王榮旭
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無人機國家隊3／國防預算只增不減 台廠急結盟搶飛行器「去紅化」千億商機
隨九月間美國無人機業者將訪台，台灣無人機業者燃起希望。萬寶投顧執行長王榮旭表示，總統賴清德希望2030 年無人機產值達到400億，國防部已編列 5 年近 66 億預算採購軍用商規無人機，在美國的要求下，國防預算未來只增不減，將推動軍工概念股持續上升。台灣無人機國家隊有谁？依經濟部去年底公告，5大類無人機系統共9家整合主導廠商入列，包括神通資訊、自強工程、雷虎、經緯航太、中光電、富蘭登、智飛、長榮航太、佳世達；今年2月公告3大類、4家防禦系統整合主導廠商，包括創未來、雷昇、捷恆、創思達。事實上，之前大疆DJI的台灣供應商包括聯詠（3034）提供影像處理晶片，盛群（6202）是微控制晶片，群電（6412）是無人機的鋰電池，群光（2385）負責空拍用的攝影鏡頭模組，新唐（4919）也供應微控制器，雙鴻（3324）與文曄（3036）轉投資的杰西迪（JCD）提供鏡頭模組，佳邦（6284）提供天線，等，也都具備一定的技術能力，當國產無人機產量大時，可望增加其業績進帳。這也帶動近期業界結盟風潮，亞航（2630）與碳基（7719）合作開發台灣製無人機解決方案。雷虎（8033）與邑錡（7402）簽署無人機載具航拍縮時相機系統合作備忘錄。緯創入主經緯，切入無人機國家隊。（圖／報系資料照）緯創（3231）則在4月宣布斥資10億元，參與認購經緯航（8495）私募取得45.18％股權，經緯前董座羅正方改任總經理，他說，緯創入主後，將朝AI無人機方向布局，在緯創協助下，經緯的無人機將可大量生產，成為發展優勢。預期上市櫃公司未來投資或合作的無人機案，將會愈來愈多，先在台灣練兵後，目標是進軍全球，共同開拓「抵制紅色供應鏈」的無人機市場商機。據TrendForce研究顯示，各國研發以及部署在2025年全球軍用無人機市場規模可成長至343億美元，不過因軍用型無人機研發門檻較高，商用無人機為全球業者的發展重點，據美國Grand View Research研究指出，全球商用無人機市場成長至2025年將達1292.3億美元。而最常被分析師提到的中光電 (5371)，其百分百持股的子公司中光電智能機器人，在去年美中貿易戰時，美國大城市警消部門開始替換中國品牌的大疆無人機，讓中光電成為最大贏家，去年中光電出貨3000台，預計今年可增至1萬台，中光電也取得台灣的軍用商規微型、監偵型無人機的合格認證，預期監偵型將交付155台、微型無人機將交付635台，將貢獻營收 6.4 億元。亞航與碳基合作，爭取切入中科院軍用無人機計畫。（圖／翻攝自碳基科技官網）萬寶投顧王榮旭表示，目前雷虎已送出 5 款無人機參與競標，搶在今年底小量出貨；此外，雷虎7月也與美國無人機 3D 列印大廠 RapidFlight 簽訂合作意向書，要在台灣設立研發生產基地。群益投顧則點名亞航，今年第一季產品組合改善，獲利恢復成長，而第二季的軍規無人機等新產品逐步出貨，營運維持高檔。無人機在現代戰爭的地位性越來越強，雖然國內的軍工股大多為內需產業，但俄烏戰爭還沒結束，中東衝突頻發，加上先前的美國國防團來台，預期軍工股仍有題材利多。
龍年抄底時刻3／「新妖股」美超微甩輝達飆上千美元 法人：「這16檔」AI零組件次族群受惠
龍年台股開紅盤後，AI概念股仍是主場。尤其護國神山台積電（2330）年前法說會交出漂亮成績單後，市場緊盯AI晶片龍頭輝達（Nvidia）22日凌晨的財報公布，這段期間，台美股還出現「新妖股」，輝達供應商美超微（SMCI），2024年不到兩個月就大漲180%衝上一千美元，美超微嫡系廠台股麗臺（2465）也從70元起漲一度飆上128.5元。台股農曆春節休假期間，全球股市漲跌不一，陸股跌深政府護盤上證指數守住2700關卡，美股則在科技七巨頭領漲下創新高，台股也在封關前，也在台積電法說會上喊出長期毛利率53%可達成的利多加持下，衝上萬八，假期結束後也開出紅盤，接下來的走勢，就看AI晶片一哥輝達22日的財報公布。