李宏正
」 基金
金控存骨？3／金融股現金殖利率多不及格 這一檔ETF、中租、聯強也成核心配置
「其實，很多投資人今年買個股會怕怕的，因此多傾向配置多檔高殖利率成分股的高息ETF來分散風險。」群益證券投信投資長李宏正說，「可以從高息ETF募集金額還不錯表現觀察到投資人的心態」。存股族部落客Andyworld則打算將獲利表現不如以前的玉山金從核心名單剔除，持續買入中租-KY（5871）、聯強（2347）。自11月初以來，法人買超的高息ETF，以群益台灣精選高息ETF（00919）報酬率逾10%拔頭籌，第二名起依序為富邦特選高股息30（00900）、凱基優選高股息30（00915）、永豐優息存股（00907）及富邦臺灣優質高息（00730），各檔股價分別為16.59元、10.68元、14.98元、14.12元與16.34元。群益基金經理人謝明志表示，群益台灣精選高息ETF（00919）共有30檔成分股，無金融股，以半導體占比最多逾37%，電腦及周邊設備業為19.3%，第三大為航運業占比12.7%，個股包括聯發科10.03%、長榮7.97%、中鋼7.72%和南亞的6.08%等，以現金配息殖利率來看多在10%，甚至有三檔長榮、陽明、敦泰是高於20%。至於其他五檔皆為賣超，包括國民ETF龍頭股的元大高股息（0056）、國泰股利精選30（00701）、元大台灣高息低波（00713）、FH富時高息低波（00731）、國泰永續高股息（00878）。其中，又以國泰永續高股息ETF（00878）法人賣超329932張居冠，該檔的30檔成分股產業配置以電子為主，金融、傳產為輔，而群益台灣精選高息ETF（00919）因重壓半導體業，受單一產業景氣循環的風險也較高。存股族部落客Andyworld的核心個股有中信金、元大金（2885）、玉山金（2884），「目前我存股年領配息還未到達基本上班族年薪至少60萬元的門檻，因此還是選擇只買入、不做波段價差賣出」。中租-KY配息殖利率高，被許多存股族視為類金融股的標的，圖為中租企業總裁辜仲立。（圖／中租提供）Andyworld透露「抱緊處理」另一檔類金融股，「我在2012年就看中的中租-KY（5871），在股價50~60元買入，換算配息5元來看殖利率超過10%，即使股價漲到300多元也沒賣，會捨不得」，「不過，當生涯規劃有重大財務規劃要支出時，就會賣中租賺資本利得」。此外，「過去玉山金、元大金的EPS表現不相上下，這二年來玉山金卻是遠落後元大金，像今年前十月累計元大金累計EPS達1.66元，玉山金的EPS為0.9元，已有一段距離」Andyworld說。「加上玉山金可能配現金又配股票讓股本大，稀釋配息，股價卻仍走高，『現金+股票股利』的總殖利率掉到4%以下的話，就非在我金融股存股的標準內。」Andyworld不願「存骨」打算直接割捨舊愛；文科存股小車也持類似看法，有意剔除核心存股之一的玉山金。
「雙電配置」基金報酬率高於電動車 群益：「這二類」投資新亮點
