短空長多
」 台股
立院風雲1／韓總拼院長堅持團進團出 朱、傅再溝通成功拆引信
新立院2月1日開議，當天就要改選正副院長，國民黨雖成立院最大黨，但能否擦亮招牌，首戰至為關鍵。藍營知情人士透露，國民黨「韓江配」角逐立院正副院長已箭在弦上，黨主席朱立倫也說服原有意角逐正副院長的立委傅崐萁溝通，未來在「黨紀」、「亮票」雙保險下，有把握新科藍委不會被綠營策動「跑票」，但國民黨能否當選正副院長、極大化監督力道，仍取決於民眾黨投票意向。藍營資深立委警告，前總統陳水扁執政期間，國會也曾「朝小野大」，當時綠營就是用行政資源，策動藍委以各種理由「跑票」，但因藍營「黨紀」不彰，即使面臨被開除黨籍，也未必能嚇阻，當年民進黨立委柯建銘就是綠營黨團重要幹部，如今已成綠委口中「永遠的總召」，合縱連橫功力已不在昔日院長王金平之下。反觀藍營，能與老柯「匹敵」者已不多，更遑論少數總統運用行政資源招降納叛力道恐更狠更猛。此外，民眾黨雖僅八席立委，但挺藍或綠動向不明，外傳出白營不無可能立院院長挺綠、副院長挺藍，以求「左右逢源」「非藍非綠」，未來綠、白在立院將有更多翻雲覆雨的空間，稍有不慎，國會最大黨就會中看不中用。藍委傅崐萁原本要爭取立院院長，並頻頻向民眾黨示好，但在黨內協調後，傅同意力挺「韓江配」，外傳他有意繼續爭取擔任黨團總召。（圖／翻攝自傅崐萁臉書）針對白營可能在院長、副院長分裂投票，藍營高層直言，立院院長對議事程序有決定權、副院長僅「襄助」院長，正副院長分屬執政、在野不同黨，將發生權責不明、相互捍格，只會替國會製造災難，民眾黨若那樣做「將淪縱放民進黨的小綠、嚴重背棄選前承諾」。立法院正副院長選舉首輪投票，每位立委都是候選人、所有人同列在一張選票上，而非以搭檔形式參選，因此正、副院長得票可能不同。該人士說，黨中央已為韓江配「團進團出」背書，若韓2月1日仍因「白綠和」未當選院長，由於選舉時院長先投票，江啟臣一旦得知結果後勢必會拒選副院長，以兌現朱強調的「清清白白」，國民黨接下來雖僅能在立院扮演「忠誠反對黨」，但卻有助於切割忽藍忽綠的白營糾纏，對即將開打的縣市長選戰，反是「短空長多」。至於藍委傅崐萁一度表態參選，打亂「韓總」佈局，但最後仍挺身支持「韓江配」，外傳他的行動不無為爭取藍黨團總召熱身，近朱人士認為，傅、朱交情佳，輔選又出力，未來應對綠營「永遠總召」柯建銘也沒問題，但傅的評價在藍營內兩極化，愛憎者兼有之，柯若欲見縫插針，對未來藍黨團團結也仍有變數。立院正副院長將在2月1日改選，成員有八席的民眾黨團，會挺藍或挺綠，備受藍綠兩黨關切。（圖／黃耀徵攝）國民黨智庫教育組召集人、前藍委陳學聖說，藍委背負「民意」壓力，向來力主立院黨團「國會自主」，就怕淪單向接受中央黨部指揮，韓國瑜為力保江啟臣，拒絕黨內人士提議的正副院長的「假投票」，其實是過去被視為化解黨中央、黨團歧見的方法之一，但他擔任立委多年，印象中推正副院長也只有過一次假投票，就是1999年，時任總統李登輝主政下，因防止宋楚瑜坐大，透過大黨鞭饒穎奇發動黨團假投票、逼退對當時傳與宋交好的立院院長劉松藩，扶植立院副院長王金平轉正，那次假投票過程「相當慘烈」，王金平後雖取代劉松藩接任院長，饒後來也高昇副院長，但也更加深李、宋心結，衝擊全黨團結。陳學聖感嘆，1999年的假投票，國民黨仍完全執政，如今卻只剩立院最大黨角色，國民黨立委席次雖未過半、卻仍背負六成期盼監督政府的民意期望，比起院長一役輸贏，藍黨團更須藉這場戰役打出氣勢，一票都不能跑，更不能接受要脅，「不論選戰中誰私下欠過誰的情，這時都要放下」。
台股夜盤清淡 今留意台指期波動
美股三大指數期貨28日全數小幅下跌，市場靜待本周將公布的一系列數據，包括聯準會（Fed）首選的通膨指標，美國個人消費支出（PCE）物價指數，以進一步確認美國通膨正在放緩，以及中國採購經理人指數（PMI）數據以及OPEC＋減產與否的決議。台指期夜盤28日平淡、小跌4點，暫報17,356點。統一期貨表示，周二台指期、半導指與電零指數迅速收復周一跌幅，儘管電設指表現黯淡，整體類股表現有利台股續漲。外資籌碼全面偏多，但近期勝率高的自營商選擇權部位偏空，周三結算日可能漲多拉回，整體籌碼呈短空長多。儘管周一中國疫情利空使台指拉回，但市場樂觀看待周四將公布的美國PCE通膨持續放緩，使低接買盤強勁，周三結算可能延續高波動，留意操作風險。另一方面，美國將於本周四公布10月美國個人消費開支物價指數（PCE），市場預期年增率將從3.4％降至3.1％，核心PCE年增率預期會從3.7％降至3.5％。另外，聯準會主席鮑爾將在周五對外發表演說，市場雖認為升息循環已到頂，仍然關注後續對利率政策的線索，包括明年的降息時程等。台灣期交所內的美股三大指數則全數下跌，道瓊指數期貨、標普500指數期貨、那斯達克100指數期貨分別上漲36點、12點及15點；英國富時100期貨也下挫32點，暫報7,445點。
