止貶
」 新台幣 日圓壓力未減台股盤中上下震盪300點 川湖跌停千金股少3家只剩12檔
輝達(NVIDIA)上周受美超微財報不佳大跌10%,引發輝達概念股成了驚弓之鳥,加上國際情勢不穩,22日台股仍備受壓力,儘管開盤上漲最高達到19695.49點,但盤中又再度下探,最低摔到19395.31點,上下震盪300點,原本的千金股川湖(2059)爆燈跌停卡在1110元,而鈊象(3293)、弘塑(3131)、聯發科(2454)等上周的千金股也都失守千元大關,台股千元俱樂部只剩12檔。輝達AI概念股22日表現弱勢,幾乎全部下跌,緯穎(6669)更跌近7%,先前領漲的矽智財(IP)股世芯-KY(3661)也跌超過1%。不過在一片綠油油上,氣動元件大廠亞德客-KY(1590)反而是逆勢上漲,先前自結3月營收29.31億元,較2月大增107.28%,創下歷年單月次高,亞德客表示,3月及第一季出貨均優於公司預期,市場需求已逐步回溫,對今年後市看法趨於樂觀,來自電子、紡織及服裝機械、通用機械及汽車行業的出貨,有較高的成長率。目前千金股剩信驊(5274)、世芯-KY、大立光(3008)、緯穎、力旺(3529)、祥碩(5269)、旭隼(6409)、嘉澤(3533)、M31(6643)、創意(3443)、川湖與亞德客-KY等12檔。投顧表示,新政府不到1個月即將上任,若要有520行情、站回2萬點,要看中東情勢是否能趨緩、新台幣止貶、外資空單下降、以及台積電(2330)要堅守住季線等因素幫忙。
結束8年負利率政策…日幣還能有「甜甜價」?關鍵在這裡
近半年日圓(現金賣匯)對新台幣走勢圖如果說近期有哪國央行的動作,會引起台灣民眾的注意,那就是日本銀行(日本央行)了!日銀19日宣布,結束實施8年的負利率政策,將無擔保隔夜拆款利率從負0.1%調升至0到0.1%區間,這是日銀17年來首次升息,直接影響日圓未來走勢,對愛去日本旅遊的人,最想問恐怕就是:日圓是不是要升值了?這兩年的日圓甜甜價,以後還有嗎?通膨打不動 負利率如同鐵板在回答有沒有甜甜價前,不妨先瞭解日本負利率的原因。日本「失落的10年」,甚至20年、30年,你我都不陌生,2008年全球金融海嘯後,日本長期維持0.1%的基準利率,2016年受到原油價格下跌、中國大陸景氣不佳連累,進一步採取負利率政策,利率訂在負0.1%,希望能夠刺激經濟並實現2%通膨目標。這個「負利率」到底有多硬?即便2022年2月爆發俄烏戰爭,推升全球通膨,從歐美到台灣央行都升息以抑制通膨,日銀仍不動如山,堅持負利率政策,結果就是強勢美元橫掃全球,非美貨幣就看「誰貶得少」,新台幣靠著半導體出口貶得比日圓少,造就日圓甜甜價。即便全球升息的浪潮已過,聯準會今年都有可能降息3次,日圓卻猶如鐵板一塊。以台銀的日圓現金賣匯價為例,半年前(2023年9月23日)是0.22,上周五(2024年3月22日)則是0.2147,這半年雖然有高有低,但基本上不脫0.212到0.225這個區間,1塊錢台幣隨便都能換到快5日圓,說是「甜蜜時期」也不為過。暫時止貶 須視日本經濟情況再議回到你我最關心的,在日銀結束為期8年的負利率政策,日圓會不會「活起來」?用學理的概念來說,日圓升值的可能性確實提高,尤其美日的利率政策方向不同,如同「向左走、向右走」般,未來若聯準會結束升息循環,雙邊利差縮小,日圓當然不必這麼弱。問題來了,就算「活起來」,也有活得生龍活虎跟垂死掙扎兩種,那得先釐清日銀後續的政策方向。按照日銀總裁植田和男的說法,即便結束負利率,但不代表未來就要繼續升息,強調金融環境仍將保持寬鬆,因為現在離2%的通膨目標「還有一段距離」。這段話用比較生動的方式形容,就是「雖然結束負利率了,但就是從加護病房拉出來,轉進普通病房而已,還要繼續養病」,意思就是說,日圓大概就是止貶,但要像先前美元那樣勇冠全球,升值到「不要不要」的,基本上不太可能,仍須視日本經濟情勢再議。