期貨市場
」 升息 聯準會 台股 通膨 Fed
拜登任內最後一次利率決策會議 市場估Fed本周將降息
市場預計美國聯邦準備委員會（Fed）18日（台北時間19日凌晨3時）宣布下調基準貸款利率1碼（0.25個百分點）。這也是Fed在拜登總統任期內的最後一次利率決策會議。《美國之音》引述了法新社的報導。由於新當選總統川普的經濟政策影響存在不確定性，聯準會可能還會發出未來放緩降息步調的信號。17、18日的會議是拜登於明年1月20日卸任前最後一次聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議。分析家預期，川普再入主白宮後，政策將發生重大變化。「考慮到川普政府可能出台的政策，預計聯準會將更漸進地放鬆貨幣政策」，安永（EY）首席經濟學家達科（Gregory Daco）指出，但他仍預計政策制定者本周將支持降息。川普曾承諾解決生活成本高昂的問題，但許多分析師擔憂他的一些關鍵政策，尤其是威脅對進口商品徵收全面關稅，以及驅逐數百萬無證工人。KPMG首席經濟學家史旺克（Diane Swonk）表示，這兩者往往會同時刺激通膨和抑製成長，但她仍預計聯準會星期三將宣布降息。自9月以來，聯準會已降息0.75個百分點，政策優先關注目標從長期2％的通膨，轉向支持勞動市場。若如預期降息25個基點，將使聯準會基準貸款利率降至4.25％至4.50％之間，比今年開始降息前低了一個百分點。根據芝加哥商業交易所（CME Group）的數據，期貨市場認為聯準會將繼續降息25個基點的機率超過95％。但對明年的預期則不確定得多。金融市場預測，到2025年底，利率比目前水準下降四分之三個百分點的可能性略低於65％。在最近的一份客戶報告中，巴克萊（Barclays）的經濟學家預測，聯準會將在18日降息25個基點，但「此後將暗示更加漸進的降息路徑」，預測明年只會有兩次降息。但高盛（Goldman Sachs）在最近一份報告中預測，「12月、明年1月和3月將連續分別降息25個基點，然後在6和9月進行季度降息。」
FED明年暫停降息？ 長期美債上周慘遭連五拋
上週美國國債市場連續五天遭拋售，30年期國債收益率創下今年最大單週漲幅。由於市場預期聯準會即將放緩升息步伐，甚至明年可能暫停降息，30年期美國國債收益率13日攀升至4.61%，較前一週上漲約28點。BlackRock的全球固定收益投資家Rick Rieder表示，收益率正定價聯準會將暫時保持現狀的市場，經濟狀況良好、通膨上升。相較於短期國債，10年期國債收益率表現更爲強勁，上漲25點，自2022年以來首次超越3個月期國債收益率。3個月期國債與10年期國債的收益率差是投資者觀察聯準會政策預期的一個重要指標。杜克大學教授Campbell Harvey曾表示，收益率曲線倒掛表明聯準會應通過降息來應對經濟衰退的風險，如今倒掛「已經解除」。德意志銀行和法國巴黎銀行的經濟學家預測，聯儲局在2025年不會採取行動。法國巴黎銀行還預計聯準會這週的行動可能不會在未來採取更多的減息措施，該行還預測10年期美國國債收益率將在2025年升至4.65%。值得注意的是，利率期貨市場活動指出，一些交易者預期明年初可能會有意外降息。最近的持倉數據表明，2月聯邦基金期貨中已建立了新的好倉，預期12月和1月均有25點的減息。
超級央行周登場 Fed估啟動四年來首次降息
超級央行周本周登場，美國聯準會（Fed）、英國與日本央行都將召開貨幣決策會議。市場普遍預期Fed 18日例會後將實施四年多來的首次降息，但鑒於經濟數據表現好壞不一，降幅是1或2碼機率各半。英日央行料按兵不動。歐洲央行（ECB）上周延續寬鬆基調，一如預期再度降息1碼，令Fed 17～18日例會後的貨幣決策更受矚目。Fed啟動降息循環幾乎已成定局，投資人除了關注降息幅度外，官員對未來利率走勢看法的利率點陣圖也是觀察重點。據芝商所（CME）利率期貨市場顯示，市場預估Fed本月例會降息1碼與2碼的機率皆為50％。Fed官員如今面臨的挑戰是，僅降息1碼能否防止就業市場進一步走疲。萬一反應過慢，可能會有失業率攀升與潛在衰退風險。但要是Fed一下子降息2碼，也可能令投資人誤以為經濟形勢嚴峻，進而引爆恐慌導致金融市場震盪。英國央行19日也將召開例會，市場預估官員將維持利率不變。原因是上半年英國經濟強勁復甦、薪資增長與服務業通膨居高不下，可能促使該央行在8月首次降息後暫時按兵不動。日本央行（日銀）則是19～20日開會，多數經濟學家預估日銀本月將維持利率不變。