高通卡位矽島1／「台灣半導體訊息串流密度堪比矽谷」 外商靠攏群聚升級人才爭奪戰
美中晶片大戰，由台積電「被赴美」設廠掀高潮，事實上，半導體國際大廠近5年也爭相來台，總計投資逾300億元，最近一次是行通晶片龍頭高通新竹科大樓及檢測中心落成啟用。「在台灣，半導體訊息串流密度比美國矽谷高。」工研院產業科技國際策略發展所研究總監楊瑞臨告訴CTWANT記者，然外商卡位矽島潮，更激化科技人才荒。台灣具有完整的半導體群落，在美中科技大戰下，吸引不少外商「用腳投票」，順勢卡位矽島，據經濟部統計，自2018年美中貿易戰開打以來，來台研發投資累計金額超過300億元。儘管台積電赴美投資，造成先進製程外移的緊張氛圍，楊瑞臨分析，「美國要掌握3成半導體先進製程，三星、英特爾也會貢獻，不會只靠台積電」，在這種狀況下，「台積電5奈米以下先進製程，超過8成會留在台灣，台積電在台灣磁吸效應依然很強，這也是國際半導體供應鏈不斷向台灣靠攏的原因。」外資科技廠、台積電在台投資，但台灣科技人力荒緊缺。（圖／翻攝台積電官網）除了高通，今年還有荷商恩智浦、ASML相繼宣布擴大在台投資，而最受矚目的就是3月17日高通位在新竹科學園區的新竹大樓暨工程測試中心落成。高通投資台灣主因為2018年在5G研發違反反壟斷原則、改為投資台灣7億美元，成為卡位台灣的契機。高通20年前來到台灣，「現在更要CONSOLIDATE（鞏固）在台灣，把分散在新加坡、中國的大部分測試能量，移到台灣。」該公司台灣業務負責人、高通副總裁暨營運長陳若文向CTWANT記者表示，尤其在半導體應用擴大趨勢下，各國爭相發展，「新加坡也想做半導體，但人才要從外引進。而在所有國家，台灣有最齊全的半導體人才。」在國際大廠加碼台灣趨勢下，科技產業人才荒勢將更吃緊。依人力銀行2022年發表的台灣半導體人才白皮書，即指出產業人力缺口達3.4萬，創七年來新高，今年恐持續擴大。高通在台灣的員工，從20年前最初2人，到現在已擴充1700人，過去4年在台持續擴編。對此，工研院與陽明交大皆期待，頂尖外商公司高通能夠持續培育人才，用產學合作和新創合作，累積台灣長期基礎能量。鈺創董事長盧超群，樂見各國科技業在台共同培育台灣人才。（圖／黃耀徵攝）對於「同業」高通擴大來台投資，IC設計公司鈺創董事長盧超群向CTWANT記者說：「很好啊！」但他也吐實對人力的擔憂，「現在半導體人才已經不夠了，他們指標性外商也來競爭人力。」不僅來台投資的科技廠要人才，台積電維持在台持續成長，需要吸收更多的員工，面對緊缺的台灣科技人力荒，陳若文建議：「最後就變業內互挖人，希望台灣能有好的移民政策，新加坡、加拿大、美國，移民政策相對很寬鬆。」盧超群選擇正面迎戰，「我認為對台廠招攬台灣半導體人才是『短空長多』，外商待遇畢竟比較好，也可幫台灣培養人才。台廠要下功夫，想想怎麼把他們留下來。」
全球面板大廠減產救市 集邦：年底出貨回升後市露曙光
市調機構集邦科技（TrendForce）最新報告指出，因應面板市況逆風，全球面板廠大減產，估計本季全球五代線（含）以上尺寸的面板廠產能利用率（稼動率）將降至近十年來低點，實際投片量僅總產能的六成。不過電視面板價格在經過連續五季下滑後，TrendForce預計十月可望出現止跌，甚至部分尺寸有機會調漲。而IT面板如筆電面板及液晶監視器面板的價格，跌幅也都陸續出現收斂的跡象。TrendForce認為，由於未來可供應IT面板的產能仍在擴大中，因此在需求仍處於弱勢下，不易見到主流面板價格完全止跌。甚至中國面板廠的新產能在2023年起逐漸釋放下，產品經過品牌客戶的驗證後，將加劇IT面板的市場價格競爭，因此下行的潛在壓力依然存在。業界人士分析，面板廠大舉減產，是短空長多的訊號。儘管減產會導致面板廠短期內業績不被看好，長期將有助大舉縮減市場供應量，扭轉當下供過於求態勢，進而帶動產業景氣落底反彈，引領友達（2409）、群創（3481）等面板廠迎接春燕。由於面板出貨回升、價格跌勢稍歇，群創（3481）9月合併營收169.74億元，較上月增加11.1％、終止連續兩個月下滑的頹勢，但相比去年同期仍大減42.4％。