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」 聯準會 美股 台股 降息 川普拜登任內最後一次利率決策會議 市場估Fed本周將降息
市場預計美國聯邦準備委員會(Fed)18日(台北時間19日凌晨3時)宣布下調基準貸款利率1碼(0.25個百分點)。這也是Fed在拜登總統任期內的最後一次利率決策會議。《美國之音》引述了法新社的報導。由於新當選總統川普的經濟政策影響存在不確定性,聯準會可能還會發出未來放緩降息步調的信號。17、18日的會議是拜登於明年1月20日卸任前最後一次聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議。分析家預期,川普再入主白宮後,政策將發生重大變化。「考慮到川普政府可能出台的政策,預計聯準會將更漸進地放鬆貨幣政策」,安永(EY)首席經濟學家達科(Gregory Daco)指出,但他仍預計政策制定者本周將支持降息。川普曾承諾解決生活成本高昂的問題,但許多分析師擔憂他的一些關鍵政策,尤其是威脅對進口商品徵收全面關稅,以及驅逐數百萬無證工人。KPMG首席經濟學家史旺克(Diane Swonk)表示,這兩者往往會同時刺激通膨和抑製成長,但她仍預計聯準會星期三將宣布降息。自9月以來,聯準會已降息0.75個百分點,政策優先關注目標從長期2%的通膨,轉向支持勞動市場。若如預期降息25個基點,將使聯準會基準貸款利率降至4.25%至4.50%之間,比今年開始降息前低了一個百分點。根據芝加哥商業交易所(CME Group)的數據,期貨市場認為聯準會將繼續降息25個基點的機率超過95%。但對明年的預期則不確定得多。金融市場預測,到2025年底,利率比目前水準下降四分之三個百分點的可能性略低於65%。在最近的一份客戶報告中,巴克萊(Barclays)的經濟學家預測,聯準會將在18日降息25個基點,但「此後將暗示更加漸進的降息路徑」,預測明年只會有兩次降息。但高盛(Goldman Sachs)在最近一份報告中預測,「12月、明年1月和3月將連續分別降息25個基點,然後在6和9月進行季度降息。」
FED明年暫停降息? 長期美債上周慘遭連五拋
上週美國國債市場連續五天遭拋售,30年期國債收益率創下今年最大單週漲幅。由於市場預期聯準會即將放緩升息步伐,甚至明年可能暫停降息,30年期美國國債收益率13日攀升至4.61%,較前一週上漲約28點。BlackRock的全球固定收益投資家Rick Rieder表示,收益率正定價聯準會將暫時保持現狀的市場,經濟狀況良好、通膨上升。相較於短期國債,10年期國債收益率表現更爲強勁,上漲25點,自2022年以來首次超越3個月期國債收益率。3個月期國債與10年期國債的收益率差是投資者觀察聯準會政策預期的一個重要指標。杜克大學教授Campbell Harvey曾表示,收益率曲線倒掛表明聯準會應通過降息來應對經濟衰退的風險,如今倒掛「已經解除」。德意志銀行和法國巴黎銀行的經濟學家預測,聯儲局在2025年不會採取行動。法國巴黎銀行還預計聯準會這週的行動可能不會在未來採取更多的減息措施,該行還預測10年期美國國債收益率將在2025年升至4.65%。值得注意的是,利率期貨市場活動指出,一些交易者預期明年初可能會有意外降息。最近的持倉數據表明,2月聯邦基金期貨中已建立了新的好倉,預期12月和1月均有25點的減息。
那指首破2萬點!電子股吹反攻號角漲逾200點台積電秒填息
美國公布最新消費者物價指數CPI持續上升,市場預期聯準會下周再度降息,以科技股為主的那斯達克指數上漲約1.8%,首次突破2萬點大關,也帶動台股12日開盤即大漲百點,以23050.64點開出,9點半前最高曾到23182.11點,漲逾278點。晶圓代工龍頭股台積電(2330)今天除息,每股配發4元現金股利,果然一開盤就以1060元秒填息,9點半前最高還曾到1065元,成功創下連7季的一日填息行情。台股11日受美股下挫影響,終場跌221.45點,收在22903.63點,摜破10日線,成交量3279億元。12日則隨著美股漲勢高歌猛進,電子股漲約1%,食品、玻陶相對弱勢,資訊服務業則跌近1%。電子權值股全面上漲,9點半左右,台積電漲20元、在1060元;鴻海(2317)漲3元、在192元;台達電(2308)漲0.5元、在415元以上;廣達(2382)漲3元、在290元。高價股方面,聯發科(2454)漲45元、在1395元,大立光(3008)漲40元、在2520元。美股的Google母公司Alphabet因量子電腦議題持續發燒,漲幅超過5%,創歷史新高。