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烏俄局勢緊張推升國際油價 分析師：OPEC＋若推遲增產將支撐油市
國際油價22日上漲，烏俄戰爭本週升溫，推高了市場地緣政治風險溢價。紐約西德州中級原油1月價格上漲1.6%，收每71.24美元。布蘭特原油1月價格上漲1.3%，收每桶75.17美元，2大原油期貨價格均上漲約6%。分析師表示，烏俄緊張局勢升級，OPEC+可能會在12月1日的會議上再次推遲增產，若增產推遲，將支撐油市，預計下周WTI原油期貨價格在每桶67-71美元之間，倫敦布蘭特原油期貨均價在每桶71-75美元附近。反之，地緣政治緊張局勢若嚴重加劇，或更糟的是直接影響東歐和俄羅斯的地區石油和天然氣基礎設施，油價可望回升至 80 美元以上。OPEC + 已經兩次延後逐步鬆綁減產計畫。該組織成員國本應該從 1 月開始按月每天增加 220 萬桶的日產量，然而由於國際油價低迷，10 月又再次延後。而花旗集團、摩根大通在內的市場分析師懷疑OPEC +是否會在明年恢復石油增產計畫。分析師表示，即將發生的供應過剩已經可能把原油價格推低至每桶 60 美元，倘若 OPEC + 增產，油價恐怕進一步下滑。
伊朗油設施若遭攻擊恐釀石油危機 高盛：明年油價將暴漲20美元
由於擔心以色列可能會對德黑蘭的導彈襲擊進行報復，打擊伊朗的石油產業。美國原油期貨在週四（3日）一度上漲約5%，並在週五（4日）早上再度走高。高盛主管Daan Struyven週五在採訪時表示，如果伊朗出現持續每天100萬桶的產量下降，預計明年油價將每桶暴漲20美元。Struyven補充道，如果像沙烏地阿拉伯和阿聯酋主要OPEC+成員國，抵消部分產量損失，油市可能會看到每桶10美元的小幅上漲。MST Marquee的高級能源分析師Saul Kavonic也提到了伊朗哈爾克島的潛在風險，該島負責該國90%的原油出口。Kavonic表示：「這可能是衝突進一步擴大的開始，甚至影響到通過霍爾木茲海峽的運輸。」伊朗此前曾威脅說，如果其石油部門受到影響，將中斷通過霍爾木茲海峽的流量。根據美國能源信息署的數據，位於阿曼和伊朗之間的這條海峽是至關重要的通道，全球大約五分之一的日常石油生產量通過這條具有戰略意義的水道，連接着中東的原油生產國和主要的全球市場。Fitch Solutions的BMI在週三發佈的報告中寫道：「在全面戰爭的情況下，布倫特原油價格可能飆升至每桶100美元以上，任何封鎖霍爾木茲海峽的舉動都可能威脅到每桶150美元或更高的價格。」儘管一些行業分析師認爲，如果以色列打擊伊朗的石油基礎設施，OPEC+有足夠的備用產能來彌補伊朗出口中斷的情況，但世界的備用石油產能主要集中在中東，特別是在海灣國家，如果衝突進一步惡化，這些國家也可能面臨風險。
美墨西哥灣颶風恐影響煉油產能 國際油價9日谷底反彈逾1%
受到美國墨西哥灣有可能形成颶風，進而影響沿岸地區煉油產能的影響，油市從上周的低谷反彈，上周布蘭特油價周線重摔10％，跌到2021年12月以來低點，西德州中級原油周線重挫8％，跌至2023年6月低點。而今（9）日國際油價漲逾1％。澳新銀行（ANZ）的分析師表示：「在經濟情勢日益暗淡的背景下，原油創下了 11 個月以來的最大單週跌幅。上週五美國就業數據疲軟，引發市場對全球最大消費國石油需求疲軟的擔憂。」在9日亞洲早盤，歐美油價電子盤見紅回歸，美國NYMEX-10月西德州中級原油期貨價漲0.88美元或1.29％，報每桶68.55美元，倫敦ICE-11月布蘭特原油期價上漲1.05美元，報每桶72.11美元。美國國家颶風中心（National Hurricane Center）8日表示，墨西哥灣西南部的天氣系統可能在抵達墨灣西北部之前形成颶風，而該灣區沿岸占美國煉油產量的60％以上。本周至今國際油價已跌5.3%，不過隨著石油價下跌，OPEC+上週四（5日）表示，將把石油自願減產每天220萬桶的期限延長11月底。獨立市場分析師Tina Teng也指出：「市場信心由上周賣壓稍微恢復。」
中東戰情快速升溫 油金雙漲股市綠油油
