發債
」![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/17/335117/sm-23ffb85539b69f90a0733be42e92a304.jpg)
債務糾紛演引爆衝突!台南男怒撞工程行 釀大門玻璃碎裂、重機車毀損
台南市北區育北街一間工程行,於5月4日上午驚傳一起駕車肆意撞擊事件,55歲黃姓男子駕駛黑色小客車,疑因與24歲王姓被害人在網路上爆發債務糾紛,怒氣沖沖地衝撞該工程行大門,警方迅速介入調查,將黃男依恐嚇、公共危險、毀損、侵入住宅等罪名送辦。據了解,台南市北區育北街的一間透天民宅兼營工程行,由年僅24歲的王姓男子承租經營,在4日上午11時許,該工程行突然遭到1輛黑色小客車的衝撞,導致大門玻璃碎裂一地,桌椅、門窗及騎樓前的重機車損毀慘重,現場一片狼藉。警方接獲報案後,原本以為是一起交通事故,但調查後發現背後隱藏著一段激烈的網路爭執,原來黃男與王男因為債務問題在網路上互相攻訐,情緒激動之下,黃男竟駕車直接衝撞進入王男的工程行。警方依據現有證據,將黃男逮捕並依據其行為涉嫌《恐嚇罪》、《公共危險罪》、《毀損罪》、《侵入住宅》等罪名將其送辦。警方呼籲,民眾在網路上言行要謹慎,發生衝突應循正當管道調解,切勿尋私釀禍,避免情緒失控引發不可收拾的後果,警方對於相關不法滋事零容忍,將依法嚴查究辦,以維護社會秩序。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/24/327524/sm-af8379a3f052e7a544a3c3f3a1df01a3.jpg)
新光金通過現金增資16.7億股 助新壽RBC六月底回升至200%
新光人壽資本不足,為強化子公司資本結構,新光金控上周五(29日)召開董事會,決議通過現金增資發行普通股16.7億股,資金用於轉投資子公司新光人壽;同時決議今年普通股、甲種特別股、乙種特別股不配發股利,盼望今年6月底能使新壽資本適足率(RBC)升至200%。新壽日前公布去年底RBC僅176.37%,未達法規下限200%,被認定為資本不足。在金管會要求下,新光金控提交新壽財務改善計畫,包括透過其他子公司盈餘上繳轉挹注新壽、新壽本身也進行發債籌資用以強化資本,並在3月15日董事會中拍板通過辦理大股東現金增資125億元,細節到昨日董事會才進一步討論,但昨日重訊並未揭露其他不同意見。新光金上周五發布重訊,因應子公司業務發展,轉投資子公司新壽,將發行普通股公開募集共16.7億股,增資發行股數認購率分別為,員工認購15%、公開銷售10%,原股東認購剩下75%。每股面額雖為10元,但發行價格絕對會打折,若以新光金目標增資125億元計算,可能的發行價格約7.48元,與市價約有價差7%;以新光金29日收盤價8.07元計算,可能的增資價為市價約92%,將折價8%左右。新光金表示,強化金控及子公司資本結構,董事會也決議不分配普通股股利、甲種與乙種特別股股利,而先前新光金已持續檢視不動產投資收益及效益,進行適當規劃以活化資產,擬處分國內不動產。並指出,本次增資資金用途為因應子公司業務發展,轉投資子公司新光人壽,將多管齊下增加自有資本,強化財務結構、提升風險承擔能力,以求今年6月底讓新壽RBC回升至200%。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/25/321325/sm-a56dd9fa7f6a73ef275eb73fdbeedfb9.jpg)
國泰金配發股利比去年好? 李長庚:「空間更大」不會動用公積
國泰金控(2882)總經理李長庚2日出席台大校園徵才博覽會表示,對於大家關心的配發股利政策,他只能透露,可以做個很簡單比對,基本上來看各方面數據,以及對股利政策的支持,相對之下是鼓勵大家多發股利,這個政策國泰金是了解的。由於金控業陸續釋放出「今年配息會比去年多」,對此,國泰金控總經理李長庚表示,「從財務長給予的訊息來看,財報上達到資本公積多,國泰金今年配發股利的空間,比上一個年度大,不會動用到資本公積,最終還是要等四月董事會討論股利政策。」對於今年景氣走向,李長庚表示,現在根據多數國際預測機構是「平穩發展」,明年會有更大發展機會,今年加入職場是最佳時機。國泰金控整個營運是往紮實方向走,接軌,在地化的措施期待主管機關的落地,會有稍微多一點的變數,未來兩年接軌之後,景氣平穩向上,期待國泰金的營運也是平穩向上。