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台積重回6字頭台股大漲453點 分析師：指數空方結構遭破壞
台股今（19日）受台積電法說看好長期毛利率將維持在53%之上，加上伺服器代工大廠美超微調高財測激勵，台積電（2330）開盤就收復600元，創2022年4月以來高點，指數也順利站上17500整數關卡，並持續走高，終場大漲453點，以17681點作收，不僅站回季線之上，連5日線、10日線及月線等短期均線也同步站上。台積電今氣勢強盛，由於2023年第四季毛利率及獲利優於市場預期，加上公司也釋出未來每年的現金股利將會在13.5元以上，股價重現6字頭，收盤大漲近6.5%，以626元作收，也讓不少之前買進成本在600元以上的股民們陸續解套。AI族群也是盤面上另一個強勢指標，受惠於美超微昨天盤後將2023年10-12月的財測由之前的27-29億美元，調高到36-36.5億美元，盤後股價大漲近9%，緯創（3231）今也強勢跟進，中午就亮燈漲停，重回100元之上，以107元作收；廣達（2382）也大漲逾8%，以240元收盤。緯穎（6669）、英業達（2356）、仁寶（2324）等也上漲4-5%。華冠投顧分析師范振鴻表示，今日由台積電帶動加權指數收漲453點，量能4231億元，在帶大量的同時也重新站上1月17日的空方結構點17362點，破壞空方結構且站回月線，因此多方能守穩今天低點17499點不破，指數偏多看待。至於類股部分，昨日台積電法說會公布的去年第四季財報及釋出的未來展望來看，數據皆略優於市場預期。尤其是在先進製程的部分，營收占比逐季走高，去年第四季已經達到67%，因此可以多加留意受惠先進製程的相關族群，如光罩盒的龍頭供應商家登（3680）、鑽石碟廠中砂（1560）以及先進製程設備供應商鈦昇（8027）。分析師劉烱德也指出，台積電今年就是拼產能的一年，所以比較看好偏耗材的相關供應商。
老廠成飆股2／「兩個月漲三倍拉回後能進場嗎？」 分析師：能否站回月線是強弱關鍵
台股2023年前三季可說是AI概念股元年，直到近兩個月PCB概念股才甦醒，飆股定穎（3715）兩個月漲三倍後近期漲多拉回，不少投資人在問，現在能進場嗎？法人告訴CTWANT記者，定穎主要買盤來自本土投信，不過10月以來有轉買為賣的跡象，「定穎基本面上沒有太大問題，但技術線型來看，建議投資人觀察，股價在沒有站回月線之前，先保守以對。」PCB產業年度盛事2023 TPCA Show 台灣電路板產業國際展覽會27日甫落幕，對於產業後市，台灣電路板協會理事長李長明表示，2023年是充滿挑戰的一年，當前電子產業正面臨著來自通膨升息、庫存去化以及消費低迷等多重挑戰。然而，台灣PCB憑藉其先進的半導體技術和完整的電路板供應鏈，正積極邁向高階製造，成為全球電子供應鏈中不可或缺的夥伴。就PCB概念股中的大飆股定穎控股，華冠投顧分析師范振鴻分析，定穎投控最大的營收佔比毫無疑問是車用HDI板，營收佔比高達70%，更仔細的來看，截至今年上半年，定穎的電動車相關營收佔比已經上升到20%，「綜觀全PCB族群，要有這樣的營收佔比數據是沒有第二家廠商可比擬的。」敬鵬也是車用電路板大廠，法人指出，但電動車比重稍低於定穎。（圖／翻攝自敬鵬官網）同樣以車用板為主的還有敬鵬（2355），其車用產品占比更高，為80%。不過不同的是，敬鵬的產品大部分是應用在油車上面，而敬鵬的電動車營收占比仍低於10%。范振鴻說。根據IEA（國際能源總署）預計，2023年全球電動車的年銷量將達到1400萬輛，年增長35%，估計市場滲透率將突破16%。