目前市場上「電動車」主題基金、ETF已逾十多檔，群益投信鎖定兆元「棄油轉電」的雙電商機，觀察近三年若僅佈局電動車產業報酬為111%，若採1/3電動車、1/3電池、1/3太陽能「雙電配置」，報酬則為146%。群益投信基金經理人洪玉婷表示，將在11月24日至30日展開募集最新一檔的群益智慧聯網電動車基金，初期配置以美國占40~60%，中國為20~25%，歐洲為5~15%，包含「電動車主題」的電池儲能、自動駕駛、車聯網、電動車製造等，以及「多元電力商機」的太陽能、風電，募集期間申購單筆最低10,000元、定期定額3,000元。隨著世界各國陸續公布2025年起禁售燃油車政策，台灣預計是2040年，市場預估2035年電動車產值上看6兆美元，2021年全球電動車存量達1,650萬輛，合計共耗掉550億度電（55TWh），約占全球電力需求的0.2%，近於台灣2021年住宅部門所用的電量527億度電。群益投信將於11月24~30日募集最新一檔電動車基金。左起為群益投信資深執行副總林慧玟、總經理陳明輝、董事長賴政昇、基金經理人洪玉婷、投資長李宏正。（圖／李蕙璇攝）群益投信基金經理人洪玉婷指出，2025年禁售燃油車首波為挪威、荷蘭，觀察挪威2021年電動車滲透率已逾70%，主要是因為政府祭出免收停車費、免收購置稅與塞車時可優先行駛公車專用道等的獎勵措施，促使民眾購買電動車的意願高。洪玉婷進一步說，由於IEA預估2030年電動車耗電量比重將竄升到3.9%，在歐洲可能會突破到6%，2022年起多國陸續傳出缺電消息，勢必須透過新科技等解決方案降低整體電網負荷。因此在「全球大城市頻傳缺電、俄烏戰爭促使歐洲棄油轉電、電廠投報率更加穩健、太陽能為美國提撥3.690億美元發展再生能源的主力」四項利多刺激下，觀察2022年3月Fed升息以來，第一太陽能上漲72%、Enphase能源漲了45%、太陽能股上漲0.4%。洪玉婷說，雙電策略還包括「先電動化」（舉凡民眾擔憂的續航里程的電池充電相關產品）與「再智能化」，預估2030年全智動駕駛系統的基礎ADAS及自駕軟體都將成為電動車軟硬體成本的主角，從電池手中接棒為最新投資亮點。
抄底俄羅斯2／先搞懂空頭多頭「逢低買進不是抄底」 留意下市危機
當全世界緊盯俄烏戰事何時降溫熄火時，俄羅斯股市何時重新開市交易，備受搶著「危機入市」的投資人關注，「資金大逃殺？崩跌、鎔斷、大量賣出？可不可以低接？」多位投資達人打出警語，抄底時「要注意下市、無法贖回等風險」，以及「逢低攤平不適合空頭市場」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇跟CTWANT記者說，「的確，有些群組投資人說要抄底，但千萬要注意『下市』風險；還有以為接到低點，結果卻還有一波波的低點。」「現階段，我會多觀望！很多人都在車上，俄股市跌了50.9%後休市，看ADR的跌幅，若恢復交易有可能再跌，淨值還未完全反應，有攤平念頭想抄底的，先靜觀其變。」趙靖宇並說，「回想2008年金融海嘯台股基金慘跌，當時真有人去抄底，結果也大賠。如今這個情況會不會再重演？有人想拿個幾萬元去體驗抄底，就要有承擔賠得起的風險，當然也有人會想『賭看看』，結果會如何，沒人敢說得準。」「最近也還有朋友問我，基金有沒有『下市』風險，尤其是看到俄股和在海外掛牌的俄國企業的股價下跌到要躺平，投資上更加要謹慎。」趙靖宇解釋，「國內基金、ETF就是要多了解其『淨值、規模』這部分，境外基金註冊地在海外，就是要仔細看契約規定」，「依金管會規定，規模太小，淨值跌太多，都有風險，近幾年股市不錯，還是有基金下市、清算合併，現在已有規模大者恆大的趨勢」。「基金一姐」專欄作者趙靖宇提醒，想要申購基金抄底，還要留意下市危機。（圖／翻攝趙靖宇臉書）「直雲的投資筆記」作者施佑青曾投資過俄羅斯相關的基金，他解釋，「俄羅斯是產油大國，油價與股市關聯大，想要投資相關俄羅斯ETF、基金，須注意『無法贖回的風險』。」