翁肇喜
」 三商壽 翁肇喜
保費衰退拼出路2／苦了快90歲老董燒腦拚增資 三商壽業務部隊強韌獲利回穩
產壽險公司今年前三季罕見的增資發債超過1700億元，延續去年防疫險理賠風暴，以及準備2026年接軌「大魔王」IFRS 17與ICS 2.0版。據最新公布的半年報資料，21家壽險公司中，新光人壽與三商美邦人壽（2867）、宏泰人壽的資本適足率RBC都未達到標準200％門檻，面臨增資經營財務壓力。金管會保險局統計，壽險業今年前三季增資的公司有台銀人壽60億元、三商美邦人壽25.25億元、中華郵政18.03億元及遠雄人壽1.24億元，截至9月底共增資104.52億元。核准6家壽險公司申請發債1110億元，用於資金需求，提高清償能力等，分別為國泰人壽350億元、富邦人壽250億元、南山人壽150億元，新光人壽與台灣人壽各130億元，及中國人壽100億元。產險界增資的則有新安東京海上產險200億元、富邦產險160億元、兆豐產險60億元、中信產險50億元、和泰產險45億、南山產險15億元，共增資達530億元，扣除南山產險，其他五家皆為防疫險苦主。CTWANT採訪到保險局長施瓊華，她說，新壽準備發行130億次順位債，允諾年底前完成；宏泰人壽則原本要出售在淡水的土地，雖還未完成買賣交易，但在淡水的一些大樓出租收益來看，有機會在年底前達標。至於三商壽要在年底前完成五億股（以25日收盤股價5.09元粗估，可能約25億元）增資到位，賣地或策略投資人、私募等籌資也還沒有具體進展，89歲董事長翁肇喜也多次被找到金管會討論，是保險局認為年底前能否達到RBC標準200％，相對另二家較為棘手。三商壽2021年投資元大台灣50反1、俄羅斯債失利，重創營運，稅後虧損一度高達67.2億元，EPS為負2.31元，資本適足率（RBC）190％未達到法定標準，面臨開業近30年以來最大虧損財務困境，遂於去年10月3日，由三商行創辦人、88歲翁肇喜親自掌舵出任三商壽董事長，迄今也滿一年。保險局長施瓊華（左）表示，今年壽險業受到傳統避險成本超過4％導致獲利減少，但在新台幣貶值的匯兌利益則有投資獲利表現。圖為2023年8月產險公會會員大會，中為產險公會理事長、泰安產險董座李松季。（圖／李蕙璇攝）「三商壽的保單商品、業務部隊都是有競爭力的，前三季首年度新契約保費287億元，較去年同期成長23％」「已經看到第三季獲利回穩，單季稅後淨利25.8億元，前三季累積稅後虧損20.6億元，較去年同期已縮減36億元。」壽險同業主管觀察說。但這名壽險主管也坦承地說，「如果沒有通過大魔王壓力測試，業界也不敢輕易出手投資或是併購三商壽！」三商壽儘管也有受到登錄業務員減少影響，但在轉型以投資型商品為銷售主力商品，持續培訓考照及激勵方案促使，業務部隊仍拚出較同業的好成績，不僅在投資型保單新契約保費收入較去年同期增加26％，保障型商品的健康險、傷害險的新契約保費收入合計也成長逾11％，自結RBC與今年度第二季相比亦回升至150％以上。此外，保險局統計，壽險業去年10月起連續6個月稅前虧損，直到今年6～8月受到新台幣重貶匯兌利益，恢復獲利動能，只是台美利差擴大，今年前八月在避險工具成本累計高達2291億元，光是8月就315億元，不僅都是史上新高，還等於是「花掉了，有去無回的」，嚴重衝擊壽險業獲利。財委會立委吳秉叡、高嘉瑜等10月16日在立院質詢該如何因應壽險業獲利減少，三家壽險資本適足率RBC不達標是否「會接管？」