范振鴻也指出，以基本面的角度來探討，范振鴻說，定穎目前電動車客戶涵蓋了歐系Tier 1及美系電動車客戶，在電動車滲透率逐年提升的情況下，相對電動車的營收貢獻也會逐年擴大。除此之外，市場熱門討論話題之一的自動駕駛系統，除了AI算力需要大幅提升之外，硬體方面也必須跟著升級，范振鴻說，定穎近期也就受惠於這項利多，客戶拉貨力道強勁，帶動公司整體的產能利用率提升，使得整體毛利率逐季攀升。總的來說，除了受惠市場逐年擴大需求量快速成長、高階產品出貨暢旺毛利率持續提升的情況下，定穎的獲利也就有望逐年攀升。電動車銷量持續增加，也推升PCB需求增溫。（圖／新華社）
參照美股經驗推論 台灣金聯董座施俊吉推斷這一天落底
台股9日雖重返14,700點之上，站回月線並收復5日線，終場收在14,705.43點，然而，投資人擔心台股主跌段才正要開始，何時才能落底？台灣金聯董事長施俊吉9日在2023年經濟與保險發展論壇中指出，台股就像美股翻版，可以從美股經驗來推論，過去熊市從峰到谷所花的時間相差極大平均是388天，目前熊市已歷時340天，推算谷底時間出現在明年的1月27日。施俊吉指出，置身熊市猶如身陷五里迷霧，在熊市不一定在谷底，目前唯一可掌握的是目前為止的最大跌幅美股為25.4％、台股為31.6％，美股離熊市歷史平均跌幅（34.2％）還差8.8％，而台股則僅差2.6％，台股如果繼續下行觸及12,238點時，下跌的最大幅度就等於美股的平均跌幅。施俊吉進一步指出，熊市期間，如果出現市場反彈，隨後又恢復拋售，實乃正常之事。這種現象有一個專有名詞，叫做熊市反彈（Bear Market Rally）。今年夏天就發生過一場令人瞠目結舌的熊市反彈：Nasdaq指數從7月26日起漲，到8月15日已漲13.5％，然後回頭下跌，到了10月14日非但漲幅歸零，還從8月15日的高點下跌了21.4％。這場熊市反彈的原因是華爾街相信聯準會升息的幅度和速度將放緩。而反轉的關鍵則是聯準會主席鮑爾在傑克森洞央行年會上表示聯準會的決心沒有改變，將繼續提高利率以對抗通貨膨脹。至於其他規模較小，但是能令道瓊指數上上下下，幾天之內波動超過千點的熊市反彈也頻有所見，而且多數與利率政策有關。台股也在11月10日美國通膨7.7％較預期低時出現熊市反彈，美元指數當天下降2.34、次日再下降1.92，12月5日美元指數已從110.55下降至104.18。施俊吉表示，美元指數下降，外資就會回頭，最近金管會、央行公布11月外資匯入了將近百億美元，將近3,000億台幣，這些外資其實是「台灣人的外資」，這些錢是從OBU轉到DBU，因為有外匯收入的企業都把錢停泊在境外，美元指數降就趕快匯回，也推升台股從13,503點上漲至14,980點，甚至盤中上萬五，「因為都回來買台積電了嘛」，漲幅高達10.9％，交易量也顯著增加。到底何時落底反彈？施俊吉認為，這場熊市主因是美國通貨膨脹引發聯準會升息，在通膨尚未受控前美股不可能落底反彈。
08年海嘯重現？3／義隆電砍長約將引連鎖效應？ 分析師「這樣形容」IC設計概念股的新氣勢
IC設計廠義隆電（2478）上周法說會宣布與晶圓代工廠解除長約，引發市場震撼，市場也關注是哪家晶圓廠商被解約？義隆電在兩岸晶圓廠都有下單，一般預期，包括聯電（2303）及中芯國際都是可能廠商。「義隆電宣布解除長約，會不會引發後續連鎖效應，也要看其他廠商怎麼談新約，除非談不攏，才會解除長約。」分析師張陳浩指出，IC設計位於產業最上游，對於市場變化也是最早就會知道的，其實很多IC設計廠跟晶圓代工廠所簽訂的長約，當遇到市場出現反轉時，都會預留調整的空間。