以色列對伊朗發動報復性攻擊，中東緊張情勢急遽升溫，避險情緒瀰漫市場，金價再度衝破2,400美元大關，油價大漲超過3％，國際股市也是慘綠一片。中東地緣政治衝突加劇，投資人急奔安全資產，19日倫敦現貨金價勁揚，再度站上2,400美元大關，觸及當日高點每盎司2,417.59美元，上周創下2,431.29美元的歷史天價，本周可望拉出周線連五紅。德國商業銀行報告指出，黃金年底目標價由原先的2,200美元提高至2,300美元，但聯準會降息蒙生變數下，該行對金價漲勢續航力存疑。高盛近日將黃金目標價上調到2,700美元；瑞銀更樂觀，目標價上看4,000美元。以色列疑似同時襲擊伊朗、伊拉克和敘利亞，中東戰事擴大加深油市供給疑慮，國際油價19日漲幅一度超過3％，但隨後因伊朗淡化攻擊事件，油價反轉走跌。傳出被以色列彈襲的省份伊斯法罕，為伊朗核設施所在地，但伊朗官方稱當地的爆炸聲為防空系統擊落無人機所致，德黑蘭當局也聲稱暫無報復以國打算。中東局勢惡化升高投資人避險情緒，美股三大指數18日全黑，標普500指數連五個交易日下挫，創去年10月來最長連跌紀錄。投資人因中東戰雲密布風險趨避，反映在19日美股期貨盤走跌，正式交易三大指數以平盤開出。周五亞股在日股領跌下慘綠一片，日經225指數收盤暴跌1,011.35點或2.7％，收在37,068.35點，寫下19個月來最慘單日跌幅。泛歐STOXX600指數跌0.5％，來到逾1個月來新低。MSCI AC世界指數跌0.38％，觸抵2個月低點。俗稱華爾街「恐慌指數」的CBOE波動率指數（VIX），19日升至去年10月底來新高。斯巴達資本證券公司（Spartan Capital Securities）首席市場經濟學家卡迪洛（Peter Cardillo）指出，一旦情勢明朗，市場鬆一口氣脫離低點，地緣衝突雖向來是市場擔心的要素，但比起地緣政治疑慮，企業獲利更能反映基本面。
紅海危機與俄烏戰爭未止 油價站上80美元
地緣政治惡化刺激國際期油22日每桶上漲2％。在英美對葉門激進團體「青年運動」展開新一波空襲同時，俄羅斯與烏克蘭近日互相攻擊程度更嚴重，令油市焦點再回到地緣政治，尤其擔心紅海衝突最終打擊中東石油供應。23日盤中國際報價基準倫敦布蘭特續漲至80.57美元，紐約西德州續漲至75.36美元，均為12日以來各自首次站回80美元和75美元水準以上。但隨後各自回跌約1％，前者報79.3美元，後者報73.9美元。英美表示22日針對青年運動，進行11日以來第二次聯手攻擊其在葉門境內目標。就美軍來說，這是其第八次空襲行動。在第二次聯手攻擊背後，得到澳洲、巴林、加拿大與荷蘭等多國支援。據了解，英美第二次聯手行動，是透過人手操控的戰機和戰船，攻擊青年運動在葉門境內包括飛彈系統、雷達設施和軍火庫等八個目標。由於空襲次數愈來愈多，以及再次有英美聯合行動並且得到多國支援，加上拜登上周再次把青年運動列入美國認定的恐怖組織名單之中。各種跡象都令外界擔心紅海局勢是持續惡化之中。而且外界認為以美國為首聯軍展開護航行動以來，紅海局勢並未得到改善，尤其憂慮為青年運動撐腰的伊朗採取更激進行動，影響中東石油對外供應。儘管俄烏戰爭並未直接影響全球能源供應，但雙方戰火近日愈來愈猛烈，仍然進一步衝擊市場情緒。像俄國22日指責烏國周末以滿載爆裂物的無人機，攻擊其波羅的海港口烏斯盧加的燃料碼頭，並攻擊目前在俄軍手上的頓內次克市內的市集，造成27人死和26人受傷。俄國已譴責烏國的攻擊是可怕的恐怖行動。但烏國否則相關指控。俄國在23日進行報復行動，針對烏國多個地方包括首都基輔和烏國第二大城市哈爾科夫等發動另一波飛彈攻擊。烏國表示俄軍的新一波攻擊已造成至少40人受傷和5人死亡，隨著救援行動持續展開，罹難與受傷人數將會不斷增加。
情勢惡化！伊朗軍艦進紅海 刺激國際油價上漲
美軍摧毀葉門激進組織「青年運動」的船隻後，伊朗1日宣布出動一艘軍艦進入紅海令情勢惡化，這是外界最不願意看到的局面，刺激國際油價在2024年首個交易日盤中大漲逾2％。國際期油2日盤中每桶大漲2.5％，倫敦布蘭特報78.97美元，紐約西德州報73.43美元，均為四個交易日裡首次上漲。馬士基（Maersk）一艘貨船31日航經連接紅海和亞丁灣之間的曼德海峽，遭青年運動4艘快艇攻擊，美國海軍隨後擊沉其中3艘，擊斃10名武裝份子。支持青年運動的伊朗1日派出驅逐艦艾布士號（Alborz）進入紅海。雖然伊朗官媒未提到該軍艦執行的任務內容，僅表示定期執行紅海勤務來維持船隻航線，但已令區內局勢更緊張。因為由美國主導聯軍執行的「繁榮守護行動」（OPG）已讓多國軍艦聚集在紅海與亞丁灣一帶，讓人擔心美伊雙方在如此狹小海域裡擦槍走火的機率增加。一旦發生衝突，將觸發難以想像的後果。許多航運商12月因紅海航行存在威脅而停止航行紅海與蘇伊士運河，選擇繞行更遠的南非好望角航線，讓每個貨櫃運費最高上漲至1萬美元。德國最大航運公司赫伯羅德（Hapag-Lloyd）12月底表示繼續避開通過蘇伊士運河。