油價波動
」 油價 漲價 王文淵 中油
客運價格17年來沒動過「如今要漲了」 基本運價漲幅最多近2成
國道客運基本運價17年未調整，業界爭取調漲，交通部交通費率審議會於12日下午就「國道客運18項營運成本暨每延人公里基本運價」檢討案進行審議，同意業者提出的基本運價調整，國道客運四排座基本運價每延人公里漲幅不超過5％、三排座基本運價每延人公里漲幅不超過19.5％。現行國道客運路線高速公路段基本運價是交通部2006年8月23日核定，距今已17年，所核定的18項成本基礎及運價水準已不符社會現況及營運需要。中華民國公共汽車客運商業同業公會全國聯合會於2023年10月向交通部公路局提出申請國道客運路線運價檢討計畫，今日由運輸研究所交通費率審議會辦理審議。審議委員就國道客運路線每車公里合理成本、合理經營報酬率、補貼款成本減項、每車公里載客人數等進行討論，考量17年來油價波動、《勞基法》修法、基本薪資及消費者物價指數上漲，確實造成路線經營成本的實際變動，且業者亦配合政府發展公共運輸政策，提出較樂觀的每車公里載客人數做為計算基準，吸收部分運價漲幅。經試算後，審議會認為可同意公路局所報國道客運路線高速公路路段每延人公里基本運價調整，國道客運四排座基本運價每延人公里漲幅不超過5％、三排座基本運價每延人公里漲幅不超過19.5％。審議會指出，以2006年消費者物價指數CPI為基準，相較2023年消費者物價指數CPI成長率為23.8％，上述基本運價調整漲幅仍小於消費者物價指數成長率。本次檢討調整後的基本運價，將報給交通部核定後實施。
紅海危機航運股價掀亂流 網友喊買法人滅火兩樣情
紅海緊張局勢升溫，全球航運巨擘馬士基（Maersk）再度暫停行經紅海，國際運費預計持續大漲，近期海運股交易熱絡，包括長榮 (2603) 和陽明 (2609) 周漲13%，台驊投控 (2636) 周漲11%，網友熱議會成為「大排長榮2.0」的「隨便買隨便賺」戲碼，然而法人和投顧都相對保守，認為短期過熱、引發獲利了結賣壓，股價恐劇烈震盪，要投資人冷靜以待。葉門胡塞武裝組織無視美方警告，持續引發騷動，航商調度使美國線貨量增加，也推升缺櫃、運費調漲等問題，長榮5日收在162.5元、漲0.93%，陽明收58元、漲幅1.22%，萬海（2615）收57.9元，漲幅1.58%。法人認為近期海運業硝煙四起、充滿變數，獲利先落袋為安。數據顯示，截至1月5日，長榮股東人數降至33.96萬人，為2年半新低，單周跳船10533戶，其中零股人數降至19.98萬戶、減少2229戶，不過200張以上至400張持股大戶反而增加13人至221戶、400張以上至600張大戶增7人至84戶，千張以上大戶另增1人至193戶。陽明的股東人數降至40.19萬人，較前一周減少1萬多戶，創10個月新低；不過持股千張以上大戶增加8人至169戶，散戶與大戶明顯不同調。台驊董事長顏益財日前表示，展望2024年海運業，會受五大變數影響，包括地緣政治、氣候變遷、通膨降息、油價波動、環保新規等，其中地緣政治是最大變數，包括俄烏戰爭、以哈戰爭，其中以哈戰爭引發紅海危機頗受關注，隨著各國巡航艦隊開始行動，對運價、股價的影響，應屬短期效應。顏益財認為，在1月底、農曆年前，貨櫃海運運價恐難降溫、但漲幅有限，後續運價要觀察農曆年後，國際情勢與歐美訂單狀況。長期而言，對海運業來說，要看通膨和利率是否下降，需求才會回溫。
紅海局勢緊張…各國動作頻頻 油價波動更劇烈
紅海局勢緊張令四大航運巨擘暫停此區營運後，英國石油（BP）18日宣布暫停所有油輪通過紅海，俄羅斯計劃再削減石油出口，刺激油價盤中每桶上漲約1％。但外界盛傳美國將宣布組織聯軍維護紅海航道安全而令油價更波動。紐約西德州期油盤中報72.1美元，倫敦布蘭特報77.3美元。馬士基（Maersk）、赫伯羅德（Hapag-Lloyd）、地中海航運公司（MSC）與達飛海運（CMA CGM）上周陸續宣布旗下貨輪暫停行駛紅海並改道，因擔心葉門叛軍組織「青年運動」（Houthi）持續發動攻擊。原油經紀商PVM分析師瓦爾加（Tamas Varga）指Houthi攻擊商業船隻行為，令地緣政治的風險溢酬上升，是導致油價回升的主因之一。英國衛報引述知情者消息報導，美國國防部長奧斯汀（Lloyd Austin）本周訪問中東時，將宣布由多國組成一支聯軍在紅海、曼德海峽和亞丁灣執行護航行動。雖然美國多個中東盟友，像約旦、阿聯、卡塔爾、阿曼、埃及和巴林等可能加入，但最重要盟友沙特阿拉伯正跟Houthi進行和平談判而不確定是否參加。以色列海法大學資深講師費特曼（Yaron Freidman）認為沙國好不容易從葉門衝突中脫身，因此將不會參加聯軍。另外，只要以色列參與聯軍行動，美國的阿拉伯盟友肯定反對並退出。他認為各種因素令組成聯軍的可能性減弱。俄國官員17日透露將提前在12月，把每天石油出口量再減少5萬桶或以上來支撐油價。
