潛望式鏡頭
」 大立光 林恩平 手機
林恩平老實說：大客戶砍單＋Q4冷 大立光股價慘摔逾9%
光學鏡頭龍頭廠大立光（3008）第三季毛利率回升至50.2%、每股稅後盈餘（EPS）49.67元，營運表現不俗。不過，有「老實樹」稱號的董事長林恩平17日表示，手機市況再度轉冷，11月將明顯下滑，客戶下修訂單幅度大，對第四季看法保守。18日，大立光開盤股價就重挫，盤中最低到2305元，跌逾9%，為今年6月中旬以來低點。大立光17日與台積電（2330）同步召開法說會，並公布最新獲利資料。大立光2024年第三季營收189.49億元，毛利率50.22%，爲今年新高，季增1.83個百分點，年增7.66個百分點，第三季稅後純益66.3億元，季增47.39%，年增11.38%，第三季每股純益49.67元。大立光在第三季匯兌損失認列12.5億元，但稅後純益66.3億元第仍爲近8個季度新高。大立光2024年1到9月營收412.48億元，毛利率49.45%，年增3.1個百分點，稅後純益172.39億元，年增33.25%，每股純益129.16元。大立光2024年營收創新高，主要是第三季的產品組合中，包括來自客戶端對市場的期待高，加上高階產品領先競爭對手出貨，推升營收規模及獲利，但客戶端對第四季的訂單下修幅度相當大，也讓大立光對第四季業績績看法保守，林恩平說，大立光現有的生產線將運用部分產能預行已生產已敲定合約、價格的2025年鏡頭產品。對大立光的生產良率表現上，林恩平指出，舊機款鏡頭良率會進步，新機款仍在爬升中，2024年第四季新機在鍍模和組裝等還會有良率提升的空間。林恩平也透露了未來鏡頭升級方向，他說，目前主鏡頭、廣角鏡頭變化不大，不過潛望式鏡頭的感測模組可望放大，儘管仍維持8P的規格，但整體組裝精度須提高，讓組裝難度大增。對於新廠規劃，大立光新廠房將於明年9月完工，樓地板面積將會是今年新廠的2倍，不過設備進駐時程、採購狀況，仍需看客戶需求而定。林恩平說明，新廠用途仍會以手機鏡頭產品為主。
大立光法說報佳音 重回台股第5高價股
光學鏡頭大廠大立光（3008）今（12日）股價強勢，早盤一度大漲200元，漲幅逾8%，也擠下IC設計廠祥碩（5269），重新站回台股第5高價股。截至10點半，以2370元緊追緯穎（6669）的2395元。大立光成交量也較昨天增加，現已來到1300張，超過昨天的907張，根據軟體預估，今天成交量上看2600張，有機會創下1月12日以來最大量。大立光昨舉行法說會，對於外界關心的鏡頭產品規格，董事長林恩平表示，2023年的規格，客戶端今年沿用比較多，有放到更多機種上。而蘋果（Apple）iPhone 15 Pro Max旗艦機首度搭載潛望式鏡頭，就是由大立光獨家供應，法人指出，這代表蘋果今年將擴大採用。大立光2024年第一季營收為113.13億元，毛利率跌破50%整數關卡，來到49.17%，季減3.71個百分點，年減0.67個百分點，稅後純益61.11億元，年增率85.81%，季增率23.09%，每股純益45.79元。
AI手機元年2／台系供應鏈大立光鏡頭、聯發科天璣穩吃訂單
隨著各手機品牌大廠在MWC大秀AI手機，各調研機構推估，2024年全球AI手機元年，出貨量6千萬到1億支不等，Counterpoint更預測，到2027年，內建生成式AI（AIGC）功能的手機出貨量將超過5億支，其中兩大關鍵零組件晶片處理器及鏡頭的需求，將挹注聯發科（2454）、大立光（3008）等台廠營收。集邦科技指出，對消費者而言，相機規格升級與否才是重要的換機誘因，有不少品牌著重提升高階機種之相機規格，例如三星S24系列上搭載新AI相機應用，透過全新的ProVisual Engine演算法，使照片中的物體進行個別優化處理，進一步提升畫面清晰度與降低噪點，拉升像機規格需求。