李長庚也提到,「利率升息、降息」對國泰金控來說都是有助益的,利率高點對銀行獲利好,往下走、利率變得活潑點,對人壽佳,何時降息擴大利差,或是擴大資本利得,現在各個部門準備好,等到甚麼時候降息就可以因應。至於發債部分,李長庚表示提到五百億,由於主要負債是在新台幣,考量發新台幣債成本比外債便宜,還是以新台幣為主,也已經公告,且會等主管機關確認政策走向,發行海外債券。至於是否跟進新光人壽董事長魏寶生提出「納入開放壽險業以特殊目的公司(SPV)發行海外債募資,且不計入國外投資限額」的建議,李長庚強調,「我們都有與壽險同業共同與主管機關討論,但最後我們還是尊重主管機關的決定。」
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/68/319068/sm-2bd0cf45d5fd7a0e9f3695bb95eb97ef.jpg)
台電電價不漲、拿不到補助 經濟部長王美花:年底將爆財務危機
電價費率審議委員會將於3月召開,決定4月是否調整電價。經濟部長王美花20日說,台電若無政府補助,或電價不調整,年底就會有財務危機。據了解,經濟部與台電的腹案是在費率會召開前,以爭取行政院補貼1500億元為目標,電價平均漲幅可壓在9%,讓民生用電調幅落在較低的5%到6%之間。王美花昨在立法院受訪表示,電價方案都在規畫中,用電大戶承擔比較多義務,民眾影響則較小,電價仍待費率會審議;這2、3年原物料大漲,台電扮演減緩通膨的角色,已累積不少虧損,若無政府撥補或調漲電價,至今年底台電會有財務危機。行政院去年以總預算挹注1500億元,為台電增資,已被視為增資公股事業的最大規模。行政院去年另在疫後特別預算中也撥款500億元挹注台電,今年度再以總預算挹注1000億元增資。台電周五將召開股東臨時會,通過今年度1000億元增資案,如此台電資本額可膨脹到5800億。但台電今年若沒有任何補助,也沒有調漲電價,年底扣掉虧損,資本額估計剩下200億元。只要國際燃料成本稍走高,財務立即「資不抵債」,面臨破產風險。因此,經濟部希望在去年超徵稅收3860億中,財主單位勢必撥款部份、挹注台電。經濟部說,已經在敲主計總處時間,希望趕快確定政府歲計賸餘可撥補金額,希望能有1500億,最少不能小於1000億。由於經濟部設定台電今年度至少要作到零虧損,如果能向行政院要到1500億,依內部估算,4月電價平均漲幅可壓在9%左右,民生用電調幅壓低在5%至6%之間,再把工商業高壓用電調幅拉高到1成多。經濟部說,台電發行公司債已達5000多億,是發行量最大公司,雖說國營事業再發債市場仍會埋單,但企業基分散風險考量,近期參與認購的公司已減少,導致台電發債借錢一途受到限縮,因此爭取補助與調漲電價兩路並行,是不得不作法。國民黨立委林思銘昨則在立法院質詢,政府是否願意重啟核能,補足電力不足危機?行政院長陳建仁表示,台灣沒有電力不足,是因燃料價格太貴,無法充分反映成本,如果核電廠要延役,依法安全調查,最起碼2到4年後才能發電,緩不濟急。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/13/318713/sm-9f7ad0bb1fd6562ed2b381cbc66af7b4.jpg)
金管會再三催促 新光人壽今年擬現增70億+發債80億
新光人壽上周六(17日)召開董事會,決議再現金增資15億元,加上去年還有55億的現增未完成,今年將現增70億元,力拚上半年到位。同時決議再次發行10年期累積次順位普通公司債籌資,上限80億元,等於今年至少要有150億元資金挹注來提高資本適足率(RBC)。金管會催促新光金旗下新光人壽儘速辦理現金增資,新光人壽上周六舉行臨時董事會。新光金表示,今年預計是要現金增資70億元,其中55億元為2023年已通過分次發行但尚未發行的私募現增額度,再加上另通過15億元私募現增額度,確定新光人壽今年會現增70億元,但資金來源還沒有確定。為讓RBC回到200%,新光人壽上周六也決議再次公開募集發行10年期累積次順位普通公司債,上限80億元。新光金表示,預計將以發行新台幣計價為主,票面利率部分還要向市場詢價,得視市場行情及客觀情勢在董事會決議起1年內一次或分次發行,會先向金管會申請額度。而每張面額、發行價格及發行利率等授權由董事長全權處理及決定。值得注意的是,今(19日)舉行的新光金董事會才是重點,將決定新壽今年能否順利拿到70億現增。