台塑AI總動員2／夏季趁原油低價逆勢狠買賺價差 陳寳郎自曝「鐵嘴神算」煉成術
今年全球景氣復甦乏力，加上戰爭一波接一波，全球財經大老與企業集團都保守以待，深怕庫存銷不掉，但台塑石化董事長陳寳郎卻在6、7月加碼買石油，儲油槽都快滿了，陳寳郎卻大喊再買再買、裝到頂為止。「欸，你膽子很大耶！」台塑集團總裁王文淵在開會時忍不住抱怨。果然，9月的國際油價衝上今年最高點，以平均最貴的北海布蘭特原油為例，一度衝到一桶97美元，而台塑石化進貨時，還不到75美元，現在大約在87美元左右，讓公司的煉化部門大賺一波價差，單月營收高達703.76億元，王文淵看到報表時驚呼 「你怎麼看得這麼準？」「做生意就是要這樣啊！」陳寳郎說。低價時買、高價時賣，看起來很簡單，其實非常困難，更何況是牽動全球國際情勢複雜多變的原油價格，產油國分散多地，地緣政治、大宗原物料價格，供需調節影響各國的匯率與通膨，牽一髮動全身，全世界的重要機構都有專門團隊在研究油價。「千萬不要看高盛的報告，最不準了！」業內人士忍不住抱怨，高盛集團（Goldman Sachs）今年上半年就三度調降預期油價，沒想到9月油價就大漲，漲後高盛又預測油價要上百美元；摩根大通（JPMorgan）在9月報告說油價會長期飆升，但10月報告又說高油價不會持續很久、因為需求遭到破壞。中國經濟仍不樂觀，房地產企業債務與爛尾樓等問題恐拉垮整體景氣復甦時程。（圖／取自中新社）「他們報告可以一直改、可以猜，但我們的訂單下了就是下了，必須要有自己的主張。」陳寳郎說，因為採購原油後、船運送到麥寮港要花一個半月到兩個月，期間的油價波動都是風險，且是以億為單位，心臟不夠大顆的人，吃不了這行飯。在一個傾盆大雨的下午，CTWANT記者與陳寳郎在他剛搬進的內湖辦公室喝咖啡，大片落地窗景旁，中東與非洲產油國的盤算、以巴戰爭的關鍵、俄羅斯的穿針引線、美國選舉變數、歐洲景氣與氣候變遷、中國總體經濟現況等，在他的口中化繁為簡，就像聽完一場橋下說書般輕鬆，又有種恍然大悟地暢快感。烏克蘭與俄羅斯戰事還未結束，以巴衝突再起，引發全球對原油供給與價格的擔憂。（圖／取自新華社）陳寳郎解釋，雖然9月的布蘭特油價上漲到97美元，但第四季油品需求疲弱，今年歐洲冬天取暖需求不如以往、美國的高通膨、高油價也減少其出遊意願，以巴戰爭雖然有擔憂情緒影響供應面，但隨著各國領導人努力將戰爭限縮在加薩走廊，地緣政治風險的溢價逐步減少後，市場會重新關注疲弱的需求面，會讓油價回跌。明年產業面預計都會保守以待，因為中國經濟復甦仍不樂觀，房市問題有很多政策補助、但還沒解決，陳寳郎說，中國是最大的進口石油國，影響很大；美中貿易戰是「傷敵一千、自損八百」，同樣影響到美國的後續發展，美國總統拜登（Joe Biden）先前競選時曾承諾國內汽油「1加侖不超過3美元」，如今汽油1加侖平均還有3.2美元，壓力仍在。所以這兩大經濟體狀況都不好的話，整體大環境也不樂觀，當然會影響到油價，然而這已不是市場供需、而是人為因素的問題，有國家想拉高、有國家想扯後腿，預計大約就會維持在每桶80美元左右。陳寳郎認真解釋，每個數字、時間點瞭若指掌。台塑石化有個產銷組，專門蒐集資料、研究各國局勢。（圖／趙世勳攝、翻攝經濟部能源署官網）台塑石化做的是各種化學材料的最上游，陳寳郎如何洞悉景氣風向煉成「鐵嘴神算」？陳寳郎說，這需要長年累積的產銷供需經驗，台塑石化有個產銷組，專門蒐集資料、研究各國局勢，大約五、六個主管每周討論，有時兩三人也可以開始辯論。10月爆發以色列和巴基斯坦衝突時，全球都在關注是否會讓油價大漲，當時台塑石化的產銷組認為關鍵在於伊朗是否會涉入戰局，內部開會激烈辯論了很久，「我開會時從不說我是董事長、大家都要聽我的，大家有意見就直接講、來辯論，有了結論後就來買油。」陳寳郎老神在在地說，最後果然押對寶，各國努力將戰事緊縮在加薩走廊，避免了一場劇烈的油價波動，企業也避免了誤判的損失。