值得注意的是，這段期間美股狂飆最兇的，不是輝達（Nvidia），而是輝達供應商美超微。2024年元月，輝達股價從480美元衝上740美元，比美超微的285美元到529美元高出約150-200美元，但1月29日差距開始縮小，美超微加速直追，2月8日以698美元超車輝達的696美元後，更一路不回頭，2月15日直奔1004美元，一個多月大漲517美元，漲幅181%，遙遙領先輝達的50%。1958年次的美超微執行長梁見後（Charles Liang）是台灣嘉義人，國立台灣科技大學電機工程系畢業後，赴美德州大學阿靈頓分校修習電機工程碩士，1993年在美國成立美超微，主攻高性能伺服器市場。台股龍年開盤後，AI概念股也延續年前氣勢，推升台股指數續攻高。（圖／報系資料照）梁見後16日也受訪指出，以公司目前的產能來看，全年營收有機會上看250億美元，但關鍵還是需要更多的輝達晶片支援。「目前台股中的美超微概念股，廣義來說，有16檔，其中指標股就是板卡廠麗臺（2465）及封測廠華泰（2329），另外相關概念股還有板卡廠技嘉（2376）、微星（2377），矽智財的世芯-KY（3661）、智原（3035）、創意（3443）；CoWoS部分則有台積電（2330）、日月光（3711）、京元電（2449）散熱廠奇鋐（3017）、雙鴻（3324）、建準（2421），以及AI伺服器代工廠廣達（2382）、緯創（3231）、英業達（2356）等。」法人指出。其中，麗臺更被市場視為「台股中的美超微嫡系廠」。麗臺是由盧崑山於1986年10月成立，主要生產顯示卡及繪圖卡，2023年8月辦2500萬股私募案，10月公告由大訊科技及肯微科技兩家公司吃下，大訊董事長梁見發及肯微董事長梁見達，二人都是梁見後胞弟，並在去年12月的麗臺臨時股東會上，各拿下一席董事。分析師李蜀芳指出，美超微大漲，身為嫡系廠的麗臺自然受惠，年前到年後一度連拉四根漲停，股價從80元到120元。儘管麗臺從19日開始被處置分盤交易當天，以跌停開出，但到了中午就回到平盤，甚至一度衝高來到差一檔漲停，由此可見市場買氣，「但是麗臺股價來到120多元，但2023年前三季仍是虧損，投資人操作時還是要多加留意。」麗臺在2023年的私募案由美超微執行長梁見後胞弟，大訊董事長梁見發及肯微董事長梁見達認購。圖為麗臺董事長盧崑山。（圖／報系資料照）「反倒是美超微的策略很明顯，就是朝一條龍模式發展，除了麗臺外，散熱族群可以留意。儘管散熱高價股奇鋐跟雙鴻出現漲多拉回，但他們雙雙守住5日線，至於低價散熱股，則是資金搶進的地方，整個財報公布之前，還是屬於搶錢行情。」李蜀芳表示。輝達股價雖被美超微超車，走勢仍持穩，台股相關概念股年後走勢，則與1月營收有關，廣達1月營收滑落到729億元，年減19%，股價走勢偏弱，技嘉1月營收169億元，創新高，年增105%，因此激勵股價一度飆上394元。輝達即將在台灣時間22日清晨公布財報。市場預估，輝達（2023年第四季）營收將超過200億美元，年增230%，每股盈餘約4.5美元，年增7倍。分析師王榮旭認為，「從台積電ADR在過年期間的表現，代表市場還是樂觀看待今年的營收表現，也可以推論，輝達的財報自然也不會有看壞的理由。」整體來看，2024龍年的台灣經濟及股市動能，仍會延續2023年的AI題材，而且族群會擴大，由原本以代工族群為主，擴大到零組件，包括機殼、散熱等。
金融股拚勝出3／玉山金黃男州力圖下半年贏過上半場 國泰富邦金買點快浮現
美國FED一波又一波的升息潮，使金融股壟罩在「明年配息不如今年」的陰影下，被市場點名的有國泰金、新光金、合庫金、玉山金等，儘管金融股看似逆風，玉山銀行董事長黃男州日前表示，「預期下半年有滿大機會讓獲利高於上半年」，存股教授鄭廳宜則是等著低接，「富邦、國泰金的股價走到40元以下時，就可進場買。」萬寶投顧分析師王榮旭則說，升息受惠的「銀行股」，不只有單純的銀行個股，還有以「銀行」為營收獲利主體的金控股，尤以「美元資產部位較大」金控股備受注意，像是中信金（2891）、兆豐金（2886）、永豐金（2890）、玉山金（2884）、第一金（2892）等，「大型銀行還有議價能力較強的優勢，取得利率成本也會較低，利差也會較為明顯。」