外媒報導,近期跟量子運算密切相關的小型股也被熱炒,包括Rigetti Computing(RGTI)、D-Wave Quantum(QBTS)和IonQ(IONQ),3個月內分別上漲843%、455%和398%,投資人認為這可能成為科技領域「下一件大事」。特斯拉、Meta、亞馬遜也都飆至歷史高點。美股11日主要指數表現,道瓊工業指數下跌99.27點,或0.22%,收在44148.56點。那斯達克指數上漲 347.65點,或1.77%,收在20034.89點。S&P 500指數上漲49.28點,或0.82%,收在6084.19點。費城半導體指數上漲133.10點,或2.72%,收在5027.80點。
貿易戰波及輝達致美股受挫 台股10日平盤震盪
AI龍頭輝達因中國進行反壟斷調查下跌2.55%,加上投資人等待11日公布的11月CPI報告、12日的PPI報告,讓美股主要指數自歷史高位回落,台股10日一開盤就下跌44.99點,以23228.26點開盤,9點半前最低曾到23180.34點,電子權值股相對低調,後續跌勢稍緩、一度回到平盤之上。分析師表示,中國官方訂下經濟刺激目標,卻針對美國晶片祭出反壟斷調查,導致美股高檔回跌,儘管多空交戰,讓市場投資情緒轉偏保守,台股短線恐持續震盪整理,但有電子股傳統旺季行情,大戶歸隊後,未來1個半月仍有上漲機會。台股9日受到光電、食品、營建等傳產類股走跌拖累,終場僅漲79.98點,收在23273.25點,成交量3532億元。10日則以小跌開場,主要是電子股疲軟,傳產類反而抗跌,跌幅最大的是資訊服務類股、逾2%,電子通路類股則跌逾1%。然而這幾日,多家電子廠發布的財報都表現亮眼,像是廣達(2382)受惠於AI伺服器業務動能強勁,11月合併營收1413.54億元,連續七個月站穩千億大關,也創下歷史同期新高,今年業績將超越2022年創下的1.27兆元紀錄。電子權值股方面跌多漲少,9點半左右,台積電(2330)力拼平盤的1075元;鴻海(2317)跌1元、在194元;台達電(2308)跌3元、在402元;廣達撐平盤296元。高價股方面,聯發科(2454)跌5元、在1320元,大立光(3008)漲15元、在2455元。外媒報導,輝達遭中國大陸立案調查,可能與違反收購邁絡思(Mellanox)科技條件有關,但業內人士認為,此舉主要是威嚇,用來反制美國近來的晶片禁令。不過分析師認為,現階段大陸廠商仍需要輝達的晶片,要看有沒有替代品可補,勢必會墊高企業的採購成本。當選美國總統的川普近來則與聯準會主席鮑爾的關係緩和,川普表示,他重返白宮後沒有更換鮑爾的計畫,鮑爾的任期將於2026年5月屆滿。敘利亞總統阿塞德 (Bashar al-Assad) 垮台,中東局勢緊張,油價攀升。美股9日主要指數表現,道瓊工業指數下跌240.59點,或0.54%,收在44401.93點。那斯達克指數下跌123.08點,或0.62%,收在19736.69 點。S&P 500指數下跌37.42點,或0.61%,收在6052.85點。費城半導體指數下跌42.46點,或0.84%,收在5018.84點。
大戶歸隊台股上周漲近千點!9日早盤漲百點後多頭攻勢降溫
台股上周大漲930點,大戶歸隊衝刺年終行情,加上美股漲多跌少,讓台股本周一9日開盤就以23287.79點開出,隨即衝上23325.99點、上漲超過百點,但後續漲勢稍緩。法人預估,雖然多頭攻勢稍微降溫,但短期均線偏多架構未變,年底因外資放假,將由內資主導,大戶有助於多重作帳行情發酵,有機會再戰前一波的23713高點,也不排除上衝2萬4千點大關。台股上周五的12月6日因權值股表現不佳,終場大盤下跌74.67點或0.32%,指數在23193.27點,成交值爲3609億元,不過周線收紅上漲930.77點或4.18%。本周一9日則以百點開漲,以航運股特別強勢,漲幅超過2%,其他傳產則相對低調。電子權值股方面漲跌互見,9點半左右,台積電(2330)漲5元、在1070元;鴻海(2317)平盤198元起伏;台達電(2308)漲2元、在401元;廣達(2382)漲0.5元在297.5元。高價股方面,聯發科(2454)撐平盤1305元之上,大立光(3008)跌10元在2475元。其他電子五哥大多上漲。外媒報導,敘利亞反抗軍發動一波閃電攻勢,已奪下首都大馬士革,讓總統巴夏爾.阿塞德(Bashar al-Assad)垮台,伊朗和俄羅斯藉以在阿拉伯世界發揮影響力的一大堡壘灰飛煙滅,為中東近來重大轉折。上周比特幣首次破紀錄飆升至10萬美元大關以上,美國勞工統計局 (BLS) 最新數據顯示,11月非農就業新增22.7萬人,略高於預期,交易員預計聯準會在12月18日降息1碼的可能性接近90%,下一個重要數據消費者物價指數。美股6日主要指數表現,道瓊工業指數下跌123.19點,或0.28%,收在44642.52點。那斯達克指數上漲159.05點,或0.81%,收在19859.77點。S&P 500指數上漲15.16點,或0.25%,收在6090.27點。費城半導體指數上漲34.93點,或0.69%,收在5061.30 點。