集邦科技也預估，2024年全球智慧型手機相機鏡頭（Smartphone Camera）出貨量年增3.8%，約42.2億顆。而2023年蘋果iPhone 15 Pro Max搭載獨家的四稜鏡式（Tetraprism）望遠長焦鏡頭模組，不僅帶動其他品牌廠增加潛望式鏡頭模組的搭載率，預期蘋果自家也會擴大搭載到iPhone 16 Pro上。值得注意的是，有「老實樹」之稱的大立光董事長林恩平在1月法說會上也難得透露，「有些客戶對於高階機種的信心比較好了！」法人認為，這應該就是指AI手機等高階旗艦級手機。聯發科的天璣系列晶片也成為AI手機處理器的市場領頭羊。（圖／翻攝自聯發科臉書、報系資料照）法人也在法說會後的研究報告中調高對大立光的財測，相較之前的報告預估，新的報告2024年平均調幅約為8%，2025年則調高10%，目標價部分，3000元的數字也陸續出現，目前多家外資所給予的目標價，約來到3200-3500元不等。「晶片部分則看好聯發科的天璣9300系列，這是有史以來跑分軟體超過200萬分的第一顆，當然以後其他廠商應該也會有，但目前只有他一顆，搭載天璣9300的vivo新手機X100，就有以文字快速產生圖片的AI功能。」分析師謝明哲說，聯發科2023年每股盈餘為新台幣48.51元，法人圈預估今年可到50-55元左右，本益比約20倍左右，以聯發科的產業龍頭地位，這樣的本益比並不高。。謝明哲認為，其他有機會受惠的台廠供應鏈，首推蘋果主要產品所需晶片的代工廠台積電，隨蘋果跨入AI，台積電仍是要角；市場法人預估，台積電2024年每股稅後純益約37-38元，高於2023年的32元，也有機會挑戰40元。台積電第一季財測，以1美元兌換新台幣31.1元計算，首季營收估180~188億美元，季減6%，預估毛利率52~54%，符合市場預期。本土法人指出，台積電2024年產能利用率回升及AI佔比上修，預期今年營收將呈現季季高，預估全年營收年增20~25%，優於2023年的年減5%。隨著手機設備開始需要越來越大的AI邊緣運算功能，對於功率放大器（PA）的需求也增溫，目前WiFi 7對PA數量需求，大約是8-10顆，較WiFi 6倍增，預料全新（2455）也將受惠。手機AI邊緣運算功能也帶動功率放大器需求，法人看好全新亦將受惠。（圖／報系資料）
iPhone 16 Pro有新規格？ 外媒：傳將搭載5.5G網路＋5倍光學變焦望遠鏡頭
雖然科技界仍在使用蘋果公司最近推出的功能iPhone 15系列，不過關於下一代機型iPhone 16 Pro的規格傳聞已悄然開始。海通國際證券分析師傑夫（Jeff Pu）最近表示，消費者可以期待iPhone 16 Pro的一些潛在改善。據網站9to5Mac報導，根據蘋果供應鏈內部人士給投資者的最新報告中表示，iPhone 16 Pro有望配備更先進的5G Advanced（即5.5G）網路服務、最新的Wi-Fi 7技術和改進的超廣角鏡頭。通過集成高通的Snapdragon X75調制解調器，該設備可以實現高達7.5 Gbps的驚人5G下載速度。此外，儘管iPhone 15 Pro是推出Wi-Fi 6e的先驅，但有傳言稱其繼任者iPhone 16 Pro將採用Wi-Fi 7，能夠提供高達46 Gbps的速度。另一方面，標準的iPhone 16機型可能會繼續使用其雙後置鏡頭，而iPhone 16 Pro機型將採用四次反射鏡頭，雖然具有5倍光學變焦的四次反射與潛望式鏡頭目前是iPhone 15 Pro Max獨有的，但該功能明年將全面支援到iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max上。報導稱，相機的進步不止於此，iPhone 16 Pro機型將配備用於超廣角鏡頭的4800萬像素傳感器，與現有的1200萬像素傳感器相比有了顯著的飛躍。