消費股
」 美股![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/22/357422/sm-93bac9fbd2fdd597a9207446319164d4.jpg)
對沖基金上週大量拋售工業股 高盛:一面倒轉投「這類」降息受惠股
高盛Prime Book數據顯示,上週美股消費股出現了淨賣出,多頭賣出超過了空頭回補,消費股的名義去槓桿——多頭賣出和空頭回補的總和是過去一年中的第二高記錄,從過去五年的回顧來看,排在96百分位的高位。對沖基金對餐廳股也持相當謹慎的態度。對沖基金大舉拋售,表明它們仍對美國消費的韌性存疑。然而,從最近一週公佈的經濟數據來看,消費目前還沒有出現衰退的跡象。美國7月零售銷售數據大升1%超預期,創2023年1月以來最大增幅,美國8月密西根大學消費者信心指數,五個月來首次上升,通脹預期持穩。高盛最新報告顯示,對沖基金上週以自去年12月以來最快的速度減持工業股,同時連續第四周增持能源股,具體包括石油、天然氣及可消耗燃料,以及能源設備和供應公司的股票,他們目前持有的能源股比例創今年來新高。而對沖基金上週拋售的工業股數量達到五年來的最高水平,儘管在空運和國防股中有一定程度的買入,但對沖基金集中押注於提供專業服務、地面交通、機械製造以及客運航空業務的公司股票。一方面,市場預測美國可能會降息,通常會刺激經濟增長,能源行業可能會因爲經濟的復甦而受益,所以自然成爲了對沖基金的寵兒。另一方面,對沖基金押注於「川普交易」。有媒體指出,有投資者在7月下旬透露稱,這些對沖基金相信,如果川普當選,能源行業的監管可能會放鬆,從而有利於能源公司的發展。然而,在川普可能當選的預期下,一些歐洲汽車製造商的股票受到了負面影響,因爲他們可能將面臨美國對外國進口汽車徵收的關稅。
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台股疾奔2萬4千點! 法人:對焦台積電合作設備商
台股持續疾駛奔向二萬四千點!大盤8日開高走高,終場作收23,878.15點,上漲321.56點,台積電最高1050元,收盤價為1035元。美國11日將公布6月消費者物價指數(CPI)及PPI數據,為本周市場關注焦點,美國企業JPM、Citi等金融股、消費股百事可樂等,將開始發布財報。街口投信分析,今年來半導體漲勢已高,美股評價面來到較高檔水準,市場對美股企業獲利增長來到偏高預期,若財報不如預期,可能導致美股較大回檔空間,對類股進一步上行動能造成阻力,預計資金輪動情況仍將持續,建議可持續關注基本面良好、評價面處於較低基期的優質個股,例如應用軟體股等。受到美國聯準會主席鮑爾Powell對降息感到樂觀等相關鴿派言論,使得市場對降息預期持續提升,根據FedWatch數據顯示,九月降息機率已經上升至七成以上,也使得過去一週兩年期美債利率大幅下行15.0bps、十年期美債利率利率下行11.8bps,並提振美國大型科技股以及半導體類股等成長股的表現。包含Google、Meta、Microsoft、Apple、台積電ADR等紛紛創下新高,標普和那斯達克也持續創歷史新高,通週標普上漲2.0%、那斯達克上漲3.5%、道瓊上漲0.7%、費半上漲3.4%。街口投信表示,台積電登上千金股成為台股盤面最大焦點,綜合市場看法盤面第三季起,將聚焦台積電相關熱門主題包括台積電供應鏈、蘋概股等五大類別,而隨著類股快速輪動。台積電先進製程領先競爭對手,目前三星在先進製程的良率與客戶上均難以與台積電匹敵,而在CoWoS等先進封裝製程,也使得台積電在技術上如虎添翼,目前有多家國際大廠客戶紛紛來台下單台積電,除了既有的APPLE、INTEL客戶之外,之前曾經轉單至其他競爭對手的GOOGLE、高通,也多回到台積電生產先進製程的晶片。而AI的霸主NVDA則是與台積電合作密切,甚至傳出台積電將對NVDA漲價的訊息,都表示台積電在先進製程的領先程度,以及國際大客戶對於台積電的倚賴程度相當高,也顯示未來只要有先進製程需求的客戶,都必須與台積電緊密合作。而在台積電的帶動下,台積電供應鏈近期表現相當強勢,許多包含設備、耗材等個股紛紛竄出,街口投信表示,值得留意的是台積電領先競爭對手且擴廠的優勢多屬先進製程,在成熟製程方面台積電多屬利基製程,唯有與台積電在先進製程上具有合作的設備業者,才會有較佳的成長空間。
