光（3008）、亞光（3019）、揚明光（3504）；IC設計廠聯發科（2454）；IC載板廠景碩（3189）、臻鼎-KY（4958）；印刷電路板廠華通（2313）、金像電（2368）；CCL銅箔基板廠台光電（2383）；NOR快閃記憶體廠華邦電（2344）及旺宏（2337）；散熱廠雙鴻（3324）；組裝廠鴻海（2317）及和碩（4938）。 蘋果iPhone 14即將發表上市，供應鏈廠商營運也正蓄勢待發。（圖／中新社）劉炯德提醒，美中經濟對抗從半導體進一步延伸至電動車產業，眼下台海問題加劇，台股下方萬四雖有國安基金地板護盤，但產業前景及美國升息縮表環境仍令投資人卻步，短線看不見信心買盤，無量自然不會有好價。目前第三季為企業財報空窗期，而美國升息循環進入緩和階段，「此時市場信心不足下，將有利於特定資金進場及中籌碼，只要利用時間反覆震盪打底成功，則在第四季走出一波行情的機率將會大幅度升高。」劉炯德說。
悲情股王3／光學族群各有擅場 觀察業績題材及法人布局個股
台股一掃上半年慘跌陰霾，從萬四返回萬五，「在大立光（3008）重回股王寶座下，吸引資金湧入光學族群，儼然成為台股的多頭領漲指標。」永誠投顧分析師蘇建豐指出。華冠投顧分析師劉烱德表示，全球股市在通膨及美國進入升息循環下，進入一波波下跌修正，台股遭外資狂轟亂炸，指數從年初18619點跌穿到13951點，跌幅約25%，12日在國安基金從不護盤到改口護盤，空方遇逆襲，大盤萬四底部出線，連日Ｖ彈近千點。此波反彈千點行情中，市場資金成交值比重在電子，而鎖定的類股族群，都有蘋果的影子。劉烱德表示，近日市場證實蘋果（Apple）下半年拉貨正常外，後續在高階手機iPhone 15 將採高單價潛望式鏡頭；蘋果相機供應鏈將因為 iPhone 15 採用高單價的潛望式鏡頭設計，而進入為期2年的高速成長週期。今年下半年在一線光學大立光及玉晶光點火下，整個光學族群都亮了起來。當然股價跌得夠深、整理時間夠久、籌碼相對安定、營收題材到位，才能引起法人及主力的高度興趣，尤其是大立光為例，從歷史高點6075 元到低點1525元，跌幅達75%，時間也由2017年8月到2022年5月，足足整理了57個月，本益比來到5年最低13.58倍，公司也指出，營收7月看起來比6月好，理論上8月會比7月好。光學族群近期成為台股多方領漲指標，永誠投顧分析師蘇建豐指出廠商各有擅場。（圖／googlemap 螢幕擷取畫面、翻攝自龍期臉書）大立光股價在5月見底，從1525元反彈至1860元，之後回測在1590元打出第二個底，整體走勢結構已由長期的下跌，轉變成橫向發展，並進而開始帶量突破短線高點壓力，短線回測後仍有在漲的空間；外資、投信、主力均站買方，市場認同度夠，多方買氣正逐漸增強中。跟著股王沾光的光學族群，各有不同擅長領域，像是玉晶光（3406）主要是手機鏡頭，揚明光（3504）是車用及 AR/VR，先進光 （3362）是NB鏡頭，聯一光（3441）也是車用鏡頭，致伸（4915）是車用鏡頭模組。目前的光學族群，在大立光釋出7、8月可望漸入佳境後，代表蘋果拉貨動能已經啟動，加上還有元宇宙、車用需求等多項題材帶動下，市場看法也相對樂觀，投資人可以挑選具有具有蘋果供應鏈等業績題材，以及投信也開始認養的個股來觀察。華冠投顧分析師劉炯德表示，蘋果明年有望推出MR頭戴裝置，光學族群可望受惠。（圖／華冠投顧提供、義大遊樂世界提供）
國安救市、美股勁揚 仍須注意美公債殖利率倒掛
國安基金進場救市，台股上周力守萬四關卡，周線連兩紅。投資專家表示，美股15日四大指數全面勁揚，加上總統蔡英文釋出評估邊境開放時間表，台股反彈行情仍可期待，指數有望站上月線14,763點，進一步挑戰萬五關卡。台股今年來大跌3,668點，一度跌逾4,600點，國安基金打破慣例於萬點之上救市，帶動台股在觸及13,928點波段低檔後快速拉升。法人指出，美費半指數連三漲，有利半導體族群止跌回穩；此外，台股今年來高達365檔跌幅逾三成，包括兆遠、宏觀、華擎、撼訊、德宏及綠河-KY等跌幅更逾六成，顯示短期賣壓已宣洩，在Fed將於27日宣布升息前的空窗期，台股將呈現跌深反彈走勢。