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陸港股大暴走2／看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下，台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚，投資人笑呵呵。不過，CTWANT採訪多名法人證券分析師，有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡；有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下，也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示，中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢，滬深300指數最大跌幅超過45％，部分中小型股指數更甚，市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下，超出市場預期的經濟及救市政策，都有機會使股市產生一定幅度的反彈，且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看，中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力，參考日本經驗，強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件，但並非充分條件；換句話說，美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境，但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期，進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動建構房地產發展新模式，受此影響，近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈，「這些產業類股漲幅已高，後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說，反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境，及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下，中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看，從9月24日到截稿前，台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 （00882）奪冠，依序則為中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）、復華中國5G （00877）、富邦深100 （00639）等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周，股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。（圖／復華投信提供） 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名，富邦深100（00639）漲幅達24％拔頭籌，其次為群益深証中小（00643）的漲幅20％，復華中國5G（00877）的漲幅則為19％，國泰中國A50 （00636）、中信中國50（00752）的漲幅各為17％、13％，中信中國高股息 （00882）漲幅則為10％。 以這六檔ETF成分股來看，包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主，包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分，以中租基金平台的統計來看，25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15％，31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60％，36003華南永昌中國A股基金漲逾5％，55010兆豐中國A股基金漲逾4％，以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
蘋果華為開戰／「台灣滷肉飯」上iPad概念股8日齊漲 AI力器M4晶片贏家是「他」
蘋果公司7日晚間發表搭載M4晶片、史上最薄的iPad Pro平板電腦，法人預期將為供應鏈挹注接單動能，然而因為上周蘋果財報公布時，台廠的蘋果概念股大多已漲過一波，8日表現不太驚豔但大多收紅，生產最核心M4晶片的台積電（2330）收盤時只上漲2元，收在802元、漲幅0.25%；不過外媒報導，蘋果正在開發伺服器的AI晶片，一般是由台積電代工，預期今年相關營收貢獻將持續增溫。AI需求暴增，美國大型的雲端服務供應商都在加速開發自研晶片，外媒報導，蘋果也正在開發用於資料中心伺服器的AI加速器晶片，其計畫代號為「Project ACDC」，雖然不確定新晶片何時會推出，但勢必是跟台積電密切合作，業者表示，微軟、AWS、Google、Meta及蘋果五大巨頭的自研晶片，都倚重台積電先進製程及封裝。法人表示，蘋果巧控鍵盤的Hinge主要供應商為新日興(3376)，iPad主板供應商有臻鼎-KY(4958)，欣興(3037)則為M4處理器的載板主要供應商，分析師預期第二季到第三季iPad相關PCB出貨量將提升；鴻海（2317）是蘋果iPad系列新產品的代工廠，營運當然也會受惠。