中油宣布11月桶裝瓦斯價格凍漲 「家庭用20公斤賣一桶虧近400元」
戰事未歇，讓國際油價波動很大，然而因為經濟復甦乏力，擔心能源價格波動連帶物價上漲，國營事業的中油擔負起穩定大任，預計今年要虧損200到300億元來補貼用油用電大戶，目前包括無鉛汽油、柴油，還有天然氣與液化石油氣都在凍漲，其中以桶裝瓦斯為例，一般家庭用的20公斤桶裝瓦斯，其實應該要比現在多貴400元，也就是說中油賣越多、虧越多。台灣中油公司1日宣布，2日凌晨零時起，11月份家庭用液化石油氣(桶裝瓦斯)、工業用丙烷、丁烷、混合丙丁烷及車用液化石油氣價格皆不調整。但依照計價公式計算，其實應該每公斤調降1.1元，但因為從2019年10月開始至今，配合政府穩定物價政策，累計未調足的吸收金額高達每公斤20元，所以這次先回補部分吸收金額，另尚未回補之吸收金額18.9元，將於日後國際價格跌價時再行回補。雖然看似該降未降，但以國營事業來說，虧損的都是國庫損失，加上還有影響更大的天然氣，目前該漲的也未漲足，去年光是天然氣就讓中油少賺2400多億元。截至今年8月底，天然氣事業虧226億元、油品事業虧79億元、液化石油氣事業虧27億元、石化事業也有51億元虧損。但汽柴油在零售端還在持續降價，中油宣布本週汽、柴油各調降0.2元，讓92無鉛汽油每公升29.7元、95無鉛汽油每公升31.2元、98無鉛汽油每公升33.2元、超級柴油每公升27.3元。但其實汽、柴油各吸收3.7元及5.1元，還未回到應有的價格。
防範電動車火災！ 北市消防精進救援技術
淨零排碳為全球關注的議題，2035年歐盟將禁售燃油車，國內許多消費者也因應油價波動，電動車具有扭力大、加速快的優勢，選擇電動車作為交通代步工具，電動車市占率亦逐步提升，街頭也不時可以看到各家車廠所推出的各式電動車，不難看出電動車的快速增加已成為現在進行式，然而，電動車與汽油車的能源型態及驅動裝置有所不同，一旦發生火災，燃燒型態亦截然不同，消防搶救及救援工作亦將面臨新的挑戰。為全面提升北市政府消防局消防人員執行電動車事故的搶救能力，熟練電動車型號辨識與緊急處置方式，確保執勤安全，本局特別辦理安全講習課程，特別邀請社團法人救助技術與發展諮詢協會楊光海秘書長、U-CAR雜誌陳鵬旭執行長擔任講師，介紹電動車起火救援案例、市售主流電動車及安全救援資訊、高低壓電力系統斷電程序、先進滅火裝置操作、鋰電池組燃燒方式及滅火操作等課程，現場也配置特斯拉(model Y)、BMW-IX、KIA-EV6等市售電動車，實地模擬發生狀況時之緊急應變處置，使參訓人員熟練各項電動車搶救技能，提升基層搶救知能。臺北市政府消防局表示，各車廠電動車電力系統的安全斷電設計迥然不同，發生火災時容易有觸電復燃等現象，同時也含有毒性氣體及腐蝕性液體外漏的情形，其潛在危害更甚於一般油氣車輛，救災安全實已成為消防搶救人員亟需解決的重要課題，因此本局特別辦理電動車安全講習，確保本局同仁均能安全地、快速地處理電動車事故，以維護市民生命、財產安全，展現市政府守護民眾的決心。
國際油價波動大 促石油黑市蓬勃發展！俄國、伊朗原油買氣旺
美國原油能源交易商近日接觸到一批20萬桶的重質酸原油，每桶報價好得令人難以置信，整整比西德州中質原油便宜30美元，但由於該原油的經銷商無法具體釐清產地疑慮，可能有違反美國制裁的風險，因此交易商最終還是忍痛放棄。《彭博社》的報導稱，這些原油來自名不見經傳的經銷商Sidewalks Holdings LLC，雖然他們提供的文件指原油產地為墨西哥，但他們無法向客戶保證原油產地的確切位置，尤其與墨西哥原油通常含有的鹽、鎳和釩相比，該油含有更多的鹽、鎳和釩。除此之外，國有企業墨西哥國家石油公司事實上也壟斷了該國的所有原油銷售。報導指出，上述銷售來歷不明原油的經銷商在最近如雨後春筍般冒出，地緣政治衝突引發的高油價正在刺激石油市場的買家逢低吸納。過去一年還有2家業者收到產地不明的原油報價，而這在監管嚴格的美國很不常見，因為可能面臨違反制裁的風險。最終，接受《彭博社》採訪的交易員表示，他們放棄了上述的廉價原油。不過隨著俄羅斯入侵烏克蘭助長油價大幅波動，市場上對廉價原油的需求仍然很高。標準普爾全球股份公司（S&P Global Inc.）拉丁美洲上游業務主管萊昂（Alejandra Leon）也表示，對於美國出現來歷不明的石油，他並不感到訝異，他指美國管控雖然嚴格，但仍有少數透過卡車過境運輸，所以很難保證不會出現這種情況。而且石油黑市也隨著油價飆升，讓俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等被制裁的原油銷售蓬勃發展，為低價交易創造了機會。根據美國能源資訊管理局（EIA）的數據顯示，國際油市仍有大量俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等國的石油流通，光這3個國家每天可能就出口了逾400萬桶折扣石油。