統一投顧董事長黎方國表示，11日國安基金例會宣布不進場，12日台股再跌389點且創13,928點波段新低指數，12日盤後國安基金臨時會決議授權進場，旋即帶動13日強勢反彈大漲374.06點，14、15日連兩天又震盪走高各上揚113.84點及112.1點，讓周K線連兩紅。在國安基金宣示進場後，空頭明顯被壓抑，也帶動市場承接買盤，本周可望持續反彈行情攻堅月線，指數區間介於14,500點到15,000點，萬四關卡有強力支撐，13,928點已確立是今年指數低檔。第一金投顧董事長陳奕光指出，國安基金宣示進場成功發揮穩盤效果，加以14日台積電法說會基本面報喜，帶動市場追價買氣，指數連三天上揚，台積電股價更領先大盤站上月線，15日收高492.5元，本周可望進一步站上500元關卡，也有利於帶動大盤指數突破月線，朝上檔14,800～15,000點邁進。陳奕光表示，在上周盤勢強彈下，扭轉周K線收紅，7月來指數累計跌點也大幅縮減到275點，後續半個月台股氛圍轉樂觀，將有利於月線收紅；但要注意在美元指數走強下，新台幣匯率逼近30元，且美債2、10年期公債殖利率仍倒掛。選股方面，可留意貶值概念股（自行車、高爾夫球桿頭、汽車零組件）、解封商機股（旅遊、觀光）、軋空股（IC設計、半導體）等。
台積電領漲「電子股絕地大反攻」 台股收14,550點國際股市表現居冠
台股今天（15日）終場收在14,550.62點，上揚112.1點，一周以來的加權股價指數周漲0.6％，在國際股市中表現居冠，主要是受到國安基金護盤穩定投資人信心，以及台積電領漲的影響。永豐投顧分析，本周電子類股絕地大反攻，台積電上漲5.46％，貢獻指數214點，其次為台達電+7.69％，貢獻指數14.74點、鴻海+2.94％，大立光雖然營運仍處低谷，但技術型態月KD已整理完畢，周漲6.42％，貢獻指數5.19點。在原油價格下滑及美國金融股財報不佳下，影響台灣塑化及金融類股表現，台塑石化周跌-8.17％，台化周跌6.42％、南亞周跌3.69％，富邦金周跌2.72％、兆豐金-3.28％、中信金-3.45％。永豐投顧表示，12日國安基金正式宣布進場，台股於萬四關前懸崖勒馬，化解了再破底危機，14日台積電公布2Q獲利EPS高達9.14元，毛利率59.1％，同創歷史新高，第三季預估營收季增11.2％，打破市場傳言三大巨頭抽單疑慮。由於美國6月CPI已公布，雖再創新高水準達9.1％，惟在近期原油及原物料價格已出現回落趨勢下，市場預期下月通膨將降溫，美股以小跌輕輕帶過，台股則在國安基金護持下，脫離萬四關卡邊緣。不過7月中下旬美股仍有利空有待測試，美股超級企業起跑，在高通膨及美元大幅升值情況下，市場需求及匯損成為財報焦點，加上知前英特爾示警PC市場走弱，三星暫停供應鏈拉貨由7月延至8月，科技股是否再修正一輪有待觀察。
台股失守萬4！國安基金即將8度進場 「有4次都挑這10檔」買4次賺4次
台股失守萬四，國安基金總算宣布要進場護盤，這也是國安基金史上的第8次進場護盤。而回顧國安基金的持股明細可發現，過去7次進場中，有6次都賺錢；而近4次國安基金進場買超的標的，有10檔股票連買4次，就連賺了4次。受到國際環境與國內新冠疫情影響，台股從6月開始就不斷「虛累累」探底，昨天（12日）更是直接下探1萬4000點，收在1萬3950.62點，已回到相近2020年11月27日1萬3867.09點的位置。而只要國安基金進場時，通常都是台股低點，因此進場拉抬的報酬率，就會很可觀。算算上一次國安基金進場時間，是在2020年3月19日，於2020年11月9日退場，投入7.5億元護盤，淨賺就高達2.58億元。而這次國安基金進場，也是歷來台股點位最高的一次。回顧國安基金七次進場的經驗，除了2000年3月16日，當時是因第一次政權交替而進場，有損失500億元外，其餘過去的6次進場，最後都是有獲利才出場另根據國安基金過去在2008年9月、2011年12月、2015年8月、2020年3月等4次進場護盤，其所買入標的來看，國安基金挑選的這10檔個股，買進4次都有賺錢，這10檔個股分別是：台泥（1101）、台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）、台達電（2308）、鴻海（2317）、台積電（2330）、廣達（2382）、華南金（2880）、兆豐金（2886），買進都有賺錢。