據稱，iPhone 16 Pro Max將成為蘋果史上最大支的iPhone螢幕，面積達到 6.9 吋，而iPhone 16、16 Plus的尺寸可能會和15、15Plus相同。不過iPhone 16預計重量達173公克，螢幕尺寸為6.1吋。iPhone 16 Plus為203克，螢幕尺寸則是6.7吋。此外，傑夫預測iPhone 16系列都將搭載A18晶片（N3E），iPhone 16 Pro、iPhone 16 Pro Max將搭載A18 Pro晶片。這反映了其前身A17 Pro的3奈米工藝。儘管保留了8 GB的RAM，但該設備的連接性是有望超越的地方。N3E製程指的是台積電的第2代3奈米晶片製程，相較台積電的第1代3奈米製程N3B，N3E的製程成本更低、良率更高。
大立光Q3毛利率續低至42.56％ 林恩平：高階手機需求回溫「Q4不悲觀」
光學元件龍頭廠大立光（3008）周四（12日）召開法說會，第三季毛利率再走低至42.56%，創下42季以來季度新低。董事長林恩平表示，展望第四季，預期10、11月拉貨動能將逐月增強，因領導品牌新機種銷售優於預期，高階手機鏡頭需求已見回溫走勢。第四季手機市況與過往相比較不悲觀，至於明年則尚無法預測。受零組件外購拉高成本，與潛望式鏡頭良率不如預期等因素衝擊，大立光第三季營收136.29億元，季增66.3%，為今年單季新高；毛利率創42季以來新低，為42.56%，季減6.3個百分點，但稅後純益59.5億元，季增61%、年減27%，拉高單季每股稅後純益（EPS）44.6元。今年前三季合併營收309.59億元，毛利率46.35%，年減7.89個百分點，稅後純益129.37億元，年減30%，每股EPS為96.9元。蘋果等品牌的新機種近期陸續推出，供應鏈進入傳統旺季，iPhone 15系列上市後更是供不應求。大立光受惠供應iPhone 15 Pro Max潛望式鏡頭，帶動第三季業績快速成長，惟因韓國模組廠良率不佳，導致供貨不順，第三季毛利率下探42季來新低。對此，林恩平解釋，下滑原因包括外購零件比重增加、良率低，及美系客戶舊機沿用舊規格鏡頭，價格比過往差，拖累毛利率下滑。以出貨產品結構來看，大立光今年第三季以1000萬畫素產品為多數，1000萬畫素以上鏡頭占50至60%，2000萬畫素以上產品占比爲10至20%，800萬畫素鏡頭產品占0至10%，低於500萬畫素產品為20至30%。林恩平表示，今年高階機種銷售狀況優於預期，高階的主鏡頭或潛望式鏡頭，使用群數將增加，第四季舊機種鏡頭價格應不會再降。且新機種鏡頭良率還有改善空間，左右單季毛利率表現，不過通常新機種鏡頭生產經驗提升後、良率也會上升。對於今年手機市況始終疲弱不振，林恩平回應稱，市況整體悲觀，不過高階手機需求回溫，整體市況不若以往悲觀，供應鏈庫存狀況也持續趨於穩定，因此對第四季毛利率表現持正向看法。
大立光7月營收近35億月增29％ 林恩平：8月會更好
光學鏡頭龍頭廠大立光（3008）上周六（5日）公布7月營收，在傳統旺季及新機拉貨動能帶動下，7月營收為34.89億元，創今年單月高點，月增29%，年減11%。董事長林恩平日前表示，7、8月拉貨動能會逐月增強。大立光指出，在出貨產品結構方面，1000萬畫素產品占比最多、為50至60%，其次是2000萬畫素以上、占10至20%，800萬畫素占0至10%，其他產品占20至30%。累計今年前7個月營收208.19億元，較去年同期衰退12%。展望下半年，林恩平日前指出，7月業績比6月高一些、8月會比7月好。不過，林恩平表示，目前客戶對手機市場普遍悲觀，第三季動能目前僅能看到8月，還看不到9月。雖然傳統旺季高階機種銷售相對中、低階款有撐，但由於近年旗艦機銷售相對疲軟，所以整體營收要回到過往水準並不容易。林恩平日前也表示，手機市況低迷情勢沒有改善。