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台股開高走低跌百餘點！景氣股市樂觀指數走弱 這三檔高息ETF人氣旺
台股20日開高一度最高來到22,977點，上漲了129點，但很快地一路下跌到近終場前22,688點，跌了160.44點，跌幅達0.70％。國泰金控今天公布11月國民經濟信心調查結果「景氣展望、股市樂觀指數同步走弱，消費意願微揚」；台股近期震盪，台股ETF受益人1011萬續高，高息型00940、00919、00929今年來人氣前三大。根據國泰金控的調查顯示，52％民眾預期2025年經濟成長率低於3％，66％民眾預期通膨高於2％；對於國際股市區間震盪，股市樂觀情緒下降，風險偏好減弱；在時事部分，民眾對於居住地住宅價格變化與央行信用管制政策影響的調查，民眾對於房價下跌的預期較半年前提升，12％民眾預期房價跌，近4成因信用管制而降低買房意願。此外，依台股ETF集保戶股權分散統計最新資料顯示，今年以來65檔台股ETF受益人總共增加404.7萬人，其中23檔高息ETF受益人年增348.6萬人占了86％的成長人數，台股高息型ETF頗受股民青睞之外，新成立的00940元大台灣價值高息人數88萬最多，若以淨增加人數來看則是00919群益台灣精選高息ETF增加59.1萬人最具人氣。群益基金經理人謝明志表示，隨著美國總統選舉的不確定因素排除後，股市將回歸基本面，由於川普當選，短期內科技股可能出現波動，長期仍看好AI技術發展，電子產業預計將迎來溫和復甦，可關注先進製程與AI供應鏈。尤其是那些在HPC/AI趨勢中受益的公司，半導體封測和被動元件市場預計在2025年回溫，後市來看，需密切關注通膨等關鍵經濟指標和川普最新政策變化，適時調整投資組合以應對潛在風險。
最低工資連9漲 專家指出「一體兩面」需謹慎評估
最低工資連9漲，我國自明年1月1日起，最低工資從月薪2萬7470元調升至2萬8590元，時薪從183元調升至190元；國泰金21日公布10月國民經濟信心調查結果，針對「民眾對於基本工資調整後，任職單位調薪及幅度的看法」顯示，超過6成民眾都認為，未來半年加薪無望，僅27％認為，明年任職單位薪資調漲大於3％。國泰金調查指出，受訪民眾中有26.5％比例，認為未來半年薪資所得會增加，有12.8％民眾則認為未來半年薪水會減少，整體而言，多數民眾預期未來半年薪資所得維持不變；值得注意的是，多數民眾薪資不動下，卻有68％民眾預期明年通膨將高於2％。面對軍公教明年度也可能調薪，人力銀行近日調查指出，63％企業不考慮跟進，顯示最低工資會照法令規範辦理，但高於規範的工資得依個人績效、企業獲利來做全盤考量。人資專家楊宗斌認為，最低工資是考量弱勢勞工生活，避免貧富差距擴大，但這群勞工特別容易受到通膨衝擊，這是「一體兩面」，當最低工資帶動薪資上漲，企業將人事成本轉嫁給消費者，就是勞工自己，最後會出現「通膨螺旋」風險。此外，不堪薪資調漲壓力，企業可能減少人員聘用機會，或改採「自動化」生產系統，甚至出現關店、企業倒閉危機。楊宗斌提醒，若因最低工資調高，店家將成本轉嫁給顧客，像是「外食費」跟漲，每回變動就是5元、10元增幅，恐怕都大於薪資增幅，最終可能出現「雙輸」局面，需要謹慎評估「經濟淨效果」。
美降息利好發威！台股大漲311點台積電漲17元 防禦型個股起飛
受到美股四大指數全數開高激勵，科技股上漲，台股20日一開盤最高來到22,354.54點，上漲了311.85點，台積電大漲了17.00來到977元，美國聯準會Fed宣布降息2碼後，防禦型個股像是友華、美時、儒鴻、帝寶、堤維西等股價皆漲；金融股部分則是中信金在昨跌今追漲逾1.94％，新光金仍是出大量超過11.8萬張，股價則是下跌2.36％。美國19日公布截至14日當周初請失業金人數21.9萬人，遠低於預期的23萬人，消除市場對經濟衰退的擔憂。國泰金控今天則公布2024年9月國民經濟信心調查結果，民眾景氣展望指數續降，股市樂觀指數反彈。在民眾景氣展望樂觀指數續降，大額消費意願同步減少：國發會最新公布的7月景氣對策信號由紅燈轉為黃紅燈，領先指標與同時指標仍持續上揚。大額消費意願指數微降至10.5 (8月：11.3)，耐久財消費意願指數則小幅上升至-8.0 (8月: -8.3)。