川普表態「不會換人做看看」 聯準會主席鮑爾可望續任至2026
美國總統當選人川普稍早接受媒體訪問時表示,他不會嘗試更換聯準會主席鮑爾(Jerome Powell),意味著鮑爾可望續任至2026年5月。川普稍早接受《會見新聞》(Meet the Press)主持人韋爾克(Kristen Welker)專訪時,被問及是否打算提前結束鮑爾任期。川普對此表示:「我不會。」韋爾克在訪談中表示:「聯準會主席鮑爾先前表示,即便川普要他辭職他也不會辭職。請問你有打算撤換鮑爾嗎?」川普表示:「不,我不這麼認為。」韋爾克進一步追問道:「你現在還不打算這麼做嗎?」川普表示:「不,我不打算。」
標普納指續創新高! 美11月非農就業超預期降息1碼升溫
由於受到颶風和持續罷工的影響,美國11月非農就業人口增長在前一個月幾乎停滯後出現反彈,成為今年3月以來最大增幅且超過預期;不過失業率升至4.2%,平均時薪增速強勁。美國11月非農就業人口增長22.7萬人,爲2024年3月以來最大增幅,超過預期的20萬人,前值由1.2萬人上修爲3.6萬人。美國11月失業率比前期升1%,為4.2%符合預期。非農數據公佈後,美國短期利率期貨上漲,交易員押注聯準會降息的可能性加大。交易員現在認爲12月聯準會降息的可能性爲85%,而就業報告發布前爲67%。高盛策略師預測,美國聯準會將在 12 月、1 月和 3 月連續降息 25 個基點,隨後在 6 月和 9 月進一步降息。非農提振市場降息預期,美債收益率週五齊跌,兩年期美債收益率本週下跌逾5.7%。標普500指數連續第三週上漲,收6090.27美元;納斯達克指數全周漲超3%,收19859.77美元,道瓊指數周內轉跌,下跌0.28%收至44664.52美元。截至收盤,美元指數盤中短線下挫25點,尾盤反彈上漲0.4%,收105.968點。現貨黃金走高7美元,一度收復2640美元關口,收2636.31美元。非美貨幣普遍走高,歐元兌美元突破1.06;英鎊兌美元跌0.14%。
比特幣破10萬美元創紀錄 這件事大助攻
比特幣價格於12月5日首度突破10萬美元大關,高點來到103,900美元,再創歷史新高,幣圈分析師認為,將卡關的比特幣價推動突破有兩大關鍵,一是川普提名艾金斯(Paul Atkins)接任美國證券交易委員會(SEC)主席,其監管態度可能更友好,二是俄羅斯總統普丁提及將虛擬貨幣作為儲備資產的可能,後續可能進一步出現資金輪動的情形,推動「二哥」以太幣行情。OKX交易所分析員趙偉指出,昨日的兩則重磅消息被認為是本此突破的重要推動力。首先,川普提名Paul Atkins出任美國證券交易委員會(SEC)主席的消息引發市場熱議。Atkins以其較為寬松的監管態度和對創新技術的支持而聞名,其上任被認為可能為美國加密貨幣行業帶來更加友好的政策環境,為市場注入積極預期。同時,俄羅斯總統普丁也於昨日在公開聲明中提到支持加密貨幣,並提出其作為替代儲備資產的可能性。HOYA BIT加密貨幣交易所補充,虛擬貨幣市場認為川普此舉符合他的承諾,將為加密產業建立一個更有支持性的監管環境,並實現讓美國成為「全球加密貨幣之都」的承諾;同一天,聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在DealBook會議上發表談話,表示「人們將比特幣當成一種投機資產,它很像黃金,只是已虛擬且數位化。比特幣並非美元的競爭對手,實際上是黃金的競爭對手。」。幣安執行長鄧偉政認為,隨著聯準會在長期量化緊縮政策後開始降息,以及全球流動性的增加,資本流向被認為具有抗通膨和稀缺性的資產。比特幣因其固定供應量為2100萬枚,自然成為應對法定貨幣貶值下的避險工具,進而推動了需求的增長。鄧偉政指出,川普政府在競選期間承諾將美國打造成全球加密中心,其可能採取的加密貨幣友好政策,為市場注入了樂觀情緒。有關美國戰略儲備比特幣以及潛在監理轉變的討論,以及川普宣布選擇前美國SEC專員 Paul Atkins 作為下一任SEC主席,這些都進一步增強了投資者的信心。