美股強彈台積電大漲35元 拉動台股早盤衝高400點收復季線
美股強彈，激勵台股8月1日開盤大漲超過400點，最高一衝到22652.21點，不過後續漲勢稍緩，扮演要角的權值股台積電（2330）領軍，一度大漲35元，後續仍漲逾2%、約在953元左右。分析師認為，指數低檔後獲買盤支撐、止跌回穩，暫時擺脫破底危機，但仍要注意科技股股價拉回整理的風險，建議將資金移到金融、生技等非科技股。台股前一日上下震盪269點，指數最低下探22046.29點，最高達22315.31點，終場收在22199.35點，小跌24.22點，對於上檔季線22306點反壓仍重，不過在1日開盤大漲、盤中仍維持1.3%的漲幅，飛越季線、收復五日線，危機暫時解除。美國聯準會宣布利率不動，加上大型科技股財報助攻，美股前一日全面上漲，道瓊指數上漲99.46點，或 0.24%，收 40842.79 點。那斯達克指數上漲 451.98 點，或 2.64%，收 17599.4 點。S&P 500 指數上漲 85.86 點，或 1.58%，收5522.3點。費城半導體指數大漲 343.03 點，或 7.01%，收 5233.18 點。聯發科（2454）前一日舉行法說會，公布上半年合併營收為2607.29億元，年增34.5％；毛利率50.6%，年增7.9個百分點；歸屬母公司業主淨利為572.51億元，年增74.3％，每股純益為36.04元；聯發科執行長蔡力行表示，第2季表現穩健，毛利率超標，主要得益於較好的產品組合，對中長期策略有信心。不過股價不太捧場，盤中跌幅約2%，在1190元左右。需要關注的還有台積電因「一個人的武林」，市值高達24兆元、占台股比重高達34%，金管會證期局7月31日證實已接獲美國CFTC通知，大小台期指正式成為窄基指數期貨，美國境內交易人將無法交易；證期局表示，本案未限制外資買賣台股集中市場之台積電個股，以及期貨市場之台積電個股期貨，預計影響有限，也會積極拜訪其他外資參與期貨市場。
貨櫃三雄「集體沉船」！紅海危機有望緩解 歐洲線貨櫃運價震盪近4％
受以巴停火協議影響，自2023年底造成全球運力吃緊的紅海危機有望緩解，市場憂心一旦危機緩解，將面臨艙位過剩、運價急跌的挑戰，航運族群11日在亞、歐股市與期貨市場都遭遇沉重賣壓。以巴衝突引發紅海危機連鎖反應，胡塞運動自2023年10月起多次攻擊穿越紅海的商船，大量船舶因此繞道航行消化運力，戲劇性扭轉海運船噸過剩，推動運價上漲。4月底歐美開始補庫存，貨主提前出貨，加劇船舶吃緊、缺櫃、塞港壓力，近期幾乎全航線瘋漲。然而據《中時新聞網》報導，如果紅海危機緩和，貨櫃航運業將面臨艙位過剩的挑戰。陽明海運前董座謝志堅等業界人士推演兩個情境：一、若有望解除，船公司將花3個月調整航班，復航蘇伊士運河，運力過剩問題將凸顯，運費可能打回原形。二、若紅海危機持續，到7、8月新增運力可能補足目前運力缺口，運價趨向平衡，但可能在年末最後4個月淡季造成運力供過於求，運價明顯回落。受此影響，台股「貨櫃三雄」12日集體翻船，其中以萬海（2615）跌勢最重，盤中一度觸及80.5元，面臨80元保衛戰，終場收83元，跌5.9%，成交量7.91萬張。陽明（2609）盤中股價也跌破70元關卡，觸及68.6元，終場收70.9元，跌5.09%，成交量24.28萬張；長榮（2603）盤中則觸及186元，終場收191.5元，跌3.04%，成交量8.33萬張。此外，丹麥馬士基、德國赫伯羅特、韓國HMM等貨櫃航運商，以及港股海運股同樣集體下挫，大陸中遠海控跌逾12％，上海歐線集運指數主力合約11日一度暴跌逾9％，終場跌幅收斂至5.17％。貨攬業者台驊投控研判，近期航運股漲多回檔整理，11日恰有利空消息趁勢修正；貨代業者則表示，目前歐洲線訂艙滿到6月底，加上部分歐洲線船延遲回亞洲載貨，部分航商決定6月中每40呎櫃喊漲1000美元；美國線艙位也滿到6月中，但要不要喊漲，目前仍在觀望。
Fed會議紀錄鷹氣重「不排除升息」 高盛：今年降息機率恐為零