油價觸及全年低點！華爾街預測樂觀行情看漲
當華爾街堅信未來數月油價將大幅超出目前期貨市場價格之際，油價卻在最近觸及今年低點，這凸顯不確定性與風險升高，導致分析師預期與市場價格出現背道而馳。等待石油輸出國組織（OPEC）4日會議結果出爐與預期北京當局將放鬆封控措施，明年2月交割布蘭特期油價周四（12月1日）盤中上漲0.5％到每桶87.41美元、美國西德州期油也漲0.7％到81.1美元。在此同時美國銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞銀與Energy Aspects諮詢機構對明年布蘭特油價的平均預測則上看105.5美元。這也意味如果投資者以每桶87美元左右價格買進布蘭特期油，可在短短7個月內獲取逾20％的報酬率。不過這當中存在諸多風險。分析師預期之所以差異極大，主要是明年石油供需前景不明。因此一些分析師寧可等到OPEC本月會議結果出爐，才會對明年油價進行預測。此外受到俄烏戰爭影響，全球利率攀升與中國封控對經濟造成的潛在衝擊等因素，也使得近來油價波動更為劇烈。即使在最佳情況，華爾街針對股價到債券殖利率等各式商品也很難有精準預測。像是2014年油價暴跌、疫情爆發初期陷入負值，與目前價格又比3月創下高峰大跌逾3成，這些情況都沒有任何分析師可以預料的到。現今預測難度又比以往更高。根據石油期權市場的押注來看，明年8月交割的布蘭特期油比現價增減逾20美元的機率高達46％。憂心經濟衰退曾讓油價從6月起一路走跌。過去幾周油價又再度掀起新一波跌勢，最大原因在於擔憂中國開放將因疫情升高而一再推延，以及對俄油價格設立上限作法不感樂觀。不過分析師依然基於以下幾項因素看好油價後市。例如全球石油庫存處於低點、歐盟將對俄油實施禁運與美國釋出戰略石油儲備的數量正在減少。另外看好中國、印度與其他新興市場可望成功抗疫並重新開放經濟的推動，全球對石油的需求增長預料將高出一般趨勢水平。
12月OPEC+會議、歐盟禁運俄油 油市勢將波動
石油輸出國組織與其盟國（OPEC+）將在12月4日召開會議，翌日歐盟將對俄羅斯石油實施禁運，預料這些發展都讓油市前景不確定性遽升，勢必使得油價再度面臨新的波動。國際油價周一（28日）重挫。倫敦布蘭特期油盤中曾重挫逾3％到80.61美元，創下今年來低點。美國西德州油價也同步走跌超過3％到73.6美元，為去年12月22日以來最低價位。布蘭特油價在11月交易波動加劇，每日漲跌幅都至少在1％。累計本月迄今，該油價已大跌12％。特別是上周有媒體報導，OPEC+在12月初會議將討論增產，曾令該指標油價交易波動超過5.5美元。不過沙烏地阿拉伯已經否認該報導。興業銀行商品研究部門負責人海格（Michael Haigh）指出，這些事件對油市影響如此重大，恐讓油價波動震盪加劇。伊拉克國家石油營銷商SOMO資深官員莫森（Saadoun Mohsen）上周末曾向媒體表示，OPEC+在下月會議討論產量配額時，將考慮市場情況與均衡問題。他說OPEC+在10月決定11月起每日減產200萬桶，對油市平衡有重要作用。他還預期明年油價每桶最少介於85至95美元之間。此外，歐盟為切斷俄國侵略烏克蘭資金來源，將在OPEC+會議結束後翌日，也就是12月5日，對俄國石油實施禁運，美國與其它盟國也聲稱將禁止對俄國提供船運、保險等服務，除非俄國油價低於規定水平。目前七大工業國（G7）正在針對俄國石油價格上限進行協商。不過分析師悲觀表示，G7現今所討論的65到70美元上限，對俄國恐將無關痛癢，因為這仍高出該國主要烏拉爾原油（Urals Crude）的交易價格。俄國先前也表態，一旦歐盟實施禁油令，將切斷參與國家的油氣供應。儘管如此，俄國尋求買主已經日趨困難。全球對石油需求轉弱，加上航運與保險業者也將加入制裁行列，迫使俄國需降低油價來吸引亞洲買主。