近期央行邀請國銀開會，要求銀行自主管理不動產貸款總量後，可能引發民眾擔憂申貸難度提高，令買賣房意願皆出現降溫，買房意願下滑至-55.1 (8月：-44.8)，賣房意願指數亦走低至4.8 (8月：11.2)。56%民眾預期2024年經濟成長率在3%以上，87%民眾預期通膨仍高於2%：國際股市震盪走揚，股市樂觀情緒反彈，風險偏好則微降：調查期間Fed官員談話與美國經濟數據表現令市場降息預期升溫，國際股市震盪走揚。本月調查結果顯示，民眾對於台股的樂觀指數反彈至11 (8月：5.3)，而風險偏好指數微降至17.9 (8月：19.4) 。
政府朝「緊縮」管制方向邁進 學者：下半年房市買氣將趨於保守
全台房市熱，銀行房貸接近滿水位，多家公股、民營銀行紛紛祭出「限貸令」，降低貸款成數、提高利率雙管齊下，希望緩解過熱的房地產市場。台經院產經資料庫總監劉佩真表示，7月房屋仲介統計的交易量已較6月下滑，現在又遇上新青安申請趨嚴、央行找國銀喝咖啡，勸說降低不動產放款總量，顯然政府朝「緊縮」管制方向邁進，下半年房市買氣將趨於保守。劉佩真表示，7月不動產交易下滑，除了限貸令開始發酵外，也與美國總統候選人川普「多繳保護費」言論、地緣政治風險及股匯市出現巨幅震盪有關。外在政治、經濟環境，都讓房地產買盤抱持審慎觀望態度，不過，房地產價格仍不見鬆動，當前仍趨於高檔。政大金融系教授殷乃平警示，政府政策充滿矛盾與衝突，是當前房市亂象的根源；執政黨為了吸引年輕選票，去年啟動新青安貸款，不僅利率優、貸款年限長，額度還從800萬提高至1000萬元。殷乃平分析，政府鼓勵年輕人購屋卻引發房地產熱潮，逼得央行必須聯合銀行全面演出打房戲碼，現在限貸令下來，正在申請貸款的民眾全被波及，不僅貸款成本增加，也讓想購屋的民眾無所適從。25歲從事健身工作的Berry，在父母資助下趕搭這波購屋熱潮，看準捷運站附近、開價900萬元的小套房，房仲卻指出，由於限貸令正發酵，加上銀行不愛小套房產品，建議Berry準備至少400萬元自備款，Berry直呼，年輕人買房，近5成自備款要求太扯了，可能還多花2、3年存錢，才有機會圓購屋夢想。國泰金控20日8月「國民經濟信心調查」，受8月股災影響，「股市樂觀指數」驟減，民眾看好台股未來半年再上漲的比例剩不到4成，不僅如此，大額消費、耐久財消費都跟著跌，買賣房的意願也減少，買房意願下降至負44.8，賣房意願指數小幅走低至11.2 。
景氣有望復甦！近46％民眾預期會加薪 樂看年終獎金1～3個月
景氣有望復甦，民眾對年終獎金、明年調薪信心大增。國泰金控發布12月國民經濟信心調查結果，在景氣展望樂觀指數轉正，股市樂觀情緒止跌回揚下，59.3％民眾預期年終獎金1～3個月、45.9％民眾預期薪資會調漲，相較去年同期時的調查，呈現更為樂觀的預期。央行上周四召開理監事會，同步上調明年經濟成長率（GDP）成長率至3.12％，相較於今年下修至1.4％，透露這波景氣已經探底。國泰金控指出，7成民眾預期2024年經濟成長率在2％以上，與央行預測相符，不過對平均預期值落在2.52％，與政府預測數據有不小落差。物價方面，民眾對於2024年平均CPI落在2.21％，甚至55％認為會高於2％，這與央行預測1.89％，顯然看得較悲觀。隨著2023年接近尾聲，關於民眾對明年薪資調幅的預期，45.9％的民眾預期薪資會調漲，較前次增加13.2個百分點，其中9.2％民眾認為加薪幅度超過3％。年終獎金方面，59.3％民眾預期年終獎金1～3個月，較前次調查增加4.2個百分點，另有8.3％的民眾覺得年終會超過3個月，較前次上升1.4個百分點，整體而言也較2022年樂觀。
聯準會「鴿聲」台股跟著沖天 國泰金調查逾40％股民看台股會漲