累計第三季自結合併營收約480.15億元，較去年同期減少48.4％，季減17.1％，創下三合一以來的單季低點。面板廠第三季擴大減產，加上面板價格持續走跌，使得面板廠第三季營收表現處於低檔。由於品牌客戶恢復拉貨，再加上中國品牌開始為雙十一檔期備貨，9月面板出貨有所回升。對於面板後市，群創總經理楊柱祥指出，現階段市場沒有什麼好消息，預期第四季產能利用率還是在低檔。供應鏈上的電視面板庫存已回到健康水準，下半年面板減產、供給減少，接下來要觀察大陸雙十一大促銷、以及歐美的黑色星期五、耶誕假期銷售表現，預期今年底將是這波產業景氣循環的底部，明年初開始朝正向發展。
央行升息半碼 千萬房貸族每月增加2400元「一年少一支iPhone14」
房貸族負擔又要加重了！央行今(22)日公告再升息半碼，總計今年央行共升息了2碼。以1000萬元的房貸金額、攤還30年計算，房貸族今年累計每月可能多支出2,400餘元，一年累計下來相當於一隻iPhone14的手機，面對升升不息的利率走勢，購屋人的荷包都相對有感。依央行最新數據資料，截至今年8月，5大銀行（台灣銀行、合作金庫銀行、台灣土地銀行、華南商業銀行及第一商業銀行）新承做購屋貸款利率為1.729%，此次重貼現率提升，預估接下來新承做購屋貸款利率可能會來到1.867%。樂屋網試算，1000萬元的房貸金額，攤還30年，若以今年2月新承做購屋貸款利率1.367％計算，採本息平均攤還，每月房貸約33,878元，總利息為219萬元；但如果利率上升到1.867%，每月房貸為36,301元，總利息成長到306萬元，合計今年以來，每月房貸需多支出2,423元，總利息更是增加87萬元。樂屋網調研中心經理洪安怡指出，攤開歷年利率變化，前次進入升息循環已是10年前，從2010年6月起開始，當時2年連5升，重貼現率從1.25%來到1.875%，共升息2.5碼，但這次光1年內已經升息2碼，調整幅度比前次更劇烈，也打亂不少人的購屋計劃，「央行升降息牽一髮而動全身，今持續猛烈升息，房市要再現春燕，恐怕真的只能等到明年春天。」信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德認為，這波升息對於房市有相當影響力，近期所做的問卷調查中，有將近4成的受訪者會因為升息而減少購屋預算，「預料國內的利率若持續走升，對於未來房市影響會越來越明顯。」住商不動產企劃研究室資深經理徐佳馨表示，由於預期第四季甚至明年也將處於升息循環之中，無論自用或是投資民眾，都會因此降低進場意願，今年房市交易成交量難以期待，至於價格部分，央行雖不使用打房政策，但持續採取提高存準率1碼，讓銀行資金成本大幅提高，迫使銀行緊縮銀根，放貸趨嚴下，「房價不僅難以上揚，最快可能在第四季就出現鬆動跡象。」不過也有人持不同看法。台灣房屋集團首席副總裁周鶴鳴認為，「這次溫和升息應該是短空長多，對房價影響預期也不會太大。」在景氣下滑的過程中，很多國家經濟將受到嚴重挑戰，而台灣長期因為有強勁的科技實力、出口量能，再加上台灣疫情趨緩、國境即將解禁，也會帶動內需市場，與其它國家比較相對穩定。周鶴鳴指出，美國聯準會9月升息3碼，市場或許有震盪，但都在預期中，其實要關心的應該是聯準會是否有長期緊縮的態度。如果後續還有激烈的升息緊縮政策，也許物價可以下降，但短時間內景氣和消費都會受到考驗。周鶴鳴也提到，這次央行未祭出第五波信用管制手段，主要評估台灣的通膨情勢相對平緩，且下半年房市降溫，所以即使進入升息循環，央行的調整步調仍不躁進，使利率調升對房市的干擾趨於溫和。
淨值拉警報3／還有二家金控壽險股剉咧等 南山尹崇堯壽險公會「選定了」
「產險界『防疫保單之亂』才漸漸歇息，如今引爆『壽險界淨值風暴』，可能受到8月壽險公會理事長選舉延燒，南山人壽尹崇堯出馬角逐成箭靶，研判還有二家『金控壽險股』的淨值下降幅度很大」一位熟稔保險界人士分析說。針對眼前淨值風暴以及潤泰雙雄股價苦吞二根跌停板，知情人士告訴CTWANT記者，「尹崇堯近日很鎮定，面對八月底的選舉，他篤定的要選下去！」其實，壽險業今年以來的淨值大幅蒸發逾1.5兆，七大壽險公司包括國泰、富邦、南山、中國、台灣、新光、三商美邦人壽都有受到影響，偏偏南山人壽屢被點名，「從公開的第一季數據來看，南山人壽幅度金額最多，當然會被注意。」一名保險界主管說。