這也就可以解釋,為什麼當日銀宣布結束負利率後,日圓不升反貶,19日日圓對美元甚至貶破150大關,到150.7,一方面是各方認為利多出盡,「日圓慶祝行情沒了」,另一方面是現實上日圓與美國利差仍大,在聯準會沒有明確降息訊號前,日圓仍相對弱勢。日圓與美元是一回事,絕大多數的台灣人關心的是「日圓跟新台幣」。一般來說,在美元獨強的情況下,想要日圓甜甜價,唯一要素就是台幣比日圓強,反過來說就是「新台幣(對美元)貶得比日圓少」,在央行上周四無預警宣布升息半碼(0.125個百分點)後,目前看來新台幣確實有貶得較少的「底氣」。底氣是一回事,主要影響新台幣匯率仍在於外資動向,央行升息後隔天,新台幣仍重貶1.26角、收31.958元,原因回歸到「美元到底有多強」。用大白話說,就是日銀結束負利率,還真對日圓影響不大,台灣人想要有日圓甜甜價,其實是看老美臉色,咱們的新台幣若能爭氣一點,就能繼續甜下去。
日圓強勢連二升!匯價飆回0.22字頭 創下逾3個月「最慘換匯價」
日圓有感走貶,讓不少哈日族趁勢大撈一筆,不過甜甜價恐在今年告終,日本央行昨(7日)釋出貨幣政策邁正常化的訊號,擬出手終結負利率時代,消息一出,台銀日圓現鈔換匯價今(8日)大幅回血至「0.2236」,創下逾3個月新高。先前走弱的日圓,近日出現止貶反彈趨勢,台銀日圓現鈔換匯價今(8日)持續衝高達0.2236的價位,若以10萬元台幣換匯為例,只能換到44萬7227日圓,對比11月底日圓一度貶破0.2146,當時可換到46萬5983日圓,瞬間少賺18756日圓的出國旅費,為8月底以來最慘換匯價。事實上,被封為「日圓先生」的日本財務省前副大臣榊原英資日前曾大膽預測,今年年底匯價可能突破1美元兌130日圓,若日銀明年加強收緊貨幣政策力道,不排除將出現1美元兌120日圓的強勢表現,換句話說便宜日圓恐回不去了。
便宜日圓今年恐告終!匯價回血衝0.2181 換10萬台幣「少吃7碗拉麵」
日圓有感走貶,讓不少哈日族趁勢大撈一筆,不過甜甜價恐在今年告終,市場消息傳出,日本央行打算出手調整貨幣政策,結束負利率時代,繼日圓2個禮拜前貶破0.2146,創下近30多年來新低價位後,台銀日圓現鈔換匯價今(7日)回血至「0.2181」,錯過了最佳換匯時機。持續走弱的日圓,近日出現止貶反彈趨勢,台銀日圓現鈔換匯價今(7日)衝回0.2181的價位,若以10萬元台幣換匯為例,可換45萬8505日圓,對比11月底日圓一度貶破0.2146,當時可換到46萬5983日圓,瞬間少賺7478日圓的出國旅費,等於少吃7碗要價1000日圓的拉麵。對此,被封為「日圓先生」的日本財務省前副大臣榊原英資更大膽預測,今年年底匯價可能突破1美元兌130日圓,若日銀明年加強收緊貨幣政策力道,不排除將出現1美元兌120日圓的強勢表現,換句話說便宜日圓恐回不去了。
明年GDP保二「看這五指標」 國泰金:出口投資不確定性景氣恐緩衰退
國泰台大產學合作計畫團隊今天(28日)舉辦2022年第四季「臺灣經濟氣候暨金融情勢」展望發表會,下修今明兩年經濟成長率預估,預期2023年GDP仍可保二;台灣出口與投資面臨不確定性,明年初景氣將面臨溫和衰退之風險,明年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」,出現機率將在40%以上。國泰台大產學合作計畫包括黃裕烈、何耕宇、徐之強、徐士勛等多名來自台大、中央、政大等財金系、經濟系等教授,發表會由國泰金控投資長程淑芬主持,更新2022年及最新2023年臺灣經濟成長率預測,並分析短期經濟氣候及金融情勢與重要影響因素。徐之強教授代表團隊說明,影響2023年台灣經濟成長與金融情勢的主要因素有五點,首先是中國大幅鬆綁防疫措施,引發COVID-19變種病毒風險;其次為美歐通膨高燒不退,迫使央行持續收緊貨幣政策;以及主要央行過度緊縮,導致美歐景氣衰退幅度大於預期與全球需求疲軟加劇庫存壓力,投資需求遞延;國際地緣政治風險、俄烏戰事與美中爭端的不確定性。