權息
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頭號AI軍火商4／人工智慧話題行情燒完了？ 分析師：長多趨勢確立「這些標的」可留意
近日在台股燒燙燙的AI話題行情走完了嗎？「今年科技產業景氣不佳，通用伺服器訂單時不時有遞延的耳語。」華冠投顧分析師謝宗霖告訴CTWANT記者，「但AI伺服器不同，包括科技大頭如馬斯克等，以及法人都正面看待，合理研判產業應是長多趨勢。」AI伺服器有多夯？首先是5月25日GPU大廠Nvidia（輝達）公布財報，對未來的展望，財測預計第二季營收110億美元，遠高於市場預期的71.8億美元，盤後股價直接大漲25%。第二則是特斯拉執行長馬斯克，也在5月24日表示，Google、微軟需要有對手，他也要加入AI競賽挑戰。謝宗霖說，觀察投信法人5月佈局著墨的個股，從投本比，也就是投信買賣張數超占個股股本的比率來觀察的話，投本比高的一半以上都是AI相關。TrendForce分析師劉家豪表示，AI算是一個持續性較高的成長標的，尤其在地緣政治、通膨壓力的陰霾下，AI可以等於是特定廠商的金流避風港。至於AI伺服器因為上面都有搭載GPU，因此成本較高。技嘉（2376）總經理李宜泰25日也在法說會上表示，AI伺服器因為記憶體及GPU等用量更大，因此價格也比傳統伺服器大概超出10-15倍。法人分析AI供應鏈，從上游到下游，最上游的IC設計有創意（3443）、世芯（3661），至於晶圓代工則是台積電（2330）幫輝達代工晶片，封裝部分有台積電及日月光（3711）。緯創及旗下緯穎也是AI伺服器的主要廠商。圖為緯創董事長林憲銘。（圖／報系資料照）另外在AI伺服器組裝部分，最下游的組裝廠以廣達及緯創為主，PCB板有金像電（2368）、健鼎（3044），ABF有欣興（3037）、南電（3046），散熱模組廠雙鴻（3324）、奇鋐（3017），機殼廠的營邦（3693）及勤誠（8210）。「AI伺服器需求將會提升，但不會完全取代一般伺服器，一來並非每台伺服器都僅用來做AI相關應用，還有其他運算或儲存等功能，兩者較屬互補關係。」TrendForce分析師龔明德說。除了台積電是相對比較純的輝達概念股外，投資人還有哪些AI伺服器族群可以觀察？謝宗霖指出，指標廠廣達去年11月隨ChatGPT問世，股價從66.2元開始一路上漲，還原權息的話，本波已漲了75%，儘管法人報告目標最高標是120-130元間，目前已在相對高位階，不建議追高，待拉回到5月12日的關鍵紅K處再進場，會比較安全。華冠投顧分析師謝宗霖說，AI晶片除了輝達以外，英特爾和AMD等晶片廠也值得關注，台廠應能享受這股AI風潮帶來的商機。（圖／翻攝自謝宗霖臉書）至於未來的AI發展是否仍為輝達一家獨霸？謝宗霖認為，除了輝達以外，英特爾和AMD等晶片廠也值得關注。英特爾是美國主要扶植的半導體公司，其Xeon處理器在一般伺服器領域占比最大、AMD近年也在伺服器市場中取得了一些市佔，且AMD也有GPU產品可和輝達一較高下，如MI250、MI300等，且台廠供應鏈大同小異，應能夠享受這股AI風潮帶來的商機。目前的AI風潮可以延續多久？分析師范振鴻則認為，當然就營收的角度目前還沒有太大的營收貢獻，且以台廠來說，目前的營收占比也大多僅有低個位數，因此就估值與理性的角度討論，可能都有偏貴的可能性，但AI的確是未來改變人類生活的重要新興科技，而其所帶來的話題以及「害怕錯過」的心理，是有可能讓股價持續上漲，因此建議投資人若要操作AI相關概念股以壓回買進並設定好停損策略較為安全，避免成為風潮之下的受害者。
存股「耍廢摸魚」當股東 大俠武林：忌做3件事才是脫盤者樣貌