保險局長施瓊華答詢證實壽險業受到傳統避險成本超過4％，導致獲利減少，但在新台幣貶值匯兌利益有投資獲利表現，「還須等待台美利差縮小，降低避險成本。」金管會主委黃天牧答則強調，穩定金融市場秩序，會在平常透過監管要求業者準備金充裕等配套措施，作事前預防，「而非事後接管」，期盼能降低未來使用保險安定基金的可能性。CTWANT進一步觀察擁有大型壽險金控獲利表現，今年前九月獲利成長力度最多為中信金（2891），幅度高達50％，旗下的台灣人壽（包含子公司中信產險）累計稅後淨利達144.6億元，較去年同期100.2億元大增了44億元。國泰金（2882）旗下的國泰人壽的保費收入表現，雖仍是業界第一，但在前九月的稅後淨利303.3億元，較去年同期467.6億元減少了164億元，且比疫情前2019年賺的305.6億元略少；產險則從今年6月起轉虧為盈，累計獲利9.6億元。至於今年前九月最賺錢金控的富邦金（2881），子公司富邦人壽累計稅後淨利431.3億元，則較去年同期的836.1億元減少快一半；產險虧損額度則是從去年同期的逾百億大幅縮小到24億元。中國人壽累計合併稅前盈餘129億元也較去年同期的230.6億元減少；新光人壽則虧損79.1億元，但去年同期則獲利達53.5億元。這五家金控僅有中信金旗下的台灣人壽的獲利呈現成長，國泰、富邦、中國人壽都是衰退，新光人壽虧損狀態，看樣子要恢復往昔水準還須繼續覓新出路。
一招救壽險股1／宏泰賣地、三商壽再增資 「大到不能倒」就是要撐住
台灣經濟復甦腳步不一，科技產業的庫存風暴已近尾聲，壽險公司則尚未脫離淨值風暴。21家壽險公司中被點名需改善資本的三商壽（2867）已兩度增資近百億元，宏泰人壽（2876）也正準備賣地籌80億元，到年底能不能「Hold住3％淨值比」門檻，業界人士坦白說「就是要撐住！」這一波壽險公司的淨值風暴，源自美國聯準會（FED）為抑制通膨，2022年3月16日暴力升息，點燃股債雙殺，整體壽險業去年9月底淨值失守兆元大關，下探7年低點，海外投資部位大的壽險公司首當其衝，其中擁有全國超過666萬保戶、有效保單逾1178件的南山人壽（5874），去年第二季、第三季淨值比率從1.72％掉到負的0.83％，國泰人壽（5846）淨值比也掉到2.64％，皆未達金管會規定的3％門檻。為搶救淨值，壽險大咖紛紛申請變更經營方式，將海外投資債券部位從會隨市場波動的OCI（綜合損益）部位，改列不會波動的AC位置，在金管會點頭下，才順利暫時解除危機。美國聯準會26日宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間達2001年初以來最高的5.25%至5.5%。（圖／CTWANT合成、聯準會提供）財信傳媒董事長謝金河就曾因看到多家金控配不出股息，認為是這一波暴力升息讓金融機構拉警報，開始出現後座力，隨著多家壽險公司選擇資產重分類，南山、國泰不僅拉高淨值比，還高於新光、中國、台灣人壽等。不過，宏泰人壽淨值比仍遠低於3％，在去年上半年、下半年連續兩期的淨值比1.64％、1.13％，三商美邦人壽的2.00％、2.19％也未達標，更是2022下半年唯一一家未達資本適足率（RBC）200％的規定。金管會主委黃天牧就說，「自助才會天助！」保險局3月底發函要求三商壽、宏泰須於限期內提出增資或改善計畫，而三商壽在3月24日才完成第二次增資25.25億元資金到位，現在又要展開第三次增資。宏泰人壽則是在5月11日公布經董事會決議，將公開標售新北市淡水區新市段147、148地號兩筆土地。