根據該團隊分析指出,歷經海外極具波動的一年,微幅下調2022年台灣經濟成長率預測值至3.0%(原為3.2%)。展望2023年,受累於外需疲軟與廠商去化庫存壓抑出口和投資表現,預測2023年台灣經濟成長率將為2.3% (原為2.7%),研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 (原為2.0~4.0%)。由於美國通膨出現觸頂跡象、中國防疫政策有所鬆綁,令主要地區金融情勢指數小幅改善,惟仍處相對緊縮水準。隨通膨放緩、景氣下行風險增加,明年上半台灣央行或有機會停止升息,惟降息可能性仍低;明年第一季台灣金融情勢指數(FCI)將溫和偏緊,惟仍處「趨向寬鬆」,不致落入緊縮狀態。下調2023年經濟成長率預估值至2.3%,GDP成長率仍有機會保二:主要央行收緊貨幣政策將拖累全球景氣進一步放緩,電子業持續面臨庫存去化之壓力,加上需求疲軟、外需改善有限,投資將連帶下滑。本團隊因而下修2023年台灣經濟成長率預估值至2.3% (原為2.7%),研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 (原為2.0~4.0%)。觀察主要分項表現,全球高利率環境可能壓抑需求進一步下滑,廠商持續調整庫存並遞延投資,出口、投資仍不樂觀,惟民間消費基期低且疫後消費需求提振,台灣經濟成長率預期仍可保二。景氣動能持續轉弱,明年第一季經濟氣候將由「陰」轉「雨」,出現機率在40%以上:主要央行加速升息抑制需求,加重廠商去化庫存壓力,且中國大幅鬆綁防疫措施,短期內將面臨確診病例暴增之挑戰,增添台灣出口與投資之不確定性,明年初景氣將面臨溫和衰退之風險。我們評估:2023年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」,出現機率將在40%以上。台灣央行1H23可能停止升息;1Q23金融情勢將溫和偏緊:隨著美國通膨出現觸頂跡象,Fed升息速度放慢,加上中國動態清零將提早退場,激勵風險偏好轉強,非美貨幣止貶回升,近期美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數小幅改善,但仍處相對緊縮水準。台灣央行於12月升息半碼,但未調升存準率,主要考量貨幣市場資金偏緊,擔憂過度影響經濟活動。展望未來,本團隊研判,Fed放慢升息步伐,台灣通膨應可於明年第一季底降至2%,景氣下行風險增加,上半年台灣央行或有機會停止升息。不過,考量台灣政策利率較低,且先前升息步伐溫和,除非金融面衝擊過大,否則應無降息必要。今年10-11月,得益於台幣貶值、長短利差擴大與台股反彈影響,台灣金融情勢指數(FCI)回升至「寬鬆」區間。本團隊評估,今年12月及明年1~3月,景氣溫和衰退之風險可能不利金融市場表現,預期金融情勢指數將溫和偏緊,惟仍處「趨向寬鬆」,不致落入緊縮狀態。
美中緊張 人民幣創12年新低
圍繞在華為科技大戰、「港版國安法」事件下,美中關係緊張,中國外匯管理局25日(周一)將人民幣中間價調貶270基點,報1美元兌7.1209人民幣,創下自2008年2月下旬以來12年的新低水準,當時是1美元兌7.0939元人民幣。新冠肺炎還未解決,香港問題再起,傳外資有撒出觀望跡象,人民幣中間價下調引發外界認為人行無意止貶,也打擊今日離岸及在岸人民幣走勢續貶,分別在7.15及 7.14附近波動。另外,避險需求增強,美元走高,新台幣兌美元今天以30.070元開盤,早盤最高30.010元、最低30.070元。今天中午午盤暫收30.056元,貶4.7分,成交金額9.2億美元。