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美股主指各漲跌「科技七巨頭」盈利前景佳利多 法人看好這一檔基金將迎大多頭行情
美國四大指數漲跌互見,台股震盪再失守二萬點,法人分析,通膨放緩將支持消費者信心及消費市場,持續增長的電商趨勢帶動電子支付、「科技七巨頭」盈利前景佳等利多匯集下,將迎來大多頭行情,消費基金將是展望2024年投資新亮點。台新投信25日宣布2024年正式總代理荷寶基金。荷寶環球消費新趨勢股票基金經理人Richard Speetjens表示,從宏觀角度來看,投資者預期Fed首次降息將在 2024 年上半年進行,儘管最近的預期已被推遲到第三季初。鑑於宏觀和地緣政治環境的不確定性,優質成長的投資風格似乎非常適合當前的投資環境。具有這些特徵的公司歷來都提供高於平均的回報,同時在動盪的市場中提供下行保護,預計在未來實現穩健的收入和獲利成長,繼續產生有吸引力的長期回報。此外,「科技七巨頭」的蘋果(AAPL)、谷歌母公司 Alphabet(GOOGL、GOOG)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta (META)、特斯拉(TSLA)和輝達(NVDA)的業務模式多元且有韌性,再加上穩健的資產負債表,有助於增強消費股的投資氛圍。荷寶於1929年在荷蘭創立,專精於資產管理95年,歷經多次景氣循環,獨家研發的信用模型(Duration Times Spread)DTS-為業界廣為運用,享「前瞻思維投資工程師」美名,擅長「永續投資」、「債券投資」、「量化投資」、「趨勢主題投資」、「新興市場投資」等五大領域。荷寶環球消費新趨勢股票基金1998年成立迄今達25年,歷經多次消費變革與股市多空循環,奉行趨勢投資,把握全球消費的成長趨勢,主要是選股邏輯貼近生活。
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橋水基金第一季持倉曝光!加持新興市場ETF、臉書 減持黃金ETF、沃爾瑪等消費股
每年的財報季,美國各大投資機構都會披露最新持倉報告(13F)。根據全球最大避險基金橋水聯合(Bridgewater Associates)向美國證券交易委員會(SEC)提交的13F文件顯示,該公司在今年第一季末的美股持倉市值,達到163.8億美元,較上一季有所縮水。據最新13F文件顯示,截止今年3月末,橋水在美股的持倉總市值達到163.8億美元,較去年底的183.2億美元減少了10.55%。作爲全球宏觀策略基金,橋水的美股組合僅佔總資產很小的一部分。在這個季度,橋水不斷賣出證券,清倉228支、減持360支;同時積極買進證券,新進118支、增持225支證券。橋水第一季大幅加倉安碩核心MSCI新興市場ETF(IEMG),使其晉升為其第一大重倉,還小幅加倉了醫療領域的強生,持股增至358.75萬股,市值5.5億美元。與此同時,橋水持有多隻消費品個股,但是今年一季度都進行了減持,比如其第三大持倉寶潔、可口可樂、好市多、沃爾瑪等多隻消費股,其中沃爾瑪的減持幅度相對較大。橋水基金美股前30大重倉,其中增持的標的還包括Google母公司Alphabet,持股數量增至230.8萬股,市值2.3億美元;臉書Meta持股增至100.1萬股,市值2.1億美元。此外亦增持了VISA、PayPal、Booking等。值得注意的是,橋水在一季度還減持了其特別看好的黃金資產,賣出SPDR黃金ETF共計34.02萬股,持倉降至88.6萬股,市值1.6億美元。該基金從去年年底以來出現較大漲勢,表現非常突出。