路透報導，馬士基貨船遭攻擊後，已有數家航運商避開紅海航線，選擇其他航行時間更長而增加航運成本的航線。Bernstein資深能源分析師貝佛里奇（Neil Beveridge）說，任何在中東地區的衝突惡化，肯定會刺激布蘭特期油的風險溢價進一步上升，但目前區內仍未出現重大影響。雖然專家認為目前油市供過於求，尤其美國產油量與出口量均不斷上升，讓油價有往下跌的壓力，但伊朗軍艦進入紅海的消息，仍然刺激國際油價上漲。市場擔心伊朗直接介入後，除了可能在紅海與美國等聯軍發生衝突外，更擔心最後導致伊朗威脅波斯灣的荷莫茲海峽航行安全，將影響到中東每天約1,800萬桶石油經此航道的出口，從而嚴重影響全球石油供應。
紅海危機升級…美國組10國聯盟聯合護航 國際油價大漲
紅海與非洲好望角位置示意圖紅海頻頻發生商船遭葉門叛軍襲擊事件，加劇中東局勢緊張，波及國際海運，長榮等國內貨櫃三雄也宣布改道非洲好望角。隨著愈來愈多的石油及油輪公司避開紅海區域，促使國際油價反彈，SCFI運價指數更連漲三周。美國19日則宣布成立10國聯盟，組建新部隊，在紅海南部和亞丁灣聯合護航。市場對油市供給的擔憂升溫，國際油價18日盤中大漲，西德州原油漲幅一度達到4％，收登2周高點。歐洲天然氣價格盤中飆逾12％。19日，西德州中級原油報每桶72美元，布倫特原油再漲1.8％，最高來到78美元。但中油認為，紅海並非運油路線，近2日國際原油小漲已有反應，後續除非事件層面擴大，否則國際原油應不至於大漲。全球貨櫃船運需求急升，上海出口集裝箱（貨櫃）運價指數（SCFI）連漲三周，集運物流公司更醞釀明年1月進一步調漲運價。據上海航交所15日發布最新數據，SCFI指數上周續漲61.31點至1093.52點，周漲幅擴大到5.93％，四大遠洋航線全面上漲，歐洲線運價更重回1000美元以上。自以色列與哈瑪斯爆發衝突以來，獲伊朗支持的葉門叛軍「青年運動」發動一系列飛彈和無人機襲擊，多艘船隻近日航行至紅海及附近水域時遇襲，國際航運企業陸續宣布暫停在紅海航行。國內貨櫃三雄長榮、陽明、萬海18日接連宣布，暫停通行紅海，改道繞行非洲南端的好望角，或暫緩航行就地等候，受此影響船期將拉長、運價走高，貨櫃三雄19日股價應聲走揚，長榮開高走高，連續三個交易日走揚，終場大漲3.9％、收147元；陽明盤中漲破50元，終場漲3.03％、收49.3元；僅萬海股價紅了上半場，終場收跌52.3元。美國國防部長奧斯汀19日宣布啟動「繁榮守護行動」倡議，美、英、加、法、義、荷、巴林、挪威、塞席爾和西班牙等10國聯盟。部分國家在紅海南部和亞丁灣實施聯合巡邏，另一些國家提供情報支持。青年運動則表示，美國對付葉門的任何行動都會被報復。蘇伊士運河-紅海-曼德海峽這一國際航運要道，地處亞、非、歐三洲交接地帶要衝，承載全球約10％至12％的貨物運輸量，以及約10％的石油貿易和8％的液化天然氣貿易。商船不能順利通過紅海，改道南非好望角，航程更長，意味著運輸成本上升，短期交貨延遲，將加劇供應鏈的困境。
油市嚴峻！俄羅斯為支撐油價 本月出口再減產至少5萬桶
兩大石油出口國沙烏地阿拉伯與俄羅斯呼籲OPEC+減產，以支撐國際油價之際。當地時間17日，俄羅斯《國際傳真社》（Interfax）引述俄羅斯副總理、主管石油天然氣最高官員諾瓦克（Alexander Novak）報導，為支持全球油價，俄國將在今年已達成的每日減產30萬桶基礎上，進一步削減石油出口，12月每日石油出口量再減5萬桶甚至更多。當前油市嚴峻，油價在最近幾周觸及五個月來的最低水準，避險基金大幅削減對原油的看漲押注，市場對供應過剩的擔憂加劇，對OPEC+能否兌現其承諾的減產持懷疑態度，這一切使得看漲情緒跌到了創紀錄的低點。諾瓦克表示，已在12月進一步削減出口量，「至於具體是多少，我們將根據12月份的結果來判斷，可能會每日額外減少5萬桶、甚至更多」。俄羅斯先前承諾每日石油出口量，會比5月至6月再少30萬桶，並維持這個水準到今年底。這是全球石油出口大國試圖支持全球油價的最新舉措。俄羅斯機構表示，俄羅斯本月同意在2024年第一季將削減幅度擴大至每日50萬桶。由於對OPEC+的承諾，俄羅斯2023年的石油出口總量，將低於俄羅斯主要宏觀經濟預測中的2.47億噸。此外，國際能源總署（IEA）預測2024年石油消費量將每日增加110萬桶，這項看漲預測也有望支撐WTI油價。上周五的數據顯示，貝克休斯鑽機數量從先前的503台減少到501台，顯示石油服務業生產的產品和服務消耗量略有減少。
華爾街看漲明年油價 外媒：估「漲幅不大」每桶均價85美元