研調機構集邦科技（TrendForce）8日表示，蘋果5月新品發布會推出主打AMOLED屏幕的平板產品，Pro版本的AMOLED螢幕採用雙層串聯結構，目的在於改善AMOLED螢幕長期存在的燒屏及壽命問題，而無需背光模組的優勢也迎來史上最薄的平板產品，不過因為iPad Air同步推出13吋產品，可能因火力分散而排擠需求，預估2024年AMOLED iPad Pro 11吋和13吋合計出貨量預估僅450到500萬台。集邦科技表示，近期面板廠紛紛提出更高世代產線的規劃，隨著2026年後產能陸續開出，良率有效提升後，將進一步拓展IT應用市場。目前在布局大世代AMOLED面板線中，以三星與京東方的進度較快。大陸媒體表示，過去許多企業依賴蘋果的訂單生存，但隨著華為等本土企業崛起，過去在大陸的蘋果供應鏈開始將重心轉向華為等當地的消費電子產品業者，尋求新的合作機會。像是歐菲光被踢出蘋果供應鏈、轉投華為陣營並成為模組主力後，營收和業績都大幅成長，金龍機電和天馬微電子也曾是蘋果線性馬達的供應商，現在向華為等企業供貨，利潤提高不少；立訊精密、光弘科技等企業除了為蘋果供貨外，也是華為、OPPO、vivo、小米等中國品牌的供應商。
外資變心？1／電動車貢獻仍待觀察 外資用腳投票 持股鴻海比重創3年低
兔年封關前，台灣兩大電子代工大廠鴻海（2317）及和碩（4938）一塊拼起來，不但1月15日同一天辦尾牙，外資也在元月的11個交易日裏，直接用資金對這兩家表態，賣超鴻海但持續買超和碩，讓投資人驚呼「外資變心了嗎？」鴻海去年繳出6.6兆元營收，董事長劉揚偉宣示，「鴻海布局3+3」新領域新技術，吸引更多客戶加入，業務會更多元化。去年交出1.3兆元營收的和碩董座童子賢則對於今年更放膽高喊「和碩搶訂單速度會比兔子跑得還要快」、「業績跳得比兔子還要高」。其實2023年一開年，鴻海就有了新併購，旗下子公司鴻騰精密（FIT）以1.86億歐元100%收購德國車用元件設計製造廠PRETTL SWH 集團，水平擴充FIT EV 關鍵零組件實力，預計第二季完成收購程序，可望為FIT帶來約3.5~4億歐元的年營收貢獻。儘管劉揚偉對於電動車的目標，是要在2025年達成年營收1兆元，甚至喊出，「希望有一天能為特斯拉造車」。法人觀察，儘管目前各國電動車品牌如雨後春筍，但是特斯拉仍是產業翹楚，如果鴻海要衝刺電動車營收，如果能拿下特斯拉訂單，絕對是關鍵。鴻海董事長劉揚偉設定，集團電動車營收要在2025年達到1兆元。（圖／黃威彬攝）而和碩在車用相關業務的營收比重約為個位數，共同總經理鄭光志在法說會上指出，車用電子需求相當龐大，預期2023、2024年公司在相關業務都會有雙位數成長。對於鴻海的「3+3」及和碩的「動如脫兔」兩大世界級代工廠展望，外資在2023年元月短短的13個交易日有明顯表態，除了1天賣超外，其他12天都是買超，對於佔台股市值第二大的鴻海，卻是僅在1月31日轉為買超，其他交易日均賣超，張數達11.4萬張，也讓股價跌破百元大關，進入盤整。相較下，這13個交易日裡，外資卻買超和碩8,091張，延續著去年第四季的加碼操作方式，和碩股價從去年10月20日的54.7元開始向上攀升，12月站穩60元關卡後，持續緩步朝65元邁進。法人指出，從鴻海及和碩對於今年的展望，可以發現，電動車是兩家公司重點發展目標，但是鴻海整體營收規模遠大於和碩，加上鴻海股本達1386億元，和碩僅266億元，換言之，也稀釋了電動車對於公司的獲利貢獻。而外資券商摩根士丹利證券更指出，鴻海的電動車布局目前都還在耕耘階段，要出現較明顯的營收貢獻，最快也要等到2024年才會看到。「除了電動車外，蘋果高階iPhone訂單變化也牽動外資對於鴻海及和碩的評價，尤其原本由鴻海所獨家取得的iPhonePro系列組裝訂單，去年12月傳出和碩也將分食，這對鴻海來說也不是一件好消息。」一位科技產業人士這樣分析。研究機構集邦科技（TrendForce）指出，蘋果基於風險分散，需扶植新組裝業者。（圖／中新社）研究機構集邦科技（TrendForce）也指出，鴻海長年穩站iPhonePro系列的獨家組裝，但蘋果基於風險分散需扶植新組裝業者，從iPhone14 Pro系列上試行，而鴻海鄭州停工事件，就是大陸立訊精密（Luxshare）成了iPhone15 Pro Max組裝廠之一，此外，鴻海iPhone代工廠仍坐落中國，越南廠則以蘋果周邊為主，目前尚無iPhone產線規劃。另一方面，蘋果基於地緣政治的擔憂，也將擴大海外生產據點，除了既有的印度產能在明年將翻倍成長外，2023年中開始越南工廠也計畫加入生產。考量美中關係日益僵化，蘋果勢必要以「非中國境內的生產」才能滿足全北美銷售市場為目標。未來幾年蘋果在印度、越南生產製造的比重，預估將爬升至總產能的30-35%才得以過關。
外媒曝光蘋果轉單中國業者組裝 富士康不再獨占iPhone訂單
富士康鄭州廠是蘋果iPhone組裝重鎮，該廠去年底曾爆發大規模抗議防疫措施活動，導致iPhone生產受到影響。外媒引述知情人士說法指出，蘋果預計將和中國業者立訊精密簽約，讓立訊加入生產高階iPhone機款的代工廠行列，未來富士康不再獨佔訂單。《金融時報》引述知情人士說法指出，立訊已經在中國昆山廠少量生產iPhone 14 Pro Max，以彌補富士康自去年11月以來損失的產量，據悉蘋果準備與立訊簽下第一筆大單。報導提到，富士康過去全權負責代工iPhone高階機款，但富士康發生抗議事件導致生產中斷，因此讓立訊成為蘋果最精密高階款手機組裝供應鏈之一。Counterpoint分析師Ivan Lam指出，立訊取得高階iPhone訂單是一個成功的證明，代表立訊有能力開拓更多樣化的客戶。研調機構TrendForce去年12月底就曾發布報告指出，富士康受疫情影響生產，立訊將成為iPhone 15 Pro Max 組裝供應鏈行列之一。
富士康鄭州產能衝擊 集邦：下修2022年iPhone 14系列出貨量至7810萬支