根據CTWANT調查，南山人壽淨值若以17號公報試算的話，淨值是比大家所看到的狂掉千億好很多，正如國泰金控副總經理林昭廷於6月17日股東會後，進一步說明國泰金短期淨值受到債券未實現損益呈現影響。「截至5月底，若把資產、負債用未來要接軌的IFRS17號公報試算，淨值相較去年9月所做的公允價值試算，增加近千億達到986億元，顯示升息對淨值是短空長多。」國泰金控副總經理林昭廷說，「現階段採取4號公報未做負債評價，只針對FVOCI（透過其他綜合損益按公允價值評價）科目做評價，才會導致淨值下滑。」投顧公司試算七大壽險第二季淨值跌幅，台灣人壽的淨值恐會縮水幅度很大。（圖／黃鵬杰攝）只是對照金管會所稱，目前各家保險公司詳細淨值數據，須等8月出爐的半年報會計師簽核的財報資料為主，而壽險公會選舉預計在8月底登場，「這是一場時間競賽！」「因為這二家金控壽險股，會不會也被選戰煙硝波及，業者議論紛紛。」以保險業資訊觀測站揭露的第一季淨值數據來看，國泰人壽單季減少1,480億元、富邦人壽減少971億元、中國人壽減少292億元、台灣人壽減少174億元與新光人壽減少140億元；再看法人推估第二季試算表，上述公司排名改變，南山人壽仍是占比最多，其次為台灣人壽、中國人壽，超越了國泰人壽與富邦人壽。面對美國升息及台灣壽險公司淨值大蒸發的短暫變化，業者及主管機關都心知肚明，有所準備，為何南山人壽突然被放大關注？「這是壽險公司都要面臨的狀況，與財報評價方式有關，還有其他家金控旗下的壽險公司也在為此傷腦筋。」一名金融界高層直白地說，「如果因為選舉支持人選不同陣營，而被操作放大的話，看到潤泰、寶成那樣股價滑落，大家現在也是剉咧等。」據CTWANT了解，壽險公會可能會按過去幾屆慣例，規劃理監事、理事長選舉於8月31日舉行，由於保險業將在2026年財報接軌IFRS 17會計準則，因此兩位理事長候選人南山人壽董事長尹崇堯、全球人壽董事陳慧遊，皆以此做為競選政見主軸，表示當選後會努力與金管會溝通過程中，盡力為壽險業者發聲。從中國人壽第一季的財報進而推估第二季淨值，跌幅度恐怕非常劇烈。（圖／CTWANT資料照）逼近8月底的壽險公會理事長選舉到來，雙方陣營積極拜票，「這不像是股東會選舉，有拿到委託書就有把握，未到開票都難以確保誰會挺你到底，誰會跑票？」熟稔該場選舉人士說。該人士還說，「儘管潤泰被壽險淨值風暴波及，忙著跟投資人說明財報淨值計算，尹崇堯並未受到影響，穩穩地，如期開會、拜票等行程依舊，是一定會選下去的，陸續也聽到壽險同業對南山表達關心，振奮南山團隊。」尹崇堯會被拱出來選舉，背後有父親、潤泰集團總裁尹衍樑的鼓勵與支持，一名保險界人士分析，39歲尹崇堯對戰的55歲全球人壽董事陳慧遊非等閒之輩，陳慧遊具備「扁政府時期總統府官邸總管」資歷，政商關係深厚，保險界也傳出他背後是獲金控一大家族支持。有投顧公司就根據大型壽險公司的第一季財報，對利率、價格、匯率風險做試算，研判到第二季其淨值，約有12~60％的雙位數跌幅，並點名二家「金控旗下的壽險公司」淨值跌幅很大，「這二家應該非支持尹崇堯陣營，這波壽險淨值之亂可能沒完沒了」。
國泰金看升息「短空長多」 國壽逢低加碼：這兩類台股＋美債部位
國泰金（2882）今天（17日）舉行111年股東常會，國泰金控董事長蔡宏圖、總經理李長庚都說升息的利差對金控的銀行壽險有很好的「短空長的大利多」影響，尤其壽險更是明顯，且「逢低買進」兩類企業股票；國壽執副林昭廷也提到「大幅加碼很大部位美債」，半年來有正貢獻33億元。國泰金控董事長蔡宏圖今天主持股東常會，他致詞時就升息對金控影響，提到「今年環境資本市場變動很大，利息提升帶來的利差加大，對整體金融業有『短空長多』影響，好處是正面的，尤其是先前投資的債券利息，期待未來幾個月在經營上有好的表現，但在短期的影響也是難免的。」國泰金控總經理李長庚也在股東常會後的媒體記者會中，更進一步說明，要看經濟成長，首先要檢視企業獲利程度在哪裡，國泰金控投資標主要是在股票、公債上面，最大關鍵要看哪些產業的成本、需求、獲利受到哪些影響，這就會反映在股價本身的衝擊，也可以顯現低檔加碼。李長庚並說，大家都知道「漲多就是利空，下跌就是利多」，跌得愈兇也就是反彈愈快，可以看到哪些標得跑出來，升息對銀行、壽險是好處，尤其對壽險來說「短空長的大利多」，股票下跌對長期資金反而可以先買進低價位股票，在低的時候勇於加碼，莫恐慌，研究股價下跌原因，找到買點。現在的circle因應的邏輯都一樣，不斷檢視上漲與下跌原因。國泰人壽執行副總林昭廷則是提到投資操作部分，在股票大幅度回檔時有「逢低承接」一些股票，像是產業前景看好、趨勢向上與技術領先的企業，海外投資標的，美債10年期、30年期等的投資資本，從150點到200點大幅度彈升，利息收入大幅增加，大幅加碼美債很大部位，半年正貢獻33億元，未來5年整體利息收入大於800億元，而在短期未實現利益是有損失，但美國升息大，對短期避險利得有大的幫助。