大立光今年出貨較多整組對焦的潛望式鏡頭，而高階內對焦潛望式鏡頭去年就已出貨，雖然內對焦平均銷售單價較高、對毛利率有益，但量都不會太大，也還無法預估出貨量何時能升溫。至於玻塑混合鏡片也會在今年導入，年底前會看到不只一家的產品。有法人指出，9月蘋果發布的iPhone 15系列首度採用潛望式鏡頭，而首批鏡片由大立光獨得。認為iPhone 15手機鏡頭量產出貨、高階新機種採用潛望式鏡頭，玻璃＋塑膠（G+P）混合鏡頭可望進一步帶動產值，大立光下半年營收將重回成長軌道。大立光7日股價開紅，早盤最高漲1.6%至2180元。截至發稿，股價小漲0.23%至2150元。
iPhone再救供應鏈？2／缺乏創新力恐難敵大環境不景氣 印度成蘋果市場新希望
蘋果iPhone 15即將亮相，市場也預期將有超過包括晶片、鏡頭、電池、手機邊框等10種以上的的功能升級以刺激買氣回升，對此市場看法不一。蘋果鏡頭主要供應商大立光（3008）董事長林恩平在13日法說會上表示，7、8月營收逐月成長，訂單能見度也只到8月，透露出對下半年買氣持保守看法，不過大立光股價仍在法說會當天重回股王。對於蘋果新機改款能不能奏效，光電協進會特約顧問柴煥欣給了不一樣的答案，「蘋果向來是成熟技術的使用，但是卻缺乏殺手級應用，也就是說，目前盛傳的多種功能改款，對於因為通膨而拉長了換機周期的消費者來說，沒有太大的刺激。」柴煥欣告訴CTWANT記者。另外讓市場關注的則是價格，根據華爾街分析師Dan Ives預估，入門款的iPhone 15可能調漲100美元（約新台幣3000元）左右，iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max將調漲200美元（約新台幣6000元）左右，以此推算，若以最大容量1TB的iPhone 15 Pro Max推估，售價上看1,799美元（約新台幣5.53萬）若加上關稅的台灣售價可能會再往上加，以iPhone 14 Pro Max上市售價為56900元為基準，突破6萬元大關的機率相當高。光電協進會特約顧問柴煥欣指出，蘋果iPhone目前 仍缺乏殺手級應用，恐無法刺激因通膨所拉長的換機周期。（圖／黃耀徵攝）據研究機構集邦科技（TrendForce）研究顯示，疫情衝擊、消費者換機週期平均高達36-42個月，加上二手機市占持續擴大，導致智慧型手機產量成長受限，至今仍難恢復疫情前水平。而集邦日前公布的第一季全球手機市場調查，蘋果（Apple）第一季智慧型手機產量共計5330萬支，季減27.5%，其中iPhone 14系列新機生產比重約78%，優於去年同期，展望第二季，由於是新舊機種交接的過渡期，預估產量將季減約20%。創新是蘋果之所以能領先其他競爭對手的關鍵，柴煥欣說，蘋果從賈伯斯時代開始，一路從iPod、iPad到iPhone，不斷的創新建立了蘋果的基礎，但是現在的蘋果，都是在既有的基礎上進行改良而已，未來可能的創新大概就是Apple Car了，只不過現在還沒有任何消息指出蘋果有相關計畫或是進度。「蘋果iPhone主要市場還是美國及歐洲，中國則位居第三，當美國及歐盟總體環境都未能完全擺脫通膨因素之際，中國可能又還有通縮的狀況，這樣要讓iPhone繳出好的銷售成績，可能沒有那麼容易。」柴煥欣告訴CTWANT記者。印度是蘋果寄望的新市場，今年4月也開了2間蘋果商品專賣店。（圖／Apple提供）「現在，蘋果將目標轉向新興市場，像是印度等東南亞國家，尤其蘋果今年4月一口氣在印度就開了兩家Apple Store，包括4月18日於孟買開幕的Apple BKC，以及接續在4月20日於德里開幕的Apple Saket，顯示蘋果對於印度市場確實有相當大的期望。」工研院資通所副所長蔣村杰向CTWANT記者點出蘋果的企圖。不過蔣村杰也認為，「現在印度的購買力，可能還無法買高階的iPhone機種，因此蘋果可能會繼續在印度當地推出限定地區銷售的低階或是較為陽春版的iPhone，來先行培養印度的iPhone用戶。」