他列出，目前在美股掛牌交易的五檔俄羅斯ETF，RSXJ、FLRU、ERUS、RSX、RUSL等，因俄羅斯股市關閉而暫時「停牌」；此外，「很多投信已經公布停止贖回俄羅斯的基金，想要停損也沒辦法。」「更重要的是，『逢低加碼』只適用於正常的多頭股票市場，並不適用於空頭市場。」施佑青提醒，「短中線來看，我對俄羅斯股市看空，尤其是不要再攤平俄羅斯基金，當自己的基金有大幅度下跌，最忌諱的就是『逢低加碼』。」「若想保護自己的俄羅斯基金，可同步做空股票市場，類似法人『現貨做多期貨做空』，就是避險的觀念。」「直雲的投資筆記」版主施佑青也警告說，「抄底」與「逢低買進」很不同。（圖／翻攝自直雲的投資筆記臉書）在2014年俄羅斯發動克里米亞戰爭時，進場買俄羅斯相關股票的大學教授錢世傑則說，「現在問我能不能進場，只能說，再看看，我也沒有進場」，「因為這次的情勢，與八年前很不同，差別在於現在有資金管制，讓人沒有想像，也沒有空間，等戰爭結束後再說。」錢世傑強調，全球主要指數供應商MSCE（明晟）與富時羅素（FTSE Russell）皆已宣布，將把俄羅斯股市自相關指數踢出，切斷俄羅斯股票與大型投資基金的連結，「這牽動全球上千億美元資金的流動與配置。」群益投信投資長李宏正則表示，俄羅斯與烏克蘭情勢發展仍需密切關注，短期主要受情緒面影響，導致市場波動反覆放大，對經濟的短期影響可控，倘若持續延燒，則須留意外溢效應是否擴大並對經濟帶來干擾。不過，「投資人也無須因此貿然遠離市場，不妨著重資產配置，透過定期定額、分批布局等方式降低投資風險，隨事件發展而調整投資策略與投資標的。」李宏正擬出三套劇本提供因應參考。一是若事件快速降溫達成協議，可留意積極型股債平衡組合基金，或以美股為核心的多重資產基金；若衝突持續升溫，則可留意高評等債券基金或債券組合基金；若現況延續，最終有望達成協議，可留意以美股為核心的多重資產基金，或穩健型股債平衡組合基金。
台股午盤站回萬八 海運航空股成交量續噴 聯電華邦智原上漲
台股虎年開紅盤大漲加權指數收在17900.3點，今天（8日）則是站回萬八，目前約為18024.39點，成交逾2411億元，其中華航、長榮、長榮航、陽明、聯電、開發金、萬海、華邦、中信金、智原股價上漲且為成交量前十。根據中華徵信所最新研究指出，過去五年來28大類股合併營收成長率，除了觀光類股先後受到陸客禁來台以及連續兩年的Covid-19疫情影響營收總額呈現是41.05%的衰退外，其他27大類股營收總額均為正成長。其中五年（2017年美中貿易戰開始前到2021年後疫情經濟反彈）國內上市公司（不含KY股）營收成長率類股，又以半導體類股營收成長率達103.24%表現最為強勁。航運類股靠著2021年全球貿易復甦以及塞港的特殊情況，以81.74%居次。資訊服務、電子通路業及建材營造類股則各54%、53.38%及42.06%分局第三到第五名。永豐投信指出，升息壓力下，市場偏好業績題材與美財報正向的科技股供應鏈表現，此外，科技股跌深權值標的，股價下跌後殖利率上升，基本面穩健等利多因素護體下，也帶動紅包資金回流挹注。若再度出現行情大幅回弱，將提供投資人市場短期修正後的較佳進場點，其中，ESG權值型ETF與偏重科技股配置的ETF為近期回檔後反彈潛力較大標的。群益投信投資長李宏正則表示，在基金投資策略中，以風險承受度的差異分成積極型、穩健型、保守型的資產配置。