國泰金今（20日）公布12月國民經濟信心調查結果，又被稱為庶民指標，在最新的調查結果中，民眾12月對台股的樂觀指數結束跌勢，且出現明顯走揚，有40.5％的民眾認為未來半年台股會上漲，為6個月的新高。在聯準會放出「鴿聲」後，不只美股收高，台股也跟個一飛沖天。據國泰金的調查，民眾12月對於台股的樂觀指數結束跌勢，11月還是-0.4，12月不只一口氣由負轉正，還明顯走揚至16.1。12月有40.5％的民眾認為未來半年股市會漲，此比率為6個月以來新高。國泰金表示，12月調查期間全球經濟數據令主要央行降息預期升溫，國際股市震盪偏升，民眾對於股市偏向樂觀。風險偏好指數也同步走揚，11月還只有10.3，12月提升到13.9。有30.6％民眾有意願將現金或定存轉入股票投資，此比率也是6個月以來的新高。針對2024年經濟成長率，據國泰金調查，民眾對於2024年台灣經濟成長率的平均預期值落在2.52％，70％的民眾認為2024年經濟成長率會在2％以上；在通膨預期上，民眾對於2024年平均通膨預期值落在2.21％，55％的民眾認為2024年通貨膨脹率會高於2％。顯示民眾相較於主計總處，對於2024年的經濟成長較保守，而對於通膨預期則相對較高。
景氣谷底回升 59.3％民眾預期年終獎金1~3個月
景氣谷底回升，民眾對於今年的年終獎金也有所期待。國泰金今（20日）公布12月國民經濟信心調查結果，又被稱為「庶民指標」，12月特別針對民眾對年終獎金的預期進行調查，結果顯示有59.3％民眾預期年終獎金1~3個月，比與2022年的調查樂觀。據國泰金最新調查，有59.3％民眾預期今年的年終獎金可望有1~3個月，較2022年的調查增加4.2％，另有8.3％的民眾覺得年終獎金會領到超過3個月，較2022年的調查也上升1.4個百分點，僅有32.4％的民眾認為年終獎金將低於1個月，比2022年的調查減少5.6個百分點。國泰金指出，整體而言，認為民眾今年對於年終獎金可領到的月份數預期，較2022年樂觀。在對於2024年薪資調幅的預期部分，調查顯示，有45.9％的民眾預期薪資會調漲，較2022年調查增加13.2個百分點，其中9.2％民眾認為加薪幅度超過3％，有47.6％民眾預期2024年每月經常性薪資維持不變，較2022年減少10.9個百分點。顯示民眾對2024年每月經常性薪資的調漲預期，相較2022年時的調查，呈現較樂觀的預期。
外銷訂單連14黑後11月可望翻紅 經濟部分析「3大原因」
經濟部統計處20日公布10月外銷訂單金額為528.7億美元，較去年同期減少4.6％，為連14個月衰退，不過衰退減幅已經縮小至個位數。經濟部統計處處長黃于玲預估11月可望翻紅，未來復甦期程仍要觀察。黃于玲分析，10月外銷訂單持續衰退，主因是受通膨、升息效應影響，全球經濟成長趨緩，終端需求仍然低迷，產業持續去化庫存；若按貨品別觀察，光學器材因電視面板價格上揚，加上光學鏡頭接單成長，年增13.8％。看好11月外銷訂單可望轉正，黃于玲表示，主要有3大理由，將對11月外銷訂單帶來挹注，首先，AI需求殷切支撐訂單成長，其次在產業庫存去化後，各產業已有回補庫存的需求出現，即使速度、金額不一，都會對訂單成長有挹注效果，第三是去年同期遇到中國大陸疫情、封控影響，比較基期較低因此，推估11月外銷訂單約510至530億美元，年增1.7％至5.7％。黃于玲表示，全球需求不明朗，廠商以急單因應，外銷訂單短期仍存在不確定風險，廠商下單節奏也可能偏離以往，而有上下波動情形，就長期角度來看，訂單逐漸回溫的趨勢不變。我國外銷訂單逐步回溫，加上疫後內需消費復甦，服務業面臨缺工問題，國泰金公布最新11月國民經濟信心調查時事題，5成受訪民眾認為明年薪資會調漲，4分之1預期調薪幅度大於3％。不過，仍有48.1％民眾對調薪不敢期待，明年薪資將維持不變，認為不調薪的比率仍偏高，但較去年同期少了12個百分點，整體而言較去年樂觀。
國民經濟信心11月調查：民眾消費意願低 台股樂觀指數連5月下滑
國泰金控今天（20 日）公布11月國民經濟信心調查結果，顯示民眾景氣展望樂觀指數持平、消費意願下滑；對台股的樂觀指數呈連五月下滑，風險偏好指數同步走低。不過明年基本工資將調漲，5成民眾認為2024薪資調漲，其中約四分之一預期調薪幅度大於3%，較去年樂觀。國民經濟信心11月調查結果顯示，只有21%民眾預期今年經濟成長率在2%以上。且因國際金融市場區間震盪，股市樂觀情緒續滑，風險偏好同步走低，民眾對今年的經濟成長仍偏保守，仍有84%民眾預期通膨高於2%。調查期間市場對主要央行貨幣政策看法分歧，國際股市區間震盪，投資人交易謹慎，結果顯示，民眾對台股的樂觀指數已連續五個月下滑至負0.4，10月為4.1；風險偏好指數則同步走低至10.3。