現已將金控現金增資列入討論案,新光金大股東吳東進派董事,預計仍將建議新光金應盡快辦理現金增資進而注資新壽,以趕在22日前提改善計畫給金管會。新光金17日代子公司新壽發布重大訊息,為增加自有資本,強化財務結構、提升風險承擔能力及資本適足性,新壽董事會決議私募現增發行普通股,額度上限15億元,私募對象為100%持股新壽的母公司新光金;私募普通股價格將參考訂定時新壽最近期經會計師查核簽證或核閱的財報所顯示淨值,評估計算後的每股淨值及私募價格。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/83/309683/sm-ac0f9a6141adb92a65c5bc3f88c638f7.jpg)
債主集結!黑衣大漢大聚桃園街頭索討債權 快打警力現身化解混亂
新北市41歲陳姓男子昨(5日)晚間,陷入多重債務漩渦,陳男與其中1位債主在桃園區大連一街協調時,卻引來其他4組債主趕來索討欠款,事態迅速失控,債主及友人共8人湧至現場,要求陳男償還欠款,未料雙方對於債務的認知出現爭執,路人見狀急忙報案,桃市警桃園分局快打部隊迅速出動,現場壓制事態。桃園分局表示,昨(5日)晚間11時52分接獲報案,指稱桃園區大連一街爆發債務風暴,至少有近10名黑衣人群聚集,雙方疑似為了債務引發爭端,現場氛圍肅殺,引起民眾的擔憂,隨即報警求助,警方迅速行動,派員前往現場處理,同時啟動快打機制,10餘名快打部隊成員在3分鐘內趕到,現場控制局勢。初步調查發現,陳男欠債累累,原與其中1位債主在大連一街協調債務,但其他債主及友人共約8人,聽聞也紛紛趕至現場討債,不過雙方對債務認知不同,陳男甚至對於李姓前女友出示借貸的60萬元票據也不認,雙方齊聚在路口毫無共識。警方確認現場並無鬥毆情事,但認為索討債務以糾眾方式意圖實施強暴脅迫等不法行為,除了強力告誡雙方不得尋仇報復,後續將依刑法第149條《妨害秩序罪》移請桃園地檢偵辦。桃園分局警方呼籲,對於任何以暴力手段解決糾紛的行為,警方絕對堅決且零容忍,決不容許任何人以暴力脅迫方式解決事端,違法必深究法辦,確保社會秩序的安寧。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/27/309027/sm-971327f864ff43042c7220ebfaf46ded.jpg)
新光救火隊1/「要在市場最差時改革」 專訪魏寶生:新壽老本夠人才多拚三年轉骨
新光金(2888)董事會在迎接2024年的前五天,12月27日發重訊「新光人壽資本適足率RBC缺口,實非增資70億元即可支應」,將委外診斷財務3個月另尋自救方案。這使得改組後的新光人壽增資路添新變數,從原定年底增資200億元,遇上11月新台幣急升慘吞鉅額匯損,到年底前僅完成145億元後,還需55億元填RBC缺口的預期落空。新光金及主業新光人壽原由創辦家族之一的吳東進經營,近年因屢踩主管機關紅線,營收獲利不亮眼,去年六月由創辦家族「改革派」成員取得經營權,請來前保險局長魏寶生、大股東洪士琪分掌新壽董座、副董,為新壽進行轉型,首役是走出財務低潮,新壽上半年大虧112億元,原預計年底前發債130億、現增70億,資本適足率RBC達到200%門檻後,爭取過去海外投資部位遭罰限令得以解除。不料,新壽新團隊去年下半年才完成130億發債,11月就遇上新台幣急升匯兌評價損失擴大,累虧達188.22億元,新光金也被拖累,前11月累虧上百億,新光金大股東因而對新壽還要增資70億填新缺口一案急踩煞車,12月底前現增僅入帳15億元。增資路看似充滿變數,新壽董事長魏寶生在2024新年前接受CTWANT專訪時,已有明確方向,「所謂的改革,就是在市場最不好的時候改革」,「至少有145億進來,自己要先自力更生,看2026年。」這位首任保險局長拜託外界不要以單一指標RBC來檢驗新壽,「新壽有老本在(120億元投資性不動產增值利益放在特別準備金)」,「管理階層部門,人才濟濟,業務員實力夠,拚國際化。」新壽董座魏寶生、副董洪士琪共同推薦新設的通路長劉信成(中),準備拚2024年「行動年」業績成長,右為總精算師林漢維。(圖/李蕙璇攝)魏寶生接任董座兩個月後提出新壽轉骨五招,從投資、商品、財務、房地產與業務並進,董事會下設「國際接軌」「不動產管理」兩個委員會,分別由魏寶生及具建築師資格新光吳家第三代的吳昕達擔任主席,新壽總經理黃敏義兩個委員會都參加。