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2024台股投資人前五大持股曝光 龍頭換它坐
時序將邁入金蛇年，回顧2024年，台股在企業獲利成長帶動下，大盤指數從17,930點一路過關斬將，最高來到24,416點，創下歷史新高，全年最大漲幅超過36％。根據集保結算所大數據平台統計，截至2024年12月底，台股自然人開戶人數全年新增70萬人，達1,298萬人、呈現明顯成長。再觀察持股變化，從2024年的投資人前五大持股結構來看，與2023年的持股排名相比，高股息ETF的吸引力持續增強，成為市場新寵。2023年前五大持股依序為中鋼、台積電、國泰永續高股息ETF、元大高股息ETF與凱基金；2024年則由高股息ETF占據主導地位，前五大持股分別為國泰永續高股息ETF、台積電、中鋼、元大高股息ETF及群益台灣精選高息ETF。這些標的持股人數皆在百萬以上，反映出部分投資人對個股的偏好減弱，以及高股息ETF的吸引力則持續增強。另外，若將投資人分為0～11歲的α世代，12～27歲的Z世代，28～43歲的Y世代，44～59歲的X世代，60～78歲的嬰兒潮世代，以及79歲以上的沉默一代等六個族群；發現各世代持股分布呈現出一定的差異性。2024台股回顧，前五大持股人數皆逾百萬，高股息ETF成台股投資主流。 （圖／集保提供）其中，α世代、Z世代與Y世代的前五大持股除台積電外，其餘皆是高股息型與市值型ETF，且這三個世代持股第一名皆為國泰永續高股息ETF；反觀較年長的X世代、嬰兒潮世代及沉默一代，第一大持股皆為中鋼。相較年長一代，年輕世代顯然更偏好持有台股ETF，且個股投資占前十大持股人數排名也逐年下滑。以α世代為例，2023年前十大持股人數僅三檔ETF，其餘七檔除台積電、中鋼外，剩下五檔皆為金融股。反觀2024年，α世代前十大持股人數中，個股部分僅剩下台積電、玉山金與中鋼，其餘七檔皆為台股ETF，包括：國泰永續高股息ETF、元大高股息ETF、群益台灣精選高息ETF、富邦台50 ETF、元大台灣50 ETF、復華台灣科技優息ETF及元大台灣價值高息ETF。統計狀況顯示α世代背後真正在做投資決策的父母，也就是X、Y世代，愈來愈傾向將台股ETF當作長期持有的核心部位。2024年歷經美國聯準會降息、美國總統大選，面對國際金融局勢多變，台股經歷多次震盪；相比持有單一個股，以一籃子個股分散風險並提供穩定現金流的ETF，愈來愈受到投資人的青睞。展望未來，隨著市場變化，投資人在進行資產配置時，應持續關注全球經濟變化、理解市場波動背後的邏輯，以及適時調整投資策略，將是保持穩健投資收益的重要關鍵。
美股摔、台股開盤大跌129點後收斂 權值股跳水走勢疲弱
美股主要指數7日晚間收低，道瓊工業指數下跌178.2點，台股今（8）日開盤走勢不如預期，加權指數早盤下挫，開盤報 23537.10點，下跌0.31%，一度跌破 23600點 關卡，來到 23602點。跌幅無擴大，但盤面賣壓不減，權值股表現疲弱，拖累大盤指數。其中，市場最關注的半導體龍頭台積電（2330），開盤即呈現疲軟走勢，報價1125元，下跌0.44%，盤中買進價來到 1120元。台積電賣壓浮現，報價顯示大多數賣單在 1130元 至 1145元，截至收稿總成交量達17875張。聯發科與輝達（NVIDIA）合作設計個人AI超級電腦NVIDIA Project DIGITS的超級晶片GB10，股價開高走低，在1485元上下震盪。鴻海平盤走低。電子類股指數下挫逾1%。整體類股表現，多數族群開黑。半導體指數 早盤下跌0.44%；塑膠類股表現不佳，恒大 更是重挫5.97%，成為盤面最大的空頭代表。部分產業類股則逆勢抗跌，電信與零售類股 表現相對穩定，防禦型標的如台達電小幅上漲0.46% ，顯示資金有部分轉向保守布局的跡象。截至早盤10:30，加權指數報 23617.45點，跌幅0.31%。雖然盤中仍有回穩跡象，但分析師提醒，短期內市場情緒不穩，尤其美國聯準會利率政策的不確定性仍影響全球股市走勢。美股主要指數7日全數下跌，道瓊工業指數下跌0.42％，收42528.36點；標普500指數下挫1.11％，收5909.03點；納斯達克指數跌1.89％，收在19489.68點；費城半導體指數收黑1.84％，收5212.24點。
Fed理事警告美股估值偏高至恐大跌 美股未受影響反應冷淡
