聯繫匯率
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傳美調查最大穩定幣公司Tether疑洗錢？ 幣圈大跳水
根據《華爾街日報》25日報導，美國監管機構和檢察官正展開對加密貨幣公司Tether的調查，該公司涉嫌違反制裁和反洗錢規定。聯邦政府對Tether的潛在打擊或許會對加密貨幣產業造成前所未有的轟動。此消息一出，幣圈市場反應劇烈，25日比特幣價格瞬間跳水，從68762美元的高點迅速下跌至65816美元，跌幅超4.3％，隨後小幅回升至66784.62美元。Tether是泰達幣（USDT）的發行公司，而泰達幣則是一種與美元掛勾（聯繫匯率）的穩定幣，該幣是世界第三大加密貨幣，也是每日交易量最大的代幣。在無法使用傳統貨幣進行交易的市場上，泰達幣成爲了美元的替代品。據報道，曼哈頓的聯邦檢察官正在調查這筆錢是否被用於資助毒品交易、恐怖主義和黑客等非法活動，或者爲這些活動的收益洗錢。該公司的加密貨幣被美國製裁的個人和團體廣泛使用，包括哈馬斯和俄羅斯軍火商。Tether執行長Paolo Ardoino在報道後立即在社交媒體平台X上發帖稱：「我們已告知媒體，沒有跡象表明Tether正在接受調查。」Tether內部也表示，該公司不知道美國對該公司進行了任何調查。聲明還指出：「該公司與執法部門有充分記錄和廣泛的合作，以打擊那些試圖濫用Tether和其他代幣的不良行爲者」。目前爲止，眾多有關於Tether的負面消息傳出，但始終沒有具體確切跡象表明泰達幣會歸零。該代幣在報導後有所下跌，不過對其他代幣來說，它們對這則報導反應更加強烈，比特幣和以太幣的跌幅均超過2%。
中美對立！川普終極殺手鐧曝光 倒楣的是香港
美國總統川普相繼對大陸發動關稅戰、科技戰，美軍近期更在南海、台海強化與共軍的對峙，但川普對陸的殺手鐧、「核彈」卻是金融制裁；如果川普對大陸發射金融核彈，作為大陸境外金融中心的香港必然首當其衝。台北金融研究發展基金會諮詢顧問陳松興22日晚在一場演講中提到，美中正進入新經濟冷戰階段，除了軍政手段外，川普也用經濟、金融脫鉤的手段阻止大陸挑戰美國的世界霸權地位，即使拜登上台，也只是對陸「暫時休戰」，像是重建產業鏈的政策，必定持續推進。在阻止大陸崛起的諸多手段中，陳松興認為，對中金融脫鉤將是美方的核選項，具體手段包括：一，切斷人民幣與美國的結算管道SWIFT，或是藉口新冠肺炎賠償扣押大陸持有的美債；二，不再提供美元給香港，中止香港的聯繫匯率制；以不符合審計為由，逼迫陸企從美國下市，切斷陸企在境外的籌資管道。陳松興指出，作為大陸最主要的海外籌資中心，如果美方對大陸發動金融戰，香港必將首當其衝。大陸通過《國安法》後，美國威脅要制裁港府，而衝擊最大的正是在港的中資企業。《華爾街日報》即指出，由於香港擁有獨立的貨幣和司法體系，大陸企業的確需要香港來尋找海外資金和國際貿易，其中，2018年大陸企業通過香港的IPO籌資達350億美元，遠高於大陸上市的210億美元，可見香港地位難被取代。而且，大陸企業已占港股市值的70％左右，如果港股崩盤，受創最重的就是陸企、陸資，隱約可見在大陸官方的支持下，京東、網易搶在6月底赴香港上市，肩負起穩定港股的作用。大陸必救的香港金融市場，顯然也是美國一旦發射金融核彈時，首先攻擊的目標市場。
七傷拳？ 美削弱港聯繫滙率 美股恐爆跌
