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日政壇震盪日圓續貶股市下跌 法人：台股受惠財報展望行情樂觀
日本眾議院選舉自民黨與執政聯盟黨席次不過半，石破茂恐成「最短命首相」，日圓應聲走貶，日圓兌美元匯價貶破153大關；接下來美國11月5日總統大選，法人指出，日本在國會選舉後面臨較大政治不確定性，台股同樣在美財報正向與大選逼近影響，後市謹慎偏多。台股28日收在23,198.07點，下跌150.38點，跌幅為0.64％。第一金投信表示，目前與韓國QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies)合作編製每周金融風險情緒訊號，反應未來一周市場多空情緒。進一步分析，本周美國多家科技大型企業財報登場，市場看法偏多，台股與美科技股連動度高，投資看法正向；提醒美、日選舉變動因子加大，台股受惠財報展望，行情審慎樂觀。台灣市場AI風險情緒訊號數值上升至23%，近期市場觀望美財報表現與美國總統大選，受到國際資金略轉向觀望，市場對於下行風險提升、防禦策略加強。本周開始進入美國科技股的超級財報周，市場高度關注美股重量級科技股財報表現，本周將關注些企業的營運表現與產業展望，市場重要指標。觀察本周台股情緒風險訊號相關指標變化顯示市場前景穩定，看跌期權總交易量下降45.16%，看漲期權總交易量則下降34.14%，兩指標皆見大幅下降，顯示波動性較預期降低、投資者持續謹慎態度，而期貨未平倉合約小幅增加2.45%，表明投資市場穩定，投資部位維持，多空方向並未有明確變動。觀察美股情緒風險訊號，包括美國0-1年短天期公債近3個月波動率為0.24％，顯示利率決動加大；美國0-1年短天期公債與標普500指數近6個月的相關係為-0.73，負相關性續提升；美國0-1年短天期公債近一個月動能提升至9.72%，反應市場審慎態度。強勁的經濟數據可能暫時推升美國公債殖利率，但明年就業市場和通膨放緩的預期正在壓抑聯準會逐步降息的可能性。最新日本市場AI風險情緒訊號數值大幅上升至72%，上周日本10月核心通膨率降至1.8%，低於央行預估的2%目標值，這是5個月來首次跌破2%，市場原本期盼薪資與服務價格可望推升消費力，但消費未如預期，廠商加價縮手，這也可能為日本央行後續升息添變數。日股主要指數日經225、東證股價指數、日經300下跌，反應市場低迷情緒。觀察日股情緒風險訊號反應投資風險謹慎態度，賣權和買權交易量大幅下降表明市場參與度下降，看跌期權總交易量大幅下降23.45%，看漲期權總交易量亦下降21.68%，買權未平倉合約總額成長2.47%，市場不確定性和對沖活動增加。
美財報周+大陸軍演多空交戰 台股14日平盤震盪
美國財報周啟動，上周收盤的標普500、道瓊指數同創歷史新高；而周一14日有大陸解放軍宣布對台展開「聯合利劍2024B」演習，台股開盤就上下震盪，原本漲約45點開出，但指數一度下跌超過百點，最低曾到22799.14點，9點半左右回到平盤起伏；上周表現強勢的權值三王，台積電（2330）開盤下跌10元、9點半力守平盤1045元，鴻海（2317）下跌2元來到198元，聯發科（2454）跌5元、約1295元。台股上周7日至11日的加權指數上漲598.93點，收在22901.64點，漲幅2.69%，三大法人共買超109.97億元，買超第一名為新光金(2888)，再來是凱基金(2883)及台積電。