美國聯準會（Fed）理事庫克（Lisa Cook）6日認為美股估值偏高至可能大跌，為目前Fed高層針對美股發出最直白的警告之一，但美股未受影響。庫克指目前美國的股市和公司債市場等資產估值偏高，讓風險溢價接近歷年來底部，表示市場定價難以再高。若經濟出現壞消息或市場情緒轉變，美股就可能大跌。這讓人回想前Fed主席葛林斯潘（Alan Greenspan）1996年底發出「非理性繁榮」，警告當時股市估值過高。當年葛老發出警告後立即拖累美股下挫，但庫克的警告未對美股造成影響。標普500指數6日收紅並逼近6,000點大關，紐約聯邦準備銀行的公司債市場壓力指數（CMDI）仍處歷史低檔。在美股估值處歷史高檔之際，高盛指標普500指數目前帳面價值和銷售額，相對其過去10年均值高2個標準差。按諾貝爾經濟學獎得主席勒（Robert Shiller）提出的周期性調整本益比（CAPE ratio），目前標普500指數約37倍，接近科網股泡沫爆破以來的最高水準。但CAPE並非用來準確預測股市登頂的工具。葛老發出非理性繁榮警告後令當時全球股市震盪，但科網股抱沫仍持續至2000年初。因此庫克的警告未引起目前股市多頭重視。投資人看好AI能提高企業生產力，和樂觀川普將放寬許多產業監管，讓華爾街預期美股繼續上漲。投顧Capital Wealth Planning執行長辛普森（Kevin Simpson）說美企下周開始密集公布第四季財報，市場希望獲利成長以支撐估值，並分析企業對聯邦基金利率走低的反應。他說目前市場預期美企今年每股獲利增幅近15％，是歷史均值的1倍多。若美企尤其科技七雄的展望出現警訊，會放大市場對估值過高的憂慮。
國安基金13日開會備戰 緊盯春節11日長假川普2.0衝擊
國安基金近日已寄發通知，排定13日召開例會。由於美國候任總統川普將在20日就職，本次國安基金例行會議把川普2.0對全球經濟及金融市場可能的影響列為討論重點。股市1月22日即將封關，至2月3日才開市，農曆春節休市長達11天，這段期間川普很有可能發布重大政策、影響國際股匯市波動，國安基金將隨時待命，緊盯春節期間市場變化，防止長假期間不確定因素對股市的衝擊。據悉，國安基金評估台股基本面依然良好，雖然川普2.0可能加添全球經濟成長的不確定性，國內外調研機構普遍認為，台灣今年經濟成長率可以「保三」，加上台股近期走勢尚稱穩健，預期台股前景並不悲觀。相關人士坦言，台股最大的挑戰並非來自基本面，而是國際市場存在諸多變數，台股因外資比重高，資金易受消息面干擾而進出，除了川普2.0之外，南韓近期政治情勢不穩，也促使外資調整亞洲市場布局。國安基金本次會議也將持續關注後續美國聯準會（Fed）利率走勢，以及延續中的俄烏及以巴等地緣政治衝突發展，特別是今年春節休市時間創歷年來第二長，「各種國際情勢變化，都必須關注」。此外，2025年開紅盤首日，陸港股市都大幅下跌，台股反而是其中跌幅較輕者，3日台股反向上揚，表現相對穩定。國安基金也將就近期國內外股、匯和債市等金融行情變化，以及地緣政治衝突發展等國際不確定因素進行報告。
2024封關倒數！台股30日財報空窗期交易清淡早盤狹幅震盪
上周五美股下跌，2024年剩最後兩個交易日，讓台股交易相對清淡，周一30日以小跌1點的23274.26點開出後，在平盤小幅波動，9點半前最高為23312.69點、最低為23214.38點。台股大盤在上周五27日狹幅震盪，最後上漲28.4點，收在23275.68點，成交值僅2858.01億元，不過周線收紅上漲765.43點，或3.4%。周一30日再度以平盤間的狹幅震盪開場，各類股漲跌互見但幅度不大，塑膠股跌逾1.3%相對弱勢，建材營造股漲1.1%。法人表示，目前處於財報空窗期，但上周有近20檔上市櫃個股漲幅高達20%，顯示內資主導的年底作帳盤非常積極，預計2024年的最後二個交易日也是以有集團色彩的中小股輪番作帳，而大盤則跟隨美股變動。電子權值股方面跌多漲少，9點半左右，台積電（2330）撐平盤1090元；鴻海（2317）跌2元、在184.5元；台達電（2308）跌0.5元、在431元；廣達（2382）跌1元、在290元。高價股方面，聯發科（2454）跌5元、在1425元，大立光（3008）跌15元、在2625元。其他電子五哥也多在平盤以下。台塑四寶再度緩步下跌，南亞（1303）跌0.5元、在30.5元，離2字頭僅一步之遙、台化（1326）跌0.5元、在28.1元。本周只剩兩天時間進行年底前的最後交易，沒有重大經濟數據或財報消息，外界等待1月7日的「2025美國消費性電子展（CES 2025）」與1月16日的台積電法人說明會，下個財報季將隨著川普1月20日的就職日而起跑，投資人也將關注美國聯準會1月29日公布的利率決定。美股上周五27日主要指數表現，道瓊工業指數下跌333.59點，或0.77%，收在42992.21點。那斯達克指數下跌298.33點，或1.49%，收在19722.03點。S&P 500指數下跌66.75點，或1.11%，收在5970.84點。費城半導體指數下跌52.34 點，或1.01%，收在5122.97點。
2025年全球市場面臨12大風險 這兩件發生率高達9成