中美持續在香港問題角力。外媒引述消息人士透露，美國國務卿蓬佩奧下屬提出建議，可用限制香港兌換美元等方式，以攻擊港元與美元聯繫匯率制度。不過美方內部看法不一，有官員擔心此舉只會損害香港及美國銀行，美股甚至可能暴跌。不過消息人士也指出，提出建議的並不屬於白宮高級顧問，且此舉難以真正打到北京痛處，較可能優先實施的反制措施包括取消美國與香港引渡協議、終止美方與香港警隊合作等。自5月底大陸全國人大拋出審議「港版國安法」決定草案後，不時傳出聯繫匯率制度恐遭攻擊的憂慮。香港財政司司長陳茂波多次喊話，香港的外匯存底規模超過4,400億美元，強調香港有能力捍衛聯繫匯率。對於美國有意打擊聯繫匯率制度，金管局發言人8日表示，以往已就相關議題多次作出回應，沒有其他補充。市場普遍認為，即便美國理論上可以採取措施損害聯繫匯率，但真正出手的機會甚微。因此舉勢必衝擊美元全球地位，甚至引起美股暴跌，絕非正在爭取連任的美國總統川普所樂見。網上外匯交易商AxiCorp首席全球市場策略師Stephen Innes即表示，美國手段之一，可以大幅限制美元流通，由美國財政部限制美國銀行向香港與中國金融機構提供美元資金，這會令中港銀行集資成本激增，打擊中方與港府累積美元的能力。不過此舉也是「殺敵一千，自損八百」。Innes指出，中方除可針對美國國債和股市等美元資產推出報復措施，包含美國中東盟國等其他國家與地區的美元聯繫匯率制度亦將受到衝擊。即使美國理論上可限制香港獲得美元融資，甚至阻止香港使用SWIFT國際銀行結算系統，卻勢必重創美元作為可自由兌換國際首要儲備貨幣的地位，甚至可能衝擊全球金融系統，實施的風險之大絕非美國可以承受。
美空頭大鱷直球對決 出手狙撃港元
多次唱衰港元的美國空頭大鱷、對沖基金海曼資本管理（Hayman Capital）創辦人巴斯（Kyle Bass）傳已啟動一檔新基金謀劃狙擊港元，以200倍超高槓桿的期權合約押注香港聯繫匯率制度失守，港元將崩跌。外媒引述消息人士透露，巴斯在6月1日成立「香港機會基金」（Hayman Hong Kong Opportunities Fund），以期權合約進行200倍槓桿集資，打賭港元在18個月內與美元脫鉤。據稱，巴斯向潛在投資者介紹，一旦港元與美元脫鉤並貶值40％，基金將狂賺64倍；但若香港聯繫匯率制度在18個月後繼續生效，基金將化為烏有，投資者血本無歸。今年以來香港金管局進場調節概況。消息人士指，巴斯的新基金如果最終回報超過100％，表現酬金（performance fee）將由15％增至20％，但他並未透露該檔基金的集資金額。巴斯在2007年金融海嘯發生前一年透過賣空次級房貸，賺進大把鈔票，更在空頭市場上一戰成名。2017年他一度狙擊人民幣，終以失敗收場。2019年6月香港爆發「反送中」示威抗議，巴斯多次警告香港聯繫匯率制度將面臨崩跌。2020年以來，疫情與大陸加速制訂「港版國安法」等事件接連重創香港局勢，巴斯這次選擇將唱空言論化為實際行動。值得注意的是，巴斯並非唯一看空港元的投資者。外媒分析，根據目前的期權定價數據，在未來12個月內，港元兌美元有6％的機會將跌至7.9元，也就是貶破聯繫匯率7.75元至7.85元的水平。有很多投資者以「買樂透」心態投資港元期權，一旦港元與美元脫鉤，獲利將十分豐厚；即便不脫鉤，損失亦有限。部分對沖基金一直在可接受損失範圍外，購買小量港元期權，以小博大。而近期港元匯價因港股回升、資金流入而持續強彈，多次觸發強方兌換保證的7.75美元水準。10日香港金管局再次二度釋出港元穩定市場。累計從5日至10日，香港金管局共九度向市場注資，累計賣出258.87億港元。