據外媒昨天（16日）報導，華爾街人士最新認為，明年國際油價存在一定的復甦空間，但反彈的幅度可能不會很大。五家美國大銀行對2024年布蘭特原油（BRENT）價格的預測均價每桶約85美元，其中花旗預測每桶價格75美元最低，高盛給出每桶92美元最高。彭博報導，目前華爾街分析師們普遍預計，2024年全球的石油需求將在今年創紀錄水平的基礎上進一步增長，這一觀點也得到了石油輸出國組織（opec）和國際能源署（IEA）的認可。布蘭特原油上周五（15日）收盤價，2月期貨結算價下跌0.06美元，跌幅0.08%，報每桶76.55美元。但分析師們對於需求擴張的幅度、供應增加的程度，以及供應能否滿足需求這一點上仍存在分歧。整體來看，他們的情緒要比年初更加謹慎，當時有聲音預測油價將回到100美元上方。但最終發生的是，美國、蓋亞那等非opec國家超預期強勁的產量挫敗了這些看漲的呼聲。花旗去年12月認為，今年的布油均價為每桶80美元，事實證明這一數字與實際結果最爲接近。該行最新預測明年油市將趨於過剩，原因是全球石油需求正受到經濟逆風和能源轉型的雙重限制，另外還有美國強勁的供應，導致opec +需要更深入的減產，才能勉強支撐當前水平的油價。花旗大宗商品研究主管Max Layton表示，「opec有能力保持市場團結，我們預計石油價格將趨於穩定」；摩根大通分析師Natasha Kaneva則預計明年的油價均價為每桶83美元；摩根士丹利分析師Martijn Rats認為是每桶85美元；美國銀行的Francisco Blanch給出90美元的價格。持有最樂觀看法的高盛團隊表示，他們預計明年全球石油需求將每天增加160萬桶，同時opec核心成員國將牢牢控制供應，這將使全球市場出現適度的「供不應求」。先前，opec預測明年全球石油需求將強勁增長每日220萬桶，國際能源署則認為增幅只有一半，僅每日110萬桶。
OPEC+會議重挫多頭士氣 美汽油暴跌逾10％
OPEC+於4日舉辦的部長級委員會（JMMC）會議，未就石油產量政策做出任何建議。會議結束後，缺乏新驅動的油價出現連續大幅下挫，刷新了1個月來低點。市場普遍認為沙烏地、俄羅斯將於下個月11月26日召開的JMMC會議上重新審議減少出口的決定。原油在近兩年的國慶連假期間，均上演了劇烈波動行情，國際原油4日更是以每桶重摔5美元領跌市場，比原油表現更差的則是歐美成品油市場，尤其是美國汽油，同日每加侖跌幅約在6.9到10.8%之間，這種短期內的劇烈波動顯然非比尋常。此外，美國能源部（EIA）數據也顯示庫欣庫存上周猛增650萬桶，汽油庫存上漲與需求下滑，持續打擊市場情緒，油價出現了大幅下挫。國際油價於上周三（4日）單日大跌超5%，是時隔5個月後原油市場再次出現了超過5%的大跌行情，這一跌重挫了多頭士氣，投資者對後市預期受到明顯影響。有分析師指出，儘管沙烏地阿拉伯和俄羅斯宣布，自願減產將持續到今年年底，但因全球金融市場近期連續動盪、美元強勢、其他市場風險偏好普遍降溫、風險資產幾乎全線下挫，黃金、白銀也持續大跌，美國汽油需求高峰期已過，未來原油價格可能出現一波回檔的壓力。投資者預期已經出現了變化，9月份原油市場月差大幅走擴，之後市場風向又迅速反轉，需求端不給力的表現下，成品油裂解差大幅走弱，擔憂情緒又主導了10月初的價格波動。原油市場也延續了高油價階段的不穩定狀態，目前原油期貨遠近月價差比絕對價格抗跌的表現，顯示供應緊張仍是現階段客觀現實，而原油低庫存局面短期難以緩解，在接下來第四季仍然會支撐油價，讓油價維持在相對偏強區域。隨著油價進入高價區之後，金融市場面臨的宏觀因素及原油市場另一側需求端的讓市場擔憂的表現影響在變大，除歐美柴油緊缺仍相對強勢，全球成品油裂解差普遍回落明顯，顯然需求側難以匹配油價的強勢，這也開始逐漸拖累原油表現。分析師表示，全球經濟面臨的下行壓力及聯準會最終的加息決定從宏觀角度仍將隨時對投資者預期產生影響，對此預計接下來一個階段面對多空因素交織的局面，投資者將會對油市後期觀點有所搖擺。
全球石油巨頭4日齊聚新加坡 油價上周走旺