而分析師林友銘認為，消費性電子產品需求不好，對於義隆電來說本來就是有壓力，因此「義隆電不會是第一個，也不會是最後一個，不過整體來看，並沒有那麼嚴重，因為從股價可以發現，市場解讀並不是太偏空。」分析師王倚隆也指出，義隆電不會是第一家解除長約的公司，其中以消費性電子為主的廠商也將是後市觀察指標。至於觀察股價是否轉強，就要看他有沒有站回月線，就目前來看，義隆電已經順利站上月線，有轉強的跡象，但是因為整體市場終端需求還沒有回來，因此不適合長期投資。分析師張陳浩表示，儘管傳出義隆電解除合約，但在整體半導體產業鏈來說，IC設計可說是「已經看到隧道出口的光」（圖／翻攝自張陳浩臉書）張陳浩則認為，IC設計目前的產業狀況，在整體半導體產業鏈來說，可說是「已經看到隧道出口的光」，而且從創意（3443）、智原（3035）等廠商營收來看，都交出不錯的成績，其中創意股價在短短不到兩周內，就回到之前的起跌點，線型幾乎呈現V型反轉，氣勢相當凌厲。對於IC設計族群的投資策略，張陳浩表示，可以從兩方面來觀察，包括營收及籌碼。首先是營收狀況，廠商營收都有回穩，顯示產業能見度還不差。至於關鍵的就是籌碼，張陳浩點明，台股之前走跌，有一大部分是因為來自壽險公司的賣壓，壽險公司因應淨值壓力，只能被迫出清手中持股，現在賣壓已經逐漸解除，搭配營收反彈，也讓IC設計族群成為近期的反彈主流標的。不過張陳浩也指出，IC設計族群的反彈，並不代表整體半導體產業回穩，因此像是晶圓代工、封裝測試等，IC設計廠解除長約的後續效應才正要發生在它們身上。台積電旗下IC設計廠創意近期營收大幅創高，股價也出現V型反轉。（圖／翻攝自台灣股市資訊網、報系資料庫）
美兩大關鍵事件將牽動全球資金布局 法人：須留意有回檔整理可能
美期中選舉與10月CPI數據兩大關鍵事件，近日將陸續登場，牽動全球資金布局。法人認為，目前台股位階相對落後，低檔可望表現有撐，而升息、通膨壓力仍在，預料波段反彈後，須留意有回檔整理的可能。台股4日開低走高，終場翻紅上漲收復萬三大關，再度站回月線關卡，由於美非農就業數據公布後，市場給予正面反應，預期大盤7日有望跟進補漲。不過，美國時間8日將是美期中選舉、10日則有美10月CPI數據揭曉，將使得市場行情再掀波瀾。萬寶投顧總經理蔡明彰認為，美期中選舉結果主要反應在地緣政治上，選後美中角力戰可能出現新的變局，對全球經濟、產業景氣都會造成影響。而10月CPI公布更是與Fed在年底最後一次升息力道強弱，以及未來規劃利率終點息息相關，為國際股市關注兩大焦點。蔡明彰預期，市場觀望態度預期將延續，以中小型電子股相對較有表現機會，除了漲10月營收及第三季財報等基本面題材之外，也有部分投機勢力興起跡象。群益投顧分析，根據蓋洛普民調顯示，通貨膨脹經濟因素是美國人投票主因，預料共和黨將勝出，而CNN指出民主黨選情迅速惡化，特別是民主黨大本營加州及紐約州，衝擊程度可能比傳統搖擺州更嚴重，代表2024年將再度政權輪替，加大市場波動。另外，美聯準會釋出「鷹中帶鴿」訊號，12月升息幅度可能放緩，激勵台股近期呈現反彈格局，但美10月CPI數據公布將是「一翻兩瞪眼」，有可能導致先前市場較為樂觀態度出現降溫跡象，影響台股表現。從量能角度分析，由於市場不確定因素較多，使得台股量能並未隨盤勢反彈逐步放大。法人認為，成交量持續低於月均量水準，若量能低迷成為常態，將壓抑大盤反彈的速度與空間。玉山投顧研究部協理湯麒國指出，美科技股反彈是否能夠持續，以及外資期貨操作心態轉為偏多為兩大觀察重點。此外，由於目前台股格局偏空下，反彈走勢不容易一次越過均線反壓，反彈力道先看13,500點，若兩大關鍵事件發展正向，不排除有挑戰萬四機會。