新推案放緩購屋轉向中古市場 台屋：房市「短空長多」格局
台灣房屋與國立中央大學台灣經濟發展研究中心合作調查「房地產購買時機」指標，4月份調查結果116.35點，與上月相較下跌3點。台灣房屋首席副總裁周鶴鳴表示，房市走「短空長多」格局，4月房市小跌屬短期信心不足，主要受到短時間內疫情升溫及打炒房政策、升息因素干擾等，但長期來說不動產仍是持續看好。主計總處最新概估，2022年國內經濟成長率為4.43％；國際貨幣基金（IMF）也預估今年台灣人均所得至少成長6%至超過3.6萬美元。周鶴鳴表示，台灣出口仍將持續成長，而受到通貨膨脹影響萬物皆漲，更顯不動產「贏通膨」的特性，台灣在經濟、所得等基本面的帶動下，就業機會上升，對於台灣房地產仍然充滿支撐力。不過，台灣經濟研究院3月份公布營建業營業氣候測驗點呈現連續第2個月下滑走勢；3月份象徵建商推案信心的建築貸款餘額為288.57百億元，雖續創歷史新高，但相較於去年成長幅度，建築貸款年增率增幅已明顯趨緩。周鶴鳴表示，主要受到央行針對土地限貸與嚴格控管成數等相關政策、營建成本居高不下等因素影響，使得建商推案態度轉趨審慎。近期打炒房之利刃紛紛指向預售屋，而隨著物價漲，人力、材料成本過高…等，使得新案房價成本墊高，民眾購屋負擔隨之增加，影響購屋上的限制，在總價不變下，坪數大縮水，小兩房、小三房是否合用又是另一個問題，使得有不少購屋者轉向中古屋市場。台灣房屋集團趨勢中心協理江怡慧表示，中古屋商圈成熟，價格波動不大，品質看得見、區位好、裝潢好、家電完整、住戶率高價格穩定、生活機能好…，都是中古屋的優勢。不過她也提醒，中古屋購屋者需要考量的，是相對於預售屋來說，在購屋初期自備款上需有較多的準備，自備現金負擔與否，是不能忽略的重要考量。
俄烏開戰 黃小玉價格飆10年新高⋯業者：該漲的還是得漲
俄烏開戰，推升黃小玉（黃豆、小麥、玉米）價格飆上十年新高，食品業者的成本壓力破表，雖然政府頻頻要求凍漲，但已有業者喊出：該漲的還是得漲！法人因此看食品股後市為短空長多。俄烏開戰，推升「黃小玉」等農糧價格狂飆，美國小麥期貨價格24日大漲6％，衝上每蒲式耳9.3美元，創下2008年以來的13年多新高。另外美國黃豆報價衝破每蒲式耳17美元，直逼2012年寫下的歷史高點；玉米最新報價每蒲式耳7.18美元，也寫下2013年以來新高紀錄。烏克蘭一直有歐洲糧倉之稱，擁有肥沃黑土。據美國農業部統計，烏克蘭小麥及玉米出口，分別占全球出口量高達12％、13％。另外，俄羅斯更是全球最大的小麥供應國，其出口的小麥占全球出口市占高達兩成，合計兩國就包辦全球近三分之一的小麥出口供應。俄烏開戰，直接衝擊相關農作供應，且黑海風雲使許多國際航商為了閃避風險而改道，更將影響農糧出口運輸。乾旱未解 戰爭又來添亂福壽董事長洪堯昆表示，南美乾旱，造成國際黃小玉價格飆漲，現在又來一個俄烏開戰，問題雪上加霜，成本壓力真的是已經破表。黃小玉是最重要的食品上游原物料，不論麵粉、食用油，或做為飼料，都會牽動下游的雞豬牛等肉品價格 ，對食品業的影響是全面性。為平穩物價，政府今年以來頻頻找食品廠「喝咖啡」，希望凍漲。食品業者表示，會盡力配合，但總不能賠錢賣。已有業者私下喊出：該漲的還是得漲！業者表示，大宗的黃小玉採購，每次多半會談妥半年、一年的量，現在所使用的原料，為之前採購的價格，這波俄烏開戰造成的短期價格波動，不會馬上影響到公司成本。不過，黃小玉價格從去年下半年開始就一路飆漲，已有一段時間，雖然去年底、今年初稍微休息一下，但現在因為俄烏開戰又上去，短時間價格恐怕回不去了，食品漲價勢在必行。政府的凍漲咖啡 難入喉法人分析，根據過去經驗，每次黃小玉價格大漲，一開始食品廠價格很難反應，會壓縮到公司獲利，但經過一段時間，市場會慢慢習慣接受，成本終究得轉嫁。最近食品廠營收都已上去，接下來如果能夠調價，獲利有望慢慢跟上，將是短空長多。受此激勵，昨天面對台股重挫461點，食品族群表現相對抗跌，大成、卜蜂、福懋油、大統益、中華食等昨天股價跌幅都不到1％，福壽股價甚至還逆勢上漲0.25元、終場收在20.6元，登上近三個月波段高點。