積極型配置以追求更多報酬為目標，可承擔較大波動的投資人，建議可選擇收益多重資產基金。以中長期財務規劃為目標的投資人，可選擇穩健型配置，以兼顧資本利得及收益的海外平衡組合基金；保守型配置是想建立穩定現金流來源，如退休族、或找尋資金停泊的投資人，則可選擇以穩定債券收息的債券組合基金做為母基金，搭配較活潑的基金達到穩中求勝的成效。比較活潑的股票型基金像是台股、亞股中的印度、中國、東協，或是美股生技基金都是不錯的標的，如此可將原先穩定的投資組合，加入較活潑的獲利因子，優化長期投資報酬。富邦ETF 基金經理人楊貽甯則表示，鑒於越南今年升息機率極低，加上近350兆越盾振興經濟方案加持，研判越股可望整理後打底反彈。楊貽甯分析，展望2022年，基於日本貿易振興機構（JETRO）調查結果，越南工人的工資比中國低3分之2，但勞動力品質卻與中國相當，廉價勞動力成本將成為越南最大的競爭優勢。其次，越南近亞洲供應鏈，尤以高科技產業為主，將為吸引外資就近設廠最大關鍵，加上日韓兩國正面臨結構性問題，使其被迫必須加強對外投資，預估FDI將延續去年淨流入越南的趨勢，越南將被視為日韓兩國企業對外投資首選。
年前基金贖回1/20起 一表看四類基金入帳時間
不同類型基金的贖回入帳時間不盡相同，特別是海外基金贖回到入帳日較久，群益投信提醒民眾若有需要資金使用，可提早留意基金帳戶申贖條件，以免錯過年前最後贖回日期使得款項年後才入帳；若無財務需求不須贖回，建議善用年終獎金做理財規劃。以1/28過年前銀行作業最後日作為投資人拿到款項的最後日期各類型基金之入帳時間計算，海外基金、境外基金的年前最後贖回日為今天1/20，台股基金為1/25，國內貨幣基金為1/27。至於入帳時間，不含交易當日約是1~7天不等，民眾可以多加留意與詢問銀行。參考各投信、銀行網站整理民眾拿回基金款項的最後日期、入帳時間，實際情況需依各基金業者作業規範。（圖／群益投信提供）群益投信表示，以貨幣基金來看，國內貨幣市場基金一般而言交易後只要1個營業日即可入帳，海外貨幣基金則須2個營業日，而若以作業時間較長的境外基金來看，大部分情況需要5至7個營業日才入帳，因此最晚也得在1月20日辦理。群益投信投資長李宏正表示，面對未來升息，可以考慮第一季資產配置透過股債多元佈局，加上亞洲市場後市潛力可期，可多留意印度、中國、東協與台灣等；屬穩健保守投資人者，面對通膨和升息壓力，可參考高息資產利差，像是特別股、優先順位高收益債、次順位金融債皆可多加關注。
牛年怎理財？ 專家：只要掌握這一原則
牛年報到，相信不少小資族手中年終獎金應該沒有花光，此時正可善用額外收入，為新的一年進行理財規劃的好時機，建議不妨撥用部分獎金來做投資規劃。專家建議，金牛年資產配置建議「股優於債」，現階段可關注大陸和台灣股市，小資族不妨透過定期定額、單筆及逢低加碼分批布局基金或股票，為金牛年理財規劃打響第一炮。多款新冠肺炎疫苗陸續於各國開始接種，輔以美國民主黨於參議院取得掌控權強化大規模刺激政策前景，進一步推升市場樂觀預期，綜合彭博等外電援引一月分美銀美林經理人調查報告顯示，經理人對於股票、大宗商品等風險性資產的看漲程度維持於十年新高水準，股市的配置比重淨加碼幅度仍為兩年來最高水準。投資主旋律 5G、電動車花旗（台灣）銀行財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞也認為，金牛年投資主軸「股優於債」，投資主題聚焦新興亞洲股市、醫療保健、5G及數位產業，尤其ESG永續投資將在後疫情時代扮演推升經濟成長的主要動能。