聯準會（Fed）22日公布的最新會議紀錄彌漫鷹氣，Fed官員對現行貨幣政策的限制性是否足夠存疑，維持當前高利率的時間可能要比預期長，若通膨再起甚至不排除升息，意味降息還有得等。根據聯邦公開市場委員會（FOMC）4月30日至5月1日的會議紀錄，「與會決策者仍期待，通膨中期之內會回到2％目標」，但由於第一季通膨數據令人失望，「要增強通膨持穩朝向2％的信心，可能得花比原先預期還長的時間。」會議紀錄顯示，Fed決策官員雖認為當前貨幣政策具限制性，但也點出高利率對經濟的影響，可能不如以往，而且長期中性利率高出預期，他們不確定目前政策的限制性到什麼程度。數位官員甚至提到，若通膨風險出現，他們樂意進一步緊縮貨幣政策。Fed主席鮑爾及其他決策官員曾表示，升息的機率微乎其微，但22日出爐的會議紀錄對此隻字不提，也未談及今年降息的可能性。在放慢縮減資產負債表速度方面，紀錄顯示與會官員幾乎全表態支持，即6月起每月公債減持上限，從600億美元降至250億美元。但仍有少數官員稱應維持目前的量化緊縮步調，或進一步提高減持公債上限。Fed此次例會結束後公布的4月消費者物價指數（CPI）數據，反映出美國通膨歷經首季復燃後開始降溫，重燃市場對降息的期待。期貨市場報價顯示，投資人押注Fed今年降息1到2次。但高盛集團執行長索羅門（David Solomon ）鑑於美國經濟韌性強勁，預測Fed今年降息機率為零。
520強強滾2／台股五月天防7千億乾坤挪移 「一個人的武林」七月底有隱憂
台股已提前上演「520行情」？近一個月來，大盤指數從從4月22日的19411.22點的低點，衝上5月16日歷史最高點的21304.26的收盤價，金管會證期局副局長黃厚銘16日大讚台股今年有「三高」：漲幅高、日均量高、外資持股也拉高，但「到底還能飆多久、是否會有獲利了結的賣壓？」成了網民熱議焦點。且台股已成台積電「一個人的武林」，「台股能否通過美國『窄基指數』大考驗，最快七月底揭曉！」投顧提醒，美系外資將會在3個月後被迫從台指期退出，是否由「窄基」變成「宰積」的腥風血雨，要持續關注。以全體上市櫃公司繳出的2023年報來看，合併營收、稅後盈餘分別為40.36兆元及2.91兆元，年減約8%及27%，表現不如預期，但台股今年開春後牛氣沖天，在「520就職」前的16日即衝破21500點、以21515.52創下盤中歷史新高點。據美國商品交易法規定，美國境內投資人不得交易窄基指數期貨。（圖／新華社）當日創下歷史新高，當然離不開權值股王台積電的帶動，然而強勁的台股還有一個隱憂，就是台積電「一個人的武林」，有網友算出台股今年總市值大約增加9.3兆元，但若扣掉台積電，市值只剩下3兆元。這也導致台股加權指數落入美國「窄基指數」定義，這是據美國商品交易法規定，為降低美國投資人風險，投資海外指數期貨，若單一成份股占整體指數的權重連續三個月中有超過45個交易日逾30%，會被認定為「窄基指數」，美國境內投資人包括法人機構，將不得交易窄基指數期貨。黃厚銘證實，今年2月15日至4月29日，台積電單一個股占台股指數權重已46個交易日超過3成，最快會在7月29日起，美國交易人將被禁止交易大小台指期。富邦期貨分析師曹富凱表示，美系外資若不能交易台指期，部分外資法人內規可能被迫出清其餘台股部位，有美國國籍的公民也會被禁止投資，整體來看，部分法人若避險管道受阻，有減少投資台股現貨的可能性。儘管金管會緩頰，表示美國交易人占台灣期貨市場交易比重僅0.7%，且可由集團其他地區的關聯企業作交易，但2021年4月1日時也發生同樣問題，美系投資人直到2022年10月24日才被恢復交易，讓台積電在此期間被外資大賣超過86.5萬張，台股指數也從16571點跌到12856點。國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢也表示，回顧第一季，台股表現相對歷史走勢來的好，但因資金過度集中在特定族群，使部分個股評價面偏高，「有極高機會在第二季出現指數回檔，股價進入整理期，但AI應用仍是今年市場發展主力與盤面焦點。」近來高人氣的高股息ETF，5月是例行的換股時程。（圖／群益投信提供）20年的資深股民林先生認為，股價能否往上攀升還有不少變數，除了中美貿易戰和中東戰爭還未停歇，近期有不少美國和台灣的重量級大廠發布財報，歷史經驗是法說會後股票就會下跌，除了利多出盡，先前股票飆太兇，看到獲利不如預期，就會出現波動。而近來高人氣的高股息ETF，包括國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）、元大臺灣價值高息（00940）等，5月是追蹤指數的例行換股時程，總計有7千億元的資金將「乾坤大挪移」，一舉一動都會影響股價。
女會計沉迷炒股「公司6000萬資產全虧光」 12年無人發現原因曝