2024年的基本工資從26400元調升至27470元，漲幅約4.1%，時薪從176元調高到183元，漲幅約4%。民眾對於基本工資調整後，2024年任職單位是否調薪與調薪幅度的看法方面，有64%民眾認為目前相較於過去半年薪資所得不變，18.1%覺得近半年薪資所得增加，而有17.9%則認為相對於過去半年減少。整體而言，多數民眾認為目前的薪資所得相較於過去半年不變。此外，有25.2%民眾預期2024年薪資漲幅會大於3%，較去年調查增加13.6個百分點；26.7%民眾認為薪資漲幅介於0至3%，較去年調查減少1.6個百分點；48.1%民眾預期薪資將維持不變，較去年調查減少12個百分點。整體而言民眾調薪預期較去年樂觀。
當前經濟仍「內溫外冷」 中經院下修今年GDP至1.38％
中經院昨公布最新經濟預測，下修今年全年經濟成長率至1.38％，較7月的1.6％預測值，下修了0.22個百分點，雖然比IMF預測的0.8％樂觀，但還是低於主計總處1.61％及央行1.46％的預測值；中經院院長葉俊顯表示，當前經濟仍「內溫外冷」，出口不振導致國內投資、商品貿易疲弱，不過，受惠AI需求與應用提升，明年外需將會回溫，預測明年經濟成長率為3.03％，景氣距離隧道口不遠，「可以看見光了」。不過，美國聯準會（Fed）主席鮑爾最新談話，不排除年底升息的可能；國泰世華銀行首席經濟學家林啟超解讀，聯準會的談話是形塑高利率會維持更久，不讓市場太早期待升息循環將要結束，免得通膨再度升溫；不過，林啟超警示，若高利率時間維持更長時間，經濟復甦之路將增添隱憂，只要升息無法結束，對廠商就是存在不確定的壓力。國發會主委龔明鑫認為，很多機構對台灣經濟預測都偏低，從近來百貨周年慶人潮、消費數據來看，國內消費持續創新高，出口表現也在9月轉正，預估第4季景氣燈號一定會變燈，今年經濟成長率會在1.5％上下，「保1」一定沒問題，現在要持續觀察以巴戰爭是否有產油國捲入。國泰金昨也公布10月國民經濟信心調查，民眾對景氣現況樂觀指數由上月負13.4，進一步降至負21.4，展望樂觀指數亦同步走低，民眾對今年經濟成長的看法更趨保守，通膨預期也續處2％以上高點；其次，民眾對大額消費意願、耐久財消費意願等指數，均有微幅轉弱的趨勢，買房意願指數也小幅下降。值得注意的是，以巴戰爭引發國際股市區間震盪，國泰金控調查指出，主要央行貨幣政策緊縮，投資人交易較為謹慎，民眾10月對台股的樂觀指數已連續4個月下滑，從9月的10.5降至4.1，風險偏好指數也持續走低。
8月外銷連12黑…陸下單連續17個月負成長 追平史上最長紀錄
8月外銷訂單金額出爐為460億美元，拉出連12黑，年減15.7％，低於預期，較上月減幅擴大！其中來自大陸下單金額年減2％，連續17個月負成長，追平史上最長紀錄。展望第4季，經濟部維持可轉正基調，但坦言「變數很多」，9月份預估年減幅度再擴大近18％。經濟部統計處昨發布8月外銷訂單，原預期最高跌13％，不料還是超出預期。統計處長黃于玲指出，通膨及升息壓力續存，全球終端產品需求疲弱，影響整個產品接單表現。尤其是資通信、電子產品年減率14.6％、17.3％，是不如預期原因。除科技業外，傳統產業如基本金屬、機械、塑橡膠成長也都是雙位數衰退，綜觀七大接單項目，僅光學器材年增2.5％，其餘盡墨。五大接單區一樣全比去年同月少，以歐洲年減34％最高，美國也少15％，大陸減2％已是最好。但這卻是連續17個月負成長，追平2013年5月起的連17黑紀錄，如果9月再不改善，對岸下單衰退紀錄就要改寫。展望未來表現，iPhone15新機已經發表，但她看「蘋果光」發酵要在10月份才會顯現，可是銷售狀況現在看還難講，因此她不願斷定第4季何月就會轉正。但統計處預估9月份訂單還是要年減近18％，難逃13黑的命運。國泰金昨公布9月國民經濟信心調查結果顯示，民眾對景氣樂觀指數與消費意願皆下降，調查也指出，民眾對台灣經濟成長的看法較上月調查保守，而通膨預期則續處高點，仍有85％民眾預期通膨高於2％。三三會理事長林伯豐昨日表示，景氣會在今年到谷底，但是明年要如何復甦，政府就要做對的事情，如避免台灣成為美國的犧牲品，協助產業投資或進行紓困，對青年住宅提供優惠等，只要政府拿出魄力協助企業，台灣應該會成長、進步。