「半年來,我在國際接軌委員會開了四次會,洪副董(洪士琪)和吳昕達董事在不動產管理委員會,開了六次會,加起來共十次,最重要的還是要交由董事會討論與決策。」「我們還邀請國際資產公司協助檢視現況,從國際經驗尋求解方,業務員部隊體質佳,將強化投資型保單市占率。」魏寶生說。除了以2026年順利接軌IFRS17暨ICS強化為目標,魏寶生一上任還研究「財務再保」可能性,並力推「國民保單」Go普惠定期保險等保障型商品,即累積CSM(保險合約邊際利潤),「過去保單賣得多樣化,現在要回歸保險本質」,近期壽險圈吹起實支實付險停賣潮,新壽也停售了近30張商品。新光人壽董事吳昕達擔任不動產管理委員會主席,對原本新光金起家厝新光纖維大樓的危老都更計畫,考量成本後可能而有所變動。(圖/報系資料)吳昕達則領著不動產管理委員會盤點新壽全台逾200棟物產,提出增加收益及活化方案。魏寶生透露,「譬如新光集團起家厝『新光纖維大樓』,原本想走危老都更,在評估所需時間與拆建成本後,可能改走外牆拉皮、內部重整的整棟出租規劃。」去年11月,新壽還設立壽險界首位「通路長」,由30年資歷的老新光人資深副總劉信成出任。年前新壽還公布2024年起,新進業務員一律為部分工時制,以提高獎金,激勵業績。「這是我的第五招『業務』,新壽轉型之鑰。」65歲魏寶生畢其功於一役,「接下來是新壽的行動年,衝業務。」「全國通訊處我已跑遍遍,業務員們要跟我拍照我都說ok,就是要他們交業績!」魏寶生來者不拒與大家打成一片,還自掏腰包作東請客,獎勵拿下全國第一業務員的表現。「其實,我很會罵人的!」他笑中軟硬兼施。至於攸關海外投資部位增減的增資大事,魏寶生說「新光金是新壽100%的單一大股東,增資就看看大股東的意思。」去年12月6日,新壽60年感恩茶會後,大股東吳東進說「我同意增資」,另一位大股東台新金董事長吳東亮則說「我沒有反對增資,但不能每次都要拿錢出來,要不要好好了解到底總共要現增多少金額。」究竟新光金大股東們何時對增資達成共識,沒人有答案,不過美國聯準會暗示今年降息的訊息,已為今年股匯市添上好彩頭。「現在就是最好的機會!對新壽來說,2026年接軌國際愈是困難,愈會激勵我們找出新路的。」魏寶生充滿信心地說。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/62/308462/sm-3bb27987c712a624c66becfc42fdcde5.jpg)
難逃法網!惡男槍殺友人遭通緝「躲23年」 士林警戮力狠逮「殺人犯」
台北市士林區日前接獲線報,先前於88年12月涉嫌於社子地區卡拉OK與友人爆發債務糾紛,一氣之下竟直接掏槍將友人槍斃,隨後為了躲避警方追查便展開逃亡將近23年,士林警分局日前接獲線報後,便火速成立專案小組鍥而不捨持續追蹤,並於近日將陳男成功逮補歸案,全案將依法移送偵辦。據了解,陳男在社子地區一帶卡啦OK與友人爆發債務糾紛,陳男一時情緒激動,便直接掏出預藏好的槍械將同行友人槍斃,隨後為了躲避警方追捕便開始展開將近23年的逃亡行動。過去,陳男為了躲避落網於是跑至新北及桃園地區生活,甚至多以步行、騎腳踏車的方式來移動,晝伏夜出的生活模式讓整個藏匿行動更加難以追捕,近兩年,陳男則又開始窩藏於社子地區,警方接獲線報後立即成立專案小組,鎖定陳男蹤跡。在警方鍥而不捨的追查下,發現陳男近日晚間與友人在轄區熱炒店內用餐,於是便趁隙上前將陳男逮捕,並以採集到的指紋比對確認其身分後逮捕歸案,全案依殺人罪嫌,移請臺灣士林地方檢察署歸案偵辦。士林分局重申維護選前治安工作絕不懈怠,針對不法或心存僥倖之分子任何違法情事,將嚴正執法,絕不寬貸,士林警將賡續執行各式掃蕩勤務,展現打擊犯罪及維護選前治安之決心。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/93/302993/sm-1404281a9a89a455a99ab0be1b958ec5.jpg)
跟進蔡宏圖黃男州 南山尹崇堯連線杜拜COP28「能力越大責任越大」