不過，去年底，明明許多證券分析師、理財投資達人都說，美國FED「升息」有利於銀行股、金控股，可今年美國升息九碼，旗下有壽險公司的金控卻面臨「淨值大蒸發」嚴峻考驗，也讓存股族很擔憂明年還拿得到配息嗎？台新投顧副總黃文清說，若是緩步升息，確實是有利於金融股的今年獲利表現，但FED急劇升息，連帶影響股債市與匯率震盪，再加上國內「防疫保單」理賠虧損，讓許多金控陸續宣布為子公司產險增資快500億元，「這讓金融股獲利受到一定程度的壓抑，除非下半年投資操作很厲害，配息恐怕未如去年的好。」基本上，每家金控旗下有銀行、證券及保險三業務或其中兩業務，像玉山金、日盛金就沒有保險公司；兆豐金、華南金只有產險公司；第一金、合庫金、開發金、元大金、台新金則只有人壽公司，而富邦金、國泰金、中信金則皆有產壽險子公司。金控股中以「銀行」為營收獲利主體的中信金、兆豐金、永豐金等，仍是存股族關注標的。（圖／報系資料照）究竟哪幾檔金融股明年配息備受挑戰？法人從「2021年期末未分配盈餘」、「推估2022全年稅後淨利」與「2022年第二季其他權益項」的數據加總，推算出各家金控「2022全年可分配盈餘」，再與「2021年發放的現金股利總額」對照來看，能否維持去年配息水準，國泰金、新光金、合庫金、玉山金備受關注。儘管被市場點名，但玉山金（2884）旗下玉山銀董事長黃男州仍信心滿滿，他在今年第二季法說會中提到，「雖然短期受升息造成資產評價減損，預期下半年有滿大的機會，能讓獲利高於上半年。」這番話讓玉山金存股族為之振奮，股價徘迴在27元，今年最高點為配息前、4月8日收盤價34.85元。此外，僑光科技大學財務金融系助理教授鄭廳宜說，一般投資人會以股東權益報酬率（ROE）與資產報酬率（ROA）作為選股指標之一，「ROE越高，公司越能妥善運自有資本」，「但這套公式不適合用在銀行業、金控業，金融股本來就是高財務槓桿行業，ROA很低是正常，沒有相對的投資風險提高的問題」。鄭廳宜還說，「有人會以『股價淨值比』來判斷金融股股價，是否有過高的現象，股價淨值比的高低沒有一定的標準」「我會建議直接以『總殖利率』作為投資準則，將更精確與更容易掌握投資的時機。」「我認為還要搞懂逾期放款比率、備抵呆帳覆蓋率、每股盈餘EPS、股票配息率與資本適足率」，都是評估銀行獲利指標，「可以注意有哪幾家銀行的逾期放款比率超出整體水準的0.16％，提前多瞭解數據變化，免得踩雷。」鄭廳宜說。至於FED九月升息後，金融股如何操作？鄭廳宜分析，「每個人選股操作波段方式不同，台股現在成交金額約1800億左右，量價都有縮，是可以好好找標的買點，我個人覺得富邦、國泰金的股價走到40元以下時，就可進場買。」國泰金21日收盤價42.55元，富邦金為56.50元。黃文清說，存股族多會選擇「金控股」當投資標的，一大原因來自每月定期公布營收、淨損益等業績數據，可以讓投資人很清楚去做預估，「我會建議要看三個指標，未分配盈餘、稅後純益與其他權益，進而多了解這一家金控的營運實績；至於銀行股，雖然數據不盡完整，還是可以參考。」
台股避風港1／新藥股王張鈞甯名人加持 藥華藥擠下晶碩超車台積電
全球六月股災中，台股晶圓雙雄股價頻破底，藝人趙正平6月24日在臉書貼出聯電41.9元慘綠線圖，悲傷地說「聯電，加油好嗎！」「越加碼套越深」，逾兩千名網友加油打氣，有人說「先收手吧！我台積都虧炸了」，還有人說「趙哥，怎麼不學學張鈞甯呢？」氣質女星張鈞甯因認購私募生技股王藥華藥（6446），日前爆出「4個月狂賺5,700萬元」，被粉絲封為「新一代女股神」，就連藥華藥小股東也在投資群組中要請教「女股神投資心法」。藥華藥27日趕緊澄清，私募股票有3年閉鎖期不得買賣；也就是說，張鈞甯還沒賺到錢。事實上，台股6月股災中，生技股可說是「完勝」大盤。從月初至27日收盤，指數跌逾1371點，又以半導體類股最慘，不到兩周一度跌掉11％，權王台積電（2330）甚至跌到486.5元，失守五百大關，各類股一片慘綠中，生技醫療類股成了資金避險港，漲幅逾5％，當中最耀眼的就是藥華藥以498.5元超車台積電。台積電在6月28日收盤價497.5元，科技類股持續走跌、或是已築底有待觀察。