有些公司的會計，會利用職務之便，趁機併吞公私款項。中國上海青埔警察就接獲一起職務侵占案件，時間長達12年，女會計侵占公司資產共1350萬人民幣（約6039萬新台幣），這段時間竟無人發現。據《東方網》報導，朱姓女子是公司會計，她以分紅等名義將款項匯進個人帳戶，事情之所以曝光，是因為公司只有一個會計，當她生病住院時，老闆又急著發薪水，就交由別人幫忙對帳，結果發現帳目出奇混亂，還少了1000多萬人民幣。朱女今年2月10日在家人的陪同下到派出所自首，面對警察的審問，她一開始表現出頑強抵抗的態度，但當警察把一份份的轉帳紀錄、流水清單放到她面前，她才終於認罪，而這些非法收入，全被拿去投入股市和期貨市場。警方調查發現，炒股的情況基本上都是虧損的，朱女還曾用這些錢買房子，但後來也被拿去抵押買股票。經過訊問，朱女的前夫坦承，在夫妻共同生活期間，朱女曾研究股票到半夜凌晨，非常癡迷。據了解，朱女在2010年透過社會招聘入職，2012年資深會計正式退休，她變成為公司的唯一會計，因為公司成立至今，都只有一個會計。警方提醒，把公司的財產安全繫在公司會計個人的人品上，是非常不可取的做法，提醒要完整財務制度，不要把公司的「錢袋子」交到一個人的手裡。
Fed承認通膨降溫陷停滯 6月起放緩縮表步伐
美國聯準會（Fed）美東時間周三（1日）一如預期第六度凍結利率不變。它在會後聲明坦承近期通膨降溫已陷入停滯，強調在對通膨朝2％目標前進有更大信心前，將不宜調降目標區間。此外它還宣布將從6月起放慢縮減資產負債表的速度。Fed利率決策小組-聯邦公開市場委員會(FOMC)所有成員在會議中，一致同意維持聯邦基金利率於5.25％到5.5％不變。該委員會表示，在考慮對聯邦基金利率目標區間進行任何調整時，將會仔細評估未來數據、不斷改變的前景與風險平衡。它強調，在對通膨持續向2％目標邁進有更多信心前，將不會貿然調降目標區間。在會後發布的政策聲明，Fed指稱經濟活動持續以穩健步伐擴張、就業成長維持強勁、失業率維持在較低水準。不過它也承認在通膨方面，Fed最近幾個月在實現2％通膨目標，缺乏進一步的進展。此外Fed還矢言將在長期內實現最大就業和2％的通膨目標。聲明提到，過去一年實現就業和通膨目標的風險正趨於更好的平衡、並無提及現在字眼，似乎暗示該平衡目前也陷入停滯。相對於過去數次會議，這次聲明最大變動則反應在縮減資產負債表的進程計畫。Fed宣布將從6月起放慢縮表速度，將每月公債贖回上限從600億美元降至250億美元。不過機構債券和機構抵押擔保證券的每月贖回上限則維持在350億美元不變。另外在評估適當的貨幣政策立場時，Fed強調將持續關注即將發布的數據對經濟造成的影響。一旦出現可能阻礙Fed目標實現的風險，它將準備調整貨幣政策立場。然而Fed的評估標準涵蓋廣泛的訊息，包括就業市場狀況、通膨壓力與預期，以及金融和國際情勢的發展等。在會議結束後，根據芝商所FedWatch的最新數據顯示，目前期貨市場預計今年9月Fed降息的機率為逾55％，11月降息的機率為67.4％，至於12月的機率則超過80％。
通膨擔憂加劇 華爾街熱議：美債收益率恐創16年新高
隨著通膨擔憂升溫導致聯準會降息日期不斷延後，華爾街熱議美債收益率還有多少上漲空間。債券收益率與價格走勢相反，前者近幾周以來持續攀升。基準的10年期國債收益率今年上漲了80個基點，至4.7%附近，創下五個月新高。一些投資者正準備迎接高於去年創下16年高點5%的10年期美國國債收益率。許多投資者認為債券市場未來將進一步走弱。美國銀行最新的全球研究調查顯示，全球基金經理的固定收益配置已降至2003年以來的最低水位。美國銀行的數據顯示，儘管其他資產管理公司增加了看漲押注，但某些避險基金的美國國債空頭部位仍處於今年最高水平。周四（25日）公佈的數據顯示，第一季不包括食品和能源的核心個人消費支出（PCE）價格指數漲幅遠超預期，進一步證明通膨正在再次升溫。有投資經理人表示，歸根結底就是通膨擔憂在作祟。如果市場沒有看到通膨得到控制的跡象，那麼美國國債收益率沒有理由不會繼續走高。他擔心持續的通膨和強勁的勞動力市場，可能會將10年期美國國債收益率推高至5.25%。當收益率逆轉時，股市也隨之反彈。今年以來，隨著收益率上升，美股年初的漲勢在最近幾周遭遇重挫，標普500指數今年迄今的漲幅從10%以上縮減至6%左右。另外期貨市場顯示，投資者目前預計聯準會今年僅會降息35個基點，而2024年初這一預期為150多個基點。美國的財政狀況是另一個可能推高收益率的因素。評級機構惠譽去年下調了美國信用評級，部分原因是擔心債務水平上升。許多投資者預計持有長期債務所需的補償將上升。不過，天利投資公司（Columbia Threadneedle）的投資組合經理Alex Christensen表示，有理由認為，10年期美國國債收益率重回5%對投資者而言將是一個「水位線」。他表示，自去年12月聯準會出現明顯的鴿派轉向以來，主導市場的論調給通膨趨勢的改變留下了很小的空間。不過，他認為聯準會不太可能轉向加息。