投顧分析，美國總統大選即將到來，投資人陷入觀望，不過近期台積電扮演穩盤作用，尤其17日法說會前夕，多家外資調高台積電目標價，但也有人認為，法說會前股價強勢，已利多提前反應，若驚喜不足，股價難以進一步上攻。在9點半左右，電子權值股漲跌互見，台達電（2308）漲5元、在385元，廣達（2382）平盤282元；高價股的大立光（3008）元漲40元、在2480元。本周有多家企業將進行法說會，包括14日的台灣大（3045）、三晃（1721）、萬旭（6134），15日的台達電（2308）、百和（9938），16日的夆典（3052）、味王（1203），以及最重要的17日台積電與大立光，還有毅嘉（2402）、同致（3552）。在美股方面，本周還有花旗、聯合航空、人工智慧晶片設備製造商 ASML、Netflix 和美國運通等將發布財報。美股上周五11日主要指數表現，道瓊工業指數上漲409.74 點，或0.97%，收在42863.86點；那斯達克指數上漲60.89點，或0.33%，收在18342.94 點；S&P 500 指數上漲34.98點，或0.61%，收在5815.03 點；費城半導體指數上漲42.00點，或0.79%，收在5335.94點。
封關進入倒數 法人：春節10天注意美財報與升息政策＋製造業供應鏈
明天（16日）進入台股春節十天年假前最後布局機會，此時市場擔憂兩點：一是剛好碰到美國財報週、再者美國聯準會（Fed）2月初開會，屆時釋出訊息偏鴿或鷹都倍受矚目，這些不確定性，將是影響投資人持股態度的重要原因。根據上週股市走勢顯示，短線投資人會把握賣短機會，因此股價衝高易拉回。為因應此一特殊格局，建議觀察市場強勢股，捕捉拉回時機進場。元月因春節假期，海峽兩岸廠商幾乎休假半個月，但由於對岸防疫政策大轉變，消費、旅遊等支出可望大增，相關類股業績可觀。基於以上觀點，對於製造業中下游應該提高警覺，而著力於中國消費市場的公司則可以把握機會。台新主流基金經理人張格靜則指出，目前景氣疑慮仍在，美國財報季很難釋出好消息，加上中國大陸春節返鄉潮，恐帶動當地疫情升溫，須觀察年後復工及製造業供應鏈狀況，建議抱股要慎選族群，避開電子業財報地雷股，操作上也要更為靈活。安聯投信台股團隊認為，從12月美國CPI數據來看，符合市場預期，主要是能源價格走跌，其他僵固性較強的降幅較慢，聯準會在升息政策積極度上開始趨緩。通膨降溫與進入升息循環尾聲逐漸成為市場共識，但是景氣指標呈現落後或是同現象，會對於市場信心造成短期衝擊。此外由於景氣不明，近期不易有持續強勢類股，因此建議關注電子、電力建設、消費類起與高股息等題材。永豐投顧指出，就國際市場而言，美國股市仍然不強，不過美國通膨降溫已成市場共識，故Fed官員雖然屢屢出言恐嚇，僅能冷卻市場，美股還是反彈。歐洲股市近期有明顯進展，最大特徵是歐元走強，美國升息循環進入尾聲，資金逐漸回流非美國市場，此趨勢應該其他股市、也包含台股。野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，今年企業獲利估衰退雙位數，產業表現分歧更大，部分長線趨勢看好的族群，短期內也可能受到消息面影響而回跌，而這反而是逢低布局好時機。建議聚焦在半導體、高速運算、AI、伺服器，電動車、紡織與金融等族群，掌握長線投資機會。外資加碼力道增溫，有助台股後市表現，惟將進入10天的春節假期，永豐投顧表示，綜合以上，中期台股看多，應偏多操作，然而假期太長，不建議大筆投入，再者因為波動、輪動劇烈，建議把握拉回機會才進場，同時注意短線價差，封關前指數空間看14600～15000。由於目前企業獲利與展望都還在修正中，所以衰退或復甦將反覆論戰，但市場傾向復甦，以致於股市先行反彈。除非聯準會第一季升息步調超出市場預期，否則台股應是慢慢回歸基本面、走自己的路，適度抱股過年、建議以分批布局方式參與。