不過,近期橋水基金聯席首席投資長坦布爾(Karniol-Tambour)表示,黃金可能正處於持續增長期的開端,因爲全球對美元去槓桿化的推動仍是金價的長期支撐。她認為黃金被低估了,還有很長的路要走。不僅如此,由於全球通膨水平仍高,黃金將繼續吸引投資者,以對沖購買力下降的風險。橋水聯合首席投資長普林斯(Bob Prince)4月末也分享了他的最新觀察。他指出,名義支出水平高於經濟體的生產能力,導致通脹率遠高於目標水平,美國和其他西方經濟體處於看跌失衡中。普林斯指出,雖然目前美國經濟尚未出現嚴重問題,但名義支出已經放緩。若聯準會進一步收緊政策,銀行業就會繼續承壓,從而影響信貸供應。鑑於迄今爲止的緊縮舉措,他認為聯準會可以評估形勢再做出決策。
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陸股Q4漲升行情? 法人看「剪刀差轉負」優先選這一類股
法人分析未來十年中國潛在GDP增速可能在4-4.5%之間,經濟成長力道仍佳,台新投信基金經理人葉宇真認為,依據歷史經驗,當剪刀差(PPI-CPI)為負時,中國消費板塊漲幅為正,且超額收益明顯,可以優先布局這一類股。台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示,以2019年1月至2020年12月期間為例,當時剪刀差為負,食品飲料股大漲近2.2倍,超額收益率亦高達近147%。中國消費者物價指數CPI在9月上升0.3%,達到2.8,但10月CPI未破3,顯示出中國通膨環境較鬆,打消市場對於今年政策收緊的顧慮,另一方面,9月生產物價指數PPI連11個月回落至0.9%,當前PPI-CPI的剪刀差由正轉負且預期持續下行,產業鏈利潤將由上游逐漸轉移到下游,上游利潤占比將逐漸降低,下游利潤占比將逐漸提升。中國9月份中國製造業採購經理指數PMI上升至50.1%,重返擴張區間,顯示穩增長政策逐步發酵;在貨幣政策方面,中國相較全球持續寬鬆,9月新增社融達3.53兆人民幣,高於市場預期的2.8兆,9月中長期貸款增速亦較8月回升0.4 %,在經濟趨穩、貨幣寬鬆二大利多加持下,陸股Q4漲升行情可期,建議優先布局受惠剪刀差(PPI-CPI)轉負,超額收益明顯的消費股。
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陸股迎Q4經濟修復 法人:可關注大中華「成長股+消費股」
9月大陸製造業PMI重返擴張區間,顯示穩增長政策逐步發酵,對大陸經濟形成支撐。陸股9月走勢反應聯準會(Fed)升息預期、美元升值、俄烏衝突等,加上十一長假前風險偏好轉弱,但拋壓兌現已結束。大陸穩增長政策方向不變,房地產、基建逐步發力,此前多數高景氣行業也已調整至低估值,戰略配置價值再度顯現。大陸防疫政策預期將會逐步放鬆,經濟正進入緩步修復期,Q4有機會出現築底反彈行情,關注受惠新趨勢行業龍頭,布局大中華基金後市可期。據日盛中國內需動力基金研究團隊調查,大陸9月新增社融資料明顯超出市場預期,有望對經濟基本面形成托底,但要轉化為經濟的全面回升,仍需其他因素配合,包括開發商的信心及疫情狀況。預計隨政策效果累積,有利支撐經濟與市場回暖,產業長期看好受惠新趨勢的行業龍頭,重點行業包括光伏設備,新能源汽車相關裝備。業界人士表示,大陸防疫封控後續破壞不會如第二季嚴峻,二十大會議後官方可能會祭出更有效的政策措施,包含更為清晰的動態清零政策退出計畫、進一步下調政策利率,及更為有力的房市托底政策,避免風險擴散至其他經濟領域。專業經理人表示,在大陸官方穩增長政策方向不變下,操作上可採成長股與消費股均衡配置,優先布局景氣度確定性較高的新能源、半導體板塊。消費板塊在市場預期防疫政策放鬆背景下吸引力提高,關注疫後復甦的利基行業。另有業界人士指出,對於那些能夠受惠於長期利多政策、評價低廉、具備穩定現金流量、且擁有高成長能見度的大陸企業寄予樂觀期待。目前大陸股市的評價已打底完成,且南下資金經由滬港通穩定流入,因此後續的下檔空間有限,並為長期投資人開啟進場布局的機會。