阿水講股／股市阿水：台股月線下 震盪風險高
上周阿水提醒大家，結算周行情的轉折與幅度都會比較大，七月十九日周一開盤後行情就開始往下走，甚至在周二跌破月線，這代表近期籌碼的變化大，確實讓台股的走勢風險高了這麼一點點，那麼接下來的台股又該注意什麼呢？全球最關心的還是疫情對各國經濟復甦狀況的影響。美股目前迎來七月的超級財報周，截自七月二十三日為止，美國標普五○○指數中的成分股已經有一百零四家公布財報，其中有八八％擊敗了市場預期。也因此，依財報看上一季的情況，以及石油需求的持續增加，代表大部分企業在Ｑ２的表現都不錯，同樣身為全球科技業重要供應鏈的台股，若是本周能順利站回月線，消費性電子類股等也有機會再次受到市場關注。當然，還是要特別提醒，目前台股大盤指數仍在月線以下，如果出現前一天美股上漲，台股走勢仍偏弱的情況，就必須由三大法人帶領上攻才有機會轉為強勢；否則即使國際盤勢很好，台股缺乏法人支撐，類股輪動會比較快，更容易使得個股的漲幅行情偏小。上周三大法人在上市類股中，一共賣超五百八十一．五五億元，其中外資（不含外資自營商）賣超四百五十四．○七億元，自營賣超一百一十．五七億元，投信則賣超十六．九三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。但上周三大法人雖都站在賣超方，細看其實三大法人在結算後都是站在買超方，只是還沒出現大幅買超；如果台股指數仍在月線下，短線震盪的風險尚未消失，尤其大盤在高檔時出現籌碼鬆動的話，雖不能說一定會發生變化，但對於像我這樣比較偏短線以及中短線波段操作的投資人來說，仍要提高警覺，絕對不吃虧。
阿水講股／股市阿水：擔心變盤？兩招測警訊
因為端午連假，上周只有三個交易日，大部分起漲的類股較為分散，表現相對顯眼的，反而是像世芯-KY、M31等IC設計類股。阿水上期提醒不適合追高的生技類股，果然拉回整理。雖然包括全球疫情等問題，整個台股的外在環境變數大，但外資目前將台股視為相對安全的投資市場。大家害怕的是，外資何時會翻臉？現在這個時機點再入場，會不會追高？首先，外資動作通常是連續的，較少出現連買三、四天後，就反手作空的情況，而散戶其實不必有對電子業非常強的觀念，一些大型權值股的操作，只要跟著外資動作就可以了。如外資連買台積電三天，後面一路買超，股價也從三百塊漲到三百一十七塊；而美國蘋果公司下一代可能會採用自製的ARM 處理器，台積電將受益較多等好消息，身在資訊末端的你我，很難第一時間收到，投資界有句老話：「看法人做什麼，不要看法人說什麼。」這觀念在操作法人佔比較多的股票時，相當受用。上周三大法人在上市類股中，一共賣超一百零三．三三億元，其中外資買超了七十五．三九億元，自營買超十八．六五億元，投信在上市類股一共買超九．二九億元。附表為近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。如同專欄一開始所說的，對，外資正在買，但是一般散戶害怕變盤怎麼辦？第一個方法，關注台幣兌美金的匯率，若台幣連續兩天走貶，甚至一天就出現大幅度走貶，同時帶著加權指數當天也走弱，這就是一種警訊。我遇到這種情況出現時，就會先觀望或準備停利。直到台幣能回升到前面價位，才再考慮進場，以免猜多猜空被巴來巴去。第二個方法，如果害怕大盤變盤不是外資所引起，是由其他外在環境變化造成，那麼當台股的加權指數只要跌破月線，而且隔天站不回月線，甚至已經掉到月線以下，也都最好能考慮先停利並暫停進場。用這兩種方法，一種是從資金流的角度去監控，主要看的是熱錢的流入或流出；第二個方法則是用技術面直接觀察，當大盤偏強時，即使跌破月線也可能只是假跌破，那麼只要隔天站回月線，問題都不會太大。雙管齊下能避免只看單一種指標而出現盲點，分享給各位讀者朋友。