台股午盤站回萬八 海運航空股成交量續噴 聯電華邦智原上漲
台股虎年開紅盤大漲加權指數收在17900.3點，今天（8日）則是站回萬八，目前約為18024.39點，成交逾2411億元，其中華航、長榮、長榮航、陽明、聯電、開發金、萬海、華邦、中信金、智原股價上漲且為成交量前十。根據中華徵信所最新研究指出，過去五年來28大類股合併營收成長率，除了觀光類股先後受到陸客禁來台以及連續兩年的Covid-19疫情影響營收總額呈現是41.05%的衰退外，其他27大類股營收總額均為正成長。其中五年（2017年美中貿易戰開始前到2021年後疫情經濟反彈）國內上市公司（不含KY股）營收成長率類股，又以半導體類股營收成長率達103.24%表現最為強勁。航運類股靠著2021年全球貿易復甦以及塞港的特殊情況，以81.74%居次。資訊服務、電子通路業及建材營造類股則各54%、53.38%及42.06%分局第三到第五名。永豐投信指出，升息壓力下，市場偏好業績題材與美財報正向的科技股供應鏈表現，此外，科技股跌深權值標的，股價下跌後殖利率上升，基本面穩健等利多因素護體下，也帶動紅包資金回流挹注。若再度出現行情大幅回弱，將提供投資人市場短期修正後的較佳進場點，其中，ESG權值型ETF與偏重科技股配置的ETF為近期回檔後反彈潛力較大標的。群益投信投資長李宏正則表示，在基金投資策略中，以風險承受度的差異分成積極型、穩健型、保守型的資產配置。積極型配置以追求更多報酬為目標，可承擔較大波動的投資人，建議可選擇收益多重資產基金。以中長期財務規劃為目標的投資人，可選擇穩健型配置，以兼顧資本利得及收益的海外平衡組合基金；保守型配置是想建立穩定現金流來源，如退休族、或找尋資金停泊的投資人，則可選擇以穩定債券收息的債券組合基金做為母基金，搭配較活潑的基金達到穩中求勝的成效。比較活潑的股票型基金像是台股、亞股中的印度、中國、東協，或是美股生技基金都是不錯的標的，如此可將原先穩定的投資組合，加入較活潑的獲利因子，優化長期投資報酬。富邦ETF 基金經理人楊貽甯則表示，鑒於越南今年升息機率極低，加上近350兆越盾振興經濟方案加持，研判越股可望整理後打底反彈。楊貽甯分析，展望2022年，基於日本貿易振興機構（JETRO）調查結果，越南工人的工資比中國低3分之2，但勞動力品質卻與中國相當，廉價勞動力成本將成為越南最大的競爭優勢。其次，越南近亞洲供應鏈，尤以高科技產業為主，將為吸引外資就近設廠最大關鍵，加上日韓兩國正面臨結構性問題，使其被迫必須加強對外投資，預估FDI將延續去年淨流入越南的趨勢，越南將被視為日韓兩國企業對外投資首選。
紅包資金歸隊 台股年後上漲機率8成 法人：可布局美科技股財報正向供應鏈