抓緊這一波1／俄烏戰爭緊張暫緩升息？ 葉美麗、張錫、陳唯泰這樣說
面臨俄烏局勢緊張，美英日等國陸續撤僑，外交部12日也緊急呼籲25位僑民盡速撤離烏克蘭；同時間，美股重挫台股也跌得鼻青臉腫，戰雲密佈之際，市場傳出美國Fed聯準會可能由鷹轉鴿，3月不一定升息，避免加劇市場震盪。俄烏緊張衝突將暫緩美升息？小資族該怎麼辦？「兩事件獨立，不會互相影響。」資深證券分析師陳唯泰斬釘截鐵地說。「這是美元對歐元的大國博弈金融戰爭，不至於連動升息節奏，對市場是短空長多。」股市聞人葉美麗觀察。國泰投信董事長張錫更直言，「會升一碼」。這場去年底迅速升溫的俄烏衝突，緊緊牽動著美國、歐盟及大陸等國。俄羅斯搭建的北溪天然氣管道1號10年前使用後，成了歐盟最大天然氣輸出國，北溪2號2020年底建成，但因繞過烏克蘭遭反對，美國也以地緣政治安全為由，舉起反對大旗。美國Fed聯準會主席鮑威爾釋出升息訊息，已讓投資人有預期準備心理而反映在股市上。（圖／新華社）「觀察整個美俄博弈，太詭異了！」 葉美麗與多名市場友人觀察，從脈絡分析，北溪2號是俄羅斯捅進美元心臟的一根鋼針，每年大約550億立方米的天然氣，關鍵是能源結算簽約採用歐元結算，這個先例一開，美元在歐元區的霸權地位也將為之鬆動。為此，美國近日要求，俄烏一旦開戰，德國關閉北溪2號加以制裁，德國至今態度曖昧。此外，2月4日中俄簽訂石油超級訂單，以及天然氣鉅額合同，全使用歐元結算，美元果然開始暴跌，從2月4日至今，跌得鼻青臉腫。「這就是傳說中的『金融戰』。」葉美麗認為，這與美國Fed升息步伐無關。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫進一步指出，Fed有兩大職責，一是致力將就業市場達到充分就業狀態，二是通膨維持2%左右；換言之，當美國失業率接近長期失業率（約3.5%~4%），同時通膨接近2%，Fed就有升息的空間。從過去的經驗來看，Fed每次升息的理由不盡相同，李鼎倫表示，這次升息的主要理由有二，一是通膨攀至30年來新高，PCE核心物價指數年增達4.9%，遠超過央行的目標2%；二是目前失業率為4%，接近長期失業率。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，美國聯準會主席鮑威爾在今年1月25日FOMC會議上重申3月將結束量化寬鬆政策，並暗示未來數月將啟動升息，因此導致隔夜美國公債殖利率大幅上揚。股市聞人葉美麗詮釋俄烏局勢帶來的貨幣戰爭，她鎖焦研究數位貨幣、元宇宙相關題材。（圖／CTWANT資料室）凱基投顧投資顧問部則說，美國1月消費者物價指數年增率持續攀升至7.5%，十年債殖利率升至2019年7月底來高位，根據芝加哥商品交易所數據顯示，預期聯準會3月升息1碼機率超過7成。央行總裁楊金龍也表態，「只要達成數項升息條件，央行就會在今年把前年3月調降的1碼升回來」，因此市場大多預期台灣最快將在第三季，最慢在年底時啟動升息。這是否預示著股市熊市的開始？星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為不是，毫無疑問，全球風險資產今年以來經歷了大幅調整，因為投資人對央行多年寬鬆政策後即將收緊貨幣政策感到緊張，「但根據歷史數據，Fed在經濟改善的環境下，升息並不會對股市造成顯著的影響，星展集團也認同此觀點。」
80檔台股基金「抗跌上漲」 2022年看好這7大題材
台股近期走勢震盪，自新高後拉回整理下跌6.36%，雖然大盤面臨修正，不過主動選股的台股基金卻有好表現，統計自10月20日止，177檔台股基金的前12名為4家包辦。以近一月績效來看，大盤下跌2.25%，台股基金有80檔表現優於大盤，其中以群益奧斯卡基金7.16%表現最佳。前十二名中，群益投信旗下另包括群益店頭市場、群益中小型股、群益創新科技、群益葛萊美共5檔基金上榜。統一則有3檔，安聯、國泰各2檔。群益基金經理人杜欣霈表示，企業陸續公布第三季財報與第四季及明年的展望，預期廠商會給出短空長多的看法，因此指數短期可能呈現震盪。台股基金領先大盤淨值，再創新高。看好族群包括利基型半導體如矽智財及新應用IC、雲端伺服器新平台相關、新能源車零組件，整體操作策略仍建議選股不選市、看長不看短，因台股修正幅度已大故持股水位可偏多。群益基金經理人楊遠瀚則指出，11月的Fed會議有望開始Taper，加上企業獲利增速將開始下滑與指數高檔導致股市回檔，但目前利空皆為已知且衝擊已陸續反映在股價，台股急跌清洗融資浮額，中小型股待籌碼穩定後可望回穩，2022年趨勢明確的電子仍是主流，持股方向看好矽智財、第三代半導體、AI/HPC、伺服器、高速傳輸、電動車、五倍券商機。