構集邦科技（TrendForce）表示，富士康（Foxconn）鄭州廠自10月起至今持續受疫情影響，稼動率仍難突破七成，即便有富士康深圳廠支援生產，但仍緩不濟急，故下調2022年iPhone 14系列出貨量至7810萬支。TrendForce進一步指出，受中國防疫政策調整，加上鄰近農曆年等因素，中國的供應鏈在12月中即有缺工現象，且有擴大趨勢。蘋果面臨組裝產業鏈缺工，以及全球經濟逆風衝擊銷售表現夾擊，預估2023年第一季蘋果iPhone全系列出貨量將再調降至4700萬支，對比去年同期衰退22%。富士康長年穩站Pro系列的獨家組裝，但蘋果基於風險控管，原本即有意找尋其他業者加入生產組裝行列，並且在iPhone 14 Pro系列上試行，鄭州事件直接落實立訊精密（Luxshare）成為iPhone 15 Pro Max組裝供應鏈行列之一，惟其iPhone代工廠仍坐落中國，越南廠則是以蘋果周邊為主，目前尚無iPhone產線規劃。另一方面，蘋果基於地緣政治的擔憂，也將擴大海外生產據點，除了既有的印度產能在明年將翻倍成長外，2023年中開始越南工廠也計畫加入生產。考量美中關係日益僵化，蘋果勢必要以「非中國境內的生產」才能滿足全北美銷售市場為目標。未來幾年蘋果在印度、越南生產製造的比重，預估將爬升至總產能的30-35%才得以過關。
疫控鬆綁大利多2／就跟著習近平政策走！新舊經濟雙尬 槓桿型陸股ETF報酬率逾3成
隨防疫鬆綁，中國ETF重獲市場青睞，國內上架的25檔中國ETF中，以「中信中國50正2」一個月報酬率34.54％的績效居冠。「正2陸股槓桿型ETF跌深現在雖看漲，吸引很多投資人入場，就長期投資策略來說，還是要緊跟著中國政策走較宜。」群益投信ETF經理人洪祥益告訴CTWANT記者。目前國內新台幣計價的中國ETF，主要追蹤上海、深圳兩個交易所的中國境內A股指數，包括上海綜合指數（上証指）、深圳成指、滬深300指數，MSCI指數則是追蹤在香港上市的中國企業。「從ETF名稱就可知道是追蹤哪個指數。」洪祥益表示，「舊經濟」以金融股、地產股為主，例如中國平安（保險），「新經濟」則指互聯網等創新科技公司，「例如上証、上証50、上証180、滬深300、中國A50等，多以『舊經濟』個股為主」，「中國科技50、深圳中小、深100，則是A股科技公司占比較高」，「以阿里巴巴、騰訊、京通等互聯網為主的，則有中國50、MSCI中國」。而近來人氣最旺的中國ETF，就屬「中信中國50正2」，一個月淨值報酬率近35％，在前五檔報酬率約13％到19％的表現中，遙遙領先。投資人還可以加碼嗎？尤其美中科技戰中，美國擴大晶片管制加上缺乏日本提供化學材料等，中國晶片及科技發展後勢難料。「股市愈跌愈用力買，但不一定跌多就會漲得多，是要在好的多頭趨勢回檔加碼。」洪祥益提醒，「中國政府執行政策堅定，因此要跟著政策走！」寧德時代電池技術居全球領先地位，圖為法蘭克福國際車展。（圖／中新社）到底市場會看好哪一類股趨勢？「過去中國作後端產品，從20大會、五年計劃要發展高端科技，就是要突破美國卡脖子的問題。」他分析，「像是電動車的電池，寧德時代EV的技術為全球領先，還有太陽能、風力、儲能等新能源也是重點。」群益基金經理人張菁惠則以群益深証中小100 ETF（00643）為例，成分股科技含量較高，占比最高達6.86％的為電動車龍頭比亞迪，次高為立訊精密占比4.09％，還有開挖重要金屬鋰礦場的天齊鋰業、贛鋒鋰業，全球市佔八成的電池電解液大廠天賜材料、隔膜大廠恩捷都在名單中，「這一檔就是以『新經濟』發展趨勢為主的ETF。」值得注意的是，「疫情期間雖消費力降低，中國民眾的儲蓄金額則從2021年增加幅度1.4兆人民幣，來到2022年前十月的的5.4兆。」台新投信亞太部主管葉宇真表示，以台新中証消費服務領先指數基金來說著墨內需市場，看好民眾儲蓄金額高、疫情解封的報復性消費，根據Lipper統計， 該檔新台幣計價近一個月來報酬率2.05％，美元計價的則為7.20％。葉宇真進一步說，近期港股反彈最為明顯，主要是港股可以作空，要回補空倉，而陸股A股是不能作空的，遂港股前十月跌深之後的回漲較上証指、深証指大。至於全部A股2022年三季度是盈利低點，A股盈利有望在低基數基礎上逐步回升；目前滬深300指數的靜態市盈率為11.3倍，低於五年均值1.2個標準差，且位於2016年和2018年的低點，今年市場估值下跌幅度過大，預期2023年有望回升。
違法併購宣德 立訊董事長王來春遭起訴
蘋果公司零件大陸供應商「立訊精密」，2012年併購台灣股票上櫃的連接器廠商「宣德」，但檢調發現，立訊董事長王來春、時任宣德董事兼總經理蔡建偉，涉嫌與深圳立訊精密財務總監兼台灣立訊負責人葉怡伶合謀，藉在台開設公司以迂迴方式，違法規避主管機關審查入主宣德，今依違反《兩岸人民關係條例》等罪起訴王、蔡、葉3人。此外，葉怡伶、蔡建偉在立訊併購宣德公開訊息公布前，提早進場買宣德股票，共獲擬制性獲利370萬元，北檢另依《證交法》內線交易罪起訴葉、蔡2人。立訊董事長王來春，21歲進入富士康前身的深圳海洋電子廠，成為第一批作業員，在富士康打工10年後，升至廠內中國人最高職位的課長，隔年即離職創業，因其強勢主導及對外併購擴張的狼性文化，讓外界驚嘆。立訊精密是大陸頗具規模的連接線廠，為蘋果、華為、聯想公司等主要零件供應商、大陸連接線廠，2012年透過100％轉投資公司聯滔電子入主連接器廠宣德，獲投審會核准通過，成為首家獲准的陸資參股國內上市櫃公司投資案。不過，檢方調查，王來春自2011年起計畫併購宣德，並與宣德展開洽談，2011年11月24日，王來春、蔡建偉代表深圳立訊精密與宣德簽訂保密協議書，同年12月，王來春透過她旗下控制的香港明志公司名義，向投審會申請來台設立浩達公司，再以浩達轉投資設立達擎，並提供資金指示蔡設立立康公司，使得達擎、立康成為香港明志的孫公司。之後，王來春主導由達擎、立康，認購上櫃公司穩懋半導體所持有合計4萬張宣德股份，使2家公司取得宣德17.12％股份而成為最大股東，2011年5月，王來春另於香港成立香港立訊，並以該公司名義申請來台成立台灣立訊，指派葉怡伶為台灣立訊負責人。