農曆年前台股回檔修正近千點，不過年節期間美股回溫、本土疫情獲得控制，加上紅包資金歸隊，年後開工首日亮麗紅盤。永豐投信建議，科技股在年前遭逢市場摜壓，目前股價仍見壓抑，惟蘋果、亞馬遜等財報表現亮眼，推升市場投資情緒，後市持續觀察權值股消化疲弱盤勢動向。而在行情震盪幅度加大之際，建議投資人宜採取存股策略，佈局虎年行情，ESG權值型ETF與偏重科技股配置標的反彈潛力值得留意。據Cmoney統計，農曆年後紅盤日與年後各期間的台股漲跌變化觀察，台股農曆年後紅包資金陸續歸隊，可望帶動股價自相對低點回升，年後10日、20日、60日，上漲機率都高達8成以上，平均漲幅分別可達2.58%、3.39%、5.13%，永豐投信指出，升息壓力下，近期市場偏好業績題材與美財報正向的科技股供應鏈表現。另，科技股跌深權值標的，股價下跌後殖利率上升，基本面穩健等利多因素護體下，也帶動紅包資金回流挹注。此外，政策面因素也有利台灣科技業後市發展。永豐投信表示，為抗衡中國崛起，美國眾議院於2月初通過《2022年美國競爭法案》，授權撥款3,000億美元用於研發，包括520億美元用於補貼半導體製造、汽車及電腦關鍵零組件研究，未來6年仍有高達450億美元投入緩解供應鏈短缺問題，台廠在美設立晶片廠亦將獲得補助，該法案也提出強化美台經貿、科技與安全合作等。烏克蘭與俄羅斯衝突日益升溫，美國增派兵力集結，使得農曆春節期間油價出現大幅反彈，西德州及布蘭特原油價格及天然氣價格皆見大漲，永豐投信提醒投資人，近期仍宜留意地緣政治風險對金融市場影響性。永豐投信指出，參照近年地緣政治風險帶來的市場動盪後表現，若再度出現行情大幅回弱，將提供投資人市場短期修正後的較佳進場點，其中，ESG權值型ETF與偏重科技股配置的ETF為近期回檔後反彈潛力較大標的。
台幣升升不息 台股力拚「萬三」新天險
美股重啟攻勢，凝聚市場信心，法人指出，目前新台幣走升，熱錢來台的基調不變，外資買盤回補頗受期待，加上還有蘋果新機發表、台積法說可望報喜，以及美財報周開跑等題材，五大助漲力道匯聚，可望一舉推升大盤衝關「萬三」新天險。受惠美股反彈走勢延續，市場普遍看好台股12日開盤有機會跟進上演補漲行情，指數蓄勢挑戰萬三大關，而電子族群仍將是盤面人氣指標，且有資金熱潮、外資回補、手機銷售旺季、科技趨勢向上與企業獲利復甦等五大利多發酵，今年高點力拚登上13,200新高。近期新台幣走勢「升升不息」，已見到28元的九年新高，主要由於出口旺盛、貿易逆差及台資回流需求等，預期此波熱錢可望在央行壓力下有機會陸續轉進股市，扮演撐盤重要角色。國泰證期顧問處協理蔡明翰表示，根據以往經驗，在新台幣大舉走升的情況下，雖以出口導向的業者將面臨匯損壓力，侵蝕獲利表現，但就整體市場角度而言，資金行情的推升力度及廣度，對股價影響都是更加正向看待。另外，外資前9月匯出逾5,000億元，10月以來在台股進出動作已出現回補跡象，近四個交易日合計買超323.05億元，台期指淨多單也小幅增加到29,468口，期現貨同步做多心態升溫。從基本面而言，群益投顧指出，隨著9月營收公布即將進入尾聲，蘋果新機發表與台積法說為台股兩大重頭戲，iPhone 12系列將於13日發表，趕上感恩節及耶誕旺季，年度換機潮動能顯現，蘋概股業績預料也將同步升溫。投顧法人分析，半導體族群重回主流焦點，尤其外資在台積電15日法說前已展開買超力道，配合營收創高題材，8日股價第四度登上450元大關，法說內容利多可期。此外，美超級財報周即將登場，首波由金融股打頭陣，而科技股則在10月中下旬揭露，由於疫情減緩，企業獲利可望逐季走出谷底，第三季財報有機會優於市場預期，助長多方氣勢。凱基投顧台股分析師張明祥認為，美尖牙股「FAANGM」先前面對一波拋售修正潮，引發科技泡沫破滅擔憂。但整體來看，包括網路社群、電子商務等數化化經濟加速發展，FAANGM明後年獲利成長力道不俗，長期展望正面，將增強台灣半導體、雲端/資料中心、蘋概股獲利動能，進而支撐台股長多表現。