上一篇談到，透過參與除權息、參與權息、參與全息，讓企業股息來Cover人生。因此，投資前請務必思考一件事情：這間公司有辦法讓人安心持有數十年，甚至一生嗎？如果無法，那千萬別投資。今天就來談我所認為的「疑股不存，存股不疑」的議題。最好的持有時間是一生，在這個先決條件下，投資人勢必會非常謹慎面對自己的佈局，除了選股、資金佈局週期，還有如何處理市場多空的策略。只要一切都能提前準備好，並且親身參與，數年後有了經驗，就會逐漸懂得什麼是過著股東生活的投資人。大俠所謂的耍廢摸魚股東，其實是在講一種學會把市場煩惱，交給績優公司經營團隊來處理的心態。不要看漲說好、看壞急拋，追漲被軋空（Short Squeeze），要知道這樣子的盯盤生活，真不是我們脫盤者該有的樣貌。再次強調，最好的投資區間是一輩子，這就是我們佈局的重點條件。不過，這裡指的不是一輩子死存不能賣。如果你要一輩子死存純領股息現金流的話，當然沒問題；或者存到一半市值累積夠了，先調節去買房、換車，也是非常合理的做法。誰說在投資過程中，不能在達成階段性目標時，挪用部分股票報酬去買想要的東西呢？可以用實質報酬的股息來買，也可以用資本利得的報酬來買，只要是報酬，怎麼使用都可以。好比我們為了買房的頭期款一直存錢，當頭期款存到了，我們會先拿去買房，但難道買房後就不能再存錢了嗎？不是吧？所以我們存股票資產、長線佈局的目標報酬滿足時，一樣能先調節部分報酬，將股息拿去買房等等。這個做法與其說是存股，不如說是存資產，而且以資產換資產的角度來說，非常合情合理，所以千萬別被名詞給限制住了。成功投資人，都懂得兼顧個人事業為什麼我們要投資呢？試想，當存款餘額增加的同時，我們的健康卻在減少，累積那麼多現金在戶頭裡要幹嘛？辛苦工作累積到一筆閒錢，如果靜置在銀行帳戶裡，只要一個通膨就貶值了。所以理應想辦法抵抗通膨，不讓自己只為錢工作，而是讓錢為我們工作。愛上買入好資產之餘，也要專注本業努力加薪，讓好的企業和資產為我們工作，幫助資金不斷成長。有非常多的成功人士，即便在達成人生財務目標後，仍然持續享受工作帶來的收入。這種作為，與其說是因為愛錢，不如說熱愛成就感。以大俠來說，只要是在時間、健康和能力允許範圍內，都會盡可能地去嘗試做事業上的突破，以及不斷地推高被動現金流的收入。那麼，為什麼有了被動收入後，還要不間斷地工作呢？不間斷地學習呢？因為在這個資本主義社會中有數百種以上的方式，可以輕易收回與財智不匹配的財富，所以我們千萬別太高估自己當前的被動現金流收入，也別太小看未來的無數風險，請投資人永遠戒慎恐懼的做好全方位佈局。要知道，唯有保持自我的高度競爭力，才是我們最好的退休財富力。換句話說，最棒的財務自由，就是讓自己永遠不失去職場的競爭力。更何況專注本業、努力提升自身在職場的賺錢能力，才是能讓自己在面對股災時更有底氣的加碼。專注本業、閒錢投資，這招到哪都管用。本文摘自幸福文化出版社的《全息人生》。
把最美的一朵花「股息」拿給老婆花 大俠武林：做3件事，企業股息Cover人生
大俠武林投資有三個原則，分別為「專注本業，努力加薪」，「長期佈局，閒錢投資」，與「股市震盪，紀律佈局」，最終目標是「參與權息人生」到「享受全息人生」，CTWANT於五月起連載大俠武林最新出版的《全息人生》書摘，一探他的24字投資心法「專注本業，閒錢投資；資金控管，分批進場；找到週期，逢低佈局」秘訣。就從「專注本業，閒錢投資，到哪裡都管用」開始談起。關於退休這個議題，其實大俠認為自己目前還難以達成字面上的退休，甚至離財富自由也相當遙遠。因為每當大俠達成一個財務階段的被動收入後，總是會出現新的生活需求，等著我去買單。尤其是如果你家中有小孩加上長輩，這兩者的印帳單能力，是絕對不容任何人小覷的。所以請務必為了家人，儘早學會如何務實投資，讓資產累積的市值成長速度，超越家人成長或老去的速度。