牛皮股
」
抄底撿四寶2／中國天量傾銷打壞亞洲石化市場 台塑轉身不易幕後大金主也愛莫能助
「中國以外的亞洲石化業者已無法再競爭，石化業在韓國正成為夕陽產業！」這句驚人之語出自首爾興國證券公司分析師張賢久（Chang Hyunkoo），據彭博報導，中國快速擴張的石化產業讓韓國這個亞洲第二大塑膠原料出口國製造商日子越來越難過，包括樂金化學（LG Chem）和樂天化學（Lotte Chemical）營運都受到衝擊。不趕快轉型、就只能關廠或出售。過去就算是2008年最慘的金融海嘯，面臨國際油價的驚天崩壞，台塑集團仍能挺過，就是因為他在許多領域占有市場龍頭地位，當年像是塑膠粉，就是世界最大生產廠之一，旗下包括氯乙烯（VCM）、液碱（Caustic Soda）、丙烯（Propylene）、環氧氯丙烷（ECH）、正丁醇（NBA）、碳纖（Carbon fiber）、 丙烯腈（AN）等產能，也都位居全球前五大。樂金化學是韓國最大石化產品製造商，但今年關閉一家苯乙烯工廠，轉投資太陽能和電池業務。（圖／翻攝自LG CHEM臉書）因為旗下產品多元且分散，受單一品項市場波動衝擊較低，確保台塑度過塑化產業的週期性問題，但「現在整個產業大反轉！」棣邁產業顧問公司總經理何耀仁跟CTWANT記者說，以石化業來說，大約7年會有一個循環，谷底之後就會往上走，「但現在不得了，不再是週期性的改變，而是結構性的改變，全世界目前的產能利用率掉到80%，但石化界的損益臨界點就是85%，而乙烯這種大宗產品更是在80%左右，只要低於這個數字，就會賠錢！」「前台塑員工路過，目前老人太多、轉型困難，除非大刀闊斧轉型成功，否則別進去買。」在各大新聞與股市討論區，都可看到類似的評論，「股添樂 股市新觀點」的分析師陳相州也提到，雖然台塑四寶在5月宣布增資100億元予台塑新智能公司，看來要大幅做電池產業，但這行業很困難，競爭對手也還是中國大陸。台塑資深員工也跟CTWANT記者提到，「這個集團真的太大，大到要改什麼都很慢」，就算是今年台塑董事長從林健男交棒給郭文筆，台塑化董事長陳寶郎換成曹明，看似新人新氣象，但所謂的集團，就不可能因為一個人而做出什麼改變。「台塑不會倒，但若沒辦法回應當前的世界變化與技術挑戰，就只能變成一家平庸的公司了。」「台塑一年營收幾千億，去年研發費用才28.07億，研發比重只有1.4%，」理財達人「存股總編」謝富旭在網路節目上表示，埃克森美孚Exxon Mobil有1500個博士在做研發，去年研發費用280億元，過去20年台灣發展最好的半導體產業，台塑集團卻沒有持續研發相關的特用化學品，讓市場機會都被日本人拿走，像是住友化學、信越化學等，「很可惜，就是創新不足。」現在要追上來，恐怕只能透過併購。台塑集團創辦人王永慶設立的長庚醫院，後來成為集團股價護盤手。（圖／報系資料照）外在有國際產能過剩，內部則是創新不足、沒有強而有力的話題領導台塑集團的股價向上，業內人士也跟CTWANT記者透露，其實過去台塑四寶被稱為「牛皮股」也是因股價起伏不大，而穩定的主因，就是背後有個「護盤手」長庚醫療財團法人基金會、也就是長庚醫院，是台塑集團創辦人王永慶在1976年所創，刻意設計為四寶的大股東，除了讓企業獲利供給醫院使用，也可讓股權不分散，長庚醫院過去占台塑9.4%的股票，占台塑化5.78%，南亞超過11%，都是該企業的第一大法人股東，台化更高達18.85%，絕對是台塑四寶的大金庫，每當股價有重大問題時，長庚就會出手調節。但2017年時，長庚醫院爆發改革危機，經營權上也出現內鬨，最後請辭台塑、台化、台塑化3家公司董事，並決定不再加碼台塑集團持股，2018年政府修正的《財團法人法》，也規定財團法人對單一公司持股比率不得逾該公司資本額5%，長庚都已遠遠超過上限，沒有增持空間，所以失去對當前股價的調控機制，所以導致目前「不能以過去的經驗看待台塑的股票了。」業內人士說。