外銷訂單連半年負成長 2月訂單量衰減近20%
各月外銷訂單金額與年增率經濟部統計處昨日公布，2月外銷訂單為421.2億美元，年減18.3％，連續6個月負成長；累計前2個月外銷訂單896.3億美元，年減18.8％，則創下歷年同期第2大減幅。3月訂單恐怕也不理想，經濟部預估，外銷訂單金額大約在480億美元到500億美元之間，年減幅度較2月擴大至20.2％到23.4％，連續第7個月負成長。就地區分析，美國、中國大陸與香港、東協等區域不論是2月、累計前2月表現都呈現衰退現象，並為雙位數的跌幅。經濟部統計處長黃于玲表示，中國大陸內需市場來看，餐飲確實有明顯的反彈，顯示民眾仍先將錢花在民生消費上、但內需商品成長性卻不大。經濟部調查廠商看法，結果顯示中國大陸還未出現解封後報復性成長。經濟部統計處預估，通膨、升息壓力、俄烏戰爭及美中科技戰未見緩解，恐制約全球經濟成長力道，影響外銷接單表現，第1季訂單金額預估為1376億至1396億美元，年減19.3％到20.5％，也較去年第4季下滑。外銷表現不佳，加上1月景氣對策信號維持藍燈，根據國泰金控國民經濟信心調查結果，3月景氣展望指數下降至-8，現況指數亦走低至-20.1，大額消費意願指數微幅下滑至7.1。需注意的是，買賣房意願指數一降一升，顯示短期內民眾買賣房意願變化分歧態勢延續。景氣方面，民眾對於2023年台灣GDP的平均預期值為2.2％，59％民眾認為2023年經濟成長率會在2％以上；民眾對於2023年平均CPI預期值為2.4％，略高於上個月的2.3％，其中有7成民眾認為2023年通貨膨脹率會高於2％。進一步調查發現，41.9％民眾認為最主要的因素為外食、蔬菜水果、衛生紙等民生消費品價格變化，19.6％的民眾覺得經濟景氣影響大，16.8％民眾認為原油、鋼鐵等進口原物料價格會影響物價漲跌。
國民經濟信心2月回揚 國泰金：逾7成民眾今年想出國旅遊
國泰金（2882）今（20日）公布2月國民經濟信心調查結果顯示，隨著全球主要央行緊縮預期降溫，推升國際主要股市向上，台股亦隨之走揚；民眾景氣展望指數上揚，大額消費意願同步回溫，2月民眾對於股市樂觀情緒與風險偏好皆回揚。本次調查顯示，國發會最新公布的2022年12月景氣對策信號維持藍燈，領先與同時指標續跌；景氣展望指數由1月-29.3上升至0.2、現況指數亦由1月-41.3走揚至-10.1、大額消費意願指數則由1月-2.5回升至8.9。房屋交易調查方面，在平均地權條例修正法案通過後，賣房意願指數由1月-19.3略微下滑至-20.6，買房意願指數由1月-57.8小幅上揚至-54.1，顯示短期民眾買賣房意願變化出現分歧。對經濟成長預期方面，2月調查結果顯示，民眾對於2023年台灣經濟成長率的平均預期值為2.2%較1月上升0.1%，63%民眾認為2023年經濟成長率會在2%以上；民眾對於2023年平均通膨預期值為2.3%，與1月相同，其中有64%民眾認為2023年通貨膨脹率會高於2%。針對民眾對2023年出國旅遊規劃的首選國家或區域，整體來看，有超過7成的民眾2023年將會出國旅遊，而超過5成的民眾會首選日本或韓國作為旅遊目的地，剩下還有歐洲、中國港澳、美國及加拿大等地。2月時事題為民眾對於2023年出國旅遊換匯需求的調查，結果顯示在有出國旅遊規劃民眾當中，21.9%的民眾預計在2～6月換匯，15.4%民眾打算在7～12月期間進行換匯，13.4%民眾已經針對需求換好外幣，另外13.3%民眾選擇以現場刷卡支應為主。整體來看，37.3%民眾在2023年將有因應觀光旅遊產生的換匯需求。
「保三」確定無望 全年GDP剩2.43％近6年最差