神秘買家持黃金9萬手「價值破2000億」 幕後操盤手大公開
黃金價格屢創新高，創下每盎司2431.53美元的新高，滬金期貨每克突破570元人民幣，中國有一名「神秘投資者」因為單持倉量超過9萬手，總共價值多達477億人民幣（約2130億新台幣），引發外界關注，而幕後操盤手也曝光了。據《上海證券報》指出，近期名為「中財又一蓮二號」的資管產品引人注意，是一款期貨公司發行的集合資管產品，投資策略為主觀CTA，今年以來的淨值漲幅高達100.3%，自2022年12月發行以來，淨值復權漲幅達到415%。作為資管產品的管理人，中財期貨近期也輾壓眾多期貨公司，成為上期所黃金期貨的最大多頭，多單持倉量一度超過9萬手，合約價值近500億人民幣。結合飆升的黃金價格，過去1個多月內，該席位僅黃金期貨多單便實現盈利超過30億人民幣。進一步了解會發現，全部和中財集團的重要人物「邊錫明」有關，是中財集團、中財期貨等多家企業的董事長，他在股票、期貨市場均有亮眼的投資業績，本輪黃金行情在2年前便著手佈局。據了解，中財集團是一家大型民營企業，法定代表人邊錫明，持有中財集團65.32%股權，同時是中財集團及中財期貨等多家成員企業的董事長。工商信息顯示，中財集團成員企業多達335家，中財期貨是其中一家間接控股企業，邊錫明實際受益股份比例68.47%。不過，邊錫明本人顯少在公開場合露面，其動態主要出現在中財集團內部的文件中。值得注意的是，他曾在中財集團官網的「感悟與反省」欄目，個人文章中3次談到「中財又一蓮」資管產品。
國際金價5日衝上2349美元刷新高 花旗：看一年內將觸及3千美元
國際金價周五（5日）大漲，黃金期貨、現貨價格均刷新歷史新高。數據顯示，紐約商品期貨交易所（COMEX）黃金大漲1.76%，報每盎司2349.1美元；倫敦現貨黃金大漲1.77%，報每盎司2329.57美元。隨著金價不斷攀升，避險基金和基金經理將對黃金的看漲押注，提高至4年來的最高水平。美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五公佈的數據顯示，在截至4月2日的一周內，避險基金和基金經理在美國黃金期貨和期權的淨部位飆升13%，達到2020年以來的最高水平。世界黃金協會高級定量分析師Johan Palmberg表示，黃金場外交易和期貨市場一直很活躍，交易量估計增長了40%。他表示，與股票和債券相比，黃金期權市場的活動異常活躍，這代表人們當前對黃金特別感興趣。有許多分析師預計，一旦聯準會開始降息，這將刺激還在觀望的投資者的需求，例如對實物支持的黃金ETF的需求，那麼金價還將再創新高。此外，綠光資本（Greenlight Capital）創始人兼總裁、億萬富翁投資者David Einhorn認為，聯準會將無法控制通膨，並被迫在比預期更長的時間內，維持其限制性貨幣政策。據悉，Einhorn正在增加對黃金的押注，綠光資本一直在積極買入全球最大的黃金交易所交易基金SPDR黃金ETF（GLD）。Einhorn表示，「黃金是非常重要的投資之一，我們持有的黃金遠不止SPDR黃金ETF，還持有實物金條」。並指出，美國整體貨幣和財政政策存在問題，如果這兩項政策都過於寬鬆。他認為赤字最終會釀成壞的局面，「投資黃金是我們避免未來可能出現不利局勢的一種方式。」值得一提的是，花旗將黃金的0至3個月價格目標上調9%，至每盎司2400美元；上調黃金6至12個月的看漲情景目標價格，上限至每盎司3000美元。
通膨降溫推升降息預期 國際金價達歷史新高