受到全球經濟放緩、OPEC+削減供應以及聯準會緊縮政策的影響，國際油價在今年依然充滿跌宕。油價先是迅速下挫，後又猛烈回升，反覆無常的市場波動讓許多交易商錯失了良機。而本周，全球石油行業的領袖和精英們將齊赴新加坡，商討石油市場接下來的走向。綜合外媒報導，來自世界各地的生產商、對沖基金、分析師和交易員將齊聚新加坡，參加由標準普爾全球商品洞察組織舉辦的亞太石油大會（APPEC）。這個亞太地區最大的石油行業盛會今天（4日）開幕。在9月4至6日為期三天的會議上，與會代表們將探究亞洲石油需求的復甦、石油市場基本面的收緊，以及全球衰退的前景。按照會議日程安排，全球最大獨立原油貿易商Vitol首席執行長Russell Hardy、Black Gold Investors LLC老闆Gary Ross和托克集團石油交易聯席主管Ben Luckock等重量級嘉賓，都將在此次會議上發表備受矚目的演講。此次會議既是檢驗當前能源市場情緒的試金石，也將提供展望未來油市走向的關鍵線索。亞洲能源公司和政策制定者也將考慮如何為這一嚴重依賴化石燃料進口的地區，制定未來發展戰略，以及新能源戰略。與此同時，俄羅斯上周宣布，已與OPEC+的合作夥伴就進一步削減出口達成意見一致，預計本周公佈細節；市場也預計沙烏地阿拉伯也將把自願每日減產100萬桶的計劃延續到10月。荷蘭國際集團大宗商品策略主管Warren Patterson表示，估計原油產量將在第四季回升。但從基本面來看，市場可以很容易地吸收這些供應。國際能源機構（IEA）也表示，6月全球原油需求量達到創紀錄每日的1.03億桶，在消費強勁的情況下，8月需求量可能會再創新高，這一趨勢可能會提振油價。事實上，目前有一系列跡象表明全球原油市場已經趨緊。美國商業原油庫存自3月中旬達到高峰值以來已經減少了近6000萬桶。與此同時，布倫特和WTI原油的期貨交易一直處於現貨溢價狀態，這是一種看漲模式。不過儘管如此，市場上對需求的一些擔憂依然存在，尤其是頭號原油進口國中國的需求前景。值得注意的是，中國政府上周宣布的一連串經濟支持措施，如國有大銀行下調存款利率和放寬購房者的借貸規定，對油價起到支撐作用。兩大期油繼上周出現五個月來單周最旺表現後，由於中國和美國經濟數據向好，市場情緒高漲，且市場預期主要產油國將繼續削減原油供應，周一在亞洲電子盤初續追高。布蘭特11月期油漲0.17美元或0.2%，報每桶88.72美元；紐約10月期油漲0.25美元約0.3%，報每桶85.80美元。
原油周線連5紅！沙國減產每日100桶延至9月 市場：供應收緊油價將上行
上周五（28日）國際原油期貨續漲，且周線連5紅，投資人對能源需求的穩健前景多持樂觀態度。另受到OPEC國家決議持續減產及沙烏地阿拉伯自願延長減產計劃至9月的效應，市場預期下半年穩健需求加上供應削減將使油價保持上行。據路透報導，因全球石油供應趨緊以及美國升息結束，上周五布蘭特原油和西德州原油價格來到自4月以來的最高水平，為連5周上漲；市場預計，布蘭特原油和西德州原油可望在7月結束時，價格來到去年1月以來的最大月漲幅。沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王（Abdulaziz bin Salman）本月3日透過聲明稿表示，7月起沙國的原油產量將由每日1000萬桶降至900萬桶。顧問公司Rapidan Energy總裁麥奈利（Bob McNally）表示，沙國自願每日減產超乎市場預期，將會衝擊石油市場，預期今年下半年石油供應會持續處於供不應求的狀態，明年的石油價格更有可能上升至每桶一百美元。高勝分析團隊表示，預計沙國將把自願減產每日100萬桶的計劃再延長一個月至9月，為油市提供更多支持；資深石油顧問羅斯（Gary Ross）表示，考慮到暫時的復甦，猜測沙國會繼續再減產一個月，然後在三個月內逐步取消，與其在2021年時的做法相似。瑞銀集團分析師斯陶諾沃（Giovanni Staunovo）也將沙國兩年前為提振市場而採取的行動進行了類比。基於此，斯陶諾沃認為他們可能會再延長一個月，但目前有許多變動因素，未來幾天可能仍會影響決定。值得注意的是，日前傳出俄羅斯已與一批不知名原油交易商達成協議，將出售大部分原油產量，這進一步表明，制裁給俄羅斯石油生產商帶來的財務壓力正在緩解。據悉，俄羅斯國有石油巨頭RosneftOil最近幾周完成了近年來最大的招標之一。總體來看，需求預期樂觀和供應削減將使油價保持上行，但需留意羅斯達成協議出售大部分原油產量，同時地緣緊張局勢出現緩和跡象，油價漲幅或受限。亞洲市場今（31日）開盤，美原油交投每桶於80.36美元附近。截至發稿，布蘭特9月期油微跌0.09美元或0.1%，至每桶84.90美元；紐約9月期油跌0.17美元或0.2%，報每桶80.41美元。
加息原油重挫4％ 分析師：全球油市處於「脆弱颱風眼」