私募基金阿波羅全球管理公司首席經濟學家史洛克（Torsten Slok）23日預言，2025年全球市場可能面臨12項風險，其中以美國經濟衰退的可能性最低、機率為零。最有可能出現的風險是美國加徵關稅與AI晶片龍頭輝達財報不如預期，兩者機率皆高達9成。史洛克在報告裡列出12項風險，並評估每項風險可能發生的機率。他認為，美國明年推動關稅措施的可能性高達90％，畢竟美國準總統川普競選期間多次提及此議題，勝選後更揚言要對盟國加拿大與墨西哥加徵關稅。另一個主要風險則是輝達業績不如市場預期。儘管輝達營收與獲利持續成長，但市場預期過高。一旦相關數據或財測不夠令投資人滿意，就會對輝達股價乃至於整體市場帶來震盪。史洛克關注的風險，還包含美國經濟重新加速與投資人「動物本能」（animal spirits，即投資衝動）爆發，以及併購與IPO活動復甦，兩者風險發生機率分別為85％與75％。史洛克提到其他風險還包括（機率由高至低排列）：美國聯準會（Fed）暫停討論中性利率（70％）、美國明年首季通膨升溫（40％）、Fed在2025年轉向升息（40％）、美國10年期公債殖利率明年中之前升破5％（40％）、德國經濟衰退（40％）、中國大陸陷入全面衰退（33％）、美國財政危機（10％）與美國經濟衰退（0％）。
台灣72家新創CES秀實力 外資提前卡位「這14檔」概念股
國際消費性電子展（CES）將於明年1月7日至10日舉行，此次CES展將以全球科技創新為題討論如智慧顯示及感測技術、AI晶片在消費科技運用等，而台灣有72家入選新創，將在展上大放異彩。回顧上週，CES概念股大獲外資卡位看好前景。台股19日受美國聯準會降息影響，開低走低，大跌236.42點，終場收在22932.25點，不過有14檔CES概念股如亞光（3019）、中磊（5388）及英業達（2356）等股票不降反升，獲外資逆勢加碼，看好前景表現不俗。外資19日賣超擴大至335億元，進一步觀察，外資買盤卡位CES概念股有亞光、啟碁、中磊、金寶（2312）、英業達、友訊（2332）、聯鈞（3450）、鴻準（2354）、大聯大（3702）、建漢（3062）、晶技（3042）、可成（2474）、矽創（8016）、正崴（2392）等14檔，股價將有短線表現空間吸引買盤關注。國科會主委吳誠文在CES展前記者會表示，目前AI已成為全球應對氣候變遷、經濟轉型等問題的重要工具，面對這些新型挑戰，台灣不僅要繼續在製造業保持領先地位，更要與全球合作，催生出更多突破性的科技應用與產業模式，推動AI技術的創新與應用。吳誠文也強調，台灣過去奠基在高科技製造產業上，未來將走向「不只有高科技硬體製造，也能有創新應用服務機會」的時代。國科會將透過強化國際鏈結，讓台灣成為吸引國際人才與資源的科技熱點。
打住不打商！都美建設士林推60億商辦案 曹來春：房市量縮價不變
政府頻頻對住宅打炒房，讓住宅建商避險轉向推商辦案，近期將公開北市士林總銷60億元的商辦案「大河商爵」，興建建商都美建設董事長曹來春認為，美國聯準會日前宣布降息1碼，這是今年降息循環以來第3次調降利率，預計明年還會調降，預期減弱台灣打房力道，市場現況雖量縮，但價格不會往下降太多，應該能維持，對於未來房市仍相當有信心。因近年政府持續祭出一波波打炒房措施，都美建設也將調整推案比重逐步挪移商廠辦的開發，「現在住宅打房，商辦比較不受影響，都更案也影響較小，是政府鼓勵的項目，目前都美推案比重都更住宅和商辦約6:4，每年穩定推出1、2案。」曹來春說。據了解，目前都美建設已送件的都更案有6件，地點多集中在雙北，包括北市華陰街、北投雙全街、延平北路五段、環河南路，以及新北市化成路4200坪廠辦案，還有即將於士林推出的A級辦公大樓「大河商爵」。其中，「大河商爵」士林百齡橋旁，總銷60億元的商辦產品，規劃地上24層樓，達106米高，是在地最高指標大樓，共規劃80户，每坪單價約75萬元，目前預售潛銷中。住宅部分進度較快的是宜蘭礁溪水野路住宅案，預計明年初可推出，基地面積達3500坪的休閒美式莊園，規劃15~50坪1~4房4樓電梯公寓和透天別墅，總戶數126户，每坪均價約36萬元，總銷約12億元，可望吸引台北置產客作為休閒度假宅收藏。展望未來房市，曹來春認為，成交量縮是一定的，房價則不會下修太多，應該能維持，對於未來房市仍相當有信心。曹來春雲林出生，新莊長大，今年7月接棒新莊獅子會第50屆會長，於日前舉辦新莊獅子會授證50週年活動，曹來春代表新莊會捐贈兒癌超音波儀器款項，以及帶領6個輔導分會聯合捐贈輔大醫院「兒童早療感官訓練中心」基金，除慈善捐贈外更有公益義賣和園遊會設攤。曹來春指出，希望透過慈善公益行動與社會各界攜手推動祥和風氣，紀念新莊獅子會授證50週年之時，更要延續「熱忱服務」走向下一個50年，讓歡樂與愛能傳遞到更多角落。
國際油價上漲加油要快！ 明起汽、柴油各調漲0.1元