【阿水講股】股市阿水：台股是資金避風港？
台股持續盤整、歐美疫情狀況不明，台股是資金避風港？還是處於暴風雨前的寧靜？清明連假後市如何，不要猜測，本專欄從法人布局來了解台股情報。上一周台股開始箱型盤整，加權指數變化不大，若細看個股漲幅其實不弱，尤其是疫情相關概念股，在緊縮消費的遲疑下，硬是逆勢收高，例如技嘉，此外，有基本面及財報挹注的類股，以及股利發放大方、營收成長的股票，市場也相對集中火力購買，例如潤泰新，去年稅後盈餘高、今年股利股息配送大方，消息一出便連續兩天漲停。當然，阿水不是要大家追捧已漲上去的股票，而是先將市場中「漲得動」的類股列入觀察重點，由於目前短線上不安因素仍在，因此在外資尚未轉賣為買時，大部份投資人會轉而關注未來可期的概念股，或已有不錯財報面支撐的個股。上周三大法人在上市類股一共賣超兩百三十九．一八億元，當中外資賣超一百六十四．八六億元，自營賣超一百二十四．六億元，投信反而買超達五十．二八億元，在上櫃部分三大法人合計持續賣超十四．九六億元。三大法人在大盤的動作，依舊沒有同步，包括投信在清明連假前，連續買超兩日，且金額一天比一天多，似乎不太擔心連假時美股出現什麼狀態，甚至四月一日單日買超金額達二十一．八六億元，創近六十日來新高，外資則持續調節手上持股比例。一般來說，投信的動作比較偏向中短期的一個月或一季的操作，比較積極操作的投資人，倒是可以觀察投信近期買超個股做為選股參考。附表為最近五個交易日，三大法人合計買超排行榜交叉比對，有兩大法人以上合買的資料，可以看到三大法人的動作尚未集中在大型權值股上，這也是過去一周台股指數變化不大、個股漲得不少的原因。整體來說，大盤籌碼布局並不算太弱，例如連假前，十大交易人在期貨屬於多單留倉，而且是日益增多，再者，台股雖受美股影響漲跌，但因國內產業實際受的影響有限，所以一些有財報好消息的個股反受投資人青睞。阿水分享讀者，接下來若加權指數能站回月線，像是筆記型電腦、宅經濟產業（網遊、手遊）、甚至是日本近日缺貨的熱門產品switch的相關零組件概念股，都可以多注意，只是整體操作一定要考慮到，目前市場變化很大又很快，一點風吹草動可能又會反轉，不可不注意，尤其是資金風險承受度較差的投資朋友，要特別小心。
【阿水講股】股市阿水：第四季關注5Ｇ相關類股
散熱模組類股包括雙鴻（3324）、泰碩（3338）等，上周以強勢起漲型態站回月線，讀者應該還有印象，阿水專欄前幾周有提到散熱模組類股，雖不是馬上起漲，但５Ｇ在下半年漸漸實際應用化，以及蘋果新iPhone 11與iPhone 11 Pro，都將引起市場關注。因此，下半年的類股中，讀者可以持續觀察５Ｇ相關類股，包括散熱模組、蘋果陣營等相關類股，同時可觀察阿水每周獨家提供給讀者朋友的法人資金流向表，看有哪些強勢股有法人資金的流入，來輔助選股。上周三大法人在上市類股中一共買超三百零四．五九億元，外資買超三百八十四．三一億元，自營商則延續上一周的賣超，共賣超九十六．五九億元，這當中有七十．二五億元的賣超是因應券商發行權證所需避險的個股，代表市場短線氣氛非常火熱。從表一看到，外資上周火力全開，連同與投信資金近一周流入台積電（2330）的金額仍佔買超首位，其他例如ＩＣ製造產業的旺宏（2337）、環球晶（6488）上周也開始入榜。在此情況下，讀者不妨從中觀察，有哪些個股是法人原本沒買，而最近開始出現連買的，這樣的個股較易受惠於外資與投信連買數日的買進動作，股價比較有表現空間。上周外資大買超三百八十億元上市類股，其中台積電（2330）股價來到二百六十九．