iPhone再救供應鏈？3／鏡頭成為台系蘋果供應鏈最大受惠者 台積電仍穩吃A17晶片訂單
隨著蘋果公司即將推出年度新款手機，華冠投顧分析師范振鴻指出，今年的新款iPhone在設計上最大的變革除了眾所皆知的潛望式鏡頭，還有市場傳言Lightning要換成Type-C接口，市場也有一說將是分地區更換，例如歐盟先更換，但這目前僅是傳言尚未被證實，因此Type-C接口改款的進度還有待觀察，台系供應鏈關注焦點還是會在光學鏡頭、傳統零組件供應鏈、組裝代工廠的身上。「電子產業的庫存狀況歷經一年多的消庫存的行動，目前部分廠商表示庫存有回到健康水位的現象，此外蘋果身為消費性領域的霸主，市場自然對於新款手機給予相當的期待，期待透過新機發表刺激萎靡已久的消費性市場，有助於帶動市場需求回溫。」范振鴻說。仲英財富投資長陳唯泰則是認為，Type-C才能發揮USB 4.0的高傳輸速率，加上歐盟的規定也將上路，將帶動相關需求有增無減。早在去年市場就傳出iPhone 14系列將導入Type-C，相關族群股價就已有所反應，台系Type-C供應鏈，從上游的IC設計廠到下游的連接器、線材廠，主要有USB控制晶片的威鋒（6756）、祥碩（5268）、創惟（6104）、鈺創（5351）、安格（6684）、譜瑞-KY（4966）；線材廠的佳必琪（6197）、貿聯-KY（3665）；連接器廠的鴻海（2317）、正崴（2392）、宣德（5457）、嘉澤（3533）、宏致（3605）、詮欣（6205）、連展投控（3710）等。法人預期，新款iPhone加大電池容量，新普可望受惠。（圖／Apple提供、報系資料）「在潛望式鏡頭部分，有幾家台系廠商值得關注，包括光學鏡頭領導廠商大立光（3008）及玉晶光（3406）將會成為受惠廠商之一。根據過往經驗為了準備首批新款手機發貨，供應鏈拉貨旺季為7月到10月，若銷售狀況不錯，則可望持續出貨至第四季下半季。」范振鴻說。法人指出，蘋果採用潛望式鏡頭對於光學鏡頭領導廠商大立光來說，將帶來三大效益：一、如果長焦鏡頭進行重大升級，則有助於大立光穩固主要供應商地位，甚至獲得更高的訂單分配。二、由於技術門檻較高以及使用的材料較為先進高階，所以也有機會帶動大立光的產品平均售價。三、由於韓系組裝模組廠良率偏低，須向零組件供應商超額備貨，有助於大立光營收動能回溫。此外，潛望式鏡頭所使用的印刷電路板將改採軟硬結合板，預計將由華通（2313）、燿華（2367）供應。整體來看，這次蘋果新機台系供應鏈有望受惠的廠商，將有晶圓代工的台積電（2330）及封裝廠日月光投控（3711），手機組裝代工的鴻海（2317），零組件廠商部分，則是以印刷電路板廠為主，包括臻鼎（4958）、華通、嘉聯益（6153）、台郡（6269）等，功率放大器廠全新（2455）、穩懋（3105）、石英元件廠晶技（3042）、聲學元件廠（2439）美律等。蘋果鏡頭改用潛望式，也帶動軟硬結合板需求。（（圖／報系資料照）
大立光有望接iPhone 15潛望式鏡頭大單 3外資調高目標價上看2860元
隨著傳統旺季來臨，蘋果等手機品牌廠新機陸續上市，有美系外資估大立光（3008）將成iPhone 15規格升級潛望鏡頭的主要供應商，看好潛望鏡頭平均銷售價格（ASP），並重申「買入」評等，並調高目標價到2860元；而日系外資則認為根本性突破尚需一段時間，維持「中性」評等的目標價2370元。儘管大立光預期7、8月營收將逐月走高，但高階智慧型手機銷售不佳，加上潛望式鏡頭供應鏈仍有上游感測良率較差問題尚未解決。大立光董事長林恩平坦言，手機品牌廠對旗鑑機種都願意用好一點規格，只是賣得不好，包括即將推出新機的客戶，高階產品普遍都悲觀，這是需求的問題。