（圖／周志龍攝）據證期局公布數據，台股今年初到6月22日止，累計下跌15.76％，跌幅高於日股、香港、上海，低於韓股、深圳、道瓊、那斯達克；台股交易量部分，統計至6月23日的日均量2,803億元，較去年3,914億元約減少28.4％，但仍高於2020年前的1,048~2,000億元。面對台股短期大跌，證期局副局長蔡麗玲23日特別出面信心喊話，全球股市近期受到通膨、美國聯準會Fed升息與俄烏戰爭影響，台股表現相對持穩，並「呼籲投資人投資一定有風險，一定要注意基本面」，「若有非理性下跌時，（金管會）也會採取必要的措施」。台股跌勢何時落底？萬寶投顧分析師王榮旭提醒，「出現融資停損潮」就是落底訊號之一，目前融資餘額從年初高點2,843億元減到6月27日的2,096億元，融資減幅26.3％高於台股大盤跌幅，代表法人散戶籌碼「撐不住」全面鬆動，惟此次融資減少不及前兩次2020年3月、2021年5月大跌的融資大減443億元及562億，「市場還沒到真正恐慌」。永豐投顧則分析說，上市融資餘額自6月15日起開始出現斷頭賣壓，從6月中到23日2,104億元，減少311.69億元，對照去年融資餘額在2,000億元之下，「在股市跌跌不休中，多殺多循環看來尚未結束。」由於市場看待國際利空因素仍多，有法人籌碼套牢在電子或航運類股，相較之下，生技醫療類股較無景氣循環疑慮，看好業績等長期行情，出現外資、投信轉進點火生技股，造成此類股逆勢走強。萬寶投顧分析師王榮旭認為，新藥股族群在股王藥華藥「領頭羊」帶動下，推估到7月為多頭趨勢。（圖／翻攝自王榮旭臉書）以藥華藥來說，不僅在6月9日以420元股價拔頭籌，領先隱形眼鏡大廠晶碩（6491）的414元，成了生技新股王，24日以498.5元超車台積電，27日更是一度飆高到505元。萬寶投顧分析師王榮旭表示，光是看藥華藥罕見血癌新藥Ropeg銷售優於預期，單月營收站穩3億元，今年前五月合併營收已創下歷史新高，不僅吸引投信法人6月進場拚季底作帳，由於新藥帶給無限的想像空間，股王藥華藥也正扮演「生技股領頭羊」角色，帶動新藥股族群股價的多頭趨勢，推估到7月不變。
台股避風港3／新藥股價多頭趨勢延燒到7月 選股挑強勢領頭羊偏已進二期試驗藥
7月「生技月」即將來臨，生技界大展的2022亞洲生技大會（BIO Asia-Taiwan 2022）將於7月27日～31日在南港展覽館登場，資深證券分析師陳唯泰就說屆時在新聞媒體的報導之下，必定會帶起另一波生技股風潮。根據CTWANT調查，生技醫療業多支新藥、製藥個股被市場點名關注的，包括合一（4746）、智擎（4162）、美時（1795）、保瑞（6472）、中化生（1762）、中裕（4147）、泰福（6541）等。台新投顧副總黃文清表示，目前全球Omicron疫情持續支撐快篩試劑、PCR檢測試劑需求，寶齡富錦（1760）、瑞基（4171）、泰博（4736）、ABC-KY（6598）、台康生（6589）、永昕（4726）均受惠；在新冠肺炎解藥部分，生華科（6492）、逸達（6576）皆陸續傳出臨床進度推展，有機會期待開發出解藥。萬寶投顧分析師王榮旭則表示，生技股股本較小，「外資的增持也確實讓生技股價變得更活潑」。以他個人長期觀察，買進的「外資」，若今天買幾張隔天或一兩天賣出，較像「主力的分身」透過境外公司下單；若連續交易買進、連續賣出就比較像真正的外資。王榮旭說，有些生技新藥、製藥個股過去因為無營收或是較少營收，市場對他們陌生，但這幾年隨著研發成功而逐漸開花結果，但他「重勢」，選股挑領頭羊、強勢股，且會關注投信買進動向，以今年3月投信開始買進的美時，因旗下血癌學名藥下半年將於美國上市，有助提升營收成長，股價將追平去年7月高點156元；和藥華藥都在6月買入的保瑞，甫併購安成藥，預計明年業績有望挑戰百億水準。還有北極星藥業-KY（6550）癌症用藥ADI-PEG 20已進入第三期肝癌臨床試驗，6月28日股價收盤114元，漲過季線；受惠疫情的學名藥廠健喬（4114）主力產品「愛克痰」，淡季5月營收創新高，600mg發泡錠也取得中國大陸國家藥品監督管理局領證上市許可，股價也創波段高點。