五塊後即稍做回檔休息，阿水要提醒讀者，近半年台積電遇到二百七十塊關卡，都稍有阻礙，而台積電市值又占台股比重如此大，接下來台股加權指數的表現，勢必可能因台積電（2330）短線回檔休息而受影響。當然小心歸小心，一個觀念分享給大家，阿水自己操作台股首重的還是加權月線的方向，也就是二十日均線只要是上揚的，短線上依舊保持做多的心態。但同時切記，不要被市場氣氛帶著走，台股表現佳、指數短線狂漲時，投資朋友常常耐不住三天的紅Ｋ大漲，俗稱「連漲三日、散戶不請自來」，其實在技術指標上常代表的是：指數與二十日均線乖離率過大而可能回檔。因此，讀者此時只需持盈保泰，關注法人資金動向，不要被指數漲跌帶走節奏，投資自然能夠愈賺愈多。
【阿水講股】股市阿水：危機何時解除？等站回月線
先前本專欄提過，加權指數只要月線下彎都要注意，經過上周大盤震盪教育，接下來是止跌繼續反彈？或只是逃命波？就目前影響股市較大的幾大事件來看，包括日本公布的新版出口管制法，對南韓並沒有新增限制項目。而美國目前預計九月一日起，針對部分中國商品加徵一○%關稅的消息，並未出現太大轉機，整體上屬於好壞消息參半。就阿水角度來看，外資熱錢在上周有回流，因此台幣從八月五日一路走升至上周五，這意味著短期角度外資目前尚未完全看衰台股。但要注意，就技術面來說，眼前的反彈只能算是月線乖離過大的正常反彈，從波段中長期來看，要等到加權指數站回月線，才能算是危機解除。上周三大法人在上市類股中一共賣超三百三十七．五九億，外資在上市類股當中賣超三百三十八．四七億，不過，八月八日當天三大法人終於轉賣為買，買超了有三十二．五五億，是否能夠在本周繼續增強買超金額，會是觀察的一大重點。上周阿水提到若要危機入市撿便宜，可以考慮從ETF類的股票入手，以目前大盤反彈情況來看，這種撿一籃子取代一兩檔股票的方法，雖然漲幅並不驚人，但風險也相對較小。另外，阿水分享的法人資金流向表中，像雙鴻（3324）上周反而不受大盤影響，還受到法人的青睞，不跌反漲，其他股票即使沒有很驚人的漲幅，大部分也維持在一定的股價水準。阿水繼續分享獨家的法人資金流向資料，圖一為近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。三大法人五日交叉買超金額排序表可以看到，上周三大法人合計買超的個股數，比起先前大盤較安全時期買超檔數較少，金額也相對少很多。技術面來看，大盤剛站上五日線，如何看待此反彈？阿水分享一個灘頭堡的操作概念，當大盤站回五日線時，五日線就成了一個需要防守的均線位置，一旦失守，我就會出脫原本的反彈操作部位，只要五日線不破，就會有機會繼續往十日均線上攻，此時若想操作反彈部位就不必太擔心。還是那句老話，搶反彈要秉持著三大原則：第一進得快，不要想確定安全了才進去搶反彈；第二進得少，想搶反彈那是時機財，不要貪心；第三是停利快、看到大盤均線跌破，就要盡快有賺就跑，不要變成死抱不走。投資需謹慎，賺得久比賺得快更重要，分享給各位讀者。作者／股市阿水原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。更多精采內容，詳見最新出刊279期《周刊王》和2165期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/08/14起全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架。想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/