在大立光本周四（13日）法說會後，多家外資出具最新報告，報告顯示一家美系外資及日系外資均給予「買進」評等，美系外資將目標價由2680元調高至2800元，日系外資則將目標價由2580元調高至2860元。另有一家美系外資則給予大立光「建議買進」評等，目標價為2700元；其他兩家日系及美系外資則給予「中立」評等，不過此美系外資將大立光目標價由2484元調升至2645元。美系外資表示，大立光看好iPhone 15規格升級，並認為市場對規格升級的興趣日益濃厚，因此預估大立光第三季的營運將有所改善。美系外資指出，下半年新款的iPhone可能採用潛望鏡設計，而Android陣營的旗艦機將跟進採用，大立光若不是唯一，也會是主要的鏡頭供應商，看好潛望鏡頭平均銷售價格高於其他鏡頭2倍以上，因此重申「買入」評等。日系外資則表示，大立光根本性突破日子還久，因為智慧手機整體需求依然悲觀，尤其是高階手機。日系外資分析，大立光認為從長遠來看，超透鏡在3D感測領域取代塑膠透鏡很合理，但尚未看到推動5G智慧手機需求成長的證據，而且iPhone 16主鏡頭升級為混合鏡頭或8P鏡頭的判斷還早，因此維持「中性」評等。大立光週五（14日）股價開低走跌，盤中跌幅逾五成。收盤價在2310元，跌幅3.95%。
港股走勢震盪 蘋果供應鏈高偉電子漲超10％、阿里巴巴大跌6％
本周港股弱勢震盪，截至周五（19日）收盤，香港恆生綜合指數累跌0.9%至19450.5點，失守2萬點大關。國企股（H股）跌至6594點，恆生科技指數及國企指數分別累跌超1.35%和1.04%。恆生指數今年以來下跌1.2%。本周公布的中國四月工業生產和零售銷售數據表現不佳中概股集體下跌，美團跌3.7%，京東跌4.7%，百度跌4.5%，這些權重科技股主要拉低了大盤，讓人擔憂後疫情的復甦缺乏力道。其中，阿里巴巴大跌6%，報82.5港元；該電商巨擘公布上一季營收增加2%至2082億人民幣，表現低於預期。富瑞將目標價從214港元下調至176港元，但維持買進評級。不過，從個股漲幅榜來看，受益於蘋果AR/MR頭戴裝置，高偉電子（1415HK）本周累漲逾10%，5月以來累漲超過20%。此外，天風國際分析師郭明錤稱，iPhone 16 Pro、Pro Max都將配潛望式鏡頭，而高偉電子可能是iPhone 16潛望鏡頭CCM的供應商；二代蘋果MR頭戴裝置可能將於2025年量產，高偉電子將是二代CCM的主要供應商。此外，軍工龍頭中船防務（0317HK）表現亦不俗，周內累漲超9%，今年來股價已漲超50%。中信建投證券認爲，目前軍工行業處於板塊估值、業績增速以及資金配置三重底部區間，具備顯著投資價值，隨著新一輪的景氣上行和產能擴張，行業有望重回上升通道，預計二季度下旬板塊出現拐點。機構分析稱，港股指數大盤短期上行動力及空間都不大，主因有四種，一、市場可能基於4月的經濟數據而進一步下調盈利預測；二、海外市場再度修正對年內降息的預期；三、美國債務上限協商對市場情緒帶來擾動；四、人民幣貶值不利港股的風險偏好。因此，市場的交易風險會偏向結構性，看景氣度、政策爲主。業績佳及估值超跌的個股，短期或有存量資金參與博反彈。港股需要出現較大幅度的調整去釋放大部分潛在風險，而後續的調整也是個佈局中長期升浪的黃金窗口。
大立光去年Q4毛利跌破50%創9年低 林恩平：4、5月動能比3月差