新台幣昨盤中跌破29.9元 20年來首次觸及美元平價
強勢美元銳不可擋，歐元難逃跌勢，昨日兌美元匯率一度跌至0.9999，被美元超車，這是2002年以來首次觸及美元平價，為全球外匯市場投下震撼彈。不只歐元被打趴，英鎊、日圓及人民幣都跌得青筍筍，新台幣昨日盤中甚至跌破29.9元，2字頭保衛戰即將開打。台股再度失守萬四，外資狂掃美元，新台幣昨日盤中一度貶破29.9元，驚動央行出手，祭出無限量供應美元政策，藉此收斂貶勢，終場再把新台幣壓回29.9元內，以29.895元，貶7.7分作收，但仍創下逾2年的新低價。匯銀主管指出，美股重挫，台股昨天盤中再創波段新低，外資加大匯出，幾乎就要買光市場上的美元，盤中新台幣摜至29.915元，兩大外匯經紀公司成交量放大至19.73億美元，顯示外資撤出心意已決，且有擴大跡象。匯銀主管認為，美元指數站上108，為20年新高，非美貨幣難以倖免，加上Fed後續升息動作，都讓美元升勢有恃無恐，新台幣短期可能向30元靠攏，但「2字頭保衛戰」恐將呈現拉鋸局面，推估央行也不會輕易放手。全球匯市則出現「見證歷史」的一天，歐元兌美元昨出現1：1的平價局面，甚至一度被超車，1歐元只能換0.9999美元，但歐元買盤隨即搶進，拉回到1.003。美元、歐元兌新台幣現金賣出價昨為30.17元及30.58元。歐元與美元上回平價是在2002年11月，當年歐元正式在歐洲市場流通，之後隨著歐元區成員國本國貨幣全面從市場退出，並存期結束，歐元開始超車美元，即便發生歐債危機，多次被唱衰會被美元超車，但也沒能成真。交易室主管指出，即便全球央行陸續朝緊縮方向走，歐洲央行本月可能升息1碼，但明顯低於市場預期，更與美國動輒2碼起跳不能比，一來一往間，歐元更弱勢，加上遭俄烏戰事影響仍持續中，只得眼睜睜讓美元超車。歐洲面臨龐大通膨壓力，卻因各經濟體體質不同，歐洲央行雖決議於7月1日結束購債計畫（QE），並預告升息，這是8年來首度擺脫負利率，但外匯圈認為，看得出歐央瞻前顧後，推估歐元被美元完全超車，已不意外。交易室主管認為，一旦歐元被超車，各國外匯存底將重新調整配置，屆時歐元的貶勢只會更劇烈，對美元匯率在0.95～0.97間「都不會太誇張」，然這也意味，美元重新拿回全球獨強貨幣地位，地緣政治將面臨動盪。
壽險業獲利「淨值」卻蒸發上兆？金管會有答案
今年以來美國聯準會升息6碼，台灣壽險業淨值蒸發掉上兆元。六大壽險公司公告上半年獲利，合計稅後盈餘達1646億元，但淨值並未在每月公告的資訊，然而由第一季財報中顯示，前六大壽險公司第一季淨值減少4,938億，其中國泰、富邦及南山等前三大保險公司即縮水4,332億。壽險金控之股價跌幅與大盤相當，市場投資人熱議，投資股票的標的是要能夠獲利的公司，但壽險公司的獲利表現，顯然投資人並不買單？台股12日失守萬四，以13950.62點作收，下跌389.91點，金控股股價一片慘綠。市場投資人很納悶，壽險公司都是公布獲利亮眼，但是細看季報的淨值卻是直線下滑，為何有如此大的獲利與淨值背離的矛盾現象？壽險公司這樣公布「獲利亮眼」是否有「誤導」投資人選股的判斷依據？對此，金管會保險局表示，這是因為準備2026年接軌IFRS 17公報標準，因此在還未接軌之前，財報上的數據會有此呈現，目前詳細淨值數據須等8月出爐的半年報會計師簽核的財報資料為主，但目前觀察確實可能有幾家保險公司的淨值會未達到標準的疑慮。依照保險局日前的說明，是就目前的會計公報制度下，評價只看資產面，負債並沒有評價；若用即將上路的IFRS 17公報標準，負債、資產都以公允價值評價，因此對於壽險公司淨值的影響幅度，將會大幅降低。保險局強調，會持續觀察各保險公司的投資績效等，考量會有收取保險費等新資金入帳，對照美國公債的3％的收益率，會相較之前的１％有利差收益反映，因此也會影響淨值比數據。