黃文清另也看好魚油原料藥出貨逐漸放量的中化生，新藥股中裕、逸達、生華科、太景*-KY（4157）等基本面新進展。陳唯泰則還提到與製藥有關、積極爭取代工的國光生（4142）、台康生（6589）。資深證券分析師陳唯泰建議，新藥個股選股，他會著重進入二期臨床試驗為主要觀察對象。（圖／CTWANT資料照）資深證券分析師陳唯泰認為，近期愈多新藥通過美國FDA取得藥證，或在臨床第二、三期拿到國外市場授權金，從台灣新藥研發技術人才優秀、製造成本較低，愈加受到歐美重視，證明台灣生技在國際佔有一席之地。陳唯泰建議，新藥股選股仍以進入臨床二期試驗較宜，成功機率較高，若從累計營收成長超過30％的生技股，外資持股大於5％個股來看，還可關注大樹（6469）、泰博（4736、杏昌（1788）、全宇生技（4148）等。
美股漸回穩！台股遭外資股滙雙殺重挫450點 靜待止跌訊號
周四（19日）美國初領失業金降至34.8萬人，優於市場預期，為爆發新冠疫情以來低點。不過市場仍憂心Delta變種病毒對於經濟的影響，加上聯準會可能於今年底提前縮減購債，紐約道瓊指數持續整理收黑。台股ADR中，台積電ADR漲0.06%；日月光ADR漲0.24%；聯電ADR跌0.29%；中華電信ADR跌0.05%。19日美股四大指數表現：美股道瓊指數下跌66.57點、0.19%，收34,894.12點；那斯達克上漲130.27點、0.89%，收14,525.91點；標準普爾500指數上漲47.81點、1.07%，收4,400.27點；費城半導體指數上漲27.0點、0.84%，收3,235.9點。美國科技股中，蘋果漲0.23%；臉書跌0.093%；谷歌母公司漲0.17%；亞馬遜跌0.42%；微軟漲2.08%；英特爾漲0.48%；AMD漲0.25%；高通跌1.10%；NVIDIA漲3.98%；應用材料漲1.44%；美光跌0.48%。台股19日開低走低，甫開盤即跳空下跌，電子權值股台積電、鴻海、聯電表現疲弱，早盤僅航運股力守平盤附近，其他各類股皆是下跌。盤中隨航運股也告翻黑失守後，指數再度下探，最後以16375.40點作收，下跌450.87點、2.68%，為自5月25日以來的低點，跌點則為自5月18日以來最大。櫃買指數則以200.60點作收，下跌4.83點、2.35%，成交金額略降至844.59億元。台股集中市場與上櫃股票8月19日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）19日集中市場成交金額略增至4312.76億元，三大法人合計賣超538.81億元，其中外資連3賣，賣超金額更高達496.88億元、是今年第三大量，外資自營商買超0.04億元；投信連3買、買超13.86億元；自營商賣超17.57億元、自營商避險賣超38.22億元。法人表示，台股周三才剛反彈就再逢美國縮減購債消息，衝擊原本已然脆弱的信心面，再次下跌後已穿破16400點，而今天收周K線，沒意外仍將是黑K棒，雖然現階段底下只剩年線支撐，但若能為下影線，則對下周盤勢有利。萬寶投顧王榮旭表示，如果短線融資能夠大減，就是止跌訊號，最後大盤必須守住3天不破底，才能算是是初步止穩，個股則有機會比大盤先行落底。觀察這波籌碼清洗程度，部分電子績優股融資減肥幅度，已經遠大於股價跌幅，股價的表現就會相對大盤強勢很多保德信高成長基金經理人葉獻文認為，現階段可觀察美股費城半導體指數，只要仍位於2840點以上、今年以來下方支撐，顯示半導體整體態勢仍走強，台股仍有投資空間可期。倫元投顧指出，從技術面來看，周三的單腳打樁的結構是波段跌式觸底的徵兆，雖然台股昨日大跌再度考驗周三低點16418點支撐有效性，不過台股經歷了兩段式下跌修正，恐慌情緒讓短線賣壓多已消化，只是目前中線買盤信心不足，因此，國際股市稍微不穩定，中期買盤就縮手，使得台股顯得欲振乏力。
站穩萬八電子、蘋概股是關鍵 台積電Q2獲利未如預期短期遇亂流