英美央行兇猛加息，加劇了對全球經濟衰退和能源需求的擔憂。本周四（22日），西德州中質原油（WTI）重挫4%，失守70美元關口，幾乎回吐過去一周所有漲幅。實際上，國際油價在供應面上不乏利好。美國能源信息署（EIA）周四公佈的原油庫存報告顯示，美國的原油庫存大幅減少383.1萬桶。與此同時，美國原油產量減少20萬桶至1220萬桶，創2021年9月3日以來單周最大降幅。兇猛加息帶來的負面情緒，儼然成爲了市場走勢的主導。聯準會主席鮑威爾周三（21日）表示，年內或再兩度加息25基點；周四，英國央行超預期暴力加息50個基點，進一步加劇了投資者的擔憂。休士頓石油諮詢公司（Lipow oil Associates）總裁立波（Andrew Lipow）表示，鑑於原油庫存的減少，且成品油庫存僅小幅增加不及預期，原先預計市場會有更好的反應，但原油和成品油市場只是受到利率上升的拖累。有市場分析稱，從布蘭特原油（Brent）價格和價差來看，石油市場接近平衡，但這種平衡非常脆弱，全球油市或正處於颱風眼中。8月交割的WTI原油期貨價格下跌0.5%，收每桶69.16美元，本周下跌3.9%；8 月交割的Brent原油期貨價格下跌0.4%，報每桶73.85美元，本周下跌 3.6%；7月交割的汽油期貨價格下跌1.3%，收每加侖2.517 美元，本周下跌 6.1%。外國媒體分析稱，價格和價差的走勢反應出市場減弱了對潛在的供應短缺的擔憂，今年餘下時間內生產和消費將大致保持平衡。高利率環境將衝擊信貸市場，越來越多的企業將面臨融資成本大漲的影響，高利息讓債務違約風險增加，投融資活動將受到抑制，最終經濟失去活力。分析進一步指出，宏觀經濟環境面臨放緩、衰退，這對於本就脆弱的油價來說是致命一擊。然而，自年初以來，經濟和石油消費的前景已經惡化，這暫時抑制了任何看漲情緒。北美和歐洲持續的通貨膨脹給利率帶來了上行壓力，可能導致製造業和貨運需求出現更長時間、更深程度的放緩。
原油下半年供不應求 分析師：明年油價恐站上高點
石油輸出國家組織（OPEC）與產油盟國OPEC+4日集會後維持減產計畫不變，不過產油大國沙烏地阿拉伯在自願擴大減產，分析師預期下半年原油將供不應求，明年油價恐站上每桶100美元。全球最大石油出口國沙國能源部長阿卜杜拉齊茲親王（Abdulaziz bin Salman）透過聲明稿表示，7月起沙國的原油產量將由每日1,000萬桶降至900萬桶。顧問公司Rapidan Energy總裁麥奈利（Bob McNally）表示，沙國自願每日減產100萬桶出乎市場意料，再次展現減產保價的決心。他預期今年下半年油市將轉趨供不應求，明年油價將升破每桶100美元。早在OPEC+本次集會之前，國際能源總署（IEA）便已示警，第三季前全球石油供給缺口可能達190萬桶。能源研究機構Rystad Energy指出，沙國額外減產可能加劇石油供給短缺，7月的供應缺口可能超過300萬桶，此舉恐推高未來幾周的油價。高盛分析師表示，OPEC+本次集會對油市而言是「溫和利多」，可能讓今年布蘭特原油的價格每桶上升1至6美元，取決於沙國維持每日產量900萬桶的時間有多久。澳洲聯邦銀行（CBA）指出，若是布蘭特原油的價格維持在70至75美元之間，或降至更低水準，沙國自願減產100萬桶的行動可能延長。倘若布蘭特原油跌破每桶70美元大關，沙國可能擴大減產。標普全球商品洞察（S＆P Global Commodity Insights）全球需求和亞洲分析主管Kang Wu表示，北半球夏季旅遊季揭幕將帶來龐大的石油需求，造成石油庫存減少，支撐未來幾個月油價走高。在通膨逐漸降溫之際，Rystad Energy指出，油價上揚可能再推高通膨，促使央行繼續升息。OPEC+生產全球約40％的原油，其產量決策牽動油價走勢。OPEC+的產量總計每日削減366萬桶，占全球石油需求的3.6％。
沙國再砍石油產量！7月起每天少100萬桶 油價5日早盤勁揚3％
當地時間4日，全球最大石油出口國沙烏地阿拉伯宣布，為配合OPEC+會議決定，共同維護國際原油市場穩定，自7月起，每日再減產原油100萬桶，代表從原本減產每日50萬桶提升至150萬桶，為期一個月，減產措施可考慮延長。受此消息激勵，周一（5日）亞洲早盤，原油價格每桶大漲逾2美元。據法新社報導，OPEC+召開會議後，沙國能源部發布聲明，宣布自7月起每日產量將從5月份的約1000萬桶調降至900萬桶，創下多年來最大的調降幅度。沙國能源部長阿卜杜拉齊茲親王（Prince Abdulaziz bin Salman）受訪時稱，減產期間為7月，但時間可以延長。彭博報導，其餘數個OPEC+成員國今年4月同意自願減產措施延長至2024年底，以提振低迷的油價，也將在今年剩餘時間內維持官方產量目標不變。