華星光電
」奧運賽事Q2可望推升電視需求 集邦:全年LCD面板出貨年增3.4%
今年將迎來足球界盛事,包括歐洲盃、美洲盃,以及巴黎奧運等運動賽事,外界認為接下來可推升大型電視的買氣,不過近期市場陸續傳出面板業可能出現新一波併購,需要持續觀察。調研機構集邦科技(TrendForce)4日表示,預估2024年LCD面板出貨約在2.42億片,年成長率約3.4%;出貨面積則因產品尺寸放大,預估有機會年增8.6%。TrendForce表示,自2022年下半年開始,經歷長達半年產能稼動率的控制,LCD電視面板庫存水位於2023年首季已回到健康水位。需求端則伴隨節慶促銷和漲價預期心理開始浮現,並帶動電視面板價格自2023年3月起開始轉漲,且部分尺寸於6月開始轉為獲利。雖2023年第四季報價收到品牌終端銷售不如預期而開始轉跌,但在面板厰快速反應,減少生產的策略下,跌價幅度受到控制。位居LCD面板產能大戶的大陸四大面板廠先前已經擴大減產,希望因縮減供給拉抬面板報價至獲利水準,不過京東方推出40吋和60吋新品,故將2024年出貨目標設定為6130萬片;華星光電出貨目標相對保守,約4800萬片;惠科計劃大幅收斂32吋產能,希望透過新品40吋,以及高競爭力的產品85吋去化產能,出貨目標僅設定在3,800萬片;彩虹光電過往聚焦在中小尺寸產品,自2023年11月開始加入超大尺寸的供給陣營,預估在產能限制下,出貨目標為1500萬片。而台灣廠商來說,群創(3481)除持續耕耘其主力產品外,其55吋客戶出海口也有所擴張,因此將自家出貨目標設定在3730萬片。4日股價收在14.05元、漲0.72%。友達(2409)除主力客戶加持,2024年也將重啓與韓國第二大電視品牌的合作,在出貨量有望成長下,其出貨目標設定為1640萬片。4日股價收在17.95元、漲1.13%。法人認為,預估全球電視需求將自2024年第二季開始增溫,第一季即為2024年低點。群創和友達近期陸續關閉舊低世代產線,解決產能供過於求的問題外,也能尋求更高的經濟效益,朝下一世代的面板技術微發光二極體(MicroLED)面板發展,並進行資產活化。
三星淡出液晶顯示面板市場市占剩下1% 曲面產品浮現出貨力道
集邦科技(TrendForce)旗下顯示器研究處表示,2021年三星顯示器(SDC)將淡出液晶顯示器面板供應,預估市占將自去年的12%掉至1%,再加上南京熊貓8.5代線易主等因素,其它液晶顯示器面板廠可望從中獲取更多機會大。TrendForce分析師王靖怡表示,觀察2021年各大液晶監視器面板廠發展趨勢,華星光電(CSOT)透過買下三星顯示器蘇州8.5代線,並持續擴增產能與承接曲面VA面板需求的優勢,其液晶監視器面板出貨量可望因此倍增,成為收割三星顯示器淡出的受益面板廠之一。2020~2021年間液晶顯示器面板品牌市場占有率。(圖TrendForce)惠科(HKC)則預備進軍液晶監視器面板市場,VA、IPS甚至TN產品皆能提供,加上產能充足,又以銷售Open Cell(面板半成品)為主,其商業模式與代工廠和以自製為主的韓系品牌廠需求不謀而合,若量產順利,其出貨量將有機會超過1,000萬片。然而,儘管華星和惠科液晶監視器面板生產計劃大增,零組件IC缺料問題仍在,這也將導致兩者的實際出貨量受到影響。液晶監視器面板第一大廠京東方(BOE)透過併購南京熊貓8.5代線,再加上本身既有產能,市占將自2020年的26%上升至2021年的31%,拉開與第2名樂金顯示器(LGD)的差距,後續運營重心將著重在完善整併與融合南京8.5代線以發揮最大優勢。三星顯示器也有意延長生產時間,預估2021年還會有110萬片的產量將全數供應集團品牌。此外,樂金顯示器在液晶監視器面板的獲利也持續提高,加上客戶自三星顯示器而來的IPS面板轉單,故樂金顯示器同樣將增加液晶監視器面板產能;出貨目標預計上修至3,800萬。不過,第一季受NEG玻璃熔爐跳電事件影響,可能導致其產能增加的時間點延後。受到品牌對於曲面面板的強勁需求帶動,友達(AUO)將著重在增加曲面產品產能,預估2021年其曲面面板市占將接近五成;而受惠於電競與曲面液晶監視器需求暢旺,加上今年預備將資源挹注在液晶監視器產品,使得友達占全球監視器面板比重可望上升至18%。而群創(INNOLUX)今年則專注在改善液晶監視器產品結構,並增加單位面積含金量,因此極力拉抬大尺寸、IPS及電競產品的出貨占比。