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美股拋售第5個月 高盛發《衰退手冊》教投資人跑贏大盤
近期美股拋售潮加劇,即使是相對不受震盪影響的消費股也受到了打擊,已有不少投資者開始為經濟衰退做準備,高盛甚至向投資人發出《衰退手冊》給予抵禦經濟衰退的建議,不過德意志銀行則以各項數據判定,美國經濟「幾乎沒有衰退典型跡象」。標普7周連跌,創2001年3月以來最長連跌;道指也8周連跌,創1923年5月以來最長連跌。許多投資者和分析師對最近的拋售時間之長、規模之大感到震驚,這場拋售已進入第5個月,其特點是盤中劇烈震盪,且震盪幅度為2020年3月以來所未見。高盛執行長所羅門(David Solomon)日前接受財經媒體CNBC專訪時表示,聯準會(Fed)為打擊通膨加速緊縮貨幣,可能導致經濟陷入衰退或產生其他負面結果,未來12至24個月美國經濟衰退的可能性達到30%。近日,高盛已開始悄悄向其專業訂户分發《衰退手冊》,討論標普500指數的價格、收益、估值及行業和要素在以往衰退中的表現,給想要抵禦經濟衰退的投資者一些建議。高盛表示,在過往衰退前的12個月裡,防禦型和優質型股票的表現通常優於其他類型股票;進入衰退期間,能源、日用消費品、醫療保健等行業板塊通常能跑贏大盤。其他分析師也給出了一些建議,在債券投資方面更傾向於評級更高,而不是風險更高的公司債券。對投資者而言,高收益配息股也是個「避風港」,即使股價波動,也有穩定的現金流。不過除了股市轉向「衰退交易」外,美國經濟「幾乎沒有衰退典型跡象」。在就業機會上,美國4月新增42.8萬個,連續第12個月超過40萬個,失業率徘徊在3.6%低位,略高於疫情前的低點3.5%。且由於家庭在旅遊、餐飲、汽油和食品上的支出增加,美國3月份消費者支出依然強勁。同時,美國4月工業產出已連續第3個月出現增長。基石財富首席投資官Cliff Hodge指出,其追蹤的所有數據,甚至是前瞻性的領先指標,都沒有表明經濟衰退即將到來。德意志銀行也表示,到目前為止,經濟數據仍然相對穩健。中金也認為,距離很快衰退還有一定距離。
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A股上攻領頭羊 法人:從GDP看好這一類股基金
A股2022年股市並未迎來開門紅,法人以歷史資料分析下跌與全年行情關係不大,特別是跌完後一季度均有春季行情,台新投信還點出關注中國基金之外,優先布局類別可考慮商機龐大、政策力挺的消費基金。台新基金經理人葉宇真表示,3月即將召開兩會,促消費的政策可望出台,有望為消費市場注入新活水,消費股可望扮演A股上攻的領頭羊。葉宇真分析說,中國在國家主席習近平力推的「共同富裕」遠景規劃下,估算未來15年,中產階級人數有望從4億翻倍至8億,中國最終消費支出占GDP的比重僅約5成,遠低於美國、日本、德國等發達國家的7~8成以上,存在較大的提升空間。對於開年後的A股走勢神似去年春節後,葉宇真認為下跌因素有三:一、美國國債收益率快速跳升引發全球流動性收緊預期;二、估值分化引發市場結構脆弱;三、短期流動性擾動。
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高油價賺一波3/無懼能源搶購潮 省電、低耗能概念股蓄勢待發
受到原油上漲而可能的受惠股,除了塑化類股外,法人提醒,「還可觀察有助於省電的裝置『電源管理IC晶片設計』供應鏈。」也就是股民所稱的「Power IC 概念股」,像是茂達(6138)、致新(8081)、矽力-KY(6415)。其次是「第三代化合物半導體」。群益創新科技基金經理人黃俊斌表示,「第三代化合物半導體有助於電池、充電器、基地台、5G 通訊高頻產品、電動車與再生能源等效能,又稱『寬能隙半導體』(WBG),是碳化矽(SiC)和氮化鎵(GaN)為主的材料,有別於第一代半導體的矽(Si)與第二代半導體的砷化鎵(GaAs)。」