台灣中油公司今（22）日宣布，自明（23）日凌晨零時起汽、柴油價格各調漲0.1元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升28.6元、95無鉛汽油每公升30.1元、98無鉛汽油每公升32.1元、超級柴油每公升27.3元。本週因平穩雙機制啟動，汽、柴油各吸收1.2元。台灣中油表示，本週受美國聯準會宣布降息及美國商用原油庫存持續減少影響，導致國際油價上漲。浮動油價調整原則調價指標7D3B週均價上漲0.56美元，新臺幣兌美元匯率貶值0.085元，漲幅為0.82%。按浮動油價機制調整原則，汽、柴油應調價格與本週參考零售價格相比，汽、柴油應各調漲1.3元，惟為維持價格低於亞洲鄰近國家(日、韓、港、星)。汽、柴油各吸收1.2元，吸收後95無鉛汽油超出30元，啟動油價平穩措施，第一階段吸收25%調幅四捨五入，汽、柴油每公升各吸收0元。平穩雙機制啟動，汽、柴油各共吸收1.2元，國內汽、柴油價格實際每公升各調漲0.1元。本週依油價公式及政府調降貨物稅(汽、柴油每公升各共2元及1.5元)調整國內油價，並持續以亞鄰國家最低價及平穩措施運作，協助穩定國內油價，汽、柴油各應調整1.2元均由台灣中油吸收。113年累計至11月底止，台灣中油共吸收約246.44億元。調價後各式油品參考零售價格調幅及調整金額如上，實際零售價格以各營業點公告為準。
上週跌的都漲回來了 中油宣布汽柴油調漲0.1元
上周中油才宣布汽柴油調降0.1元，沒想到因為美國商用原油庫存減少的關係，國際油價大漲，中油於22日宣布，自明（23）日凌晨零時起汽、柴油價格各調漲0.1元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升28.6元、95無鉛汽油每公升30.1元、98無鉛汽油每公升32.1元、超級柴油每公升27.3元。台灣中油表示，本週受美國聯準會宣布降息及美國商用原油庫存持續減少影響，導致國際油價上漲。浮動油價調整原則調價指標7D3B週均價上漲0.56美元，新臺幣兌美元匯率貶值0.085元，漲幅為0.82%。按浮動油價機制調整原則，汽、柴油應調價格與本週參考零售價格相比，汽、柴油應各調漲1.3元，惟為維持價格低於亞洲鄰近國家(日、韓、港、星)，汽、柴油各吸收1.2元，吸收後95無鉛汽油超出30元，啟動油價平穩措施，第一階段吸收25%調幅四捨五入，汽、柴油每公升各吸收0元。平穩雙機制啟動，汽、柴油各共吸收1.2元，國內汽、柴油價格實際每公升各調漲0.1元。中油先前曾表示，為減輕民眾負擔及降低對物價衝擊，除亞鄰最低價限制，經濟部宣布實施「油價平穩措施」，訂定95無鉛汽油每公升零售價達30、32.5及35元等3個緩漲門檻，95汽油零售價上漲超過各門檻之部分由台灣中油及政府依序分別吸收25%、50%及75%，累計至2024年11月底止，台灣中油共吸收246.44億元。
台股大跌前十檔交易爆量ETF出爐 這檔債券型奪冠成交近23萬張
台股20日收在22,510.25點，下跌422.00點，跌幅達1.84％；FED緩降息、美股台股皆墨，成交量排行榜冠軍則為今天除息的00937B群益ESG投等債20+，交易近23萬張，該檔ETF收在15.71元，下跌0.16元，跌幅達1.01％。根據Yahoo！股市的成交量排行榜統計，在ETF類，前十名分別為00937B群益ESG投等債20+、00919群益台灣精選高息、00948B中信優息投資級債、00878國泰永續高股息、00680L元大美債20正2、00687B國泰20年美債、00679B元大美債20年、00712復華富時不動產、00637L元大滬深300正2、00953B群益優選非投等債。其中，00953B群益優選非投等債ETF將在2025年1月8日進行第三次配息，預計每股配發0.07元，將於2025年1月8日除息，收益配發日為2025年2月7日，最後買進日為2025年1月7日。永豐投信也公告12月份5檔股債ETF配息金額，包含00907永豐優息存股、00836B永豐10年A公司債、00856B永豐1-3年美公債、00857B永豐20年美公債，以及00958B永豐ESG銀行債15+，聖誕節前一天12月24日為除息日，最後買進日為12月23日，預計2025年1月20日發放配息。基金經理人林永祥表示，目前00907前10大成分股中，有7家是金融業，航空、金融、海運比重占超過40%，是台股唯一金融+傳產ETF，適合存股族買進及長期持有。川普新任命的財長貝森特（Scott Bessent）提出「333計畫」，透過放寬金融管制以及設定舉債紅線、擴大能源供給的做法控制通膨，對於債市和股市是利多，美國聯準會降息加上美債殖利率走低，法人看好債券價格受惠。
美股漲跌不一台股20日早盤再跌2百點回測季線 中鋼慘見「1字頭」