大俠本身當年是先租房，同時將資金投入股市，利用無數次的震盪行情，佈局出能讓自己暫離職場的被動收入。當自己再也不用出於工作需要來選擇居住地點後，便開始沿著高鐵站、捷運站尋找尚未起漲的區域，運用投資獲利帶了幾棟回家。也因為提早做了務實的佈局，順帶讓老婆提前退出了職場。當初跟老婆交往時，我們就有結婚的打算。而大俠當時給老婆的承諾是，每個月1萬元的日常生活支出基金，然後年年加薪1萬元。不過這筆日常基金的「加薪幅度」要怎麼來？自然得靠務實投資來賺取資本利得，以及累積股息複利來達成了。首年每個月1萬元，隔年提高到每個月2萬元、再來3萬元，直到2020年每月7萬元、2021年每月8萬元。甚至在2020年的疫情風暴和股市熔斷行情中，大俠依然保持著穩健的投資報酬來Cover老婆。老婆連年下來看到報酬如此穩健，因而很放心地在2021 年選擇了退休。大俠常常自嘲是個俗人，儘管甜言蜜語送花買蛋糕不曾少過，但成年人的交往就是不要浪費彼此時間，把承諾老老實實的兌現最要緊。說穿了，就是要懂得把最美的一朵花，亦即股息，拿給老婆花。畢竟，鈔票基本到位，生活至少美味。鎖定能一輩子安心持有的標的當一個投資人把家人放在第一優先順序時，自然會避開許多高風險的交易行為。大俠絕對不會讓自己把原本該給家人的生活品質，輸在貪婪上。所以「股息Cover」的內涵是指，藉由長期投資務實地持有好公司來Cover 家人的每一天。大俠始終認為，投資不用整天跟家人炫耀自己賺了多少，但賠錢時都不講，還很差勁地把負面情緒帶回家。投資真的不需要浪費任何唇舌之力，來去說服他人自己最厲害最會賺錢，只要你每年能讓家人越過越好，什麼都不用講，家人自然感受得到。當一名投資人逐漸成熟，會從最初的毛毛躁躁報喜不報憂，轉變成穩健良言喜樂地度過每一天，這種生活大俠稱之為「全息人生」。也就是說，透過參與除權息、參與權息、參與全息，讓企業股息來Cover 人生。因此，投資前請務必思考一件事情：這間公司有辦法讓人安心持有數十年，甚至一生嗎？如果無法，那千萬別投資。本文摘自幸福文化出版社的《全息人生》。
股利擂台戰3／投資人能跟除權息？ 分析師教你這個「降風險策略」
隨著各家上市櫃公司股利政策陸續出爐，根據往例，股東會過關機率高，要變更的機率不大，就算變更，大多也是增加配發。但是投資人今年要不要參與除權息呢？仲英財富投資長陳唯泰直接簡單扼要地說「不要！」但可以等除完權息後再買，跟進填權息的行情，風險比較低。 「今年的市場狀況較不穩定，特別是電子產業還在去化庫存，因此不要因為權息值還不錯就決定去參與除權息，還是等除完之後再買進，看看是否有機會填權息，這樣比較穩當。」陳唯泰告訴CTWANT記者。分析師指出，軍工、儲能、AI、車用充電樁等概念股，投資人如果想要參與除權息，可以觀察這些族群。（圖／方萬民攝）一般來說，股東會從每年的4月開始召開，直到6月，而股東會結束後的1-2個月，也就是大約是6到8月，是台股的除權息旺季，回顧過去10年大盤表現，台股在6、7、8每個月的上漲機率都有6成，而大部分的公司都會順利填權、填息，甚至仍會持續上漲。不過，多位法人今年持保守態度。投資人今年可不可以參加除息？華冠投顧分析師劉烱德告訴CTWANT記者，可觀察四個重點，一、新台幣是否升值；二、大盤處於牛市；三、個股股價結構在多方；四、除權息交易日的時間，再來評估，或許有機會可以股利及股價輕鬆賺。仲英財富投資長陳唯泰說，投資人不要跟進除權息，可以等待除完之後再來佈局。（圖／翻攝自陳唯泰臉書）首先是新台幣，如果美元貶值、新台幣升值，代表資金自境外匯入，股市上漲概率高。如果公司選擇的除權息時間點，剛好大盤處於上漲趨勢，則填息的機率也會提高；當然也要觀察個股的股價結構、位階，是否處於多方，才有利於填息。