光學鏡頭大廠大立光（3008）今（13日）舉行法說會，執行長林恩平直言， 4、5月客戶拉貨動能比3月差，6月還看不到。至於產品需求狀況，林恩平也坦言，高階產品需求還是相對弱。大立光公布第一季財報，單季營收91.36億元，季減37%、年減10%；單季毛利率49.39%，較去年第4季的55.89%下滑6.5個百分比，也創下2013年第四季以來新低；單季稅後純益32.89億元，季減18%、年減40%，每股稅後純益（EPS）24.64元。至於第一季產品出貨狀況，還是以1000萬畫素佔比最高，約60-70%，2000萬畫素以上產品佔10-20%、800萬畫素產品佔比則不到10%，其他產品約佔20-30%。展望第二季，林恩平坦言，4、5月客戶拉貨動能比3月差，6月還看不到。至於鏡頭升級狀況，林恩平分析，主要還是以8P（塑膠鏡片）及潛望式鏡頭方向發展，另外玻璃加塑膠的複合式鏡頭也有客戶希望採用，預計將會用一個模造玻璃加7P的方式設計，最快明年上半年就有機會導入。而新廠狀況，林恩平說，還是持續進行，生產設備將會在下半年就陸續進駐，至於產品部分，初期還是先以手機鏡頭為主，未來也可能規畫會生產車用相關鏡頭。
悲情股王3／光學族群各有擅場 觀察業績題材及法人布局個股
台股一掃上半年慘跌陰霾，從萬四返回萬五，「在大立光（3008）重回股王寶座下，吸引資金湧入光學族群，儼然成為台股的多頭領漲指標。」永誠投顧分析師蘇建豐指出。華冠投顧分析師劉烱德表示，全球股市在通膨及美國進入升息循環下，進入一波波下跌修正，台股遭外資狂轟亂炸，指數從年初18619點跌穿到13951點，跌幅約25%，12日在國安基金從不護盤到改口護盤，空方遇逆襲，大盤萬四底部出線，連日Ｖ彈近千點。此波反彈千點行情中，市場資金成交值比重在電子，而鎖定的類股族群，都有蘋果的影子。劉烱德表示，近日市場證實蘋果（Apple）下半年拉貨正常外，後續在高階手機iPhone 15 將採高單價潛望式鏡頭；蘋果相機供應鏈將因為 iPhone 15 採用高單價的潛望式鏡頭設計，而進入為期2年的高速成長週期。今年下半年在一線光學大立光及玉晶光點火下，整個光學族群都亮了起來。當然股價跌得夠深、整理時間夠久、籌碼相對安定、營收題材到位，才能引起法人及主力的高度興趣，尤其是大立光為例，從歷史高點6075 元到低點1525元，跌幅達75%，時間也由2017年8月到2022年5月，足足整理了57個月，本益比來到5年最低13.58倍，公司也指出，營收7月看起來比6月好，理論上8月會比7月好。光學族群近期成為台股多方領漲指標，永誠投顧分析師蘇建豐指出廠商各有擅場。（圖／googlemap 螢幕擷取畫面、翻攝自龍期臉書）大立光股價在5月見底，從1525元反彈至1860元，之後回測在1590元打出第二個底，整體走勢結構已由長期的下跌，轉變成橫向發展，並進而開始帶量突破短線高點壓力，短線回測後仍有在漲的空間；外資、投信、主力均站買方，市場認同度夠，多方買氣正逐漸增強中。跟著股王沾光的光學族群，各有不同擅長領域，像是玉晶光（3406）主要是手機鏡頭，揚明光（3504）是車用及 AR/VR，先進光 （3362）是NB鏡頭，聯一光（3441）也是車用鏡頭，致伸（4915）是車用鏡頭模組。目前的光學族群，在大立光釋出7、8月可望漸入佳境後，代表蘋果拉貨動能已經啟動，加上還有元宇宙、車用需求等多項題材帶動下，市場看法也相對樂觀，投資人可以挑選具有具有蘋果供應鏈等業績題材，以及投信也開始認養的個股來觀察。華冠投顧分析師劉炯德表示，蘋果明年有望推出MR頭戴裝置，光學族群可望受惠。（圖／華冠投顧提供、義大遊樂世界提供）
星粉荷包準備失血 三星5G手寫新機月底上市
相較於上半年Galaxy S20系列以最強拍照旗艦機為主訴，三星下半年Note20和Note 20 Ultra兩款新機則強調工作、娛樂兼具，將從8月21日起陸續在各國推出，台灣上市時間則未定。但以上半年頂規版S20 Ultra逼近5萬元的售價來看，Note20 Ultra的定價應該也差不多，況且它還是一款5G手機。S系列與Note系列最大的差異就是「S Pen」，這支觸控筆今年也變化出更多花俏功能，像是「S Pen遠端遙控」新增五種操控手勢，包括左側勾、右側勾、上迴勾、下迴勾、N字搖擺等，分別代表快速返回、進入主頁、螢幕截圖、開啟指定App等功能。