抄底撿四寶1／台塑集團股價摔進「地下室」分析師天天唱衰 小散戶竟越罵越買
「千萬不要想著『存股』、結果變『存骨』!」、「現在已經跌破『地板價』、摔進地下室，再怎麼談底部都沒有意義了！」台北股市近期最熱烈討論的話題，不是AI，而是台塑四寶，各大投顧、分析師，甚至連網紅都忍不住在YouTube頻道上開講得嘴角冒泡，從感嘆傳產龍頭頹勢，轉而熱議「進場價」、「撿便宜」。集保中心數據也證明，台塑四寶小股東人數今年大幅增加，九月中已逾84.9萬人，比去年多約14.5萬人，年增高達2成，光是8月就激增約1.5萬人，簡直是越罵越紅，股價越低、氣氛越熱。「今天又接了幾張，好便宜，這時候不買，難道要等漲上來再買嗎？我就賭他不會倒！」年輕人聚集的Dcard上有網友留言，立馬接上一大批勸退文，「趕快停損吧！連王家人自己都放棄了！」、「這種景氣循環股，一路攤平攤到躺平」、「我在業內工作，真的只有慘到看不見未來」，「買股票是用來賺錢的，又不是放著當傳家寶。」「瘦死的駱駝比馬大！」萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，近期的投資策略及選股邏輯圍繞在美元走勢，大宗商品的黃金及石油以美元計價，美元下跌、油金將上漲，股價一再破底的塑化股將有一次跌深大反彈，台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）目前價位都跌破淨值，十幾年來罕見。這話反映了近期廣大小股民想法。CTWANT記者整理資料，以2021年9月到2024年9月為計，這三年來台塑股價從最高點110元走到最低點48元左右，到截稿前9月20日收盤價為48.75元，比每股淨值53.58還低；南亞則由80元下探38.85元，20日收盤價42.9元，比淨值46.63少；台化則從90元一路下滑到36.75元，最新收盤價41.2元，淨值卻是55.72；台塑化（6505）則從100元到47.4元，20日的收盤價51.5元，是四寶中唯一超過其淨值34.31的公司。中國大陸的產能過剩，導致亞洲石化業者叫苦連天。（圖／新華社）除了股價跌入谷底，產業也進入谷底。台化董事長洪福源表示，市場保守觀望認為8月應是谷底，9月已有復甦跡象；台塑董事長郭文筆也表示，第4季為部分石化產品傳統需求旺季，且近期海運費下跌，印度雨季結束，以及歐美降息，有助石化產品需求增加，預估第4季營業額比第3季成長。「當大家都在唱衰四寶時，可能就是進入另一個財富重分配的時代。」投資專家顧健晏在自己的臉書上分享，他過去覺得四寶是牛皮股，現在已改觀，「跌得越深、彈得越大、像皮球一樣。」顧健晏認為，四寶的營收、獲利最差都在去年第四季，雖受中國產能影響、但最壞已過去，再怎樣都不該跌到今天這種股價，人類的食衣住行育樂大多與石化相關，當月營收只有2億元的宏達電，股價還超越台化、南亞，就知道四寶股價被扭曲的多嚴重。台塑連34年發放股利成了「存股族最愛」，去年石化景氣低迷，四寶全年營收1.5兆元，年減18%，稅後純益440.07億元，年減51.1%，股利政策卻由70%到75%的配發率，一舉拉高到80%到85%，例如台塑去年EPS為1.15元，今年發現金股利1元，雖與2022年高達8.2元的股利比起來，讓「老存股族心碎」，但高達87%的配發率，仍吸引新一代存股族。