微策略(Microstrategy)積極購入比特幣凸顯了企業財資部門擁抱數位資產的成長趨勢,該公司目前持有比特幣近2%的總供應量。其他公司,如Marathon Digital,甚至可能包括微軟也都在考慮跟進,這些都表明比特幣作為戰略資產的地位正在逐漸發生廣泛的轉變。比特幣ETF的推出,以及最近的比特幣ETF期權的引入,都讓機構投資者更容易獲得敞口並對衝風險,這對近期比特幣的上漲造成顯著貢獻。隨著這些ETF吸引了大量資金流入,比特幣正在加速其融入主流金融市場的進程。趙偉表示,值得注意的是,比特幣市場的高波動性依然是不可忽視的特性。短期內,價格或因獲利回吐壓力和政策變化的不確定性而面臨震蕩風險。與此同時,全球範圍經濟環境仍在不斷演變,這也為市場帶來一定的不確定性。從長期視角來看,比特幣的投資價值和實際應用場景正在逐步擴展,包括作為價值儲存工具和跨境支付手段的潛力。隨著機構資金的持續流入和技術的不斷發展,其作為全球資產配置中重要組成部分的地位或將進一步穩固。
買盤點火資服股「這18檔」亮燈漲停! 台股午盤23300點附近震盪
在聯準會主席鮑爾的談話提振下,美股周三三大指數全數創下收盤新高,輝達股價強勁反彈3.5%,台積電ADR上漲近1%。受此激勵,台股今(5)日開盤走高,早盤一度勁揚逾130點,雖盤中幾度翻黑,但指數隨後重拾漲勢,現於23300點附近震盪。資訊服務類股今日爆發,有18檔相關概念股亮燈,上市資服類指數一飛沖天漲逾8%,買盤熱度罕見。科技股中,資訊服務、電腦周邊及半導體表現突出,傳產則以電機機械、生技醫療、化工、金融保險及電器電纜領漲,呈現多點開花的態勢。資安概念股則因近期國際駭客大規模攻擊事件受惠,資金湧入推升股價。今日盤中,包括精誠(6214)、華經(2468)、邁達特(6112)、零壹(3029)、凌群(2453)、資通(2471)、三商電(2427)、敦陽科(2480)、驊宏資(6148)、晉泰(6221)、智聯服務(6751)、緯軟(4953)、全景軟體(8272)、力新(5202)、虎門科技(6791)、倍力(6874)、叡揚(6752)及安碁資訊(6811)等18檔全數亮燈漲停,帶動上市及櫃買類股指數分別勁揚8%和4%。資訊服務板塊的四大強勢股精誠(6214)、零壹(3029)、安碁資訊(6811)及宏碁資訊(6811)受益於企業IT支出增加及數位轉型趨勢,表現尤為搶眼。今年前10月營收與前三季獲利雙雙創下歷史新高,年增幅度均達雙位數。由於第四季為傳統旺季,全年營收及獲利有望再創佳績。
台股三天漲近千點5日「斷電」無力上攻 法人:有望蓄勢再戰
台股在12月起連三買,加上美股前一日有聯準會主席鮑爾發表最新談話,表示美國經濟狀況非常良好,讓美股三大指數4日收盤同創歷史新高,但台股5日卻以23308.29點、上漲52.96點開出後,最高曾到23387.17點,但後繼無力,9點半前一度跌到平盤之下,後續在平盤起伏,近11點時約在23298點,漲約42點。台股4日在台積電開盤大漲帶動下,指數開高收高,最後漲227點,收在23255.33點,成交量3577億元。5日卻後繼無力,雖然一開始有AI股帶動,但抵不過傳產類股的一片疲弱,塑膠股跌逾1%,鋼鐵、橡膠、航運類股都跌逾0.5%。12月來三個交易日上漲992點,連三漲,漲幅4.4%。分析師認為,目前仍是多頭輪動,但短線仍需觀察急漲過後的拉扯,行情有望蓄勢再戰。電子權值股方面漲少跌多,11點左右,台積電(2330)漲10元、在1080元;鴻海(2317)跌1元、在200元;台達電(2308)跌1元、在394元;廣達(2382)漲1.5元、在295.5元。高價股方面,聯發科(2454)漲5元、在1325元,大立光(3008)跌25元、在2510元。美國股市則是由科技股領漲,軟體巨頭賽富時(Salesforce)公布的第3季營收優於市場預期,並調高本季乃至全年度財測,股價大漲近11%,晶片製造商麥威爾(Marvell)獲利也超出預期,發布強勁的第4季度指引,股價飆升約23%。道瓊工業指數上漲308.51點,或 0.69%,收在45014.04點。 那斯達克指數上漲254.21點,或1.3%,收在19735.12點。S&P 500指數上漲36.61點,或0.61%,收在6086.49點。費城半導體指數上漲85.92 點,或1.71%,收在5121.78點。
川普承諾大幅降低企業稅 小摩:「這2類股」成大贏家