「一家是資本不足，一家是資本顯著不足」保險局長施瓊華說，「兩家壽險得需增資改善，若以宏泰公布處分土地來看，估計約可入帳80億元應有助改善。」宏泰人壽大股東林鴻南為宏泰集團執行董事，「前幾年市場有傳出南哥（林鴻南）有意將人壽包裹投信、證券等金融事業打包出售，但最後不了了之！如今大家都在準備2026年接軌ICS，去年突來的淨值風暴嚇壞了保戶，也嚇醒了市場買家，經營保險公司大不易，也不敢輕易出價買。」宏泰人壽大股東、宏泰集團執行董事林鴻南。（圖／焦正德攝、報系資料照）「宏泰有豐沛土地資產可撐，三商壽投資苦吞鉅額虧損，大傷元氣了！」壽險同業感慨地說。三商美邦人壽大股東翁肇喜2022年10月臨危受命，以88歲高齡回鍋三商壽董座，他大讚三商壽資產1.4兆「金水」，親自坐鎮要辦現增引進策略投資人，12月29日遂以27.6億元將所持有的復華投信30.71％股權出售給南山人壽，處分利益約13.6億元，賣出內湖精英大樓獲利12.6億元，再加上今年3月下旬完成25.25億元現增到位等，盡心盡力救三商壽，只是到今年上半年淨值比為2.84%，仍未達3%門檻。除了增資、賣地「自助」外，三商壽、宏泰人壽仍要拚保費收入，2020到2022年這三年來，宏泰人壽保費收入市佔率從0.62％下降到0.57％，去年拉回到0.66％，勉強維持基本盤：三商壽則是一路都有成長，從4.22％到4.40％再增至4.92％，今年上半年初年度保費收入達205億元，年增19％。「接下來就要看這二家要挺得過。」金融業者說。
翁肇喜讚三商壽資產1.4兆「金水」 老董坐鎮辦現增引進策略投資人
身為三商美邦人壽（2867）大股東、創業董事長翁肇喜今天（13日）表示，三商壽是一家體質很好「金水」的公司，不能被踐踏，因此最後決定由他這位有份量的老傢伙來坐鎮，會優先思考對三商壽保戶、同仁最好的經營方式，先做好現增、私募引進策略投資人二項工作。三商美邦人壽為三商投控旗下公司，今天舉行內湖企業總部啟用儀式，88歲創業首任董事翁肇喜睽違金融界20年，重返三商壽扛起董座一職，備受注目，由於外傳他回任董事長主任務包括救淨值，甚至擬求售換求生，翁肇喜與總經理陳宏昇兩人在致詞時，皆強調三商壽大股東深耕台灣的決心，以及開放的態度，會持續壯大，照顧好保戶與股東。三商壽去年投資元大台灣50反1、俄羅斯債失利，重創營運，讓2016年擔任董事長的三商陳家大股東陳翔玠，與另一大股東翁家的副董事長翁翠君，雙雙在今年4月請辭董事，由總經理陳宏昇代理董座。截至上半年，三商壽稅後虧損高達67.2億元，EPS為負2.31元，今年6月底資本適足率（RBC）190％未達到法定標準，正面臨開業近30年以來最大虧損財務困境，董座在懸缺五個多月後，於10月3日宣布由三商行創辦人翁肇喜親自掌舵出任三商壽董事長。翁肇喜首先全程以河洛話致詞，1993年創辦三商迄今，初期從一個辦公室角落發展，咻！一眨眼，走來要30年了，三商是體質很好的人壽，也要邁進第30年紀念的里程碑，這是他一生當中最大福氣，儘管現在不是最理想的狀態，危機變成轉機，感謝董事會在適當契機，成立新辦公室，煥然一新。會後，翁肇喜也開放媒體採訪，全程也是有問必答，展現企業家臨危不亂大將風範。對於CTWANT記者詢問，既然董事長一再強調三商壽是很好、水（漂亮）、體質好的公司，那麼三商壽現在到底怎麼了？還有外傳陳翔玠、翁翠君請辭董事是為投資失利負責與金管會是否有關聯？