金融界接軌世界永續議題不遺餘力,繼國泰金、玉山金董總參與世界氣候峰會(WCS)增加台灣國際聲量,南山人壽董事長尹崇堯今年也在峰會中全程英語與談,和全球分享南山永續經驗,他引用蜘蛛人電影中經典台詞「能力越大、責任越大」,期許攜手南山人壽與服務超過660萬的保戶,共同提升對抗氣候風險的韌性。聯合國氣候變化綱要公約(UNFCCC)第28屆締約方大會COP28正於杜拜舉行,尹崇堯原本12月5日將親赴同時在杜拜舉行的世界氣候峰會(WCS),不過因為主辦單位調整研討會為7日,與公司內部大型會議撞期,而改以視訊方式同步台北連線杜拜現場。南山人壽董事長尹崇堯首度參與COP28周邊世界氣候峰會(WCS)。(圖/南山人壽提供)CTWANT記者從直播中,觀看到尹崇堯全程流利英語對談,他提出三點觀察,包括南山在全球氣候變遷討論主流「健康」議題、「保險」扮演台灣經濟產業重要角色,以及「保險業可透過影響力投資及綿密人脈網路改變社會」的做為。尹崇堯參與的這一場研討會主題為「透過保險實現氣候韌性的未來」,主持人為Claudia Thyme Co-Chair of the Sovereign & Humanitarian Solutions (SHS) Working Group,與談人還包括Tracy Reinhold Chief Security Officer, Everbridge;本屆COP28期間,亦舉辦首屆健康日(COP28 Health Day)和氣候健康部長級會議,顯見峰會從重視「健康」議題到倡議與分享國際策略與經驗。尹崇堯表示,人壽保險業對於氣候變遷的角色會越來越重要,他舉例南山人壽擁有逾660萬保戶和4萬名內外勤夥伴的廣大網絡,藉此持續與投入公眾對氣候變遷和永續發展的認知與參噢,攜手逾50家大健康產業建構的南山健康守護圈,從健康期、亞健康期、疾病期、失能期等給與照護資源、發生疾病時的財務補償,藉此強化民眾對抗氣候風險的韌性。40歲尹崇堯自2019年12月臨危授命接棒先擔任南山人壽副董事長以來,歷經董事長審核退件、境界成就系統之亂;2022年6月被推選為南山董座,並獲金管會核准,再經壽險公會理事長選舉、淨值大跌之亂,如今南山增資發債150億元,準備2026年順利接軌IFRS17國際會計準則。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/6/298306/sm-ebbc53c7ac0af15d535aac24878b5a1e.jpg)
巴菲特再度加碼日股 波克夏今年第2次發債1220億日圓
股神巴菲特(Warren Buffett)旗下波克夏海瑟威公司(Berkshire Hathaway)於周五(17日)發行了價值1220億日圓(約新台幣259億元)的債券,為該公司今年第二次發行。此舉引發了外界越來越多的猜測,巴菲特可能會向日本股市投入更多資金。據外媒報導,波克夏發行了總價值1220億日圓的5種債券,期限從3年到35年不等。目前,波克夏是日圓債券最大的海外發行者之一,該公司過去40筆債券交易中,有32筆是以日圓計價的。值得一提的是,這是巴菲特年內第二次發行日圓債務。今年4月,波克夏發行了五期共1644億日圓(約11億美元)的日圓計價債券。據悉,波克夏本次的日圓債發行,很可能是為了鎖定目前較低的利率,以較低的成本進行融資。今年10月,日本央行對日債殖利率曲線控制政策(YCC)進行了調整,放寬對長期日債殖利率的限制。而10月的日本央行議息會議紀錄顯示,多位日本央行官員的貨幣政策立場開始轉向鷹派,並傳達出考慮退出負利率的訊號。日本央行總裁植田和男近期也暗示,日本正朝著2%的穩定通膨目標邁進,而這正是政策正常化的先決條件。這一表態也引發了人們對政策可能提前轉變的擔憂,假如日本真的放棄全球目前僅存的最後一個負利率制度,波克夏等公司可能面臨更高的融資成本。而這或許是巴菲特趕在當下發行日圓債的原因之一。根據外界分析,在本輪發行日圓債後,巴菲特很可能會加大對日股的押注。在今年4月波克夏發行日圓債後,巴菲特就在當月訪問了日本,並會見了一些貿易公司的高層。在隨後的6月,巴菲特便宣布增持三菱商事和伊藤忠商事等公司的股票,此舉提振了外界對日本整體股市的信心,並推動日本股市升至33年來的高點。日本大和證券的一位分析師本月稍早曾寫道,巴菲特可能會把日本的銀行、保險公司和汽車製造商作為他的下一個投資目標。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/75/296375/sm-8e331249f29a0eafa36b45efdf64c1ea.jpg)
美債殖利率一度跌破4.5% 相關ETF買氣增