油價持續上漲 國內線機票預計6／30調漲…已購票旅客須補差額
民航局今（27）日表示，因油價持續上漲，國內線機票預計本月30日起調漲，業者已經通知逾7萬名已購票旅客補差額。離島居民則不受影響，持續由政府補貼機票差額。民航局表示，油耗是航空業最重要的成本之一，機票價格也易因油價波動而調整。民航局於2014年全面調整國內線各航線費率時，亦同時訂定因應油價變動調整機制：當國內線航空燃油連續3個月平均價格達調整門檻時，則適用該門檻所對應運價。8年來，包括此次國內線機票票價已有6次因達到調整門檻而調整，分別是2015年3月、2015年10月、2020年6月調降，2021年7月、2022年4月、2022年6月調漲。民航局表示，依據「國內線航空乘客運送定型化契約應記載及不得記載事項」第4點規定，機票於有效期限內，航空公司調整全額客運票價並經民航主管機關備查者，航空公司與乘客雙方均同意照調整前後機票票面價差額多退少補，持優待票者亦同。民航局表示，票價調整與旅客權益直接相關，且此次調整距上次調整僅2個月，民航局因此要求航空公司，應向旅客充分揭露相關資訊並妥處旅客權益事宜，提醒旅客務必確認航空公司收取的差價是否正確。
俄烏開戰引發國際油價波動 國內汽柴油各調漲0.5、0.4元
自2022開年以來，國內油價已經連續上漲4個星期，直到過年期間才凍漲2週。但年假一結束，國內油價又接連3周上漲，本周又因俄羅斯與烏克蘭戰爭導致國際油價波動。中油於27日宣布，自2月28日凌晨起，國內汽、柴油各調漲0.5元及0.4元，參考零售價格分別為92無鉛汽油每公升30.7元、95無鉛汽油每公升32.2元、98無鉛汽油每公升34.2元、超級柴油每公升28.5元。台灣中油表示，本週受俄羅斯承認烏東分離區獨立且向烏克蘭展開軍事行動等因素影響，導致油價上漲。本週浮動油價調整原則之調價指標7D3B週均價上漲2.9美元，新臺幣兌美元匯率貶值0.048元，國內油價依公式計算漲幅為2.61%。按浮動油價機制調整原則，汽、柴油每公升原應各調漲1.2元及2.2元，為維持價格低於亞洲鄰近國家(日、韓、港、星)，柴油吸收1.1元；計算後95無鉛汽油超出30元，進一步啟動油價平穩措施，經計算25%吸收調幅並四捨五入後，汽、柴油每公升各吸收0.7元。因雙重平穩機制啟動，汽、柴油各吸收0.7元及1.8元，國內汽、柴油實際價格每公升各調漲0.5元及0.4元。中油先前曾表示，為減輕民眾負擔及降低對物價衝擊，除亞鄰最低價限制，經濟部宣布實施「油價平穩措施」，訂定95無鉛汽油每公升零售價達30、32.5及35元等3個緩漲門檻，95汽油零售價上漲超過各門檻之部分由台灣中油及政府依序分別吸收25%、50%及75%，累計至2022年1月底止，台灣中油共吸收4.69億元。
油氣漲跌不同步「顯然有伏筆」 謝金河：也許今年投資綠能回報不錯
對於這一年來因為油價大漲而股價表現優異，反而是去年全球共同追逐的ESG及綠能相關商品都大幅下跌，財訊傳媒董事長謝金河13日在臉書發文說「投資總是按照反方向行駛」，並以最近烏克蘭危機加劇油價飆漲，留意天然氣價格卻從6.31跌到3.875美元，認為「這回油氣不同步，顯然有伏筆」。謝金河提到，油價漲到最高點是2007年，那時CRB指數飆漲到479.93，油價飆漲到147美元，末日博士麥嘉華（Max Fabre）信心十足地預測油價一定會漲到300美元，沒想到金融海嘯爆發，油價沒衝到300美元，反而跌到32美元。是油價波動最巨大的一次變化。2020年3月，疫情擴散至歐美，全球航空，郵輪產業停止呼吸，全球的石油儲備全滿，期油殺到負40.32美元，台塑總裁王文淵告訴謝金河，「他下令台塑全部運油船全部裝滿油」，台塑搶到很多低價石油，這兩年獲利大好，去年台塑四寶共創造2403億的淨利潤，台塑，南亞都大賺超過一個股本，這代表有波動就會有人蒙受巨大利益。謝金河並提到，大家相信電動汽車的時代來臨，石油產生的能源將一去不復返，油價只會愈跌愈低。比爾蓋茨甚至預測卅年後，所有石油企業都將消失，包括Aramco，Exxon及Chevron，但這些石油股，這一年來因為油價大漲而股價表現優異，反而是去年全球共同追逐的ESG及綠能相關商品都大幅下跌。像是全世界的ESG相關的ETF大約平均跌三成，大家熟悉的離岸風力發電大企業，例如，西門子歌美颯跌37%，沃旭跌33%，Vestas跌34%⋯⋯大家努力追求綠色能源，按照正常情況，石油需求會減弱，價格長期看跌。謝金河還說，當市場形成一致共識最危險，被看衰產品有逆襲機會，看好的因市場過於擁擠，出現反向殺戮。此時通膨壓力罩頂，這一輪油價大漲牽動股滙債市，真正牽動是金融及貨幣的經濟戰。