美出手制裁？ 香港是美牛紅酒大買家
大陸全國人大通過制訂「港版國安法」決定，引發美國強烈反應，香港金融市場也因而遭受波及而連日震盪。對此香港財政司司長陳茂波31日透過網誌信心喊話，強調香港不會實施外匯管制，資金仍可自由進出，港元兌美元的聯繫匯率制度運作亦不受影響。美國總統川普稱「港版國安法」代表「一國兩制」已亡，香港將不再獲得美國特殊待遇後，引爆香港金融市場恐慌，憂慮聯繫匯率制度將崩盤。即便香港金管局即刻出面澄清，但民眾恐慌情緒難消，陳茂波也趕緊親上火線說明，試圖安撫民心。陳茂波稱，「港版國安法」對於香港資金進出與香港國際金融中心的地位都不受影響。他解釋，根據香港「基本法」第112條：「香港不實行外匯管制政策。港幣自由兌換。繼續開放外匯、黃金、證券、期貨等市場，保障資金的流動和進出自由」，這是香港國際金融中心地位的關鍵要素之一，不會改變。至於聯繫匯率制度則是香港自設的機制，只要有足夠的外匯存底，便能保障港元與美元掛鉤的聯繫匯率制度。他稱，目前香港的外匯存底規模超過4,400億美元，相當於香港貨幣基礎兩倍以上，為港元提供厚實支撐，香港也未出現顯著的資金外流情況。至於市場關注美國取消香港的優惠待遇，包括涉及關稅及高科技出口的範疇。陳茂波解釋，目前每年香港製造並出口到美國的貨物，只佔本地製造業的不到2％，貨值佔香港總出口不到0.1％。而高端敏感的設備和技術一向不容易從美國進口，其他的技術或可在歐洲或日本等市場找到替代。概括而言，雖然美國目前的舉動為市場帶來少許干擾，但實際影響暫時有限。他並稱，過去十年，美國在香港累計賺取了近3千億美元的貿易順差，香港是美國最大貿易順差的單一經濟體。香港也是美國第三大葡萄酒出口地，及第四大牛肉產品出口市場。此外，美國在香港的服務業也有著可觀的利益，特別是金融及專業服務等。任何的限制措施，也同時損害著美國企業在香港的利益。
「港版國安法」促使港幣貶值？ 香港民眾爆外幣兌換潮
大陸才剛通過「港版國安法」，再度引發香港民眾上街發動抗議，美國的川普政府立刻以取消對港特殊貿易待遇為由回應，局勢動盪也讓港人人心惶惶，如今又傳出，港人憂慮政治動盪下會讓港元滙率不穩，紛紛放棄港幣轉換美元，市場普遍也認為，若香港局勢持續惡化，金融中心地位岌岌可危。中國大陸人大強推港版國安法後，美國總統川普宣布取消香港特殊貿易待遇，將動搖香港國際金融地位，對香港帶來結構性衝擊，特別是對港人和外資心理面衝擊很大。在當地的外商銀行外，已可看見滿滿排隊人潮要開設外幣戶頭，街上的外幣兌換機構也出現排隊人龍。港版國安法，資金、人才逃離香港？（圖／Pixabay）根據資誠會計師段士良表示，香港是亞洲重要的資產管理中心，受到反送中等活動影響，已經外移了不少資金，未來可能加速，大家會怕萬一銀行系統那天「關機」個幾天，資金就會形成斷鏈。香港目前實施聯繫匯率制度，是屬於釘住美元的固定匯率制度，港府保證以7.75至7.85港元的價格來兌換1美元。市場分析師認為，如果美中關係進一步惡化，美國讓美元和港元脫鉤也是一種選項，更有消息指出，在美國提出要制裁香港後，將會讓香港的外匯儲備減少14%。美元和港元聯繫匯率是當年在英國統治之下，為維持自由金融中心地位，美國支持港元釘住美元，美國的確可以採禁止提供美元等行政作法逼港元脫鉤，不過美國有8萬5千公民、8千多家企業在香港，華府也要考慮他們的利益，不見得如此作。