LV、GUCCI、愛瑪仕買氣上半年逆勢長紅 這檔基金漲幅領先
雖然新冠疫情持續延燒，不過在金字塔頂端的精品消費卻絲毫不受影響，LVMH集團、開雲集團（Kering）與愛瑪仕（Hermes）等名牌精品商上半年、第二季財報相繼傳出好消息，也帶動精品股價一路走高，8月上旬股價更頻創新高，更帶動精品基金、全球消費類基金亮麗表現。根據Morningstar統計，排名領先群基金，今年以來漲幅在1成上下，過去3年來也有超過30%至40%的漲幅。另，BCG「2021年全球財富報告」也顯示，全球金融資產在2020年達到了250兆美元的歷史新高，且未來5年規模將再攀升至315兆美元，可望帶動精品消費需求持續成長。不過中國上周舉行中央財委會提出共同富裕計畫，一度帶給精品股近期少見的劇幅修正，永豐主流品牌基金經理人羅嘉德分析，政策在中國境內施行，且偏向心理層面利空，對精品業績實質面影響不大。消費及服務產業基金績效一覽。（圖表／永豐投信提供）羅嘉德強調，這次中國的共同富裕計畫強調，合理調節過高收入，以「先富帶後富、幫後富」，政策方向實有利於奢侈品產業長線正向發展，雖然市場一度以過往的禁奢政策解讀，不過中國共同富裕計畫則加大三、四線城市開發，將有利更多的中產階級買家與精品市場的擴大，影響是短空長多，這次精品股的回檔，反倒提供長線存股投資者建倉的好時機。回歸精品股基本面表現，羅嘉德表示，LVMH集團截至2021年6月30日的上半年財務年度，淨利潤飆升至52.89億歐元，比同期增長了10倍，推升8月中旬股價最高達712歐元，整體營收第2季達147億歐元，年增84%，與2019年（疫情前）同期業績相比高出14%，除優於分析師預估外，也顯示高端品牌的消費動能有復甦的態勢。開雲集團上半年淨利則比同期增長159.5%，其中第二季度，旗下品牌Gucci銷售額大漲86%，高於分析師預估的77%，推動集團第二季度銷售額較2019年同期增長11.2%。羅嘉德指出，在2020年疫情導致的奢侈品行業大蕭條之後，今年激增的需求推動了奢侈品銷售額和利潤在上半年強勁反彈。精品之王愛馬仕（Hermes）依然在奢侈品巨頭行列中表現最好，最新公布的上半年銷售額，比2019年同期增長了33%。
國泰金股價委屈在40.95元 李長庚：金城武不會因換穿另一件西裝就變醜
國泰金控2020年前三季獲利創19年來新高，但股價依舊委屈在40.95元左右，國泰金控總經理李長庚表示，因為國內外投資人對壽險業接軌IFRS17不清楚其規定，擔心會衝擊資本，但其實此規定對保險業是「短空長多」，有助提升未來獲利，李長庚並打趣說：「金城武不會因為換穿另一件西裝就變醜」，至於現在國泰金的低股價，是因為投資人不知道國泰金是金城武呀。國泰人壽9月底帳上現金部位有2,760多億元，算是保持比較高的現金水位，李長庚表示，這是為了因應市場波動變大，保留較高現金部位，隨時可進場，因此今年也給國壽投資團隊比較大的授權空間，可去因應市場的波動。國壽2020年在國內外股市已賺到500多億元，投報率都超過10％，李長庚並分析，台股這波表現十分扎實，主要是台商回流，美商加大對台投資，這趨勢明年會持續，且明年是大家所稱的金牛年，希望台股明年依舊有更好的表現。李長庚並表示，只要經濟好、實體產業就好，金融與產業相輔相成，則金融業也將看好，第二是全球資金仍充沛，資本市場就有表現機會，只是波動會加大。
沈富雄預言川普將敗選 2024朱侯文清競逐總統
美國總統川普（Donald Trump）確診新冠肺炎，恐讓美國總統大選出現變化，前民進黨立委沈富雄今（5）日在臉書發表十二點「後川普時代的大預言」，認為拜登（Joe Biden）將會大勝，更預言2024台灣總統大選中，只剩前新北市長朱立倫、新北市長侯友宜、桃園市長鄭文燦以及副總統賴清德四人競逐大位。「拜登大勝，川普黯然下台，政權順利移轉，狂人無力囂張。」沈富雄指出，川普染疫的「十月驚奇」，是冥冥之中有個「祂」，因為「神愛世人」而造成川普將會敗選，由民主黨拜登就任美國總統，未來美國「反中、反共」政策三十年不變，但手法轉趨細膩，符合國際遊戲規則。