隨著川普2.0內閣亮相,透過比對川普1.0和川普2.0內閣的經濟思想,發現的共同點是都有支持國內大規模減稅這樣的經濟政策。摩根大通表示,川普減稅政策下的潛在受益者,將集中在金融、工業兩類股。2017年川普簽署了美國近30年來規模最大的減稅法案,該法案顯著削減了個人所得稅和企業稅的負擔,特別是將公司稅稅率從35%大幅降低至21%。而川普2.0主張永久性地將美國公司所得稅的聯邦標準稅率從35%降爲21%,甚至提出將進一步降爲15%,但這一優惠稅率僅適用於在美國本土進行生產製造的企業,旨在透過稅收政策鼓勵製造業回歸美國。獲川普提名的美國財長貝森特在其首次採訪中表示,他政策的優先事項將是兌現特朗普的各項減稅承諾。貝森特認爲,川普延長減稅政策,以及對美國經濟部分領域放鬆管制將帶來一場「經濟狂歡」。摩根大通近期在一份報告中指出,標普500成分股中實際稅率大於15%且80%收入來自於美國的公司是川普減稅政策下的潛在受益者,主要集中在金融、工業兩類股,其次是必需消費、可選消費、醫療保健類股。隨着川普勝選當日,美股市場反應迅速,金融類股在開盤時即迎來顯著上漲。投資者普遍預期川普政府的減稅和關稅政策,將會導致聯準會維持高利率的環境,推動美債收益率飆升,使銀行獲取更高的淨利息收入,從而增強了市場對銀行盈利能力的信心。川普在競選時提出「新美國工業主義(New American Industrialism)」,表示要對在美製造的企業減稅,對不在美製造的企業徵收關稅,旨在大力扶持本土製造商。而其「新美國工業主義」計劃可能包括:對本土製造商的徵稅從21%削減至15%、進口產品全面徵收10%-20%的關稅、減少對本土製造商的監管、向潛在投資者提供土地等。
傳產疲弱+川普衝擊 台經院10月製造業景氣續亮「黃藍燈」
儘管預期今年經濟成長率「保4」沒問題,不過製造業普遍擔憂2025年美國總統川普上任後的措施。台灣經濟研究院29日發布10月製造業景氣燈號,因油品、塑化及汽車等傳產出口疲弱,讓整體製造業景氣信號值由9月的11.88分,減少為10月的11.20分,為近八個月以來最低分,燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈。台經院表示,全球製造業仍未全面復甦,致使部分產品價格依舊疲弱,拖累原物料投入面與價格面指標表現,讓10月製造業景氣燈號續為低迷的黃藍燈。展望未來,川普重返白宮,共和黨同時掌控參眾兩院,對貿易及移民等政策有較大裁量權,美國的平均關稅率可能達到二戰以來的最高水準,加徵關稅及縮減移民等政策可能推升通膨,進而影響聯準會政策調整方向,也會影響到其他國家的貨幣政策與匯率走勢,而貿易政策主張也將牽動台灣對美直接與間接出口,進而影響台灣整體製造業表現,這些都是未來觀察的重點。以產業類別來看,在紙業、化學製品、塑橡膠製品等,大多因中國產能開出與需求疲軟,產業景氣燈號維持在代表景氣衰退的藍燈。金屬基本業方面,雖有低價進口鋼持續擾市,但歐美對陰極型精煉銅及不銹鋼等產品需求增加,10月景氣燈號升為代表低迷的黃藍燈。在機械業方面,受惠半導體業者持續擴增產能、設備需求增加,但工具機等產品受ECFA關稅減讓終止影響,加上電子機械業廠商因DRAM、面板及PCB等廠商營收不如上月,看壞當月景氣表現多於看好者,景氣燈號續為代表低迷的黃藍燈。在電子零組件業方面,受惠AI及高效運算等應用需求持續擴增,帶動IC製造、晶片等出口及訂單續強,對美國、東協及印度等出口年增率續強,但也因日本、中國及歐洲出口轉弱,加上車用與工控等需求疲軟,影響成熟製程晶圓代工及DRAM業者訂單能見度,抵銷部分漲幅,景氣燈號續為代表持平的綠燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面,受惠於AI及雲端產業需求暢旺,出口年增率續為雙位數,但蘋果新機銷售不如預期,抵銷部分訂單增幅,加上伺服器逢新舊產品轉換期及基期較高,生產指數年增率縮小至個位數,讓10月本產業景氣燈號續為代表持平的綠燈。
聯準會不急降息 市場預期12月暫停降息機率高
隨著市場持續消化川普的當選,以及聯準會對未來政策寬鬆的路徑變得謹慎,市場猜測暫停升息的可能性不斷往上升。根據CME FedWatch工具,交易員提高了聯準會12月維持利率不變的可能性,從上週的17%調高至目前 45%。22日聯準會發佈了明年1月啓動的框架審查計劃(framework review)更多細節。框架審查降會有兩大聚焦重點,一個是審查聯準會在2020年8月通過的長期目標和貨幣政策戰略聲明,第二個是探討聯準會的政策溝通工具。值得注意的是,FOMC制定的「2%作爲長期通脹目標」不會成爲此次審查重點。有分析稱,這可能會讓認爲通膨目標制定有問題的學術界和政策分析界人士感到失望。