全民ETF2／跟著外資做「組合型」ETF 報酬都有雙位數
2021年ETF投資熱，規模全年成長約估逾兩成，績效排名第一名富邦臺灣中小，在2021年每單位配息2.09元，還原配息後的年報酬率達61.96%，其次為元大中型100配息1.75元、報酬率42.16%，國泰費城半導體、元大MSCI金融等也有逾40%。整體來看，前20名ETF報酬率逾25%，打敗台灣加權股價指數漲幅23.66%。展望2022年，「考量通膨、升息等利差，以及科技股價偏高趨勢，建議投資人勿見獵心喜，選擇ETF投資標的仍著重長線布局，儘量用投資組合方式，精挑股票型、指數型、高股息殖利率、反向ETF等，透過時間複利來累積獲利之效。」資深證券分析師李全順說。依據CMoney統計資料，2021年12月以來外資買賣超前10檔中，與證交所及櫃買中心統計今年前10檔交易量ETF，即有五檔相同，分別為元大台灣50（0050）、元大台灣50反1（00632R）、國泰台灣5G+（00881）、期街口S&P布蘭特油正2（00715L）與中信中國高股息（00882）。「榜內有這一檔『期街口布蘭特正2（00715L）』比較特別，是屬於槓桿型ETF，主要是油價隨著通膨局勢升溫，了解國際趨勢的投資人便可搭機會財順風車。至於進入到2022年是否會遇到逆風？投資人仍需多加留意產油國動向、油價波動等變化。」台新投顧副總黃文清表示。期街口S&P布蘭特油正2（00715L）這一檔ETF登上2021年前成交量前10檔，主要是受到油價波動通膨議題所連動。（圖／ 翻攝維基百科）至於，另一檔反向型ETF「元大台灣50反1（00632R）」會入榜，黃文清分析「是呈現投資人對後市採取較保守態度所致」。「一是新冠肺炎疫情還未完全壓抑、消滅，英美等歐洲、亞洲多國，包括兩岸陸續出現變種變毒Omicron確診案例的威脅，市場擔心再遭另一波疫情；二是全球通膨高漲，因此藉此做反向放空，採取避險措施。」黃文清說。李全順也提醒說，「2021年因為股市中長線仍屬多頭，反向ETF多為負報酬率。目前市場多預測2022年股市走勢，不一定猶如去年的大好，因此會建議透過投資組合方式，配置『股票型、指數型、高股息殖利率、反向ETF』等，分散風險。」「2021年第4季全球主要股市持續震盪走高趨勢，股票指數型ETF、股票型ETF年報酬率幾乎都有雙位數」，「富邦臺灣中小（00733）報酬率更高達52.67%，元大中型100（0051）、元大MSCI金融（0055）、元大富櫃50（006201）這三檔都超過30%。」李全順舉例說。「我認為『債券ETF』是可以考慮的穩健獲利投資標的，也是股債平衡投資的重要避險工具」李全順分析說。李全順並以新光中國政金綠債（00774B）、群益7+中國政金債（00794B）、國泰中國政金債5+（00744B）、中信中國債7-10（00796B）及永豐7-10年中國債（00838B）的平均年報率近3%，作為參考之例。
創新高！台塑員工加薪3.83％ 外加慰勉金1萬元
台塑集團年度加薪案，在台塑集團總裁王文淵昨日與工會代表視訊會議後拍板，集團員工每人加薪3.83％，同時加發1萬元的慰勉金，合計調薪幅度高達5.33％，創近5年新高紀錄。以去年台塑基層員工平均薪資逾5萬4800元來看，每月薪水增加2100元，且這次加薪會回溯至7月1日生效。台塑四寶上半年大賺1326億元，超越2018年景氣高峰時寫下的歷史紀錄1299億元。不過，展望下半年仍有許多變數，工會幹部轉述王文淵看法指出，下半年全球經濟存有三大變數，首先中美兩大經濟體對抗，牽動全球政治、經濟，影響巨大，台灣也無法置身事外，其次，美國通貨膨脹壓力明顯，其對美元的影響，各國都要承擔，須謹慎留意。王文淵並指出，新冠變種病毒疫情持續蔓延，勢必增添原油需求復甦變數，牽動油價波動以及煉油廠成品油的煉油價差空間，進而干擾塑化行情、企業獲利，都是後續營運考驗。這次原本工會期待今年常態性的加薪幅度能超過4％，但在考量未來經濟前景變數仍多，經協商，採取工會提出的第一案，即加薪3.83％，至於慰勉金部分，工會提出12000元，公司原本方案為6000元，平均數原為9000元，但王文淵爽快地將慰勉金金額提高為1萬元。以台塑基層員工平均薪資逾5萬4800元計算，這次合計調薪5.33％，為2016年以來新高。