至於目前的大盤盤勢，從2022年10月25日的低點12629點，已經回升到近期15900點附近震盪，短線波段已經超過3000點，目前都在維持在15600點上下進行震盪整理。「值得注意的是，台股之前遇到3月美國矽谷銀行倒閉及瑞銀風暴的利空測試，都沒出現重挫崩盤，以及目前升息腳步明顯放緩，短期台股要跌破2022年12629點的低點機會不高！」分析師林柏錦說。小股東們除了領取股東會紀念品，是否該跟進除權息也是關注焦點。（圖／報系資料）林柏錦指出，以目前盤面包括寶一（8222）、中興電（1513）、祥碩（5269）、連宇（2482）都是今年業績表現亮麗的股票，這些個股也是軍工、儲能、AI、車用充電樁等概念股，投資人如果想要參與除權息，可以觀察這些族群。
小股東憂「防疫保單理賠放寬」影響股價 富邦金蔡明興：利率上漲有助金融股
富邦金（2881）今天（17日）舉行111年股東常會，通過擬配發普通股每股現金股利3.5元及股票股利0.5元，合計總股利配發4.0元，現金股利創下歷史新高紀錄，富邦金控董事長蔡明興就展望2022年，仍將規劃以投資及併購方式來拓展金融版圖。日前新光金（2888）主動拋出「金金併」議題，就台新金等金控公司的合併之可行性，成立專案小組進行評估，CTWANT記者詢問富邦金就此是否有考慮？富邦金未就此正面回應。針對有小股東提問，防疫保單放寬理賠範圍雖對保戶好，但影響投資股東的權益，股價從80幾元下跌到60幾元，富邦金控董事長蔡明興表示，會加強持續風險控管，同時並請富邦產險董事長陳伯燿進一步說明。股價下跌和整體股市有關，包括俄烏戰爭、通膨，大部分股價是下跌的，但目前利率上漲，利息收入增加，對金融股來說是有好的影響，由於現在局勢不是很穩定，富邦金可以努力的是做好營運基本面，等待股市回升即可做好準備好好面對。富邦金控17日舉行111年股東常會，會中通過110年度營業報告書、財務報表及盈餘分配案。富邦金控去年稅後淨利創下歷史新高達1,445.59億元，為金控業獲利之冠，並連續十三年榮登金控每股盈餘獲利王。為提升資本規模及強化財務結構，今日股東會中也通過資本公積轉增資發行新股案，擬自本公司資本公積提撥59億248萬2,190元撥充資本發行新股，每股面額10元，計發行普通股590,248,219股，每仟股無償配發50股。富邦金控配合日盛金控依公司章程擬分配110年度盈餘，股東會同時通過擬進行合併日盛金控對價之調整，合併對價將依權息調整至日盛金控每股普通股現金新台幣11.71元，以期維持公平一致對待日盛金控所有股東的原則。為因應公司營運成長所需及其他長期策略發展之資金需求，並使資金募集管道更加多元化及彈性化，今日股東會中亦通過長期資金募集案，其發行之股數以不超過15億股為原則，此舉不僅可提升營運綜效、強化公司競爭力，更對股東權益有正面助益。
富邦金續買日盛金股權 今調整合併對價每股11.71元
富邦金控董事會今（5日）通過，因應日盛金控依公司章程擬分配110年度盈餘，擬進行合併日盛金控對價之調整，合併對價將依權息調整至日盛金控每股普通股現金新台幣11.71元，以期維持公平一致對待日盛金控所有股東的原則。富邦金董事會並決議通過，擬自公開市場向不特定人（含利害關係人）持續買進日盛金控普通股，授權董事長或其指定之人全權處理本案相關事宜，交易確定後再行補充公告。截至今年3月31日，富邦金控持有日盛金控58.73%股權。富邦金控並與日盛金控共同向主管機關金融監督管理委員會遞送合併申請，目前本合併案尚待主管機關核准中。富邦金控已於去年3月30日完成公開收購日盛金控，並於去年9月16日董事會決議及11月5日股東會通過吸收合併日盛金控案，擬以日盛金控每股普通股現金新台幣13元（含權息），調整權息後之合併對價為每股普通股現金新台幣12.41元（109年除權息後）。由於日盛金控依公司章程擬分配110年度盈餘，為維持公平一致對待日盛金控所有股東的原則，富邦金控今日董事會通過，將與日盛金控簽訂合併契約增補協議書，增訂合併對價將由日盛金控每股普通股現金新台幣12.41元(109年除權息後)，依權息調整至每股普通股現金新台幣11.71元(110年除權息後)，並增訂合併對價之調整條款。本案調整後合併對價亦經獨立專家出具合併換發現金之評價合理性意見書。後續富邦金控並將提請6月17日股東常會通過。