國泰投信也指出，金牛年資產配置建議「股優於債」，股市方面，以新科技題材為投資主流，尤其今年正式進入產業及商機大爆發年的5G、眾所期待的電動車應用等新科技，是今年投資主旋律；債市方面，目前美歐市場利率維持中低水準，寬鬆環境仍有利債券資產表現，民眾也可將部分年終獎金或紅包，以定期定額分批佈局市場展望佳且有不錯收益的標的，如亞洲高收益債券、新興市場債券，透過股債配置降低波動性，長線布局讓資產穩穩長大。採定期定額 免猜進場點群益投信投資長李宏正表示，投資人年終獎金先別急著花用，應趁機檢視自身的財務狀態及理財規劃，可先處理債務，以利後續能在低顧慮的狀態下理性投資，倘若未來有已知的大筆開銷，也可先從年終獎金預留部分現金來支應，接下來則是透過投資來提升資金運用效益，定期定額可說是為簡單便利的方式，不用猜進場時間點，也具風險分散、平均成本的好處。在基金選擇方面，李宏正建議，現階段中國和台灣表現值得關注。終身0手續費 優惠別錯過國泰證券則表示，打造投資自己的基金其實並不困難，國內證券業者無不思及如何透過「碎片化」的設計，讓小額投資人也能輕鬆地參與台股與國際市場，其中，台股定期定額業務就是最好的一項證明。根據證交所統計的數據顯示，2020年全市場台股定期定額扣款金額達171億元，年增率達1.8倍。而根據國泰證券台股定期定額客戶扣款的前三名標的分別是元大高股息ETF（0056）、元大台灣50 ETF（0050）及台積電（2330），從目前指數及股價頻創高之際，顯見有部分定期定額的客戶已在實現財富自由的道路上。至於青睞基金投資的人，近期包括群益投信、日盛投信、安聯投信、復華投信等多家投信公司推出全系列基金或精選基金的定期定額終身0手續費和單筆申購手續費優惠活動，投資人不妨多加參考，讓資金能更有效的運用，並透過時間複利效果，慢慢養大資產，小錢滾出大效益。近期投信公司定期定額/日日扣/單筆申購優惠活動。（製表／旺報葉文義）
好享退 9檔退休基金第二波申購到10月底
去年基富通推出好享退全民退休理財基金，至今已滿周年，檢視其推出的退休基金成效，今年以來經過全球金融市場劇烈震盪洗禮，9檔基金仍呈現正報酬，實在難能可貴。而基富通為了持續推廣以定期定額、長期紀律投資的方式來做退休準備，好享退九檔基金開放民眾於基富通平台上申購，並將今年專案命名為「好享退－穩迎退休人生」，申購時間只到10月31日，建議民眾可把握時間，及早開始退休準備。基富通總經理黃致淵表示，好享退專案在去年成功引起民眾對退休準備的關注，獲得超過4萬民眾參與該專案，凸顯國人對退休準備投資的需求強勁。為了讓更多人能透過參與好享退及早啟動退休準備，專案9檔專為退休準備成立的P級別基金已於日前開放申購，並提供免申購手續費、低經理費等優惠費用率，希望提升民眾參與的意願。統計今年來6檔目標風險型退休基金績效表現，其中以積極型的群益全民成長樂退組合基金7.86%表現最佳，而同樣為積極型的安聯四季成長組合基金4.89%排名居次；穩健型以群益全民優質樂退組合基金4.34%為優，安聯四季雙收入息組合基金3.31%居次；保守型群益全民安穩樂退組合1%領先安聯四季回報債券組合基金0.98%。黃致淵指出，好享退的申購規則是持續定期定額二年（24個月）不停扣，就能享有終身0手續費與低經理費優惠，希望養成投資人長期投資的習慣，尤其退休準備最重要的不是短期賺賠，而是退休時能累積多少資本，因此長期的穩定度就更顯重要。