目前包括台積電、聯電、中美晶、漢民等陣營積極布局,搶攻龐大GaN及SiC晶圓代工商機,相關供應鏈有台積電(2330)、世界先進(5347)、聯電(2303)、頎邦(6147)、環球晶(6488)、宏捷科(8086)、朋程(8255)、漢磊(3707)與嘉晶(3016)。由於中國採取限電措施,勢必對電子供應鍊以及全球消費電子旺季造成重大衝擊,消費性電子產品可能庫存調整,「建議避開高存貨的下游電子股。高附加價值產品,如HPC、伺服器等產品需求仍強勁,逢回可以留意。」他還說。台積電等大廠,搶進第三代化合物半導體市場。(示意圖/報系資料照)至於中國推出限電政策,一部分原因也是針對碳中和的目標,對於高耗能產業將持續限制產能,可以留意碳中和受惠概念股。黃俊斌強調,台灣廠商若具創新能力、技術領先則可望積極搶佔市佔率、成為趨勢上的贏家,因此科技創新趨勢題材仍是電子業成長主軸,包括先進製程相關利基半導體(矽智財、新應用IC)、伺服器新平台(Whitley+Eaglestream)、車用(第三代半導體、新能源車、自駕車)。永豐投信則指出,原物料股是其中受惠標的,綠能及碳中和概念股,如運用新能源的電動車概念標的,也是投資人在觀察油價變化,帶來的投資趨勢轉變時,可以留意的標的。油價也帶動歐股反彈,能源大廠佔居歐股重要權值,能源股帶動歐股反彈之際,也同步提振歐洲消費股的表現,先前歐洲精品股一度受到中國共同富裕政策的壓抑表現偏弱,隨景氣復能、邊境旅遊需求提升,加上歐洲氣氛向好,也帶動投資與需求的正向循環。隨著各國擴大施打疫苗,推出振興經濟方案,法人分析全球景氣可望持續復甦,加上5G、高效能運算、車用電子等新興應用需求強勁,宅經濟、遠距商機延續,以及我國半導體業者高階製程具競爭優勢,有助延續科技類貨品接單動能。整體而言,第四季還可布局明年看好的產業,晶圓代工、第三代半導體、高速傳輸、伺服器、電動車、封裝測試、半導體設備、電子紙等族群。
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國人最愛的美股前10名! 榜首好市多、民生類佔8成
根據股股⾦融科技2021年5⽉公布股股APP⽤戶的美股搜尋熱度統計,前10名最多人關注的股票中,前三名是好市多(COST)、臉書(FB)、台積電(TSM),這10檔股票中,民生消費股竟然高達8檔,可見疫情衝擊下,美股股民非常關注在疫情後民生消費的潛⼒。「股股金融科技」創辦人黃佳文,是個蘋果公司3C迷,四年前他開始買美股,就從最熟悉的蘋果公司及標普指數型基金等入手。黃佳文指出,投資美股新⼿常問的三個問題,「台股好?還是美股好?」其實就像是青菜蘿蔔各有喜好,若不理解青菜是什麼?蘿蔔是什麼?在這樣的基礎下我們又能如何分別熟優熟劣?因此無論投資台股也好,還是美股也好,首先要了解投資的標的是什麼,這標的的公司產品服務是不是我們容易理解。出身資訊工程師的黃佳文(上圖),第一張美股就是買自己最熟悉的蘋果公司(下圖)。(圖/黃佳文提供)黃佳文表示,統計股股APP⽤戶搜尋美股的熱度統計,前10名最多⼈關注股票依序為好市多(COST)、臉書(FB)、台積電(TSM)、寶僑(PG)、迪士尼(DIS)、網飛(NFLX)、阿里巴巴(BABA)、亞馬遜(AMZN)、特斯拉(TSLA)與英特爾(INTC)。黃佳文認為民眾可以從平時就會用到的各類⽣活用品,到常見的星巴克、麥當勞、好市多等,都是在美國上市的公司。反觀台股的公司,大多是⼀般人比較不懂的科技、金融股股。巴菲特提到的能力圈的概念,就是投資時要選擇自己知道且了解的領域。除此之外,包含市場成熟度、投資環境、投資成本(手續費)、投資門檻等條件,美股其實具有許多台股沒有的優勢,確實對想要學習投資的民眾,是一項適合新手和小資族入門的選項。根據《股股學院》知識懶人包「美股V.S台股」的分析,美國券商因為交易量龐大,所收取的交易手續費相對來說較低,以TD券商為例,手續費為0元,與臺灣券商平均0.1425%費用相比,若經常出入交易,都是成本考量一環。