主計總處昨發布最新經濟預測，受去年出口大幅衰退影響，第4季經濟成長率（GDP）驚見「負成長」，概估值為負0.86％，較去年11月預測數1.52％減少2.38個百分點：主計總處專門委員吳佩璇表示，第4季商品出口比預期減少58億美元，是經濟大幅下修的關鍵；全年經濟成長率概估只剩2.43％，「保三」確定無望，是近6年表現最差的一年。在通膨、升息環境下，吳佩璇指出，全球需求驟降、庫存面臨調整，加上中國大陸疫情變化太快，干擾全球產銷等3大利空影響，台灣外貿動能轉弱，出口表現遠不如預期，第4季經濟成長率負0.86％，不僅終結連續26季正成長，減幅也是金融海嘯以來最大。去年第1季經濟成長率3.87％，第2季為2.95％，第3季為4.01％，第4季概估經濟成長率為負0.86％，全年經濟成長率概估為2.43％，較上次預測數的3.06％大減了0.63個百分點，表現僅次105年的2.17％，正式宣告不能「保三」，為6年最差。吳佩璇指出，全球需求降溫，我國去年第4季對主要國家出口多減少，包括對東協、美國、歐洲等，分別減少1.7％、3.8％以及9.3％，減幅最大的還是中國大陸、達15.6％；展望金兔年，吳佩璇認為，歐美對耐久財採購可望回歸正軌，今年下半年出口旺季，不必太悲觀。國泰金昨也公布1月國民經濟信心調查結果顯示，民眾對景氣展望大幅下滑，進而影響大額消費意願的降溫，在國際股市震盪下，民眾對股市樂觀情緒與風險偏好也下滑，預期今年經濟成長率平均預期值為2.2％，比主計總處預估的2.75％來得悲觀。對於主計總處概估去年經濟成長率僅2.43％，保三落空；國發會坦言，今年經濟成長挑戰性更大，政府會擴大內需，維持成長動能，全民共享特別條例中，也涵蓋強化經濟韌性方案，有助於應對全球經濟挑戰。國發會指出，去年第4季隨著防疫措施放寬，消費人潮回流，加上入境逐步免除隔離，民間消費明顯回溫，實質政府消費也成長3.14％，皆有助支撐經濟成長動能。
五成民眾看好台股萬七？ 法人：布局三類股搭國安基金順風車
國泰金控今天（20日）公布7月國民經濟信心調查結果，近五成民眾認為台股指數下半年高點將在17,000下方，法人分析，隨著國安基金護盤點燃台股加權指數上漲，跟著此波順風車觀察盤面資金重點以權值股為主，「電子、金融、傳產」三大板塊受到關注。國泰金控今天（20日）公布7月國民經濟信心調查結果，47.3%的民眾認為台股指數下半年高點將在17,000下方，26.9%的民眾預期高點落在17,000~18,000區間，22.6%則認為落在18,000~19,000區間，僅3.2%的民眾預期高點會超過19,000。總結而言，近5成的民眾預期2022下半年台股高點會低於17,000。國泰投信表示，台股盤面動向上，國安基金於7/12宣布進場護盤，上周（7/13~18）台灣加權指數上漲約770點、漲幅約5.5%，短期有望提振市場投資信心。根據歷史經驗，過去國安基金共七次進場護盤，多數在宣布進場時都相當接近台股低檔區，而進場後5日台股皆為正報酬，時間拉長至宣告入市後120日，正報酬機率亦高。盤點國安基金進場報告，近三次皆有布局的共同標的，都分散於電子、金融、傳產三大板塊，金融股如彰銀、華南金、富邦金、國泰金、兆豐金、第一金、中信金；傳產股為台泥、台塑、南亞、台化、統一；科技股為台達電、台積電、鴻海、廣達、可成等17檔個股；若想跟上這波國安基金利多，也可關注布局「電傳金」成分股的ETF。
政策錯誤執行又遭清零打擊內需 中國經濟內循環成一片死水
中國目前面臨三大難題，導致經濟增長放緩，那就是內需經濟信心不足、出口經濟萎縮、原物料和能源價格飆升帶來的輸入性通膨，後2個因素肇因於全球主要經濟體進入加息周期，以及短期內難以落幕的俄烏戰爭，2者皆為中國政府難以干預和影響的範圍，但中共當局唯一可以調控的內需經濟卻也因多項政策的錯誤執行而被嚴重打擊。隨著全球主要經濟體的央行都跟隨美國聯準會進入貨幣緊縮週期，全球經濟活動和進口需求勢將放緩，這會打擊中、日、台、韓等主要出口國的出口經濟。再加上俄烏戰爭、氣候變遷，以及全球原物料大國的資源民族主義紛紛抬頭，最容易推高各種商品價格的大宗商品輸入性通膨也讓許多原物料和能源進口國叫苦連天，中國就是其中之一，但中共當局早在多年前就為了應對可預期的極端氣候災害而大量囤積糧食，俄烏戰爭爆發後，中國也效仿印度的左右逢源，在西方和俄羅斯之間盡量保持中立，因此獲得了俄國較為低價的能源供應。但擁有龐大內需市場的中國，卻陷入內循環經濟呈現一片死水的窘境，這要歸咎於2個原因，第1是中共當局去年提出的多項重要政策被錯誤執行，第2則是中國的防疫封控打擊了民眾、企業和國內外投資人的信心。