美聯準會(Fed)11月利率按兵不動,加上美財政部第四季新發債量低於預期,降低債券供給壓力,另一方面美國就業市場降溫,美債買盤回流壓抑債券殖利率,使美房貸利率隨之下滑。國內五大金控也表態聯準會12月不會升息,市場上美債ETF在9日爆量上漲,包括元大美債20成交量突破5.8萬張,直逼ETF量前三名寶座。據統計,盤面上15檔短中長型美債ETF中,尤其長債ETF漲勢相當亮眼,如元大美債20正2、國泰20年美債正2、凱基美債25+、復華20年美債、群益25年美債、元大美債20年等,日漲幅介於1.9%~3.46%,11月以來漲幅則高達5%~13.5%間不等。法人研判,近期債券殖利率仍將呈現區間變動趨勢,中長期債券ETF對殖利率變動較敏感,價格波動相對更大。第一金美國10+金融債ETF(00834B)經理人高若慈表示,從整體債券殖利率變動看來,中、長期公債殖利率下滑幅度較顯著,短天期殖利率則見微幅下滑,價格則與殖利率呈現相反走勢。儘管長短期債券利率仍倒掛,也就是短期的債券殖利率,高於長天期債券殖利率的現象。若未來美國停止升息、甚至開始降息,長、短天期殖利率皆會呈現下滑,均有助於各天期債券價格的表現。根據芝加所FedWatch預估,利率出現轉向的時間點,較大機率落在明年6月之後,法人分析,短期間內債券殖利率仍將呈現區間盤整,整體區間落在4.4%~5.1%間,長天期債券除了適合長期持有,也可視利率水準採區間操作策略。國泰證期顧問處經理蔡明翰表示,疫情導致的通膨循環從去年3月開始,聯準會持續升息,在去年力道最強,直到今年上半年幅度降緩,市場原先預期下半年不會再升息,後來聯準會持續放鷹,讓長債殖利率開始飆升,直到11月市場預期升息循環見底,買盤開始進場買長期公債,為了搶價格反彈。過往債券屬於機構法人的投資標的,一般散戶很難介入,現在有債券ETF就如同買股票下單一樣方便,產生散戶近期爭相投入的市況,債券型ETF可作為散戶避險、投資的新選擇,法人研判債券市場壓力的黑暗時期已過,預期未來能見到波段行情。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/4/292904/sm-54ffb7d99f32f16e830d6170a07c026e.jpg)
保費衰退拼出路2/苦了快90歲老董燒腦拚增資 三商壽業務部隊強韌獲利回穩
產壽險公司今年前三季罕見的增資發債超過1700億元,延續去年防疫險理賠風暴,以及準備2026年接軌「大魔王」IFRS 17與ICS 2.0版。據最新公布的半年報資料,21家壽險公司中,新光人壽與三商美邦人壽(2867)、宏泰人壽的資本適足率RBC都未達到標準200%門檻,面臨增資經營財務壓力。金管會保險局統計,壽險業今年前三季增資的公司有台銀人壽60億元、三商美邦人壽25.25億元、中華郵政18.03億元及遠雄人壽1.24億元,截至9月底共增資104.52億元。核准6家壽險公司申請發債1110億元,用於資金需求,提高清償能力等,分別為國泰人壽350億元、富邦人壽250億元、南山人壽150億元,新光人壽與台灣人壽各130億元,及中國人壽100億元。產險界增資的則有新安東京海上產險200億元、富邦產險160億元、兆豐產險60億元、中信產險50億元、和泰產險45億、南山產險15億元,共增資達530億元,扣除南山產險,其他五家皆為防疫險苦主。CTWANT採訪到保險局長施瓊華,她說,新壽準備發行130億次順位債,允諾年底前完成;宏泰人壽則原本要出售在淡水的土地,雖還未完成買賣交易,但在淡水的一些大樓出租收益來看,有機會在年底前達標。至於三商壽要在年底前完成五億股(以25日收盤股價5.09元粗估,可能約25億元)增資到位,賣地或策略投資人、私募等籌資也還沒有具體進展,89歲董事長翁肇喜也多次被找到金管會討論,是保險局認為年底前能否達到RBC標準200%,相對另二家較為棘手。三商壽2021年投資元大台灣50反1、俄羅斯債失利,重創營運,稅後虧損一度高達67.2億元,EPS為負2.31元,資本適足率(RBC)190%未達到法定標準,面臨開業近30年以來最大虧損財務困境,遂於去年10月3日,由三商行創辦人、88歲翁肇喜親自掌舵出任三商壽董事長,迄今也滿一年。保險局長施瓊華(左)表示,今年壽險業受到傳統避險成本超過4%導致獲利減少,但在新台幣貶值的匯兌利益則有投資獲利表現。圖為2023年8月產險公會會員大會,中為產險公會理事長、泰安產險董座李松季。(圖/李蕙璇攝)「三商壽的保單商品、業務部隊都是有競爭力的,前三季首年度新契約保費287億元,較去年同期成長23%」「已經看到第三季獲利回穩,單季稅後淨利25.8億元,前三季累積稅後虧損20.6億元,較去年同期已縮減36億元。」