澳盛銀行分析師在報告中指出，由於最新的配額調整才剛上路一個月，「現在看起來，油市在今年下半年可能更加吃緊」。分析師表示，這個出乎意料的舉動，短暫撐住了油價，但無法帶來持久的價格復甦。受OPEC+延長自願減產協定影響，西德州原油（WTI）周一高開，一度漲超3%，截至發稿，WTI原油7月期貨漲1.28%，暫報每桶72.66美元；倫敦布蘭特原油（Brent）8月期貨漲1.10%，暫報每桶76.97美元。不過，由於OPEC+同時降低了俄羅斯、奈及利亞和安哥拉的供應目標，以符合其當前實際的產油水準，因此減產的部分也可能是象徵意義居多。此外，阿拉伯聯合大公國獲准將每日生產目標提高約20萬桶至32萬桶。澳盛銀行表示，阿拉伯聯合大公國獲准擴大產量，卻犧牲了非洲國家，按照新協議，這些非洲國家未使用的配額被調降了。
要加油的緩緩喔！ 中油宣布國內汽油調降0.3元「但柴油調漲0.5元」
雖然上周國內無鉛汽油油價調漲0.3元，但如今又傳出價格即將回歸的消息。台灣中油宣布，自明（20）日凌晨零時起，汽油調降0.3元、柴油調漲0.5元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升28.9元、95無鉛汽油每公升30.4元、98無鉛汽油每公升32.4元、超級柴油每公升27.6元。台灣中油表示，本週受OPEC預估 Q2油市供給小幅過剩因素影響，導致本週油價下跌。本週浮動油價調整原則之調價指標7D3B週均價下跌5.86美元，新臺幣兌美元匯率升值0.114元，國內油價依公式計算跌幅為5.94%。按浮動油價機制調整原則，計算後汽油原應每公升調降0.1元、柴油應調價格仍高於本週參考零售價格每公升應調漲0.8元。另本週部分亞幣升幅較新臺幣高，換算亞洲鄰近國家(日、韓、港、星)柴油稅前最低價較前週高，為維持價格低於前述國家，柴油吸收0.1元；計算後95無鉛汽油超出30元，進一步啟動油價平穩措施，第一階段吸收25%調幅後四捨五入，汽、柴油每公升各再吸收0.2元。雙重平穩機制啟動，汽、柴油各共吸收0.2元及0.3元，國內汽油實際價格每公升調降0.3元、柴油調漲0.5元。中油先前曾表示，為減輕民眾負擔及降低對物價衝擊，除亞鄰最低價限制，經濟部宣布實施「油價平穩措施」，訂定95無鉛汽油每公升零售價達30、32.5及35元等3個緩漲門檻，95汽油零售價上漲超過各門檻之部分由台灣中油及政府依序分別吸收25%、50%及75%，累計至2023年2月底止，台灣中油共吸收14.67億元。
俄油產量減至每日50萬桶 油市看法分歧高盛喊上100美元有大行下砍到10美元
高盛下調了油價預測，預計布倫特原油價格將在12月達到每桶100美元，而不是在今年年中。儘管如此，高盛仍是華爾街最看好大宗商品的銀行之一，並認爲大宗商品市場已進入超級週期。然而在下調了主要經濟體的需求預測、並略微上調了俄羅斯和美國的產量預測之後，高盛當前預測今年的石油供應將出現每天15萬桶的過剩。大宗商品旗手高盛最新下調了油價預測，預計布倫特原油今年的平均價格可能爲每桶92美元，低於之前預測的每桶98美元。對此，高盛分析師在一份報告中表示，這一調整反映了2023年供應平衡的溫和下調。自2022年底以來，全球基準油價已下跌近2%，至每桶84美元。高利率拖累了經濟增長和能源消費，而投資者對因制裁導致俄羅斯出口大幅下降的擔憂較少。高盛認爲，長期來看油價將處於高位，並表示布倫特原油明年的平均價格將達到100美元。該行表示，由中國防疫政策調整，重新開放引發的經濟復甦，將使原油市場在今年6月前陷入赤字，並暴露出結構性投資不足的問題。該行補充稱，OPEC生產國可能會在2023年下半年提高產量，以幫助平衡供需。此前，投資者對俄羅斯因制裁導致該國石油出口大幅下降的擔憂較少。而周五（10日）俄羅斯副總理Alexander Novak表示，俄羅斯計劃將3月石油產量自願削減每日50萬桶，作爲反制西方對俄油限價的措施。受此消息刺激，當日原油價格大幅上漲。布倫特原油期貨在倫敦市場一度漲2.6%，升破每桶86美元，扭轉早前跌勢。WTI原油期貨一度升破80美元。有媒體報導稱，俄羅斯沒有就其3月份的石油減產與OPEC+進行磋商，這是一個獨立的決定。值得一提的是，這種樂觀情緒與其他一些投行的觀點相左。目前交易員仍在權衡制裁對俄羅斯石油產量的抵消影響、中國經濟重新開放以及加息對全球增長的影響。其中一家大行財富管理公司（CIBC）認爲，市場供應充足，到2023年底油價可能會再下跌至每桶10美元。