2012年2月，蔡以立康負責人身分，獲聘為宣德總經理，同年3月16日即發布重大訊息，指宣德將與深圳立訊簽訂投資合作協議書，由旗下控股子公司香港宣德與深圳立訊共同出資人民幣8000萬元（宣德持股25％、深圳立訊持股75％），於大陸東莞合資公司，從事連接器研發、生產及銷售，並出售宣德子公司東莞宣得電子市值約人民幣4700萬元的固定資產及存貨給深圳立訊。2012年3、4月，王、蔡、葉3人主導宣德公司先減資，再辦理私募，並由深圳立訊認購，最終併購宣德。檢方另查出，蔡建偉、葉怡伶於深圳立訊宣布認購宣德私募案的重大消息明確前後，提早進場買進宣德股票，葉怡伶於2012年7月25日至8月31日，以每股5.41至7.51元價格買進宣德股票1498張，另以每股5.56元賣出10張，等到投審會核准香港立訊增資台灣立訊後，葉又於重訊曝光前，以每股5.5元至7.51元不等買進宣德股票699張。至於蔡則於重訊公開前，涉嫌於2012年9月3日，指示葉透過立康公司的證券帳戶，以每股5.71元至7.53元不等，買進1027張宣德股票；總計葉的擬制性獲利達305萬1007元；以立康公司帳戶買進的擬制性獲利則為66萬8702元。由於蔡、葉均認罪並主動繳回不法所得，檢方建請法院對2人減輕其刑。
北市商辦大缺貨！空置率創歷年新低 專家分析5大原因
北市辦公商圈空置率創歷年新低！信義全球資產公司最新統計，台北市市區辦公商圈空置率已降至2%以下，來到1.74%，其中內科商圈空置率也降至3.3%，呈現西湖、文德、舊宗段皆搶手的狀況。專家表示，新供給銜接不及、企業需求動能多元且強勁、屋主在疫情考量下提高續租態度，都是帶來低空置率的主因，「台灣企業在疫情衝擊下仍穩健支撐出低空置率，難能可貴！」台北市區辦公商圈的平均空置率由上季2.43%下降至1.74%，7個商圈中就有6個商圈的空置率在２％以下。信義全球資產公司總經理柯宏安分析，空置率續低的原因有幾個：一、不少即將完工大樓已預招租或自用，整體台北辦公空間呈現缺貨狀況。二、老舊商辦投入危老都更讓現有供給減少，租戶必須另覓空間搬遷，其中不少企業往內科移動。三、大型企業因應發展，持續有總部舊換新需求。四、市區商圈雖有企業移動至內科，但在網購電商、網路遊戲、軟體研發等產業的擴張動能下，銜接遞補原有空置空間。五、考量疫情變數，屋主多願意以彈性條件留住承租方避免空置損失。信義全球資產公司提供。內科商圈部分，企業持續移入，平均空置率也續降，由上季5.28%下降至3.3%。除了大型企業到內科找大坪數廠辦作為總部或員工訓練中心，另外中小型企業所需的50~100坪左右標準面積空間，租賃去化速度也加快，都讓內科整體廠辦空置率大幅下降。其中文德段因受惠鄰近西湖段滿載的外溢效果，空置有感下降，連帶吸引許多上市櫃企業在此購樓，例如台灣立訊精密買下⻑虹新銳科技整棟⼤樓、中國信託資產管理買下國瑞集團台北總部整棟⼤樓。柯宏安分析，空置率是不動產空間市場的一項統計數據，但數字背後更重要的本質意義是，台灣企業在疫情衝擊下仍穩健發展，整體產業成長才能支撐出這樣的低空置率，更有助商辦市場健康發展，這才是更難能可貴的。未來短期內台北市中心商圈在新辦公供給不足下，空置率低檔現象將維持一段時間，而此狀況預估也會連動支撐商辦的售價、租金。
蘋果甜不甜2／蘋果光加身台廠48比大陸51 供應鏈板塊因貿易戰轉進在地化
每年iPhone新機登場，成了萬眾矚目的盛事，不只吸引果粉，台股投資人更看重蘋果新機的協力廠商們。一家蘋果供應鏈業者表示，「負責零組件製造、代工、組裝成員的廠商，被稱為『蘋果供應鏈』、『蘋果概念股』，一旦被蘋果光照到，自然是光環加身股價又鍍金。」蘋果供應鏈隨著手機更新年年都微調。據蘋果最新公布2020年全球前200大供應廠商名單，約占整體成本支出98%，幾乎涵蓋所有的主要供應商，名單相當完整，台灣廠商就有48家（見下表）。與2019年一樣，台灣廠商仍維持48家，但其中有6家新進，6家退出，呈現「6進6退」局面，6家新進企業包括雙鴻（3324）、康控-KY（4943）、業成GIS-KY（6456）、茂林-KY（4935）、嘉澤（3533）及晶技（3042）。6家退出的則有，正隆（1904）、復揚科技（和碩）、京嘉光電（宸鴻）、達方（8163）、美律（2439）及明翔科技。蘋果最新公布全球前200大供應廠商名單，台廠數量維持48家，陸廠新增12家，總數為51家，已經取代台灣成為主要供應商企業。（圖／CTWANT合成）值得注意的是，這份蘋果供應鏈名單中，大陸廠商由去年的43家增為51家，雖汰換4家供應商，但新增12家，大陸廠商正式超車台灣廠商，成為蘋果供應鏈占比最大的地區。業內人士分析，「供應鏈的變化，跟2018年的美中貿易戰有關，蘋果為降低貿易戰戰火影響，啟動了『In China，For China』策略，推動產品生產在地化，加重大陸企業在供應鏈上的比重。」這也是立訊精密、藍思科技等陸企迅速崛起的主因。此外，財經網站《財經M平方》，針對台灣被列入蘋果供應鏈企業，製作了一份由12家企業組合的「台灣蘋果供應鏈股價指數」，名單中首推有護國神山之稱的晶圓代工廠台積電（2330）、也包括電子五哥的組裝廠鴻海（2317）與和碩（4938）、鏡頭模組廠股王大立光（3008）、金屬機殼廠可成2474）及鴻準（2354）、系統封裝廠日月光（2133）、筆電組裝廠廣達（2382）、PCB軟板廠台郡（6269）及臻鼎KY（4958）、光學雷達模組封裝穩懋（3105）及砷化鎵代工廠宏捷科（8086）。由於蘋果新機上市及大賣，不僅拉高蘋果業績，也帶動蘋果供應鏈廠商的業績，因此從「台灣蘋果供應鏈股價指數」指數走勢，可看到與蘋果股價的連動關係。不過，今年受到航海王、鋼鐵人、電動車及5G等新題材一個接一個被股民熱捧，蘋概股題材沒有往年來得香，新機發表前後股價反應很平淡。供應鏈業者分析，由於零組件缺貨問題一直存在，多少有影響。
iPhone 13產能不如預期 鄭州富士康新員工獎金提高為4.4萬