壽險同業主管觀察說。但這名壽險主管也坦承地說,「如果沒有通過大魔王壓力測試,業界也不敢輕易出手投資或是併購三商壽!」三商壽儘管也有受到登錄業務員減少影響,但在轉型以投資型商品為銷售主力商品,持續培訓考照及激勵方案促使,業務部隊仍拚出較同業的好成績,不僅在投資型保單新契約保費收入較去年同期增加26%,保障型商品的健康險、傷害險的新契約保費收入合計也成長逾11%,自結RBC與今年度第二季相比亦回升至150%以上。此外,保險局統計,壽險業去年10月起連續6個月稅前虧損,直到今年6~8月受到新台幣重貶匯兌利益,恢復獲利動能,只是台美利差擴大,今年前八月在避險工具成本累計高達2291億元,光是8月就315億元,不僅都是史上新高,還等於是「花掉了,有去無回的」,嚴重衝擊壽險業獲利。財委會立委吳秉叡、高嘉瑜等10月16日在立院質詢該如何因應壽險業獲利減少,三家壽險資本適足率RBC不達標是否「會接管?」保險局長施瓊華答詢證實壽險業受到傳統避險成本超過4%,導致獲利減少,但在新台幣貶值匯兌利益有投資獲利表現,「還須等待台美利差縮小,降低避險成本。」金管會主委黃天牧答則強調,穩定金融市場秩序,會在平常透過監管要求業者準備金充裕等配套措施,作事前預防,「而非事後接管」,期盼能降低未來使用保險安定基金的可能性。CTWANT進一步觀察擁有大型壽險金控獲利表現,今年前九月獲利成長力度最多為中信金(2891),幅度高達50%,旗下的台灣人壽(包含子公司中信產險)累計稅後淨利達144.6億元,較去年同期100.2億元大增了44億元。國泰金(2882)旗下的國泰人壽的保費收入表現,雖仍是業界第一,但在前九月的稅後淨利303.3億元,較去年同期467.6億元減少了164億元,且比疫情前2019年賺的305.6億元略少;產險則從今年6月起轉虧為盈,累計獲利9.6億元。至於今年前九月最賺錢金控的富邦金(2881),子公司富邦人壽累計稅後淨利431.3億元,則較去年同期的836.1億元減少快一半;產險虧損額度則是從去年同期的逾百億大幅縮小到24億元。中國人壽累計合併稅前盈餘129億元也較去年同期的230.6億元減少;新光人壽則虧損79.1億元,但去年同期則獲利達53.5億元。這五家金控僅有中信金旗下的台灣人壽的獲利呈現成長,國泰、富邦、中國人壽都是衰退,新光人壽虧損狀態,看樣子要恢復往昔水準還須繼續覓新出路。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/87/288987/sm-a555e3f6cafe192c437e60086b32bf6c.jpg)
就業數據強勁!美債收益率暴漲創16年新高 市場對後市看法分歧
美東時間周五(6日),美國非農就業報告發布,強勁的就業數據加大了聯準會進一步加息的預期,美國10年期國債收益率一度飆升至4.89%,再創2007年以來新高。同時,美債收益率的大幅上升給全球金融市場帶來了巨大沖擊,而美債收益率是否迎來拐點,備受市場關注。美國勞工部上周五公佈了9月非農就業人口變動及失業率數據,非農就業人數增加33.6萬,較預期的17萬大幅增長。此外,美國勞工部大幅上修了7、8月的就業數據,分別為23.6萬和22.7萬。強勁的經濟數據疊加就業數據,加大了聯準會年末進一步加息的預期,導致美債價格跳水、收益率拉升。截至周五收盤,兩年期美債收益率漲6.3基點(bps)報5.092%,三年期美債收益率漲6.4 bps報4.894%,五年期美債收益率漲7.3 bps報4.763%。而美國10年期美債收益率則上漲8.6 bps報4.806%,30年期美債收益率漲8BPs報4.972%,繼續刷新2007年以來最高紀錄。美債收益率是市場對美國利率的一個長期預期,即市場對聯準會維持長期利率的預期升溫。過去幾個月,美債收益率的持續暴漲背後是美國的海量發債,美債的流動性危機加劇,引發美債的拋售潮。同時,更高的債券收益率也將使得股市的吸引力持續下降,美債持有者更是因債券價格下跌而遭遇巨虧。不過,知名對沖基金經理人、潘興廣場資本管理公司創辦人阿克曼(Bill Ackman)認為,美國國債利率將急速飆高,投資人應迴避美債;美國避險基金橋水聯合公司創辦人達里歐(Ray Dalio)近日也預言,10年期美債收益率甚至將升破5%關口,並警告美國將發生債務危機,預期美國經濟也將大幅減速。