美國通膨數據放緩推升美國聯準會（Fed）6月降息預期，加上地緣政治緊張拉抬避險需求，促使國際金價1日攀抵歷史新高。黃金現貨價1日盤中上漲1.2％至每盎司2,258.12美元，稍早觸及2,265.49美元的歷史紀錄。紐約6月期金揚升1.28％至2,267.1美元。印度黃金期貨也改寫新高，每10公克達69,487盧比，今年迄今大漲近10％。白銀現貨價也揚升0.9％至25.19美元。Fed偏好用來衡量通膨情況的2月個人消費支出（PCE）物價指數年增2.5％、月增0.3％。核心PCE月增率降至0.3％，年增率降至2.8％的三年新低。券商IG市場策略師Yeap Jun Rong表示：「核心PCE未出現意外升溫，為金價突破新高提供動力。」摩根大通與高盛看好金價今年底上看2,500美元與2,300美元。Fed主席鮑爾表示，最新通膨數據符合他們的預期，而這意味著：6月降息依然是可能選項。芝商所利率期貨市場顯示，市場預估Fed6月例會降息1碼的機率達65.9％。
提早卡位春節行情…外資空單回補 台指期維持高檔觀望
由於台積電法說會釋出財測目標強勁，ADR聞訊跳空飆漲9.79％，同時激勵AI概念股的超微和輝達股價雙雙攀上歷史高點，美股四大指數昨日全面勁揚，使台股19日推升一路走揚、收復所有均線，美股三大指數期貨延續漲勢，台指期夜盤則維持高檔觀望，上漲26點、暫報17,700點。台指期夜盤19日延續早盤的慶祝氣氛，最高一度衝上17,758點，持續維持在平盤以上漲幅。而美股開市前，道指期貨大漲接近200點，市場預估，標普500指數相當接近歷史高點，也有望在今日收盤創高。凱基期貨表示，籌碼面來看，外資期貨空單在台積法說會後大幅減持萬口，台指期淨空單從1.3萬口回補至剩下2,613口，現貨、期貨同步偏多顯示整體看空台股態出現變化，似乎有種萬般打壓只為進貨的即視感。後續觀察外資在期貨市場是否持續削減空單並進一步將留倉由空翻多，以及現貨市場方向是否持續大幅買超，若回心轉意加大買超力道，預期外資在力抗投資人押寶的選舉行情未即時發酵下，將提早卡位傳統的農曆春節行情。觀察期交所內的商品交易情況，也普遍有不俗表現，小臺指期小漲29點、電子期貨上漲0.8點、小電子期上漲0.7點、半導體30期貨上漲24點、台灣50 ETF也上漲0.4點。國外指數期貨部分，美國道瓊期貨上漲235點，美國標普500期貨、那斯達克100指數期貨、美國費城半導體期貨上漲15.5點、66點及46點，英國富時100期貨也上漲19點；商品期貨方面，黃金US期小漲6.9點、台幣黃金期上漲41點，成交價暫報7,736點。
美通膨降溫PPI意外下行 12月年增僅1％
美國勞工部上周五（12日）公布數據顯示，美國12月生產者物價指數（PPI）年增1%，不及預期的1.3%，但較11月的0.9%有所反彈；PPI季減0.1%，同樣不及預期的0.1%，較前值0%放緩，連續第三個月未增長。扣除波動較大的食品和能源，12月核心PPI年增1.8%，不及預期的2%，也較11月的2%放緩，是自2020 年底以來的最小漲幅。核心PPI季增0%，不及預期0.2%，與前值一致，連續第三個月保持不變。與前幾個月趨勢類似，商品類PPI下降，能源和食品價格為主要推手，服務業PPI依然頑固。具體來看，最終需求商品指數繼11月份下降0.3%之後，12月份下降0.4%。 其中，最終需求食品價格下降 0.9%，需求能源指數下降1.2%，最終需求商品（扣除食品和能源）保持不變。細分項目來看，最終商品需求指數下降的一半歸因於柴油價格下降12.4%，但汽油價格上漲 2.1%。最終需求服務指數持平；扣除貿易、運輸和倉儲的最終需求服務價格季增0.4%。相反，貿易服務指數、運輸和倉儲服務指數分別下降0.8%和0.4%。 其中，與金融諮詢相關領域的價格上漲 3.3%，而機械和車輛批發的利潤率下降 5.5%。市場相信，即使通膨高於目標，通膨跡象減弱也將促使聯準會從三月份開始降息。根據芝商所FedWatch工具顯示，聯邦基金期貨市場的交易員預計，FOMC於 3 月 19 、 20 日的第一季會議上降息的可能性約74% 。此後市場預計將再降息五次，將基準聯邦基金利率降至 3.75至4% 的目標區間。然而，多位聯準會官員近日發表的聲明，似乎反駁了市場的激進觀點。此外，摩根大通首席執行長戴蒙（Jamie Dimon）日前警告稱，巨額政府赤字支出以及一系列其他因素可能會導致通膨更加具黏性，利率也將高於市場預期。
通膨朝2％目標邁進？ 美前財長警告：宣布軟著陸為時過早