對蘋果、果迷而言，2021年最重要的就是秋季發表會，除了新的iPhone 13（暫名）外還可能會有搭載M1後繼晶片的Macbook等新產品，其中iPhone 13更是最重要的產品，但可能因產能不如預期，因此代工的富士康就提高新員工獎金。目前蘋果所銷售的iPhone，超過80%都由富士康鄭州廠生產，但距離秋季發表會的時間越來越近，疑似產能達不到預期的庫存，因此富士康鄭州廠的新員工獎金已經提高到人民幣10,200元（約新台幣4.4萬元）的歷史新高。蘋果玻璃觸控面板、背板的供應商藍思科技，在2月時的獎金為人民幣5,000元，到5月就升為人民幣1萬元，至於代工廠立訊精密的廣東工廠，4月份獎金為人民幣2,500元，到5月也提升為人民幣5,000元，至於重新回鍋的員工則是有人民幣3,800元的獎金。外界研判，在過去幾年蘋果在大陸的供應鏈已經越來越多，但目前大陸的勞動力成長已經幾乎飽和，使得這些供應鏈不得不提高獎金、薪水吸引更多人加入。綜合各界訊息，在9月底的蘋果秋季發表會，除了4款iPhone 13（暫名）外，也可能會有AirPods 3、搭載M1後繼晶片的Macbook Pro、27／32吋iMac、以及新款iPad、iPad Mini，因此備受果迷期待。
陸展開核心技術「吸星大法」 台商急賣廠帶人才走
2020年7月，台灣EMS廠緯創將大陸昆山廠（緯新資通）賣給「陸版鴻海」立訊精密；8月，可成處分大陸泰州兩座廠給陸企藍思科技。有機構分析，隨著大陸邁向產業自主，中期來看，台灣受到衝擊最大，是最有可能失去大陸市場的經濟體之一，推算中期損失將達本身GDP的10%左右。 這份報告是由安聯集團（Allianz）旗下貿易信用保險公司──裕利安宜（Euler Hermes）所發表。據外電引述報告指出，大陸「雙循環」策略將是十四五規畫重點，長期目標是利用國內生產滿足不斷增加的內部需求，而非透過進口；雖然最終實現產業自主將會對其他經濟體造成不利，但在實現目標前，雙循環戰略將產生積極影響，因企業可能會藉著向國外取得技術實現製造升級。今年10月召開的中共五中全會決議中，對於十四五經濟重點目標之一，就是強調「關鍵核心技術要實現重大突破」。台新投顧總經理李鎮宇近期在一場論壇表示，大陸十四五經濟政策重點強調內外雙循環，其中的內循環就是千方百計促消費，外循環就是要促成「進口替代」，目標是培養出自主重點產業鏈，做法是直接從國外整廠引進，最有名的例子就是上海特斯拉，是大陸少數特許外資可以100%持股的企業。為何這樣做？李鎮宇指出，只有100%外資持有，他（外資）才會把100%技術投進去（大陸），此後上海特斯拉培養出的本地人才會散出去，人才出去之後，某個程度就挖到了技術，很快就會開枝散葉，自主供應鏈也很快就會起來；「外循環某個程度是藉由開放外資來作到進口替代，帶進來之後再COPY，整個供應鏈就複製了！」中經院第一研究所（大陸研究所）助研究員王國臣指出，大陸國務院日前頒布《新時期促進積體電路產業和軟體產業高品質發展若干政策》，扶植高階積體電路、半導體，以及電子設計自動化（electronic design automation）軟體，據此，短期內，大陸仍將以「融台」與經濟施惠，吸納台灣企業技術與人才，長期，台灣或面臨中方進口替代；同時，大陸科技自主創新政策預期將擴大招募海外人才，恐導致台灣人才外流大陸的情形愈趨嚴重；所幸的是，台灣人才赴陸多出現水土不服的現象，惟對此「陸漂族」回台謀職，則成為新興問題。大陸在十四五期間側重內循環的發展，王國臣認為，在陸台商已不能再單純地製造，而要同時考量製造與銷售，特別是隨著「短鏈革命的市場導向」（in China， for China），以及供應鏈的「去美化」，在陸台商恐進一步靠攏中資企業，特別是具壟斷地位的國有企業。他提醒，已生根或有意願拓展大陸內需市場的台灣企業，慎防遭中資企業併購，或被迫加入國有企業混合改革。李鎮宇指出，「十四五」強調推動國家核心科技自主，劍指8大科技領域，紅色供應鏈有望再升級；8大科技領域為人工智慧、量子科技、積體電路、生命健康、腦科學、生物育種、航空科技、深地深海。大陸半導體產業政策主力將扶植第三代半導體，第三代半導體之高功率及高頻特性使其元件可大幅提升效率，達到減少耗電量、縮小體積等優勢。市場預期大陸將於十四五期間投入10兆人民幣於第三代半導體，最值得注意的公司包括IDM三安集成、設備商北方華創。李鎮宇指出，目前大陸第三代半導體仍以4吋廠為主，台灣及歐美則有部分6吋產能，推測技術仍有落差，台廠在RF應用技術領先；同時，第三代半導體將應用於電動車、電源管理等利基市場，無法取代第一代半導體。在實現技術自主的同時，大陸將會面對包括債務上升、企業殭屍化及科技進步慢的長期風險。裕利安宜報告指出，相較美國、日本、德國等先進國家，大陸的研發開支更為依賴政府投資，較大的政府干預可能會導致盈利能力及創新能力較弱的國有企業產能過剩和資源錯配問題。
花費更多錢在文化娛樂上 陸「單身經濟」高達數兆元
大陸單身已成為一種普遍的社會現象。根據大陸民政部的資料顯示，2018年單身成年人口高達2.4億人，其中超過7700萬成年人是獨居狀態，預計到2021年將上升到9200萬。職場上單身率最高的城市是海南海口市，87.5%職場人是單身。四大一線城市中，深圳職場單身率最高，達到77.23%，廣州、上海、北京依次排在其後。根據大陸民政部統計，全大陸獨居人口從1990年的6%上升到2013年的14.6%。自2015年起，一人戶占比逐年增加，2018年已上升至16.69%。去年智聯招聘聯合珍愛網發布《2018年職場人婚戀觀調研報告》，68.33%處於單身狀態。單身人口規模甚至比英國、德國、法國的總人口之和還要多。蘇寧金融研究院最新發布的《單身群體消費趨勢研究報告》顯示，分城市看，散落在一線和新一線的單身青年分別占比達到29.7%、26.4%，合計占比超過50%，其中又以TMT行業（電信、媒體和科技業）從業者數量居多。相比之下，四五線城市單身青年占比則要小的多，比例不足2%。一線二線發達城市雖擁有更多的工作機會，也有更多的年輕人聚集，但在解決單身問題上，並沒有發揮出太大作用。