可兩頭賺的基金始終熱銷！國人淨申購境外基金前十名中 有六名就是它們
市場利率那麼低，錢放在銀行，利息收入少得可憐，因此不管股市有多熱，配息固定收益基金始終是熱銷基金。據境外基金觀測站資料，截至2020年11月底為止，從新冠疫情後低檔反彈以來，國人淨申購境外基金前十名中，有六名為具有配息機制的固定收益基金。淨申購第一名為NN（L）新興市場債券基金，從2020年4月1日以來至11月底為止，國人淨申購了365億元，且持有占比已達54％。至於聯博全球高收益債基金是台灣第一大基金，雖淨申購金額107億餘元排第三，不過，九個月期間，國人申購金額及贖回金額都超過千億，投資人自3月至11月底申購聯博全球高收益債基金達1,110.79億元、贖回了1,003.05億元，顯見該檔投資人有多重目的，有些人為月配息，有些投資人在賺取價差，使得進出該基金累積金額相當大。值得留意的是，除了固定收益基金外，新冠疫情之後，投資人申購境外股票基金資金也明顯增加中，其中貝萊源能源基金淨申購金額高達132.53億元，更居新冠疫情後國人淨申購境外基金金額第二名，而且台灣投資人持有該基金的占比也提高至35.04％。基金業者表示，貝萊德能源基金近一年波動相當大，頗符合台灣人喜好波動的胃口，2020年3月中下旬時，該檔淨值曾跌至7.04美元，隨油價波動，到6月8日時，淨值拉升到12.91美元，之後隨油價走低，10月28日又跌到8.48美元，才幾個月，淨值元月15日再漲到13.02美元，不少投資人已將該檔基金當做股票操作，進出該基金賺價差。除貝萊德能源基金外，具中長期多頭趨勢且績效佳的科技基金等漸受投資人青睞如貝萊德世界科技基金、安聯AI人工智慧基金、摩根美國科技基金、摩根美國智選基金、摩根士丹利環球機會以聯博永續主題基金等淨申購金額正在累積中。
台塑四寶今協商調薪！王文淵主持 工會盼爭齊同業水準
台塑四寶工會代表今（7）日將北上，在台塑企業敦北總部大樓，與集團總裁王文淵以及四大公司董事長、總經理等經營團隊，進行年度調薪協商會議。上半年油價急跌、疫情延燒，不僅重創全球經濟，引爆一波無薪假、失業潮，台塑四寶營運也苦吞虧損；屆時，王文淵對工會代表的調薪回應，以及後續全球經濟、企業營運看法成各方關注焦點。台塑工會代表透露，今年受疫情影響業績不好，調薪幅度不好談，高雄同業有調薪1.8～2％，希望能爭取相當水準，但會優先尊重總裁意見，並對實質調幅或搭配慰勉金等發放方式保持協商彈性。台塑集團每年6月都會談調薪、7月開始實施。台塑四寶近年因石化景氣高峰，交出亮眼獲利成績單，王文淵也大方給予員工連5年調薪幅度逾3％、及連四年6個月年終獎金回饋照顧。去年台塑四大公司調薪3.378％，台塑基層員工平均薪資也提高至5萬4,840元。然而，台塑四寶今年第一季約虧損140億元，4、5月油價重挫，營運恐連續兩季虧損。面對疫情衝擊未歇、石化新增產能大舉開出，以及區域經濟協商等諸多考驗，王文淵身為傳產龍頭企業掌舵者，又為工總理事長，最終調薪決策如何裁示，實屬艱難。台塑工會代表指出，台塑四寶年度調薪評估參考項目包括同業水準、今年營運成長、台灣物價水準及後續營運展望。過去台塑集團只有因石油危機以及雷曼兄弟引發金融危機的兩年沒有調薪；若以總裁接班95年至108年來看，台塑四寶平均年度調薪幅度約有2.8～2.9％。工會代表認為，雖然四寶上半年營運遭逢虧損壓力，但各國陸續解封、油價反彈回穩，5月營運應屬谷底；依照法人推估，下半年在油價波動趨緩、各國致力提振經濟等因素，台塑四寶全年EPS應仍有2～3.5元，工會仍可據此爭取調薪機會。不過，工會有感近年公司對員工的調薪、年終獎金的大方照顧，也理解當前企業經營前景考驗艱鉅，會展現與公司共體時艱的誠意，不僅不會先提出工會調薪比例爭取版本，對調薪方式採實質調幅或慰勉金發放，也不會有所堅持，而是以尊重總裁看法為協商基礎，希望能獲得暨能照顧員工、也堅守企業穩健經營原則的勞資滿意結果。
OPEC+緊急會議+G20 原油能否減產本周是關鍵