另一方面，美國因為懼怕通膨、中國大陸也憂心失業上升，美中民生產業鏈無法脫鈎，因此兩岸貿易依舊暢旺；中國大陸短空長多，療傷止痛，「一帶一路」縮水，稱霸延後；美國將繼續挺台「拒統」，但停止挑釁北京的「反獨」紅線，台灣是美中惡鬥的贏家，產業鏈重整後更具彈性，各項世界排名將穩定超前，而台海復歸平靜，武嚇告一段落。沈富雄也預言，台灣的兩岸政策將更穩健，「謀獨」留給小黨及躁進小派系，但小黨將會幻滅，短期內看不到像樣的第三黨；國民黨則不會亡，將加速本土化，他說，「不得民心，連北京也看不起你」。最後，沈富雄也認為，2024總統大位爭逐，剩「朱侯文清」（朱立倫、侯友宜、鄭文燦與賴清德）四人，韓國瑜將不會參與。但據《中國時報》報導指出，以2024總統大選為新聞標籤的新聞中，內文所提及的政治人物以柯文哲比例最高，佔了29.40%；其次是韓國瑜，佔了20.33%；第三名是朱立倫，佔了16.40%。
無畏疫情拖累生意 六角力拚展店
以「Chatime日出茶太」手搖茶崛起的六角國際（2732）， 受新冠肺炎影響， 大陸子公司杭州瑞里門市延後開工， 今年1~2月合併營收5.87億元，年減16.03%，但公司態度樂觀認為短多長空，將力拼雙位數展店，維持年增3成的目標。六角公布2019年全年合併營收49.56億元、營業淨利6億元、稅後淨利3.81億元，分別較2018年同期成長28.52％、111.14％及128.48％，每股稅後盈餘9.70元，為歷史新高表現。其中母公司六角集團占整體營收比重近42.52％最高，年增率59.29％亦最高，主要受惠「Chatime日出茶太」品牌全球展店數已逾千家，且搭上外送平台商機，同店銷售成長強勁。六角2019年原物料銷售與加盟及權利金收入分別較前一年成長47.73％及16.54％，在公司在營業費用控制得宜下，2019年在合併營收年成長近3成。董事會並通過108（2019）年度盈餘分配案，將配發現金股利8.5元。受疫情衝擊，六角子公司杭州瑞里旗下擁有「黑瀧堂」及「果麥」茶飲品牌，前者多分布在浙江及東北地區、後者則以雲南為主，六角樂觀表示，預期中國手搖茶產業將面臨嚴峻的淘汰賽，新進品牌在資金有限下，勢將不敵大者恆大的趨勢，對杭州瑞里的營運面將是短空長多，反有助於杭州瑞里在中國市佔率提高。
【股市飛漲VS大跌6】害怕心態作祟 憂抽回熱錢股市大跌才有人想「先跑先贏」
存股粉絲頁版主孫悟天與網友討論時，會跟大家說「升降息是一種穩定貨幣的手段」，並以淺顯易懂的方式舉例，「當景氣好→預期通膨→透過升息→穩定貨幣」，「當景氣差→預期通縮→透過降息→穩定貨幣」，結果都是希望穩定貨幣。孫悟天決定是否繼續存股，會注意經濟景氣大環境變化，「當景氣好，經濟活動熱絡容易造成通貨膨脹，FED藉由『升息』的角度，來抑制經濟行為。升息時，也就會出現「錢存在銀行的利息比較高，可收回市場熱錢，降低消費」、「借錢出來投資的成本變高，公司借錢變少，降低投資」、「借錢買股的成本變高，熱錢變少，減少股票市場操作」與「債券利率拉高，價格下跌」等現象。孫悟天提醒說，這是因為景氣變好才做的策略，升息之後，對於股市而言應該是一種「短空長多」的表現才對。同理，當景氣變差時，FED通常會透過降息來刺激經濟，讓經濟復甦。降息時，通常會「錢存在銀行的利息變少，存戶紛紛解約，刺激消費」、「借錢出來投資的成本變低，公司借錢變多，提高投資意願」、「借錢買股的成本變低，熱錢變多，造成股市、房市下跌不易」與「債券利率下降，價格上升」等狀況。但是這是景氣尚在恢復期才會做的策略，降息之後對於股市而言，應該是一種「短多長空」的表現才對。但現在的股市，卻不是如此，「主要是在長期低利率狀態下，熱錢非常充足」，孫悟天因此認為這造成各國房市、股市紛紛創新高價，雖然景氣還不見得明顯好轉，但是股房市卻十分熱絡。前一陣子美國FED升息，反而視為縮表，收回熱錢的一種表現，造成股市大跌，因為市場害怕目前股市皆在歷史高點，若熱錢抽回，勢必造成股市大跌，因此有一種先跑先贏的思維。孫悟天小檔案年齡：41歲學歷：國立大學數學系碩士畢業股齡：15年（存股5年）現職：上班族、孫悟天存股臉書粉絲團版主、YouTuber作品：預計2019年9月出版《存股輕鬆談》著作想追蹤最勁爆消息、想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊粉絲團按讚：https://www.facebook.com/want.ctw/YouTube訂閱：https://www.youtube.com/channel/UCZtUbkty-OfR4_AQ4B0GtQA