期貨留倉
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【阿水講股】股市阿水：盤整不一定開低走高
上周美國原油期貨出現歷史性的一刻，石油期貨的結算價格竟然為負值，而且最低還來到-37美元結算，這代表什麼意思？如果這是一個以實物交割的原物料期貨，這意思就是，我把石油實物免費送給你，還每一桶多送你37美元，當然這種好事沒有實質發生，反而出現了一批當石油期貨價格來到0.01美元報價時抄底的投資者，結果發現價格竟然來到了負值，瞬間慘賠非常多保證金。這件投資事件還在發酵當中，但先不論這件事情是系統問題，還是只是極小機率發生事件，阿水還是要建議各位讀者朋友，對於許多不熟悉的投資商品，在投資前一定要先搞清楚遊戲規則，包括該投資商品的合約內容，不要因為嫌繁複就不去了解。金融商品不是像在3C賣場買一隻滑鼠不用看說明書，反而會有許多眉角，隱藏可能的超額損失風險，在點下購入的前一刻，一定要看清楚自己在操作什麼商品，才不會一次踩雷，損失慘重。上周三大法人在上市類股中一共賣超423.7億元，當中外資又一反前一周動作，轉買為賣，一共賣超366.71億元，自營賣超67.42億元，投信在上市類股一共買超10.42億元。從三大法人動作看來，台股短線上的資金流動暫時又陷入膠著，這也是因為指數回到月線之上，目前的大盤危險指數比起先前被月線反壓的情況稍稍好一些。從三大法人來的資金流只剩下投信，而且投信與上周相比也是金額減少了一些，這部分在短線上各位讀者朋友還是要參考。阿水繼續分享獨家法人資金流向資料，附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜交叉比對有兩大法人以上合買的資料。上期專欄提到，接下來的操作阿水會較保守一些，說完，指數就陷入了盤整膠著的情況，這其實我們只是參考了十大交易人的在期貨留倉部位，再搭配上三大法人的資金流狀況而已。以目前來說，這類大盤籌碼都是偏中性，既不看空也不看多，留倉的口數也偏少。這時阿水建議可以多注意一種情況，就是若指數持續盤整，當技術面在當天出現一根實體的黑K往下時，如果黑K的收盤跌破了近期區間，要小心會不會繼續往同一個方向下修，切莫因為前面都是盤整日，感覺好像開低都會走高，或者反之，因而掉以輕心。這類盤整之後忽然性的出方向，近年來都容易帶出一段走勢，如果是想搶短撿便宜的投資朋友一定要小心。
【阿水講股】股市阿水：不尋常 法人空單留倉
這個周日迎來艦隊新增22例感染，消息一出，台股勢必又受影響。台股上周剛迎來反彈，就遇上疫情新變化，後續走勢會如何，繼續反彈？還是又要修正？投資者該怎麼應對？我們不猜測，僅關注法人動作。上周本專欄觀察，從三大法人交叉買超的動作，台股走勢仍享有短暫的安全，連帶證明阿水分享的觀點：外資一旦回籠，台股大型股一定會有反應，也因此，台積電搭上法說會消息正面的情況下，整個台股在台積電帶動下上周台股漲勢驚人，盤中最高來到一○七○○點。這也是阿水一再強調的，操作台股不能靠感覺，而是要緊盯法人的布局來操作。上一周三大法人在上市類股中一共買超一百六十九．五九億元，當中，外資自前一周轉賣為買後，上周共買超一百一十七．八八億元，自營賣超四十．三六億元，投信在上市類股一共買超九十二．○七億元。有些人可能會認為內外資動作是土洋對作，但在阿水看來，自營雖賣超四十億元，但有二十二．三六億元的賣超是避險賣出，也就是自營賣出股票的認購權證，通常會跟著買現股避險，而當權證被賣出時，自營也會跟著把避險的股票賣掉，又或者當認售權證售出，自營的空單就會增加。因此，自營因散戶買賣權證而採取的避險動作，不能認作是土洋對作。整體資料來看，外資買超金額比起前一周多出不少，不過遇上周末的疫情確診案例增加的新變化，且非境外感染而是本土直接影響，這點會不會影響外資的動作，本周值得觀察。附表為最新的近五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到智邦及台積電在上周即上榜，表現也非常不俗。這也是為什麼阿水會一再提到，法人動作在上周及本周都會非常重要的原因。另外，外資的動作在本周要特別注意，尤其是十大期貨交易人的留倉部位，已連續三天都是空單留倉居多，這在台股大漲時出現是有點反常的。根據以上這些資料，阿水在本周整體操作會偏向保守一些，但不用自己嚇自己，因為外資買賣超的動作會有慣性，不會一下子改變，但因為阿水看到不太尋常的籌碼變化（十大交易人期貨留倉部位），所以讀者也可每日自行到期交所觀看此一籌碼變化，是不是翻為多單留倉，整體才會有利台股多頭的發展。