不畏中美貿易戰 這家半導體設備廠照樣兩岸通吃
台灣、中國大陸等半導體大廠為迎戰2021年5G、車用電子需求,目前正進行製程升級,其中台積電、日月光正邁向先進製程及強化封裝產能。法人看好,在這波效應下,通吃兩岸半導體及面板大廠廠務設備的漢唐(2404)接單將有望水漲船高。漢唐月合併營收表現一覽表雖然新冠肺炎仍持續肆虐全球,但5G、人工智慧(AI)及車用電子發展趨勢相當明確,且技術研發及產品應用也並未停下腳步,目前各大半導體廠都開始布局相關技術。其中台積電、日月光為搶攻先進製程市場,不斷進行產能擴增,特別是台積電在台南的Fab 18廠超大型晶圓廠(GigaFab)興建中的第四期至第六期,正是未來要投產的3奈米先進製程。力晶集團在中國設立的晶圓代工廠合肥晶合,目前產能也受惠於驅動IC需求暢旺,產能呈現滿載,為因應未來市場需求,晶合正計畫啟動新廠建設計畫,最快N2新廠有機會2021年底前投片量產,後續更有數座新廠將逐步興建及量產。除了半導體市場之外,面板市場也呈現熱絡狀態,原因在於未來車用電子將可望擴大面板應用,其中TCL華星光電就吃下三星蘇州面板廠,京東方也將併購中電熊貓,未來將有於業者進行資源整合及技術升級等需求。法人指出,漢唐當前已經卡位進入台積電、日月光、TCL華星光電等半導體及面板廠供應鏈,隨著各大廠進行擴產及設備更新等需求,將有利於漢唐接單力道更加暢旺。此外,漢唐公告9月合併營收達38.97億元、年成長195.8%,創下單月歷史第三高,累計第三季合併營收達119.67億元、季增19.7%,繳出單季新高的優異成績單。累計2020年前9月合併營收288.08億元、年增72.5%。法人指出,漢唐下半年受惠於客戶新廠工程款逐步開始認列,推動業績逐步攀向高峰,預期後續隨著台積電、日月光及中國大陸等大廠擴產及新廠落成,漢唐業績將有機會再度創高。
電視面板3影響 出貨衰退6.2%將帶動價格上漲10%~30%
根據集邦科技TrendForce旗下顯示器研究處表示,2020年電視面板產能受到電視尺寸持續增長、新產能放量速度減緩,以及下半年IT需求暢旺擠壓等3大因素影響,全年出貨量將衰退6.2%,數量26,753萬片。因產能受限,今年電視面板與整機的供需比由2019年的31%收斂至24%,電視面板價格有機會上漲。TrendForce分析師陳巧慧指出,傳統旺季帶動大尺寸產品需求回溫,有助於電視面板平均尺寸往48.7吋邁進,然在產能增幅有限的情況下,電視面板供給緊俏,激勵電視面板價格第三季及第四季預計平均分別有30%、10%的上漲空間。即使樂金顯示器(LG Display)延後關廠,但韓國電視產能面積僅占全球3%,對於目前供不應求的市況改善有限;下半年又因部分面板廠在新產能放量速度不如預期,使電視面板產能以面積計算較上半年僅微一幅增加1.1%。預期2021年將有華星光電(CSOT)T7及惠科(HKC)長沙(H5)兩條新產線的加入,然受到三星顯示器(SDC)預計於今年12月關閉韓國生產線,同時間各家面板廠皆將重心放在生產IT產品和超大尺寸電視面板為主,預計明年電視面板供給量將縮減至25,664萬片,年衰退4.1%,而出貨面積則年增3.5%,面積175.5百萬米平方。此外,電視面板出貨的平均尺寸會進一步放大至50吋,受到供需持續交互影響,預估電視面板與整機的供需比將由2020年的24%收斂至2021年的20%,這意味著供不應求態勢仍將持續。
電視採購Q3激增 面板掌聲響起
今年全球面板供需變化大,各季面板供需起伏加劇。群智咨詢(Sigmaintell)指出,預估第三季電視品牌廠面板採購量季增率高達31.5%,然而電視面板供給增幅有限,使得面板供需比約3.2%,明顯供不應求,面板價格漲勢超出預期。第四季還要觀察韓國面板廠關廠的腳步及終端市場銷售狀況,供需變數仍大。今年第二季因為電視製造廠商受到疫情影響而關廠,造成面板採購需求下滑,單季電視面板出貨季減率估約12.2%,各品牌廠上半年銷售目標達成率僅3~4成。隨著各國陸續解封,製造端恢復正常,第三季全球主要品牌面板廠採購數量相比第二季大幅增長31.5%、年成長率達15%。從面板廠的角度而言,除了韓國面板廠逐步退出之外,其他面板廠調控產能,也是近期大尺寸面板市場快速回暖的另一個重要原因。