在談到單身潮形成的原因時，《報告》指出，青少年男女性別比失衡、女性婚戀觀念轉變、圈子小、經濟條件較差以及擇偶標準高等是導致單身人群規模日漸壯大的主要因素。當代年輕人的婚姻觀也在發生變化，晚婚、恐婚現象悄然形成。據大陸民政部發布的資料顯示，2019年，全年結婚登記 927.3萬對，比上年下降 8.5%；離婚470.1萬對，比上年增長5.4%。結婚率2019年降至千分之6.6，離婚率則上升至千分之3.4。調查顯示，對女性來說，圈子小是阻礙自己成功脫單的最大原因，占比49.3%；男性占比為35.57%。單身人群由於撫養壓力較小，在憾失部分家庭生活樂趣的同時可以追求相對更高的生活品質。研究表明，大陸單身群體在教育文化和娛樂方面花費比非單身群體多，而在其餘消費方面，都比其少，催生了諸如陌陌APP、寵物消費、婚戀網站等單身經濟的崛起，大量的單身人口形成了兆元（人民幣，下同）級的單身經濟，成為大陸重要經濟增長點。尼爾森《中國單身經濟報告》顯示，97%的單身消費者會選擇網購，62%的單身人士更傾向於點外賣。研究發現，最受單身用戶喜愛的產品類型有本地生活服務類、生鮮零售配送類、婚戀類、社交類、線上旅遊服務類。根據大陸券商研究報告及上市公司資料，單身宅家經濟帶動小家電整體繼續保持穩步增長態勢。蘇寧易購資料顯示，11月1日當日小家電產品銷售比前一年同期增長1.49倍，其中美的皮卡丘電燉鍋、九陽line聯名豆漿機、小熊早餐機等「萌系」小家電銷量猛增，顏值化小家電銷量比前一期提升7.99倍。寵物領域，無疑是單身經濟最代表性的行業之一。大陸城市的寵物貓狗主人中，女性和年輕人是消費主力。根據開源證券研報，2019年大陸寵物食品市場規模達1164億元。A股公司中寵股份、佩蒂股份主業均為寵物食品領域，兩者今年前三季淨利潤均實現了翻倍增長。股價表現方面，大陸單身經濟概念股北鼎股份、中公教育、小熊電器、中寵股份、立訊精密、愷英網路、珀萊雅等7家公司年內股價漲幅均在1倍以上。從業績資料來看，布局無線耳機的雷柏科技、布局直播短視頻的利歐股份、布局化妝品的御家匯、布局智慧音箱的漫步者、布局知識付費的中文在線等公司前三季淨利潤均翻倍增長。
立訊上緊發條5個月內上iPhone生產線 急速擴充員工問題成隱憂
蘋果（Apple）紅牌代工伙伴立訊精密積極布局越南，有機會新增加再拿下iPhone代工訂單，根據多家越南媒體報導，蘋果高層已經參觀立訊越南廠的相關設施，立訊也提出5個月內完成iPhone生產線相關配套規劃，目前人力及硬體配置尚未達到蘋果要求，依時程看預計最晚明年1月就可以啟動iPhone生產線。立訊越南廠已經負責生產蘋果AirPods無線耳機及Apple Watch，目前也積極準備iPhone生產線相關配套，包括勞動力、勞動條件、宿舍等，其中以員工的福利及安全為首要。根據越南媒體《VIR Vietnam Investment Review》報導引述指出，蘋果內部最新一份報告評估認為立訊的工廠尚未滿足生產iPhone的要求，其中在人力部分，立訊目前已雇用2萬8千名員工，但與蘋果要求5萬至6萬員工數量仍有落差。此外，報告中也提到蘋果包提到立訊沒有足夠的員工宿舍，對此，立訊已經購買2塊土地用於建造宿舍，宿舍中配備空調，熱水器，洗衣機等設施。立訊生產線員工每月的基本收入約為480萬越南盾（208美元），額外津貼則以住房、膳食以及加班費等形式提供。不過，值得注意的是立訊的積極擴張產能同時，也引發了勞力抗議問題，高達5,000名員工參與罷工，勞工問題恐成為蘋果形象扣分的地雷。蘋果在越南產業鏈的布局嚴然成形，包括鴻海（富士康）、和碩、仁寶，都有擴大越南北部的生產基地。鴻海近幾個月也向越南政府提出3件員工宿舍的投資興建，金額高達7.3兆越南盾（約新台幣92.8億元）。
發新人證件丟地上讓大家撿 和碩子公司「不尊重人」2900員工集體離職
上周末，無論是各大科技網站還是在抖音平台，台資昆山世碩公司粗暴發放工作證事件引發熱議。涉事公司員工直接把證件丟在地上讓新入職的員工去撿，大有侮辱人格的嫌疑。5日下午，世碩電子（昆山）有限公司發布聲明稱，單位管理失職，主管團隊向員工致歉。對於事件最新進展，該公司否認有大量員工辭職，稱與事實不實，因為人員流動本來就很大。根據抖音曝光的影片，昆山世碩公司工作人員手持麥克風念著員工名字，每念到一個名字，就向地上扔一個員工證件，很多人彎腰撿起地上的證件；可以看到，一人彎腰從地上撿起自己證件的同時，另一人的證件從他眼前飛過。相關影片引發網友熱議，「尊重自己，尊重他人」、「工資記得要回啊」、「沒有尊嚴的工作，寧可不做」、「公司與員工應該平等」。5日下午，世碩電子（昆山）有限公司發布聲明，單位管理失職，主管團隊向員工致歉。網傳的一份世碩電子（昆山）有限公司開具的《關於網傳負面新聞的說明》稱：「對於我司新人培訓單位，因招工旺季場地受限，現場管理不到位，工作人員以不當的方式發放員工證件，致使新人不受到尊重，我司深表震驚與遺憾，因此事造成社會大眾不良觀感及負面影響，在此表達萬分歉意！」聲明稱，「針對此事，我公司立即調查並作出以下承諾：1、單位管理人員失職，主管率團隊向員工致歉，請求對於管理失當的諒解；2、重新審視及完善培訓人員的管理及教導，把關愛員工的理念貫穿始終；3、加強主管現場巡視與監督；4、當事員工不當作為，依廠規處理。」與此同時，據《湖北日報》、「湖北新聞」等媒體最新報導，員工證扔地的負面新聞發酵後，昆山世碩公司出現員工集體離職潮，3000名員工已有2900名離開；不過，媒體致電世碩電子總機，對方回應，「只是網上傳言而已」，迄今尚無書面回應。昆山開發區內有大量電子製造業工廠，包括立訊精密、富士康等知名代工廠都在此設廠。世碩電子的母公司是和碩集團，而和碩是列於富士康之後的蘋果第二大代工廠，也被外界稱作「富士康的勁敵」。
台股空襲爆巨量2／跌幅最大5G ETF 00876 高喊加碼單日成交量最多