太平洋投資管理公司(PIMCO)聯合創始人格羅斯(Bill Gross)則表示,他不再認為債券是一種有吸引力的投資,而股票則更糟糕。預計聯準會不會在短期內大幅降低利率,因通膨率似乎黏著在3%以上。他指出,面對未來3%的通膨率,鮑威爾不會願意或有能力大幅降低短期利率。美國銀行策略師則表示,展望2024年,當更高的利率使經濟陷入衰退時,備受打擊的債券將捲土重來。該機構研報指出,一旦債券和股票市場反映的經濟衰退轉變爲經濟數據,債券就會大幅反彈,債券應該是2024年上半年表現最好的資產類別。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/76/287776/sm-56cff255e566d8bb8754beae57c895e5.jpg)
許家印遭母校刪文切割 恒大歌舞團解散
中國恒大集團主席許家印近日因涉嫌違法犯罪,遭採取強制措施。曾在母校武漢科技大學擔任博士生導師的許家印,指導過關於房地產財務風險的論文,但牆倒眾人推,許家印於校網上的校友資料已被清空,更有著名企業家批評他「錢進美國、債留中國」。許家印2003年登上中國百富榜後,便獲得武漢科技大學聘任為管理學教授,2012年起正式以導師身分,指導企業戰略管理領域的學生。據陸媒報導,不少考生因慕許家印之名,而報考該院研究生;許家印則最喜歡別人稱呼他為「許教授」。許家印曾指導十多名研究生論文,其中一名2019年畢業生的論文題目為《現金流視角下房地產企業財務風險預警模型研究》,關注的恰好是恒大財務風險,論文給出樂觀結論:恒大財務風險較低,償還能力會進一步增強。如今,武科大管理學院也對許家印劃清界線。原本該院網站「校友風采」一欄,詳細介紹許家印的生平與事業成就,但在9月28日恒大證實許家印遭強制措施後,相關資料在29日便被網站清空。此外,恒大集團旗下的「民族歌舞團」也跟著曝光。該舞團2011年以公司型態成立,由上百名年輕貌美、身材妖嬈的女孩組成。但年報資訊顯示,此大型歌舞團在2019年的參保人數達到78人的高峰,到2022年已降為0人,外界猜測或許已經解散。輿論也持續延燒,大陸著名企業創維創始人黃宏生近日拍片表示,大陸官方最近動手,是因為許家印犯了大忌,「用美國的法律進行破產保護」。黃宏生斥責許家印,在老婆兒子移民北美後,透過發債將中國資產換成美國的個人資產,然後把債務扔給中國,再利用美國與中國的對抗政治形勢、利用美國政權來解套,這是「以人民為敵、以國家為敵」。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/58/287158/sm-27ae7c6780f792e9aed0ce9caaa9f22c.jpg)
中國恒大主席次子與多名高層「帶走調查」 謝金河:骨牌將一張一張倒下
中國恒大集團自從爆發債務危機後,就嚴重影響當地房產市場。而日前傳出恒大集團主席許家印被警察帶走調查後,如今也傳出許家印次子與集團多名高層也被警方帶走調查。為此,財信傳媒董事長謝金河也表示「骨牌將一張一張倒下」。綜合媒體報導指出,先前外界傳聞中國恒大集團主席許家印因公司債務問題,遭警方帶走調查。恒大集團也於28日發布聲明,證實此事件屬實。與此同時,外界又傳出,許家印次子許滕鶴與多名集團高階主管也都被帶走調查,其中包含前財務長(CFO)潘大榮、恒大地產集團、恒大物業集團前董事長甑立濤。在恒大高層動盪之際,財信傳媒董事長謝金河也在臉書發文感嘆「骨牌將一張一張倒下」。謝金河在文章中表示,許家印被帶走後,連(環球時報總編)胡錫進說「許家印應當重新成為不再有超過普通人財產的一介平民,這是公理,也是道德底線!」而許家印被帶走調查一事,也代表中國靠房地產創造高GDP增長的時代結束。謝金河表示,恆大系出問題至少已經五年了,根本沒有改善的任何可能。現在碧桂園也出問題。他認為這種除了資產負債表內的負債,還有高利的美元債,甚至是高利貸的理財產品,這種盤根錯節的債務從中央到地方,根本理不清頭緒,股票每天都交易,有如凌遲般,只有跌到蚊股,徒然增加市場的恐懼。他認為,在許家印這張骨牌倒下後,接下來會有更多骨牌跟著倒下,像碧桂園,融創,世茂集團,佳兆業,遠洋集團,雅居樂,奧園⋯⋯接著就是看金融機構吞下多少不良債權,進而引發一連串的蝴蝶效應,甚至會影響到地方政府的債務危機。謝金河預估,整個中國要面對房地產泡沫化的調整,可能十年,廿年,甚至更久。