歐盟擴大對俄油限價令納入「精煉油」 分析師：對全球油市貿易恐添亂
繼針對俄羅斯原油設限的制裁措施之後，歐盟禁運俄成品油已經進入倒計時階段，趕在今（5日）限價令生效之前，將擴及俄國精煉石油產品，包括柴油和航空燃料。能源分析師擔心，歐盟升高俄油制裁，恐徒增油市及全球貿易流混亂。當地時間2月3日，歐盟成員國、七國集團（G7）和澳洲表示，已就俄羅斯石油產品的價格上限敲定協議。其中，對石油產品價格上限涉及2個價格等級，俄羅斯石油產品（例如柴油）限制在每桶100美元，至於俄產燃料油或工業潤滑油，價格上限為45美元，引發油市供給混亂加劇的疑慮。諮詢公司伍德麥肯茲（Mackenzie）早些時候也表示，每桶100美元和45美元的價格上限，尚不會嚴重影響俄羅斯煉油商。不過該公司預計，由於歐盟進口禁令的影響，俄羅斯本季度的原油日產量將較上一季度減少約每日80萬桶，該國的柴油出口將減少約每日20萬桶。與此同時，歐盟和G7也同意對俄羅斯出貨到全球市場的這些產品實施價格上限措施。對於此次此次達成的協議，擔任歐盟輪值主席國的瑞典稱，這是歐盟及合作伙伴對烏克蘭危機持續作出回應的一部分。而面對西方國家的石油限價制裁，俄羅斯總統新聞祕書佩斯科夫隨後回應表示，西方對俄羅斯的制裁將進一步擾亂國際能源市場。同時，俄羅斯對新一輪制裁的態度是消極的，制裁必將導致全球能源市場進一步失衡，並會採取相應的反制措施，以確保自身利益不受影響。不過值得關注的是，在制裁落地之前，歐洲國家正在加緊從俄羅斯採購柴油。有數據顯示，去年歐盟從俄羅斯購買了大約2.2億桶柴油，佔其柴油進口總量的一半。而今年以來，歐洲國家每天從俄羅斯購買超60萬桶柴油，遠遠高於去年同期的水平。歐盟呼籲中印兩國支持俄油限價的制裁措施，但印度去年12月的石油進口量衝上5個月新高，就是大買俄國原油而來，今年1月中國成了俄油的第二大買家。PVM Oil Associates分析師Stephen Brennock在研究報告中說，歐盟對俄國出口原油實施2個月的限價制裁後，未如預期造成毀滅性破壞。據路透報導，1月從俄羅斯波羅的海港口裝載的原油，較去年12月躍增50％。近期，俄烏衝突帶來石油的供應緊缺問題已經為美國油價帶來顯著上行壓力，根據美國汽車協會（AAA）透露，美國汽油價格已經連續四周上漲，截止1月30日美國石油零售價每加侖3.59美元。當前能源供應鏈的瓶頸問題依然存在，原油漲價可能尚未完全體現在汽油漲價幅度上，同時未來可能加劇的供需問題將進一步提高油價上漲概率，進而為全球通脹帶來新的壓力。
靜待油價跌回70美元 拜登政府將回購300萬桶原油
拜登的顧問在日前提及，白宮尋求在油價持續處於70美元時補充油儲。上周五（16日）美油刷新日，價格處於73美元上方。美國能源部宣佈將開始補充油儲後，盤中跌超3%的美油一度跌幅收窄到不足0.6%。為打壓高油價而史上最大規模釋放戰略石油儲備（SPR）後，拜登政府終於要補充油儲庫存了，首批將購買300萬桶。美國能源部12月16日宣佈，將開始回購作為SPR的原油，稱此次回購對美國納稅人而言是一個好的交易價機會，回購的均價低於每桶96美元的此前釋放SPR售價，而且回購能強化能源安全。媒體稱，美國政府高官透露，拜登政府計劃購買300萬桶石油，作為補充SPR的部分行動，能源部計劃啟動購買2月交付石油的招標。此外，美國能源部的公告顯示，該部門計劃進行短期交換，與埃克森美孚和Phillips 66兩家公司合計交換將近200萬桶SPR原油，以便滿足橫跨美加的輸油管Keystone關閉而造成的緊急供應需求。短期交換旨在短期內增加市場供給，未來買家、通常是煉油商會將相同數量的石油還給美國政府。拜登政府要開始補充SPR的消息傳出後，國際原油盤中跌幅一度收窄，但未能扭轉跌勢。美股盤前刷新日低是跌近2.7%的美國WTI原油，即月期貨一度漲破75.6美元，日內跌幅收窄到不足0.6%，布倫特原油曾短線重上80美元，日內跌幅收窄至近1.4%，也較美股盤前刷新日低時近3.6%的跌幅明顯收窄。但此後美油和布油的跌幅很快再度擴大，美油跌近2%，布油跌超2%，料將連續第二日收跌。值得一提的是，本次確認要開始補充油儲時，油價還未跌至拜登政府計劃的水準。白宮此前計劃在油價約為每桶70美元時補充SPR。11月末，拜登的能源安全顧問表示，白宮將尋求，在油價持續處於每桶70美元時，補充SPR。而上周五美油刷新日低時跌至73.33美元。在歐美央行釋放鷹派信號打擊油市需求前景以前，美油和布油週二和週三曾分別創12月5日上週一和12月2日上上週五以來新高。