翁肇喜對此逐一說明，完全沒有閃避，他一開頭就說「三商壽沒有什麼問題」，他也質疑一有風吹草動，對三商壽有些「言過其詞」的議論，這些是不能被質疑，好公司是不能被踐踏的。對於稅後67億、股票債券73.8億停損等債券與虧損危機，作法就跟銀行打掉壊帳一樣，重新整頓。「我們最重要的是正派經營，公司內外部同仁都沒有對三商壽失去信心，三商就是水！資產也到1.4兆了，等於嫁妝就有1.4兆，業務團隊也非常強，當壽險同業都面臨衰退，三商壽保費是增加的，好公司是不能被踐踏的。」翁肇喜強調。翁肇喜也對於前任董事長陳翔玠，與自己女兒擔任副董事長翁翠君雙雙請辭一況，進一步說明，他們兩人辭去董事時，三商壽就已經在規劃引進策略投資人，因此展現三商大股東有非常open mind的開放態度，讓舊人離去，才可以讓新進來的投資人有發揮空間。外傳陳翔玠、翁翠君兩人請辭與金管會態度有關，三商壽副總高志強也補充解釋說，這一點金管會也已澄清無關，也非與投資失利有關連。翁肇喜接著還說，他上任董事長後首先拜訪三位獨立董事，並與總經理陳宏昇深談中給他許多啟示，尤其是提醒自己不能站在投控的思維，三商壽是一間有機的獨立法人，要思考接下來對三商壽保戶、同仁最好的營運與服務，何去何從才是他優先工作之一。CTWANT記者並繼續翁肇喜，是否等引進策略投資人之後，就完成「階段性任務」卸下董事長職務？翁肇喜面帶微笑說，「我都88歲了！」意涵有這層意義，他也提到，「三商壽是三商集團很重要的公司，應該是三商投控負責人陳翔立董事長來坐鎭，但考慮『產金分離』，才會由我這位有點份量的老傢伙，鴨子被趕上架，當然也是我自己志願的。」翁肇喜也提到確實有多家金控很早很早就找他談，對投資三商壽有興趣，但公司沒有將此當最優先項目，現階段是以引進策略投資人為主，不只期待資金，也期盼挹注獨特網絡、人際關係，是他上任三商壽董座須做好的二件工作。
大股東翁肇喜親接三商壽董座 再次掌舵首要任務「救淨值」
三商美邦人壽（2867）於今日（3日）召開臨時董事會，通過代理董事長陳宏昇請辭，續專任總經理，並推舉翁肇喜先生為新任董事長。三商美邦人壽表示，董事會今日推舉具代表性、關鍵性及決策力的三商集團創辦人翁肇喜先生擔任董事長一職，不僅是因為翁肇喜先生具備壽險經營經驗及治理能力，同時具備財務、商務專業，更是該公司大股東表示負責任及對公司支持決心的展現。三商美邦人壽還強調，相信在董事長翁肇喜先生的帶領下，必定能繼續追求卓越，為保戶、員工及股東創造更高的價值。翁肇喜先生畢業於台大商學院與具有英國桑德蘭大學文學碩士學位，為三商集團創辦人之一，同時也是三商美邦人壽創立時的首任董事長。當時三商壽在翁肇喜帶領下，創立5年後即在當年度開始創造獲利，民國87年總保費收入更一舉突破百億，在翁肇喜先生7年任內，不僅讓三商美邦人壽成為本土新壽險公司的領導品牌，也為三商美邦人壽寫下輝煌的成績。翁肇喜先生除了金融保險業的成就外，在其他領域也有卓越的創舉及貢獻。他於31年前即創辦了台灣連鎖暨加盟協會，以「同行不是冤家，異業可以為師」的宗旨，為連鎖加盟產業建立良好共好、共榮的經營環境，在民國106年獲得該協會頒贈「終身成就獎」。另翁肇喜先生為推動台灣高爾夫球的發展不遺餘力，創辦三商名人賽等賽事，致力宣揚高爾夫「心、技、體」三者合一的精神，並以個人名義贊助台灣高球「肇喜登峰巡迴賽」，協助選手度過難關，為台灣高爾夫運動發展極其重要的推手。中華民國高爾夫協會於今年年初特別頒發該協會首座「終身貢獻獎」給翁肇喜先生，來表彰他無私的奉獻及貢獻。