周四（15日）美國上週初領失業金人數36萬人，再度下探新冠疫情後低點，道瓊指數創歷史次高；由於台積電第二季獲利低於市場預期，費城半導體指數跌逾2%。台股7月15日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）15日美股四大指數表現：道瓊指數上漲53.79點、0.15%，收34,987.02點；標準普爾500指數下跌14.27點、0.33%，收4,360.03點；那斯達克指數下跌101.8點、0.70%，收14,543.1點；費城半導體指數下跌71.4點、2.17%，收3,217.7點。美國科技股中，蘋果跌0.45%；臉書跌0.91%；谷歌母公司跌0.96%；亞馬遜跌1.37%；微軟跌0.52%；英特爾跌1.26%；AMD跌2.38%；NVIDIA跌4.41%；高通跌1.59%；應用材料跌1.81%；美光跌2.00%。台股ADR中，台積電ADR大跌5.51%；日月光ADR漲1.58%；聯電ADR跌2.37%；中華電信ADR跌0.17%。台股15日以平高盤17878.45點開出後，在電子股領軍衝刺下，航運股、鋼鐵股回神，盤中大漲百點，午間再度衝擊萬八大關，之後維持高檔震盪，尾盤在外資與自營商鎖定面板族群大筆敲進下，以18034.19點作收，站上萬八大關、創歷史新高，上漲188.44點、1.06%。不過由於市場觀望氣氛濃厚，量能未能進一步擴增，日成交金額不到5000億、降至4549.03億元；其中三大法人合計買超167.03億元，其中外資連4買、買超164.34億元、外資自營商賣超0.14億元；投信賣超18.23億元；自營商賣超0.74億元、自營商避險買超21.67億元。萬寶投顧王榮旭表示，台股站上萬八大關，未來是否進一步往二萬點挑戰，台積電扮演重要的角色。大盤從5月17日國內疫情爆發之後的15159低點已經攀升近3000點，靠的是傳產、航運與原物料的大漲，而電子股占大盤權重高，若電子能夠順利接棒，未來大盤高點可期。台積電法說會中揭示第3季營收季增約11%、毛利率49.5~51.5%，高於第二季的50%。王榮旭指出，除了旺季效應外，車用電子與HPC等高效晶片需求強勁，今年因為歐美解封，加上華為退出市場，第3季進入大客戶Apple拉貨旺季，預計秋天上市的iPhone 13備貨量很可能如外傳的較去年大增2成，也難怪蘋果股價一再創高，身為iPhone手機晶片獨家供應商的台積電是受惠者之一。王榮旭認為，不同於貨櫃輪船上人擠人，台積電籌碼已經沉澱大半年，均線糾結在600元附近，股價最近重新站回所有均線以上，補漲行情似乎一觸即發。自營商法人則指出，受台幣匯率影響，台積電Q2獲利不如預期，但第3、4季旺季成長可期，預計股價短期波動後，可望重拾成長動能。
破浪攻頂2／航運基本面「好到不行」 短線當沖熱警訊浮現
華南投顧董事長儲祥生以「好到不行」四字說明航運股基本面，「大陸上海出口集裝箱運價指數續漲，且市場貨櫃吃緊，塞港導致船舶準班率低，貨櫃三雄全年營運看旺。」儲祥生認為，投資人可注意上海出口集裝箱運價指數、缺櫃問題、船舶準班率、市場交易量有無過熱等等，作為投資參考依據。「現在市場瀰漫『敢沖就有錢賺』，而航運股目前是熱門當沖標的，也帶動資金比重超車電子。」華南投顧董事長儲祥生也特別提醒，航運股占大盤成交量從年初的4.5%低點衝上6月中的5成，同時間，台股大盤當沖比也從3成多爆量到5成新高，「不僅罕見也相當不健康。」華南投顧董事長儲祥生提醒，航運股占大盤成交量的5成，當沖比也創新高，此情形「相當不健康」。（圖／報系資料庫）萬寶投顧王榮旭指出，貨櫃航運即將進入第三季旺季，歐美也將解封，供應鏈回補庫存力道強勁，下半年運價再創新高機會很大。但航運、原物料等傳產股占台股整體比重，最近已經攀升至近6至7成，則是另外一個警訊，意味大多數資金集中在極少數的股票上面，這絕對不是常態，此時才選擇追進航運一定要留意風險。王榮旭認為，雖然電子股短線因為資金排擠，股價漲勢不如航運，但台股是以電子股為主要成份，電子第3季進入旺季後，旺季效應將默默地開始發酵。航運運費看3大指數波羅的海乾散貨指數（BDI）是由海岬型指數（BCI）、巴拿馬指數（BPI）、超輕便型指數（BSI）所組成，常用於衡量鐵礦砂、煤炭、穀物等的海上運輸費用成本，今年以來已漲逾130%。而大陸是全球主要出口國，今年以來中國出口集裝箱運價指數（CCFI）及上海出口集裝箱運價指數（SCFI）分別漲逾5成、3成，可看出目前全球貨櫃運輸吃緊的狀況。（資料來源：財經M平方）（圖／翻攝自財經M平方）航運股占大盤成交比重變化