今年通膨率下降的速度，超過了聯準會官員和市場預期，期貨市場目前的定價是2024年降息將超過150個基點，最早在明年3月開始降息。美國前財政部長薩默斯（Lawrence Summers）上周五（29日）表示，隨著市場迅速轉向聯準會將降息的預期，投資人可能低估了應對通膨的難度。薩默斯日前受訪時表示，認為市場可能低估了通膨的風險，「我們在通膨問題上取得的進展並沒有像人們希望的那樣大，而聯準會寬鬆的空間可能比預期的要小。」聯邦政府加薪、罷工活動、勞動市場緊張、地緣政治風險和房價上漲是通膨壓力的潛在來源，他並不確定通膨會長期朝著2%的目標邁進。先前數據顯示，剔除波動較大的食品和能源成分的11月核心PCE指數季增0.1%，年增3.2%，這意味著聯準會青睞的潛在通膨指標在過去6個月中年化增長率僅為1.9%，顯示如果目前的趨勢持續下去，聯準會基本上就能夠實現2%的目標了。聯準會官員表示，核心通膨率將在今年底達到3.2%，比他們三個月前的預期下降了半個百分點。「在我看來，宣布美國已經實現軟著陸似乎為時過早。」薩默斯聲稱，可以肯定地說，與6個月或8個月前相比，情況看起來更好，實現軟著陸的可能性也更大。此外，中東地緣政治風險近來持續升級，令人越發擔憂加薩戰爭可能蔓延至包括黎巴嫩和敘利亞的更廣泛地區，演變成更大範圍的衝突；葉門新青年運動武裝對紅海過境船隻的襲擊，正導致該地區貿易和航運受阻，雖然美國政府宣布了「繁榮衛士行動」，宣稱要組建一支新的海上聯合部隊，但毫無疑問，美國霸權的威懾力正在不斷下降。在全球衝突不斷升級的情況下，美國將不得不增加國防開支，並加強對國家安全的關注。薩默斯認為，美國在國家安全方面的設想已不再可行，未來將不得不在國家安全的各個方面大幅增加投資。
女大生控科大教授「狂開黃腔」、賴群傳抖音正妹 男同學也喊噁：覺得耳朵髒掉
大學教授又出事？一名女大生昨（23）指控台中朝陽科技大學某位教授上課時不但會不停開黃腔，說出「看到女生只想上」、「學生只會吃喝拉撒睡跟做愛」等誇張言論，還不時在課堂LINE群組分享非課程相關資訊，像是抖音正妹的影片，如今教授身分也遭到起底，立刻引發全網熱議。一名女大生昨在「Dcard」以「大學教授上課不停開黃腔」為題發文指控，有位教授會在課堂上瘋狂開黃腔，還曾說出「看到女生只想上」、「學生只會吃喝拉撒睡跟做愛」等誇張言論，甚至會在上課成立的LINE群組中分享與課程毫無關係的抖音正妹影片，讓原PO受不了，直接在網路上公布教授惡行。貼文一出也引發網友熱議，「會不會太噁，這可以錄音檢舉了吧」、「超噁，這種老師可以下台了」、「向當地教育部門檢舉」、「看那個LINE還以為是什麼外流A片分享群組」、「這什麼老師啊？越看越氣」、「大學教授標準這麼低？」甚至有男學生表示「每次上他的課都覺得自己的耳朵髒掉了。」不過該名教授似乎已是累犯，原PO才剛發文沒多久，馬上就有其他校友跳出來起底教授身分，「朝陽商科必修，期貨市場，金x英。噁心s了，雖然畢業了，老子還是要搞死你」、「上過他的微積分感覺他怨氣很重」、「今天他講『女生戴髮捲是要交配還是相親』，不懂這兩者有什麼關聯欸，聽了超不舒服」、「今天上他的課真的覺得聽了很不舒服= =，一點教師風範都沒有……，而且講話都沒頭沒尾，自己扯到『性』那裡。」《CTWANT》提醒您：若自身或旁人遭受身體精神虐待、性騷擾、性侵害，請打110報案再打113找社工。
美原油庫存降至2200萬桶 全球供應恐「雪上加霜」油價上周一度衝高97美元
奧克拉荷馬州庫欣為美國標準原油期貨的交割點，如今原油降至2200萬桶。據美國能源資訊管理局（EIA）報告，過去13周內，庫欣地區的原油庫存就下降了12周。有媒體援引業內人士報導，當庫欣的庫存跌至2000至2500萬桶區間時，投資者們便要開始擔心庫存底部這一問題，現在庫欣地區的原油已過度去庫存。過去幾個月，隨著沙烏地阿拉伯和俄羅斯雙雙加大減產力度，全球原油供應局勢趨於緊張，美國一直在填補市場上的空缺，每天定期出口超過400萬桶以滿足全球需求。由於海外出口和國內需求強勁，美國原油儲備迅速減少，而美油作為原油價格基準之一，直接影響全球油價，這已經波及到從亞洲到中東再到歐洲的原油市場，原油買家爲確保獲得供應，願意支付更高額價格。據媒體報導，在亞洲1月份交割的美國西德州（WTI）原油貨物的溢價爲每桶9美元，這是今年以來的最高水平；布倫特原油和中東原油之間的價差已經升至自2月以來的最高水平。在期貨市場上，緊縮的美國供應也已經反映在價格上，WTI原油與國際基準布倫特原油之間的價差已經收窄至不到每桶3美元，是去年5月以來的最小水平。有媒體援引Black Gold Investors LLC的石油顧問羅斯（Gary Ross）稱，美國的石油快用光了，庫欣的儲存已肉眼可見的降至低點。「如果庫欣的庫存用完，那麼歐洲也會用完，因爲它依賴於美國的出口。