前一天因美國聯準會宣布降息1碼，但暗示明年降息幅度由4碼縮為2碼，造成美股與台股大跌，但美股19日跌深反彈、勉強收平後，20日的台股以下跌133.86點的22798.39點開出，9點50分左右跌到22713.13點，下跌超過200點，開低走低。投顧表示，因美國降息不如預期消息，讓台股短線技術面再遭破壞，外資期貨淨空單增加，指數回測季線。但根據過往經驗，台股12月有作帳行情，整理過後有機會走揚，下周仍有重量級被動型ETF將調整換股，新納入成份個股可留意布局契機，建議逢低分批佈局。台股19日權值股幾乎全倒，最後收在22932.25點，下跌236.42點，跌幅1.02%，成交量4101.61億元。20日電子股漲跌互見，半導體仍跌逾1%，但資訊服務業漲約3%，通訊網路、建材營造、綠能環保類股相對抗跌。電子權值股方面漲跌互見，10點前台積電（2330）跌15元、在1055元；鴻海（2317）漲1元、在182元；台達電（2308）跌1.5元、在415元；廣達（2382）由紅翻黑跌0.5元、在274元。高價股方面，聯發科（2454）跌15元、在1405元，大立光（3008）平盤2550元起伏。中鋼（2002）股價則持續破底，19日摜破20元後，今日再度走跌，創下2020年9月以來新低，10點前跌0.1元、在19.85元。中鋼表示，國際鋼市緩步復甦，第1季屬傳統產業淡季，加上市場觀望美國新任總統川普新政走向、中國利多政策尚需時間發酵，短期鋼市仍處調整階段，明年1月與第1季各項鋼品盤價以平盤開出。證期局副局長高晶萍前一日則信心喊話，表示今年截至11月底台股的本益比約20.52倍，現金殖利率達2.44%，而國內上市櫃公司11月底累計營收約39.46兆元，較去年同期增加11.98%，為歷年同期最高。近一年來，台股上漲29.21%，相較香港漲16.53%、新加坡漲16.65%、日本漲16.79%、上海漲13.69%、深圳漲11.12%、南韓跌6.43%，以及美國道瓊漲12.30%，仍比主要股市還好。美股19日主要指數表現，道瓊工業指數上漲15.37點，或0.036%，收在42342.24點，結束自1974年以來最長的十連跌紀錄。那斯達克指數下跌19.93點，或0.10%，收在19372.77點。S&P 500指數下跌5.08點，或0.0087%，收在5867.08點。費城半導體指數下跌77.51點，或1.56%，收在4893.47點。
評Fed此次鷹式降息 楊金龍：讓市場「很shock」
美國聯準會如市場預期降息1碼，但利率點陣圖顯示，2025年預期僅會降息2次，大幅低於市場原先預期的4次，市場反應劇烈，美股聞訊大跌，美元指數升破108價位，非美幣別全倒。我中央銀行同日舉行第四季理監事會，總裁楊金龍形容，此次聯準會是「鷹式降息」，讓市場感到很「shock（驚嚇）」，不過整體非美幣別是同步下挫，新台幣貶幅仍相對穩定，並沒有恐慌的情形。美國降息2025年從預期的「跨大步」變成「小碎步」，大幅放慢降息腳步，造成市場大幅震盪，連累19日台北金融市場表現，股匯同步下殺，外資大舉匯出下，新台幣兌美元盤中連破32.6、32.7元兩價位，終場新台幣收在32.668元，創近四個半月新低，單日重挫1.87角或0.57％，同為近四個半月最慘，總成交量爆出32.555億美元，則是近五個月最大量。楊金龍形容，聯準會此次是「鷹式降息」，也坦言「事實上我也沒有想到，它的Shock會那麼大」，即使市場早已預期本月聯準會將降息1碼，也預期到2025年聯準會降息速度會放緩，但市場顯然是被聯準會後公布的點陣圖給嚇到。楊金龍認為，「很顯然的，市場的price in（反應）不足」，由於12月公布的點陣圖與上次差距非長大，9月主要集中在降息4碼或降息5碼，但此次步物點陣圖卻是整個反轉，顯然點陣圖對市場帶來不少驚嚇。對於新台幣重挫，楊金龍則說，其實整體非美幣別貶幅都很大，整體都在貶值之下，新台幣自然也難以倖免，但其實新台幣貶幅相對和緩，市場也沒有產生恐慌現象；央行密切注意資金流動，會很嚴謹密切注意。楊金龍進一步說，叫他了解，除了歐元貶幅很深，整體亞幣貶幅也都很大，韓元不只反應國際盤，還有國內政局因素拖累，而日圓則因日本央行沒有升息，貶幅同樣不小，另外如星幣也是重挫；相較之下，人民幣則是呈現穩定，這部分可能因中國大陸人民銀行有其考量，穩住人民幣匯率。而根據央行統計，19日主要亞幣全面走跌，菲律賓披索小貶0.01％最抗跌，其次為人民幣跌0.19％、台幣雖下挫0.57％仍相對和緩，其餘亞幣貶幅介於0.79％～1.85％，日圓貶幅最慘重。
央行利率「連三凍」 明年可望降息？楊金龍：無偏鴿可能