依股市公開資訊，台塑四寶股價跌入谷底時，股東人數卻不斷增加，其中又以台塑今年新增6.2萬人最多，南亞4.3萬人排第二；值得注意的是，台塑新增股東中超過一半是持有1到5張的小散戶，持有400張以上的大股東，反較同期減少37人。分析師陳相州建議錢要放在有效率的地方。（圖／翻攝自股添樂臉書）有人忙著抄底，但也有不少人喊煞車，「我現在都不知道台塑四寶是不是『寶』了，根本是人人喊打」精誠金融學院專業講師、也是臉書粉絲頁「股添樂 股市新觀點」分析師陳相州近期修正看法，他去年7月分析四寶的地板價，但至今都破了地板、進入地下室，他說，全球新增乙烯產能過剩，中國經濟不振、ECFA制裁，還有接下來要課徵碳費等，配息會很不好看。他認為現在是台塑歷史最低的估值水位，股價真的很便宜，他列出他認為的地下室價，台塑為62.61元、南亞49.74元、台化51.39元、台塑化64.17元，「雖然跌深就是最大的利空，但還是不要盲目操作，如果財報出現虧損，可能連地下室都守不住，跌破到十八層地獄都有」陳相州說，就算買在最低點，未來能不能賺錢，還是要看中國房地產市場能否回復、台塑本身的轉型成功，要有上漲的動能，因為台塑四寶不像金融股是特許行業，競爭者隨時可以跳進來。「我看到最近四寶散戶大增，真的是為大家感到憂心，投資機會非常多，就算不敢買AI股，還有重電、水資源、綠能，甚至ETF都好，錢一定要放在有效率的地方。」陳相州說。
剛買「小磨坊」出事、賣鴻海又漲停 網紅無奈：為什麼針對我
近日辛香料品牌「小磨坊」被驗出辣椒粉有農藥克美素，不少民眾感到憂心。網紅Cheap說，他才剛買一罐，隔天就驗出有事，而他剛賣鴻海又漲停板。網友笑說，根本「指路冥燈」、「男版8zz」Cheap於12日在臉書發文，「昨天去全聯看到架上有小磨坊的紅辣椒粉，所以補了一罐，結果今天被驗出有農藥，哪有這麼巧的。」Cheap說，「前幾天看大家都在買高股息ETF，我把我的六張鴻海賣在107.5，跑去買00919，還沾沾自喜這個神操作，蘋果都不做電動車了，你鴻海沒戲了吧，結果鴻海今天要漲停板118了。」牛皮股鴻海很少漲3%以上，他賣了就快漲停。Cheap直言，「我鴻海是去年10月買的，當時郭董宣布參選總統，富士康被老共查稅，聽說要輕罰8000億，隔天鴻海下殺，跌到94吧，我陸續買了幾張，後來富士康被重罰8萬台幣，我放了快半年賺6萬，結果我賣不到一個禮拜就少賺6萬?為什麼要針對我，我手上還有長榮，要不要賣呢。」此文曝光後，網友紛紛留言「發財都靠你了」、「好好的做本業就好」、「00940ETF最大成分股是長榮，現在招募規模這麼大，意思是說會有一大筆的錢去買長榮」、「你改成做股海的YTer，會不會點閱率衝到台灣第一」、「男版8zz」。
0050全年配息估3.75元 長抱國民ETF兩頭賺
素有國民ETF之稱的元大台灣50 ETF（0050）近日公告2020年度第二次預估配息金額，每單位預計配發3.05元現金股利，合計上半年度配息金額0.7元，預估2020全年度配息金額共3.75元，法人建議，長期持有將更有機會取得較多資本利得與配息金額，拉高總報酬率。國內存股族偏好獲利表現與股價相對穩健的牛皮股，取其股價波動小，年度配息穩定特色，由於股價波動較低，配息率則決定總報酬率多寡。