短期變化
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外資今年累計買超1640億元 林修銘：不能說總統大選沒影響「只是短期變化」
「（中國軍機）每天這樣飛，外資存量還是在啊，...不能說總統大選沒影響，但這只是短期變化，股市最後還是由基本面說話。」證交所董事長林修銘面對外媒專訪，底氣十足地表示，儘管今年地緣政治風險、電子業庫存調整雜音不斷，至今（18）日外資累計買超上市股票金額1,640.02億元。擔任證交所董事長一年的林修銘表示，2024年台灣總統大選在美中對抗、以及中國未放棄以武力統治台灣的地緣政治壓力下為世界高度重視，也讓更多國際投資人認識到台灣科技業在全球供應鏈扮演的重要角色，即使台股加權指數在去年10月一度跌落至1萬2,600點，但外資仍持有台股近四成。台灣證券交易所位居全球成交金額第12大，林修銘認為，以台積電為首的半導體、AI(人工智慧)等電子產業，在應對美中對抗的地緣政治風險中展現無可取代獨特性，即使兩岸關係風雨不斷，他相信持股比重四成的外資「不離不棄」。為打造更具韌性資本市場，林修銘在接受路透專訪時指出，「希望能與國際資金有更多連結，這樣台灣才會更安全。」將推動兩個多元化：一是持續國際引資，期望中東等資金投資台股，讓近八成由歐美組成的外資結構更為多元；此外，推動新經濟、創新型企業掛牌上市，讓台灣除擁有科技製造的硬實力外，也有創新經濟產業的軟實力。台灣科技產業因應地緣政治可能帶來的衝擊，已漸將生產基地自中國大陸分散至東南亞，相關廠商在供應鏈重組過程展現的韌性，是讓國際投資人對台股產生認同感的重要關鍵。2022年台灣上市股票成交金額達59.6兆台幣，在全球交易所排名12；以總市值計算則為44.3兆台幣，為全球第17大市場。今年截至8月16日為止，台股漲幅達16.33%，在亞洲僅次日本的21.74%。曾在投信業服務10年、專精行銷的林修銘表示，台灣證交所應該是亞洲唯一能與監管單位共同與國際投資人直接對話、針對其想法與建議很快回饋的交易所。為強化與國際機構投資人的溝通，證交所組成工作小組直接與外資溝通。9月還將前往美國紐約、波士頓拜會證券集中保管結算公司(DTCC)等共16家重要交易所、機構投資人與指數公司，明年也會前往歐洲與重要投資人進行交流。台股的外資組成以美國、歐洲為大宗，占了近八成持股，林修銘認為，有必要引進更為多元的國際資金，明年將前進中東等國際金融中心招商引資。
台股瘋狂+崩盤？ 外資萬六戰隊「安啦」
瑞銀證券指出，電子產業上升循環優於預期、搭配充足資金動能，攜手推動台股表現，將推測指數高點升至16,000點，加入里昂與摩根士丹利證券的「外資萬六戰隊」；凱基投顧則剖析，台股雖有過熱跡象，但還不致瘋狂，沒有立即崩盤危險，雙雙替指數注入強心針，18日開低走高、力抗疫情變數。台股面臨本土疫情案例衝擊，18日開盤一度重挫近300點，旋即在晶圓代工雙雄力抗賣壓，以及內外資大型研究機構持續看多行情加持下，逐步收腳，最終國際資金單日才賣超15億元，離外資大舉逃竄慘況甚遠。瑞銀證券台股策略分析師陳玟瑾指出，台股延續2020年來氣勢，2021年迄今漲了6％，主因有二：首先，高效能運算（HPC）、車用電子、5G需求強悍有利半導體族群，並帶動電子類股強漲貢獻；瑞銀研究團隊現已將台股企業2021年獲利預期由年增14％升為18％，居外資圈領先地位。瑞銀並提出九檔看好個股：台積電、環球晶、大立光、台達電、鴻海、中鋼、台塑、統一、富邦媒，作為優先投資標的。其次，除一般投資人資金持續投入台股，國際資金自2020年11月轉買以來，現持續站在加碼一方。根據過往慣性，當外資基於重大金融事件於當年度大賣台股後，隔年通常會轉為回補方。凱基投顧台股策略分析師張明祥表示，台股預估本益比雖達19倍，但距離2007年高峰22倍還有一段距離，何況企業獲利預估還在上調中，評價其實不貴。另外，台股「散戶有效交易人次占整體開戶比重」雖來到16.6％波段新高，可能因浮動籌碼增加帶來波動風險，惟離過往20％極端值尚有距離，隱含散戶並未極度瘋狂；維持對台股16,200點高點預期。不過凱基也建議留心震盪風險，台股指數大爆發後，是否轉向穩穩漲行情，現在是關鍵。陳玟瑾也針對短期變化提醒，考量指數自谷底已大漲八成、市場對電子產業獲利調升漸趨緩、電子產業可能有庫存調整風險，以及3月底前還有財報與展望考驗，指數短線較不容易像先前連續性激情大漲，投資宜鎖定電子股中的領頭羊，並加碼原物料與消費族群。