美國聯準會在台北時間19日如市場預期降息1碼，我國中央銀行第四季理監事會同日登場，利率持續按兵不動、已「連三凍」，將重貼現率繼續停在2％，符合市場原先預期。對於國內明年是否跟進降息，總裁楊金龍表示，目前國內利率政策是「合適的」，而2025年應也沒有偏鴿的可能。央行第四季理事會決議，維持重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各為2％、2.375％及4.25％。回顧2024年央行利率決策，第一季意外升息半碼，累計此波升息已調升利率達3.5碼，第二季起利率未再調整，但第二、三季均調升存款準備率1碼，第四季則未再給市場「surprise」。楊金龍表示，會中理事頗具共識，一致同意利率不調整，整體理事均認同利率及房市信用管制不變，「討論起來很順！」，也讓本季會議較快結束。至於台灣2025年是否走向降息，楊金龍說明，央行預估2025年台灣經濟成長仍可達3.13％，顯見經濟表現仍相當「solid（穩固）」，且通膨率2025年也可望降至2％以下，以目前來看，台灣利率政策明年沒有偏鴿的可能性。楊金龍強調，目前央行還未把美國貿易政策納入預估模型內，因此，基本上目前暫時仍維持當前貨幣政策基調，到明年初川普上任的不確定性將更為清晰，屆時會把數據納入參考，貨幣政策是偏緊還是寬鬆，還是視數據表現（data-dependent）而定。楊金龍指出，若國內通膨率穩步降至2％以下，加以經濟成長穩健，目前看來國內利率政策是「合適」，除非後續通膨又升溫，且經濟仍舊強勁，那就要比現在更緊縮一點。楊金龍進一步說，2025年川普2.0政策若真的都實施，勢必對全球經濟及通膨造成影響，例如川普主張開採原油，且不偏重綠能發展，一般預測2025年原油價格可能降至每桶73美元，而台灣通膨和大宗商品以及原油密切相關；但川普關稅議題影響層面更複雜，預估2025年初整體情勢才會較為明朗，到時候定調貨幣政策也較為明確。央行重申，持續關注國內通膨發展情勢，並密切關注美國經貿政策變化、主要經濟體貨幣政策調整步調、大陸經濟成長放緩風險，及地緣政治衝突、極端氣候等對國內經濟金融情勢之影響，適時調整貨幣政策。
鮑爾「放鷹」台股跌破23000 彭金隆信心喊話：上市櫃總營收年增12％+台灣經濟面不錯
台股19日收盤22,932.25點，下跌236.42點，跌幅達1.02％，受到美國聯準會FED主席鮑爾「放鷹」，美股道瓊狂洩千點，金管會主委彭金隆「信心喊話」表示，2024年上市櫃總營收逼近40兆，較去年同期成長近12％，是支撐台股重要基礎，顯示台灣整體經濟面還不錯。根據金管會證期局的統計資料顯示，台股集中市場日均成交量約4,152.08億元，相較去年同期增加47.86％。而今年以來台股漲勢則是優於亞洲多國股市與美國道瓊。美國聯準會18日宣布將聯邦資金利率下調1碼，至4.25％到4.5％區間，這是聯準會連續第三次降息，而明年可能僅再降息2碼，低於先前預期的4碼。美股主指皆墨，台股也跟著大跌。美股前一交易日18日因聯準會Fed宣布降息1碼，惟暗示明年將放緩降息，預測降息幅度由4碼縮小為2碼，低於市場預期，美股四大指數下跌，跌幅介於2.58％至3.85％，道瓊大跌逾1100點，跌幅2.58％，費半跌幅3.85％。台股收盤指數22,932.25點，下跌236.42點，跌幅1.02％，成交量4,101.61億元，外資賣超318.07億元。同時段韓國跌1.61％，上海跌0.31％，日本跌0.54％，香港跌0.64％，新加坡跌0.47％。今年截至12月18日止，台股上漲29.21％，相較香港漲幅16.53％、新加坡漲幅16.65％、日本漲幅16.79％、上海漲幅13.69％、深圳漲幅11.12％、韓國跌幅6.43％、美國道瓊漲幅12.30％。今年截至11月底本益比約20.52倍，現金殖利率達2.44％（加計股票股利為2.55％），國內上市櫃公司截至113年11月底累計營收約39.46兆元，較去年同期增加11.98％，為歷年同期最高。今年截至12月18日，信用交易之整戶擔保維持率為167.86％。
暫緩第8波打炒房能鬆口氣？業者：觀望氛圍濃、交易持續緊縮
中央銀行於今(19)日下午舉行第4季理監事會，會中決議利率不變，至於大家最關注是否再祭出第8波打炒房，央行選擇靜觀其變，暫停一回合，符合各界預期，不過業者也預估觀望氣氛可能會更濃厚，房市交易量將持續萎縮至明年。台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴表示，央行端出第7波打炒房後，整體房市明顯降溫，不論是新青安的申貸件數，還是5大行庫新承做房貸金額，第4季的數據表現都較前3季顯著下滑，與央行降低不動產授信風險的目標相符，因此第4季央行一動不如一靜，本次理監事會議按兵不動，讓既有政策持續發酵，符合外界預期。周鶴鳴進一步指出，由於房貸承作量放緩，且明年初為企業發放年終獎金的旺季，短期內民眾的儲蓄金額可望提高，一來一往之下，明年Q1房貸排隊的現象，可望較今年底略為紓解；但春節過後，新建案的交屋申貸需求再度增加，放款水位也將相對緊繃，屆時觀望氣氛可能會更濃厚。