美系電動車
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老廠成飆股2／「兩個月漲三倍拉回後能進場嗎？」 分析師：能否站回月線是強弱關鍵
台股2023年前三季可說是AI概念股元年，直到近兩個月PCB概念股才甦醒，飆股定穎（3715）兩個月漲三倍後近期漲多拉回，不少投資人在問，現在能進場嗎？法人告訴CTWANT記者，定穎主要買盤來自本土投信，不過10月以來有轉買為賣的跡象，「定穎基本面上沒有太大問題，但技術線型來看，建議投資人觀察，股價在沒有站回月線之前，先保守以對。」PCB產業年度盛事2023 TPCA Show 台灣電路板產業國際展覽會27日甫落幕，對於產業後市，台灣電路板協會理事長李長明表示，2023年是充滿挑戰的一年，當前電子產業正面臨著來自通膨升息、庫存去化以及消費低迷等多重挑戰。然而，台灣PCB憑藉其先進的半導體技術和完整的電路板供應鏈，正積極邁向高階製造，成為全球電子供應鏈中不可或缺的夥伴。就PCB概念股中的大飆股定穎控股，華冠投顧分析師范振鴻分析，定穎投控最大的營收佔比毫無疑問是車用HDI板，營收佔比高達70%，更仔細的來看，截至今年上半年，定穎的電動車相關營收佔比已經上升到20%，「綜觀全PCB族群，要有這樣的營收佔比數據是沒有第二家廠商可比擬的。」敬鵬也是車用電路板大廠，法人指出，但電動車比重稍低於定穎。（圖／翻攝自敬鵬官網）同樣以車用板為主的還有敬鵬（2355），其車用產品占比更高，為80%。不過不同的是，敬鵬的產品大部分是應用在油車上面，而敬鵬的電動車營收占比仍低於10%。范振鴻說。根據IEA（國際能源總署）預計，2023年全球電動車的年銷量將達到1400萬輛，年增長35%，估計市場滲透率將突破16%。范振鴻也指出，以基本面的角度來探討，范振鴻說，定穎目前電動車客戶涵蓋了歐系Tier 1及美系電動車客戶，在電動車滲透率逐年提升的情況下，相對電動車的營收貢獻也會逐年擴大。除此之外，市場熱門討論話題之一的自動駕駛系統，除了AI算力需要大幅提升之外，硬體方面也必須跟著升級，范振鴻說，定穎近期也就受惠於這項利多，客戶拉貨力道強勁，帶動公司整體的產能利用率提升，使得整體毛利率逐季攀升。總的來說，除了受惠市場逐年擴大需求量快速成長、高階產品出貨暢旺毛利率持續提升的情況下，定穎的獲利也就有望逐年攀升。電動車銷量持續增加，也推升PCB需求增溫。（圖／新華社）
健和興3月合併營收3.9億 中國及歐美充電儲能需求增Q2營運有望增長
受客戶拉貨趨緩影響，健和興（3003）自結第一季營收10.5億元，年減逾四成；單季EPS 0.85元，雖較上季0.7元增溫，但仍為近九季以來次低紀錄。第一季稅後獲利雖較上季成長，但在營收規模縮減下，本業獲利季減4.7%，較去年同期約減少26.4%，為近11季新低。法人認為，電動車長期成長趨勢不變，隨著中國及歐美儲能市場需求增溫，及電動車與充電樁的充電槍產品出貨放量，在電動車及充電樁客戶重啟拉貨下，第一季應為全年營運谷底，第二季營收有望恢復成長態勢。健和興的儲能客戶包括大陸前三大儲能系統商、中國、歐洲及美國基礎設備商、太陽能/風能供應商，以及佈局商用儲能領域的美系電動車大廠，充電槍客戶除Tesla等電動車大廠，亦出貨給台達電（2308）、光寶科（2301）等國內外充電樁大廠。隨著儲能及車用客戶需求增溫，健和興3月合併營收達3.9億元，月增16.6%，營業淨利7541萬元，月增約25%，稅前盈餘為8831萬元，較上月相當；累計第一季合併營收達10.58億元，稅前盈餘1.92億元，稅後純益1.35億元，季增22%，年減46%。以目前實收資本額15.57億元計算，EPS為0.85元。近日市場傳聞，健和興因與Tesla合作已久，為Tesla充電槍供應商，在儲能部分，亦已成為Tesla儲能系統供應商，提供Tesla儲能系統相關端子及線束，可望順利搭上Tesla儲能產品高成長列車。受惠各國基礎建設及智慧電網建置，目前綠能/儲能產品占健和興營收比重已達7成，與電動車相關車用產品成為健和興未來營運成長兩大推手。健和興表示，營運谷底已過，第2季營運有望季增年增，營運將逐步重回成長軌道。