本周國際油價波動大，俄羅斯、沙烏地阿拉伯及美國正摸索如何達成減產協議；原定周一舉行的OPEC+緊急會議，推遲於4月9日維也納時間下午4點舉行，緊急會議的隔天，可能就是G20能源部長周五會議，據傳石油外交官正努力撮合G20開會，讓美國也坐上談判桌，並期待OPEC+以外的大型石油生產國如加拿大、巴西、挪威能出席。原油減產協議可能在這兩天進行，一旦達成共識，可望進一步擴大對全球石油市場的控制力。新冠肺炎重創全球三分之一的用油需求，國際原油價格暴跌50％，全球主要產油國家陸續傳出煉油公司破產消息，據《彭博》報導，美國正與沙烏地阿拉伯、俄羅斯進行減產協議，美國總統川普上周表示，沙烏地阿拉伯和俄羅斯將減產10%。但實際上，即使達成每日1000萬桶的減產協議，市場也依舊供過於求，因為據估計，全球原油每天供應多達3500萬桶，有些市場的原油交易價格已經轉為負數，儲油倉庫、海上油田都快不夠用。美國是否加入減產將成協議重點，除了減產外，據莫斯科世界經濟與國際關係研究所所長亞歷山大丹金表示，莫斯科可能要求美國解除一些制裁措施，以作為妥協。另有分析指出，在石油價格崩盤後，美國頁油岩已經開始減產，現實上美國已經在減產。國際油價風暴能否在本周解除，值得密切觀察。截至台灣時間上午9點26分，紐約西德州中級原油5月交割價上漲3.45%，暫報每桶26.98美元；布蘭特原油6月交割價上漲0.72%，暫報每桶33.77美元。
2020年美債殖利率 預期不易顯著走升
由於美國Fed已於去年12月會議暗示今年不升息，聯準會態度寬鬆，加上英國脫歐事件、中東地緣政治與油價波動等國際政經風險猶存，在避險需求未完全消除下，富邦投信預期2020年美債殖利率不易顯著走升。富邦投信根據彭博Bloomberg資料，整理2010年12月31日～2019年12月26日彙整出上圖的「美國特別股與全球主要指數波動度比較」，所指的「報酬波動度」為指數過去260日報酬波動度。美國特別股以標普美國特別股總報酬指數為代表，世界股市以MSCI世界指數為代表，美股以標普500指數為代表，全球債市以彭博巴克萊全球綜合債券指數為代表，商品指數以CRB指數為代表，房地產以MSCI美國房地產指數為代表。從彭博資訊顯示，2010～2019年全球主要指數波動度比，期間全球股市遇到如美中貿易衝突、英國脫歐等利空事件影響股表現，但美國特別股波動明顯低於其他主要指數，表現相對穩定。
全國發大財！蓋亞那挖到石油 經濟成長4.4%狂飆到86%
南美洲北部的委內瑞拉，是全球最大石油儲量的地區，與其相鄰的國家蓋亞那（Guyana），在2015年也發現石油，將在下個月開採，預估2025年時，每天可生產75萬桶石油，國內生產總值（GDP）可望在5年內翻3倍，從40億美元增長到150億美元，這個僅有78萬人口的小國，將親眼見證發大財的一天。根據《彭博》報導，美國石油巨頭埃克森美孚（Exxon Mobil Corp.）與赫斯公司及中國海洋石油有限公司合作開發，在2015年發現了蓋亞那也有石油的存在， 2019年經濟成長率只有4.4%的蓋亞那，石油開挖後有望一飛衝天，國際貨幣基金組織（IMF）樂觀地評估，2020年時預估可達86%。蓋亞那位於赤道附近，屬熱帶雨林氣候，森林占全境面積80%以上，有鋁土、金、鉭、鐵等礦藏，財政部長溫斯頓·喬丹（Winston Jordan）受訪時表示，未來將會使用石油開採的特許權利金，興建從海岸線延伸到內陸的高速公路，以利開採礦藏。蓋亞那屬於熱帶雨林氣候，與全球最大石油儲量的委內瑞拉相鄰。（圖／翻攝自Google map）不過，由於蓋亞那經濟體較小，IMF也提出警告，石油市場的波動會對蓋亞那的經濟造成較大的影響。蓋亞那政府預估，2022年第2座海上油井開始生產後，每年利潤分享和特許使用費也將翻倍，這些錢將為發展計畫提供資金，並用於國家建立的主權財富基金，以防止因油價波動造成國內經濟動盪。
快去加滿省荷包！專家預估下周油價將小漲
中美貿易戰持續延燒，美國近日宣布對民生所需用品中國進口商暫緩關稅，進而影響國際油價波動，專家預估下周油價可能小漲，若想省荷包的民眾，建議在下周一凌晨前先將油箱加滿。依據國際油價走勢，專家預估，汽、柴油每公升零售價格可能調漲0.1元，估計調整後每公升零售價，92無鉛汽油為26.4元、95無鉛汽油為27.9元、98無鉛汽油為29.9元、超級柴油為24.2元，其中98無鉛汽油終結5個月來新低價，回升直逼近30元大關。但實際調整金額仍需等至周日中午12時，台灣中油全球資訊網暨經濟部網站公布。