前世界銀行首席經濟師、中國經濟學家林毅夫，台灣宜蘭人，現居北京（圖／達志／路透社）中國經濟學家林毅夫指出，中共在去年提出的雙碳目標、打擊補教業、房地產整治、科技監管和共同富裕其實是多項長期和全國範圍的重要政策，目標分別是針對能源汙染、基礎教育資源外流、房地產泡沫、P2P等投機產業過於興盛、資本壟斷和貧富差距過大等國家長期發展問題，提出解決方案，但這些重要政策卻被「短期化、地方化和碎片化」的執行，扼殺了騰訊、阿里巴巴、滴滴等科技企業的創新發展，更打擊國內外投資者的信心。防疫封控更是重創內需經濟的元兇之一，由於民眾預期封城會因新一波的疫情而再度實施，導致工作停擺失去收入，所以就會傾向過度儲蓄不想消費，連帶影響企業收入，而企業也會因為封城的預期心理而取消原本的擴店和擴產計畫，人民不想消費，企業不敢投資，就形成內需經濟疲軟的惡性循環，但動態清零政策也確實讓中國的染疫和死亡人數大幅下降，遠遠低於歐美各國的數據，所以封控政策的執行有好有壞，相當兩難。騰訊馬化騰（左）和阿里巴巴馬雲（右）（圖／達志／路透社）中國內需經濟的「寒冬」反映在中國科技巨頭騰訊的大動作裁員，騰訊底下的兩大部門CSIG（雲與智慧產業事業群）與PCG（平台與內容事業群）為上半年的裁員重災區，而下半年，多個部門還是會繼續裁員，其中，PCG旗下各部門的裁員比例甚至會達40%到50%。此前，騰訊也多次預告集團將步入「寒冬期」，營收和成長都會放緩。中共當局目前除了放寬房地產、補教業和科技監管的打擊力道，試圖恢復內需經濟的信心之外，還利用資金充沛的公部門和國有銀行向疲軟的市場注入資金，不只如此，中國政府還計畫推動新能源、新水力和新基建的重大項目投資來刺激內需經濟，提供更多就業機會，試圖在全球經濟即將陷入衰退時，防止中國經濟增長過度放緩。
兩因素致「賣房」意願創新低 逾4成民眾悲觀看台股「下跌」
對於未來半年台股表現，根據一項金融機構的內部調查，有42.2%受訪者認為「下跌」，29.4%民眾認為「上漲」；至於在把現金、定存轉到股市投資的意願？有25.9%受訪者說「會增加」，23%民眾的意願減少，約51.1%民眾說「不變」。國泰金控發布今年5月國民經濟信心調查結果，其中有78%民眾預期今年經濟成長大於2%，還有高達89%民眾預期今年通貨膨脹也大於2%。每年5月報稅季，投資人有賣股票基金資產換現繳稅或節稅的需求。約有15.8%投資人「會」出脫股票基金，58.1%受訪者表示「可能性不高」或「不可能」在報稅季前出脫股票基金。國泰金控分析，5月國民經濟信心調查結果，主要央行緊縮與本土疫情升溫，令景氣展望指數走低、股市樂觀情緒下降。房屋交易調查方面，賣房意願指數下降至-8.3 （4月：-2.3），為半年新低，近期央行貨幣政策緊縮與本土疫情上揚明顯影響民眾的賣房意願。本項調查於2022年5月01~07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共21,129份有效填答問卷。
美首季GDP萎縮 CNN點出「災難性的一天」 拜登大位難坐穩
美國商業部（Commerce Department）4月28日公布的資料顯示，美國第一季國內生產總值（GDP）縮水1.4%。創下2020年春季疫情爆發以來最疲弱表現，GDP突然萎縮，令許多人擔心美國會出現經濟衰退，美國「有線電視新聞網」（CNN）更指出這是對美國總統拜登（Joe Biden）和執政的民主黨來說是「災難性的一天」，原因是11月的期中選舉僅剩下不到200天，拜登恐怕難以短時間內扭轉選民的想法。美國第一季度GDP數據美國時間28日出爐，儘管市場原先預期的1.1%的增長，相比前期的6.9%遜色不少，但1.4%的負增長，仍然超出市場預期。美國第一季度GDP數據美國時間28日出爐，儘管市場原先預期的1.1%的增長，相比前期的6.9%遜色不少，但1.4%的負增長，仍然超出市場預期，這也顯示美國自1984年以來最亮眼的經濟表現遭到逆轉，GDP突然萎縮，令市場擔心美國出現經濟衰退，因為GDP連續兩季度出現萎縮，就說明已進入經濟衰退。市場擔心美國出現經濟衰退，因為GDP連續兩季度出現萎縮，就說明已進入經濟衰退。根據「蓋洛普民意測驗中心」（Gallup）的資料顯示，美國社會對目前的經濟信心「極低」，高達42%的受訪者認為美國經濟狀況「糟糕」、38%認為「尚可」、18%「很好」，僅有2%的美國民眾認為經濟「極佳」；且有76%受訪者擔憂美國經濟「正在惡化」。