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A股春季行情年均漲幅22.8% 消費類股彈主旋律4面向看布局
台新投信分析,統計2002年以來A股歲末年初春季行情,持續時間最長112個交易日、最短17個交易日、平均為50天,滬深300漲幅最大高達89.6%、最小為5.7%、平均漲幅高達22.8%。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,展望2021年A股春季行情,由於中國疫情控制得力,經濟持續復甦,中國央行維護年末流動性平穩政策,皆有助於A股持續上演春季漲升行情,現在正是絕佳的加碼時機,建議優先布局政策大力作多的內需消費股。葉宇真指出,A股春季行情的形成主要有四個因素:一、歲末年初A股基本面數據少,處於財報空窗期;二、年初資金利率通常有所回落,有利資金行情;三、開年基於作夢行情的期待,投資者風險偏好較高;四、重大會議召開支撐股市:每年10-11月召開中共中央全會、12 月召開中央經濟工作會議;次年1-2月地方召開兩會、中國多部委召開年度工作會議、3月召開中國兩會等。台新投信根據海通證券2020年12月20日資料,整理出2010年至2020年十年來A股春季行情。(圖/台新投信提供) 台新投信根據海通證券2020年12月20日資料,整理出2010年至2020年十年來A股春季行情。(圖/台新投信提供) 葉宇真指出,中國去年第三季城鎮居民人均可支配收入同比增 5.4%,高於農村外出務工勞動力月均收入增速 3.3%,汽車和高端白酒表現亮眼,反映高端消費增速崛起,隨著經濟復甦,服務業用工需求將提高。後續乳製品、餐飲、超市等大眾消費需求或將大增,可望持續帶動中國內需消費相關基金漲升行情。葉宇真表示,回顧A股2002年以來春季行情,剔除牛市中春季行情,餘下11年行情持續時間最長92個交易日,最短僅19個交易日,平均42天,期間滬深300漲幅最大30.2%,最小6%,平均16.5%。若只考慮過去7次牛市中的春季行情,行情持續時間最長112個交易日,最短17個交易日,平均65個交易日,期間滬深300漲幅最大89.6%、最小5.7%、平均35.3%。2020年因受新冠疫情影響,A股指數斷崖式下跌,但春季行情漲幅仍有9.6%。
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拜登贏面大 太陽能族群成強勢股
美國總統大選最後一場辯論結束後,多家民調顯示,民主黨總統候選人拜登表現較佳的比例,較現任總統川普多10個百分點。拜登贏面上升的影響,台美股市的綠能題材已預先反應。拜登能源政策偏向環保的綠電,在紐約交易所掛牌的大陸太陽能模組廠晶科能源,股價9月中旬才20多美元,近月以來已暴漲四倍,更一度上漲至87.55美元。此外,新能源相關的太陽能源(Sunpower)、阿特斯(Canadian Solar)、第一太陽能(First Solar)、盛齊綠能(Solar Edge)、維斯塔斯風力(Vestas)等股價皆呈上漲。台股部分,太陽能族群聯合再生、安集、元晶、茂迪、碩禾、國碩,或風電相關的上緯投控、永冠-KY、世紀鋼等,股價亦是近期台股盤面上強勢股。瀚亞投資長劉興唐分析,拜登政策受惠股以新能源為首、製藥生技其次,川普政策受惠股則以科技股及消費股為主流,若拜登勝選以及民主黨重拾參議院控制權的情境成立,拜登所提出的2兆美元「綠色新政」,將提供再生能源稅收減免與零碳工業政策等計畫,有望加速再生能源發展。劉興唐認為,雖然市場也擔心拜登加徵資本利得稅,將不利企業,以致於美國科技股出現漲多出脫現象,但拜登主張自由貿易,與大陸的連結及國際關係比川普好,拜登如當選總統,應不會像川普這麼積極,半導體產業有望緩一口氣。施羅德台灣樂活中小基金經理人詹祖光認為,美國總統如果由拜登當選,預期他在第一年任期,將會投選民所好,目前美國民意「反中」比例高於「友中」,且差距懸殊,預料中美對抗趨勢應不會改變,因此,去美化、去中化下的台廠轉單效應將持續進行。