甫於7月22日上市的00877，投資標的為大陸Ａ股的５Ｇ相關技術產品大廠，成分股中以「女版郭台銘」王來春擔任董座的「立訊精密」占比約11.4％居冠，其次是川普政府要圍堵的「中興通訊」，占比約8.7％。上市九天，買單人數已衝上2萬7166人，力追00876的4萬6390人，及00861的5萬132人；8月20日台股遭空襲這一天，00877股價從14.51元跌至14.28元，成交量卻創下近二周最高紀錄，共9841張，人氣依然紅不讓。30多歲的小楊擔任行銷企劃，二年多前，他跟著同事接觸金融投資商品，「先買2張『元大高股息ＥＴＦ』（0056），再買2張『元大台灣高股息低波動ＥＴＦ基金』（00713），看到股價穩定上漲，有了信心，也看好５Ｇ趨勢，所以趁著00861上市前買了5張。另外持續加碼0056，累積了20張，今年三月更在『元大台灣50』（0050）殺底挺進，整體在ＥＴＦ部位投資達一百多萬元。」8月20日台股盤中重挫600點，但股民仍積極買股、換股，5G ETF成為人氣標的。（圖／陳家榆繪）小楊說，他除了投資ＥＴＦ，還配置美股及黃金等貴金屬，「就是做了資產配置，以分散風險。」不過，他懊惱地向本刊記者表示，自己錯過了00876的募集期。「我對00876念念不忘，認為只要低於21元，就可以進場。」小楊透露，8月20日00876從21.43元跌到20.8元，網友紛紛大喊「加碼買進」，建議「一個軟體（00861）一個硬體（00876），兩檔可各半進場！」當天，在00861、00876和00877這三檔５Ｇ題材ＥＴＦ中，00876跌幅最大，單日成交量卻最多，高達1萬3161張。
台股空襲爆巨量4／主動型選股這樣想 Podcast播客優化自組ETF教小技巧
Podcast熱門節目《投資癮》的播客Wade表示：「有些ＥＴＦ會布局國外股票、債券，通常國外股票手續費較高，透過ＥＴＦ可省不少麻煩。對於沒時間或懶得研究，想參與某一類股的投資人，或時間成本花在本業賺錢效益，大於研究股票者，都很適合考慮買ＥＴＦ。」原本是證券交易營業員的Wade，近五年全職專注台股投資，他坦言00861、00876和00877都是業界公認鎖焦５Ｇ的三檔ＥＴＦ，「不過，以我的角度來說，還有幾個優劣要考量，包括手續費及每年會從淨值裡扣除的保管費、經理費等相關費用，以及折溢價（市值與淨值落差）和成交量等。」Wade強調，他屬於主動型選股，不會考慮買ＥＴＦ。以半導體、資通訊等為成分股的00861中，蘋果公司占比最高。圖為去年蘋果公司台北旗艦店開幕盛況。（圖／黃威彬攝）話雖如此，Wade仍然仔細研究這三檔５Ｇ題材ＥＴＦ，當作私房的「避雷祕笈」。「投信券商發行的每一檔ＥＴＦ，都會公布成分股比重，若真想參與某一類ＥＴＦ行情，可以查詢網頁追蹤個股名稱，再依照自己喜歡的比例，買入該公司股票，如此就可以避開一些地雷股票。」「也就是說，利用專業基金經理人幫你篩選過後，從裡面挑選股票，優化組成『自己的ＥＴＦ』。」Wade舉例，只要從成分股中選擇投資標的，像是台積電、聯發科、蘋果與立訊精密等個股，自主決定個股配置資金比例，就是「自組ＥＴＦ」。Podcast熱門節目《投資癮》，網址：https://reurl.cc/5qo0kn
美陸大戰烤蘋果1／世界工廠1分為2 電子群雄急退
台股無視疫情逆勢攀高，領漲的電子股正是靠著供應鏈的「大陸去美化」與「美國去中化」，大大激發轉單效應。近日，大陸「女版郭台銘」王來春的立訊精密和「手機玻璃女王」周群飛的藍思科技，分別買下緯創崑山廠和可成科技2家內地子公司，更是掀起一波波話題，可謂是「最強廠妹」的逆襲。本刊調查，這兩樁交易迅速在台商間發酵，「加入紅色供應鏈或是撤退離開？」成為台商苦惱的問題，因為大小台商都清楚，這場汰弱扶強的競賽已進入倒數計時，稍一不慎就會一敗塗地！陸美貿易大戰去年掀開後，昔日以大陸這個「世界工廠」為主的電子供應鏈被迫1分為2，一是以大陸為首，又稱「紅色供應鏈」；一是大陸以外地區，其中以全球最大市值的「蘋果（Apple）供應鏈」衝擊最大。緯創昆山廠在7月中旬以138億元出售給立訊精密。（圖／翻攝自網路）台股投資人享受轉單效應帶來利多之際，最震撼的莫過於兩位深圳「最強廠妹」的逆襲：「女版郭台銘」王來春的大陸電子代工廠「立訊精密」（Luxshare-ICT）買下緯創大陸廠；「手機玻璃女王」周群飛的「藍思科技」（Lens Technology）入主可成的2家大陸子公司。可成董事長洪水樹認為國際貿易情勢風險提高、客戶策略變化及手機殼淪為價格導向，是出售泰州廠主因。（圖／報系資料庫）緯創是全球第三大的蘋果iPhone組裝廠，7月17日以人民幣33億元（約新台幣138億元）將昆山廠出售給立訊精密，立訊精密瞬間成為蘋果iPhone組裝供應鏈的老四。隔沒幾天，7月22日，緯創與和碩各自投資128億元及25.27億元購買立訊精密股票，持股分別為0.81％及0.57％。玻璃基板大廠藍思科技的廠房，作業區井然有序，獲蘋果倚重。（圖／翻攝自百度網站）當業界還沒摸清緯創「賣廠又投資」的下一步時，蘋果供應鏈中另一家重量級機殼台廠可成科技，8月17日宣布以14.27億美元（約新台幣420億元）現金交易，將位在大陸江蘇的2間子公司（可勝科技、可利科技）賣給藍思科技，藍思科技專替蘋果製作保護玻璃。
美陸大戰烤蘋果2／蘋果錢難賺 台商抉擇加入或離開紅色供應鏈
近來台股靠著電子股領軍下，一路攀高，兩度衝上萬三，背後主因正是美陸貿易之戰，隨著科技產業供應鏈的「大陸去美化」與「美國去中化」，轉單效應如天上掉下來的禮物，大大嘉惠台灣的半導體、5G、電子代工廠等。本刊調查，立訊精密與藍思科技分別買下緯創及可成大陸的工廠，這兩樁交易的效應迅速在台商間發酵，「加入紅色供應鏈或是撤退離開？」成為台商苦惱的問題，因為大小台商都清楚，這場汰弱扶強的競賽已進入倒數計時，稍一不慎就會一敗塗地！左起：藍思科技董座周群飛、立訊精密董座王來春、蘋果執行長庫克、緯創資通董座林憲銘、和碩董座童子賢、可成科技董座洪水樹。（圖／本刊繪圖組）對於可成科技的2家子公司、緯創昆山廠陸續賣給大陸企業，台商幾乎都投以羨慕的眼光。「蘋果的錢愈來愈難賺了，跟蘋果一直以來大力砍價脫不了關係。」一位蘋果供應練業者分析，去年開始就傳出蘋果要求組裝廠將15％到30％的產能移出大陸，所以可成科技與緯創賣廠「正好」。