但投資人可以善用好享退的加減碼機制，雖然是定期定額，每月最少須扣款3000元台幣，不過可以彈性增減扣款金額（最低3000元），舉例來說原本的專案參與者有不少人在今年3、4月間調升扣款金額，趁著下跌時用每單位較低的淨值買到較多單位數，在市場反彈時也會加快投資績效上揚的速度，有效率地運用了專案的投資機制。黃致淵表示，就好享退的9檔商品上，以目標風險型與目標日期型為主，投資人可以依照可接受的風險程度或距離退休的年限來作標的篩選的依據，由於基金已經成立一年，民眾可以到基富通網站查看產品相關說明及績效表現，選出適合自己的退休準備投資標的，並且及早啟動定期定額投資。投信業者表示，多數台灣人的退休金主要仰賴勞退、勞保，其次則是依賴子女的奉養，但「養兒防老」已經變成「養老防兒」，勞退金未來趕不趕得上通貨膨脹也還是個未知數，因此趁早進行第二層退休理財規畫，對於現代台灣人成為一門必修的理財功課。群益投信投資長李宏正指出，退休理財工具中長期投資運用基金定期定額投資是最好的方法，而且絕對不能短視近利，一般來說，一個景氣循環大約走3到5年，因此，至少要定期定額3年以上才能見效，而且，當市場越是走跌越要大膽加碼，藉此降低進場成本、買進更多的基金單位數，等到市況好轉，就能優先反映在報酬率上。
定期定額買台股基金瘋這七檔 國內股票型規模狂飆到2750億水位
根據投信投顧公會最新出爐的統計顯示，至7月底止國內股票型基金規模攀升至2,750億元，創下今年新高紀錄，且相較去年底未達2,000億元的規模成長超過四成。若以定期定額扣款人數來看，前十大扣款人數最高的基金中，有多達7檔是國內股票型基金，可見隨大盤指數攀高，台股基金人氣也攀升至年來高峰。根據統計，至7月底國內所有基金定期定額扣款人數前十大基金中，台股基金中的統一大滿貫、國泰中小成長、國泰小龍、群益馬拉松就名列前五大人氣基金中的四名，另外，保德信高成長、復華數位經濟、統一全天候等3檔台股基金，也擠身前十大人氣基金之列。以規模來看，台股基金整體規模今年以來逐月攀升，隨著台股大盤加權指數挑戰歷史高點，整體基金規模也來到近年新高，至7月底達2750億元，雖距離金融海嘯之前5,000億元的高峰仍有段距離，但已經來到近年相對高檔水位，定期定額人數也跟著持續攀升，台股基金的人氣堪稱來到近年來的相對高峰。群益投信投資長李宏正指出，市場總是有漲有跌，也讓投資人更難看清何時是進、出場好時機，金融訊息瞬息萬變，市場反應更是快速，面對市場短線震盪，投資人雖能趁機撿便宜，但由於市場波動風險仍大，因此，建議追求穩健的投資人此時可選擇定期定額方式分批進場佈局，因為定期定額可在低檔累積單位數，待盤勢回穩後即可展現不錯的投資效果。由於國內投資人越來越認同定期定額的投資效益，國內最大的基金平台基富通推出基金定期定額儲備退休計畫也獲得市場認同，投信業者表示，隨著台股持續高檔震盪，定期定額相對是安全又能不錯過台股後續行情的最佳方式，預期今年在整體資金面推升下，台股基金的人氣可望持續維繫，甚至創下近年來難得的榮景。投信法人強調，外資今年1～7月累計賣超台股5,729.2億，6月單月開始轉為買超841.4億，參考過去經驗，外資平均回補52～68％，如果以今年1～5月賣超台股6,627.4億元來推估，假設回補台股50％，外資回補力道將有3,313.7億，6～7月外資已898.2億，後續仍有2,415.5億回補的可能，資金行情不可小覷。