台股攻上萬七大關 端午變盤電子必須接棒表態
周四（10日）十年期美債殖利率跌破1.44%，美國勞工部公布5月消費者物價指數（CPI），月增0.6%，為2009年來最高；核心CPI月增0.7%，皆高為市場預期。年增5%，創2008年8月以來最大增幅；核心CPI年增3.8%，亦創1992年以來最高。高端昨日舉辦線上記者會（圖／翻攝自櫃買中心網站）5月10日美股四大指數表現：道瓊指數上漲19.10點、0.06%，收34,466.24點；標準普爾500指數上漲19.63點、0.47%，收4,239.18點；那斯達克指數上漲108.58點、0.78%，收14,020.33點；費城半導體指數上漲37.73點、1.19%，收3,196.21點。台股6月10日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）科技股中，蘋果下跌0.80%；臉書漲0.67%；谷歌上漲1.13%；亞馬遜上漲2.09%；微軟上漲1.44%；英特爾上漲0.67%；AMD上漲2.00%；NVIDIA漲0.38%；高通上漲1.00%；應用材料上漲1.86%；美光上漲0.79%；台股ADR中，台積電ADR上漲0.95%；日月光ADR上漲4.43%；聯電ADR上漲2.93%；中華電信ADR漲0.43%。至於台股昨日，在台積電、聯發科等權值股發威下，不僅電子成交比回到5成以上，指數也站上萬七大關，終場加權指數收在最高17159.22點，上漲193點、1.14%，收復5日、10均線。成交金額則略為放大至4089.63億元，三大法人合計買超159.47億元，其中，外資終結4連賣，回補161.16億元。類股部分，電子成交比重達52%、上漲1.65%；其次則是航運族群則為25%、跌逾1%；鋼鐵比重則降至4%、漲0.33%。各家5月營收公布完畢，其中貨櫃三雄長榮（2603）、陽明（2609）和萬海（2615）5月皆創新高；手機晶片廠聯發科（2454）5月營收再創新高，達413.26億元、年增89.76%；聯發科預估，第二季5G高階晶片出貨可望延續高檔。至於國產疫苗廠高端（6547）昨日暫停交易、舉辦解盲記者會，總經理陳燦堅表示，二期數據結果正向，除會申請台灣緊急使用授權（EUA）外，將加速規劃三期臨床試驗，取得歐盟常規藥證。高端今天恢復交易。萬寶投顧分析師王榮旭指出，通膨升溫使得聯準會（Fed）提前結束量化寬鬆（QE）的疑慮不曾間斷，但歐美股市並未因此大幅回檔。此外，歐美經濟解封也帶動了供應鏈需求，最近亞洲疫情升溫，股市卻影響有限，就是反應歐美、中國等大市場正在復甦。王榮旭表示，即使5月台股因疫情而大跌時，依舊看好貨櫃輪主要的原因。而貨櫃三雄5月營收也確實創下新高，貨櫃輪下半年為旺季，業績估計會再衝高，所以拉回空間應該是有限。王榮旭指出，端午節過即將進入第三季，資金開始尋找下半年上漲空間較大的股票，第二季漲幅落後的電子股即將進入旺季。受惠歐美經濟解封，電子旺季效應會擴大，成為法人大換股的方向。王榮旭強調，台股主要是由電子組成，這波約2000點的大漲是由傳產點火主攻；萬七以上要攻上前高，電子股必須要表態。大盤在端午之前之前打右肩，一度回測季線拉300點下影線，表示右肩低檔留守，如果電子能夠順利接棒，大盤從5月股災以來接近兩個月的中期頭肩底，將在端午之後完成，未來目標恐怕就不是只有17700前波高點而已。
籌碼面主導近期台股 歐美疫情解封消費力回溫