另一方面，美國聯準會釋放偏鷹訊息，助長國際通膨預期，房市仍有抗通膨買盤持續佈局，因此在打炒房與通膨的拉扯下，買賣雙方的磨合期長，房市整體買氣雖下滑，價格仍有其僵固性，預估市場發展將呈現拉鋸局面。台北市不動產仲介經紀業公會公關主委張欣民也分析現況，交易萎縮、市況冷清，房貸餘額增幅明顯收斂，預售屋成屋市場交易量持續衰退，房仲及預售中心來人狀況都十分冷清，不正常的市場炒作現象也見銷聲匿跡，因此央行未祭出第8波打炒房。他認為，第7波打炒房政策上路還需要一段發酵期，交易量減縮一段時間後，才會出現價格的修正。央行楊金龍總裁說過，市場對房價上漲的預期已經停止，但房價要到明年中才有辦法慢慢調整下來。央行調控房市，主要目的在降低市場炒作，及市場房價上漲的預期心理，並不是要打趴房市或是打垮產業及國內經濟，所以還是會適可而止的，因此沒有必要再祭出更強力的打炒房措施。為祭出第8波打炒房，能為目前清冷房市帶來喘息空間？根據房屋搜尋平台樂屋網統計線上看屋狀況，今年央行公告2波的選擇性信用管制，線上看屋數一次比一次萎縮，六都普遍下滑22%至25%，評估未來房市降溫狀況將持續延續。樂屋網發言人洪安怡指出，央行接連兩季祭出選擇性信用管制，買氣一次比一次急凍，主因還是因為買家觀望心態加劇，很多人想等房價大跌後再進場，導致買氣急速萎縮，房價也開始進入盤整階段。雖然六都線上看屋數大幅下滑，但樂屋網也觀察，全網流量在第六波打炒房時，不減反增16%，第7波打炒房後，也僅下降8.46%。洪安怡指出，第六波打炒房後，買方在站上的行為更加多元，不一定直接看物件，反而可能是進入樂屋網查詢實價登錄資料，或瀏覽房市新聞等等，顯示買方對房市仍有興趣，只是行為趨向觀望，到了第7波打炒房過後，買方明確縮手，對房市關注度大幅下降。洪安怡説，儘管目前央行決議不推出第8波打炒房，但先前第7波打炒房政策仍持續發酵，房市降溫趨勢恐持續，建議買方出手前，務必仔細評估目標地區的長期發展潛力，才能買得更放心。
Fed鷹派降息道瓊慘摔千點 台股19日早盤跌逾380點
美國聯準會Fed如預期宣布降息1碼，但也暗示未來降息幅度將變小，讓美股主指18日尾盤急速跳水，道瓊下殺超過千點，也創下1974年以來首次連續10個交易日下滑。台股19日也以22947.56點開盤後，直接下殺到最低22782.04點，重挫386.63點，後續跌勢稍緩，但仍有逾1%跌幅，台積電 (2330)開盤也大跌20元、約在1065元。台股18日開低，但尾盤出現急拉，終場上漲150.66點或0.65%，最後收在23168.67點，成交值爲 3889.94億元，主要是外資砸135.83億元加碼台積電1.2萬張。不過19日隨著美股受難，台股開盤也大跌，走跌家數約780家，電子類跌勢明顯領先各類股，金融、綠能也都有1%以上的跌幅，玻陶、航運類股相對抗跌。分析師表示，受美股拖累，台股跳空跌破季線，盤中有回測半年線風險，要留意台幣匯率與期貨價差。電子權值股方面，9點半左右，台積電跌20元、在1065元；鴻海（2317）跌3.5元、在181元；台達電（2308）跌9.5元、在416元；廣達（2382）跌5元、在271元。高價股方面，聯發科（2454）跌15元、在1405元，大立光（3008）跌40元、在2540元。美國聯準會18日宣布將聯邦資金利率下調1碼，至4.25%到4.5%區間，這是聯準會連續第三次降息，而明年可能僅再降息2碼，低於先前預期的4碼。美股科技七巨頭同步重挫，特斯拉最慘、下跌8.28%，近日受惠客製化AI晶片訂單大增而暴漲的博通，也大跌6.91%。美股18日主要指數表現，道瓊工業指數大跌1123.03點，或2.58%，收在42326.87點。那斯達克指數大跌716.37點，或3.56%，收在19392.69點。S&P 500指數大跌178.45點，或2.95%，收在5872.16點。費城半導體指數大跌198.81點，或3.85%，收在4970.98點。
Fed宣布降息1碼 明年恐只降息2碼！道瓊暴跌1123點