如果美國出口減少，那麼歐洲將從哪裡獲得石油？」但有跡象表明一些歐洲煉油商已經為現貨支付更高的溢價。據報導，安哥拉國家石油公司（Sonangol）在過去一週內以高達每桶1.50美元的溢價出售了四批貨物，其中三批貨物可能將運往歐洲。美原油庫存下降也加劇了供應緊張的憂慮，國際油價上週三（27日）漲至今年新高。紐約西德州中級原油11月交割價上漲3.29美元或3.6%，收桶93.68美元，盤中一度突破每桶94美元，29日則小幅收低至每桶90.79美元，季漲29%；布蘭特原油11月交割價上漲2.59美元或2.8%，收每桶96.55美元，盤中一度突破每桶97美元，至29日收盤以每桶95.31美元作收。
Fed本周利率決策還會加息？ 市場與學者看法分歧
本周，市場將迎來聯準會年內倒數第三次議息會議。據外媒報導，經濟學界認為，雖然通膨壓力已經消退，勞動力市場也在走軟，但美國經濟的潛在動能依然強勁，要讓通膨降至2%，需要把借貸成本抬到更高的位置。媒體與芝加哥大學布斯商學院日前聯合發佈的調查顯示，90%的經濟學家認為聯準會今年將再加息一次，而40%以上的受訪者甚至表示，他們預計聯準會將再進行兩次，甚至一次加息超過25個基點。調查顯示，經濟學界認為，通膨壓力雖已經趨緩，勞動力市場也在走軟，但美國經濟的潛在動能依然強勁，要讓通膨下降到2%，需要把借貸成本抬到更高的位置。而這與市場參與者的樂觀看法截然相反。芝商所（CME）聯準會觀察工具顯示，期貨市場認定聯準會9、11、12月按兵不動的概率分別為98%、70%和62%，即絕大多數市場參與者都認為加息已經達到了盡頭。在接受調查的40位經濟學家中，近一半預測基金利率高峰爲5.5至5.75%，即還有25個基點的加息空間；另有35%的人預計基準利率將被推高至5.75至6%，即還有50個基點的加息空間。此外，大多數經濟學家也預計聯準會可能將緊縮政策維持更長時間，約60%的受訪者認爲，首次降息將在明年第三季或更晚。自6月份開始調查以來，受訪的經濟學家對美國今年經濟增長的預測增加了一倍，估計中間值為2%。此外，受訪者還預計失業率將穩定在4%，聯準會最看重的剔除食品和能源的核心PCE的最新價格指數為4.2%，預計將放緩至3.8%。展望未來，多數受訪者認定石油供應減少是通膨前景面臨的最大風險。隨著沙烏地阿拉伯和俄羅斯領導的OPEC+持續減產，布倫特原油價格目前已升至每桶94美元的高價位。不少經濟學家擔心，企業可能會將更高的成本轉嫁給消費者，通膨回落的速度也會相應受到影響。
美8月非農失業率升至3.8％ 分析師：降低聯準會9月加息機率
美國勞工部上周五（1日）發布非農數據顯示，就業人數增加18.7萬人，但失業率上升至3.8%，且工資增長放緩，有助於鞏固市場對聯準會（Fed）已完成加息的押注。而失業率上升導致債券收益率走低，因為期貨市場顯示，聯準會9月加息的可能性幾乎為0%，而11月加息的可能性約為35%。美國8月非農就業人數增加18.7萬人，高於預期的17萬人，且8月失業率增加至3.8%，較7月大幅上升，為2022年2月以來最高。部分原因是參與率上升，而薪資增長放緩。報告發布後，美國公債殖利率下跌，標普500指數期貨擴大漲幅，美元走軟。交易員繼續預計聯準會將在2024年降息，這增加了最快在3月份降息的可能性。有分析師表示，非農報告正中聯準會下懷，表明了勞動力市場正在走弱，是個好跡象。失業率上升將會刺激美元進一步走軟，並使債券收益率從周期高峰值回落，這將有助於股市從現在開始走高。此外，本周加息前景的黯淡以及隨後美國國債收益率的下跌打壓了美元，美元有望結束連續六周的漲勢。分析師指出，這份報告可能會讓聯準會在9月份按兵不動，如果在9、10月得到更多積極的通膨消息，聯準會可能就會停止加息，「我們已經看到了加息的結束。」隨著整體經濟走向軟著陸，就業市場繼續顯示出溫和的跡象，加強了市場對聯準會將在9月會議上保持利率穩定的預期。數據公布前，市場預計聯準會9月維持利率不變的機率達到89%，但11月維持利率不變的機率只有約55%，但有41%的機率會升息25基點。儘管8月份債券收益率飆升，摩根士丹利資本國際（MSCI）所有國家股票指數仍上漲0.2%，今年以來漲幅已超過13%。美股四大指數1日終場漲幅收斂。道瓊指數上漲115.8點，收34837.7點；納斯達克指數下跌3.15點，收14031.8點；S&P500指數上漲8.11點，收4515.77點；費城半導體指數上漲11.91點，收3682.84點。