然而長期成長的企業也有機會持續提供配息，對於還在累積資產規模的年輕人來說，如果挑對標的作為存股，長時間下來有機會取得較多資本利得與配息金額，拉高總報酬率。例如元大台灣50 ETF就是中長期存股，參與台灣經濟成長理想選擇。台灣有不少企業，多年來股價與配息表現雙雙成長，以元大台灣50ETF為例，成分股是台股市值前50大上市公司，投資人除了可期待台股前50大企業長期資本利得之外，還有機會享受配息，觀察元大台灣50ETF近10年的配息與股價呈現一路成長趨勢，說明選對一籃子股票，存股效果更令人滿意。元大台灣50ETF研究團隊說明，0050最大的魅力在於股價成長的價格報酬率，此外，如果整體觀察0050近10年每年度總配息金額與年底股價，就會發現兩者同步成長，以過去10年來看，持有時間愈久，總報酬率相對愈高，更能感受參與0050最好的策略就是買進長期持有。由於0050股價隨台股指數節節升高，如果只看單次除息前0050價格所計算的殖利率，也無法完全反映長期持有含息報酬率。對於買進長期持有達10年的0050投資人，對比今年除息前才買進者，不同時間進場的投資人感受自然也不同。例如2011年底以48.81元買進0050持有至2020年，與2019年底以96.95元買進者，如果同樣領3.6元的股利，兩者感受大不同。長期來說0050充分反映台灣前50大企業成長態勢，是投資台股優先選擇，對於小資族而言，透過零股交易，幾千元就能開始存股，平常若領到獎金也可以隨時加碼，加快累積資產。
低價牛皮股大翻身 台股收復月線
受惠治療新冠肺炎藥物愈趨呼之欲出，且市場預期美Fed（聯準會）掌控之短期聯邦基金利率位處歷史低水準，或至少維持至2024年，激勵美股短多士氣如虹，刺激道瓊等3大指數連番大漲之餘，也刺激台股多方一鼓作氣，在今連過3關，收復12700點、10日線與月線。集中交易市場加權股價指數終場收漲58.47點，報12757.97點，單日漲幅0.46%，成交2331.38億元。大盤在周四開高走堅的主要功臣，係以雙王之權王台積電、股王大立光執掌多方帥印，並以台塑四寶、國泰金、富邦金等負責穩盤，餘則全憑個股依題材自由發揮。其中又以40元以下的中低價股漲勢最明朗，在散戶螞蟻雄兵追價無所畏懼下，包括友達、台玻、長榮航、華邦電、華航與長榮等一向予人大牛股印象者，多鹹魚大翻身。重量級集團股今逆勢走跌者，包括聯電、鴻海、仁寶、統一、台灣大與第一金等，餘中信金、南亞科、台泥等多數權值股多紅光滿面。另外，高價股、生技股則各依題材領先盤勢發展，今表現不錯者，包括世芯-KY、鈊象、生華科、碩禾、瑞昱、和泰車、聚陽、南電、欣興、中裕、聯合再生及中美晶等。櫃買市場方面，生技股持續拉回整理，類股指數大跌1.72%，而航運與觀光兩族群也表現不佳，係大盤逢高承壓主因；電子股雖站在多方，但類股指僅小漲，若細分族群，單重拖累指數漲幅者係電腦與電通兩大族群。另外，電機、化學、紡纖、鋼鐵與營建等族群雖多臉色紅潤，唯占指數權重不大，無力使盤勢回天，迄終場的指數報跌0.16%，為167.33點，成交584.54億元。業內人士指出，今雖收復10日線與月線，但大盤短中期均線是否再度多頭排列，還需再觀察未來2~3個交易日，能否再震盪走高，於高檔屹立不搖。目前看起來，新冠疫情對全球主要工業國積極振興經濟來說，已不再是嚴重威脅，短期風險變數焦點，包括美中關係是否不再持續惡化，及南海、中東、中印等地緣政治緊張態勢，是否能趨緩？若果是正向發展，則由美股領軍全球走多格局，仍審慎樂觀。設若態勢仍未明朗，則在高檔邊看邊走，適度設置停利點與停損點，降低持股風險，持盈保泰為宜。