Note20 Ultra外觀有銅、白、黑三色可選，另一支Note20則有銅、綠、灰三色可選。 （圖／馬景平攝）Galaxy Note20系列有兩款，Note20 Ultra搭載6.9吋螢幕，內建10800萬畫素主相機，採潛望式鏡頭和雷射自動對焦系統，具備5倍混合變焦功能，最遠可拉至50倍變焦。另一款Note20則搭載6.7吋螢幕，主相機畫素則為6400萬畫素，並具備3倍混合光學變焦和30倍數位變焦能力。此外，Samsung Notes的筆記功能還多了語音同步功能，可以「邊寫邊錄」，把錄製語音和抄寫筆記的時間軌一併記錄下來，可減少查找錄音檔秒數的時間。在錄影部分，也新增一個「可控式變焦」功能，藉由快速或慢速Zoom in/Zoom out，讓影片添加更多戲劇效果。三星此次也發表了新款真無線耳機GalaxyBuds Live，它採用無矽膠的耳塞式設計，可以長時間配戴，且具備ANC主動降噪和三麥克風設計，有銅、白、黑三色可選。
華為發表百倍變焦新機 4月起全球上市
在新冠肺炎延燒至歐美各國的同時，全球手機市場排名第二的華為（Huawei）卻連續兩個月在歐洲發表新手機。上個月發表的Mate Xs為摺疊螢幕手機，而3月26日晚上（台北時間）發表年度旗艦手機P40系列；包含P40、P40 Pro、P40 Pro+共三款，將於4月起陸續於全球上市。近來年，華為P系列手機成功塑造出高檔拍照手機的形象，從內建徕卡鏡頭開始，就將手機攝影功能進化到數位相機等級。前年的P20系列開創大尺寸傳感器；去年P30系列去年改變了感光和變焦的雙重規則；如今P40系列，對影像能力則進行了全面性系統升級。HUAWEI P40有零度白、深海藍、亮黑色、晨曦金、冰霜銀等各色可選，售價799歐元起。（圖／華為提供）P40系列搭載全新的極致影像系統，包括1/1.28英吋超大底感測器、2.44µm大單位像素，能匯聚更多的進光量；還有10倍光學變焦以及更進階的潛望式鏡頭系統。搭載麒麟990 5G SoC旗艦晶片、5G和Wi-Fi 6 Plus晶片，將上述組件融入輕薄設計之中，外觀並以四曲面螢幕來呈現，宛如一台時尚精品。在輕盈纖薄的方寸機身內，P40系列融入徠卡影像多攝系統，使用者可體驗P40超廣角、廣角、長焦三顆鏡頭之間的精密組合，也可領略P40 Pro全方位增強的超感光電影鏡頭、50倍超感光長焦和3D深感鏡頭，探索超感知徠卡四攝的極致進化。P40 Pro+更配備雙鏡長焦，可達10倍光學變焦、100倍數位變焦的強大能力。P40 Pro+配備雙鏡長焦，可達10倍光學變焦、100倍數位變焦，P40 Pro+有陶瓷黑、陶瓷白兩色可選。（圖／華為提供）P40的外觀設計是在玻璃材質之上創造出另一種質感，擁有三色亮面玻璃：零度白是北歐冰川，深海藍是靜謐深邃的海洋，亮黑色是永恆的經典；還有兩色啞光玻璃：晨曦金是陽光透過薄霧灑向沙灘，而冰霜銀最特別，猶如清晨的城市凝結了霜。HUAWEI P40系列即將在全球市場陸續上市。HUAWEI P40售價為799歐元(8G8+128GB)， HUAWEI P40 Pro為 999歐元(8GB+256GB)，HUAWEI P40 Pro+為 1,399歐元(8GB+512GB)。
大立光法說會 多項產品滲透率展望成重點
大立光2019年營收首次衝破600億元關卡，創下歷史新高，年增率為21.61％；今（9）日下午也將舉辦線上法說會，外界預期，法說會中包括7P、8P鏡頭滲透率展望、前鏡頭展望、ToF（飛時測距）等議題都是重點。法人表示，大立光12月營收受到拉貨期高峰已過及兩大客戶提前拉貨因素，12月營收為50.99億元，於較上月減少23.3％，年增58％。看好智慧型手機多鏡頭趨勢，有助於滲透率提升。法人分析指出，智慧型手機相機鏡頭發展包括高畫質、廣角鏡頭、大光圈、微型設計、7P、8P鏡頭、潛望式鏡頭等規格持續升級趨勢下，外資普遍看好大立光。