富邦金拿下日盛金經營權宣布採「現金合併」 每股普通股13元
富邦金控以11席董事席次取得日盛金控實質經營權，16日也宣布與日盛金控進行現金合併，將於11月5日召開股東臨時會，提請股東通過本合併案，而合併對價為每股普通股現金新台幣13元（含權息），並依權息調整至每股普通股現金新台幣12.41元（除權息）。富邦金控董事長蔡明興表示，對於日盛金員工權益部分，富邦金控正式入主之前，已與日盛金控暨子公司企業工會、日盛銀行企業工會針對員工團體協約進行三次協商，承諾留用所有受僱員工，不會以合併為由進行裁員。富邦金控於3月30日取得日盛金控過半股權，截至7月底已取得日盛金控55.97%股權之外，將進行約500億元現金增資，包含約300億元普通股及約200億元特別股，已於8月2日經主管機關核准，預計10月底完成募集。
賺價差？領股息？散戶別再胡思亂想 4大投信給答案
台股進入股東會旺季，5月計有236家公司將召開股東會，今年除權息行情靈不靈？包括日盛、第一金、群益、富蘭克林華美等四大投信建議股民「且戰且走」，先賺「價差」再考慮「股息」。四大投信看台股除權息行情。（圖／本報資料照片）日盛日盛基金經理人楊遠瀚指出，台股加權指數從低點8,523到觸碰「萬一」，已反彈2,489點，指數反彈不少，但權值股現金殖利率平均4％以上，加上全球央行降息救經濟，參與除權息有機會。台股目前股淨比（PB）1.63倍，過往是1.7～1.8倍，推估台股指數高點落在11,800～12,000指數區間，仍有10％上漲空間的機會，加上外資尚未回補，一旦回補應會先找優質龍頭股，投資人除權息找產業龍頭股，有機會兩頭賺。以傳統電子股常出現的「五窮六絕」來說，楊遠瀚的看法是，手機相對弱，主要是第一季銷售差，庫存還有壓力，今年銷售要靠5G手機需求拉動，目前還不明確。5G基地台布建、雲端伺服器、資料中心（data center）屬剛性需求，預期第二、三季還往上。NB、PC因遠距辦公及遠距教學，今年上半年特別強，所以電子股不會五窮六絕。不過，第二季淡季不淡，第三季可能旺季不旺，美科技股不給財測，歐美解封之後，需求要打問號。群益長安基金經理人王耀龍認為，除權息行情且看且走，台積電分四季配息，對指數影響分散，在新冠疫情影響下，科技產業出現急單，但對後市不明確，也可能出現棄息的情形。惟王耀龍也指出，因融券回補、公司實施庫藏股、國安基金護盤及限空令，加權指數即使回檔，下跌也有限，但慎防第二支腳出現，低油價不利股市，油國基金恐再賣權值股提款。富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄指出，目前台股短線投資氣氛偏樂觀，傳統所謂的五窮六絕淡季，今年似乎不會看見，但提醒指數高檔可能整理，建議選股應更審慎。由於今年報稅延後一個月，5月大股東賣股報稅壓力延後，加上各國解封，歐美景氣將隨之回溫，投資可跟著歐美方向走，在疫情過後，生活習性改變，運動也要避免群聚，電動自行車、高爾夫球、跑步機等適合個人運動的產業，也是可留意的族群。第一金電子基金經理人陳思銘認為，長線趨勢看好的產業，可以自動過濾掉市場雜音，電子三大族群基本面未受疫情干擾，包括受惠於疫情，買氣回升的產業，如筆記型電腦及其周邊；二是長期趨勢的5G、雲端運算、大型數據中心；三是貿易戰下，左右逢源的半導體產業，可以長線護短線。