美國智庫布魯金斯學會的哈欽斯財政與貨幣政策中心在7月份報告稱:「一些人主張將2%目標提高到3%或4%,另一些人則認爲該目標應保持不變,還有人呼籲設定一個通脹目標區間,比如1.5%到2.5%,而不是單一數字。」聯準會在聲明中稱,定期框架審查的核心是「其貨幣政策策略、工具和溝通」,這三點都是聯儲局用來實現國會賦予的最大化就業和價格穩定雙重目標之框架。聯準會主席鮑威爾特別提到,願意接受新想法和批評型反饋,並將吸取過去五年的經驗教訓。2019年進行類似審查之後,聯準會在2020年修改其框架,更加重視就業目標,並允許一段高通膨時期來抵消通膨過低的時期。一些人指責稱,這種方法導致聯準會在2021年物價開始加速上漲之際,反而減緩了應對通膨的速度。
華爾街兩大投行預估標普500 明年底上看6,500點
華爾街兩大投行摩根士丹利(大摩)與高盛都在18日,把標準普爾500指數明年底目標調高至6,500點。按當天收盤近5,900點計算,等於預期美股還有逾1成續漲空間。為川普勝選以來,又有兩家重量級投行加入看多美股前景的行列。大摩策略師威爾遜(Mike Wilson)與高盛策略師柯斯汀(David Kostin)均以美國經濟和美企獲利等成長為由,把標普500指數明年底目標調高至6,500點。目前市場最看好明年標普500指數表現的,是宏觀風險顧問公司(Macro Risk Advisors)預測上看7,700點。Yardeni Research創辦人亞德尼(Ed Yardeni)估明年升至7,000點,2030年底甚至上看10,000點。儘管威爾遜而預測不是華爾街裡最高,但卻最受外界注意,因為他是知名大空頭,5月時預測標普500指數今年目標僅4,500點。即使5月後把目標調高至5,400點,但仍然顯得保守。他認為近期美企獲利成長趨勢將延續至明年,因為聯準會明年將多次降息,和多項企業景氣循環指標不斷改善。現在他把指數目標調高至6,500點,是按照其預測標普500企業在2026年每股總獲利303美元,以本益比21.5倍來計算。大摩看好美企獲利將在明後年各成長13%和12%,從而達到每股總獲利303美元預測值,但仍略低FactSet調查預估2026年獲利成長近13%,和每股總獲利309美元。至於高盛,就認為亞馬遜、蘋果、谷歌母公司Alphabet、臉書母公司Meta、微軟、輝達和特特斯等科技七雄股價,在明年表現將超越其他493家同為標普500成份股的表現。高盛認為七雄明年利潤可能創七年新低,但仍繼續支撐股價表現超越大盤。只是投資人為平衡包括成長與貿易政策等宏觀因素帶來的風險,會把資金分配至其他493檔標普500成份股,讓七雄股價漲幅僅高於大盤約7個百分點。其預測美企明年獲利成長11%,美國實質國內生產毛額(GDP)成長2.5%。由於川普上台後的高關稅政策,和美國債息走高等潛在威脅,因此警告美股整體走勢明年仍面臨高度風險。儘管如此,川普要擴大財政支出進一步推動經濟,和聯準會(Fed)貨幣政策立場更傾向鴿派等會有利股市。高盛預期標普500企業明年每股總獲利268美元。美國銀行15日發表Flow Show周報指出,全球投資人「全力押注川普2.0」,看好美元資產漲勢持續至川普明年1月就職典禮。據倫敦證交所集團(LSEG)統計,市場預期標普500企業明年獲利成長約14.1%,是今年增幅4.7%的3倍。芝商所Fedwatch工具最新數據顯示,市場預期Fed未來12個月降息2碼或3碼。川普主張會延續其第一任期內的減稅措施,把企業稅率從21%調降至15%同時,也會調降個人所得稅率。外界看好減稅能刺激經濟成長。
川普交易現債券切入點? 網:穩拿6%為何不進場
行情總在絕望中誕生?川普當選加上聯準會主席鮑爾放鷹,指出近期美國經濟穩健,暗示降息步伐將更趨謹慎,美債卻出現止跌跡象,PTT就有討論串「美債到底反映什麼?」提出論點認為川普降稅影響被高估,只要減少財政支出就能抵銷影響,此點獲網友認同,指出川普交易造成的恐慌,正是美債很好的切入點。討論串中網友表示「定存挪到美債真的很香,長天期美債ETF殖利率5%了」,也有許多人留言力挺「結果根本沒看到什麼美債空單大賺的,還不是不敢空」、「只要想川普喜歡高利率還是低利率就好了,這麼簡單的問題」、「邏輯死亡,財政赤字所以升息加重自己的負擔???」,紛紛支持債券價格長期向上走勢。網友看法與法人論點相同,法人指出,目前「川普交易」的熱度已有降溫,過去一段時間被市場拋售的資產包括債券、黃金等都有價格回穩跡象,建議投資人應思考未來減稅、增加關稅等政策要實施可能性與程序,以及川普上任初期更可能先刪減或暫緩執行拜登政府的巨量財政支出,引導經濟降溫控制通膨,將有助於聯準會降息空間。