，眼看美國的期中選舉剩下不到200天，選舉結果恐對拜登所屬政黨不利，拜登恐怕總統大位也難坐穩。拜登雖然在28日表示他不擔心美國會陷入經濟衰退，不過根據CNN指出，美國總統雖然是美國最有權勢的職位，但用來刺激經濟的手段卻相對有限；經濟狀況不好時，總統本人的支持率相當也會不高，就算祭出其他策略，在這段期間內的效果恐怕短時間難有成效，眼看美國的期中選舉剩下不到200天，選舉結果恐對拜登所屬政黨不利，拜登恐怕總統大位也難坐穩，就連拜登團隊內的民調專家安扎隆（JohnAnzalone）都坦言，這是他擔任政治顧問30年來面臨「最糟糕的政治環境」。
買房抗通膨？最新民調：近五成擔心通膨高於2% 逾六成「現在不是買房」時機
國泰金控今天（21）發布3月國民經濟信心調查結果，逾九成民眾預期未來一年物價上漲，近五成民眾認為一年以後通膨高於2%；至於目前是否為買房、買房時機？64.8%民眾認為現今「不是」買房點，賣房意願則略高於買房者。而且民眾賣房意願指數不僅比2月上升，還是2014年10月以來新高，顯示近期房市榮景讓民眾賣房意願仍維持高檔。本項調查於2022年3月01~07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，並成功回收共20,540份有效填答問卷。根據國泰金控公布結果，烏俄戰爭導致全球局勢緊張，市場擔憂戰爭將對景氣帶來負面影響，全球股市加劇震盪。本月調查結果顯示，民眾對股市的樂觀指數走低至8.1 （2月：8.4），風險偏好指數則微幅上升至15.0（2月：14.4）。關於民眾對於物價水準的看法，與2021年9月調查結果比較顯示：90.3%的民眾認為未來一年物價水準會上漲，較上次調查增加6.6個百分點；而6.9%民眾預期未來一年物價水準不變，較上次調查減少5.4個百分點；僅1.2%民眾認為物價會下跌，較上次調查減少0.5個百分點。整體而言，認為未來一年物價水準會上漲的民眾比例較上次調查增加。民眾對一年後通貨膨脹率看法的調查，與2021年9月調查結果比較顯示：47.5%的民眾預期一年後的通貨膨脹率會高於2%，較前次調查大幅增加12.1個百分點；其中20.9%的民眾認為通膨高於3%，較前次調查增加9.7個百分點；47.3%民眾則認為通膨落在0-2%區間，較前次調查減少11個百分點。整體而言，預期一年後通膨高於2%的民眾比例提升。
近5成民眾看好台股會上漲 甚至逾3成人要加碼股市
國人對股市前景呈現樂觀態度，根據國泰金控（2882）今天（20日）發布今年1月份國民經濟信心調查結果，有46.7%民眾認為未來半年台股會上漲，34.3%民眾就現金、定存轉投入到股市意願增加，但也有22%人認為台股會下跌，近5成民眾不會改變現有的存款與消費習慣。該項調查於2022年1月01~07日進行，針對國泰人壽官方網站會員及國泰世華銀行客戶發出電子郵件問卷，成功回收共22,431份有效填答問卷。國泰金控表示，國發會最新公布的11月景氣對策信號維持紅燈，領先指標與同步指標皆上揚；國泰金控整理本月調查結果顯示，景氣展望指數上升至17.5 （12月：4.6），現況指數走揚至26.6（12月：12.8）；民眾薪資上漲預期指數走高至16.2（12月：13.2），創調查以來新高。大額消費意願指數則小幅下滑至11（12月：11.6），近期本土疫情升溫抑制民眾消費意願。且高達91.9%民眾認為物價水準相較過去半年表現是上漲的，88.2%民眾也預期未來半年物價還是會上漲。而在個人薪資所得部分，23%民眾表示目前薪資所得相較過去半年是增加的，但有61%是維持原狀。再看主計總處估計2022年經濟成長4.15%，本月調查結果顯示，民眾對於2022年台灣經濟成長率的平均預期值為3.44%，83%民眾認為2022年經濟成長率會達到2%以上；民眾對於2022年平均通膨預期值為2.24%，預期2022年通貨膨脹率高於2%的民眾比例為59%。2021年上市櫃企業營收創新高，民眾對股市的樂觀情緒與風險偏好皆上揚。本月調查結果顯示，民眾對股市的樂觀指數走高至24.7 （12月：11.9），風險偏好指數亦上升至19.9 （12月：15.2）。