美國聯準會（Fed）18日宣布降息1碼，這是自9月開始降低借貸成本以來的第3次降息。聯邦資金利率目標區間維持在4.25%-4.5%，創2年來新低。聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）證實，明年降息幅度的可能性正如預測所顯示的那樣。而最新預測顯示，聯準會官員預計明年僅降息2次。根據CNN報導，降息決定並非一致通過，而是試圖緩解利率上升對美國經濟的壓力，以維護勞動市場的健康。鮑爾表示，最近的通膨數據是官員們在會議期間考慮的唯一最大因素。聯準會在政策聲明中表示，由於通膨仍頑固地高於央行2%的目標，未來傾向維持利率穩定；事實證明，美國經濟在面臨借貸成本上升的情況下也具有顯著的彈性，這讓聯準會放心，它可以按兵不動，而不會冒任何不當經濟損失的風險。最新預測顯示，聯準會官員預計明年僅降息2次，低於他們9月預計的4次。官員們也預計，2025年經濟成長將略有強勁，失業率將略有下降，通貨膨脹率將高於他們先前的預期。總體預測表明，聯準會官員預計明年美國經濟將強勁，不會出現衰退。他們預計通膨將在比之前估計更長的時間內達到目標，直到2027年才達到2%。同時間，鮑爾證實明年降息幅度的可能性正如預測所顯示的那樣，這導致市場陷入混亂，道瓊指數下跌1123點。就目前而言，聯準會認為美國經濟強勁，但2025年將面臨一些頑固的價格壓力。鮑爾說，「我認為明年降息步伐放緩確實反映了今年通膨率上升以及通膨預期將會更高。」鮑爾進一步表示，川普的關稅計畫仍存在許多未知因素，例如將對哪些商品徵收關稅以及關稅的持續時間，因此也不排除2025年升息的可能性。
聯準會內部看法不一 外媒預估明年降息放緩
美國聯準會（Fed）於台灣時間19日凌晨會議後宣布最新政策利率，市場普遍預期本次將降息1碼，外界已將焦點轉向聯準會內部分歧及川普新政對降息路徑的影響。知名財經記者蒂米羅斯分析，聯準會內部對降息看法不一，若美國經濟保持穩定增長，則不具備進一步降息的充分理由。蒂米羅斯於《華爾街日報》連續2日撰文，分析本次會後與2025年的可能降息路徑，主張聯準會眾人近期在書面報告及現場訪談的言談顯示，主席鮑爾和其他成員都對進一步降息採取更加謹慎態度，未來降息步調可能放緩。蒂米羅斯推測2025年降息次數或許只有1至2次。除經濟數據外，聯準會還需應對川普上任後可能帶來的政策不確定性。鮑爾先前表示，聯準會不應對政策影響預做判斷，但波士頓聯準銀行前總裁羅森格蘭等前任官員都曾建議，聯準會應將移民和貿易政策變化納入考量，因為上述兩類政策不需國會批准即可實施。18日美股開盤漲跌互見，道瓊、費半分別小漲0.16％與1.35％，那斯達克與標普500指數微跌0.11％、0.08％，變動不大。亞太商工總會執行長邱達生指出，即使聯準會降息1碼，仍存在抑制通膨力道，因為實質利率仍大於1％。市場預期12月降息後，未來降息機率低，不過邱達生認為，美國明年的經濟若存在災難性、系統性風險，接下來就會面對通縮問題，降息的幅度將會更急遽，且川普上任後或許量化寬鬆的問題也可能捲土重來。中央大學台經中心執行長吳大任指出，美國在疫情期間累積的超額儲蓄到今年已經用光，家庭債務、企業債務惡化，加上失業率上升，都會影響美國內需的消費力道，另外AI也存在泡沫化的疑慮，明年美國失業率若突破4.5％，聯準會還是會持續降息。吳大任指出，現階段央行可能維持現狀，因為川普還未上任，政策都還未確定，當前最具威脅的是關稅政策，台灣企業會評估是否到美國投資，進而影響台灣的內需市場。
靜待FED利率會議結果 這一檔債券ETF爆大量奪冠
台股18日收盤23,168.67點，上漲了150.66點，漲幅達0.65％；市場靜待美國聯準會FED宣布利率政策的會議結果，新台幣小幅彈升3.4分，收32.481元；債券與高股息ETF爆大量，其中由00679B元大美債20年本日成交量超過12萬張奪冠。00950凱基A級公司債第三次預估配息金額出爐，每受益權單位數配發0.08元，除息日訂於2025年1月2日，有意參與本次除息的投資人，最後買進日為12月31日，預計2025年2月6日發放配息。首檔票面利率鎖定6%以上的00953B群益優選非投等債ETF將在2025年1月8日進行第三次配息，根據投信官網資料顯示，本次預計每股配發0.07元。若以12月18日收盤價換算，預估年化配息率約8.2%，優於多數ETF的配息水準。00953B將於2025年1月8日除息，收益配發日為2025年2月7日，想參與00953B第三次領息的投資人，最後買進日為2025年1月7日。凱基基金經理人李暢表示，美國11月ISM製造業PMI 回升至48.4，優於預期，其中新訂單指數持續回升，且回到代表擴張的50之上。隨著季節性銷售旺季來臨，訂單回升、庫存回補下，製造業呈現回穩復甦格局。11月CPI年增率小幅上揚至2.7%，核心CPI 持平於3.3%，雙雙符合市場預期。凱基金控旗下凱基投信表示，在11月非農就業人數增幅加速、失業率卻微幅上升的情況下，預期漸進式降息可望是美國聯準會(FED)官員現階段傾向的作法。企業獲利部分，美國第三季財報結果正面，第三季企業營收與獲利持續上揚，營運利潤率(EBITDA Margin)上升至28.7%，市場再度上修S&P500企業第三季獲利成長至5.8%；企業負債比略有下滑，利息保障倍數持平。展望2025年，預期S&P500企業獲利將有15%的雙位數成長，公司資產負債表狀況良好，再融資壓力可控，資本市場流動性佳，不良資產規模較小，預期2025年違約率將持續維持相對低檔。