緯創昆山廠在7月中旬以138億元出售給立訊精密。（圖／翻攝自網路）一家已退出蘋果供應鍊的零件廠台商也說，「蘋果很賊，不斷砍價，台廠毛利都被打趴，可成科技及緯創能順利賣廠，反而要偷笑！」一名外商財務長則攤開緯創財報表示，昆山廠營收超過新台幣1,400億元，淨利率卻僅有0.2，「辛苦一整年跟白忙沒什麼兩樣，賣掉昆山廠對來說未嘗不是件好事。」可成董事長洪水樹認為國際貿易情勢風險提高、客戶策略變化及手機殼淪為價格導向，是出售泰州廠主因。（圖／報系資料庫）6月間，可成科技董事長洪水樹在股東會說：「2019年毛利率只剩下25.3％，比2018年底的毛利率40％更低。」據悉，今年第2季，可成科技毛利率更跌到22.92％，創下歷史新低。「這20年來，大陸積極開放，吸引了不少科技業落地大陸，這麼多年了，該學會的都學會了，電子製造服務（EMS）靠的是龐大的人力，以前工廠是台幹來管理，現在換成陸幹，甚至進一步是陸資老闆，台商已經沒有優勢。」王姓台商說，他早在2000年就到大陸投資，十分熟悉兩岸局勢。玻璃基板大廠藍思科技的廠房，作業區井然有序，獲蘋果倚重。（圖／翻攝自百度網站）「大陸失去勞動成本優勢，不再是世界工廠，中美關係不好，兩岸關係不好，卡在中間的台商，都苦思著『如何撤退』！」一名上市櫃公司財務長一針見血地說，「就算撤退，也很難『裸退』，因為外管局（大陸外匯管理局），不讓你走。」
美陸大戰烤蘋果3／立訊王來春稱女版郭台銘 是郭董精神頭號實踐者
大手筆買下台廠的立訊精密和藍思科技這兩間大陸企業，主事者都是女性。立訊精密董事長王來春在台小有名氣，她之所以被封為「女版郭台銘」，是因為立訊精密的發展與成功，與鴻海有著不可分的關係。53歲的王來春，身價高達人民幣445億元（約新台幣1,892億元）。21歲時，王來春進入鴻海富士康深圳廠工作，從組裝線的女工做起，老是深夜加班比別人更拚命，一路升上管理數千人的課長；32歲離職後，她拿著積蓄和哥哥王來勝，2004年在大陸深圳創辦立訊精密，郭台銘弟弟郭台強的正崴亦藉著立訊登上A股時入股3.08％。王來春從深圳富士康組裝線女工做起，憑藉比別人多的努力和毅力當上管理數千人的課長。（圖／翻攝自微博）立訊精密靠著代工鴻海的連接器，市值一路攀升，可說超過一半的營收都來自鴻海。深受富士康影響的王來春，戰略布局也緊隨富士康，還把郭台銘說過的「走進實驗室，沒有高科技，只有執行的紀律」、「錯誤並不可怕，可怕的是一再犯同樣的錯誤」奉為圭臬，可說是郭台銘精神的頭號實踐者。郭台銘創辦與經營鴻海的理念，完全在有「女郭台銘」之稱的王來春身上看到郭台銘的傳承。（圖／黃威彬攝）不過，王來春不甘心只做低階代工，後來開始進攻發明專利。2017年，大陸軟體公司鼎捷製造指出，「立訊精密是SATA-IO、USB-IF、VESA、SFF、PCI-SIG、IEEE、IBTA等協會會員，參與協會並貢獻標準介面規格及量測規範的制定，進而擁有自主產品的核心技術和智慧財產權，已申請多項發明專利。」王來春的一切努力，蘋果都看在眼裡。蘋果執行長庫克2017年參訪大陸時，除了親自登門拜訪，還在微博上發文：「他們超一流的工廠，將了不起的精良工藝和細思融入AirPods的製造。董事長王來春女士打造了以人為本的卓越文化。」AirPods是蘋果成長最快速的產品類別，其中立訊拿下AirPods Pro及低階AirPods生產訂單。圖為AirPods。（圖／馬景平攝）目前立訊精密的市值約新台幣1.1兆元，鴻海市值約新台幣1.07兆元，市場超過鴻海的立訊，營收僅有鴻海的20分之1，然而，一家金控內部研究指稱，「立訊精密受到大陸當局和蘋果扶持，毛利率和淨利率各達20％及7％，而鴻海毛利率和淨利率則約6％和3％。立訊精密若接下iPhone組裝，短期立即會對緯創與和碩造成影響，長期也會對鴻海帶來衝擊。」左起：藍思科技董座周群飛、立訊精密董座王來春、蘋果執行長庫克、緯創資通董座林憲銘、和碩董座童子賢、可成科技董座洪水樹。（圖／本刊繪圖組）
美陸大戰烤蘋果5／台商撤退大陸高難度 南向成顯學
中美關係不好，兩岸關係不好，卡在中間的台商，都苦思著『如何撤退』！一名上市櫃公司財務長解釋，「台商就算順利賣廠賣地，交易所得想要走合法管道匯出去，不但稅負高，還有外匯管制，不可能輕易放行，除非有合適的項目或名目，否則絕對會被卡住，若金額小，還可走地下管道化整為零慢慢匯出去。」「例如緯創賣給立訊精密新台幣138億元，這筆錢後來以做價方式，入股立訊精密126億元，繼續留在大陸境內。」該財務長進一步指出，「立訊精密不但靠著大陸政府10年無息貸款做大，這次買下緯創的交易，更是靠著大陸政府『補助一半』。」言下之意，可成科技賣掉大陸子公司的新台幣420億元，拿錢撤退的難度更高。資策會產業情報研究所資深總監陳子昂認為，雙供應鏈已經成形，未來台陸之間會有更多交易出現。對於陸企買下台灣在大陸的工廠，台商的下一步何去何從？資策會產業情報研究所資深總監陳子昂表示，後疫情時代保護主義抬頭，大陸、非大陸「雙供應鏈」儼然同步成形，企業面對客戶（如蘋果）要求必須做出選擇。此外，台商與陸商之間也有微妙變化，一方無利可圖想脫手、另一方哈很久想接手，雙方一拍即合，未來台陸兩邊企業交易買賣，隨時都會發生。「未來2至3年是關鍵。」一位鴻海集團主管表示，組裝大廠換人，這些蘋果供應鏈的零組件衛星廠商也要開始在地化，適應與磨合過程中有可能會被取代，「我打個比喻，不是神的話就是在地面，在地面就要接地氣。全球產業鏈都在調整，各地都在搶食投資資源（美國、大陸），可以說是八仙過海，各顯神通。」蘋果2017年在泰國成立第一家Apple Store，廣達配合其全球產業鏈布局去年也在泰國設廠。（圖／翻攝自蘋果官網）該主管認為，南向的海外布局是明確而可行的方向。例如鴻海早已在越南和印度布局，鴻海在越南當地已跟其他零組件供應商，組成蘋果供應鏈聚落；仁寶去年也在越南擴廠，迎接Apple Watch訂單；廣達選定泰國設置新廠，做好雙供應鏈的布局；英業達的馬來西亞檳城新廠，今年即將投產，可望拿到蘋果新型耳機的代工訂單。