其實攤開目前掛牌的美債、投資級債ETF,現在配息都很有吸引力,包括最多人買的元大美債20年(00679B)才剛季配除息新高0.34元,換算年化配息率4.6%以上,因高息加上有最強的的避險性質,市場資金狂買已經默默追募20次;而過去的月配王群益ESG投等債20+ (00937B)配息率約6%,規模也持續成長。顯見領息資金對育債券的看法和價差投資人想的不一樣。法人補充,市場消息面紛雜,但高利率環境就擺在眼前,建議投資人可好好利用難得的股債配置機會,將閒置資金適度配置到高息債券ETF,增加利息收入來源,挑選上並以「高票息率」以及「高信評」的債券ETF作為優先考量。現階段債券操作以「收益為主」方式,就目前國內發行的投資級債ETF來看,指數票息率多在4%至5%,新發行的多檔債券ETF票息率更有接近6%或超過6%,預期將持續推動資金流入。
美大選蜜月行情結束美股重挫 輝達財報公佈前分析師「這樣說」
美國聯準會降息預期降低,加上大選川普交易慢慢消退,美股15日在大型科技股領跌下三大指數一瀉千里,周線翻黑,標普500指數創9月以來最大單周跌幅。展望未來一周,輝達財報大秀將在美東時間20日盤後出爐,而美超微18日則將面臨二度下市的危機。 美國15日公布10月零售銷售、進口物價與11月紐約聯準銀行製造業新訂單,結果均超出市場預期,顯示美國經濟依然強韌,但通膨降溫似乎已陷遲滯。SIA財富管理公司市場策略師齊斯尚斯基(Colin Cieszynski)表示:「選後美股蜜月行情似乎已經終結」,因聯準會主席鮑威爾釋鷹,表示不急於降息。未來一周,被視為財報重頭戲的輝達,即將在20日美股盤後公布Q3財報及Q4財測,但近日卻因Fed放鷹暗示降息趨緩,造成晶片股重挫,輝達連3天收黑,15日跌3.26%、收141.98美元。根據FactSet對分析師調查顯示,其第三季營收預期達到330.86億美元,較前季增長10%,與上年同期相比更飆增83%。儘管該高速增長速度令人印象深刻,但分析師認為相較過去幾季,輝達營收成長速度預料將呈現放緩。半導體分析師陸行之表示,除了輝達之外,還有博通等3大廠財報未出爐,而且第4季財測年減的公司至少高達16家,他判斷,半導體僅會局部、片面復甦,而至少要等明年,美國降息刺激需求,或川普提高關稅之前引發庫存搶購,才有可能刺激全面復甦。另外,美超微二度下市倒計時,若在18日期限前沒有交出審計過的上年度財報,或是符合那斯達克交易所的合規計畫,恐將面臨再次被摘牌的命運。
川普盟友喊賣黃金 推法案建立100萬枚比特幣儲備
美國準總統川普選前就高喊要將比特幣納入戰略儲備,被視為川普盟友的懷俄明州共和黨參議員盧米斯(Cynthia Lummis),計畫在明年新國會就任後推動法案,賣掉部分聯準會黃金儲備,在不增加政府赤字情況下,建立100萬枚比特幣儲備。100萬枚比特幣占在外流通數量將近5%,若照當前市價購買,要花到900億美元左右。然而一旦法案成功闖關,投資人可能搶在政府前頭大買比特幣,打造百萬枚比特幣戰略儲備的花費可就不只這個金額。比特幣價格已飆上9.3萬美元的歷史新高,10萬美元近在咫尺。女股神Ark Invest執行長「木頭姐」伍德(Cathie Wood),15日受訪重申她對比特幣的樂觀展望,看好2030年前至少漲到65萬美元,甚至上看150萬美元。盧米斯受訪指出,美國已有黃金憑證形式的金融資產,這些可轉換成比特幣,對美國資產負債表的影響相當中性。選前喊出要建立比特幣戰略儲備的川普,打算以政府扣押資產後的20萬枚比特幣所有權為基礎,盧米斯的提案可壯大川普的比特幣戰略儲備。按照盧米斯法案,這些加密貨幣持有期限至少20年,假定升值有助減少國債。不過即便川普這個比特幣信徒入主白宮,被視為歷來對加密貨幣最友善的國會明年上任,部分市場觀察家認為,盧米斯的提案將面臨一番苦戰。加密貨幣預測平台Polymarket顯示,川普建立比特幣儲備的機率31%。加密貨幣投資公司銀河數字創辦人諾沃格拉茲(Michael Novogratz)認為,美國建立比特幣戰略儲備的可能性極低。如果美國此舉成真,其他國家勢必仿效跟進,他預測比特幣價格將推高到50萬美元。依聯準會的黃金儲備規模,要買100萬枚比特幣綽綽有餘。照聯準會資產負債表所示,財政部持有的黃金憑證價值約110億美元,但這是根據所謂的法定價格每盎司42.2222美元計算,若以目前的現貨價計算,這批黃金價值約6,750億美元。
Fed:經濟強勁不急降息 美股15日跳水黃金盤中暴跌