根據群智咨詢(Sigmaintell)數據顯示,2020年全球大尺寸面板廠商整體產能利用率減少、是近年來低點,經歷了多年電視面板供應面積持續高增長的時期,2020年全年電視面板產能面積不增反減,估計相比去年同期減少3.7%。預期未來面板行業將進入「平穩期」,面板的供需關係將更加趨於健康。從今年第三季來看,京東方及鴻海集團旗下SIO的10.5代廠產能爬坡,以及惠科的8.6代線有效貢獻產能且持續增加,帶動電視面板供應產能有所增長,但有效供應產能增幅有限。根據群智咨詢供需模型測算,第三季全球電視面板供需比約3.2%,整體供應短缺。隨著第三季面板價格漲幅超預期,可能抑制需求,並且讓韓廠原本的關廠計劃延遲,因此第四季的面板供需存在較大的不確定性,估計第四季電視面板供需比為5.7%,整體供需將趨於寬鬆。根據群智咨詢數據顯示,2020年開始中國大陸面板廠市佔率超過50%,其中京東方和華星光電兩家龍頭廠商的市佔率估計高達35%,接下來兩家面板廠還有10.5代/11代新廠量產,未來合計市佔率上看50%,大陸整體市佔率還將逐步攀高至70%,產能高度聚集。而韓國面板廠市佔率滑落至20%以下,估計未來幾年會降至5%以內。台灣及日本面板廠市佔率穩定在30%的水準。
京東方攻大尺寸面板 搶全球1/4市占
隨著大陸面板業者逐漸站穩腳步,大陸面板在全球的出貨比重也持續拉高,根據市調機構Omdia調查顯示,京東方全球面板出貨量占比已經超過兩成五,若以面板的面積來計算,全球市場的占比也逾兩成。Omdia資料顯示,全球面板出貨排名中,京東方(BOE)以25.9%比重拿下市占第一,樂金顯示(LGD)、群創(Innolux)和友達(AUO)以16.1%、15.3%及13.6%分列位居全球出貨排名第二、三及四,而三星(Samsung)和華星光電(China Star)則以6.6%、6.5%分列第5名及第6名。全球前5大大尺寸面板出貨比重一覽。(圖/Omdia)若以出貨面板計算,京東方以20.4%比重排名第1,華星光電、樂金顯示、友達、群創和三星則分別以14.1%、13.7%、11.8%、11.7%和11.4%,分列排名第2至第6位。Omdia分析表示,隨著2019年第4季時,韓國與台灣面板廠大幅調降產能利用率,或者關停部分產能,讓大陸廠商的出貨面積比重進一步提升,反應在3月份,京東方、華星光電分別以20.4%和14.1%的出貨面積比重,拿下全球面板廠商大尺寸出貨面積前2位、中電熊貓、惠科和彩虹光電則分排名第7、第8和第9位。
武漢肺炎/武漢封城 業界憂心電子業「斷鏈」危機
春節假期即將走到尾聲,但突然爆發的武漢肺炎疫情急速升溫,由於武漢是大陸面板與記憶體生產重鎮,眾多台灣PCB指標廠在湖北設廠,目前大陸國務院也宣布今年春節延長至2月2日,無疑是讓整個供應鏈產能延後,甚至面臨「斷鏈」危機。隨著武漢封城,員工年後如何回來上班,大陸目前還無法定案,但進出武漢交通都受管制,讓業界憂心「生產線人力不夠、既有庫存出不去」,電子業面臨「斷鏈」窘境。武漢肺炎疫情急速升溫,進出武漢交通都受管制。(圖/Al Jazeera)武漢可說是大陸科技發展重鎮,像是大陸前兩大面板廠京東方、華星光電,以及天馬都在當地落戶;武漢長江存儲、武漢新芯、兆易創新等大陸記憶體業者是當地重要企業。湖北省也是台灣PCB廠生產大本營,包括台光電、欣興、健鼎、楠梓電、定穎等都在湖北設廠,雖然工廠並非在武漢,但目前整個湖北交通運輸大亂,牽動年後供應鏈,電子業者對後續供貨狀況擔憂。業界人士指出,PCB是「電子業之母」,是所有電子產品不可或缺的關鍵零組件,負責固定電子零件、提供零件電流連接,直接影響電子產品的可靠度及性能。台灣PCB廠湖北工廠若生產受阻,牽動全球電子業神經。分析師Krish Sankar認為大陸晶片廠生產恐受武漢肺炎擾亂。(圖/CNBC)針對年後電子業恐面臨「斷鏈」危機,瑞穗分析師 Vijay Rakesh認為,武漢肺炎疫情衝擊相關供應商,若春節結束後,疫情持續惡化,恐導致武漢記憶體產出中斷,但是對美光、威騰電子等大陸以外的記憶體業者是正面影響。另外,Cowen的分析師Krish Sankar則指出,若武漢肺炎導致原料供應不及、受阻,甚至暫停生產,恐論影響長江存儲等大陸其他工廠的生產進度。