周一（24日）美股在聯準會（FED）理事釋出，因疫情消退、短期供需短缺導致暫時價上漲，緩解通膨疑慮，加上比特幣等加密貨幣暴漲，在科技股領軍下，四大指數全數上漲收紅。台股走勢圖。台股昨（24）日開低走高，指數持續震盪，最後小漲36.23點。（翻攝自證交所網站）周一美股四大指數表現：道瓊指數上漲186.14點、0.54%，收34,393.98點；標準普爾500指數上漲41.19點、0.99%，收4,197.05點；那斯達克指數上漲190.18點、1.41%，收13,661.17點；費城半導體指數上漲70.88點、2.32%，收3,122.98點。美國科技股周一表現強勁，蘋果、谷歌、臉書、亞馬遜、微軟、英特爾、思科、美光、AMD、NVIDIA等都是上漲局面；台股ADR也是全面上漲。台積電ADR上漲1.59%；日月光ADR上漲3.06%；聯電ADR上漲3.56%；中華電信ADR上漲0.07%。上周末突如其來的校正回歸，周一台股開低走高，開盤後一度下跌逾160點，但在航運、紡織族群以及防疫概念股點火下，指數由黑翻紅，加上盤中電子股開始有所表現，指數一度來到16397.59點高點後持續震盪。最後加權指數收在16338.29點，上漲36.23點、0.22%，重新站上周線，成交金額4229.65億元。其中股王矽力-KY盤中漲停隨即鎖住至收盤，以3345元作收，重回3000元大關，再度拉大與大立光間的差距。保德信投信大中華投資團隊副總經理葉獻文表示，當沖客已成為市場新勢力，操作上以航運及鋼鐵為主，而外資投資台股，多集中電子股，對傳產股著墨少，當沖客與外資方向不一致，因此，目前台股不是基本面喊盤，而是籌碼面主導，追求絕對獲利的法人，也在等待進場時點。葉獻文認為，經濟已往正常軌道走，此時投資要找好公司及好價位，有兩個方向可以參考，在科技業部分，想領股息者，可以挑選下游產業，如受惠居家辦公（WFH）的PC產業；如想要資本利得，可選擇權值龍頭股，將是指數止跌領先指標。傳產股部分，這一波是原物料股當道，葉獻文預期，下一波將以非必需性消費及外銷產業為主流，主要是受惠疫情解封，歐美消費力回溫。萬寶投顧分析師王榮旭表示，國內疫情危機尚未解除，但對疫情利空的反應卻有鈍化趨勢。加上5月迄今，台股已經跌了7.2%，是全球主要股市之中跌幅最重，對照最近也有新一波疫情的新加坡與越南來看，其股市5月分別下跌2.8、上漲2.7%，台股似乎已經反應過度。王榮旭指出，台灣是出口型國家，歐美市場復甦對台股影響更大，除非有新的重大利空，否則台股往前高17000點「校正回歸」的機率大。其中，電子跌深但反彈力道弱，傳產還是最強。股價跌深就是利多，電子股差在籌碼混亂，但利空消息對於股價打壓已很有限。野村優質基金經理人陳茹婷認為，基本面向來為選股王道，2021年不只是電子股獲利成長，金融及傳產年增率更驚人，短線上股價雖然因評價及波動之故而有起伏，但追高殺低不是好方法，建議投資人關注EPS上修族群。
台股登高「有神祕買盤點火」 專家：外資換手 內資控盤
台股12月首個交易日報喜，指數強彈逾百點，續創收盤新高，盤面上由台積電、大立光扮演上攻雙箭頭，面板雙虎強勢噴出，類股百花齊放，法人看好外資買盤在年底休假前可望加速，熱錢回補動能將「化被動為主動」，後續將由本土資金接掌多頭令旗，力挺大盤向上。受惠美費半指數漲勢強勁，激勵台科技股再度扮演多頭發動機，台積電等重量級權值股穩步墊高，加上面板、DRAM次族群跟進漲勢，一舉推升指數1日飆漲162點，收盤13,885點，成功收復MSCI調整跌點，並順利改寫收盤歷史新高紀錄，為12月台股表現開出好采頭。值得注意的是，大盤1日雖成功登高，但三大法人合計僅買超約4.28億元，除了外資換手動作積極，減碼前波領漲的IC設計族群，並大舉敲進台積電、面板雙虎等權值股，仍扮演穩定市場角色，另有神秘買盤進場點火，助攻指數飆漲百點，萬寶投顧分析師王榮旭認為，代表盤面重心將逐漸轉為內資控盤，類股輪動表現將勝過指數漲幅。富邦投顧董事長蕭乾祥表示，外資隨疫苗問世，以及寬鬆環境延續，預期「由債轉股」趨勢將持續發酵，在景氣復甦、市場貨幣政策依舊寬鬆，債券利率下檔空間有限的環境下，國際資金可望重回新興亞洲市場，台股在半導體為首的電子科技產業成長前景持續看好下，台股受惠熱錢挹注效果顯著，有望一路延續到明年。不過，時序邁入12月，外資即將進入聖誕假期，群益投顧認為，年底前集團作帳表現可期，以內資聚焦的中小型股預估相對較有上漲空間，且部分族群龍頭股基本面正向，有利多頭續航。且綜觀今年以來台股漲幅達15.74％，但外資累計賣超金額仍逼近6,000億元，顯示此波上攻氣勢是由內資主導，研判本土資金在年底前接棒控盤機率較高。