美國聯準會主席鮑威爾14日釋出鷹派訊息,表示美國經濟仍有韌性、就業市場穩健與通膨尚未達標,讓FED有更多時間審視利率決策。這番無需急於降息的言論,15日美元指數一度漲0.55%,最高觸及107.064。金價盤中暴跌至每盎司2539.32美元。因預期FED降息步調將放緩,推高美債殖利率並打壓對利率敏感的股票。美債賣壓持續湧現,推升對利率前景敏感的2年期殖利率上升3.3點至4.327%;指標10年期殖利率也上漲1.4點到4.434%。截至收稿,道瓊工業指數下跌305.87點,收至43444.99點。納斯達克指數下探427.53點,收18680.12點。S&P 500指數下跌78.55點,收5870.62點。費城半導體指數下跌171.00點,收4833.59點。台積電ADR下跌1.32%,收在186.01美元。 鮑威爾14日在達拉斯與當地企業領袖進行對話的演說中提到:「經濟並沒有發出任何我們需要急於降息的訊號。」他表示10月非農就業人口增長意外疲弱,但他將此歸因於颶風破壞與波音員工罷工。鮑威爾認為美國勞動市場依然「穩健」,雖然失業率不斷上升,不過近幾個月已趨於平穩,就歷史標準而言仍處於低點。他表示:「經濟並未傳遞出急需降息的信號,較好的經濟狀況讓我們有能力在做決策時謹慎行事。」
川普行情持續發威 金價12日下探2,730美元
美國總統大選由川普勝出後,金價大受影響,國際現貨黃金價格重挫,跌破每盎司2,700美元,最低觸及2,601.76美元,創近一個月新低。台銀黃金存摺賣出價今(12)日一度下探至2,730元,也是一個月以來最低價格。回顧黃金存摺牌價,在10月30日台銀黃金存摺賣出價格曾飆升至2,887元。而如果在去(2023)年12月13日最低價,以當時賣出價2,013元時入手100克黃金的投資人,在10月底高點時,未實現利益可達逾8萬元。不過受到「川普行情」影響,導致黃金存摺價格回檔,創下近一個月來新低,若未在高點賣掉,等於帳面將蒸發逾萬元。值得注意的是,外媒指出,日本貴金屬市場協會首席理事Bruce Ikemizu認為,金價下跌主因是美國大選的不確定因素消失,與川普當選關聯性較低,短線留意可能回測2,600美元,長線支撐落在2535.05美元左右,但若通膨能持續回落,強化市場對聯準會12月降息預期,金價仍有機會挑戰2,730美元。台銀提醒,本週有不少美聯準會官員談話,大選後各官員立場變化也可能造成金價變化,需要密切觀察。
台股11日失守23500點關卡!法人:川普政策未明短期恐震盪
上周美國總統大選揭曉,以及聯準會降息1碼,這兩大不確定因素消除後,美國股市恢復上漲格局,上周也是美股今年以來最佳表現。但台股11日以23477.75點開出,下跌76.14點,後續持續下探,9點半前最低曾到23333.67點,跌超過200點。投顧表示,台股短期內可能大幅震盪,直至川普明年1月20日就職前,仍瀰漫不確定因素,政策方向較明確時,台股反應還會更明顯。台股上周五的8日也上漲作收,終場加權指數上漲145.07點,漲幅0.62%,指數收在23553.89點,全周累積漲幅3.4%、漲773.81點,平均日均量3850.76億元。不過11日開低,僅航運、建材、綠能類股相對抗跌,其他都小跌出場。11日電子權值股方面漲跌互見,9點半之前,台積電(2330)跌15元、在1075元;鴻海(2317)力拼平盤218元之上;台達電(2308)跌1元、在399元;廣達(2382)跌1元、在327元。高價股方面,聯發科(2454)漲20元、在1300元,大立光(3008)跌10元;在2295元。其他電子五哥,仁寶(2324)平盤起伏,漲0.1元、在37.65元;英業達(2356)漲0.8元、在53.2元;緯創(3231)平盤123.5元之上、和碩(4938)跌0.2元、在99.6元。投信表示,美國總統大選民調顯示雙方勢均力敵,因此選前震盪整理,但開票後川普明顯領先,共和黨也贏得國會多數席位,包括減稅以及放寬金融業、能源業等監理規定等可望實施,除了科技股外,中小型股後續表現可期。AI巨頭輝達8日也正式加入道瓊工業平均指數,上周累積漲幅約9%,美國時間8日收盤價為每股147.63美元,市值為3.6兆美元,領先於蘋果的3.4兆美元。重金押寶川普當選的特斯拉,上周累計漲幅高達30%,市值突破1兆美元,也讓創辦人馬斯克穩居世界首富寶座。美股8日主要指數表現,道瓊工業指數上漲259.65點,或0.59%,收在43988.99點。那斯達克指數上漲17.32點,或0.09%,收在19286.78點。S&P 500指數上漲22.44點,或0.38%,收在5995.54點。費城半導體指數下跌43.47點,或0.81%,收在5290.52點。